Funds, plc (sociedad de inversión de capital variable) Informe anual y estados financieros auditados Correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 1214 El presente informe y toda la información facilitada o citada en él tienen carácter privado, confidencial y exclusivo. Queda prohibida la reproducción, transmisión o divulgación de su contenido por cualquier medio, ya sea directa o indirectamente, de forma total o parcial, a cualquier otra persona sin el consentimiento expreso por escrito de.
Funds, plc Índice Página Consejeros y otra información 1 Informe de los Consejeros 2 Informe del Depositario 7 Informe del Gestor de Inversiones 8 Informe del Auditor independiente a los Accionistas 10 Estado de las inversiones US$ Liquid Reserves Fund 13 Sterling Liquid Reserves Fund 16 Euro Liquid Reserves Fund 19 Yen Liquid Reserves Fund 22 US$ Treasury Liquid Reserves Fund 23 Euro Government Liquid Reserves Fund 24 Sterling Government Liquid Reserves Fund 25 Balance de situación 26 Cuenta de resultados globales 28 Estado de variación del activo neto atribuible a titulares de participativas reembolsables 30 Notas sobre los estados financieros 32 Cambios significativos en la cartera de inversiones (sin auditar) US$ Liquid Reserves Fund 71 Sterling Liquid Reserves Fund 72 Euro Liquid Reserves Fund 73 Yen Liquid Reserves Fund 74 US$ Treasury Liquid Reserves Fund 75 Euro Government Liquid Reserves Fund 76 Sterling Government Liquid Reserves Fund 77 Anexo I: Declaración de costes de transacción y método de cálculo aplicado a la exposición global (sin auditar) 78 Notas adicionales (sin auditar) 79
Funds, plc Consejeros y otra información Consejo de Administración Frank Ennis (irlandés) 1 Mark Heaney (británico/irlandés) 2 Eugene Regan (irlandés) 1 Alan Shuch (estadounidense) 2, 5 Theodore Sotir (británico/estadounidense) 2 Katherine Uniacke (estadounidense) 2 Sociedad Gestora Asset Management Global Services Limited 3, 4 Peterborough Court 133 Fleet Street Londres EC4A 2BB Inglaterra Administrador BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited 6 Guild House Guild Street International Financial Services Centre Dublín 1 Irlanda Depositario BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited 5 Guild House Guild Street International Financial Services Centre Dublín 1 Irlanda Distribuidores International 3, 6 Peterborough Court 133 Fleet Street Londres EC4A 2BB Inglaterra Goldman, Sachs & Co. 3 200 West Street Nueva York NY 10282 EE. UU. Subdepositario mundial The Bank of New York Mellon 46 Rue Montoyerstraat B-1000 Bruselas Bélgica Auditor independiente PricewaterhouseCoopers One Spencer Dock North Wall Quay Dublín 1 Irlanda Gestores de inversiones Asset Management International 3, 6 Peterborough Court 133 Fleet Street Londres EC4A 2BB Inglaterra Subgestores de Inversiones Asset Management, L.P. 3 200 West Street Nueva York NY 10282 EE. UU. Asset Management Co. Ltd. 3 Roppongi Hills Mori Tower 10-1, Roppongi 6-Chome Minato-Ku Tokio 106-6144 Japón Asesores jurídicos con respecto a la legislación irlandesa y Agente de registros Matheson 70 Sir John Rogerson s Quay Dublín 2 Irlanda Agente de pagos en Austria Raiffeisen Bank International AG Am Stadtpark 9 1030 Viena, Austria Agente de pagos en Francia RBC Investor Services Bank France S.A. 105 rue Reaumur 75002 París, Francia Agente de pagos en Grecia Piraeus Mutual Funds Management Company AEDAK 75 Vas, Sofias Ave GR-11521 Atenas, Grecia Agente de pagos en Alemania State Street Bank GmbH Brienner Strasse 59 80333 Múnich, Alemania Agente de pagos en Luxemburgo RBC Investor Services Bank S.A. 14, Rue Porte de France L-4360 Esch-sur-Alzette Gran Ducado de Luxemburgo Agente de pagos en Suecia Skandinaviska Enskilda Banken AB Rissneleden 110 SE-106 40 Estocolmo, Suecia Secretario y domicilio social Matsack Trust Limited 70 Sir John Rogerson s Quay Dublín 2 Irlanda Agente de servicios al accionista 7 European Shareholder Services International 3 Peterborough Court 133 Fleet Street Londres EC4A 2BB Inglaterra Registrador y agente de transferencias RBC Investor Services Ireland Limited 6 George s Quay House 43 Townsend Street Dublín 2 Irlanda Podrán obtener de manera gratuita el Folleto del Fondo con los Suplementos, el Documento de datos fundamentales para el inversor, los Estatutos, el Informe Anual y Semestral y el listado de todas las trans llevadas a cabo por el Asesor de Inversiones durante este período en las oficinas de los Agentes de Pago locales. 1 Consejeros independientes. 2 Consejero de la Sociedad empleado de. 3 Una parte vinculada a Funds, plc. 4 Con efecto a partir del 1 de agosto de 2014, la Sociedad designó como sociedad gestora a Asset Management Global Services Limited ( GSAMGS ). GSAMGS está autorizada y regulada por la UK Financial Conduct Authority (Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido) y es una filial indirecta propiedad al 100% de The Group Inc. 5 Alan Shuch cesó como Consejero el 5 de marzo de 2015. 6 Función delegada por GSAMGS. 7 Con efecto a partir del 1 de agosto de 2014, finalizó el nombramiento del Agente de Servicios a los Accionistas y GSAMGS pasó a ser responsable de los Servicios a los Accionistas de la Sociedad. 1
Funds, plc Informe de los Consejeros Informe de los Consejeros Los Consejeros presentan a los accionistas su informe anual, junto con los estados financieros de Funds, plc (la Sociedad ), correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014. Informe de actividad En la página 28 se muestran los resultados de las operaciones. En la página 8, que contiene el Informe del Gestor de Inversiones, se recoge un análisis del rendimiento logrado por la Sociedad. Para más información sobre los objetivos y las políticas de gestión de riesgos, rogamos consulte la Nota 12 de la página 57. A 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 los activos gestionados eran los siguientes: Activos gestionados Fondo 31 de diciembre de 2014 31 de diciembre de 2013 US$ Liquid Reserves Fund USD 29.540.141.164 USD 27.871.626.056 Sterling Liquid Reserves Fund GBP 8.772.529.688 GBP 5.455.418.479 Euro Liquid Reserves Fund EUR 14.504.136.865 EUR 9.164.564.318 Yen Liquid Reserves Fund JPY 78.038.718.680 JPY 23.862.032.638 US$ Treasury Liquid Reserves Fund USD 20.418.314.027 USD 15.794.903.206 Euro Government Liquid Reserves Fund EUR 77.954.068 EUR 562.978.165 Sterling Government Liquid Reserves Fund GBP 416.392.764 GBP 206.984.191 En estos momentos, los Consejeros no prevén cambios en la estructura o en el objetivo de inversión de la Sociedad. Acontecimientos importantes durante el ejercicio La Sociedad publicó un folleto actualizado el 1 de agosto de 2014. Con efecto el 1 de agosto de 2014, la Sociedad designó como sociedad gestora a Asset Management Global Services Limited ( GSAMGS ), una entidad regulada y autorizada por la UK Financial Conduct Authority (Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido), filial propiedad al 100% de The Group Inc. Como resultado de este nombramiento, GSAMGS asumió la responsabilidad por lo que respecta a varias funciones esenciales, incluida la gestión de las carteras, la gestión de riesgos y las funciones de la Sociedad. A su vez, GSAMGS delega algunas de estas funciones en otros proveedores de servicios. Para más detalles, consulte la nota 8 en la página 46. Según se indica en la Nota 22 de la página 67, el acuerdo de Asset Management International para adquirir, mediante fusión con subfondos de la Sociedad, los activos bajo la administración de cinco fondos del mercado monetario europeo anteriormente administrados por RBS Asset Management se completó el 14 de abril de 2014. Dividendos En la Nota 11 de la página 56 se muestran los dividendos declarados durante el ejercicio. Acontecimientos posteriores al cierre del balance Alan Shuch cesó como consejero el 5 de marzo de 2015. Consulte los acontecimientos posteriores al cierre del balance que figuran en la Nota 23 en la página 67. Consejeros y Secretario Los nombres de los Consejeros de la Sociedad figuran en la página 1, en el apartado Consejeros y otra información. Excepto en los casos en que se indique, estos consejeros han ejercido sus funciones durante todo el ejercicio. Matsack Trust Limited ostentó el puesto de Secretario a lo largo de todo el ejercicio. 2
