Secretaria de Finanzas DIRECCION GENERAL DE INSTITUCIONES DESCENTRALIZADAS Informe de Inversiones Financieras Realizadas por Los Institutos de Previsión Social Del Sector Público Descentralizado (A Diciembre 2010)
INTRODUCCIÓN El presente Informe tiene como objetivo, dar a conocer la estructura y el comportamiento de la Cartera de Inversiones Financieras realizadas por los Fondos de Pensiones del Sector Público Descentralizado (SPD), considerando para su análisis la información presentada por cada una de las Instituciones del Sector con cifras al 31 de Diciembre 2010. El monto total de la cartera de inversiones financieras asciende a L. 49,100.0 millones, información estructurada y detallada de la siguiente forma: Monto de las inversiones financieras por institución del SPD en el sistema financiero nacional. Instituciones financieras receptoras de las inversiones. Concentración de inversiones por tipo de instrumento financiero. Acumulación de inversiones según plazos de inversión (corto, mediano y largo plazo). Por otra parte el Reglamento para la Inversión de los Fondos Públicos de Pensiones de los Institutos de Previsión y sus Reformas (Resolución No. 1716/17-11-2009), Artículo No. 16, es el Marco Legal que regula los límites y establece la estructura de inversión de los Fondos Previsionales. Estructura Actual de Inversión Al mes de Diciembre 2010, los Institutos de Previsión del Sector Público Descentralizado (SPD) presentaron una Cartera Activa de Inversiones Financieras por valor de L. 49,100.0 millones, incluyendo el monto total de préstamos concedidos a afiliados con garantía hipotecaria ó fiduciaria. De dicho monto, la cantidad de L. 9,422.2 millones corresponde a inversiones realizadas en la Banca Privada, equivalente al 19.2%, las realizadas en activos de la Banca Estatal (BCH y BANADESA) representan el 5.6%, correspondiente a L. 2,740.3 millones, la Cartera de Préstamos conforma el 37.3% (L. 18,322.5 millones) y el restante 37.9% (L. 18,615.0 millones) corresponde a inversiones en Otras Instituciones, entre ellas; Instrumentos colocados directamente por la Secretaría de Finanzas, Corporaciones INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 2
Financieras, Cooperativas y Acciones en Empresas Nacionales (Anexo No. 1). La Estructura de Inversión en Instrumentos Financieros, se compone de la siguiente forma: La Inversión en Certificados asciende a L. 8,925.9 millones (Anexo No. 2), equivalente al 18.2% del total invertido por los Fondos Públicos Previsionales, conformado en un 100% por Certificados de Depósito emitidos por Instituciones Bancarias Privadas. La Inversión en Bonos representa el 39.3% de la cifra registrada, correspondiente a L. 19,276.8 millones, de los cuales el 79.4% (L. 15,300.5 millones) corresponde a valores emitidos por el Gobierno, el resto (20.6%) lo conforman Bonos emitidos por la Banca Privada y el BCIE. El monto invertido en préstamos de vivienda y préstamos personales representa el 37.3% del total de inversiones, correspondiente a L. 18,322.5 millones (L. 11,436.1 millones en Préstamos Personales y L. 6,886.4 millones en Préstamos Hipotecarios). Esta clasificación no corresponde propiamente a Instrumentos Financieros debido a que este tipo de inversión no involucra la obtención de un documento financiero, sin embargo representa una opción de inversión para los Institutos Previsionales, como alternativa resultante del cambio de enfoque en el manejo de su Cartera de Préstamos, ya que anteriormente esta actividad se consideró más como un servicio al público afiliado que como una inversión. El restante 5.2% (L. 2,574.7 millones) lo conforman otro tipo de activos financieros, entre ellos Acciones, Fondos en Fideicomiso, Pagares y principalmente Letras del Banco Central de Honduras, anteriormente llamados Certificados de Absorción Monetaria y Letras del Gobierno Central, situación que no ha variado mucho en relación al monto registrado al año anterior de L. 3,044.0 millones. (Anexo No. 2). PLAZOS DE INVERSIÓN De acuerdo a la información presentada por las Instituciones Previsionales los plazos a los cuales negocian sus inversiones mantienen el siguiente esquema: INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 3
1. Las Inversiones a Corto Plazo ascienden a L. 15,323.9 millones equivalente al 31.2% del total de inversiones, de las cuales L. 8,792.0 millones (57.4%) corresponden a instrumentos financieros emitidos por la Banca Privada (Certificados de Depósito y Bonos de Caja), cuyo límite de vencimiento no excede de un año, el restante 26.1% (L. 6,531.9 millones) lo conforman títulos valores emitidos por Instituciones Públicas y Otros (Anexo No. 3). 2. Las Inversiones a Mediano Plazo ascienden a L. 26,398.5 millones equivalente al 53.8% del total de inversiones, destinando la mayoría de estos fondos en títulos valores emitidos por Instituciones Públicas (53.8%), por un monto de L. 14,200.9 millones, el resto lo conforman Préstamos Personales a afiliados y activos financieros de Instituciones Privadas y Otras por montos de L. 11,436.1 millones y L. 761.5 millones de forma correspondiente. 3. Las inversiones a Largo Plazo (mayores a cinco años) suman L. 7,377.5 millones (15.0% del monto global de Inversiones Financieras), constituidas en un 93.3% en préstamos hipotecarios, L. 6,886.4 millones, y el valor restante de L. 491.1 millones corresponde a títulos valores de Instituciones Privadas, Públicas y Otras (Anexo No. 3). TASAS DE INTERES La tasa de interés pasiva promedio que actualmente paga el sistema financiero nacional varía de acuerdo al plazo de la inversión, denominación monetaria e instrumento financiero, actualmente según fuente del Banco Central (Diciembre 2010), en operaciones de depósitos a plazo las tasas se situaban en un promedio de 3.7% en Moneda Extranjera y 8.7% en Moneda Nacional, detalle mostrado en el siguiente cuadro: PROMEDIO DE LAS TASAS ANUALES DE INTERÉS NOMINAL PARA INSTRUMENTOS EN MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL (Diciembre 2010) MONEDA TRANSACCIÓN FINANCIERA INVERSIÓN AHORRO CERTIFICADOS BONOS NACIONAL 4.0 8.7 - O - EXTRANJERA 1.4 3.7 3.8 De acuerdo a la información reportada por los Fondos Previsionales del SPD, la tasa de interés promedio registrada en operaciones financieras en la Banca Privada asciende a 8.8% en moneda nacional y 4.1% en INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 4
