Publicación mensual de Sabadell Asset Management dirigida a inversores 30 de noviembre de CLAVES ECONÓMICAS DEL MES Avanza la negociación del Brexit Las rentabilidades de la deuda pública apenas varían La fortaleza del ciclo económico en la zona euro impulsa su moneda La bolsa norteamericana se sitúa en niveles máximos Mejora la evolución de los mercados emergentes, excepto en China Suben las bolsas emergentes de Hong Kong, Corea, Singapur y Taiwán NUEVAS OPORTUNIDADES Sabadell Garantía Extra 28, FI Fondo de Inversión garantizado FONDO FONDO ESTRELLA ESTRELLA Sabadell Equilibrado, FI Sube un +7,7% en los últimos Con Sabadell Garantía Extra 28, FI se obtiene, al vencimiento de la garantía, el capital inicial y una revalorización variable* ligada a la evolución del índice de bolsa de la zona euro EURO STOXX 50 100% inversión inicial garantizada + +70% de la revalorización de la media de las observaciones mensuales del EURO STOXX 50 El vencimiento de la garantía se ha fijado para el 31 de octubre de 2025, transcurridos aproximadamente siete años y nueve desde la fecha inicial Además, invirtiendo en Sabadell Garantía Extra 28, FI se accede a las ventajas fiscales de los Fondos de Inversión** que no tributan hasta que se desinvierte. Por traspasar el capital acumulado a otro Fondo de Inversión no se pagan impuestos Siempre con la tranquilidad de conservar el capital invertido al vencimiento de la garantía de rentabilidad 1 2 3 5 6 7 Evolución del valor liquidativo en los últimos clase Base 110% 106% 102% 98% 30/11/ 28/02/ 31/05/ 31/08/ 30/11/ Sabadell Equilibrado, FI se gestiona con el objetivo de mantener constante el perfil de riesgo. En función de la valoración de los riesgos y de las rentabilidades esperadas, la inversión en renta variable se sitúa entre el 25% y el 75% de la cartera El valor de la participación de la clase Base ha subido un +5,6% en el año actual En el actual entorno de crecimiento económico más sólido a nivel mundial, niveles bajos de inflación y tipos de interés reducidos, Sabadell Equilibrado, FI es una excelente opción para los inversores con un perfil equilibrado *Consulte el folleto del Fondo donde se explica detalladamente el mecanismo de cálculo de la rentabilidad garantizada. Excepto en la fecha de vencimiento de la garantía, el valor de la inversión está sujeto a las fluctuaciones del mercado. A pesar de existir una garantía, existen cláusulas que condicionan su efectividad consultables en el apartado "garantía de rentabilidad" del folleto **Para personas físicas residentes en España, según la legislación fiscal vigente
Evolución económica y de los mercados financieros Avanza la negociación del Brexit Los datos de actividad en Estados Unidos y la zona euro tienen un tono positivo y los indicadores de confianza se han situado en niveles históricamente elevados, sugiriendo que esta evolución se mantendrá en adelante. El componente subyacente de la inflación en Estados Unidos ha repuntado en octubre, hasta máximos desde abril, soportado por los precios de los servicios. La inflación subyacente de la zona euro no muestra ninguna tendencia al alza en noviembre. En la negociación del Brexit se han producido importantes avances y la Unión Europea y Reino Unido han llegado a un principio de acuerdo sobre la factura de salida del país británico del bloque europeo, que se situaría entre los 0 y 55 mil millones de euros. Sin embargo, la frontera de Irlanda ha pasado a representar el principal escollo de las negociaciones que, de solucionarse, daría paso a la firma del acuerdo de salida en diciembre. En Alemania, Merkel no ha conseguido formar gobierno, tras el fracaso de las negociaciones con los liberales y los verdes. Los social-demócratas se han abierto a establecer conversaciones con Merkel para evitar la celebración de nuevas elecciones. En Estados Unidos, sigue la incertidumbre del proceso de aprobación de la reforma fiscal. Sin embargo, se espera que finalice a principios de 2018. Por otra parte, Powell será el próximo gobernador de la Reserva Federal (Fed) a partir de febrero, que implica una política monetaria continuista respecto a la actual. Las rentabilidades de la deuda pública apenas varían Bono EEUU a 10 años Bono Alemania a 10 años 30.11. 