Funds, plc Informe de los Consejeros (continuación) Participaciones de los Consejeros y del Secretario Ni los Consejeros, ni el Secretario ni sus familiares poseían participación alguna en las la Sociedad a 31 de diciembre de 2014. Ningún Consejero ni el Secretario tenían en algún momento del ejercicio una participación significativa en un contrato de importancia que continuara en vigor durante o al cierre del ejercicio en relación con la actividad de la Sociedad. Partes vinculadas De acuerdo con la Nota UCITS 14.5 del Banco Central de Irlanda, cualquier operación llevada a cabo con la Sociedad por su promotor, director, depositario, gestor de inversiones y/o empresas vinculadas o del grupo de estas entidades ( partes vinculadas ) debe llevarse a cabo mediante negociación en condiciones de mercado. Estas operaciones deben realizarse pensando en el mayor beneficio para los Accionistas. El Consejo de Administración considera que (i) se dispone de pautas (como demuestran acuerdos por escrito) para garantizar que las obligaciones anteriormente descritas se aplican a todas las operaciones con partes vinculadas; y que (ii) las operaciones con partes vinculadas celebradas durante dicho periodo cumplen con estas obligaciones. Auditor independiente El auditor, PricewaterhouseCoopers, ha comunicado su intención de continuar en su cargo de acuerdo con el Artículo 160(2) de la Ley de Sociedades de 1963. Informe de gobierno corporativo A. Requisitos generales La Sociedad está sujeta a los requisitos establecidos por las Leyes de Sociedades irlandesas (las Leyes de Sociedades Mercantiles ) y por el Banco Central de Irlanda en sus Notificaciones y Directrices aplicables a OICVM. La Sociedad también ha decidido de forma voluntaria adoptar el código de gobierno corporativo para fondos de inversión y sociedades gestoras con domicilio en Irlanda, emitido por la Irish Funds Industry Association (el Código ) en diciembre de 2012. Este Código está disponible en el sitio web de la Irish Funds Industry Association en el siguiente enlace: http://www.irishfunds.ie/media-centre/news-archive/ 67-corporate-governance-code-and-faqs/. El Consejo adoptó el Código de la IFIA teniendo en cuenta otros pilares de gobernanza específicos dentro de la estructura de gobernanza de los fondos de inversión colectiva, incluyendo: (i) el rol exclusivo del Promotor de un fondo de inversión colectiva (que normalmente es, o una sociedad relacionada es, el gestor de inversiones del fondo de inversión colectiva), tal como lo reconoce el Banco Central de Irlanda, que es apoyar la cultura de gobierno corporativo de la Sociedad; (ii) la singularidad de la repartición de tareas entre el Gestor de inversiones, el Administrador (responsable del cálculo del valor liquidativo, entre otras tareas) y el Depositario independiente (responsable de la seguridad de los activos de la Sociedad y la supervisión de la gestión de la misma), cuya repartición de tareas/funciones se logra a través de la delegación de las responsabilidades respectivas a entidades terceras debidamente reguladas y calificadas, y al nombramiento de las mismas, que están sujetas a supervisión reglamentaria; y (iii) el rol de los accionistas de la Sociedad a la hora de distribuir el capital en la Sociedad para que dicho capital sea administrado según el objetivo y las políticas de inversión del Fondo de la Sociedad en cuestión tal como lo promueve el Promotor. 3
Funds, plc Informe de los Consejeros (continuación) Informe de gobierno corporativo (continuación) B. Consejo de Administración De conformidad con lo dispuesto en las Leyes de Sociedades y en los Estatutos, a menos que se determine otra cosa por resolución ordinaria de la Sociedad adoptada en junta general, el número de consejeros no podrá ser inferior a dos. El Consejo está formado actualmente por cinco Consejeros, dos de los cuales son independientes y los otros tres están vinculados al promotor de la Sociedad. En la sección Consejeros y otra información, en el epígrafe titulado Consejo de Administración se recoge información detallada sobre los consejeros actuales. El Consejo se reúne al menos cada tres meses para ejercer sus responsabilidades. Sin embargo, además de estas cuatro juntas anuales, podrán convocarse juntas extraordinarias cuando así se requiera, y el Consejo podrá reunirse con más frecuencia en sesiones generales para debatir asuntos de importancia general para la Sociedad. La Sociedad funciona según el modelo delegado mediante el cual el Consejo de Administración ha designado como depositario de la sociedad a BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited (el Depositario ) y ha designado también como Sociedad Gestora a Asset Management Global Services Limited ( GSAMGS ). A su vez, GSAMGS ha subdelegado determinadas funciones de la gestión de carteras y del agente de administración, de registro, de transferencias y a terceros sin derogar la responsabilidad general del Consejo. El Consejo de Administración tiene la responsabilidad general de la gestión de la Sociedad (y sus filiales propiedad al 100%), lo que incluye la toma de decisiones sobre políticas generales y el examen de las la Sociedad Gestora y el Depositario, así como de otros proveedores de servicios oportunamente designados por la Sociedad. El Consejo posee mecanismos para controlar el ejercicio de tales funciones delegadas que siempre están sujetas a la supervisión y dirección del Consejo. Dichos nombramientos y delegaciones figuran detallados en el Folleto de la Sociedad. En resumen, son: 1. La Sociedad ha designado a la Sociedad Gestora para que asuma las responsabilidades de gestión de las carteras y de ejercer las funciones de riesgos con respecto a la Sociedad y sus Fondos. Además, las responsabilidades de la Sociedad Gestora incluyen las funciones de valoración, administración de fondos, agente de transferencias y distribución. La Sociedad Gestora sigue siendo responsable y debe rendir cuentas ante el Consejo por dichas funciones, sin perjuicio de cualquier subdelegación por parte de la Sociedad Gestora. 2. La Sociedad Gestora ha delegado determinadas funciones de gestión de las carteras a Asset Management International (el Gestor de inversiones ). El Gestor de inversiones es responsable de la gestión de la inversión de los activos de cada Fondo. El Gestor de inversiones está autorizado y regulado por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido. 3. La Sociedad Gestora ha delegado determinadas responsabilidades de administración a BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited (el Administrador ), incluida la responsabilidad de la administración diaria de la Sociedad y del Fondo, incluyendo el cálculo de los valores liquidativos. El Banco Central de Irlanda regula y supervisa al Administrador. 4. La Sociedad Gestora ha delegado determinadas funciones del agente de transferencias a RBC Investor Services Ireland Limited (el Registrador y Agente de transferencias ), incluida la responsabilidad de recibir y procesar las órdenes de suscripción y reembolso, distribuir y emitir Acciones y mantener el registro de los Accionistas. 5. La Sociedad ha designado al Depositario como depositario de sus activos, cuya entidad tiene la responsabilidad de garantizar la seguridad de tales activos y llevar a cabo una supervisión independiente sobre la forma en la que se gestiona la Sociedad, todo conforme al marco regulador que se aplica a la Sociedad. El Banco Central de Irlanda regula y supervisa al Depositario. Estos y otros proveedores de servicios se estipulan en la sección Consejeros y otra información. 4