moneda extranjera, de igual forma la tasa promedio pagada por la Banca Estatal es de 6.8% en operaciones de moneda nacional y 4.8% en moneda extranjera (Anexo No. 4). Por otra parte al considerarse como alternativa de inversión el manejo de la Cartera de Préstamos los Fondos Previsionales obtienen una mayor rentabilidad en sus inversiones, ya que las tasas de rentabilidad promedio obtenidas en este tipo de operación fluctúan hasta en un 18.0% para préstamos personales y hasta del 11.5% en préstamos hipotecarios, las cuales varían de acuerdo al nivel de riesgo percibido, montos solicitados y los plazos de préstamo, siendo hasta ahora esta la mejor opción en rentabilidad que actualmente realizan las Instituciones Previsionales del SPD, inversión que representa el 37.3% del monto total de Inversiones Financieras registradas por los Institutos Públicos Previsionales. Préstamos Personales e Hipotecarios A Diciembre 2010 las inversiones en Préstamos Personales e Hipotecarios representan un promedio del 46.3% de la Cartera de Inversiones Financieras realizadas en los cuatro Institutos de Previsión que ofrecen la alternativa de préstamo a sus afiliados, representación que redujo en 7.4% comparado con las cifras registradas el año anterior, detalle mostrado a continuación: INSTITUCIÓN INVERSIÓN EN PRÉSTAMOS A AFILIADOS DE LOS INSTITUTOS PREVISIONALES DEL SPD (Valores en miles de lempiras) Monto Total en Monto Total Invertido % Préstamos 2009 2010 2009 2010 2009 2010 INJUPEMP 3,978,200.5 4,048,572.5 13,476,430.3 16,042,919.7 29.5 25.2 INPREMA 10,956,766.0 11,605,753.0 13,014,923.2 16,363,246.2 84.2 70.9 IPM 1,541,778.2 1,854,824.8 4,051,970.3 5,469,700.8 38.1 33.9 INPREUNAH 702,435.0 813,395.9 1,457,901.0 1,733,726.7 48.2 46.9 TOTAL 17,179,179.7 18,322,546.2 32,001,224.8 39,609,593.4 53.7 46.3 El siguiente gráfico muestra la relación entre el monto invertido en activos financieros y el monto total de préstamos por instituto, comparando cifras registradas a Diciembre 2010 y Diciembre 2009: INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 5
En la situación anterior se puede observar que las Inversiones que el INPREMA realiza en préstamos sobresale en los dos períodos evaluados (2009 y 2010), destinando el 70.9% de su cartera de inversión a préstamos (con mayor proporción en la categoría de personales), relación que ha disminuido en 13.3% en comparación con el año anterior, por otra parte si tomamos como base lo establecido el Artículo No. 16 inciso c) del Reglamento los Fondos Públicos Previsionales vigente, esta Institución incumple de manera abrupta con dicha normativa ya que únicamente están autorizadas a invertir hasta un 50.0% del monto total de su Cartera de Inversiones, asimismo dentro de esta misma disposición también señala que dentro del 50.0% de inversión en préstamos, los préstamos con garantía hipotecaria deberían conformar como mínimo el 70.0%, precepto que según el esquema de inversión actual de todos los Instituto Previsional (a excepción del IHSS) ninguno está cumpliendo. ANÁLISIS DE LAS INVERSIONES POR INSTITUCIÓN A continuación se detalla el monto de inversiones financieras realizadas por cada uno de los Institutos de Previsión para el periodo analizado (Anexos 1 y 2): INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 6
INSTITUTO NACIONAL DE JUBILACIONES Y PENSIONES DE LOS EMPLEADOS Y FUNCIONARIOS DEL PODER EJECUTIVO (INJUPEMP) El monto de inversiones financieras realizadas por INJUPEMP al 31 de Diciembre 2010 asciende a L. 16,042.9 millones, monto que conforma el 32.7% de las inversiones de los Institutos previsionales; siendo el más significativo en el sector, por otra parte el 74.8% de sus inversiones las registra como activos financieros, estructura que se detalla de la siguiente manera: Títulos Valores Detalle de Inversiones de INJUPEMP (Valores en millones de Lempiras) Diciembre 2009 2010 Variación Certificados de Depósito 3,189.5 2,408.0 (781.5) (24.5) Bonos Gubernamentales y Otros 4,450.8 8,404.9 3,954.1 88.8 Letras del BCH / GC 1,816.2 1,137.4 (678.8) (37.4) Otros 41.7 44.0 2.3 5.5 SUB-TOTAL 9,498.2 11,994.3 2,496.1 26.3 Préstamos Personales / Hipotecarios 3,978.2 4,048.6 70.4 1.8 TOTAL 13,476.4 16,042.9 2,566.5 19.0 A Diciembre 2010 el Instituto invierte en Certificados de Depósitos de la banca privada el 15.0%, en Bonos Gubernamentales y otros el 52.4%, en Letras emitidas por el Banco Central de Honduras y el Gobierno Central el 7.1%, y en otros títulos valores el restante 0.3% (acciones, fondos en fideicomiso y pagares); el saldo de inversiones financieras a Diciembre 2009 ascendió a L. 9,498.2 millones, comparado con el actual (L. 11,994.3 millones), el monto de inversiones financieras incremento en L. 2,496.1 millones (26.3%), generado en mayor medida por la inversión en Bonos de Gobierno y Otros (Bonos de Caja) que aumento en L. 3,954.1 millones, situación a la que ha contribuido el otorgamiento de Bonos Gubernamentales por parte de la Secretaría de Finanzas, como medio pago de Aportes Patronales, en cambio los Certificados de Depósito a Plazo y las Letras de Gobierno (BCH y SEFIN) disminuyeron en L. 781.5 millones y L. 678.8 millones, en forma respectiva. El resto de las inversiones financieras (25.2%) realizadas a Diciembre 2010 por INJUPEMP las registra en préstamos de vivienda y préstamos personales por un monto de L. 4,048.6 millones, considerando que los Institutos Previsionales gestionan más el manejo de su Cartera de Préstamos como inversión que como un servicio a sus afiliados. INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 7
