Práctica 10: 1. Qué significa liquidez y por qué es importante para la definición de dinero? Liquidez es la facilidad con que el activo puede intercambiarse por dinero (medio de pago). Porque el dinero son los activos financieros que se utilizan de forma generalizada para intercambiar bienes y servicios en los mercados. Cuanto más rápido tengamos la capacidad de venderlo y conseguir el dinero, tendríamos un activo muy líquido. 2. Cuál es el mecanismo que permite a los bancos multiplicar el dinero? Los bancos crean dinero mediante la concesión de préstamos, ceden una cantidad y reciben esta más un interés. Por otro lado también pueden realizar inversiones para ganar dinero con una rentabilidad. Mediante las reservas fraccionarias. Tenemos el activo y el pasivo, los depósitos (pasivo) porque el banco debe el dinero ingresado; una cuenta corriente (pasivo a corto plazo). Los bancos tienen algo que se llaman reservas, que es lo mismo que el coeficiente de caja, R = 10% (de 100 euros, se queda 10), mientras que los 90 restante se convierten en activo que presta, tarde o temprano, ese dinero voverá al banco, bien por compra en consumo privado, o bien porque lo haya pedido porque ha pedido cierta liquidez para realizar un pago futuro. Tarde o temprano esos 90 euros volverán al banco, pero el banco se guarda un 10%, de nuevo se guardaría ese dinero, prestaría el 10%, pasaría a tener 81 y 9 M = 1/R. Si tiene un 10% de reserva, 100 = 1/10 = 1000. 3. Qué es el multiplicador monetario? El multiplicador monetario es la cantidad de dinero que genera el sistema bancario por cada dólar de reservas. Es igual 1/R, R = Reservas. 4. Por qué la cantidad de demandada de dinero está relacionada positivamente con el nivel de precios? A medida que el nivel de precios baja, el valor del dinero sube. Y al revés si el valor del dinero baja se crea inflación y los niveles de los precios suben. Si tiene dinero la gente consumirá más, por lo que los bienes subirán y se crean inflación, para intervenir tenemos políticas de control sobre ellos. 1
5. Qué dice la teoría cuantitativa sobre las causas de la inflación? Si la producción de bienes y servicios no creciese, la tasa de inflación sería proporcional a la tasa de crecimiento del dinero. Cuando hay crecimiento de la economía, eso produce una subida de precios. 6. Cómo pueden afectar los bancos a la oferta de dinero? Añadiendo más dinero disponible en la economía, stock de dinero activo, ya sea en formato efectivo o depósitos bancarios. También puede hacer operaciones de mercado abierto, el Banco Central compra deuda pública a los bancos comerciales, lo que provocará que tenga más en depósito líquido, lo que derivará en dar más préstamos. Si vende Deuda pública la base monetaria y la oferta disminuyen, es inversa a la compra. Problemas 1. Un banco central lleva a cabo una operación de mercado abierto para la compra de bonos del estado por valor de 10 millones de dólares. a. Si el coeficiente de reservas es del 10%, cuál es el máximo incremento posible que se producirá en la oferta de dinero? R = 10% 10 millones M = 1/R 10 = 1/0,1 10 millones b. Cuál es el mínimo incremento que se podría producir en la oferta de dinero? Explica. Sería en el caso de que el banco central fijara a un nivel fijo, independiente del nivel de precios. Como mínimo, si el banco tiene un 100% de reservas eso lo guardará y no dará préstamo. No prestará el dinero y solo crecería en la compra de 10 millones. 2. Supón que la oferta de dinero de este año es de 0,500 billones de dólares, el PIB nominal es de 10 billones de dólares y el PIB real es de 5 billones de dólares. a. Cuál es el nivel de precios? Cuál es la velocidad del dinero? 2
M = 0,5; PIB N = 10; PIB R = 5 PIB Nominal = Nivel de Precios * PIB Real 10.000.000.000 = Nivel de precios * 5.000.000.000 Nivel de precios = 2. V = P*Y / M = 2*5.000.000 / 500.000.000 = 20. b. Supón que la velocidad del dinero es constante y el output de la economía de bienes y servicios se incrementa un 5% cada año. Qué le sucederá al PIB nominal y al nivel de precios el próximo año si el banco central mantiene la oferta monetaria constante? PIB R = 5 * 1,05 = 5,25 M*V= P*Y 0,5 * 20 = P * 5,25 P = 1,904 PIB N = 1,904 * 5,25 = 10 El nivel de precios ha bajado y el PIB nominal se queda igual ya que el nivel de precios baja en la misma proporción de la que sube el PIB real. V = P*Y / M 20 = P*Y / 500.000.000*0,05 P*Y = 10.500.000.000 PIB Nominal = 10.500.000.000 (P*Y) 10.500.000.000 = NIV de P * 500.000.000 = 20 NP = 2,1 Hay inflación el nivel de precios se sitúa en un 2,1%. c. Qué oferta monetaria debería establecer el banco central el año que viene si quiere mantener el nivel de previos estable? P = 2 P = 2 = V * M / Y = 20*M / 1,05*5 M = 2* 5,25/20 = 0,525 Cuando P = 2; 20 = 2 * 1,05*5/M, entonces M = 0,525 billones. d. Qué oferta monetaria debería establecer el banco central el año que viene si quiere un 10% de inflación? P = 2,2 P = 2,2 = V*M/Y = 20*M/5,25 M = 2,2 * 5,25 / 20 = 0,5775 Cuando P = 2,2; 20 = 2,2*1,05*5/M, entonces M = 0,5775 billones. 3