Funds, plc Informe de los Consejeros (continuación) Informe de gobierno corporativo (continuación) B. Consejo de Administración (continuación) Los documentos del Consejo, entre ellos el orden del día pormenorizado que contiene los asuntos a tratar en cada junta, las actas de juntas anteriores y los informes de diversos proveedores de servicios internos y externos normalmente se distribuyen con antelación a la junta a fin de conceder a todos los Consejeros un tiempo suficiente para poder examinar dicho material y evaluar el rendimiento de los proveedores de servicios delegados y del Depositario (según el caso). Se precisa un quórum de dos Consejeros para la deliberación de los asuntos en la junta. Por lo general, los Consejeros asisten a todas las juntas directivas. El Consejo no ha constituido directamente comités a quien se deleguen los asuntos a tratar. C. Sistemas de control interno y de gestión de riesgos relacionados con la elaboración de informes financieros El Consejo es responsable en última instancia de supervisar la creación y el mantenimiento de sistemas adecuados de control interno y de gestión de riesgos aplicados por la Sociedad durante el proceso de elaboración de informes financieros. El Consejo ha designado a GSAMGS como Sociedad Gestora, la cual ha delegado la responsabilidad de actualizar los libros y registros de la Sociedad al Administrador (que es independiente del Gestor de inversiones). Mediante esta delegación, el Consejo cuenta con procedimientos para garantizar que todos los libros de cuentas importantes se actualizan de forma adecuada y están inmediatamente disponibles, incluida la elaboración de los estados financieros anuales y semestrales. Sujeto a la supervisión del Consejo, la delegación de la Sociedad Gestora en el Administrador tiene como objetivo gestionar en lugar de eliminar el riesgo de fracaso en la realización de los objetivos de estados financieros de la Sociedad y solo puede dar garantía razonable y no absoluta en caso de pérdida o error significativo. El Consejo es responsable de evaluar el riesgo de irregularidades, ya sean causadas por fraude o por un error en los estados financieros, y de garantizar que existan los procesos para la rápida identificación de asuntos internos y externos con un efecto potencial en el estado financiero. La delegación de la Sociedad Gestora en el Administrador (regulado por el Banco Central de Irlanda), independiente del Gestor de inversiones, tiene como objetivo mitigar, en lugar de eliminar, el riesgo de fraude o irregularidades que puedan afectar a los estados financieros de la Sociedad. Durante el año de estos estados financieros, el Consejo fue responsable de la revisión y aprobación de los estados financieros anuales tal como se estipula en la Declaración de Responsabilidades de los Consejeros. Se requiere que Auditores independientes realicen una auditoría de los estados financieros reglamentarios cuyos resultados se le presentarán de forma anual al Consejo. El Consejo controla y evalúa el rendimiento, las cualificaciones y la independencia del Auditor independiente. Como parte de los procedimientos de revisión, el Consejo recibe presentaciones de partes relevantes incluyendo la consideración de las normas contables irlandesas y su impacto en los estados financieros anuales, y las presentaciones e informes en el proceso de auditoría. El Consejo evalúa y discute los asuntos relacionados con la contabilidad y los informes a medida que surge la necesidad. Los estados financieros anuales auditados de la Sociedad deben ser aprobados por el Consejo y archivados en el Banco Central de Irlanda. D. Juntas de Accionistas Todas las juntas generales de la Sociedad se celebrarán en Irlanda. Todos los años la Sociedad celebrará una junta general, que constituirá su junta general ordinaria, notificando la convocatoria de cada una de ellas con una antelación suficiente. En dicha convocatoria se indicará el lugar y la hora de la junta, así como los asuntos a tratar en ella. Los Accionistas podrán asistir por delegación de un representante. Una resolución ordinaria es un acuerdo adoptado por mayoría simple de los votos y una resolución extraordinaria es un acuerdo adoptado por una mayoría del 75% o más de los votos emitidos. Los Estatutos disponen que los asuntos podrán dirimirse mediante una junta de Accionistas a mano alzada, a menos que soliciten una votación formal cinco Accionistas o aquellos que ostenten el 10% o más de las Acciones, o el Presidente de la junta. Cada Acción (incluidas las Acciones de Fundador) otorga a su titular derecho a un voto en relación con cualesquiera asuntos relativos a la Sociedad que se sometan a la deliberación de los Accionistas mediante una votación formal. 5
Funds, plc Informe de los Consejeros (continuación) Declaración de responsabilidades de los Consejeros Las Leyes de Sociedades de Irlanda exigen que los Consejeros elaboren unos estados financieros para cada ejercicio que reflejen de una forma exacta y fidedigna la situación de la Sociedad y las ganancias o pérdidas registradas durante ese periodo. Con el fin de elaborar esos estados financieros, los Consejeros están obligados a: seleccionar unas políticas contables apropiadas y luego aplicarlas de manera uniforme; realizar valoraciones y previsiones que sean razonables y prudentes; comunicar y explicar las desviaciones importantes de las normas de contabilidad vigentes; comunicar los estados financieros siguiendo el principio de empresa en funcionamiento, salvo que sea inapropiado suponer que la empresa vaya a seguir activa. Entre las obligaciones de los Consejeros se encuentra la llevanza de una contabilidad adecuada que presente con razonable precisión en todo momento la posición financiera de la Sociedad y que les permita asegurarse de que los estados financieros se preparan de acuerdo con las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Irlanda y que cumplan con las Leyes de Sociedades Mercantiles (The Companies Acts) y el Reglamento de las Comunidades Europeas de 2011 sobre Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (según corrección) (el Reglamento ). En cumplimiento de esta obligación, los Consejeros han contratado a BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited para la llevanza de los libros de contabilidad. Esta entidad, domiciliada en Guild House, Guild Street, IFSC, Dublín 1, Irlanda, se encargó de llevar los libros de contabilidad durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014. Los Consejeros son responsables del mantenimiento y la integridad de los estados financieros anuales incluidos en la web de la Sociedad. La legislación aplicable en la República de Irlanda que regula la elaboración y divulgación de los estados financieros puede diferir de la legislación aplicable en otras jurisdicciones. Los Consejeros también son responsables de la salvaguarda de los activos de la Sociedad, y en el cumplimiento de esta obligación, han designado a BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited para que se encargue de la custodia de los activos de la Sociedad de conformidad con la Escritura de Constitución y los Estatutos de la Sociedad. Los Consejeros también deberán adoptar todas las medidas razonables para la prevención y detección del fraude y otras irregularidades. Consejero Consejero Fecha: 21 de abril de 2015 6