El 14.3% de sus inversiones, el INJUPEMP las mantenía en la Banca Privada, un 9.3% en la Banca Estatal (Banco Central y BANADESA), el 25.2% en préstamos a sus afiliados, con el restante 51.2% realizó inversiones en Organismos Financieros e Instituciones de Gobierno como el Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE), Gobierno de Honduras y BANHPROVI. CUMPLIMIENTO DEL MARCO LEGAL El siguiente cuadro muestra el esquema de Inversiones realizadas por el INJUPEMP según Institución, Instrumento y Plazos de Inversión, asimismo hace una relación entre lo que actualmente invierte INJUPEMP y lo que señala el Reglamento de Inversiones en el Artículo No. 16, normativa emitida por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS): Comparativo de Inversiones de INJUPEMP (Valores en millones de Lempiras) Institución Financiera Gobierno (Secretaría de Finanzas, BCH, BANADESA y BANHPROVI) Gobierno Banca Privada Otras Instrumentos Financieros Bonos y Letras del Gobierno Central Bonos para el Financiamiento de Viviendas Bonos Conversión Pasivo y Letras del BCH. Inversión Plazos Mediano Corto y Largo Total % de Inversión Marco Legal CNBS y su Cumplimiento 688.7 6,125.7 6,814.4 42.5 100.0 / 50.0 SI 239.5 0.0 239.5 1.5 100.0 SI 1,412.9 0.0 1,412.9 8.8 100.0 SI CD a Plazo Fijo 75.0 0.0 75.0 0.5 100.0 SI Sub - Total 2,416.1 6,125.7 8,541.8 53.2 CD a Plazo Fijo 2,153.7 0.0 2,153.7 13.4 35.0-40.0 SI Bonos 20.8 110.0 130.8 0.8 35.0-40.0 SI Sub - Total 2,174.5 110.0 2,284.5 14.2 CD a Plazo Fijo 79.3 0.0 79.3 0.5 35.0-40.0 Si CD a Plazo Fijo / BCIE 0.0 100.0 100.0 0.6 10.0 SI Bonos / BCIE 944.7 0.0 944.7 5.9 10.0 SI Acciones, Pagares y 20.0 / 10.0 / 0.0 44.0 44.0 0.3 SI Fideicomisos 15.0 Sub - Total 1024.0 144.0 1,168.0 7.3 INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 8
Institución Financiera Préstamos Inversión % Instrumentos Plazos Marco Legal CNBS de Financieros Mediano Total y su Cumplimiento Corto Inversión y Largo Personales 0.0 2,248.7 2,248.7 14.0 NO Hipotecarios 0.0 1,799.9 1,799.9 11.2 NO Sub - Total 0.0 4,048.6 4,048.6 25.2 50.0 SI TOTAL 5,614.6 10,428.3 16,042.9 100.0 Según lo mostrado anteriormente, se puede concluir de la siguiente: El Monto Invertido en Instrumentos Financieros emitidos por el Gobierno (Central, Banca Estatal y Entes Desconcentrados) asciende a L. 8,541.8 millones, representando en total el 53.5% de la estructura de inversión de INJUPEMP, de los cuales el 28.3% se invierten al Corto Plazo (L. 2,416.1 millones) y 71.7% al Largo Plazo (L. 6,125.7 millones), de acuerdo a la Normativa vigente INJUPEMP puede realizar inversiones en instrumentos financieros del Gobierno hasta por un 100.0% en títulos a corto plazo y hasta por un 50.0% en Instrumentos Financieros a largo plazo, por lo que se puede deducir que actualmente las inversiones que INJUPEMP realiza en títulos valores Gubernamentales no exceden el límite descrito en la normativa de la CNBS. Las inversiones en Instituciones del Sistema Financiero Nacional (Banca Privada y Otras) en Certificados de Depósito y Bonos de Caja ascienden a L. 2,363.8 millones, de las cuales L. 2,253.8 millones (95.3%) se registran a corto plazo, total que equivale al 14.7% del monto integral de inversiones de INJUPEMP, lo cual no excede el límite de inversión establecido en la normativa de la CNBS, ya que en el inciso c), Artículo No. 16 del reglamento en referencia menciona que la inversión en Instrumentos Financieros de la Banca Privada no deben de exceder el 35% del total de inversión (L/P y 40% a C/P). El Monto Invertido en Bonos emitidos por el Banco de Centroamericano de Integración Económica (Bonos Regionales y Otros) asciende a L. 1,044.8 millones, equivalente al 6.5% del monto total de Inversiones que INJUPEMP registra, con respecto a este tipo de inversiones la normativa vigente del CNBS (inciso r), Artículo No. 16) permite hasta un 10.0% del monto total de inversiones. INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 9
Las Inversiones en Acciones, Pagares y Fideicomisos ascienden a L. 44.0 millones, equivalente al 0.3% del monto total de Inversiones que INJUPEMP registra al mes de Diciembre, con respecto a este tipo de inversiones la normativa vigente del CNBS (incisos g), i) y j) del Artículo No. 16) permite hasta un 20.0% del monto total de inversiones. En Préstamos Personales e Hipotecarios, INJUPEMP registra una inversión de L. 4,048.6 millones, dentro de los cuales los Prestamos Personales representan el 55.5% y los Hipotecarios el 44.5%, L. 2,248.7 millones y L. 1,799.9 millones respectivamente, equivalentes al 25.2% del total de inversiones que INJUPEMP registra a Diciembre 2010, la Normativa de la CNBS (inciso d) menciona que los Institutos Públicos Previsionales pueden invertir en préstamos hasta un 50% del total de su Cartera de Inversiones, sin embargo este inciso también menciona que dentro esta clasificación los préstamos hipotecarios deben de representar como mínimo el 70% del monto invertido en préstamos, lo cual entra en conflicto con el esquema actual de INJUPEMP ya que estos representan únicamente el 44.5%. INSTITUTO HONDUREÑO DE SEGURIDAD SOCIAL (IHSS) El IHSS al 31 de Diciembre 2010 mantenía inversiones financieras por el orden de L. 9,490.4 millones, manejadas a través de sus dos programas; invalidez, vejez y muerte (IVM) y el régimen de riesgo profesional, y distribuidas de la siguiente forma: Títulos Valores Detalle de Inversiones del IHSS (Valores en millones de Lempiras) Diciembre 2009 2010 Variación Certificados de Deposito 4,005.2 3,067.3 (937.9) (23.4) Bonos Gubernamentales y Otros 3,866.2 5,252.8 1,386.6 35.9 Letras del BCH 618.3 1,170.3 552.0 89.3 TOTAL 8,489.7 9,490.4 1,000.7 11.8 El IHSS mantuvo el 32.3% de sus inversiones en Certificados de Depósito en varias instituciones del Sistema Bancario, un 55.3% en Bonos Gubernamentales, Bonos de Estabilización Financiera y Bonos Financiamiento de la Vivienda (BOFVI); el restante 12.3% se invirtió en Letras del BCH. Comparando con el monto de inversiones reportadas a Diciembre 2009 se observa una variación incremental neta L. 1,000.7 INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 10
millones, correspondiente fundamentalmente a un incremento neto de L. 1,938.6 millones en Letras del BCH, Bonos Gubernamentales y Otros, y un decremento de L. 937.9 millones en Certificados de Depósito de la Banca Privada, situación a la que ha contribuido el otorgamiento de Títulos Valores Gubernamentales por parte de la Secretaría de Finanzas como forma pago de Aportes Patronales. CUMPLIMIENTO DEL MARCO LEGAL La mayor parte de la Inversiones Financieras que el IHSS realiza las concentra en títulos valores emitidos al mediano y largo plazo por el Gobierno y su detalle se muestra a continuación: Institución Financiera Gobierno (Secretaría de Finanzas, BCH y BANHPROVI) Instrumentos Financieros Bonos y Letras del Gobierno Central Comparativo de Inversiones del IHSS (Valores en millones de Lempiras) Corto Plazos Inversión Mediano y Largo Total % de Inversión Considerando como elemento de comparación la normativa establecida por la CNBS, la estructura de inversiones financieras del IHSS presentan lo siguiente: Con respecto a los Títulos Valores invertidos en el Gobierno estos representan el 62.4%, con mayor tendencia al mediano y largo INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 11 Marco Legal CNBS y su Cumplimiento 916.1 3,244.1 4,160.2 43.8 100.0 / 50.0 SI Bonos para el Financiamiento de 539.6 50.0 589.6 6.2 100.0 / 50.0 SI Viviendas Gobierno Bonos Conversión Pasivo y Letras del 1,170.2 0.0 1,170.2 12.3 50.0 SI BCH. Sub - Total 2,625.9 3,294.1 5,920.0 62.4 CD a Plazo Fijo 3,041.4 0.0 3,041.4 32.0 35.0-40.0 SI Banca Privada Bonos 182.1 321.0 503.1 5.3 35.0-40.0 SI Sub - Total 3,223.5 321.0 3,544.5 37.3 Otras CD a Plazo Fijo 25.9 0.0 25.9 0.3 35.0-40.0 SI TOTAL 5,875.3 3,615.1 9,490.4 100.0
