La deuda externa del sector privado a fines de junio del 213 La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 1
La deuda externa del sector privado al 3/6/213 1 Resumen Ejecutivo Las obligaciones con el exterior declaradas por el sector privado al 3 de junio del 213 totalizaron US$ 71.466 millones 2. De este total, US$ 68.663 millones correspondieron a deudas externas del sector privado no financiero (SPNF) y US$ 2.83 millones a compromisos del sector privado financiero 3 (SPF). En el segundo trimestre de 213, los pasivos externos del SPNF aumentaron en unos US$ 1.9 millones. Este incremento se explicó básicamente por la suba de las deudas de carácter comercial, en particular por las importaciones del sector energético. Asimismo, se destacó el aumento de las deudas por utilidades y dividendos. El stock de pasivos externos por deudas por importaciones de bienes del sector energía 4 totalizó US$ 5.462 millones al 3.6.13, registrando un aumento trimestral en torno a los US$ 1.2 millones. La deuda externa por anticipos y prefinanciaciones de exportaciones de bienes totalizó un stock de US$ 6.222 millones al 3.6.13, con una caída trimestral en torno a US$ 2 millones. Luego de ocho trimestres consecutivos de aumentos, donde se acumuló una suba alrededor de los US$ 4. millones, las obligaciones con el exterior por servicios registraron un caída en torno a US$ 8 millones durante el segundo trimestre de 213 y alcanzaron un nivel de US$ 8.41 millones. La deuda por utilidades y dividendos distribuidas y no pagadas aumentó US$ 764 millones durante el segundo trimestre de 213. El aumento se registró básicamente en el sector minero, que explicó el 65% de la variación. No obstante al incremento registrado durante el segundo trimestre del año 213, la deuda externa del SPNF disminuyó de manera interanual en unos US$ 1 millones. Esta variación se explicó principalmente por las caídas de las deudas de carácter financiero (títulos y préstamos) por unos US$ 1.2 millones y por financiación de exportaciones de bienes por US$ 1.44 millones. Estas disminuciones fueron parcialmente compensadas por las subas de los pasivos externos por servicios en unos US$ 2.14 millones y de otras deudas financieras. Las obligaciones con el exterior del SPF totalizaron en torno a los US$ 2.8 millones al cierre del segundo trimestre del año 213, registrándose un incremento de US$ 175 millones durante el periodo. El aumento obedeció al mayor uso de líneas de crédito comerciales. En términos interanuales, la deuda del sector disminuyó en torno a los US$ 1. millones. 1 Los datos presentados surgen de las declaraciones presentadas por los deudores en el marco del Relevamiento de Emisiones de Títulos de Deudas y Pasivos con el Exterior establecido por el Banco Central por Comunicación A 362 del 7.5.22. Los datos tienen carácter provisorio. 2 Los datos desde el inicio del relevamiento se encuentran disponibles en la sección Estadísticas e Indicadores / Deuda Externa Privada del sitio de Internet de este Banco Central. Adicionalmente, se presentan aperturas por tipo de deuda, tipo de acreedor, moneda y sector de actividad económica. 3 Comprende la totalidad de las entidades del sector financiero con excepción del Banco Central. 4 Incluye los sectores electricidad, petróleo y gas. La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 2
La vida promedio de la deuda externa privada al 3.6.13 se situó en 1,7 años (la deuda del SPNF se encontraba pactada a 1,6 años de plazo, mientras que en el caso de la deuda del sector financiero se hallaba en 4,2 años). La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 3