Funds, plc Informe del Depositario Informe del Depositario a los Accionistas Hemos investigado la conducta de Funds, plc (la Sociedad ) durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, en nuestra condición de Depositario de la Sociedad. El presente informe, que expresa nuestra opinión, ha sido elaborado única y exclusivamente para los accionistas de la Sociedad, de acuerdo con la Notificación 4 UCITS del Banco Central de Irlanda, y sin ningún otro fin. Al expresar nuestra opinión no aceptamos ni asumimos responsabilidad alguna por ningún otro fin dado a este informe, ni frente a ninguna otra persona a quien se presente el mismo. Responsabilidades del Depositario Nuestras funciones y responsabilidades se recogen en la Notificación 4 UCITS del Banco Central de Irlanda. Una de ellas es investigar la conducta de la Sociedad en cada periodo contable anual e informar de la misma a los accionistas. En nuestro informe haremos constar si, a nuestro juicio, la Sociedad ha sido gestionada durante ese periodo de conformidad con lo dispuesto en la Escritura de Constitución y los Estatutos de la Sociedad, y conforme al Reglamento de las Comunidades Europeas sobre Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios de 2011 (el Reglamento ). La responsabilidad general del cumplimiento de estas disposiciones recae en la Sociedad. En caso de que ésta no hubiese cumplido lo estipulado en dichos documentos, nosotros, en calidad de Depositario, debemos indicar las razones del incumplimiento, así como las medidas que hemos adoptado para enmendar la situación. Criterio del dictamen del Depositario El Depositario lleva a cabo esta investigación según considere necesario en su sano juicio para cumplir sus obligaciones definidas en la Notificación 4 UCITS, así como para garantizar que, en todos los aspectos esenciales, la Sociedad ha sido gestionada (i) de conformidad con las restricciones impuestas sobre las facultades de inversión y endeudamiento por las disposiciones establecidas en sus documentos constitutivos y en el correspondiente reglamento, y (ii) de conformidad, en todo lo demás, con los documentos constitutivos de la Sociedad y el correspondiente reglamento. Dictamen A nuestro juicio, durante el ejercicio la Sociedad ha sido gestionada en todos los aspectos esenciales: (i) de conformidad con las restricciones impuestas sobre las facultades de inversión y endeudamiento de la Sociedad por la Escritura de Constitución y los Estatutos, y por el Reglamento; y (ii) de conformidad, en todo lo demás, con las disposiciones de la Escritura de Constitución, los Estatutos de la Sociedad y el Reglamento. BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited Guild House, Guild Street International Financial Services Centre Dublín 1, Irlanda Fecha: 21 de abril de 2015 7
Funds, plc Informe del Gestor de Inversiones Estimados/as Partícipes: Adjuntamos el informe correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014. A. Análisis de los mercados Aunque el crecimiento repuntó en Estados Unidos, los datos económicos de la zona euro, Japón y algunos países desarrollados no terminaron de despegar durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014. En retrospectiva, el Departamento de Comercio estadounidense anunció que el producto interior bruto (PIB) del primer trimestre de 2014 había disminuido un 2,1% (el primer dato negativo del PIB en tres años). Sin embargo, la economía estadounidense se expandió un 4,6% en el segundo trimestre, un 5,0 en el tercer trimestre y aproximadamente un 2,2% en el cuarto trimestre de 2014. El crecimiento fuera de EE. UU. registró un comportamiento dispar en muchos países. En sus Perspectivas de la Economía Mundial de enero de 2015, el Fondo Monetario Internacional (FMI) aseguró que el crecimiento mundial se verá impulsado por la caída de los precios del petróleo, pero se prevé que este impulso se vea compensado con creces por factores negativos, como la escasa versión, ya que muchas economías de mercados avanzados y emergentes siguen revisando a la baja sus expectativas a medio plazo. Desde el punto de vista regional, el FMI señaló que el crecimiento de 2014 fue del 0,8% en la zona euro, frente al -0,5% de 2013. La actividad económica en Japón se expandió un 0,1% en 2014, comparado con el 1,6% de 2013. Por otra parte, el FMI señaló que el crecimiento global en los países de mercados emergentes se desaceleró en 2014, con un crecimiento del 4,4% frente al 4,7% en 2013. La rentabilidad en los mercados mundiales de renta variable fue dispar durante el periodo analizado. Según el Índice S&P 500 (el Índice ), el mercado de valores de EE. UU. se anotó una subida del 13,69% durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 y alcanzó nuevos máximos históricos en diversas ocasiones. Sin embargo, la renta variable internacional de los países desarrollados descendió, como atestigua la caída del 4,48% registrada por el MSCI EAFE Index. Esto se debió en parte a las preocupaciones por el débil crecimiento en la zona euro y Japón. Por otro lado, la renta variable de los mercados emergentes experimentó periodos de fuerte volatilidad. Después de caer con fuerza durante el primer mes del periodo, la clase de activos repuntó durante los siete meses siguientes, Tras ello, en tres de los cuatro últimos meses del periodo se registraron rentabilidades negativas. En resumen, el MSCI Emerging Markets Index se anotó una caída del 4,63% durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014.* El mercado mundial de renta fija también experimentó rachas de volatilidad durante el periodo analizado. En retrospectiva, en diciembre de 2013, la Junta de la Reserva Federal de EE. UU. ( Fed ) anunció que empezaría a reducir su programa mensual de compra de activos. A pesar de que la Fed puso fin a su programa mensual de compra de activos en octubre de 2014, las rentabilidades estadounidenses a largo plazo registraron descensos drásticos durante el periodo analizado. Esto se debió en parte a la preocupación por el crecimiento global, varios conflictos geopolíticos y la sólida demanda de los inversores no estadounidenses. La inflación se mantuvo frenada durante el periodo analizado, debido en general a un crecimiento mundial moderado y la brusca caída de los precios del petróleo. En el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, los índices Barclays US Aggregate Bond Index y Barclays Global Aggregate Bond Index se revalorizaron un 5,97% y un 0,59%, respectivamente. Los valores de renta fija de mayor riesgo generaron rendimientos dispares durante el período objeto de análisis. Según el Índice Barclays US Corporate High Yield Bond Index, el mercado de bonos de alta rentabilidad de EE. UU. se anotó una subida del 2,45%, mientras que la clase de activos de deuda de mercados emergentes, según el Índice JPMorgan EMBI Global Diversified Index, se anotó una subida del 7,43%.* * Todas las rentabilidades se expresan en dólares estadounidenses. 8
Funds, plc Informe del Gestor de Inversiones (continuación) B. Resumen de comportamiento (Rentabilidad neta anualizada media) 1 1 3 5 Desde la Fecha de año años años creación Funds, plc Divisa lanzamiento % % % % US$ Liquid Reserves Fund USD 01-ago-96 0,01 0,06 0,08 2,62 LIBID USD a una semana USD 01-ene-98 (0,00) 0,03 0,06 1,52 Sterling Liquid Reserves Fund GBP 06-jun-00 0,39 0,44 0,48 2,97 LIBID GBP a una semana GBP 06-jun-00 0,35 0,38 0,41 2,96 Euro Liquid Reserves Fund EUR 01-feb-99 0,03 0,07 0,28 2,09 LIBID Euro a una semana EUR 01-feb-99 (0,05) (0,02) 0,22 2,14 Yen Liquid Reserves Fund JPY 01-may-07 (0,00) 0,00 0,00 0,11 LIBID JPY a una semana JPY 01-may-07 0,07 0,09 0,10 0,24 US$ Treasury Liquid Reserves Fund USD 03-abr-08 0,01 0,01 0,01 0,18 Rentabilidad de las Letras del Tesoro estadounidense a un mes USD 03-abr-08 0,02 0,04 0,05 0,16 Euro Government Liquid Reserves Fund EUR 03-abr-08 0,00 0,01 0,14 0,58 Rentabilidad de las Letras del Tesoro francés genéricas a un mes EUR 03-abr-08 0,04 0,03 0,21 0,64 Sterling Government Liquid Reserves Fund GBP 20-ene-09 0,21 0,22 0,25 0,26 LIBID GBP a un día GBP 20-ene-09 0,34 0,37 0,39 0,41 Todas las cifras de rentabilidad presentadas en la tabla anterior se refieren a la Acciones de Reparto Institucionales. Asset Management International 2 20 de febrero de 2015 1 El rendimiento pasado no es garantía de futuros resultados, los cuales pueden variar. Las rentabilidades se indican netas de gastos y excluidas de dividendos, cuando corresponda. 2 Cualquier referencia a una decisión de inversión solo pretende ilustrar nuestro enfoque o estrategia de inversión y no es indicativa del rendimiento de nuestra estrategia en su conjunto. Cualquiera de esos ejemplos no son necesariamente representativos de otras decisiones de inversión. Consulte la sección Notas adicionales en la página 79. 9