plazo, con respecto a la normativa en referencia, el Artículo No. 16, incisos a y b, mencionan que las inversiones en títulos valores gubernamentales se pueden realizar hasta por un 50.0% a Largo Plazo y un 100.0% a Corto Plazo, como puede observarse las Inversiones Globales en Títulos Valores del Gobierno sobrepasan el 50%, sin embargo las que realiza a mediano y largo plazo representan el 34.7% del total de inversiones (L. 3,294.1 millones), por lo que en ninguno de los dos incisos mencionados se incumple la normativa. El IHSS mantienen un 37.6% de su inversión en la Banca Privada e Instituciones Financieras, lo cual no excede del límite de inversión mencionado en el inciso (c) del artículo del reglamento en referencia, el cual autoriza este tipo de inversiones en un 35%, y hasta un 40% cuando se invierte al corto plazo. Las inversiones a corto plazo que el IHSS registra bajo esta denominación representan el 34.2% (L. 3,249.4 millones). INSTITUTO DE PREVISIÓN DEL MAGISTERIO (INPREMA) Al 31 de Diciembre 2010 el INPREMA registra inversiones financieras por un monto de L. 16,363.2 millones, de los cuales en activos financieros invierte solamente el 29.1%, conforme detalle a continuación: Títulos Valores Detalle de Inversiones de INPREMA (Valores en millones de Lempiras) Diciembre 2009 2010 Variación Certificados de Depósito 1,079.6 919.0 (160.6) (14.9) Bonos Gubernamentales 940.7 3,800.7 2,860.0 304.0 Bonos de Caja y Otros 37.8 37.8 0.0 0.0 SUB-TOTAL 2,058.1 4,757.5 2,699.4 131.2 Préstamos Personales / Hipotecarios 10,956.8 11,605.7 648.9 5.9 TOTAL 13,014.9 16,363.2 3,348.3 25.7 La mayor parte de las inversiones del INPREMA a Diciembre 2010 se concentran en préstamos personales e hipotecarios por un monto de L. 11,605.7 millones equivalente al 70.9% del monto total invertido, cifra que supera en L. 648.9 millones a la registrada a Diciembre 2009; comportamiento que explica el incremento en la Cartera de Préstamos a partir de la reducción de tasa de interés que aprobó INPREMA desde inicios de Junio 2008, INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 12
situación que tiene dos implicaciones; por un lado las tasas que INPREMA utiliza para el cálculo de préstamos son superiores a las que el Sistema Financiero Nacional ofrece en sus diverso instrumentos financieros, por otra parte existe riesgo de iliquidez en el corto plazo, ya que la mayoría de los préstamos que se gestionan son superiores a un año. Relacionando el monto invertido en activos financieros a Diciembre 2010, con la cifra invertida a Diciembre 2009 de L. 2,058.1 millones, refleja un incremento de más del 100.0% (L. 2,699.4 millones), originado por el incremento en la inversión en Bonos Gubernamentales, situación a la que ha contribuido el otorgamiento de Bonos Gubernamentales por parte de la Secretaría de Finanzas como medio pago de Aportes Patronales. CUMPLIMIENTO DEL MARCO LEGAL La mayor parte del esquema de Inversiones del INPREMA se concentra en Préstamos a sus afiliados a Mediano y Largo Plazo, situación que se refleja en el siguiente cuadro: Comparativo de Inversiones de INPREMA (Valores en millones de Lempiras) Inversión % Marco Legal Institución Instrumentos Plazos de CNBS y su Financiera Financieros Mediano y Total Inversión Cumplimiento Corto Largo Gobierno (Secretaría Bonos del Gobierno de Finanzas) Central 300.7 3,500.0 3,800.7 23.2 100.0 SI Banca Privada CD a Plazo Fijo 919.0 0.0 919.0 5.6 35.0-40.0 SI Otras Bonos / BCIE 0.0 37.8 37.8 0.2 10.0 SI Personales 0.0 8,009.9 8,009.9 49.0 Préstamos Hipotecarios 0.0 3,595.8 3,595.8 22.0 Sub - Total 0.0 11,605.7 11,605.7 70.9 50.0 NO TOTAL 1,219.7 15,143.5 16,363.2 100.0 El INPREMA Invierte el 29.1 % de sus inversiones en Títulos Valores emitidos tanto del Sector Gubernamental (Bonos del Gobierno de Honduras) como de la Banca Privada (Certificados de Depósito), además de las inversiones que realiza en el BCIE, lo que INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 13
nos indica qué no excede el límite de inversión según lo expuesto en cualquiera de los incisos referidos a este tipo de inversión en el Reglamento de la CNBS vigente. Con respecto a los Préstamos Personales e Hipotecarios en la estructura de inversión de INPREMA estos representan más del 70.0% (Préstamos Personales 69.0% e Hipotecarios el 31.0%) de su Cartera de Inversión, incumpliendo de una manera drástica con la normativa vigente, que de acuerdo al inciso d) la Inversión en Préstamos no debe exceder del 50%. INSTITUTO DE PREVISIÓN SOCIAL DE LOS EMPLEADOS DE LA UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE HONDURAS (INPREUNAH) Las inversiones financieras realizadas por el INPREUNAH, al 31 de Diciembre 2010, reportan un monto de L. 1,733.7 millones (incluyendo préstamos a afiliados), detallando a continuación su estructura de inversiones: Títulos Valores Detalle de Inversiones de INPREUNAH (Valores en millones de Lempiras) Diciembre 2009 2010 Variación Certificados de Depósito 648.3 712.3 64.0 9.9 Bonos Gubernamentales 0.0 208.0 208.0 0.0 Bonos de Caja 107.2 0.0 (107.2) (100.0) SUB-TOTAL 755.5 920.3 164.8 21.8 Préstamos Personales / Hipotecarios 702.4 813.4 111.0 15.8 TOTAL 1,457.9 1,733.7 275.8 18.9 El 53.1% de la estructura de inversiones financieras el INPREUNAH las mantiene en activos financieros, de los cuales los Certificados de Depósito representan el 77.4% y los Bonos Gubernamentales el 22.6%, comparado con el monto invertido en activos financieros a Diciembre 2009 (L. 755.5 millones), registra un incremento de L. 164.8 millones originado por el incremento de inversiones en Bonos Gubernamentales y Certificados de Depósito por de L. 208.0 millones y L. 64.0 millones, en forma correspondiente, por otra parte las inversiones Bonos de Caja registran un decremento de L. 107.2 millones. Las inversiones que el INPREUNAH realiza en activos financieros de la Banca Privada representan el 39.6%. INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 14
