JPMorgan Chase Bank N.A., Sucursal Buenos Aires

JPMorgan Chase Bank N.A., Sucursal Buenos Aires

Riesgo de Crédito C. Exposición al riesgo y su evaluación Estrategias y Procesos El manejo de riesgos para JP Morgan Chase Bank N.A. ( JPMC ) es esencial a nuestra reputación como entidad financiera líder. JP Morgan Chase Bank N.A.- Sucursal Buenos Aires ( JPMC Argentina ) opera bajo los mismos estándares de riesgo que su Casa Matriz, y al mismo tiempo da cumplimiento a la normativa dictada por el Banco Central de la Republica Argentina y la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias. JPMC Argentina tomará la política más restrictiva entre las políticas corporativas de JPMC y aquellas políticas dictadas por el BCRA. Los principios bajo los cuales opera JPMC Argentina incluyen: Considerar un espectro amplio de riesgos, incluyendo riesgo de créditos, de contraparte, de mercado y tasa de interés, operacional, reputacional, legal, estratégico, regulatorio, de cumplimiento de políticas y cualquier otro riesgo que llegara a corresponder Mantener áreas de riesgo independientes de áreas comerciales, pero que tengan comunicación fluida con tales grupos Mantener un equilibrio entre control y desarrollo de negocios Trabajar en conjunto con otras áreas internas como auditoría y comités de riesgos El Gerente General de JPMC Argentina en coordinación con las diferentes áreas de negocios y el área de créditos definirán el apetito y tolerancia al riesgo crediticio de JPMC Argentina. El apetito y tolerancia al riesgo tendrán en consideración el capital asignado y la naturaleza y estrategia de negocios. Estructura y organización El área de Créditos de JPMC Argentina forma parte del Área de Créditos de JPMC para Latinoamérica. El área de créditos es independiente de las áreas comerciales, de operaciones y de tesorería. JPMC Argentina cuenta con una oficial de créditos y una analista asignadas en Buenos Aires que asisten en las tareas de análisis crediticio de los clientes.

Alcance y naturaleza de los sistemas de información y/o medición de riesgo Las líneas de crédito son comunicadas por el Área de Crédito al equipo de Operaciones, quien controla el cumplimiento diario e intradiario de las líneas asignadas. En el caso de ciertos límites de contraparte, los sistemas transaccionales del mercado argentino requieren la carga de las líneas aprobadas para cada cliente para cada producto. No se podrán cerrar transacciones por encima de estos límites cargados en los sistemas. Políticas de cobertura y/o mitigación del riesgo y estrategias y procesos para vigilar la eficacia de las coberturas/mitigantes Se consideran mitigadores de riesgo a todas aquellas herramientas que permitan minimizar las pérdidas esperadas en caso de incumplimiento del deudor. El Área de Créditos evaluará la necesidad de utilizar mitigadores de riesgo para sus exposiciones crediticias en función del riesgo del deudor, y el riesgo y estructura de la transacción en particular. Cualquier mitigador de riesgo será previamente evaluado en cuanto a su eficacia y efectividad.

c.2 Riesgo de Crédito 1. Definiciones de posiciones vencidas y deterioradas a efectos contables y para la determinación de previsiones por incobrabilidad Las posiciones vencidas son aquellas en las cuales el deudor incurre en atrasos superiores a 90 días en el pago de capital y/o intereses. Las posiciones deterioradas son aquellas clasificadas en situación 3-6 de acuerdo a la clasificación de deudores del Banco Central de la Republica Argentina 2. Descripción de los enfoques utilizados para la constitución de previsiones específicas y generales Las previsiones específicas se constituyen en base a lo requerido por el B.C.R.A. para cada una de las clasificaciones otorgadas a las financiaciones. La necesidad de crear previsiones genéricas se determina conjuntamente por el Comité Integral de Riesgos y el Área de Créditos en base al análisis que se efectúe sobre la cartera. El Comité Gerencial ratificará las previsiones genéricas asignadas a las distintas financiaciones. 3. Valores al cierre y promedios de las exposiciones brutas al riesgo de crédito, desglosados por tipos principales de posiciones crediticias AR$mm - Nocionales Usado Sep-15 Dec-15 Compra-venta de bonos 86 26 Operaciones de pases 572 308 Colocaciones interbancarias - - Compra-venta de moneda extranjera - - Forwards locales (ARS/USD) 2,422 6,240 Swaps de tasa 10 10 Futuros de tasa - - Futuros de moneda (ROFEX) 1,929 2,188 Prestamos - 15 Sobregiros 100 135 TOTAL 5,120 8,922 Las líneas en moneda extranjera fueron convertidas al tipo de cambio del 30/09/15 y del 31/12/15, respectivamente. 4. Distribución geográfica de las exposiciones JPMC Argentina posee solamente una sucursal en Buenos Aires, con lo cual el 100% de nuestra exposición se otorga a través de ella.

