REPORTE TRIMESTRAL DE OFERTA Y DEMANDA DE CRÉDITO Cuarto trimestre de 2016
1 Antecedentes - Motivación, importancia y objetivos - Muestra 2 Estudio de Oferta de Crédito 3 Estudio de Demanda de Crédito
I. ANTECEDENTES De acuerdo con las prácticas seguidas por los bancos centrales 3, la Dirección Nacional de Síntesis Macroeconómica del Banco Central del Ecuador presenta los resultados del Estudio Trimestral de Oferta y Demanda de Crédito (ETOD), con el propósito de que sea un complemento a la información disponible sobre el mercado crediticio ecuatoriano. El ETOD tiene dos grandes grupos objetivo a ser encuestados: o Ejecutivos senior de las entidades financieras ecuatorianas (EFI), en las que se incluyen: bancos, mutualistas, sociedades financieras y cooperativas, éstas últimas pertenecientes a la economía popular y solidaria. Encuestas que sirven de base para el estudio de la Oferta de Crédito. o Ejecutivos del área financiera de empresas grandes, medianas, pequeñas y micro de las ramas de actividad de la industria, comercio, construcción y servicios. Con estas encuestas se analiza la Demanda de Crédito. Para revisar los reportes anteriores, dirigirse a: https://www.bce.fin.ec/index.php/component/k2/item/324- encuesta-trimestral-de-oferta-y-demanda-de-cr%c3%a9dito 3 Entre las experiencias internacionales se destacan las investigaciones de los bancos centrales de: Chile, Japón, Europa, Colombia y Estados Unidos.
MOTIVACIÓN E IMPORTANCIA Con la realización del ETOD se dispone de información sobre el comportamiento de oferentes y demandantes de crédito, lo cual permite evaluar los factores que provocan cambios en la evolución del volumen de crédito, es decir, sus niveles de oferta y/o de demanda. Se puede identificar, además, la dinámica del crédito y si ésta responde a factores de oferta o demanda, permitiendo conocer el inicio de una posible etapa de ralentización del crédito en la economía o, por el contrario, el relajamiento en las condiciones de acceso al crédito. OBJETIVOS o o o Diferenciar los factores de oferta y demanda que explican la evolución del crédito bancario en los distintos segmentos: Productivo, Vivienda, Consumo y Microcrédito, y en las distintas ramas de actividad económica: Industria, Comercio, Servicios y Construcción. Diferenciar la evolución de los estándares y condiciones implícitas en los préstamos bancarios. Complementar la comprensión del papel que juega el crédito en la evolución del ciclo económico ecuatoriano.
NOTA IMPORTANTE: EL BCE AMPLIÓ LA MUESTRA DE LA ETOD Con el fin de incluir al sector de la economía popular y solidaria, que tiene gran relevancia dentro de la economía nacional, a partir del tercer trimestre de 2013 el BCE amplió la muestra del ETOD, tanto en la parte de demanda como en la oferta de crédito. Por el lado de la demanda de crédito, la muestra de las grandes empresas se amplió de 800 a 1.000; las PYMES de 700 a 900; además, se incorporaron 384 micro empresas. Para la oferta de crédito se incluyó en la muestra a las cooperativas pertenecientes a la economía popular y solidaria de los segmentos signados con los números: 1, 2, 3 y 4 1, según la Superintendencia de la Economía Popular y Solidaria (SEPS). La muestra 2 total cambió de 138 a 178 entidades financieras. A partir del segundo trimestre de 2016, los resultados del estudio de oferta de crédito se presentan segmentados en dos grupos, por un lado los bancos, mutualistas y sociedades financieras, y por otro, las cooperativas. 1 Para mayor información sobre la segmentación de las cooperativas financieras, favor, consultar en la página web de la SEPS http://www.seps.gob.ec/estadisticas?sector-cooperativo 2 Se dejó de encuestar a las sucursales de los bancos, puesto que la información recopilada de sus matrices no difería de la de sus sucursales y en su lugar se acrecentó el número de cooperativas a encuestar.