El resto de las inversiones del INPREUNAH se registran como Préstamos por concepto de vivienda y personales a sus afiliados, los cuales conforman el 46.9% (L. 813.4 millones) de la estructura de inversión, incrementando en L. 111.0 millones comparado con el monto registrado el año anterior, comportamiento que obedece a un mayor número de gestiones de préstamo de parte de sus afiliados. CUMPLIMIENTO DEL MARCO LEGAL El esquema de inversiones financieras que el INPREUNAH registra al 31 de Diciembre 2010 se detalla a continuación, considerando adicionalmente los plazos de inversión: Comparativo de Inversiones del INPREUNAH (Valores en millones de Lempiras) Inversión % Marco Legal Institución Instrumentos Plazos de CNBS y su Financiera Financieros Mediano y Total Inversión Cumplimiento Corto Largo Gobierno Bonos del Gobierno (Secretaría de Central Finanzas y BCH) 0.0 208.0 208.0 12.0 50.0 SI Banca Privada CD a Plazo Fijo 687.2 0.0 687.2 39.6 Otras CD a Plazo Fijo 25.2 0.0 25.2 1.5 35.0-40.0 NO Personales 0.0 245.0 245.0 14.1 NO Préstamos Hipotecarios 0.0 568.3 568.3 32.8 NO Sub - Total 0.0 813.3 813.3 46.9 50.0 TOTAL 712.4 1,021.3 1,733.7 100.0 El Monto Invertido en Instrumentos Financieros emitidos por el Gobierno asciende a L. 208.0 millones, representando en total el 12.0% de la estructura de inversión de INPREUNAH, de acuerdo a la normativa vigente los Institutos Previsionales pueden realizar inversiones en instrumentos financieros del Gobierno hasta por un 100.0% de su Cartera en títulos a corto plazo y hasta un 50.0% en Instrumentos Financieros a largo plazo, por lo que INPREUNAH en este tipo de inversiones no excede del límite establecido en la normativa de la CNBS. INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 15
Las inversiones en la Banca e Instituciones Financieras Privadas (Certificados de Depósito) ascienden a L. 712.4 millones (todas a corto plazo) equivalente al 41.1% del monto integral de inversiones de INPREUNAH, lo cual excede del límite de inversión establecido en la normativa de la CNBS (inciso c, Artículo No. 16 del reglamento en referencia), el cual autoriza este tipo de inversiones hasta un 35.0%, y hasta un 40.0% si por lo menos hay un 20.0% (del total) invertido a corto plazo. En Préstamos Personales e Hipotecarios el INPREUNAH registra una inversión de L. 813.3 millones, dentro de los cuales los Prestamos Personales representan el 30.1% y los Hipotecarios el 69.9%, L. 245.0 millones y L. 568.3 millones respectivamente, equivalentes al 46.9% del total de inversiones registradas a Diciembre 2010, la Normativa de la CNBS (inciso d) menciona que se puede invertir en préstamos hasta un 50% de la Cartera Total de Inversiones Financieras, sin embargo este inciso también menciona que dentro esta clasificación los préstamos hipotecarios deben de representar como mínimo el 70%, entrando en conflicto con el esquema actual de INPREUNAH, sin embargo la falta es leve ya que estos representan el 69.9%. INSTITUTO DE PREVISIÓN MILITAR (IPM) El monto de inversiones financieras a Diciembre 2010 del IPM ascendió a L. 5,469.7 millones, de los cuales las inversiones en activos financieros representan el 66.1% y se agrupan de la siguiente manera: Títulos Valores Diciembre 2009 2010 Variación Certificados de Depósito 1,635.7 1,819.3 183.6 11.2 Bonos Gubernamentales y Otros 306.7 1,572.6 1,265.9 412.7 Acciones 140.9 140.9 0.0 0.0 Letras de Gobierno 426.9 82.1 (344.8) (80.8) SUB-TOTAL 2,510.2 3,614.9 1,104.7 44.0 Préstamos Personales / Hipotecarios 1,541.8 1,854.8 313.0 20.3 TOTAL 4,052.0 5,469.7 1,417.7 35.0 El 33.3% de las inversiones financieras del IPM se invirtió en Certificados de Depósito de distintas instituciones bancarias del sector privado, un 28.8% en Bonos Gubernamentales, Bonos de Caja y Bonos INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 16
para el Financiamiento de la Vivienda emitidos por BANHPROVI (BFVF), el 1.5% se registraba en Letras emitidas por el Gobierno Central, el resto de inversiones en activos financieros (2.6%), se mantenía en acciones de empresas privadas. Al final del período se registra un incremento de L. 1,104.7 millones por concepto de nuevas inversiones en activos financieros, en relación al año anterior, situación a la que ha contribuido el otorgamiento de Bonos Gubernamentales por parte de la Secretaría de Finanzas como medio pago de Aportes Patronales. El 33.9% restante se invirtió en préstamos de vivienda y préstamos personales por un monto de L. 1,854.8 millones, cifra que reporta un incremento de L. 313.0 millones al confrontar con el resultado obtenido a Diciembre 2009. Uno de los aspectos que ha contribuido a incrementar la Cartera de Inversiones del IPM a partir del 2009, es la integración de la Cartera de Préstamos que mantenía el INJUPEMP de los afiliados de la Policía Nacional, Cartera que fue manejada por esta última Institución de manera equívoca y que fue devuelta al IPM al considerar como base el Decreto Legislativo No. 167-2006, Ley del Instituto de Previsión Militar, que en su Artículo No1 señala: La presente Ley regula el Régimen de Riesgos Especiales (RRE) que brindara Previsión Social a los miembros de las Fuerzas Armadas, la Policía Nacional y Cuerpo de Bomberos, cuya actividad está orientada a la protección de la población hondureña y que por naturaleza de las funciones altamente riesgosas que desempeñan en el servicio activo, están expuestos a la agravación del riesgo. Institución Financiera Gobierno (Secretaría de Finanzas, BCH y BANHPROVI) CUMPLIMIENTO DEL MARCO LEGAL El IPM presenta un esquema de inversiones representado por 39.4% en Títulos Valores emitidos por la Banca e Instituciones Financieras Privadas, un 33.9% en Préstamos y el resto (26.7%) en Títulos Valores Gubernamentales (Administración Central, BCH y Entes Desconcentrados), detalle mostrado en el siguiente cuadro: Instrumentos Financieros Bonos del Gobierno Central Comparativo de Inversiones del IPM (Valores en millones de Lempiras) Inversión Plazos Mediano Corto y Largo Total % de Inversión INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 17 Marco Legal CNBS 0.5 1,367.7 1,368.2 25.0 50.0 SI