Las obligaciones externas del sector privado al 3/6/213 5 Las obligaciones con el exterior informadas por el sector privado al 3 de junio del 213 totalizaron US$ 71.466 millones 6. De este total, US$ 68.663 millones correspondieron a deudas externas del sector privado no financiero (SPNF) y US$ 2.83 millones a compromisos del sector privado financiero 7 (SPF). Obligaciones con el exterior del sector privado 67.321 12.645 62.73 9.64 55.992 6.879 Sector Privado Financiero Sector Privado No Financiero 59.736 54.99 5.138 49.193 5.15 5.776 5.139 5.126 53.991 3.444 59.83 2.893 67.569 4.54 69.453 69.49 3.77 2.628 71.466 2.83 54.676 52.469 49.113 44.54 44.979 48.323 54.598 5.547 56.19 63.515 66.376 66.78 68.663 12.2 12.3 12.4 12.5 12.6 12.7 12.8 12.9 12.1 12.11 12.12 3.13 6.13 En el segundo trimestre del año 213, los pasivos externos del sector privado no financiero y del sector privado financiero aumentaron respecto al cierre del trimestre anterior, en unos US$ 1.9 millones y US$ 175 millones, respectivamente 8. El incremento de la deuda del sector privado no financiero se explicó básicamente por la suba de las deudas de carácter comercial, en particular por las importaciones del sector energético. Asimismo, se destacó el aumento de las deudas por utilidades y dividendos. 5 Los datos presentados surgen de las declaraciones presentadas por los deudores en el marco del Relevamiento de Emisiones de Títulos de Deudas y Pasivos con el Exterior establecido por el Banco Central por Comunicación A 362 del 7.5.22. Estas declaraciones fueron ajustadas de acuerdo a lo dispuesto en la Resolución General N 619/12 emitida por la Comisión Nacional de Valores. Las definiciones y criterios adoptados en la recopilación y exposición de los datos, los ajustes incorporados que condicionan la interpretación de las cifras presentadas y las características principales del relevamiento, pueden ser consultadas en el Anexo I del Informe La deuda externa del sector privado 21-23 disponible en la sección Estadísticas e Indicadores / Deuda Externa Privada del sitio de Internet de este Banco Central. 6 Los datos desde el inicio del relevamiento se encuentran disponibles en la sección Estadísticas e Indicadores / Deuda Externa Privada del sitio de Internet de este Banco Central. Adicionalmente, se presentan aperturas por tipo de deuda, tipo de acreedor, moneda y sector de actividad económica. 7 Comprende la totalidad de las entidades del sector financiero con excepción del Banco Central. 8 Las aperturas del perfil de vencimiento por tipo de deuda, tipo de acreedor y sector de actividad se encuentran disponibles en la sección Estadísticas e Indicadores / Deuda Externa Privada del sitio de Internet de este Banco Central. La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 4
Variaciones de la deuda externa del sector privado 4.5 4. 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1. 5-5 -1. -1.5-2. -2.5-3. Evolución pasivos con el exterior base 12/1=1 1,2 1,,8,6,4,2, 12/1 12/3 12/5 12/7 12/9 12/11 Total Sector No Financiero Sector Financiero IV 8 I 9 II 9 III 9 IV 9 I 1 II 1 III 1 IV 1 I 11 II 11 III 11 IV 11 I 12 II 12 III 12 IV 12 I 13 II 13 La relación entre el nivel de reservas internacionales y el endeudamiento externo privado se encuentra entre las más bajas dentro de los principales países de la región. Asimismo, la relación entre deuda externa total del SPNF y el nivel de exportaciones de los últimos doce meses se ubicó en,83, evidenciando una tendencia estable en los últimos 4 años. Indicador reservas / deuda externa del sector privado 9 1,82,91 1,9,36,52 Chile Argentina Brasil Colombia Perú II. La deuda externa del sector privado no financiero El aumento de la deuda comercial externa del SPNF durante el segundo trimestre de 213 fue de US$ 1.485 millones, explicada exclusivamente por el incremento de las deudas por importaciones de bienes (en torno a US$ 1.77 millones) y parcialmente compensado tanto por la disminución de las deudas por anticipos y prefinanciaciones de exportaciones por un valor de unos US$ 2 millones (principalmente en el sector oleaginosos y cereales, que se orientó a un mayor uso del financiamiento en moneda local) 9 Fuentes: Bancos Centrales de Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Perú. La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 5
