Transición de la minería mexicana a la minería de oro y plata MAYO, 2011

Transición de la minería mexicana a la minería de oro y plata MAYO, 2011

Introducción Servicio Geológico

PRECIO INTERNACIONAL DEL ORO 1970-2010 DÓLARES POR ONZA 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 Nixon Retira el Patrón Oro 0.00 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 Segunda Crisis Petrolera Crisis Económica en Asia Crisis Económica Mundial Entre 1970 y 2010, el precio del oro creció 3,088 %

PRECIO INTERNACIONAL DE LA PLATA E 1970-2010 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 DÓLARES POR ONZA Entre 1970 y 2010, el precio de la plata creció 1,238 %

PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ORO MILLONES DE ONZAS 90 80 70 60 50 40 30 47.5 39.7 39.2 49.3 73.5 72.3 82.6 82.7 80.9 79.3 78.5 75.7 82.7 85.2 20 10 0 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2001 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Lixiviación en Montones

PAIS 1970 1980 1990 2000 2005 2009 2010 TOTAL TON SUD ÁFRICA 1,477 1,219 2,286 2,573 2,518 2,572 2,652 1,000 674 603 427 297 198 191 CHINA 147 224 304 341 URSS 202 258 302 198 201 CANADÁ 75 51 169 154 USA* 55 30 293 353 257 208 240 AUSTRALIA 19 242 296 262 221 259 BRASIL 40 PERÚ** 206 163

MAYORES EMPRESAS PRODUCTORAS DE ORO EMPRESA PAIS TONELADAS 1 Barrick Gold Canadá 209.8 2 Newmont Mining USA 155.9 3 Anglo Gold Ashanti África del Sur 130.4 4 Gold Fields África del Sur 113.9 5 Newcrest Mining Australia 83.7 6 Kinross Gold Canadá 80.5 7 Goldcorp Inc. Canadá 65.2 8 Yamana Gold Canadá 39.7 9 Agnico Eagle Canadá 37.1 10 Polyus Gold Rusia 34.1

La Minería Mexicana en los Últimos 50 Años

PREMISAS DE LA INDUSTRIA MINERA Toda operación minera tiene atrás una fuerte inversión en exploración En exploración minera, la norma es no encontrar; la excepción es descubrir un yacimiento Los yacimientos superficiales ya fueron descubiertos y cada día la exploración es más sofisticada y más costosa Sin disponibilidad de capital de riesgo para invertir en exploración, no habrá nuevas unidades mineras

EVOLUCIÓN DE LA MINERÍA MEXICANA EN LOS ÚLTIMOS 50 AÑOS LIMITADO CAPITAL DE RIESGO CAPITAL DE RIESGO DISPONIBLE 1960 1970 1980 1990 2000 2010 1961 1971 Mexicanización 1970 Estatización 1981 1982 1992 Privatización 1993 Apertura Inversión Extranjera

EVOLUCIÓN DE LA MINERÍA MEXICANA EN LOS ÚLTIMOS 50 AÑOS FRISC0 1962 ASARCO 1996 AZUFRERA PANAM. 1967 MINAS DE SAN LUIS 1969 CANANEA 1971 PEÑA COLO. 1974 LAMPAZOS 1975 LAS TRUCHAS 1975 MOLANGO 1975 MICARE 1977 LA CARIDAD 1978 REAL DE ANGELES 1979 SAN JUAN DE LA C. 1981 SAN MARTÍN 1985 EL ROSARIO 1985 MIMOSA IV Y V 1985 CONCHEÑO 1987 LA CIÉNEGA 1987 SE PRIVATIZAN: REAL DEL MONTE CANANEA LAS TRUCHAS MICARE AUTLAN ARRANCAN: BISMARK TIZAPA FRANCISCO I. MADERO LA HERRADURA LOS FILOS EL SAUZAL DOLORES ÁLAMO PLATEADO MILPILLAS CAMPO MORADO PINOS ALTOS PEÑASQUITO 1960 1970 1980 1990 2000 2010 1961 1971 Mexicanización 1970 Estatización 1981 1982 1992 Privatización 1993 Apertura Inversión Extranjera

