El papel del factor de sostenibilidad en el sistema de pensiones SOBRE EL FACTOR DE EQUIDAD INTERGENERACIONAL Grupo de Investigación en Pensiones y Protección Social Departamento de Economía Financiera y Actuarial. Facultad Economía UNIVERSIDAD DE VALENCIA
ÍNDICE Riesgo de longevidad: Qué han hecho otros países? Aspectos generales del FEI. Diferencias entre FEI y FS. Qué se puede cambiar del Proyecto de Ley? 2
DOS FACTORES Factor de Sostenibilidad del Comité de Expertos: Factor de Equidad Intergeneracional (FEI): Denominado Factor de Sostenibilidad según el Proyecto de Ley reguladora del Factor de Sostenibilidad y del Índice de Revalorización del Sistema de Pensiones de la Seguridad Social. Factor de Revalorización Anual (FRA): Denominado Índice de Revalorización de las Pensiones en el Proyecto de Ley. 3
RIESGO DE LONGEVIDAD 1. El riesgo de longevidad en el caso de los sistemas de pensiones se puede materializar en un aumento del número de años durante los que se tiene que pagar la pensión de jubilación Mayor volumen de pensiones. 2. Numerosos países de la UE han tratado de reducir este riesgo mediante la incorporación de algún factor que, al mismo tiempo, mantenga la equidad intergeneracional, lacual,asu vez, se rompe como consecuencia del aumento de la esperanza de vida. 4
Factores contra Riesgo de Longevidad 1. Características comunes: Mecanismo automático: reduce la discrecionalidad y el riesgo político. Mecanismo de equilibrio: ajusta los parámetros fundamentales del sistema para corregir los efectos de la evolución de alguna variable exógena al sistema de pensiones. 2. Características específicas: Qué parámetros del sistema se ajustan: Edad de jubilación, Años Cotizados para la carrera completa o Pensión Inicial. A qué variable se vincula: Esperanza de Vida o Valor Actual Renta Vitalicia. Cómo se concreta esta vinculación: fórmula, periodicidad de las revisiones, desfase, año de entrada en vigor, datos ciertos o previsiones, etc. 3. Consecuencias del diseño: Qué colectivo soporta el ajuste: Nuevos jubilados. Qué riesgos se cubren: longevidad. 5
Factores contra Riesgo de Longevidad en la UE País Edad de jubilación Años cotizados para Carrera Completa Dinamarca 2022 Finlandia Francia 2009 Grecia 2021 Holanda 2025 Italia 2013 2013 Portugal España Pensión inicial 2010 (RV) 2010 (EV) 2014 (EV) 6
Riesgo de longevidad en España Fuente: INE 7
Qué se podría haber hecho? 1. Retraso en la edad de jubilación: Se obtiene buscando la edad que mantiene constante la esperanza de vida respecto a un determinado año. 25 Esperanza de Vida 2012 y 2052 20 Esperanza de Vida 15 10 5 2012 2052 0 65 75 85 95 105 Edad 8
Qué se podría haber hecho? 1. Retraso en la edad de jubilación: Retraso de 10 meses cada 5 años, según las Tablas del INE, y 6mesescada 5 años, según las Tablas de Jubilados de la Seguridad Social. Edad de jubilación tras aplicar el factor 2012 2027 2047 Tablas SS 65 años 66+5 meses 67+6 meses INE 65 años 67+6 meses 70+3 meses 9
Qué se podría haber hecho? 2. Carrera Laboral que se requiere para alcanzar el 100% de la pensión: Incremento de 14 meses cada 5 años, según Tablas del INE, y de 8 meses cada 5 años, según Tablas de Jubilados de la Seguridad Social. Número de años necesarios para alcanzar un 100% de la pensión (Carrera laboral completa) 2012 2027 2047 Tablas SS 35 años 37+1 mes 38+11 meses INE 35 años 38+8 meses 43+2 meses 10