MUESTRA Oferta de Crédito 4 Bancos = 22 encuestas en casa matriz Mutualistas = 4 Sociedades Financieras = 7 Cooperativas = 145 TOTAL ENCUESTAS = 178 Demanda de Crédito 5 Sector Económico Grandes Pymes Micros TOTAL Sector Industria 350 315 134 799 Sector Comercio 250 225 96 571 Sector Construcción 150 135 58 343 Sector Servicios 250 225 96 571 TOTAL ENCUESTAS 1000 900 384 2.284 4 Se encuesta al total de bancos, mutualistas y sociedades financieras del país. En cuanto a las cooperativas, controladas por la Superintendencia de la Economía Popular y Solidaria (SEPS), se entrevista al total de ellas de los segmentos 1 y 2; y, a una muestra representativa de los segmentos 3 y 4. 5 Del universo de empresas en el país de los sectores económicos: Industria, Comercio, Construcción y Servicios, las 2.284 empresas encuestadas representan aproximadamente el 7 del total de ventas en cada uno de los sectores analizados.
II. ESTUDIO DE OFERTA DE CRÉDITO
INDICADOR DE CAMBIO EN LA OFERTA DE CRÉDITO En la pregunta, Cómo han cambiado los estándares generales de aprobación de nuevos créditos? del segmento i, cada entidad financiera j, en el trimestre t (b i jt), se debe responder si los estándares se han vuelto más restrictivos (R), sin cambios (SC), menos restrictivos (MR). Por lo tanto: Una vez asignada una de estas alternativas a cada entidad financiera, se realiza el conteo de las entidades financieras que son menos restrictivas y se resta aquellas cuyos estándares son más restrictivos. El indicador de cambio de la oferta de crédito, se construye de la siguiente manera: Para un mejor entendimiento, cada vez que el indicador toma un valor mayor que cero refleja condiciones de oferta menos restrictivas. Por el contrario, valores negativos del indicador reflejan condiciones más restrictivas en la oferta de crédito.
I V menos restrictivo I V menos restrictivo INDICADOR DE CAMBIO EN LA OFERTA DE CRÉDITO Bancos, mutualistas y sociedades financieras Durante el cuarto trimestre de 2016, los bancos, mutualistas y sociedades financieras (en adelante los bancos) fueron menos restrictivos en el otorgamiento de créditos solo para el segmento Vivienda, dado que el saldo entre las entidades financieras menos y más restrictivas, fue positivo; mientras que para el Consumo el saldo fue negativo (más restrictivo) y para los segmentos Productivo y Microcrédito, fue nulo. más restrictivo 2 1-1 -2-3 -4-5 7% - Productivo Consumo Vivienda Microcrédito Cooperativas Durante el cuarto trimestre de 2016, las cooperativas de ahorro y crédito (en adelante cooperativas) se mantuvieron más restrictivas en el otorgamiento de créditos para los segmentos: Microcrédito y Consumo, en cambio, en el segmento de crédito Vivienda las cooperativas fueron menos restrictivas, dado que el saldo entre las cooperativas menos y más restrictivas fue positivo. Las cooperativas para el segmento Productivo pasaron de ser menos restrictivas en el tercer trimestre de 2016 a más restrictivas en el cuarto trimestre de 2016. más restrictivo 2 1-1 -2-3 -4-5 Productivo Consumo Vivienda Microcrédito 3% -11% -13% -2