como por la caída de la deuda por servicios (que cayeron por primera vez desde el primer trimestre del año 211). Asimismo, las deudas de carácter financiero aumentaron en torno a los US$ 4 millones, motorizado por el incremento de las deudas por utilidades y dividendos, como consecuencia de la suba observada principalmente en el sector minero. Por su parte, las obligaciones por préstamos financieros y títulos de deuda se redujeron de manera conjunta en US$ 357 millones. Obligaciones con el exterior del sector privado no financiero - por tipo de deuda -en millones de dólares estadounidenses - Deuda Comercial 39.331-86 4.816 8.126-23 8.41 6.424 6.222 +1.773 24.78 26.553 Deuda Financiera 27.449 27.847 4.727 +755 5.482 6.15 +27 6.177 16.572-384 16.188 3.13 6.13 3.13 6.13 Deuda por impo. de bienes Deuda por servicios Anticipos y pref. de expo. de bs. Préstamos Financieros Títulos de deuda Otra Deuda Financiera Sin embargo, y a pesar del incremento registrado durante el segundo trimestre del año 213, la deuda externa del SPNF disminuyó de manera interanual en unos US$ 1 millones. Esta variación se explicó principalmente por las caídas de las deudas de carácter financiero (títulos y préstamos) por unos US$ 1.2 millones y de la financiación de exportaciones de bienes por US$ 1.44 millones. Estas disminuciones fueron parcialmente compensadas por las subas de los pasivos externos por servicios en unos US$ 2.14 millones (con una suba interanual de 36%) y de otras deudas financieras (principalmente obligaciones por utilidades y dividendos distribuidas y no pagadas por unos US$ 53 millones). La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 6
Obligaciones con el exterior del sector privado no financiero - por tipo de deuda -en millones de dólares estadounidenses - 3.6.12 3.6.13 26.622 26.553 16.939 16.188 6.66 6.177 4.999 5.482 7.666 6.222 5.91 8.41 Títulos de deuda Préstamos Financieros Otra Deuda Financiera Deuda por impo. de bienes Anticipos y pref. de expo. de bs. Deuda por servicios Obligaciones por anticipos y prefinanciaciones de exportaciones de bienes La deuda externa por anticipos y prefinanciaciones de exportaciones de bienes totalizó un stock de US$ 6.222 millones al 3.6.13, observándose una caída trimestral de US$ 23 millones. La disminución mencionada se registró en las deudas por anticipos de clientes (caída de US$ 287 millones), parcialmente compensada por el aumento de las prefinanciaciones de exportaciones. Deuda con el exterior por anticipos y prefinanciaciones de exportaciones SPNF 2.98 3.332 3.217 3.18 3.286 3.632 3.2 3.95 3.465 3.845 3.92 3.662 3.343 3.56 2.75 3.26 3.149 3.198 3.462 3.845 3.82 3.44 3.636 3.822 3.935 3.256 3.81 3.166 3.1 6.1 9.1 12.1 3.11 6.11 9.11 12.11 3.12 6.12 9.12 12.12 3.13 6.13 Prefinanciación de exportaciones Anticipo de Cliente La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 7
El sector oleaginosas y cereales Las pasivos por anticipos y prefinanciaciones de exportaciones del sector oleaginosas y cereales, US$ 3.223 millones al 3.6.13, se redujeron en US$ 91 millones en el segundo trimestre, acumulando una caída de US$ 4 millones durante los primeros seis meses del año 213 y de unos US$ 1.2 millones interanuales. Los anticipos de exportación cayeron US$ 28 millones durante el segundo trimestre de 213. Por su parte, las prefinanciaciones de exportaciones registraron un aumento trimestral de US$ 19 millones durante el segundo trimestre, aunque registró una caída interanual de 24%. Stock de Anticipios y prefinanciaciones de exportación - Sector oleaginosas y cerealeras en millones de dólares Flujos totales de anticipios y prefinanciaciones de exportación - Sector oleaginosas y cerealeras en millones de dólares 3.5 3. -24% 3. 2.5 2.5 2. 