Seguimiento metas fiscales

Seguimiento metas fiscales Primer trimestre 2018 13 de abril 2018

Metas fiscales anuales 2017-2020 Déficit primario (% del PBI) Base caja del SPNF 4,2% 0,4% SOBRECUMPLIMIENTO 3,8% 3,2% 2,2% 1,2% 2017 2018 2019 2020 (*) PBI 2017 $ 10.558.497 millones

Metas fiscales trimestrales Déficit primario (% del PBI) Base caja del SPNF 3,2% 1,6% 2,2% 0,6% I-Trim 2018 II-Trim 2018 III-Trim 2018 IV-Trim 2018 en M de $ I-Trim 2018 II-Trim 2018 III-Trim 2018 IV-Trim 2018 Meta acumulada 70.000 195.000 275.000 396.000 Déficit del trimestre 70.000 125.000 80.000 121.000 PBI Presupuesto 2018: $ 12.363.404 millones 3

Cumplimiento meta fiscal primer trimestre 2018 Déficit primario (% del PBI) Base caja del SPNF 3,2% 2,2% SOBRECUMPLIMIENTO 0,3% PBI* 1,6% 0,6% 0,3% I-Trim 2018 II-Trim 2018 III-Trim 2018 IV-Trim 2018 Meta Fiscal Dato observado PBI Presupuesto 2018: $ 12.363.404 M 4

Resultado marzo 2018 Sector Público No Financiero En millones de $ mar-17 mar-18 Var. % INGRESOS TOTALES 160.941 195.942 21,7% Tributarios sin sinceramiento fiscal 128.565 163.576 27,2% Extraordinarios 19.982 15.000-24,9% Resto 12.393 17.367 40,1% GASTOS PRIMARIOS 179.125 210.644 17,6% Prestaciones sociales 101.238 131.190 29,6% Otros gastos corrientes 59.399 63.663 7,2% Gasto de capital 18.488 15.792-14,6% RESULTADO PRIMARIO -18.184-14.702-19,2% Sin extraordinarios (*) -38.166-29.702-22,2% Intereses 16.897 23.194 37,3% RESULTADO FINANCIERO -35.082-37.896 8,0% Sin extraordinarios (*) -55.063-52.896-3,9% (*) Se excluye Sinceramiento fiscal en 2017 ($ 19.982 M) y Banco Nación en 2018 ($ 15.000 M) 5

Resultado primer trimestre 2018 Sector Público No Financiero En millones de $ I Trim 17 I Trim 18 Var. % INGRESOS TOTALES 467.685 572.038 22,3% Tributarios sin sinc. fiscal 399.637 509.425 27,5% Extraordinarios 31.472 15.000-52,3% Resto 36.577 47.614 30,2% GASTOS PRIMARIOS 509.029 603.039 18,5% Prestaciones sociales 278.300 363.177 30,5% Otros gastos corrientes 179.336 200.361 11,7% Gasto de capital 51.393 39.502-23,1% RESULTADO PRIMARIO -41.344-31.001-25,0% Sin extraordinarios (*) -72.816-46.001-36,8% Sobrecumplimiento $ 39.000 M (Meta $ 70.000 M) Intereses 29.293 60.522 106,6% RESULTADO FINANCIERO -70.637-91.523 29,6% Sin extraordinarios (*) -102.109-106.523 4,3% (*) Se excluye Sinceramiento fiscal en 2017 ($ 31.472 M) y Banco Nación en 2018 ($ 15.000 M) 6

Detalle trimestral de gastos Sector Público No Financiero En millones de $ I Trim 17 I Trim 18 Var. % PRESTACIONES SOCIALES 278.300 363.177 30,5% Jubilaciones y pensiones 189.971 249.758 31,5% Asignaciones familiares y por hijo 35.505 45.118 27,1% Otros programas y prestaciones (*) 52.824 68.301 29,3% OTROS GASTOS CORRIENTES 179.336 200.361 11,7% Subsidios económicos 35.911 28.606-20,3% Salarios 74.586 88.550 18,7% Transferencias a provincias (**) 16.833 16.245-3,5% Otros gastos corrientes 52.006 66.960 28,8% GASTOS DE CAPITAL 51.393 39.502-23,1% Transporte 13.431 11.613-13,5% Vivienda 11.102 5.020-54,8% Agua y alcantarillado 4.935 3.782-23,4% Educación 2.608 3.776 44,8% Otros 19.317 15.311-20,7% GASTOS PRIMARIOS 509.029 603.039 18,5% (*) Pensiones no contributivas, Progresar, Argentina trabaja, prestaciones INSSJP, otros. (**) FONID, Cajas jubilatorias provinciales, otros. 7