I V I V menos restrictivo I V I V menos restrictivo INDICADOR DE CAMBIO DE OFERTA DEL CRÉDITO (Condiciones específicas de crédito) Bancos, mutualistas y sociedades financieras Durante el cuarto trimestre de 2016, los bancos, en general, fueron menos restrictivos en el monto del crédito y más restrictivos en el requerimiento de garantías al momento de otorgar créditos; en las demás condiciones de crédito: tasa de interés y plazo del crédito, predominó el saldo nulo, es decir, en la mayoría de los segmentos de crédito no se presentaron cambios. más restrictivo 8% 3% -2% -7% -12% -17% -22% -27% Tasa de Interés 1 - -1-1 -2 Requerimiento de Garantías -3% - - más restrictivo 3 2 1-1 -2-3 Monto del Crédito 7% 3% 2 1-1 -2-3 Plazo del Crédito 7% -
I V I V menos restrictivo I V I V menos restrictivo INDICADOR DE CAMBIO DE OFERTA DEL CRÉDITO (Condiciones específicas de crédito) Cooperativas de ahorro y crédito Durante el cuarto trimestre de 2016, las cooperativas, en la condición de crédito: requerimiento de garantías, fueron menos restrictivas en el segmento Microcrédito, es decir, redujeron las garantías a presentarse; en cambio, para los segmentos Consumo y Vivienda fueron más restrictivas y para el segmento Productivo no hubo cambios. Asimismo, el saldo fue nulo para el segmento Productivo en la condición tasa de interés y para los demás segmentos, las cooperativas fueron más restrictivas, en otras palabras, las tasas de interés a las que otorgarían créditos se elevaron. más restrictivo 1 - -1-1 -2 Tasa de Interés -7% -7% -11% 1 - -1-1 -2-2 Requerimiento de Garantías 1% -1% -4% 2 1 Monto del Crédito 1 1 Plazo del Crédito más restrictivo -1-2 -3-2% - -1-1 -2
FACTORES IMPORTANTES QUE EXPLICAN LAS MAYORES RESTRICCIONES AL CRÉDITO Cooperativas de ahorro y crédito Los principales motivos por los que las cooperativas fueron más restrictivas al momento de otorgar un crédito en el cuarto trimestre de 2016, fueron: cambios normativos, aumento del riesgo percibido de su cartera de clientes actuales o potenciales y en un menor nivel, el deterioro en el entorno económico o sus perspectivas. 10 Segmento Productivo 10 10 Segmento Consumo 8 8 6 4 6 4 34% 4 2 2 14% 1% 4% 3% 10 Segmento Vivienda 10 Segmento Microcrédito 8 8 6 4 Las cooperativas fueron menos restrictivas en este segmento 6 4 44% 39% 2 2 6% 4% 3% 4%
I V fortalecimiento I V fortalecimiento INDICADOR DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO EN LAS EFI 6 (nuevas solicitudes de crédito) Bancos, mutualistas y sociedades financieras Los bancos privados, luego de seis trimestres en los que experimentaron un debilitamiento de la demanda en todos los segmentos, durante el cuarto trimestre de 2016 percibieron un fortalecimiento de la demanda de los créditos: Microcrédito, Consumo y Productivo, es decir, aumentaron las solicitudes realizadas a las EFI para la concesión de estos tipos de crédito, en especial, del Productivo que registró 2. debilitamiento 4 2-2 -4-6 -8 2 23% 14% -2 Productivo Consumo Vivienda Microcrédito Cooperativas Las cooperativas privadas durante el cuarto trimestre de 2016, experimentaron un debilitamiento de la demanda en tres de los cuatro segmentos: Consumo, Productivo y Vivienda, en otras palabras, las solicitudes de estos tipos de crédito realizadas a las cooperativas disminuyeron. Al contrario, las cooperativas percibieron que las solicitudes de Microcréditos se elevaron en el cuarto trimestre de 2016 (el saldo fue positivo en 9%). debilitamiento 4 2-2 -4-6 -8-10 9% -12% -57% -6 Productivo Consumo Vivienda Microcrédito 6 En este indicador, valores positivos significan que se percibe un incremento en las solicitudes de crédito en las entidades financieras; valores negativos indican un debilitamiento en el crecimiento de nuevas solicitudes de crédito.