2. 1.5 1.5 1. 1. 5 5 3.12 6.12 9.12 12.12 3.13 6.13 I.12 II.12 III.12 IV.12 I.13 II.13 Prefinanciación de exportaciones Anticipo de Cliente Aplicación de exportaciones Nuevo endeudamiento Lo enunciado se desarrolló en un contexto donde el sector de oleaginosas, aceites y cereales registró ingresos por cobros de exportaciones a través del MULC por US$ 9.869 millones en el segundo trimestre de 213, nivel similar al registrado en el mismo trimestre del año anterior. Sin embargo, las exportaciones de las empresas del sector totalizaron un valor 7% superior al registrado en el mismo periodo del año previo y 3% mayor que los cobros del periodo. La estructura de cobros de exportaciones mostró una modificación en el patrón de las modalidades de ingresos, con una contracción de los ingresos anticipados y de las prefinanciaciones por alrededor de US$ 1.1 millones, que fue totalmente compensada por un aumento del resto de los cobros. Dicho comportamiento refleja una comercialización interna de soja más lenta y un mayor uso de las financiaciones en moneda local. La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 8
Financiamiento local al sector de Oleaginosas y Cereales - en miles millones de dólares estadounidenses - 4, 3,5 3, 2,8 2,9 3, 3, 3, 3,4 3,4 3,1 2,5 2,5 2,1 2,3 2, 1,5 1,5 1,4 1,4 1,6 1,6 1,6 1,8 1,,5, I-9 II III IV I-1 II III IV I-11 II III IV I-12 II III IV I-13 II Stock en moneda extranjera Stock en moneda local Las entidades financieras continuaron siendo el principal acreedor externo del sector, registrando acreencias por unos US$ 2.4 millones al 3.6.13, producto del incremento trimestral de unos US$ 24 millones. Por su parte, las empresas del mismo grupo registraron una disminución trimestral en torno a US$ 32 millones, totalizando acreencias por unos US$ 5 millones (cabe destacar que este nivel es el mínimo observado desde marzo de 29). Stock de pasivos por exportaciones del sector Oleaginosas y Cereales por tipo de acreedor -en millones de dólares estadounidenses 5. 4. 3. 2. 1. 6.12 9.12 12.12 3.13 6.13 Empresas Mismo Grupo Entidades Financieras Internacionales Resto de los acreedores Resto de los sectores El resto de los sectores registró una variación negativa en los pasivos externos por anticipos y prefinanciaciones de exportaciones en torno a los US$ 115 millones, acumulando pasivos externos por US$ 2.976 millones al 3 de junio de 213. La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 9
Entre los principales sectores que vieron disminuidas sus deudas externas por el concepto se encuentran, el sector minero (con una caída de US$ 5 millones), seguido por petróleo y la industria química, caucho y plástico, con caídas por US$ 37 millones y US$ 33 millones, respectivamente. Por su parte, el sector agricultura, ganadería y otras actividades primarias aumentó sus obligaciones en US$ 23 millones. Stock con el exterior por anticipos y prefinanciaciones de exportaciones Principales Sectores (*) -en millones de dólares estadounidenses- 1. 9 8 7 6 5 4 3 2 1 6.12 9.12 12.12 3.13 6.13 ALIMENTOS, BEBIDAS Y TABACO MAQUINARIAS Y EQUIPOS AGRICULTURA, GANADERÍA Y OTRAS ACTIVIDADES PRIMARIAS MINERÍA INDUSTRIA QUÍMICA, CAUCHO Y PLÁSTICO INDUSTRIA TEXTIL Y CURTIDOS (*) Excluye al sector oleaginosas y cerealeras Obligaciones por importaciones de bienes Continuando con el comportamiento observado durante el primer trimestre del año, los pasivos por el financiamiento de importaciones de bienes registraron una suba de unos US$ 1.77 millones durante el segundo trimestre del año 213 y alcanzaron un stock de US$ 26.553 millones al 3 de junio de 213. La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 1