5. Clasificación de las exposiciones por sector económico o tipo de contraparte, desglosado por tipos principales de exposiciones crediticias AR$mm - Nocionales Usado Sep-15 Dec-15 Instituciones Financieras o Sector Privado Financiero 993 2,761 Compra-venta de bonos 72 23 Operaciones de pases 572 308 Derivados de moneda (ARS/USD) 339 2,420 Swaps de tasa 10 10 Companias de Seguros 4 - Compra-venta de bonos 4 - Fondos Mutuos 10 3 Compra-venta de bonos 10 3 Corporativos 2,183 3,970 Alimentos 572 844 Forwards Locales (ARS/USD) 572 844 Energía 50 523 Sobregiros 50 100 Forwards Locales (ARS/USD) - 423 Tecnología y Telecomunicaciones 338 693 Forwards Locales (ARS/USD) 338 693 Agronegocios 67 130 Forwards Locales (ARS/USD) 67 130 Consumo - 89 Sobregiros - 35 Préstamos - 15 Forwards Locales (ARS/USD) - 39 Automotrices - 1,639 Forwards Locales (ARS/USD) - 1,639 Construcción - 52 Forwards Locales (ARS/USD) - 52 Otros 1,929 2,188 Futuros de moneda (ROFEX) 1,929 2,188 TOTAL 5,120 8,922 Las líneas en moneda extranjera fueron convertidas al tipo de cambio del 30/09/15 y del 31/12/15, respectivamente. 6. Desglose de la cartera según plazo residual contractual, por tipo de exposición AR$mm Nocionales Dec 2015 Jan 2016 Feb 2016 Mar 2016 Apr 2016 May 2016 Jun 2016 Jul 2016 Aug 2016 Sep 2016 Oct 2016 Nov 2016 Dec 2016 TOTAL Compra-venta de bonos 26 - - - - - - - - - - - - 26 Operaciones de pases 308 - - - - - - - - - - - - 308 Forw ards Locales (ARS/USD) - 1,042 614 3,019 529 498 267 153 35 42 43 - - 6,240 Sw aps de tasa - - - - - - 10 - - - - - - 10 Futuros de moneda (ROFEX) - 70 26 799 297 536 421 39 - - - - - 2,188 Préstamos y Sobregiros - - - - - - 15 - - - - 35 100 150 TOTAL 334 1,112 641 3,817 826 1,034 713 192 35 42 43 35 100 8,922 Las líneas en moneda extranjera fueron convertidas al tipo de cambio del 31/12/15. 7. Desglose de préstamos deteriorados y vencidos, previsiones específicas y genéricas, y dotación de previsiones específicas y deuda dada de baja desglosada por principales sectores económicos o tipo de contraparte

JPMC Argentina no cuenta con préstamos deteriorados y vencidos o con previsiones específicas y genéricas al 31/12/15. 8. Importe de préstamos deteriorados, desglosando préstamos con mas de 90 días de atraso por zonas geográficas significativas, e incluyendo previsiones especificas y genéricas JPMC Argentina no cuenta con préstamos deteriorados al 31/12/15. 9. Movimiento de previsiones por incobrabilidad DETALLE Saldos al comienzo del ejercicio Aumentos Disminuciones Desafectaciones Aplicaciones Saldo al cierre del período 31.12.15 Préstamos - Por riesgo de incobrabilidad y desvalorización 1.042 2.231 1.739-1.534 TOTAL 1.042 2.231 1.739-1.534