Institución Financiera Gobierno (Secretaría de Finanzas, BCH y BANHPROVI) Banca Privada Otras Préstamos Instrumentos Financieros Inversión Plazos Mediano Corto y Largo Total % de Inversión El Monto Invertido en Instrumentos Financieros emitidos por el Gobierno asciende a L. 1,462.0 millones, representando en total el 26.7% de la estructura de inversión de IPM, de acuerdo a la normativa vigente los Institutos Previsionales pueden realizar inversiones en instrumentos financieros del Gobierno hasta por un 100.0% de su Cartera de Inversiones en títulos a corto plazo y hasta por un 50.0% en Instrumentos Financieros a largo plazo, por lo que IPM en este tipo de inversiones no incumple el límite establecido. Las inversiones en la Banca e Instituciones Financieras Privadas (Certificados de Depósito y Bonos de Caja) ascienden a L. 2,012.0 millones, de las cuales L. 1,819.3 millones (33.3% del total de inversiones) se registran a corto plazo, total que equivale al 36.8% del monto integral de inversiones de IPM, lo cual no excede el límite de inversión establecido en la normativa de la CNBS el cual autoriza este tipo de inversiones hasta un 35.0%, y hasta un 40.0% si por lo menos hay un 20.0% (del total) invertido a corto plazo. Las inversiones en Acciones ascienden a L. 140.9 millones, equivalente al 2.6% del monto total de Inversiones que IPM registra al mes de Diciembre 2010, con respecto a este tipo de INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 18 Marco Legal CNBS Bonos Agrícolas 0.0 11.7 11.7 0.2 50.0 SI Letras del BCH. 82.1 0.0 82.1 1.5 100.0 SI Sub - Total 82.6 1,379.4 1,462.0 26.7 CD a Plazo Fijo 1,787.8 0.0 1,787.8 32.7 35.0-40.0 SI Bonos 0.0 192.7 192.7 3.5 35.0-40.0 SI Sub - Total 1,787.8 192.7 1,980.5 36.2 CD a Plazo Fijo 31.5 0.0 31.5 0.6 35.0 40.0 SI Acciones 0.0 140.9 140.9 2.6 20.0 SI Sub - Total 31.5 140.9 172.4 3.2 Personales 0.0 932.5 932.5 17.0 NO Hipotecarios 0.0 922.3 922.3 16.9 NO Sub - Total 0.0 1,854.8 1,854.8 33.9 50.0 TOTAL 1,901.9 3,567.8 5,469.7 100.0
inversiones la normativa vigente del CNBS (incisos g) del Artículo No. 16, permite hasta un 20.0% del monto total de inversiones. En Préstamos Personales e Hipotecarios, el IPM registra una inversión de L. 1,854.8 millones, dentro de los cuales los Prestamos Personales representan el 50.3% (L. 932.5 millones) y los Hipotecarios el 49.7% (L. 922.3 millones), equivalentes al 33.9% del total de inversiones que IPM registra a Diciembre 2010, la normativa de la CNBS (inciso d) menciona que se puede invertir en préstamos hasta un 50% de su Cartera de Inversiones, sin embargo este inciso también menciona que dentro esta clasificación los préstamos hipotecarios deben de representar como mínimo el 70%, lo cual entra en conflicto con el esquema actual de IPM ya que estos representan únicamente el 49.7%. INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 19
CONCLUSIONES 1. Al 31 de Diciembre 2010, el 40.4% de los recursos de los Fondos Previsionales Públicos se invirtieron en Títulos Valores del Gobierno de Honduras, equivalente a L. 19,857.5 millones, incluyendo los Bonos Agrícolas y para financiamiento de Vivienda, estos últimos colocados a través de BANHPROVI (L. 883.0 millones), concentrando en la Secretaría de Finanzas (SEFIN) un 82.1% (L. 16,309.2 millones) del total y el resto (L. 2,665.3 millones) a través del Banco Central de Honduras (BCH), constituyéndose de esta manera como el sector que más recursos captó en materia de inversiones financieras de los Institutos de Previsión del SPD, como resultado del bajo riesgo percibido, además de la transferencia de títulos por concepto de pago de Aportes Patronales. Por otra parte, en cumplimiento al Reglamento de Fondos de Pensiones, los Institutos de Pensiones pueden invertir hasta el 100.0% en valores garantizados por el Gobierno de Honduras a Corto Plazo y un 50.0% a Largo Plazo. 2. Dentro de la estructura de Inversión el monto en préstamos hipotecarios y préstamos personales es el más significativo y representa el 37.3% del total invertido, correspondiente a L. 18,322.5 millones; al relacionar esta cifra con los valores registrados a Diciembre 2009 (L. 17,179.2 millones) se observa un aumento de L. 1,143.3 millones. Dentro del Monto Global de Prestamos un 63.3% se concentra en el INPREMA, Institución que para este período registra un aumento de L. 648.9 millones en su cartera de préstamos, incumpliendo la normativa establecida en el Reglamento para la Inversión de los Fondos Públicos de Previsión, que autoriza invertir hasta un 50% de su portafolio de inversiones en Préstamos Fiduciarios e Hipotecarios, a Diciembre 2010 el INPREMA concentraba en el rubro de préstamos el 70.9% de su cartera de inversión. Sin embargo en la actualidad la inversión en préstamos, ha venido constituyendo una buena opción para las Instituciones Previsionales, ya que la rentabilidad obtenida es superior a las tasas de interés ofrecidas por el Sistema Bancario. INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 20
3. El instrumento financiero que más recursos captó son los Bonos Gubernamentales emitido por la Secretaría de Finanzas. Al 31 de Diciembre 2010 se tuvo concentrado en este tipo de activo la cantidad de L. 15,300.5 millones, equivalente a un 31.2% del monto total de las inversiones realizadas por los Institutos de Previsión. Esta inversión muestra un incremento de L. 9,503.0 millones con relación al monto reportado a Diciembre 2009 (L. 5,797.5 millones), concentrando la mayor parte de este incremento en el INJUPEMP y el IHSS que reportan incrementos por L. 4,134.6 millones y L. 1,180.1 millones respectivamente, situación a la que ha contribuido el otorgamiento de Bonos Gubernamentales por parte de la Secretaría de Finanzas como medio pago de Aportes Patronales. 4. Después de los Bonos Gubernamentales el instrumento financiero que más fondos capta de los Institutos Públicos de Pensiones son los Certificados de Depósito, emitidos por la Sistema Financiero Privado, con un monto de L. 8,925.9 millones, equivalente al 18.2% del total de inversiones. 5. De acuerdo a las cifras reportadas, los Institutos de Previsión registran la mayor parte de sus inversiones a corto y mediano plazo, con mayor tendencia a este último vencimiento (53.8%), incluyendo el monto total de préstamos personales, ya que es en este plazo en el cual la mayoría de sus afiliados gestionan sus préstamos, a Diciembre 2010 registra un monto de L. 11,436.2 millones equivalente al 23.3% del monto global de inversión, incumpliendo de esta forma la nueva normativa emitida por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, (Resolución No. 1716/17-11-2009), ya que según este precepto legal los prestamos personal no deben de exceder más del 15% del total de inversiones. 6. Las inversiones totales realizadas por los Institutos Públicos de Previsión en el Banco Centro Americano de Integración Económica (BCIE), ascienden a L. 1,082.5 millones, representado casi en su totalidad por el INJUPEMP, quien mantiene inversiones por L. 1,044.8 millones, equivalente al 96.5% de la cifra registrada. INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 21
