La acción Banco Sabadell Torre BancoSabadell Barcelona Sala del Consejo de Administración
La evolución de la acción Banco Sabadell ha sido una de las más positivas entre los bancos españoles durante el año 2006. La acción Banco Sabadell se revalorizó un 53,0% desde el 31 de diciembre de 2005 en términos absolutos, con lo que en los últimos tres años acumula subidas muy apreciables (28,8% en el 2005 y 10,1% en el 2004). En términos relativos, la revalorización de la acción Banco Sabadell fue de 21,2 puntos por encima de la del IBEX 35 y de 35,2 puntos respecto al DJ Stoxx 600. En el gráfico siguiente se puede ver representada la evolución de la cotización de Banco Sabadell respecto a estos dos indices a lo largo del año 2006. G1 Evolución comparada de la cotización de la acción SAB Banco Sabadell IBEX 35 DJ Stoxx 600 150 140 20 130 120 110 100 90 31.12.05 31.01.06 28.02.06 31.03.06 30.04.06 31.05.06 30.06.06 31.07.06 31.08.06 30.09.06 31.10.06 30.11.06 31.12.06 Las bolsas con mejor evolución durante el año 2006 han sido la de los países emergentes (+29,1% MSCI Emergentes), la europea (+17,8% el DJ Stoxx, +31,8% IBEX 35), la estadounidense (+13,6% el S&P) y, por último, la japonesa (+6,9% el Nikkei). La evolución de la acción Banco Sabadell debe enmarcarse asimismo, dentro del ámbito macroeconómico, en el sólido crecimiento de la economía española y en el buen momento por el que atraviesa la zona euro en su conjunto. Por parte de la gestión del negocio, han contribuido a la favorable evolución de la acción el satisfactorio nivel de cumplimiento del plan trienal ViC 07 con un fuerte crecimiento en los volúmenes de negocio y la cuenta de resultados ; la compra y rápida integración de Banco Urquijo dentro del grupo, y la venta de los negocios no estratégicos, en Panamá (Banco Atlántico Panamá) y en el sector inmobiliario (Landscape). Con la cotización de 33,91 euros, al cierre del 2006, la capitalización bursátil de Banco Sabadell, a 31 de diciembre, fue de 10.376,6 millones de euros, 3.595,6 millones de euros superior a la de la misma fecha del año anterior. De este modo, Banco Sabadell se consolida plenamente como cuarto grupo bancario español también en términos de valor de mercado.
En el siguiente cuadro se muestra la evolución mensual de la cotización y el volumen medio diario de la acción Banco Sabadell, resaltando que el promedio en el 2006 ha sido de 1.091.878 acciones/día, lo que equivale a un volumen medio de contratación por jornada de cotización de 31,37 millones de euros. T1 Evolución mensual de la cotización durante el año 2006 Mes Cotización Cotización Cotización IBEX Volumen última máxima mínima final de mes medio diario (miles de títulos) Diciembre del 2005 22,16 10.733,9 689 Enero 23,07 23,20 22,16 11.104,3 1.214 Febrero 25,30 25,48 23,43 11.740,7 958 Marzo 27,10 27,70 25,13 11.854,3 912 Abril 29,00 29,00 26,92 11.892,5 936 Mayo 27,19 29,62 26,17 11.340,5 877 Junio 27,35 27,35 26,24 11.548,1 794 Julio 27,76 28,13 26,68 11.818,0 801 Agosto 28,50 28,70 27,58 12.144,7 418 Septiembre 28,34 28,94 28,13 12.934,7 929 Octubre 30,96 31,01 28,34 13.753,0 880 Noviembre 30,03 31,12 29,76 13.849,3 1.112 Diciembre 33,91 34,00 29,78 14.146,5 3.598 Variación 53,02% 31,79% Al final del ejercicio del 2006, el beneficio por acción se ha elevado a 2,97 euros (1,86 euros sobre la base del beneficio comparable de 569,31 millones de euros), con un crecimiento interanual de 100,5% (25,6% comparable). Con la cotización a cierre del ejercicio, 33,91 euros por acción, la ratio PER (precio/beneficio) es de 18,23 veces. Asimismo, el valor contable por acción ascendió a 13,21 euros, con lo que el multiplicador precio/valor contable se sitúa en 2,57 veces. 21