PRODUCCIÓN DE ORO EN MÉXICO 1970-2010 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 TONELADAS Apertura a inversión extranjera

PRINCIPALES PRODUCTORES DE ORO GOLD CORP INC. 30.2 % FRESNILLO 21.8 % GAMMON GOLD 4.6 % ALAMOS GOLD 6.9% NEW GOLD INC. 5.2% COEUR d ALANE MINES 5.6 % Servicio Geológico PRODUCCIÓN TOTAL 2010 : 2,247,472 OUNCES = 69.9 TON MIINA ESTADO TONELADAS/AÑO % PRODUC. NACIONAL PEÑASQUITO ZACATECAS 168,200 7.5 EL SAUZAL CHIHUAHUA 152,000 6.7 LOS FILOS GUERRERO 306,100 13.6 TAYOLTITA DURANGO 53,400 2.3 TOTAL 679,700 30.2 LA HERRADURA SONORA 289,900 6.8 LA CIÉNEGA DURANGO 113,300 3.6 FRESNILLO ZACATECAS 24,900 0.7 SOLEDAD DIPOLOS SONORA 61,300 2.7 TOTAL 489,400 21.8 OCAMPO CHIHUAHUA 103,200 4.6 MULATOS SONORA 156,000 6.9 CERRO SAN PEDRO SLP 118,708 5.2 PALMAREJO CHIHUAHUA 102,440 4.6 ESTAS EMPRESAS REPRESENTAN EL 73.3% DE LA PRODUCCIÓN

PRODUCCIÓN DE PLATA EN MÉXICO 1970-2010 4,500.0 4,000.0 3,500.0 TONELADAS 3,000.0 2,500.0 2,000.0 1,500.0 1,000.0 500.0 0.0 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

LA FAJA DE PLATA Producción casi continua desde el siglo XVI Pachuca Guanajuato Zacatecas Fresnillo Tayoltita Santa Eulalia Parral Santa Bárbara San Francisco del Oro 90 millones de onzas por año (2,800 ton) La Faja de Plata, es el Distrito Minero más prolífico del mundo, con una producción histórica de más de 10,000 millones de onzas de plata (311,000 ton).

PRINCIPALES PRODUCTORES DE Ag FRESNILLO PLC PAN AMERICAN SILVER GAMMON GOLD GOLD CORP INDUSTRIAS PEÑOLES Servicio Geológico PRODUCCIÓN TOTAL 2010: 3,999.3 TON = MDD $2,596 MINA ESTADO PRODUCCION/TON % FRESNILLO ZACATECAS 1,117 27.9 ALAMO DORADO SONORA 208 5.2 LA COLORADA ZACATECAS 112 2.8 OCAMPO CHIHUAHUA 137 3.4 TAYOLTITA DURANGO 140 3.5 PEÑASQUITO ZACATECAS 434 10.8 TIZAPA EDO. DE MÉXICO 130 3.2 SABINAS ZACATECAS 110 2.7 FIRST MAJESTIC SILVER LA PARRILLA LA ENCANTADA SAN MARTÍN DURANGO COAHUILA JALISCO 203 5.0 COEUR d ALANE MINES ENDEAVOR SILVER GREAT PANTHER PALMAREJO CHIHUAHUA 112 2.8 GUANACEVI DURANGO 102 2.5 T TOPIA DURANGO GUANAJUATO GUANAJUATO 46 1.1 NEW GOLD IMPACT SILVER CERRO SAN PEDRO SAN LUIS POTOSÍ 68 1.7 ZACUALPAN EDO. DE MÉXICO 22 0.5 ESTAS EMPRESAS REPRESENTAN EL 73.5% DE LA PRODUCCIÓN NACIONAL

VARIACIÓN PORCENTUAL DEL VOLUMEN DE PRODUCCIÓN POR MINERAL 50% 45% 40% 2010 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 1980 1990 1995 2000 2005 1980 1990 1995 2000 2005 2010 1980 1990 1995 2000 2005 2010 1990 1995 2000 2005 1980 2010 1980 1990 1995 2000 2005 2010 1980 1990 1995 2000 2005 2010 0% ORO PLATA PLOMO COBRE ZINC HIERRO Año Base = 1980 FUENTE: INEGI