Qué se podría haber hecho? 3. Pensión Inicial: Disminución de más de un 3% cada 5 años según Tablas del INE y de algo menos de un 2% cada 5 años según las Tablas de jubilados de la Seguridad Social hasta 2027, disminuyendo posteriormente (con esperanzas de vida). Disminución quinquenal de la pensión inicial 2012 Hasta 2027 Hasta 2047 Tablas SS 1 1,87% 1,38% INE 1 3,13% 2,50% Con Rentas Vitalicias el ajuste hubiera sido algo menor. 11
Qué factor propone Comité Expertos? Factor de Equidad Intergeneracional (FEI), actúa sólo sobre el cálculo de la pensión inicial de JUBILACIÓN ylacorrigeporel aumento de la esperanza de vida respecto a un año base. 12
Objetivo del FEI Su objetivo principal es tratar de manera equitativa* a jubilados que van a percibir prestaciones del sistema de pensiones durante un número de años muy distinto. *Equitativa: Quelasuma (actuarial) de las pensiones de los jubilados con las mismas condiciones, excepto el año de jubilación sea igual su Pensión Mensual Inicial no lo será. 2013 20?? 13
FEI y Pensión Inicial Si no cambia el resto de elementos de la fórmula*, se espera que el FEI produzca una disminución de la Pensión Inicial de un 0,5% 0,6% cada año. A legislación constante, basta con que la Base Reguladora crezca en términos nominales por encima del FEI, para que la pensión inicial aumente en términos nominales, queeslo que ha ocurrido en los últimos años. * La aplicación de la Ley 27/2011 los está modificando paulatinamente. 14
FEI y Pensión Inicial Fuente: Informe Comité Expertos Factor Sostenibilidad 15
Diferencias FEI y FS TABLAS DE MORTALIDAD: FEI con Tabla del INE 2012 ponderada: 47,40% hombres, 52,60% mujeres. FS con Tablas Jubilados Seguridad Social unisex. FECHA DE APLICACIÓN: FEI:Entre2014 y 2019. FS:En2019. 16
Diferencias FEI y FS VARIACIÓN INTERANUAL: FEI con modificación anual según los cambios en la esperanza de vida de un individuo de 65 años. FS con modificación quinquenal en la esperanza de vida de un individuo de 67 años. Datos conocidos. 17
Diferencias FEI y FS DISMINUCIÓN PROMEDIO PERIODO 2019 2050 FEI: Tabla del INE 2012: 0,51% FS: Tablas jubilados Seguridad Social unisex: 0,31% 18
Comparación FEI y FS Fuente: Grupo de Investigación en Pensiones y Protección Social. http://www.uv.es/pensiones/ 19
Comparación FEI y FS Fuente: Grupo de Investigación en Pensiones y Protección Social. http://www.uv.es/pensiones/ 20
Factor de Equidad Intergeneracional (FEI) Es un factor de mantenimiento de la situación (actuarial) del sistema pero no de sostenibilidad (actuarial) del sistema. Hace falta otro Factor para hacer el sistema sostenible. Si el sistema está en equilibrio YSEAPLICAELFEI Se mantiene el equilibrio Si el sistema está en equilibrio Y NO SE APLICA EL FEI DÉFICIT Si el sistema tiene DÉFICIT YSEAPLICAELFEI Se mantiene el DÉFICIT Si el sistema tiene DÉFICIT Y NO SE APLICA EL FEI Aumenta el DÉFICIT Por eso se proponen 2 factores. 21
Comentarios y conclusiones FEI No aparece ninguna referencia al término actuarial en el Informe. Se propuso utilizar Valor Actual de una Renta Vitalicia, en lugar de la esperanza de vida pero no se aceptó. Ocurrió algo similar en la Ley 27/2011, ya que en el Anteproyecto figuraba el término desequilibrio actuarial pero desapareció ya en el Proyecto de Ley. El Ministerio ha optado porque fuera lo más parecido al Factor de Sostenibilidad que aparece en la Ley 27/2011. 22
Qué se podría cambiar del Proyecto de Ley? Aunque la diferencia es pequeña, debería proponer cambiar anualmente el valor del FS y no quinquenalmente. La justificación de que no se haga anualmente por los cambios bruscos del FS se puede rebatir utilizando una media móvil. Se debería incorporar el FS también a las Clases Pasivas por una cuestión de simetría. 23
MUCHAS GRACIAS Puesta de sol en Benirrás (Ibiza) 24