INFORME DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEL SPD DICIEMBRE 2010 22
SECRETARÍA DE FINANZAS DIRECCIÓN GENERAL DE INSTITUCIONES DESCENTRALIZADAS (DGID) ANEXO No. 1 INVERSIONES FINANCIERAS REALIZADAS POR LOS INSTITUTOS DE PREVISIÓN DEL SPD SEGÚN ENTE RECEPTOR "A DICIEMBRE 2010 " (Valores en Miles de Lempiras) No. IHSS ENTE RECEPTOR INJUPEMP INPREMA IPM INPREUNAH I.V.M R.P. TOTAL % A. BANCA PRIVADA 2,298,318.2 3,461,798.8 75,391.5 919,000.0 1,980,500.6 687,197.7 9,422,206.8 19.2 1 ATLANTIDA 585,199.3 826,082.9 3,600.8 420,000.0 532,885.3 89,413.5 2,457,181.8 5.0 2 PROMERICA 54,287.2 50,616.6 0.0 20,000.0 44,367.5 42,147.4 211,418.7 0.4 3 DEL PAIS 372,975.7 512,691.5 0.0 0.0 475,466.4 91,068.6 1,452,202.2 3.0 4 CITI BANK 205,000.0 211,000.5 22,555.1 50,000.0 0.0 23,881.1 512,436.7 1.0 5 LAFISE 152,100.7 126,225.0 0.0 102,000.0 146,001.1 136,959.3 663,286.1 1.4 6 DE LOS TRABAJADORES 0.0 41,384.5 0.0 0.0 0.0 60,622.7 102,007.2 0.2 7 BAC HONDURAS 144,033.8 217,351.5 0.0 0.0 0.0 0.0 361,385.3 0.7 8 FICENSA 79,190.7 157,933.7 0.0 10,000.0 142,338.5 77,415.1 466,878.0 1.0 9 FICOHSA 203,889.6 672,510.7 0.0 10,000.0 442,117.4 47,933.9 1,376,451.6 2.8 10 CONTINENTAL 193,641.2 89,593.1 49,235.6 280,000.0 74,824.4 79,074.6 766,368.9 1.6 11 HSBC 253,000.0 386,501.6 0.0 0.0 0.0 0.0 639,501.6 1.3 12 OCCIDENTE 40,000.0 93,043.9 0.0 0.0 20,000.0 22,323.2 175,367.1 0.4 13 AZTECA 15,000.0 31,225.9 0.0 27,000.0 52,500.0 0.0 125,725.9 0.3 14 PROCREDIT 0.0 45,637.4 0.0 0.0 50,000.0 16,358.3 111,995.7 0.2 15 DE HONDURAS 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 B. BANCA ESTATAL 1,487,894.0 1,170,255.0 0.0 0.0 82,134.9 0.0 2,740,283.9 5.6 16 B.C.H. 1,412,894.0 1,170,255.0 0.0 0.0 82,134.9 0.0 2,665,283.9 5.4 17 BANADESA 75,000.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 75,000.0 0.2 SUB TOTAL 3,786,212.2 4,632,053.8 75,391.5 919,000.0 2,062,635.5 687,197.7 12,162,490.7 24.8 C. OTRAS INSTITUCIONES 8,208,135.0 4,775,684.4 7,274.8 3,838,493.2 1,552,240.5 233,133.1 18,614,961.0 37.9 18 BCIE 1,044,755.0 0.0 0.0 37,790.2 0.0 0.0 1,082,545.2 2.2 19 GOBIERNO DE HONDURAS 6,814,389.9 4,160,178.0 0.0 3,800,703.0 1,368,175.8 207,974.0 16,351,420.7 33.3 19.1 SECRETARIA DE FINANZAS (SEFIN) 6,814,389.9 4,160,178.0 0.0 3,800,703.0 1,368,175.8 207,974.0 16,351,420.7 33.3 20 BANHPROVI 239,500.0 589,610.0 0.0 0.0 11,686.4 0.0 840,796.4 1.7 21 CORPORACIÓN DE INVERSIONES DEL PAÍS (CORPAIS) 107.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 107.0 0.0 22 SERVICIOS FINANCIEROS FICENSA (SEFINSA) 7.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 7.3 0.0 23 CORPORACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL, S.A. (COFINTER) 5,000.0 0.0 0.0 0.0 14,000.0 0.0 19,000.0 0.0 24 SEGUROS CREFISA 24,000.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 24,000.0 0.0 25 INCEHSA 3,238.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 3,238.4 0.0 26 CREDI Q (GRUPO Q) 74,287.4 25,896.4 7,274.8 0.0 17,478.0 25,159.1 150,095.7 0.3 27 INTERNACIONAL FINANCIERA (INTERFINSA) 2,850.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2,850.0 0.0 28 OTRAS 0.0 0.0 0.0 0.0 140,900.3 0.0 140,900.3 0.3 PRESTAMOS PERSONALES 2,248,689.4 0.0 0.0 8,009,929.7 932,479.9 245,057.2 11,436,156.2 23.3 PRESTAMOS HIPOTECARIOS 1,799,883.1 0.0 0.0 3,595,823.3 922,344.9 568,338.7 6,886,390.0 14.0 FILE: Inversiones Financieras a Diciembre 2010 SUB-TOTAL INVERSIÓN 16,042,919.7 9,407,738.2 82,666.3 16,363,246.2 5,469,700.8 1,733,726.7 TOTAL INVERSIÓN 16,042,919.7 9,490,404.5 16,363,246.2 5,469,700.8 1,733,726.7 49,099,997.9 100.0 % 32.7 19.3 33.3 11.1 3.5 100.0 FUENTE: Instituciones Descentralizadas
No. SECRETARÍA DE FINANZAS DIRECCIÓN GENERAL DE INSTITUCIONES DESCENTRALIZADAS (DGID) ANEXO No.2 INVERSIONES FINANCIERAS DE LOS INSTITUTOS DE PREVISIÓN DEL SPD SEGÚN INSTRUMENTO FINANCIERO "A DICIEMBRE 2010" (Valores en Miles de Lempiras) IHSS INSTRUMENTO INJUPEMP INPREMA IPM INPREUNAH TOTAL % I.V.M R.P. TOTAL INVERSIÓN 16,042,919.7 9,407,738.2 82,666.3 16,363,246.2 5,469,700.8 1,733,726.7 49,099,997.9 100.0 CERTIFICADOS 2,407,999.5 2,984,634.8 82,666.3 919,000.0 1,819,248.6 712,356.8 8,925,906.0 18.2 1 Certificados de Depósitos a Plazo (CDP) 2,407,999.5 2,984,634.8 82,666.3 919,000.0 1,819,248.6 712,356.8 8,925,906.0 18.2 BONOS 8,404,902.7 5,252,848.4 0.0 3,838,493.2 1,572,592.2 207,974.0 19,276,810.5 39.3 1 Bonos de Estabilización Financiera (BEF) 223,000.0 23,800.0 0.0 0.0 0.0 0.0 246,800.0 0.5 2 Bonos Presupuesto (BOPRE) 92,500.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 92,500.0 0.2 3 Bonos Sector Agrario 42,250.9 0.0 0.0 0.0 11,686.4 0.0 53,937.3 0.1 Bonos Deuda Agraria (BDA) / Bonos Agricolas 42,250.9 0.0 0.0 0.0 11,686.4 0.0 53,937.3 0.1 4 Bonos Sector Vivienda 239,500.0 589,610.0 0.0 0.0 0.0 0.0 829,110.0 1.7 Bonos Financiamiento de la Vivienda (BOFVI) 239,500.0 589,610.0 0.0 0.0 0.0 0.0 829,110.0 1.7 5 Bonos del Gobierno de Honduras 5,787,319.0 4,136,378.0 0.0 3,800,703.0 1,368,175.8 207,974.0 15,300,549.8 31.2 6 Bonos de Caja (BC) 130,822.8 503,060.4 0.0 0.0 192,730.0 0.0 826,613.2 1.7 7 Bono Regional (BR-BCIE) / CABEI 944,755.0 0.0 0.0 37,790.2 0.0 0.0 982,545.2 2.0 8 Bono Conversión Pasivo (BCP) 944,755.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 944,755.0 1.9 9 Otros Bonos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 OTROS 1,181,445.0 1,170,255.0 0.0 0.0 223,035.2 0.0 2,574,735.2 5.2 1 Letras 1,137,459.0 1,170,255.0 0.0 0.0 82,134.9 0.0 2,389,848.9 4.9 1.1 BCH 468,139.0 1,170,255.0 0.0 0.0 82,134.9 0.0 1,720,528.9 3.5 1.2 Gobierno Central 669,320.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 669,320.0 1.4 2 Acciones 40,852.9 0.0 0.0 0.0 140,900.3 0.0 181,753.2 0.4 3 Fondos en Fideicomiso 283.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 283.1 0.0 4 Pagares 2,850.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2,850.0 0.0 PRESTAMOS 4,048,572.5 0.0 0.0 11,605,753.0 1,854,824.8 813,395.9 18,322,546.2 37.3 1 Prestamos Personales 2,248,689.4 0.0 0.0 8,009,929.7 932,479.9 245,057.2 11,436,156.2 23.3 2 Prestamos Hipotecarios 1,799,883.1 0.0 0.0 3,595,823.3 922,344.9 568,338.7 6,886,390.0 14.0 SUB TOTAL (%) 32.7 19.2 0.2 33.3 11.1 3.5 100.0 % 32.7 19.3 33.3 11.1 3.5 100.0 FILE: Inversiones Financieras a Diciembre 2010 FUENTE: INSTITUCIONES DESCENTRALIZADAS