2,1% 0,37% 31.10. 2,38% 0,36% 31.. 2,% 0,21% Los tipos de interés de la deuda pública a largo plazo han terminado el mes prácticamente sin cambios. Por una parte, las rentabilidades han retrocedido por un movimiento de aversión al riesgo, ante la ruptura de las negociaciones para la formación de gobierno en Alemania, y por la sorpresa a la baja de la inflación en la zona euro. Por otra parte, han repuntado por los datos de actividad positivos. La bolsa norteamericana se sitúa en niveles máximos Standard & Poor's 500 STOXX Europe 50 IBEX 35 30.11. Revalorización mes Revalorización año 2.67,58 +2,81% +18,26% 3.157,28-2,09% +,87% 10.211,00-2,97% +9,18% Los índices de renta variable estadounidense han cerrado el mes de noviembre en positivo. El Standard & Poor's 500 ha alcanzado nuevos niveles máximos y se ha revalorizado un +2,81%, gracias a la buena evolución de las acciones de las compañías de telecomunicaciones y de consumo. Por el contrario, las bolsas europeas han retrocedido. Los índices de la zona euro EURO STOXX y el europeo STOXX Europe 50 han caído alrededor de un -2%. En España, el IBEX 35 ha perdido un -2,97%. Mejora la evolución de los mercados emergentes, excepto en China Los mercados emergentes muestran un mejor comportamiento en noviembre, favorecidos por cierto tono acomodaticio del acta de la última reunión de la Fed y por la depreciación del dólar. El caso de China ha sido una excepción, ya que el refuerzo regulatorio de las autoridades en el ámbito financiero ha afectado negativamente a los mercados. Además, la última ronda de indicadores económicos se ha visto lastrada por factores puntuales, como días festivos y restricciones medioambientales. En América Latina, el gobierno brasileño está intentando aglutinar apoyos para pasar por el Congreso una reforma diluida del sistema de pensiones en los próximos. En México, el Producto Interior Bruto (PIB) ha retrocedido un -0,3% en el tercer trimestre, lastrado por el impacto de los desastres naturales sobre la producción de petróleo. Por otra parte, los bancos centrales de Colombia y Perú han rebajado los tipos de interés y las agencias de rating han situado en selective default la deuda pública en moneda extranjera de Venezuela. Suben las bolsas emergentes de Hong Kong, Corea, Singapur y Taiwán La fortaleza del ciclo económico en la zona euro impulsa su moneda Dólar/Euro 30.11. 1,190 31.10. 1,165 31.. 1,055 El euro se ha apreciado frente al dólar soportado por la incertidumbre sobre la aprobación de la reforma fiscal en Estados Unidos, los especialmente buenos registros de actividad en la zona euro y, a final de mes, el acercamiento de posturas entre los socialdemócratas y Merkel para formar gobierno en Alemania. La libra se ha situado en niveles similares a los del mes anterior en su cruce frente al euro, con cierta volatilidad asociada a la incertidumbre de las negociaciones del Brexit. Brazil Bovespa Russian RTS Shanghai SE Composite 30.11. Revalorización mes Revalorización año 71.970,99-3,15% +19,50% 1.131,56 +1,63% -1,80% 3.317,19-2,2% +6,88% Los principales índices de renta variable de América Latina han cerrado el mes con caídas. El Bovespa brasileño y el índice de la bolsa de México han retrocedido más de un -3%. El índice de referencia chino Shanghai SE Composite ha caído un -2,2%. Por el contrario, algunos de los índices bursátiles de Rusia han terminado el mes de noviembre en positivo, como es el caso del índice Russian RTS, que se ha revalorizado un +1,63%.