Deuda por importaciones de bienes 28. 26. 24. 22. 2. 18. 16. 14. 12. 1. 8. 6. 4. 2. 26.553 26.622 25.187 25.345 25.571 23.451 24.639 24.78 23.965 2.843 18.293 18.941 16.738 14.468 14.559 14.491 14.711 14.153,93,84,75,76,75,72,75,77,66,67,69,72,71,69,67,71,69,66 3.9 6.9 9.9 12.9 3.1 6.1 9.1 12.1 3.11 6.11 9.11 12.11 3.12 6.12 9.12 12.12 3.13 6.13 Stock deuda IMPORTACIONES FOB (INDEC) Serie1 Importaciones financiadas en el exterior / Importaciones FOB (eje secundario) Importaciones financiadas en el exterior Durante el segundo trimestre del año 213, se observó un leve crecimiento en el ratio de importaciones financiadas respecto al trimestre previo, que se dio en un marco de aumento de las importaciones financiadas en el exterior (incremento de 6% respecto al año anterior), conjuntamente con la suba en torno al 17% en las importaciones del periodo, que rondaron los US$ 19. millones. Financiamiento de importaciones de bienes 25. 22. 19. 16. 13. 1. 7. 4. I 11 II 11 III 11 IV 11 I 12 II 12 III 12 IV 12 I 13 II 13 Importaciones financiadas en el exterior Pagos de deuda por importaciones de bienes IMPORTACIONES FOB (INDEC) El stock de pasivos externos por deudas por importaciones de bienes del sector energía 1 totalizó US$ 5.462 millones al 3.6.13, registrando un aumento trimestral de deuda de unos US$ 1.2 millones, en línea con la estacionalidad del endeudamiento del sector por el inicio del invierno. Cabe destacar que se observó un aumento en la relación de importaciones financiadas y las importaciones FOB del sector, el cual pasó de,21, al 3.6.12, a,31 hacia finales del segundo trimestre de 213, en un marco de importaciones récord para el sector (básicamente de GNL, gasoil y fuel oil). 1 Incluye los sectores electricidad, petróleo y gas. La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 11
Deuda por importaciones de bienes del sector energía 6. 5. 4. 3.,67,5,,21,9,31 2. 1. -,28 -,29 -,41 6.11 9.11 12.11 3.12 6.12 9.12 12.12 3.13 6.13 Stock de deuda Importaciones financiadas / importaciones FOB (eje secundario) Importaciones FOB (SEPAIMPO) Cabe destacar que las distintas empresas vinculadas al sector energético registraron pagos de importaciones a través del MULC por US$ 3.15 millones durante el segundo trimestre de 213, que implicó una suba interanual de 23%. Por su parte, la industria automotriz totalizó pasivos externos por importaciones por unos US$ 5. millones, registrando un leve aumento en relación al trimestre previo (US$ 13 millones). Sin embargo, se observó una caída interanual de US$ 487 millones (9%). Esta caída interanual se encuentra en línea con los pagos de importaciones de bienes cursados a través del mercado de cambios por un monto récord de US$ 4.973 millones en el trimestre (aumento interanual de 24%). Deuda por importaciones de bienes de la industria automotriz 6. 1,22 1,28 1,19 1,7 5. 4.,86,93 1,1,99,97 3. 2. 1. 6.11 9.11 12.11 3.12 6.12 9.12 12.12 3.13 6.13 Stock de deuda Importaciones financiadas / importaciones FOB (eje secundario) Importaciones FOB (SEPAIMPO) Por su parte, maquinaria y equipos, y la industria química, caucho y plástico (segundo sector con mayores pasivos por importaciones de bienes), registraron subas de US$ 337 millones y US$ 19 millones, respectivamente. La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 12
El incremento de los pasivos por importaciones de bienes del SPNF estuvo financiado, principalmente, por los proveedores que no pertenecen al mismo grupo económico ( otros proveedores ), que registraron una suba de unos US$ 1.6 millones. Por su parte, las empresas del mismo grupo aumentaron sus acreencias por US$ 23 millones, mientras que las entidades financieras y agencias oficiales disminuyeron sus acreencias en US$ 138 millones. Stock y variación de la deuda con el exterior del SPNF por importaciones de bienes Tipo de acreedor 2.7 2.4 2.1 1.8 1.5 1.2 Stock al 3.6.213 : US$ 26.553 millones 6% 35% 5% 9 6 3-3 -6-9 -1.2 Entidades financieras y agencias Empresas del mismo grupo Otros proveedores I 9 II 9 III 9 IV 9 I 1 II 1 III 1 IV 1 I 11 II 11 III 11 IV 11 I 12 II 12 III 12 IV 12 I 13 II 13 Obligaciones por servicios Las obligaciones con el exterior por servicios registraron un caída de US$ 8 millones durante el segundo trimestre de 213 y alcanzaron un nivel de US$ 8.41 millones. Cabe destacar que ésta es la primer disminución en la deuda por el concepto luego de ocho trimestres consecutivos de aumentos, donde se acumuló una suba alrededor de los US$ 4. millones. Stock de pasivos por servicios 9. 