Funds, plc Informe del Auditor independiente a los Accionistas de Funds, plc Hemos auditado los estados financieros de Funds, plc correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, los cuales constan de la Cuenta de resultados globales, el Balance de situación, el Estado de variaciones patrimoniales atribuibles a los titulares de participativas reembolsables y las correspondientes notas relativas a la sociedad y a cada uno de sus Fondos, así como el Estado de las Inversiones relativo a cada Fondo. El marco de declaración financiera que se ha aplicado en su elaboración es la legislación irlandesa y las normas contables emitidas por el Consejo de Información Financiera y promulgadas por el Instituto de Censores Jurados de Cuentas irlandés (Prácticas contables generalmente aceptadas en Irlanda). Responsabilidades respectivas de los consejeros y los auditores Como se explica con más detalle en la Declaración de responsabilidades de los Consejeros recogida en la página 6, los consejeros son responsables de elaborar los estados financieros de modo que reflejen una imagen fiel y objetiva de la situación. Nuestra responsabilidad radica en auditar y emitir un dictamen sobre los estados financieros de conformidad con las leyes irlandesas y las Normas internacionales de auditoría (Reino Unido e Irlanda). Dichas normas nos exigen el cumplimiento de las Normas éticas del Consejo de Prácticas de auditoría aplicadas a auditores. Este informe, que expresa nuestras opiniones, ha sido elaborado única y exclusivamente para los miembros de la sociedad colectivamente, de acuerdo con el Artículo 193 de la Ley de Sociedades de 1990 y sin ningún otro fin. Al expresar nuestras opiniones, no aceptamos ni asumimos ninguna responsabilidad en el caso de que este informe se muestre con otros fines o llegue a manos de cualquier otra persona, salvo en el caso en el que lo autoricemos previamente por escrito. Alcance de la auditoría de los estados financieros Toda auditoría consiste en obtener evidencias sobre los importes e informaciones contenidas en los estados financieros suficientes para poder asegurar razonablemente que los estados financieros carecen de inexactitudes significativas, ya sean causadas por fraude o por cualquier otra irregularidad o error. Esto incluye una valoración sobre lo siguiente: si las políticas contables son adecuadas para las circunstancias de la sociedad y se han aplicado uniformemente y publicado de forma suficiente; la razonabilidad de las estimaciones contables más significativas realizadas por los consejeros; y la presentación general de los estados financieros. Asimismo, leemos toda la información financiera y no financiera contenida en el Informe anual para detectar posibles incoherencias sustanciales con respecto a los estados financieros auditados. Además, leemos toda la información financiera y no financiera en el Informe Anual para identificar inconsistencias materiales con los estados financieros auditados y para identificar cualquier información que parece ser materialmente incorrecta en base a, o materialmente incorrecta con, el conocimiento adquirido por nosotros durante el desarrollo de la auditoría. Si nos percatamos de la existencia de errores o incoherencias relevantes aparentes, examinamos las implicaciones que esto puede tener para nuestro informe. Dictamen sobre los estados financieros A nuestro juicio, las cuentas anuales: reflejan de una forma exacta y fidedigna la situación de los negocios de la sociedad y sus Fondos a 31 de diciembre de 2014 y de sus resultados para el ejercicio cerrado en esa fecha, con arreglo a las Prácticas contables generalmente aceptadas en Irlanda; y se han elaborado correctamente de conformidad con los requisitos de las Leyes de Sociedades de 1963 a 2013 y el Reglamento de las Comunidades Europeas sobre Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios de 2011, con sus modificaciones. 10
Funds, plc Informe del Auditor independiente a los Accionistas de Funds, plc (continuación) Cuestiones sobre las que estamos obligados a informar a tenor de las Leyes de Sociedades de 1963 a 2013 Hemos obtenido toda la información y explicaciones que consideramos necesarias para los fines de nuestra auditoría. En nuestra opinión, la sociedad ha mantenido unos libros de contabilidad adecuados. Los estados financieros concuerdan con los libros de contabilidad. A nuestro juicio, la información presentada en el Informe de los Consejeros es coherente con los estados financieros. Cuestiones sobre las cuales estamos obligados a informar por excepción No tenemos nada que declarar con respecto a las disposiciones recogidas en las Leyes de Sociedades de 1963 a 2013, las cuales nos obligan a informar si, a nuestro juicio, no se han realizado las declaraciones preceptivas en materia de remuneración de los consejeros o las operaciones especificadas por la ley. Otras cuestiones Como se explica en la nota 25 de los estados financieros, además de nuestra obligación de auditar y emitir un dictamen sobre los mismos de conformidad con las leyes irlandesas y las normas internacionales de auditoría (Reino Unido e Irlanda), los consejeros nos han solicitado que emitamos un dictamen sobre los estados financieros con arreglo a las normas de auditoría generalmente aceptadas en los Estados Unidos de América, publicadas por el AICPA, con el fin de cumplir los requisitos impuestos por la Norma 206(4)-2 recogida en la Investment Advisors Act (la Norma sobre custodia ). Informamos por separado a este respecto en la página 12. Vincent MacMahon en nombre y representación de PricewaterhouseCoopers Censores jurados de cuentas y Auditores legales Irlanda 21 de abril de 2015 11
Funds, plc Informe del Auditor independiente a los Accionistas de Funds, plc (continuación) Hemos auditado los estados financieros adjuntos de la sociedad y de cada uno de sus Fondos, los cuales constan del Balance de situación de la sociedad y de sus Fondos, los Estados de las Inversiones de cada Fondo a 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, así como las respectivas Cuentas de resultados globales y los Estados de variaciones patrimoniales atribuibles a los titulares de participativas reembolsables correspondientes a la sociedad y a cada uno de sus Fondos para los ejercicios cerrados en esas fechas, y el Estado de las Inverseiones de cada uno de sus Fondos a 31 de diciembre de 2014. Responsabilidad de los gestores sobre los estados financieros Los gestores son responsables de la elaboración y presentación objetiva de los estados financieros de conformidad con las leyes irlandesas y las normas contables emitidas por el Consejo de Información Financiera y promulgadas por el Instituto de Censores Jurados de Cuentas irlandés (Prácticas contables generalmente aceptadas en Irlanda); esto incluye el diseño, la implantación y el mantenimiento de controles internos pertinentes para la elaboración y presentación objetiva de los estados financieros de modo que carezcan de tergiversaciones o errores graves, debidos a fraude o error. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros basada en nuestras auditorías. Hemos llevado a cabo nuestras auditorías con arreglo a las normas de auditoría generalmente aceptadas en los Estados Unidos de América. Dichas normas exigen la planificación y ejecución de una auditoría para obtener una garantía razonable de que los estados financieros no incluyen ningún error grave. Toda auditoría consiste en aplicar determinados procedimientos con el fin de obtener evidencias contables sobre los importes e informaciones contenidas en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen de nuestro juicio e incluyen la evaluación de los riesgos de tergiversaciones o falsedades sustanciales en los estados financieros, causadas por fraude o por error. A la hora de realizar dicha valoración, examinamos los controles internos pertinentes para la elaboración y presentación objetiva de los estados financieros de la entidad y de cada uno de sus Fondos con vistas a diseñar procedimientos de auditoría adecuados a las circunstancias, pero no para expresar una opinión sobre la eficacia de dichos controles para esa entidad y sus Fondos. Por consiguiente, nos abstenemos de emitir una opinión sobre este asunto. La auditoría también incluye una evaluación de la idoneidad de las políticas contables empleadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables significativas realizadas por los gestores, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Creemos que los datos de auditoría que hemos obtenido son suficientes y adecuados para poder formular un dictamen de auditoría. Dictamen En nuestra opinión, los estados financieros reseñados anteriormente presentan objetivamente, en todos los aspectos relevantes, la situación financiera de la sociedad y de sus Fondos a 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, así como los resultados de sus operaciones y variaciones patrimoniales correspondientes a los ejercicios cerrados en esas fechas, de conformidad con las Prácticas contables generalmente aceptadas en Irlanda. Otras cuestiones Llevamos a cabo nuestra auditoría a los efectos de formular una opinión sobre los estados financieros en su conjunto. Los cambios significativos en la Cartera y el Anexo I se presentan a efectos de ofrecer un análisis adicional y no constituyen una parte preceptiva de los estados financieros. La información, cuya responsabilidad recae en los gestores, se obtuvo y está asociada directamente a los registros contables subyacentes y de otro tipo empleados para elaborar los estados financieros. Los cambios significativos en la Cartera y el Anexo I no se han sometido a los procedimientos de auditoría aplicados en la auditoría de los estados financieros y, por lo tanto, no expresamos opinión alguna ni ofrecemos garantías sobre ellos. PricewaterhouseCoopers Irlanda 21 de abril de 2015 12
Funds, plc US$ Liquid Reserves Fund Estado de las inversiones A 31 de diciembre de 2014 Valor Tipo de interés anual Fecha de razonable % del Nominal Descripción según cupón (a) vencimiento (b) USD activo neto Valores mobiliarios admitidos a cotización en una Bolsa oficial o negociados en un mercado regulado Valores de agencia federal 318.000.000 Federal Home Loan Banks 0,342% 27/08/2015 318.000.000 1,08 300.000.000 Federal Home Loan Banks 0,355% 05/10/2015 300.000.000 1,02 317.000.000 Federal Home Loan Banks 0,369% 09/10/2015 317.000.000 1,07 TOTAL VALORES DE AGENCIA FEDERAL 935.000.000 3,17 Bonos de empresa 50.000.000 Credit Suisse USA Inc 0,452% 15/01/2015 50.086.000 0,16 500.000.000 JPMorgan Chase Bank NA 0,355% 07/01/2015 500.000.000 1,69 300.000.000 Svenska Handelsbanken AB 0,431% 04/01/2016 300.000.000 1,02 170.000.000 Wells Fargo Bank NA 0,367% 20/01/2016 170.000.000 0,58 60.000.000 Westpac Banking Corp 0,271% 17/07/2015 60.248.433 0,20 350.000.000 Westpac Banking Corp 0,434% 31/12/2015 350.000.000 1,18 TOTAL BONOS DE EMPRESA 1.430.334.433 4,83 Bonos del Estado 100.000.000 Dexia Credit Local SA/New York NY 0,285% 01/07/2015 100.000.000 0,34 300.000.000 Dexia Credit Local SA/New York NY 0,305% 01/10/2015 300.000.000 1,02 25.000.000 Nederlandse Waters 0,228% 09/07/2015 25.000.000 0,08 TOTAL BONOS DEL ESTADO 425.000.000 1,44 Obligaciones de interés variable 150.000.000 Asb Finance Ltd 0,286% 16/09/2015 149.994.684 0,51 495.000.000 Bank of Montreal 0,221% 13/04/2015 495.000.000 1,68 91.000.000 BNZ International Funding 0,281% 15/10/2015 90.999.971 0,30 247.000.000 Commonwealth Bank of Australia 0,238% 02/01/2015 247.000.000 0,84 500.000.000 National Australia Bank Ltd 0,218% 11/05/2015 500.000.000 1,69 TOTAL OBLIGACIONES DE INTERÉS VARIABLE 1.482.994.655 5,02 TOTAL VALORES MOBILIARIOS ADMITIDOS A COTIZACIÓN EN UNA BOLSA OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO 4.273.329.088 14,46 Valores mobiliarios excepto los admitidos a cotización en una Bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Certificados de Depósito 245.000.000 Bank of Nova Scotia (The) 0,363% 22/01/2016 245.000.000 0,83 225.000.000 Barclays Bank Plc 0,230% 11/03/2015 225.000.000 0,76 280.000.000 Barclays Bank Plc 0,550% 10/04/2015 280.000.000 0,95 250.000.000 Credit Suisse/New York NY 0,257% 24/09/2015 250.000.000 0,85 300.000.000 Royal Bank of Canada 0,325% 31/12/2015 300.000.000 1,02 TOTAL CERTIFICADOS DE DEPÓSITO 1.300.000.000 4,41 Efectos comerciales 200.000.000 Alpine Securitization 0,260% 17/02/2015 199.932.111 0,68 300.000.000 Alpine Securitization 0,000% 01/05/2015 300.000.000 1,02 102.300.000 Atlantic Asset Securitization 0,180% 21/01/2015 102.289.770 0,35 335.000.000 Australia and New Zealand Banking Group Ltd 0,398% 16/10/2015 335.000.000 1,13 50.000.000 Bedford Row Funding Corp 0,255% 02/04/2015 50.000.000 0,17 97.000.000 Bedford Row Funding Corp 0,310% 25/08/2015 96.802.874 0,33 25.000.000 Chariot Funding LLC 0,270% 06/05/2015 24.976.563 0,08 25.000.000 Chariot Funding LLC 0,270% 07/05/2015 24.976.375 0,08 25.000.000 Chariot Funding LLC 0,270% 01/06/2015 24.971.688 0,08 100.000.000 Dexia Credit Local 0,250% 08/04/2015 99.932.639 0,34 100.000.000 Dexia Credit Local 0,251% 08/04/2015 99.931.944 0,34 200.000.000 Dexia Credit Local 0,310% 06/05/2015 199.784.722 0,68 100.000.000 Dexia Credit Local 0,310% 07/05/2015 99.891.500 0,34 100.000.000 Dexia Credit Local 0,305% 20/05/2015 99.882.236 0,34 100.000.000 Électricité de France 0,750% 15/01/2016 99.210.417 0,34 137.000.000 Erste Abwicklungsanstalt 0,170% 16/01/2015 136.990.296 0,46 134.296.000 Gotham Funding Corporation 0,180% 21/01/2015 134.282.570 0,45 120.000.000 Gotham Funding Corporation 0,180% 02/02/2015 119.980.800 0,41 50.000.000 Hannover Funding Company 0,200% 21/01/2015 49.994.444 0,17 24.000.000 Jupiter Securitization Company LLC 0,270% 13/04/2015 23.981.640 0,08 25.000.000 Jupiter Securitization Company LLC 0,270% 06/05/2015 24.976.563 0,08 72.000.000 Jupiter Securitization Company LLC 0,270% 30/07/2015 71.886.600 0,24 75.000.000 Kells Funding LLC 0,246% 20/02/2015 75.000.151 0,25 50.000.000 Kells Funding LLC 0,241% 20/04/2015 50.000.000 0,17 100.000.000 Kells Funding LLC 0,242% 29/04/2015 100.000.000 0,34 50.000.000 Kells Funding LLC 0,243% 30/04/2015 50.000.000 0,17 85.000.000 Kells Funding LLC 0,242% 15/05/2015 85.000.000 0,29 75.000.000 Kells Funding LLC 0,247% 21/08/2015 74.994.673 0,25 200.000.000 Kells Funding LLC 0,265% 08/10/2015 199.983.573 0,68 Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros. 13
Funds, plc US$ Liquid Reserves Fund Estado de las inversiones A 31 de diciembre de 2014 Valor Tipo de interés anual Fecha de razonable % del Nominal Descripción según cupón (a) vencimiento (b) USD activo neto Efectos comerciales (continuación) 50.000.000 Lma-Americas LLC 0,180% 08/01/2015 49.998.250 0,17 151.000.000 Lma-Americas LLC 0,180% 15/01/2015 150.989.430 0,51 100.000.000 Matchpoint Finance Plc 0,200% 02/02/2015 99.982.222 0,34 1.000.000.000 Nrw Bank 0,145% 14/01/2015 999.947.638 3,38 305.683.000 Regency Markets No. 1 LLC 0,160% 15/01/2015 305.663.980 1,03 150.000.000 Standard Chartered Bank 0,250% 27/01/2015 149.972.917 0,51 150.000.000 Standard Chartered Bank 0,250% 03/02/2015 149.965.625 0,51 150.000.000 Standard Chartered Bank 0,250% 10/02/2015 149.958.333 0,51 200.000.000 United Overseas Bank 0,245% 11/05/2015 199.823.056 0,68 65.200.000 Victory Receivable Corp 0,160% 05/01/2015 65.198.841 0,22 35.000.000 Victory Receivable Corp 0,180% 26/01/2015 34.995.625 0,12 100.000.000 Victory Receivable Corp 0,180% 05/02/2015 99.982.500 0,34 TOTAL EFECTOS COMERCIALES 5.511.132.566 18,66 Pactos de recompra tripartitos 160.000.000 Pacto de recompra con BNP Paribas (c) 0,170% 02/01/2015 160.000.000 0,54 300.000.000 Pacto de recompra con Credit Suisse Securitis (USA) LLC (d) 0,400% 02/02/2015 300.000.000 1,02 300.000.000 Pacto de recompra con Credit Suisse Securitis (USA) LLC (d) 0,350% 02/03/2015 300.000.000 1,02 1.300.000.000 Pacto de recompra con ING Bank NV (e) 0,250% 02/01/2015 1.300.000.000 4,40 875.000.000 Pacto de recompra con JP Morgan Securities Ltd (d) 0,090% 07/01/2015 875.000.000 2,96 500.000.000 Pacto de recompra con JP Morgan Securities Ltd (d) 0,130% 12/01/2015 500.000.000 1,69 207.000.000 Pacto de recompra con Merrill Lynch (c) 0,060% 02/01/2015 207.000.000 0,70 52.000.000 Pacto de recompra con Merrill Lynch (c) 0,080% 02/01/2015 52.000.000 0,18 1.000.000.000 Pacto de recompra con Societe Generale Plc (e) 0,190% 02/01/2015 1.000.000.000 3,38 100.000.000 Pacto de recompra con Wells Fargo Securities LLC (c) 0,350% 05/01/2015 100.000.000 0,34 400.000.000 Pacto de recompra con Wells Fargo Securities LLC (c) 0,300% 07/01/2015 400.000.000 1,35 TOTAL PACTOS DE RECOMPRA TRIPARTITOS 5.194.000.000 17,58 Certificados de depósito emitidos en EE.UU. por entidades no residentes 75.000.000 Banco Del Estado De Chile 0,210% 09/01/2015 75.000.000 0,25 45.000.000 Banco Del Estado De Chile 0,210% 02/03/2015 45.000.000 0,15 1.000.000.000 BNP Paribas 0,230% 04/02/2015 1.000.000.000 3,38 297.