Servicios de Intermediación financiera medidos indirectamente (SIFMI) División Económica Departamento de Estadística Macroeconómica Área de Estadísticas del Sector Externo Julio, 2013
Contenido Concepto de SIFMI Experiencias de algunos países Metodología propuesta Resultados
SIFMI De donde nace el concepto? Actividad de los intermediarios financieros: captar y prestar recursos.
SCN 1993 Considera los SIFMI, sin embargo se deja a discrecionalidad del compilador la asignación según sector o a un sector ficticio (SCN1968). MBP5 Dentro de los servicios financieros no se contemplan los SIFMI, el total de intereses efectivos por préstamos y depósitos se registra en Renta. SCN 2008 Revisión de la definición de SIFMI y la importancia de separar los intereses bancarios de los intereses SCN bajo el método de tasa de referencia MBP6 Los servicios financieros contemplan los cargos implícitos (SIFMI) en la labor de intermediación, bajo el método de tasa de referencia.
MBP6 establece que los servicios financieros pueden cobrarse de la siguiente manera (párrafo 10.119): Cargos explícitos Diferenciales entre las transacciones de compra y venta Gastos de gestión de activos deducidos del ingreso de la propiedad por cobrar en el caso de las entidades tenedoras de activos Diferenciales entre los intereses pagaderos y las tasas de referencia sobre préstamos y depósitos (denominados cargos por servicios de intermediación financiera medidos indirectamente).
SIFMI Los intereses efectivos pueden incluir un elemento correspondiente a ingresos y un cargo por servicios Párrafo 10.126 MPB6 Préstamos Instrumentos financieros que generan SIFMI Sociedades Financieras Depósitos
Metodología: Cálculo de SIFMI Con base en una tasa de referencia (párrafo 10.129): No debe contener ningún elemento de servicio. Debe reflejar únicamente la estructura de riesgos y vencimientos de los depósitos y préstamos. Utilizar una tasa de referencia según moneda. La tasa interbancaria puede ser una buena opción.
Experiencias de algunos países País Tasa de referencia interna Tasa de referencia externa España Tasa interbancaria. Media ponderada de la tasa interbancaria de préstamos y depósitos entre instituciones financieras residentes y no residentes. Uruguay Estados Unidos Tailandia Australia Canadá Moneda nacional: Tasa interbancaria. Moneda extranjera: Tasa promedio implícita entre préstamos y depósitos. Tasa promedio ganada por los bancos estadounidenses sobre los Títulos del Tesoro de Estados Unidos. Tasa promedio entre la tasa pasiva promedio y la tasa activa promedio. Tasa promedio entre la tasa activa y pasiva implícita. Punto medio endógeno entre la tasa promedio de préstamos y la tasa promedio de depósitos. No se especifica una distinta. No se especifica una tasa distinta. No se especifica una tasa distinta. No se especifica una tasa distinta. No se especifica una tasa distinta.
Metodología: Cálculo de SIFMI 1. Definir los sectores que producen y demandan SIFMI Productores de SIFMI Demandan SIFMI Sociedades captadoras de depósitos, excepto Banco Central. Otros Intermediarios financieros, excepto sociedades de seguros y fondos de pensiones. Instituciones financieras y prestamistas de dinero cautivos. Sociedades captadoras de depósitos, excepto Banco Central. Otros Intermediarios financieros. Instituciones financieras y prestamistas de dinero cautivos. Sociedades de seguros y Fondos de Pensiones. Gobierno General. Sector público y privado no financiero Hogares
Metodología: Cálculo de SIFMI 2. Instrumentos financieros generadores de SIFMI: Activos Externos Pasivos Externos Depósitos a la vista en el exterior colones y dólares Endeudamiento externo a corto y largo plazo con entidades financieras del exterior, dólares Crédito a no residentes colones y dólares Depósitos en Cuenta Corriente colones y dólares
Metodología: Cálculo de SIFMI Sector Financiero 3. SIFMI exportado e importado: SIFMI Exportado Crédito a no residentes Depósitos en cuenta corriente de no residentes. SIFMI Importado Depósitos a la vista en el exterior de entidades financieras. Endeudamiento con entidades financieras del exterior.