3. Supón que los cambios en las regulaciones bancarias facilitan la disponibilidad de tarjetas de crédito por lo que la gente necesita tener menos efectivo. a. Cómo afecta este hecho a la demanda de dinero? Disminuye la demanda de dinero en efectivo, mientras que crece la demanda de dinero por mediación de las tarjetas de crédito. El tipo de interés también ha bajado. b. Si el banco central no responde a este cambio en la demanda de dinero, qué le sucederá al nivel de precios? El nivel de los precios al disminuir la demanda, tenderá a aumentar. Con las tarjetas la gente consumirá más y el nivel de precios tenderá a aumentar. Los tipos de interés son inversamente proporcionales a los niveles de precios. 4
c. Si el banco central quisiera mantener estable el nivel de precios, qué debería hacer? Deberá cambiar la oferta monetaria influyendo en las reservas y en el multiplicador monetario. Disminuir la oferta, aumentando el tipo de interés y manteniendo el nivel de precios. Otras preguntas 1. Supón que tenías 100 dólares guardados debajo del colchón y decides los depositarlos en tu cuenta bancaria. Si estos 100 dólares se quedan en el sistema bancario como reservas y si las reservas del banco son del 10% de los depósitos, en cuánto se incrementará la cantidad total de depósitos del sistema bancario? en cuánto se incrementará la oferta monetaria? R = 10%. Los depósitos se incrementarán en 100 euros. 5
Generaría 1000 dólares de reservas, en función del 100/R = 10. M = 10*100 = 1000 2. Cuál de las siguientes listas clasifica los activos de mayor a menor grado de liquidez? a. Dinero en efectivo, depósitos a la vista, fondos de inversión. b. Dinero en efectivo, fondos de inversión, depósitos a la vista c. Fondos de inversión, depósitos a la vista, dinero en efectivo d. Depósitos a la vista, fondos de inversión, dinero en efectivo 3. Cuando un banco central lleva a cabo una operación de compra de mercado abierto a. Compra bonos del gobierno, y por lo tanto incrementa la oferta de dinero. b. Compra bonos del gobierno, y por lo tanto decrece la oferta de dinero. c. Vende bonos del gobierno, y por lo tanto incrementa la oferta de dinero. d. Vende bonos del gobierno, y por lo tanto decrece la oferta de dinero. 4. Bajo un sistema bancario de reservas fraccionarias los bancos a. Tienen más reservas que depósitos. b. En general, prestan una mayor parte de los fondos depositados. c. Hacen que la oferta de dinero caiga reduciendo las reservas. d. Todo lo anterior es correcto. 5. Cuando el banco central reduce la tasa de descuento, los bancos a. Pedirán más préstamos al banco central y prestarán más al público. La oferta monetaria se incrementa. b. Pedirán más préstamos al banco central y prestarán menos al público. La oferta monetaria se reduce. c. Pedirán menos préstamos al banco central y prestarán más al público. La oferta monetaria se incrementa. d. Pedirán menos préstamos al banco central y prestarán menos al público. La oferta monetaria se reduce. 6. La economía de Mainland utiliza oro como moneda. Si el gobierno descubre un gran yacimiento de oro en su territorio nacional a. La oferta de dinero decrece y el valor del dinero aumenta. b. La oferta de dinero aumenta y el valor del dinero decrece. c. La oferta de dinero aumenta y el valor del dinero aumenta. d. La oferta de dinero decrece y el valor del dinero decrece. 7. Supón que la oferta de dinero se triplicó pero al mismo tiempo la velocidad del dinero se duplicó y el PIB real permaneció igual. De acuerdo con la ecuación cuantitativa del dinero, el nivel de precios a. Se multiplicará por 1.5. b. Se multiplicará por 3. c. Se multiplicará por 6. d. Permanecerá constante. 6
V = Nivel precios * PIB real / M 2V = Nivel precios*pib real / 3M Aumentaría en ese 2*3 8. La dicotomía clásica argumenta que los cambios en la oferta de dinero a. Afectan tanto a las variables nominales como a las reales. b. No afectan ni a las nominales ni a las reales. c. Afectan a las variables nominales pero no a las reales. d. No afectan a las variables nominales pero sí a las reales. 7