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/NY 0,350% 09/01/2015 297.000.000 1,00 300.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/NY 0,300% 19/05/2015 300.000.000 1,02 250.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/NY 0,395% 11/09/2015 250.000.000 0,85 250.000.000 DZ Bank AG 0,310% 13/02/2015 250.000.000 0,85 210.000.000 DZ Bank AG 0,310% 17/02/2015 210.000.000 0,71 250.000.000 Mitsubishi UFJ Trust and Bank Group 0,275% 03/02/2015 250.001.145 0,84 250.000.000 Mitsubishi UFJ Trust and Bank Group 0,240% 09/02/2015 250.000.000 0,85 300.000.000 Mitsubishi UFJ Trust and Bank Group 0,240% 09/03/2015 300.000.000 1,02 350.000.000 Mizuho Bank Ltd 0,220% 05/01/2015 350.000.000 1,18 150.000.000 Mizuho Bank Ltd 0,220% 03/02/2015 150.000.000 0,51 300.000.000 Mizuho Bank Ltd 0,220% 05/03/2015 300.000.000 1,02 50.000.000 National Bank of Kuwait 0,280% 06/01/2015 50.000.000 0,17 50.000.000 National Bank of Kuwait 0,280% 22/01/2015 50.000.000 0,17 150.000.000 National Bank of Kuwait 0,280% 03/02/2015 150.000.000 0,51 105.000.000 National Bank of Kuwait 0,280% 10/02/2015 105.000.000 0,36 150.000.000 Oversea-Chinese Banking Corporation 0,300% 03/02/2015 150.000.000 0,51 590.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,220% 23/02/2015 590.000.000 2,00 500.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,230% 10/03/2015 500.000.000 1,69 350.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,230% 12/03/2015 350.000.000 1,18 1.000.000.000 The Norinchukin Bank 0,230% 27/02/2015 1.000.000.000 3,38 252.000.000 Toronto-Dominion Bank 0,150% 08/01/2015 252.000.000 0,85 500.000.000 Toronto-Dominion Bank 0,150% 15/01/2015 500.000.000 1,69 250.000.000 Toronto-Dominion Bank 0,230% 04/06/2015 250.000.000 0,85 TOTAL CERTIFICADOS DE DEPÓSITO EMITIDOS EN EE.UU. POR ENTIDADES NO RESIDENTES 7.974.001.145 26,99 TOTAL VALORES MOBILIARIOS EXCEPTO LOS ADMITIDOS A COTIZACIÓN EN UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO 19.979.133.711 67,64 Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros. 14
Funds, plc US$ Liquid Reserves Fund Estado de las inversiones (continuación) A 31 de diciembre de 2014 Valor Tipo de interés anual Fecha de razonable % del Nominal Descripción según cupón (a) vencimiento (b) USD activo neto Depósitos Depósitos a plazo 1.000.000.000 Australia and New Zealand Banking Group Ltd 0,120% 05/01/2015 1.000.000.000 3,39 250.000.000 China Construction Bank Corp 0,200% 02/01/2015 250.000.000 0,85 500.000.000 DBS Bank Ltd 0,120% 05/01/2015 500.000.000 1,69 884.600.000 Nordea Bank AB 0,030% 02/01/2015 884.600.000 2,99 900.000.000 Skandinaviska Enskilda Banken AB 0,050% 02/01/2015 900.000.000 3,05 750.000.000 Standard Chartered Bank 0,150% 02/01/2015 750.000.000 2,54 1.000.000.000 United Overseas Bank Ltd 0,140% 02/01/2015 1.000.000.000 3,38 TOTAL DEPÓSITOS A PLAZO 5.284.600.000 17,89 TOTAL DEPÓSITOS 5.284.600.000 17,89 TOTAL VALORES DE INVERSIÓN 29.537.062.799 99,99 Valor % del Valor % del razonable activo neto razonable activo neto USD a USD a 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre TOTAL DE INVERSIONES de 2014 de 2014 de 2013 de 2013 Total valores de agencia federal 935.000.000 3,17 1.375.245.065 4,93 Total bonos de empresa 1.430.334.433 4,83 1.320.000.000 4,73 Total bonos del estado 425.000.000 1,44 0 Total obligaciones de interés variable 1.482.994.655 5,02 1.879.996.701 6,75 Total certificados de depósito 1.300.000.000 4,41 3.157.539.372 11,34 Total efectos comerciales 5.511.132.566 18,66 4.738.529.453 17,00 Total pactos de recompra tripartitos 5.194.000.000 17,58 5.144.800.000 18,46 Total certificados de depósito emitidos en EE.UU. por entidades no residentes 7.974.001.145 26,99 5.731.003.927 20,55 Total depósitos a plazo 5.284.600.000 17,89 4.425.000.000 15,88 Otros activos y pasivos 3.078.365 0,01 99.511.538 0,36 ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A TITULARES DE ACCIONES PARTICIPATIVAS REEMBOLSABLES 29.540.141.164 100,00 27.871.626.056 100,00 (a) (b) (c) (d) (e) Los tipos de interés representan bien el tipo de interés anual indicado según cupón, la rentabilidad anualizada descontada en la fecha de adquisición de los títulos descontados, o, en el caso de los títulos de interés variable, el tipo vigente que se basará en los índices de los tipos de interés aplicables. Las fechas de vencimiento representan bien la fecha indicada en el título, la siguiente fecha de tipo de interés revisado para los títulos de interés variable, o la fecha modificada para esos tipos de títulos. El agente de garantía tripartito es Bank of New York Mellon. El agente de garantía tripartito es JP Morgan Chase Bank. El agente de garantía tripartito es Euroclear. Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros. 15
Funds, plc Sterling Liquid Reserves Fund Estado de las inversiones A 31 de diciembre de 2014 Valor Tipo de interés anual Fecha de razonable % del Nominal Descripción según cupón (a) vencimiento (b) GBP activo neto Valores mobiliarios admitidos a cotización en una Bolsa oficial o negociados en un mercado regulado Bonos de empresa 100.000.000 Barclays Bank Plc 0,480% 26/02/2015 100.000.000 1,14 7.400.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 0,952% 10/09/2015 7.557.912 0,08 50.200.000 DBS Bank Ltd 0,557% 12/08/2015 50.200.000 0,57 68.900.000 Metlife Inc 0,619% 17/09/2015 68.900.000 0,79 33.300.000 National Australia Bank Ltd 0,589% 20/03/2015 33.297.865 0,38 34.100.000 Westpac Banking Corp 0,553% 02/09/2015 34.097.492 0,39 TOTAL BONOS DE EMPRESA 294.053.269 3,35 Bonos del Estado 189.966.000 European Investment Bank 0,561% 19/02/2015 189.990.463 2,17 6.900.000 FMS Wertmanagement AoeR 0,559% 03/08/2015 6.909.336 0,08 4.200.000 KFW 0,559% 09/03/2015 4.200.746 0,05 TOTAL BONOS DEL ESTADO 201.100.545 2,30 Obligaciones de interés variable 46.000.000 Australia & New Zealand Banking Group Ltd 0,542% 27/10/2015 46.000.000 0,52 69.000.000 Commonwealth Bank of Australia 0,556% 10/08/2015 68.993.839 0,79 68.500.000 Commonwealth Bank of Australia 0,555% 18/08/2015 68.495.998 0,78 65.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 0,730% 16/01/2015 65.000.000 0,74 45.500.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 0,725% 29/04/2015 45.500.000 0,52 18.300.000 DBS Bank Ltd 0,555% 25/03/2015 18.300.199 0,21 46.000.000 DBS Bank Ltd 0,574% 15/10/2015 45.994.575 0,52 13.000.000 Hong Kong Mortgage Corp 0,567% 10/03/2015 13.000.000 0,15 64.500.000 National Australia Bank Ltd 0,560% 25/06/2015 64.497.681 0,73 45.900.000 National Australia Bank Ltd 0,550% 11/09/2015 45.900.000 0,52 69.000.000 Oversea-Chinese Banking Corporation Ltd 0,560% 10/07/2015 69.000.000 0,79 43.800.000 Rabobank Netherland NV 0,692% 28/04/2015 43.800.000 0,50 40.300.000 Westpac Banking Corp/Sydney 0,543% 18/08/2015 40.300.000 0,46 TOTAL OBLIGACIONES DE INTERÉS VARIABLE 634.782.292 7,23 TOTAL VALORES MOBILIARIOS ADMITIDOS A COTIZACIÓN EN UNA BOLSA OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO 1.129.936.106 12,88 Valores mobiliarios excepto los admitidos a cotización en una Bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Certificados de Depósito 11.000.000 Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd 0,493% 02/01/2015 10.999.849 0,13 127.000.000 Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd 0,561% 12/01/2015 126.978.225 1,45 111.000.000 Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd 0,659% 07/04/2015 110.805.052 1,26 92.