c.3 Cobertura del riesgo de crédito 1. Políticas y procesos para la compensación de partidas dentro y fuera de balance JPMC Argentina no cuenta con compensación de partidas dentro y fuera de balance. 2. Políticas y procesos para la valuación y gestión de activos admitidos en garantía Actualmente, JPM Argentina no posee ni tiene capacidad para tomar activos reales en garantía. Para poder tomar activos en garantía a futuro, JPM Argentina deberá realizar una evaluación interna del procedimiento, valuación, análisis de la validez legal, etc., de las garantías locales. 3. Descripción de los principales activos admitidos como garantía JPMC Argentina no cuenta con activos admitidos como garantía al 31/12/15. 4. Principales tipos de garantes y contrapartes de derivados crediticios y su solvencia El segmento objetivo de JPM Argentina para las financiaciones son las subsidiarias locales de empresas multinacionales con las que JPM mantiene relaciones a nivel global. Las financiaciones otorgadas a estas subsidiarias cuentan en su gran mayoría con garantías explicitas o implícitas. A la fecha, el 100% de las financiaciones tiene garantías implícitas o explicitas de empresas con calificación internacional en categoría de investment grade. JPM Argentina actualmente no utiliza derivados crediticios como mitigador de riesgo de crédito, al no ser este un mercado desarrollado en Argentina. 5. Concentraciones de riesgo dentro de cobertura aceptada No existen concentraciones de riesgo significativas en la cartera de financiaciones, ya sea por garante, industria, o país. 6. Exposiciones totales cubiertas por activos en garantía, garantías personales o derivados crediticios A la fecha, el 100% de las financiaciones tiene garantías implícitas o explicitas calificación internacional en categoría de investment grade. de empresas con c.4 Exposiciones relacionadas con derivados y el riesgo de crédito de contraparte

1. Metodología utilizada para asignar capital económico y límites de crédito a las exposiciones crediticias por contraparte. JPMC Argentina calculará el riesgo potencial futuro para todas aquellas operaciones que generen riesgo de contraparte. Las mediciones estimadas del riesgo se determinarán basándose en un análisis de valor de mercado actual más 2 factores que contemplan la volatilidad de las variables subyacentes del instrumento transado y el tiempo que resta hasta la liquidación del contrato. La exposición de contraparte podrá medirse en términos brutos y en términos netos de cualquier mitigador de riesgo aplicado a esa operación. JPM Argentina también calculará el capital económico en base a lo establecido por el B.C.R.A. en sus normas relacionadas a la determinación de Capitales Mínimos para Entidades Financieras. 2. Análisis de las políticas para admitir activos en garantía Actualmente, JPM Argentina no posee ni tiene capacidad para tomar activos reales en garantía. Para poder tomar activos en garantía a futuro, JPM Argentina deberá realizar una evaluación interna del procedimiento, valuación, análisis de la validez legal, etc., respecto del proceso. 3. Análisis del impacto del monto de activos admitidos en garantía que la entidad tendría que proporcionar en caso de una baja de calificación crediticia. Actualmente, JPM Argentina no posee contratos en los cuales deba incrementar la cantidad de activos dados en garantía en caso de una baja de la calificación crediticia. 4. Costo de reposición positivo bruto de contratos, exposición crediticia actual neta, colateral/activos admitidos como garantías y valores nocionales de derivados de crédito, exposición potencial futura y exposición al riesgo de contraparte por tipo de exposición de crédito Tipo de exposición AR$ mm Costo de reposición positivo bruto (MTM positivo) Exposición Crediticia Actual Neta* Colateral/Activos admitidos en garantías Valor nocional Exposición potencial futura Forwards de moneda (USD/ARS) 0 484.86 n/a 6,240.25 484.86 Swaps de tasa 0 0.50 n/a 10.00 0.50 Futuros de tasa Futuros de moneda (USD/ARS) n/a n/a n/a n/a n/a 0 109.40 n/a 2,188.00 109.40 * Suma del costo de reposición positivo bruto y la exposición potencial futura.

5. Transacciones con derivados crediticios JPMC Argentina no cuenta con transacciones con derivados crediticios al 31/12/15. 6. Exposición actual positiva de operaciones DVP fallidas JPMC Argentina no cuenta con operaciones DVP fallidas al 31/12/15. 7. Exposición a operaciones no DVP fallidas JPMC Argentina no cuenta con operaciones no DVP fallidas al 31/12/15.