III. ESTUDIO DE DEMANDA DE CRÉDITO
2013.III I V I V 2013.III I V 2013.III I V EMPRESAS QUE SOLICITARON NUEVOS CRÉDITOS En el cuarto trimestre de 2016, las empresas que solicitaron nuevos créditos pertenecieron en mayor proporción a las ramas: Industria y Comercio, cada una con 18%, en comparación con las de Construcción (1) y Servicios (8%). Este comportamiento de las empresas se mantiene para el grupo de las grandes y Pymes. Para el caso de las micro empresas, todas coinciden en un 6%. 3 2 2 1 1 Total Empresas según Ramas 18% 18% 1 8% 3 3 2 2 1 1 Empresas Grandes según Ramas 26% 26% 13% 11% 2 Empresas Pymes según Ramas 2 Empresas Micros según Ramas 2 2 1 1 1 14% 8% 4% 1 1 6% 6%
PARA LAS EMPRESAS QUE NO SOLICITARON CRÉDITO: POR QUÉ MOTIVOS NO LO HICIERON? Las empresas no solicitaron créditos durante el cuarto trimestre de 2016, principalmente por las siguientes razones: no existió necesidad de financiamiento, la empresa se financia con sus propios recursos o ya posee un crédito vigente; este comportamiento se mantiene desde el primer trimestre de 2010. 5 Empresa Sector Comercio 5 Empresa Sector Construcción 4 3 36% 32% 4 3 34% 3 2 1 2% 6% 1% 17% 2 1 6% 1 1 5 4 36% 34% Empresa Sector Industria 5 4 4 36% Empresa Sector Servicios 3 3 2 1 3% 6% 1% 1 2 1 2% 1% 11%
2013.III I V 2013.III I V 2013.III I V 2013.III I V DESTINO DEL CRÉDITO De las empresas que solicitaron créditos, en todos las ramas, la mayoría los destinaron a capital de trabajo. El segundo destino del crédito de mayor relevancia fue para Inversión/Adquisición de activos, destacando su importancia para las empresas de Servicios y Construcción (19% y 18%, respectivamente). En menores porcentajes, se destinó el crédito para la Reestructuración/Pago de deudas donde sobresalen las empresas de Servicios con 16%.; mientras que solo un 2% de las empresas de la Industria lo utilizaron para las Operaciones de comercio exterior, durante el cuarto trimestre de 2016. 10 9 8 7 6 5 4 Capital de Trabajo 86% 76% 7 66% 4 3 3 2 2 1 1 Inversión / Adquisición de activos 19% 18% 11% 9% 24% 19% 14% 9% 4% -1% Reestructuración / Pago de deudas 16% 1 11% 6% 8% 7% 6% 4% 3% 2% 1% -1% Operaciones de Comercio Exterior 2% 7 Cuando las empresas pertenecientes a las ramas de Construcción y Servicios adquieren créditos, la mayoría de las veces no los destinan para Operaciones de comercio exterior, por el giro mismo de sus negocios.
2013.III I V I V 2013.III I V 2013.III I V EMPRESAS CON DIFICULTADES PARA PAGAR SUS DEUDAS En el cuarto trimestre de 2016, en el grupo de las grandes empresas, aquellas pertenecientes a la rama de Construcción fueron las que más dificultades tuvieron para pagar sus deudas (29%), comportamiento que se repite en el grupo de las grandes, pymes y micro empresas. Los porcentajes más altos de empresas que poseen dificultades para pagar sus deudas se presentan en el grupo de las micro empresas donde estas superan el 3, a excepción de las de Servicios que registran un 22%. 4 3 3 2 2 1 1 Total Empresas según Ramas 29% 22% 2 19% 4 4 3 3 2 2 1 1 Empresas Grandes según Ramas 27% 11% 14% 1 4 3 3 2 2 1 1 Empresas Pymes según Ramas 29% 27% 24% 24% 4 3 3 2 2 1 1 Micro empresas según Ramas 3 31% 3 22%