T2 Datos técnicos 2002-2006 En millones En millones de euros En millones de euros En euros Número de Beneficio Recursos Valor contable acciones atribuido al grupo propios por acción 2002 204,0 220,4 2.050 (1) 10,05 2003 204,0 234,9 2.131 10,47 2004 306,0 326,0 3.004 (2) 9,82 (2) 2005 306,0 453,1 3.374 11,02 2006 306,0 908,4 4.041 13,21 (1) En el año 2002, el volumen de recursos propios y el valor contable por acción disminuyeron como consecuencia de la amortización del fondo de comercio generado por la compra de Banco Herrero contra prima de emisión de acciones. (2) En el año 2004, los recursos propios y el valor contable se vieron afectados por las ampliaciones de capital y la amortización del fondo de fusión de Banco Atlántico contra la prima de emisión de acciones. Precio a 31.12.2006 33,91 PER 2006 18,23 x P/VC 2006 2,57 x Rentabilidad por dividendo 2006 (s/precio 31.12.05) 3,38% Rentabilidad por dividendo 2006 (s/precio 31.12.06) 2,21% Payout 44,61% 22 En cuanto a la política de retribución al accionista, durante el 2006 se han pagado dos dividendos: el complementario correspondiente al ejercicio del 2005 de 0,37 euros por acción y un dividendo a cuenta del 2006 de 0,38 euros por acción, lo que sitúa la rentabilidad por dividendo en el 3,38% sobre la cotización a 31 de diciembre de 2005 y en el 2,21% sobre la cotización a 31 de diciembre de 2006. En consecuencia, la rentabilidad interanual total de la acción Banco Sabadell ha sido del 56,41%, con una ratio payout del 44,61% sobre el beneficio comparable del 2006 (569,31 millones de euros). A finales del 2006, el capital de Banco Sabadell estaba repartido en 306.003.420 acciones, con una base de inversores privados que actualmente representa el 55,3% del total, mientras que la base accionarial de inversores institucionales representa el 44,7%. En el mes de agosto se anunció la firma de un pacto parasocial entre varios consejeros y accionistas significados, cuya finalidad es la de dar apoyo al proyecto del Banco en el entorno de un núcleo accionarial de referencia. A finales de año, la venta de la totalidad de la participación de la Caixa dio la posibilidad de reforzar más este núcleo de referencia estructurado alrededor de accionistas miembros del Consejo de Administración. Banco Sabadell dispone del Servicio de Relación con los Accionistas y de la Dirección de Relación con Inversores, a través de los cuales atiende a los respectivos colectivos en relación con todo tipo de consultas, sugerencias y opiniones sobre aspectos relacionados con la gestión del Banco y la evolución de la acción.
T3 Distribución de acciones por tramos de acciones a 31 de diciembre de 2006 Número de acciones Accionistas Acciones % sobre el capital por tramos Hasta 3.500 59.444 36.029.631 11,77% De 3.501 a 35.000 7.359 69.459.664 22,70% De 35.001 a 70.000 454 21.827.515 7,13% De 70.001 a 350.000 318 40.516.612 13,24% De 350.000 a 6.000.000 49 55.131.140 18,02% Más de 6.000.000 9 83.038.858 27,14% TOTAL 67.633 306.003.420 100,00% T4 Número de accionistas Tramos de acciones 2006 2005 2004 Hasta 3.500 59.444 56.523 59.496 de 3.501 a 35.000 7.359 7.651 7.909 de 35.001 a 70.000 454 480 452 de 70.001 a 350.000 318 309 325 más de 350.000 58 57 55 TOTAL 67.633 65.020 68.237 23