PERFILADOS Sabadell Prudente, FI - Clase Base Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo prudente. Se invertirá más del 50% del patrimonio en Fondos UCITS con pasaporte europeo o de gestión alternativa. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Asset Management. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose entre el 0% y el 25% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 15% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. 201 2013 20 1,73 2,58 0,1 3,68 3,38 2,56 2,55 En fechas 19/10/20 y 27/03/ se produjeron modificaciones Sabadell Equilibrado, FI - Clase Base Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo equilibrado. Se invertirá más del 50% del patrimonio en Fondos UCITS con pasaporte europeo o de gestión alternativa. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Asset Management. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose entre el 25% y el 75% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 25% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. 5,6 7,7 0,05 1,0* Sabadell Dinámico, FI - Clase Base Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo dinámico. Se invertirá más del 50% del patrimonio en Fondos UCITS con pasaporte europeo o de gestión alternativa. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Asset Management. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose por encima del 75% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 50% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. * Rentabilidad desde el 6 de febrero de 9,0,67 1,2 2,30* TESOREROS Sabadell Rendimiento, FI - Clase Base Invierte en activos monetarios y de renta fija emitidos en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dieciocho. No existe predeterminación de la calificación crediticia de las inversiones. Con todo, se persigue un rendimiento regular, marcado por los tipos de interés a corto plazo en los mercados monetarios y de renta fija del euro. RENTA FIJA CORTO PLAZO 1 2 3 5 6 7 Sabadell Financial Capital, FI - Clase Base Invierte en valores de renta fija privada, subordinada y emitida por sociedades adscritas a los sectores de actividad de naturaleza financiera, incluyendo instrumentos de renta fija de vencimiento predeterminado, o incluso perpetuo, sin garantía hipotecaria o real, con posibilidad de reducción de capital o de conversión en acciones, con un cupón o pago periódico normalmente condicionado a la distribución de dividendos a los accionistas así como en activos cuyo orden de prelación sea posterior al de acreedores comunes y subordinados. 201 2013 20-0,06-0,0 0,11 0,37 2,15 3,16,62 En fechas 2/08/20 y 18// se produjeron modificaciones 201 2013 20 6,5 7,80 0,99-0,5 0,95 9,7 23,1 En fecha 05/09/201 se produjeron modificaciones
RENTA FIJA CORTO PLAZO 201 2013 20 Sabadell Fondtesoro Largo Plazo, FI Invierte principalmente en Deuda del Estado español o en bonos emitidos por los FTPymes que cuenten con el aval del Estado denominados en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dos años. El Fondo orienta la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo. 1 2 3 5 6 7 Sabadell Interés Euro, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a corto plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera de cada Fondo no supera en condiciones normales los dos años. El Fondo orienta la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo. -0,51-0,27 0,09 0,18 2,00 3,37 3,37 En fecha 19/07/2013 se produjeron modificaciones 0,00 0,15 0,05 1,02 2,87, 6,93 En fecha 06/11/ se produjeron modificaciones RENTA FIJA LARGO PLAZO 201 2013 20 Sabadell Bonos Euro, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a largo plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. Sabadell Bonos Internacional, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a largo plazo denominados tanto en euros como en otras divisas que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. Sabadell Dólar Fijo, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a largo plazo denominados en dólares que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro. 1 2 3 5 6 7 Sabadell Euro Yield, FI - Clase Base Invierte principalmente en renta fija privada. Alrededor de la mitad de la inversión se dirigirá a bonos de alto rendimiento, mientras la otra mitad se invertirá en bonos de calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. El objetivo es el de proporcionar al inversor una rentabilidad superior a la que obtendría a través de la inversión en deuda pública de la zona euro, adquiriendo activos de rating inferior o sin rating. 0,62 1,67 1,89-1,68,05 3,28 10,03 En fecha 19/07/2013 se produjeron modificaciones -5,39 -,89 3, 5,77 1,53-5,72 2,59 En fecha /07/2013 se produjeron modificaciones -10,01-9,53 3,5 11,27 19,5-6,23-0,37 En fecha 18/03/ se produjeron modificaciones 3,19,3 8,7-0,63 5,30,70 16,62