Metodología: Cálculo de SIFMI 4. Fórmula para cálculo de SIFMI Instrumento financiero: Crédito a no residentes y Endeudamiento con entidades financieras del exterior SIFMI = [Intereses recibidos o pagados (saldo medio de préstamos * tasa de referencia)] Instrumento financiero: Depósitos a la vista en el exterior y Depósitos en cuenta corriente de no residentes SIFMI = [(saldo medio de depósitos * tasa de referencia) intereses recibidos o pagados] El cálculo de SIFMI para el sector financiero se realiza mensual, utilizando saldos medios, por cada entidad financiera y por moneda (dólares o colones)
Metodología: Cálculo de SIFMI Sector Financiero 5. Fuentes de información para saldos e intereses efectivos de los respectivos instrumentos financieros: SALDOS Información mensual suministrada por el Área de Estadísticas Monetarias y Financieras. Intereses efectivos Información mensual que se toma del vaciado total (Balance y Estados de Resultados) de los intermediarios financieros.
Sector Financiero 6. Elección de tasa de referencia
Sector Financiero 6. Elección de tasa de referencia
Metodología: Cálculo de SIFMI Sector Financiero 6. Tasa de referencia según moneda: Tasa promedio efectiva = Flujo de intereses total Saldos medios activos y pasivos Tasa Básica Pasiva: Promedio ponderado de las tasas de interés brutas de captación a plazo en colones, de los distintos grupos de intermediarios financieros. Calculada por el BCCR.
Metodología: Cálculo de SIFMI Sector Financiero 7. Casos de SIFMI NEGATIVO: Se analiza la congruencia de las tasas implícitas (intereses efectivos/saldo). En caso de duda se consulta a la entidad. Se asigna un valor de cero al SIFMI, es decir no se considera servicio alguno y el total de intereses efectivos se registra en ingreso primario.
Resultados de SIFMI Sector Financiero Fuente: Área de Estadísticas del Sector Externo.
Metodología: Cálculo de SIFMI Sector privado no financiero Depósitos del BIS 1. Los saldos de los depósitos del sector privado no financiero se obtienen de las estadísticas del BIS (trimestral). 2. Para estimar los intereses recibidos por los depósitos en el exterior se siguió la recomendación del Sr. Luis Ipar: En la Tabla 7B del BIS se obtienen los saldos valuados a precios de mercado así como también las variaciones luego de excluido el efecto cambiario. En este caso las variaciones así expresadas coinciden con la de los saldos directos lo cual permite concluir que esos depósitos han sido pactados en dólares americanos.
Metodología: Cálculo de SIFMI Depósitos del BIS 3. Por tanto se estimaron los intereses recibidos con una tasa pasiva de mercado en dólares que ofrecen entidades financieras de EEUU. La tasa de referencia es la Libor a 6 meses.
Metodología: Cálculo de SIFMI Ejercicios preliminares Préstamos del Sector privado no financiero. Depósitos y préstamos del Sector Público.
REGISTRO EN BALANZA DE PAGOS MBP5 Y MBP6
BALANZA DE PAGOS Sectores: Financiero y Privado No financiero AÑO 2011 Millones de dólares Registro correspondiente al MBP6 I Trim 2011 II Trim 2011 III Trim 2011 IV Trim 2011 Total 2011 Cuenta Corriente -8,4-8,9-8,5-9,2-35,0 Servicios -5,4-7,4-7,1-6,2-26,0 Crédito 0,8 0,8 1,0 1,2 3,8 SIFMI 0,8 0,8 1,0 1,2 3,8 Débito -6,2-8,3-8,1-7,3-29,9 SIFMI -6,2-8,3-8,1-7,3-29,9 Ingreso Primario -3,0-1,4-1,4-3,1-9,0 Crédito 4,6 6,5 6,5 5,9 23,6 Renta de la inversión 4,6 6,5 6,5 5,9 23,6 Otra inversión 4,6 6,5 6,5 5,9 23,6 Débito -7,6-8,0-8,0-9,0-32,6 Renta de la inversión -7,6-8,0-8,0-9,0-32,6 Otra inversión -7,6-8,0-8,0-9,0-32,6 Cuenta Financiera -8,4-8,9-8,5-9,2-35,0 Adquicisión neta de activos financieros -8,4-8,9-8,5-9,2-35,0 Otra Inversión -8,4-8,9-8,5-9,2-35,0 Moneda y depósitos -8,4-8,9-8,5-9,2-35,0 Sociedades captadoras de depósitos, excepto Banco -9,1-9,6-9,3-10,0-37,9 Central Otros Sectores 0,7 0,7 0,7 0,7 2,9 Sociedades no financieras, hogares e ISFLSH 0,7 0,7 0,7 0,7 2,9 Errores y omisiones 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
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