Ejecución primer trimestre vs Presupuesto Presupuesto I Trim 2018 % Ejecución GASTOS PRIMARIOS 2.695.833 603.039 22,4% Prestaciones sociales 1.561.817 363.177 23,3% Otros gastos corrientes 924.481 200.361 21,7% Subsidios económicos 203.350 28.606 14,1% Salarios 386.005 88.550 22,9% Transferencias a provincias 75.734 16.245 21,4% Otros gastos corrientes 259.392 66.960 25,8% Gasto de capital 209.534 39.502 18,9% Intereses 286.191 60.522 21,1% GASTO TOTAL 2.982.024 663.561 22,3% 8

Dinámica de la recaudación Recaudación AFIP (impuestos nacionales) Variación interanual % I-Trim 2017 II-Trim 2017 III-Trim 2017 IV-Trim 2017 I-Trim 2018 IVA 24,0% 28,6% 33,0% 38,1% 47,0% Ganancias 17,1% 23,6% 42,4% 29,1% 27,8% Créditos y Débitos 35,0% 26,7% 32,5% 31,1% 29,9% Seguridad Social 36,8% 29,6% 28,9% 30,6% 28,9% Otros (*) 37,2% 8,9% 27,2% 17,9% 11,1% Total 36,9% 25,2% 32,8% 8,7% 23,6% - Nación 39,9% 22,1% 29,8% -0,6% 16,1% - Provincias 29,3% 32,9% 40,3% 37,9% 44,4% (*) Excluye sinceramiento fiscal 9

Evolución IVA y Actividad Económica Recaudación IVA bruto y Actividad Económica Variación interanual en términos reales % - Promedio móvil 12 meses 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% IVA EMAE -8,0% ene-12 sep-12 may-13 ene-14 sep-14 may-15 ene-16 sep-16 may-17 ene-18 10

Comparación IIBB e IVA 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% Recaudación IVA e Ingresos brutos provinciales Variación interanual % IVA 35% IIBB 47,0% 28,1% 5 más grandes*: +26,2% 0% I-Trim 2016 II-Trim 2016 III-Trim 2016 IV-Trim 2016 I-Trim 2017 II-Trim 2017 III-Trim 2017 IV-Trim 2017 I-Trim 2018 * Buenos Aires, Córdoba, CABA, Santa Fe y Mendoza 11

Evolución ingresos y gastos Ingresos y gastos del SPNF e inflación Var. % i.a. 12 meses móvil 50% Gasto primario Gasto total Ingresos sin blanqueo Inflación 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 12

ene-03 jul-03 ene-04 jul-04 ene-05 jul-05 ene-06 jul-06 ene-07 jul-07 ene-08 jul-08 ene-09 jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13 ene-14 jul-14 ene-15 jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul-17 ene-18 Variación nominal del gasto primario 50% Gasto primario Var. % i.a. 12 meses móvil 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 19% 5% 0% 13

Gasto real del primer trimestre de cada año 680.000 Gasto primario real, primeros trimestres En millones de $ a precios de marzo de 2018 660.000-5,4% 640.000 620.000 600.000 580.000 560.000 540.000 1 T 2013 1 T 2014 1 T 2015 1 T 2016 1 T 2017 1 T 2018 14

Resumen Sobrecumplimiento de meta en 0,3 p.p. PBI 5 trimestres consecutivos de sobrecumplimiento de la meta fiscal 9 meses consecutivos con los ingresos creciendo más que el gasto primario (*) 3 trimestres consecutivos de gasto primario creciendo por debajo de la inflación y del PBI Gasto real en 1T18 vuelve a niveles de 2013 Ejecución ajustada a Presupuesto presentado Deuda flotante en mínimo histórico (*) Excluyendo ingresos extraordinarios 15

Calendario de publicaciones fiscales 2018 Enero Febrero Marzo 2 1 1 Recaudación tributaria Recaudación tributaria Recaudación tributaria 17 20 15 Informe Fiscal Informe Fiscal Informe Fiscal Diciembre 2017 Enero 2018 Febrero 2018 Seguimiento meta 4T 2017 Abril Mayo Junio 3 2 1 Recaudación tributaria Recaudación tributaria Recaudación tributaria 13 18 19 Informe Fiscal Informe Fiscal Informe Fiscal Marzo 2018 Abril 2018 Mayo 2018 Seguimiento meta 1T 2018 Julio Agosto Septiembre 2 1 3 Recaudación tributaria Recaudación tributaria Recaudación tributaria 20 21 20 Informe Fiscal Informe Fiscal Informe Fiscal Junio 2018 Julio 2018 Agosto 2018 Seguimiento meta 2T 2018 Octubre Noviembre Diciembre 1 1 3 Recaudación tributaria Recaudación tributaria Recaudación tributaria 19 20 20 Informe Fiscal Informe Fiscal Informe Fiscal Septiembre 2018 Octubre 2018 Noviembre 2018 Seguimiento meta 3T 2018 16

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