RENTA FIJA LARGO PLAZO 201 2013 20 Sabadell Bonos Alto Interés, FI - Clase Base Invierte principalmente en bonos de alto rendimiento que presentan una baja calidad crediticia. Las inversiones se realizan en deuda denominada en euros de empresas domiciliadas en Europa, aunque también se podrán aprovechar oportunidades en instrumentos de deuda no denominados en euros. La posición en divisas diferentes del euro no superará el 10% de la exposición total de los Fondos. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y siete años. Sabadell Bonos Emergentes, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija de emisores de países emergentes. La duración financiera se sitúa entre dos y quince años. La misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. El Fondo gestiona activamente su exposición a las monedas distintas al euro. 5,90 7,95 7,28 0,96 En fecha 31/10/201 se produjeron modificaciones -,60-3,58 7,91 7,52 19,9-9,5 10,70 MIXTOS 201 2013 20 InverSabadell 10, FI - Clase Base Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones internacionales. Su asignación de activos se orienta primero a los bonos de emisores tanto públicos como privados y, en segundo término, a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de los países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 10% en renta variable. InverSabadell 25, FI - Clase Base Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones internacionales. Su asignación de activos se orienta primero a los bonos de emisores tanto públicos como privados y, en segundo término, a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de los países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 25% en renta variable. InverSabadell 50, FI - Clase Base Reparte su inversión de manera equilibrada entre bonos denominados en euros y acciones internacionales. Su asignación de activos se orienta por igual a los bonos de emisores tanto públicos como privados y a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 50% en renta variable. InverSabadell 70, FI - Clase Base Invierte combinando una posición predominante en acciones internacionales con una presencia activa en bonos denominados en euros. Su asignación de activos se orienta primero a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de países emergentes y, en segundo término, a los bonos de emisores tanto públicos como privados. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 70% en renta variable. 0,33 1,08 0,53 1,2 1,,15 5,53 En fecha 20/02/ se produjeron modificaciones 1,0 2,0 1,07 3,07 1,19 6,69 6,95 En fecha 16/01/ se produjeron modificaciones 2,60,0 2,36,88 1,19 10,09 8,70 En fechas 06/07/20 y 16/01/ se produjeron modificaciones 3,51 5,28 2,91 6,03 1,20,55 11,53 En fechas 06/07/20 y 16/01/ se produjeron modificaciones
MIXTOS 201 2013 20 Sabadell Emergente Mixto Flexible, FI - Clase Base Invierte mayoritariamente en activos, títulos, valores y otros instrumentos financieros de renta fija, pública y privada, y de renta variable, sin límite de capitalización, de entidades que mantengan su sede social y/o la mayor parte de sus intereses productivos y/o comerciales en estados considerados países emergentes en cada momento y/o que se negocien en mercados organizados de dichos países, pudiendo formar parte de los índices bursátiles y de renta fija representativos de esas economías, que incluyen estados de Latinoamérica, Asia, Europa del Este y África. -0,05 0,92 9,77 3,26 15,86 RENTA VARIABLE DESARROLLADOS 201 2013 20 Sabadell España Bolsa, FI - Clase Base Invierte preferentemente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no ha sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. 3 Sabadell España Dividendo, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de títulos se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de empresas infravaloradas con gran potencial de apreciación de su cotización a medio y largo plazo. No sigue ningún índice de referencia e invierte a lo largo de todo el espectro de capitalización bursátil, con posiciones mayoritarias en empresas de mediana y pequeña capitalización. Sabadell Estados Unidos Bolsa, FI - Clase Base Invierte en acciones cotizadas en las bolsas de Estados Unidos. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro. Sabadell Euroacción, FI - Clase Base Invierte mayoritariamente en acciones cotizadas en las bolsas de los países europeos pertenecientes a la zona euro. La selección de títulos se lleva a cabo mediante el análisis fundamental de situaciones en que el valor intrínseco de las acciones no haya sido recogido por su cotización. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Sabadell Europa Bolsa, FI - Clase Base Invierte en acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas. El ámbito de la inversión cubre tanto los países de la Unión Económica y Monetaria como Gran Bretaña, Dinamarca, Suecia, Noruega y Suiza. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. 3 6 1 2 5 7 1 2 3 5 6 7 1 2 3 5 6 7 6 1 2 5 7 8,1 17,13-9,98 -,26 5,76 30,5 8,67 17,82 25,77 -,66 3,2-0,72 3, 2,09 En fecha 07/07/ se produjeron modificaciones 8,5 11,8 10,97 10,01 2,03 2,35 9,52 11,51 19,07 1,66 13,07-2,19 2,72 13,62 9,63 15,80-2,88 9,91-2,15 20,00 1,90