2.7 8. 2.4 7. 2.1 6. 1.8 5. 1.5 4. 1.2 3. 9 2. 6 1. 3 3.11 6.11 9.11 12.11 3.12 6.12 9.12 12.12 3.13 6.13 Stock de deuda por servicios Pagos de servicios por el MULC (eje secundario) Considerando la participación de los principales conceptos, la caída en las deudas por regalías, patentes y marcas totalizó US$ 215 millones y explicó la variación correspondiente al segundo trimestre de 213. La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 13
Asimismo, tanto los pasivos por servicios empresariales, profesionales y técnicos, como el resto de las deudas, tuvieron un incremento de US$ 68 millones y US$ 61 millones, respectivamente. Cabe destacar la distribución homogénea de los diversos tipos de deuda a lo largo de la serie. Stock de pasivos por tipo de servicios 8. 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1. 3.288 3.349 3.274 3.46 2.826 2.71 1.94 2.367 2.434 1.779 1.421 1.61 1.19 1.465 1.823 2.29 2.472 2.257 3.12 6.12 9.12 12.12 3.13 6.13 Regalías, patentes y marcas Servicios empresariales, profesionales y técnicos Resto de servicios La caída observada en el stock de deuda se encuentra en línea con los mayores pagos por servicios cursados a través del mercado de cambios. Los pagos al exterior de servicios empresariales, profesionales y técnicos, regalías y otros servicios a través del MULC aumentaron 47% interanual. Obligaciones por deudas financieras La deuda externa financiera del SPNF experimentó un aumento en torno a los US$ 4 millones durante el segundo trimestre de 213, como consecuencia básicamente de la suba registrada en el stock por utilidades y dividendos distribuidas y no pagadas (US$ 76 millones), aunque parcialmente compensado por la caída en el stock por títulos de deuda y préstamos financieros. Los fondos frescos 11 recibidos durante el trimestre ascendieron a US$ 7 millones, observándose una suba interanual en torno al 15%, con cerca de 5 empresas receptoras. El principal receptor de fondos frescos, al igual que lo observado durante los últimos trimestres, fue el sector minero. Los fondos recibidos se concertaron a una vida promedio ponderada cercana a 1 años y a una tasa de interés promedio en torno al 8%. 11 Emisiones de títulos de deuda y/o préstamos financieros recibidos en el periodo no asociados a procesos de canje o a refinanciaciones de pasivos previos con el mismo acreedor, por lo que reflejarían las condiciones de mercado vigentes. El monto de los fondos frescos indicado en un periodo puede diferir del monto ingresado en el mismo, ya que el ingreso al Mercado Único y Libre de Cambios puede producirse en un periodo posterior en virtud de lo dispuesto por la Comunicación A 5265. La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 14
Fondos Frescos del exterior 2. En millones de dólares / puntos básicos 1.75 1.5 1.25 1. 75 5 25 161 166 152 167 149 135 153 186 148 128 143 138 144 117 87 75 62 54 I 29 II 29 III 29 IV 29 I 21 II 21 III 21 IV 21 I 211 II 211 III 211 IV 211 I 212 II 212 III 212 IV 212 I 213 II 213 Fondos Frescos del Exterior N Empresas fondos frescos externos EMBI ARGENTINA (promedio) Tasa promedio de fondos externos (en puntos básicos) La deuda por utilidades y dividendos distribuidas y no pagadas aumentó en US$ 764 millones durante el segundo trimestre de 213. El aumento se registró básicamente como consecuencia del incremento de la deuda del sector minero, que explicó el 65% de la variación. -Deuda externa por utilidades y dividendos del SPNF por sector -en millones de dólares estadounidenses - 2.5 PETRÓLEO 2. MINERÍA 1.5 1. ALIMENTOS, BEBIDAS Y TABACO 5 INDUSTRIA QUÍMICA, CAUCHO Y PLÁSTICO 3.6.12 3.9.12 31.12.12 31.3.13 3.6.13 INDUSTRIA AUTOMOTRIZ Las cancelaciones de deuda realizadas durante el segundo trimestre de 213 totalizaron aproximadamente US$ 59 millones, siendo un 7% mayor a las realizadas durante el segundo trimestre de 212, y fueron canalizadas, casi con exclusividad, a través del MULC. Deuda externa del SPNF por tipo de acreedor, sector y moneda Los proveedores no relacionados aumentaron sus acreencias externas durante el segundo trimestre por un valor cercano a US$ 1.8 millones, explicado casi con exclusividad por la operatoria comercial. Asimismo, las empresas del mismo grupo vieron incrementados sus acreencias por operaciones de carácter financiero (en especial utilidades y dividendos distribuidos y no cobrados). La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 15
1 Deuda externa del SPNF por operación y acreedor Variación trimestral al 3.6.13- -en millones de dólares estadounidenses COMERCIAL (SERVICIOS) FINANCIERAS COMERCIAL (BIENES) 21 1.614 55-52 -57-211 -135-28 Empresa del mismo grupo Entidades Financieras Organismos Internacionales Proveedores, clientes y otros Tenedores de títulos A nivel sectorial, petróleo continuó siendo el sector con mayor deuda externa con un total de US$ 9.741 millones al 3.6.213. Asimismo, entre los principales sectores que más variaron sus pasivos con no residentes se encuentra el sector electricidad (principalmente por importaciones de bienes no pagadas), el sector minería (aumento en los pasivos por utilidades y dividendos distribuidas y no pagadas) y el sector maquinarias y equipos. Deuda externa del SPNF por sector Variación trimestral al 3.6.13- -en millones de dólares estadounidenses 31.3.13 3.6.13 TOTAL 66.78 68.663 PETRÓLEO 9.977 9.741 INDUSTRIA QUÍMICA, CAUCHO Y PLÁSTIC 6.758 6.674 INDUSTRIA AUTOMOTRIZ 6.544 6.764 OLEAGINOSAS Y CEREALERAS 4.36 4.199 ELECTRICIDAD 4.181 5.282 MAQUINARIAS Y EQUIPOS 4.754 5.178 ALIMENTOS, BEBIDAS Y TABACO 3.977 4.21 MINERÍA 4.222 5.182 Otros sectores 22.61 21.621 2. 1.75 1.5 1.25 1. 75 5 25-25 -5-75 -1. PETRÓLEO INDUSTRIA QUÍMICA, CAUCHO Y PLÁSTICO INDUSTRIA AUTOMOTRIZ OLEAGINOSAS Y CEREALERAS ELECTRICIDAD MAQUINARIAS Y EQUIPOS ALIMENTOS, BEBIDAS Y TABACO MINERÍA El stock de deuda externa del SPNF a fines de junio de 213 se encontraba denominado en dólares estadounidenses (US$ 56.737 millones), seguido por las deudas denominadas en pesos (equivalentes a US$ 7.621 millones) y en euros (equivalentes a US$ 3.469 millones). Estructura y tasas de interés de deuda externa del SPNF El 29% de las obligaciones del SPNF al 3.6.13 estaban pactadas a tasas fijas, devengando en promedio el 6,5% anual, superando a aquellas pactadas a tasas variables principalmente con referencia a LIBOR que representaban un 16% del total y cuya tasa promedio implícita se ubicó en 4,6%. El resto de las obligaciones del sector no devengaban intereses y correspondieron en su mayoría a operaciones de carácter comercial y utilidades y dividendos distribuidas y no pagadas. De esta manera, la tasa promedio implícita abonada por la deuda externa total del SPNF se ubicó en 2,6% anual al 3.6.13. La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 16
Estructura de tasas de interés de la deuda externa del SPNF al 3.6.13 6,54% 68.663 4,6% 38.444 2,58% 19.566 1.653 Tasa variable (participación en el total 16%) Tasa fija (participación en el total 29%) Sin devengamiento de intereses (participación en el total 56%) Total de deuda Tasa de referencia Libor 18 días,41 % al 3.6.13. Fuente: BCRA III. La deuda externa del sector privado financiero Las obligaciones con el exterior del SPF totalizaron US$ 2.83 millones al cierre del segundo trimestre del año 213, registrándose un incremento de US$ 175 millones durante el periodo. Este aumento se explicó fundamentalmente por el