PROYECTOS DE ORO Y PLATA EN MÉXICO Desarrollo: 6 Proyectos Diseño: 13 Proyectos 320 Definición: 70 Proyectos Descubrimiento: 80 Proyectos Detección:145 Prospectos Fuente: The Mexican Gold & Silver Mining Industries 2011, GFMS

PROYECTOS EN ETAPA DE DESARROLLO PROYECTO EMPRESA PRODUCCIÓN FECHA DE ARRANQUE Noche Buena Penmont 75,000 2T2012 Mercedes Yamana Gold Inc. 125,000E 2012 El Gallo US Gold 50,250 2014 Cerro El Gallo Cerro Resources 2013 Crestón - Mascota San José Saucito Concheño MUlatos Agnico Eagle 50,000 2011 Fortuna Silver Fresnillo Plc. Frisco Cheasepeake Gold 3.2 M Oz Ag/24 K Oz Au 9.2 M OzAg/ 45 k Oz Au 179 K Oz Au/ 8.4 M Oz Ag 873 K Oz Au/ 33 M Oz Ag 3T2011 2014 2011 Fuente: World Gold Analyst; The Mexican Gold & Silver Mining Industries 2011?

Capital de Riesgo Servicio Geológico

INVERSIÓN GLOBAL EN EXPLORACIÓN POR REGIONES 2010 SUDESTE DE ÁSIA 7% ESTADOS UNIDOS 8% AMÉRICA LATINA 27 % AUSTRALIA 12 % USD $ 10,680 millones ÁFRICA 13 % CANADÁ 19 % Fuente: Metals economics Group, 2011 OTROS PAÍSES 14%

LOS DIEZ PAÍSES CON MAYOR INVERSIÓN EN EXPLORACIÓN MINERA 2010 Canadá 19% Otros Países 31 % USD $ 7,369 millones Australia 12 % Argentina 3% Brasil 3% Rusia 4% Fuente: Metals economics Group, 2011 China 4% Perú 5 % Chile 5% Estados Unidos 8% México 6% USD $442 millones

DISTRIBUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN EXPLORACIÓN, POR PRODUCTO MINERAL 2010 OTROS MINERALES 11% GRUPO DE MINERALES DEL PLATINO 2% DIAMANTES 3% METALES BASE 33 % USD $ 10,680 MILLONES ORO 51 % USD $ 5,446.8 MILLONES Fuente: Metals Economics Group; 2011

CLASIFICACIÓN DE PAÍSES PARA LA INVERSIÓN MINERA ; DONDE NO INVERTIR Rank País Sist. Eco. Sis. Pol. Seg. Perm Corr Stab Mon Imp T 10 v 11 1 Australia 9 8 8 8 10 9 5 57-4 2 Canadá 9 9 4 4 10 9 7 52-4 3 Chile 9 9 7 6 8 8 4 51 +2 4 Brasil 7 8 5 5 5 9 6 45 +3 5 México 8 8 2 7 6 6 7 44-1 6 USA 8 9 3 1 10 7 3 41-1 7 Colombia 6 7 6 6 5 5 4 39 0 8E Botswana 6 5 5 5 5 5 6 37 +1 8E Perú 6 6 4 4 5 7 5 37 +4 10E Ghana 6 5 2 6 3 6 6 34-2 10E Mongolia 6 6 5 5 2 6 4 34-2 Fuente: Behre Dolbear 2011 Ranking of Countries for Mining Investment

Conclusiones Servicio Geológico

Factores que concatenaron: 1. 1990 Desarrollo de Lixiviación en Montones 2. 1992 Modificación Ley de Inversión Extranjera 3. 1993 Modificación Ley Minera 4. 1994 Entrada en vigor del TLC 5. 1994 Severa devaluación del peso mexicano 6. 1994 Precios atractivos del oro 7. 1994 Disponibilidad de capital de riesgo 8. 2007 Desarrollo de Peñasquito

SERVICIO GEOLÓGICO MEXICANO ENERO, 2011 Muchas Gracias!