RENTA VARIABLE DESARROLLADOS 201 2013 20 Sabadell Europa Valor, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones de compañías europeas que presentan una atractiva valoración fundamental, beneficios recurrentes y una elevada rentabilidad por dividendo. Sabadell Japón Bolsa, FI - Clase Base Invierte mayoritariamente en acciones de compañías de elevada capitalización de la bolsa japonesa. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. 10,35 16,91-1,87 8,3-0, 21,19 16,89 7,09 8,30 3,31 19,93 0,38 17,52 2,3 RENTA VARIABLE EMERGENTES 201 2013 20 Sabadell América Latina Bolsa, FI - Clase Base Invierte en acciones de compañías de América Latina cotizadas tanto en los mercados locales latinoamericanos como en Nueva York o en España. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. 1 2 3 5 6 7 Sabadell Asia Emergente Bolsa, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones de compañías de la zona de Asia, con la excepción de Japón. El ámbito de la inversión cubre mercados como China, India, Corea del Sur, Singapur, Taiwán, Malasia, Indonesia, Tailandia y Filipinas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. 1 2 3 5 6 7 Sabadell Europa Emergente Bolsa, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones de compañías de Europa Central y del Este. El ámbito de inversión cubre países como Rusia, Turquía, Polonia, Hungría y República Checa. También puede invertir en empresas del resto de países europeos con fuertes intereses económicos en la zona. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. 2,26 3,59 27,19-27,85-3,55-19,80-3,21 17,23 16,00 7,20-3,70 15,75 -,3 15,72-0,23 9,26 25,37-10,61-26,02-15,0 15,52
Tema de inversión del mes FONDO DE INVERSIÓN GARANTIZADO: SABADELL GARANTÍA EXTRA 28, FI Invirtiendo en Sabadell Garantía Extra 28, FI se obtiene al vencimiento de la garantía: 100% inversión inicial garantizada + +70% de la revalorización de la media de las observaciones mensuales del EURO STOXX 50 Sabadell lanza un nuevo Fondo de Inversión garantizado de rendimiento variable, que permite participar de la revalorización esperada de la bolsa de la zona euro, con la tranquilidad de recuperar la inversión al vencimiento de la garantía Inversión mínima inicial Período de comercialización inicial Valor inicial garantizado Fecha de vencimiento de la garantía Comisión de gestión Comisión de depositaría Comisión de suscripción Comisión de reembolso 600 euros Hasta el 22 de enero de 2018, inclusive Valor liquidativo del 22 de enero de 2018 31 de octubre de 2025 0,55% anual sobre el patrimonio a partir del 23 de enero de 2018, inclusive 0,05% anual sobre el patrimonio a partir del 23 de enero de 2018, inclusive 5% sobre el importe suscrito desde el 23 de enero de 2018, inclusive 5% sobre el importe reembolsado a partir del 16 enero de 2018 y hasta el 30 de octubre de 2025, ambos inclusive. Se puede proceder al reembolso o al traspaso de participaciones sin comisión de reembolso, siempre que se dé una orden con una antelación mínima de 5 días hábiles, el día 5 de cada mes o siguiente día hábil, desde el día 5 de julio de 2018 hasta el día 5 de mayo de 2025 Indicador de riesgo 1 2 3 5 6 7 Contrate Sabadell Garantía Extra 28, FI hasta el 22 de enero de 2018 o hasta que se agote la oferta Sabadell Garantía Extra 28, FI está registrado en la C.N.M.V. con el número 5221. Consulte el folleto del Fondo donde se explica detalladamente el mecanismo de cálculo de la rentabilidad garantizada. Excepto en la fecha de vencimiento de la garantía, el valor de la inversión está sujeto a las fluctuaciones del mercado. A pesar de existir una garantía, existen cláusulas que condicionan su efectividad consultables en el apartado "garantía de rentabilidad" del folleto. En concreto, la garantía podría no cubrir el riesgo de crédito de determinados activos en caso de modificación normativa que los afectara. El Fondo puede invertir un 20% en activos de baja calidad crediticia, esto es con alto riesgo de crédito. En el cálculo del indicador de riesgo solo se ha considerado el riesgo del resultado de la estrategia para una inversión mantenida hasta vencimiento. De haberse tenido en cuenta los riesgos de la cartera el indicador sería. Si se materializaran los mismos el partícipe podría incurrir en pérdidas. Las inversiones a largo plazo realizadas por el Fondo están expuestas a un alto riesgo de mercado por lo que los reembolsos realizados antes de vencimiento pueden suponer pérdidas importantes para el inversor. Durante el período de comercialización inicial el Fondo tiene permitido no valorar una parte de sus operaciones, por lo que puede darse el caso de que el valor liquidativo de las participaciones experimente una variación relevante el primer día de valoración (23 de enero de 2018) Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Existen a disposición del público, para cada uno de los Fondos de Inversión, folleto informativo completo, documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la Sociedad Gestora, al teléfono 902 323 555 de Banco Sabadell y pueden obtenerse directamente de la web sabadellassetmanagement.com, también pueden consultarse en los registros de la C.N.M.V., donde se encuentran inscritos, o a través de su web cnmv.es Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva Registro C.N.M.V. nº 58 Entidad Depositaria Registro C.N.M.V. nº 32 sabadellassetmanagement.com