incremento de las obligaciones por líneas de crédito de carácter comercial por un valor de US$ 229 millones, parcialmente compensado por la caída en la deuda financiera. Deuda externa del sector financiero por tipo de deuda - Composición al 3.6.13 31.3.13 3.6.13 Variación trimestral TOTAL 2.628 2.83 175 Deuda Financiera 2.17 2.41-65 Títulos de deuda 1.29 1.267 59 Líneas de crédito financieras 442 428-14 Otras Deudas Financieras 3 189-11 Depósitos 156 157 1 Líneas de crédito comerciales 53 732 229 Deuda por importaciones de bienes 6 6 Deuda por servicios 13 24 11 Títulos de deuda 46% Líneas de crédito financieras 15% Otras Deudas Financieras 7% Líneas de crédito comerciales 36% Depósitos 6% Considerando las líneas de crédito, tanto las aplicadas al financiamiento de exportaciones como las destinadas al financiamiento de importaciones registraron aumentos trimestrales, de US$ 19 millones y US$ 12 millones respectivamente, totalizando un stock de deuda en torno a los US$ 295 millones y US$ 468 millones al 3.6.13, respectivamente. La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 17
IV. Estructura de vencimientos de la deuda externa privada y vida promedio. La deuda exigible del SPNF al 3.6.13 alcanzó los US$ 23.336 millones (34% de las obligaciones externas del sector), compuesta de US$ 22.974 millones de capital y US$ 392 millones correspondientes a intereses. 12 El perfil de vencimientos del SPNF según el tipo de deuda mostró que un 7% de la deuda exigible y un 79% de los vencimientos de los siguientes doce meses correspondieron a operaciones comerciales, principalmente deudas por importaciones de bienes en cuenta corriente generalmente con carácter rotatorio y deudas por prefinanciaciones de exportaciones de bienes, cuya cancelación se caracteriza por la aplicación de las divisas generadas por futuros embarques de bienes. Por otra parte, y con respecto a los vencimientos de más de 12 meses, más de US$ 14. millones correspondieron a deudas financieras. Cabe destacar que la vida promedio del endeudamiento comercial se ubicó en menos de medio año de plazo mientras que el de los pasivos de carácter financiero (incluyendo las deudas por utilidades y dividendos) se situó en torno a los 3 años. Perfil de vencimientos del SPNF al 3.6.13 - por tipo de operación 18. 3,16 16. Exigible próximo año resto de la deuda Vida promedio 14. 12. 1. 8. 6. 4.,69,61,39 2. Obligaciones financieras Obligaciones por exportaciones Obligaciones por importaciones Obligaciones por servicios Con respecto a los vencimientos del sector privado financiero, la deuda exigible se encontraba principalmente en manos de entidades privadas extranjeras (8%), correspondiendo esencialmente a depósitos en manos de no residentes. Las deudas de los próximos 12 meses se encontraban concentradas mayormente en el conjunto de entidades nacionales, mientras que las deudas de más de un año se concentraban en las entidades nacionales privadas. 12 Las aperturas del perfil de vencimiento por tipo de deuda, tipo de acreedor y sector de actividad se encuentran disponibles en la sección Estadísticas e Indicadores / Deuda Externa Privada del sitio de Internet de este Banco Central. La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 18
Perfil de vencimientos del SPF al 3.6.213 por tipo de entidad -en millones de dólares estadounidenses- Deuda exigible TOTAL US$ 21 MILLONES Siguientes 12 meses TOTAL US$ 955 MILLONES Más de 12 meses TOTAL US$ 1.645 MILLONES Privadas nacionales 19% Públicas 1% Públicas 28% Privadas extranjeras 32% Públicas 28% Privadas extranjeras 2% Privadas nacionales 7% Privadas extranjeras 8% Privadas nacionales 4% La vida promedio de la deuda externa privada al 3.6.13 se situó en 1,7 años, con una vida promedio para la deuda externa del SPNF de 1,6 años y de 4,2 años en el caso de la deuda del sector financiero. La deuda externa del sector privado al 3/6/213 BCRA 19