SECRETARÍA DE FINANZAS DIRECCIÓN GENERAL DE INSTITUCIONES DESCENTRALIZADAS (DGID) ANEXO No. 3 INVERSIONES FINANCIERAS INSTITUTOS DE PREVISIÓN DEL SPD SEGÚN PLAZO DE INVERSIÓN "A DICIEMBRE 2010 " (Valores en Miles de Lempiras) PLAZOS DE INVERSIÓN No. INSTITUCIÓN TOTAL CORTO % MEDIANO % LARGO % 1 INJUPEMP 5,614,652.3 35.0 8,328,147.4 51.9 2,100,120.0 13.1 16,042,919.7 Banca Privada 2,174,534.9 94.6 110,000.0 4.8 13,783.3 0.6 2,298,318.2 Instituciones Públicas 2,416,075.0 28.3 5,869,458.0 68.7 256,250.9 3.0 8,541,783.9 Otras 1,024,042.4 0.0 100,000.0 0.0 30,202.7 2.6 1,154,245.1 Prestamos Personales / Vivienda 0.0 0.0 2,248,689.4 55.5 1,799,883.1 44.5 4,048,572.5 2 IHSS 5,875,365.4 61.9 3,565,039.1 37.6 50,000.0 0.5 9,490,404.5 Banca Privada 3,223,503.0 90.9 320,962.1 9.1 0.0 0.0 3,544,465.1 Instituciones Públicas 2,625,966.0 44.4 3,244,077.0 54.8 50,000.0 0.8 5,920,043.0 Otras 25,896.4 100.0 0.0 0.0 0.0 0.0 25,896.4 3 INPREMA 1,219,703.0 7.5 11,547,719.9 70.6 3,595,823.3 22.0 16,363,246.2 Banca Privada 919,000.0 100.0 0.0 0.0 0.0 0.0 919,000.0 Instituciones Públicas 300,703.0 7.9 3,500,000.0 92.1 0.0 0.0 3,800,703.0 Otras (BCIE) 0.0 0.0 37,790.2 0.0 0.0 0.0 37,790.2 Prestamos Personales / Vivienda 0.0 0.0 8,009,929.7 69.0 3,595,823.3 31.0 11,605,753.0 4 IPM 1,901,871.5 34.8 2,504,584.1 45.8 1,063,245.2 19.4 5,469,700.8 Banca Privada 1,787,770.6 90.3 192,730.0 9.7 0.0 0.0 1,980,500.6 Instituciones Públicas 82,622.9 5.7 1,379,374.2 94.3 0.0 0.0 1,461,997.1 Otras 31,478.0 18.3 0.0 0.0 140,900.3 81.7 172,378.3 Prestamos Personales / Vivienda 0.0 932,479.9 50.3 922,344.9 49.7 1,854,824.8 5 INPREUNAH 712,356.8 41.1 453,031.2 26.1 568,338.7 32.8 1,733,726.7 Banca / Instituciones Fin. Privadas 712,356.8 100.0 0.0 0.0 0.0 0.0 712,356.8 Instituciones Públicas 0.0 0.0 207,974.0 0.0 0.0 0.0 207,974.0 Prestamos Personales / Vivienda 0.0 0.0 245,057.2 30.1 568,338.7 69.9 813,395.9 TOTAL 15,323,949.0 31.2 26,398,521.7 53.8 7,377,527.2 15.0 49,099,997.9
No. SECRETARÍA DE FINANZAS DIRECCIÓN GENERAL DE INSTITUCIONES DESCENTRALIZADAS (DGID) TASA DE RENTABILIDAD REGISTRADA EN INVERSIONES FINANCIERAS DEL SECTOR PÚBLICO DESCENTRALIZADO DICIEMBRE 2010 ANEXO No. 4 (Valores en Miles de Lempiras) ENTE RECEPTOR INJUPEMP IHSS INPREMA IPM INPREUNAH TOTAL LPS. US ($) I.V.M. / R.P. LPS. US ($) LPS. US ($) LPS. US ($) LPS. US ($) LPS. US ($) A. BANCA PRIVADA 9.1 3.8 8.6 4.3 8.4 0.0 9.1 4.1 0.0 4.3 8.8 4.1 1 ATLANTIDA 9.4 3.8 8.6 4.1 7.4 0.0 9.5 4.0 0.0 4.2 8.7 4.0 2 PROMERICA 8.9 4.0 9.0 3.6 8.0 0.0 8.7 4.0 0.0 4.1 8.7 3.9 3 DEL PAIS 7.4 4.0 8.6 4.0 0.0 0.0 8.5 4.0 0.0 3.7 8.2 3.9 4 CITIBANK 7.9 0.0 8.6 0.0 7.3 0.0 0.0 0.0 0.0 3.5 7.9 3.5 5 LAFISE 8.7 3.7 8.9 4.0 8.9 0.0 9.0 4.1 0.0 5.2 8.9 4.3 6 DE LOS TRABAJADORES 0.0 0.0 8.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 5.0 8.0 5.0 7 BAC / BAMER 11.3 3.5 9.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 10.5 3.5 8 FICENSA 12.4 3.9 7.3 5.3 8.0 0.0 8.5 3.8 0.0 4.2 9.1 4.3 9 FICOHSA 0.0 3.6 7.5 4.5 0.0 0.0 8.0 4.8 0.0 4.5 7.8 4.4 10 CONTINENTAL 8.5 3.5 8.2 0.0 9.3 0.0 8.0 4.0 0.0 4.0 8.5 3.8 11 BGA (HSBC) 7.7 0.0 7.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 7.4 0.0 12 OCCIDENTE 8.5 0.0 7.5 0.0 0.0 0.0 10.0 0.0 0.0 4.0 8.7 4.0 13 AZTECA 9.5 0.0 10.8 0.0 9.7 0.0 10.2 0.0 0.0 0.0 10.1 0.0 14 PROCREDIT 0.0 0.0 10.7 0.0 0.0 0.0 10.5 0.0 0.0 4.6 10.6 4.6 B. BANCA ESTATAL 6.8 5.5 6.4 0.0 0.0 0.0 0.0 4.0 0.0 0.0 6.8 4.8 15 B.C.H. 6.4 5.5 6.4 0.0 0.0 0.0 0.0 4.0 0.0 0.0 6.4 4.8 16 BANADESA 7.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 7.1 0.0 SUB TOTAL 7.9 4.6 7.5 4.3 8.4 0.0 9.1 4.1 0.0 4.3 7.8 4.4 C. OTRAS INSTITUCIONES 8.8 5.6 9.0 5.5 9.0 6.8 8.7 5.7 10.0 6.0 8.7 6.0 17 BCIE 6.2 5.7 0.0 0.0 0.0 6.8 0.0 0.0 0.0 0.0 6.2 6.3 18 GOBIERNO DE HONDURAS 8.5 0.0 8.9 0.0 9.0 0.0 9.9 0.0 10.0 0.0 9.3 0.0 18.1 SECRETARIA DE FINANZAS (SEFIN) 8.5 0.0 8.9 0.0 9.0 0.0 9.9 0.0 10.0 0.0 9.3 0.0 19 FONAPROVI / BANHPROVI 8.5 0.0 8.2 0.0 0.0 0.0 5.0 0.0 0.0 0.0 7.2 0.0 20 CORPORACIÓN DE INVERSIONES DEL PAÍS (CORPAIS) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 21 SERVICIOS FINANCIEROS FICENSA (SEFINSA) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 22 CORPORACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL, S.A. (COFINTER) 10.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 11.1 0.0 0.0 0.0 10.6 0.0 23 SEGUROS CREFISA 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 24 INCEHSA 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 25 CREDI Q (GRUPO Q) 10.8 5.5 9.8 5.5 0.0 0.0 0.0 5.7 0.0 6.0 10.3 5.7 26 INTERNACIONAL FINANCIERA (INTERFINSA) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 TOTAL INVERSIÓN 8.4 5.1 8.2 4.9 8.7 6.8 8.9 4.9 10.0 5.1 8.2 5.2
SECRETARÍA DE FINANZAS DIRECCIÓN GENERAL DE INSTITUCIONES DESCENTRALIZADAS (DGID) RESUMEN INVERSIONES FINANCIERAS DE INSTITUTOS DE PREVISIÓN SPD SEGÚN ENTE RECEPTOR "A DICIEMBRE 2010 " (Valores en Miles de Lempiras) No ENTE RECEPTOR INJUPEMP IHSS INPREMA IPM INPREUNAH TOTAL % A. BANCA PRIVADA 2,298,318.2 3,537,190.3 919,000.0 1,980,500.6 687,197.7 9,422,206.8 19.2 B. BANCA ESTATAL 1,487,894.0 1,170,255.0 0.0 82,134.9 0.0 2,740,283.9 5.6 SUB TOTAL 3,786,212.2 4,707,445.3 919,000.0 2,062,635.5 687,197.7 12,162,490.7 24.8 C. OTRAS INSTITUCIONES 8,203,135.0 4,782,959.2 3,838,493.2 3,407,065.3 1,046,529.0 18,609,961.0 37.9 GOBIERNO DE HONDURAS / SEFIN 6,814,389.9 4,160,178.0 3,800,703.0 1,368,175.8 207,974.0 16,351,420.7 33.3 OTRAS 1,388,745.1 622,781.2 37,790.2 184,064.7 25,159.1 2,258,540.3 4.6 D. PRESTAMOS 4,048,572.5 0.0 11,605,753.0 1,854,824.8 813,395.9 18,322,546.2 37.3 FILE: Inversiones Financieras al 30 de Diciembre 2010 TOTAL INVERSIÓN 16,037,919.7 9,490,404.5 16,363,246.2 5,469,700.8 1,733,726.7 49,094,997.9 100.0 % 32.7 19.3 33.3 11.1 3.5 100.0 FUENTE: Instituciones Descentralizadas