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 0,702% 22/09/2015 92.000.000 1,05 22.000.000 Dexia Credit Local 0,832% 01/04/2015 22.000.000 0,25 69.000.000 Dexia Credit Local 1,015% 18/06/2015 68.673.098 0,78 62.000.000 JP Morgan Securities Ltd 0,800% 07/05/2015 62.000.000 0,71 38.700.000 JP Morgan Securities Ltd 0,770% 27/05/2015 38.700.000 0,44 53.300.000 JP Morgan Securities Ltd 0,770% 12/06/2015 53.300.000 0,61 110.000.000 JPMorgan Chase Bank NA 0,822% 16/12/2015 109.123.864 1,24 100.000.000 Mitsubishi UFJ Trust and Bank Group 0,619% 08/06/2015 99.728.142 1,14 125.000.000 Mizuho Bank Ltd 0,532% 10/03/2015 124.874.469 1,42 125.500.000 Qatar National Bank SAQ 0,561% 12/01/2015 125.478.483 1,43 125.000.000 Qatar National Bank SAQ 0,649% 26/05/2015 124.673.341 1,42 88.000.000 Standard Chartered Bank 0,571% 23/01/2015 87.969.281 1,00 150.000.000 Standard Chartered Bank 0,710% 28/05/2015 149.565.383 1,71 127.900.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,551% 02/01/2015 127.898.041 1,46 94.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,561% 17/02/2015 93.931.140 1,07 45.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,571% 27/02/2015 44.959.319 0,51 125.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,649% 11/03/2015 124.844.550 1,42 61.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,561% 08/04/2015 60.907.772 0,69 TOTAL CERTIFICADOS DE DEPÓSITO 1.859.410.009 21,19 Efectos comerciales 40.000.000 Albion Capital 0,522% 20/01/2015 39.988.974 0,46 95.000.000 Albion Capital 0,522% 26/01/2015 94.965.545 1,08 110.000.000 Bank of China Ltd 0,886% 20/01/2015 109.948.582 1,25 85.000.000 Bank of China Ltd 0,924% 17/02/2015 84.897.443 0,97 50.000.000 Bank of China Ltd 0,739% 10/03/2015 49.930.249 0,57 40.000.000 Bank of China Ltd 0,885% 10/03/2015 39.933.116 0,46 91.000.000 Bank of China Ltd 1,050% 26/05/2015 90.615.229 1,03 85.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,542% 19/01/2015 84.976.978 0,97 85.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,541% 20/02/2015 84.936.077 0,97 30.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,522% 13/03/2015 29.969.125 0,34 62.500.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,629% 06/05/2015 62.363.447 0,71 Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros. 16
Funds, plc Sterling Liquid Reserves Fund Estado de las inversiones (continuación) A 31 de diciembre de 2014 Valor Tipo de interés anual Fecha de razonable % del Nominal Descripción según cupón (a) vencimiento (b) GBP activo neto Efectos comerciales (continuación) 20.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,619% 13/05/2015 19.954.575 0,23 47.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,654% 05/06/2015 46.867.712 0,53 38.000.000 JP Morgan Securities Ltd 0,668% 05/02/2015 37.975.307 0,43 97.400.000 JP Morgan Securities Ltd 0,639% 24/04/2015 97.204.632 1,11 60.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 0,783% 21/05/2015 59.817.348 0,68 60.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 0,822% 12/06/2015 59.778.165 0,68 17.000.000 Dexia Credit Local 0,773% 13/03/2015 16.974.080 0,19 80.000.000 Dexia Credit Local 0,773% 21/05/2015 79.759.484 0,91 60.000.000 Dexia Credit Local 0,972% 14/08/2015 59.635.602 0,68 50.000.000 Erste Abwicklungsanstalt 0,492% 29/01/2015 49.980.847 0,57 175.500.000 FMS Wertmanagement AoeR 0,512% 26/03/2015 175.290.350 2,00 9.200.000 GE Capital European Funding 0,659% 11/06/2015 9.172.901 0,10 107.000.000 LMA SA 0,513% 06/01/2015 106.992.383 1,22 37.500.000 Managed and Enhanced Tap (Magenta) Funding SAT 0,522% 15/01/2015 37.492.382 0,43 5.500.000 Matchpoint Finance Plc 0,000% 26/01/2015 5.498.084 0,06 94.800.000 Matchpoint Finance Plc 0,513% 26/01/2015 94.766.251 1,08 45.900.000 Nieuw Amsterdam 0,532% 12/01/2015 45.892.538 0,52 50.000.000 Nieuw Amsterdam 0,512% 15/01/2015 49.990.036 0,57 45.800.000 Nieuw Amsterdam 0,512% 20/01/2015 45.787.614 0,52 94.000.000 Nordea Bank AB 0,493% 20/01/2015 93.975.565 1,07 78.000.000 Nordea Bank AB 0,541% 20/02/2015 77.941.342 0,89 50.000.000 Nordea Bank AB 0,541% 23/02/2015 49.960.143 0,57 85.000.000 Nordea Bank AB 0,619% 26/05/2015 84.787.930 0,97 39.000.000 Nordea Bank AB 0,629% 08/06/2015 38.892.298 0,44 92.000.000 Oversea-Chinese Banking Corporation 0,522% 09/04/2015 91.869.312 1,05 85.000.000 Oversea-Chinese Banking Corporation 0,600% 04/06/2015 84.781.899 0,97 82.800.000 Pohjola Bank Plc 0,541% 23/02/2015 82.733.997 0,94 4.002.000 Regency Assets Ltd 0,493% 08/01/2015 4.001.616 0,05 118.040.000 Regency Assets Ltd 0,493% 09/01/2015 118.027.068 1,35 2.658.000 Regency Assets Ltd 0,493% 12/01/2015 2.657.600 0,03 138.000.000 Standard Chartered Bank 0,551% 24/04/2015 137.761.193 1,57 125.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,629% 11/03/2015 124.849.245 1,42 65.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,649% 30/03/2015 64.896.909 0,74 100.000.000 Unilever Plc 0,512% 19/03/2015 99.890.442 1,14 45.800.000 Unilever Plc 0,527% 24/03/2015 45.745.049 0,52 TOTAL EFECTOS COMERCIALES 3.074.126.664 35,04 Pactos de recompra 450.000.000 Pacto de recompra con Barclays Bank Plc (c) (0,100)% 02/01/2015 450.000.000 5,13 100.000.000 Pacto de recompra con BNP Paribas (c) 0,100% 02/01/2015 100.000.000 1,14 600.000 Pacto de recompra con Credit Suisse (c) (0,050)% 02/01/2015 600.000 0,01 301.800.000 Pacto de recompra con JP Morgan Securities Ltd (c) (0,100)% 02/01/2015 301.800.000 3,44 500.000.000 Pacto de recompra con Lloyds TSB Bank (c) 0,000% 02/01/2015 500.000.000 5,70 450.000.000 Pacto de recompra con Merrill Lynch (c) (0,100)% 02/01/2015 450.000.000 5,13 450.000.000 Pacto de recompra con Societe General (c) 0,060% 02/01/2015 450.000.000 5,13 TOTAL PACTOS DE RECOMPRA 2.252.400.000 25,68 TOTAL VALORES MOBILIARIOS EXCEPTO LOS ADMITIDOS A COTIZACIÓN EN UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO 7.185.936.673 81,91 Depósitos Depósitos a plazo 300.000.000 Bred Banque Populaire 0,350% 02/01/2015 300.000.000 3,42 164.600.000 National Bank of Abu Dhabi 0,400% 02/01/2015 164.600.000 1,88 TOTAL DEPÓSITOS A PLAZO 464.600.000 5,30 TOTAL DEPÓSITOS 464.600.000 5,30 TOTAL VALORES DE INVERSIÓN 8.780.472.779 100,09 Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros. 17
Funds, plc Sterling Liquid Reserves Fund Estado de las inversiones A 31 de diciembre de 2014 Valor % del Valor % del razonable activo neto razonable activo neto GBP a GBP a 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre TOTAL DE INVERSIONES de 2014 de 2014 de 2013 de 2013 Total bonos de empresa 294.053.269 3,35 74.700.000 1,37 Total bonos del estado 201.100.545 2,30 60.680.208 1,11 Total obligaciones de interés variable 634.782.292 7,23 184.517.081 3,38 Total certificados de depósito 1.859.410.009 21,19 1.243.847.506 22,80 Total efectos comerciales 3.074.126.664 35,04 2.060.289.868 37,77 Total Pactos de recompra 2.252.400.000 25,68 485.400.000 8,90 Total depósitos a plazo 464.600.000 5,30 1.345.200.000 24,66 Otros activos y pasivos (7.943.091) (0,09) 783.816 0,01 ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A TITULARES DE ACCIONES PARTICIPATIVAS REEMBOLSABLES 8.772.529.688 100,00 5.455.418.479 100,00 (a) (b) (c) Los tipos de interés representan bien el tipo de interés anual indicado según cupón, la rentabilidad anualizada descontada en la fecha de adquisición de los títulos descontados, o, en el caso de los títulos de interés variable, el tipo vigente que se basará en los índices de los tipos de interés aplicables. Las fechas de vencimiento representan bien la fecha indicada en el título, la siguiente fecha de tipo de interés revisado para los títulos de interés variable, o la fecha modificada para esos tipos de títulos. El agente de gestión de garantías es Bank of New York Mellon. Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros. 18