I V I V 2013.III I V EMPRESAS QUE CONSIDERAN QUE ES UN BUEN MOMENTO PARA ENDEUDARSE En promedio, el 1 de las empresas pertenecientes a las cuatro ramas de actividad económica analizadas, consideraron al cuarto trimestre de 2016, como un buen momento para endeudarse (Gráfico de la derecha). 4 3 Total Empresas según Ramas Dentro del grupo de las grandes empresas sobresalen las de la Industria (29%), donde la mayor cantidad de empresas consideraron que el cuarto trimestre de 2016 fue un buen momento para endeudarse. En las pymes resaltan las de Construcción (16%) y en las micro empresas las cuatro ramas están cercanas entre si. 2 1 18% 17% 13% 11% 4 3 3 2 2 1 1 Empresas Grandes según Ramas 29% 2 1 1 3 3 2 2 1 1 Empresas Pymes según Ramas 14, 13, 12, 16% 11% 11, 1 1 10, 9, Micro empresas según Ramas 13, 10,9% 12,9% 13,
EMPRESAS QUE NO CONSIDERAN QUE ES UN BUEN MOMENTO PARA ENDEUDARSE POR QUÉ MOTIVOS CONSIDERAN TAL SITUACIÓN? Las empresas argumentan principalmente dos motivos: no hubo necesidad de financiamiento o éstas se financian con sus propios recursos. Por sexto trimestre consecutivo, toman importancia también las opciones: por el entorno económico nacional; ya posee un crédito vigente o por la situación del negocio que no les permite solicitar crédito. 5 Empresa Sector Comercio 5 Empresa Sector Construcción 4 4 3 28% 26% 3 26% 2 2 1 2% 16% 9% 18% 2 1 14% 17% 12% 5 Empresa Sector Industria 5 Empresa Sector Servicios 4 3 29% 28% 4 3 31% 3 2 1 3% 14% 1% 7% 1% 17% 2 1 3% 16% 8% 1% 12%
PREVISIÓN DE SOLICITUDES DE NUEVOS CRÉDITOS PARA EL PRIMER TRIMESTRE DE 2017 En el grupo de las grandes empresas, más del 27% de las sociedades de las ramas Comercio e Industria prevén solicitar nuevos créditos durante el primer trimestre de 2017. En general, la cantidad de empresas grandes que solicitarían créditos en el próximo trimestre es mayor que la cantidad de pymes y microempresas. Por su lado, en las pymes, en promedio el 14% de las empresas solicitarían nuevos créditos para su financiamiento empresarial en el primer trimestre de 2017. En el grupo de las micro empresas, la actividad económica en la cual la mayor cantidad de empresas pediría nuevos créditos en el siguiente trimestre es la de Comercio con el 21%, seguida de cerca por las empresas de Construcción (19%) y Servicios (19%). 4 3 2 1 4 3 2 1 4 3 2 1 Empresas Grandes 27% 29% 1 11% Comercio Construcción Industria Servicios Empresas Pymes 18% 13% 13% 12% Comercio Construcción Industria Servicios Micro Empresas 21% 19% 19% 13% Comercio Construcción Industria Servicios
2013.III 15.III 15.IV 16.I 16.II 16.III 16.IV 17.I prev. 2013.III 15.III 15.IV 16.I 16.II 16.III 16.IV 17.I prev. 2013.III 15.III 15.IV 16.I 16.II 16.III 16.IV 17.I prev. 2013.III 15.III 15.IV 16.I 16.II 16.III 16.IV 17.I prev. USO DE LA CAPACIDAD TOTAL INSTALADA 7 En el cuarto trimestre de 2016, el uso de la capacidad instalada disminuyó en las empresas de los sectores Construcción y Servicios, aumentó en el sector Industria y se mantuvo en las empresas de Comercio. Sin embargo, en la previsión (en otro color) sobre el uso de la capacidad instalada para el primer trimestre de 2017, éste aumenta en todos los casos. El mayor incremento se produciría en el sector Industrial al elevarse en 0.9 puntos porcentuales. 9 86% 82% 78% 74% 7 Empresas Sector Comercio 78,2% 78,3% 78% 74% 7 66% 62% 58% 54% 5 Empresas Sector Construcción 57,4% 58,2% 8 Empresas Sector Industria 9 Empresas Sector Servicios 81% 86% 77% 73% 71,9% 82% 78% 77,2% 69% 71, 74% 76,4% 6 7 7 Volumen de producción de bienes y/o servicios que le es posible generar en una unidad productiva de acuerdo con los factores de producción disponibles en ese momento.
2017 Banco Central del Ecuador Subgerencia de Programación y Regulación Dirección Nacional de Síntesis Macroeconómica Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.