Desempeño de Fondo Nombre Pizarra Actieur Precio al 28/06/2013 *** MXN $126.43 EUR $ 7.49 Activos netos del fondo P$118,035,474 Inversión mínima ** Una acción Rend. Directo desde 31/12/2008 EUR 5.05% Calificada por Fitch Ratings AAA/5HR *AAA por calidad de activos y administración y 5 por riesgo de mercado. Nivel de Seguridad del Fondo es Sobresaliente con una sensibilidad a los cambios en los factores de riesgo. Moderada a Alta. **De acuerdo al esquema de series accionarias vigente desde octubre de 2005 ***Serie B3 Actieuro S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Deuda Actieuro es un fondo de inversión de deuda que invierte sus activos en bonos diversos, nacionales e internacionales, que pagan intereses en euros. El objetivo del fondo es el otorgar a nuestra clientela la posibilidad de invertir en un portafolio de bonos denominados en euros para así lograr una diversificación tanto en otra moneda distinta al peso como en otros países con distintas calificaciones de crédito que nuestro país, con rendimientos atractivos. Características Principales del Fondo: Actieuro invertirá el 100% de sus activos en instrumentos de deuda, principalmente denominados en euros y en menos proporción en instrumentos denominados en otras monedas, mismos que tenderán a ser de corto plazo (duración promedio ponderada de la cartera menor a 1 año), como los bonos de tasa fija tanto gubernamentales, de instituciones de crédito, como de empresas privadas en todos sus plazos, instrumentos de tasa revisable emitidos tanto por agencias gubernamentales como por corporativos privados, certificados de la Tesorería emitidos por el gobierno federal, en instrumentos estructurados y en instrumentos derivados, en donde en estos 2 últimos tipos de instrumentos el fondo buscará primordialmente inversiones de cobertura ante movimientos bruscos de tasas de interés o tipos de cambio. Actieuro estará expuesto a bajas volatilidades de tipo de cambio y de tasas de interés (riesgo de mercado), siendo estos los principales riesgos que presenta la Sociedad. Por lo anterior, es recomendable que todo aquel inversionista que decida invertir en ACTIEUR, vea dicha inversión con un horizonte de mínimo 1 mes. Precios Diarios y Rendimientos Mensuales (MXN) Ejemplo Teórico para Fondo Actieuro - Euros $ 10,000 invertidos desde el 31/12/2008 de operación serían $10,504 Euros al 28 de Junio de 2013. 160.0 8.00% 10015 Actieuro 150.0 6.00% 10010 140.0 130.0 4.00% 2.00% 0.00% 10005 10000 120.0 110.0 Precio Diario Rendimiento -2.00% -4.00% -6.00% 9995 9990 9985 100.0-8.00% 31-dic-08 25-nov-09 19-oct-10 08-sep-11 02-ago-12 27-jun-13 9980 31/12/2008 23/11/2009 16/10/2010 08/09/2011 31/07/2012 23/06/2013 Análisis Actinver - Leer para Creer Fondo Actieuro Inicia Operaciones el 31 de Octubre de 2005. Clasificacion: Agresiva/AA5
CVE_FONDO SERIE Comisiones Prom. Gastos admon Prom. Gastos admon Prom. Otros Gastos Prom. Otros Gastos Últimos 12 meses (%) Últimos 3 meses (%) Últimos 12 meses (%) Últimos 3 meses (%) ACTIEUR A 0.000 0.000 0.286 0.253 ACTIEUR B-1 1.162 1.162 0.288 0.253 ACTIEUR B-2 1.044 1.046 0.286 0.253 ACTIEUR B-3 0.928 0.928 0.285 0.253 ACTIEUR D 0.000 0.000 0.000 0.000 ACTIEUR E 0.928 0.928 0.286 0.253 ACTIEUR F-1 0.000 0.000 0.000 0.000 ACTIEUR F-2 0.000 0.000 0.000 0.000 ACTIEUR F-3 0.000 0.000 0.000 0.000 ACTIEUR FF 0.000 0.000 0.000 0.000 ACTIEUR M-1 1.041 1.052 0.281 0.253 ACTIEUR M-2 0.369 0.926 0.111 0.242 ACTIEUR M-3 0.812 0.812 0.286 0.253 Comentario Mensual de la Administración de Fondos de Actinver: Qué pasó en los mercados durante el 2T13? La economía de la eurozona confirmó una caída de 0.2% en el PIB durante el 1T13, podría mantenerse en recesión en el 2T13 y posiblemente en el 3T13 para mejorar al cierre de año. Las condiciones siguen siendo difíciles. Durante el trimestre se acordó el rescate de Chipre, la inflación subió a 1.6% en junio y la Tasa de Desempleo sigue subiendo. Aunque a menor escala que en años anteriores, se mantienen riesgos en la región. El Banco Central europeo bajó la tasa referencial en mayo en 0.25% a 0.50%, pero no dado posibilidades de bajarla nuevamente, aunque mantiene la señal de mayor apoyo cuando sea requerido. La economía de Alemania está dando señales de menor crecimiento en el 2T13. La paridad euro/dólar bajó 1.46% cerrando en 0.768 unidades (1.3012 dólares/euro) Que efectos hubieron en el fondo? Durante el primer trimestre de 2013, el fondo tuvo un desempeño de -0.35% de rendimiento anualizado en su serie B3. El rendimiento se vio afectado por la minusvalía registrada en un par de bonos que se apreciaron de manera relativamente significativa el año pasado. La estrategia del fondo ha sido mantenerse en papeles de corto plazo y de alta calidad crediticia por lo que esperamos que en lo que resta de 2013 el fondo pueda regresar a su acostumbrada estabilidad y ofrecer rendimientos moderados. Que movimientos de importancia se llevaron a cabo en el trimestre? En términos generales, la estrategia del fondo no cambiará significativamente durante los próximos meses en espera de que se vea más claro el desarrollo de las economías mundiales. Es importante mencionar que el universo de inversión de este fondo se ve limitado por el escaso número de emisores mexicanos y latinoamericanos que colocan papel en euros.
FONDO Promedio VaR (%) LÍMITE VaR (%) Horizonte de Días VAR al 28/06/2013 (%) VaR de Liquidez al 28/06/2013 Calificación Riesgo de crédito al 28/06/2013 ACTIEUR 0.992 1.50 1 68.10 3.23 AAA/5HR 0.036 Metodología. El valor en riesgo es la minusvalía que pueden tener los activos netos de una sociedad de inversión, con un nivel de confianza y en un periodo determinado. Actinver utiliza un modelo histórico para el cálculo del VaR con un nivel de confianza del 95% con 252 observaciones y un horizonte de 1 día para las sociedades de inversión en instrumentos de deuda de corto plazo, 7 días para las de mediano plazo y 28 días para las de largo plazo y de renta variable. Los tipos de riesgo a los que se encuentra expuesto Actinver son: Riesgos cuantificables: Son aquellos para los cuales es posible conformar bases estadísticas que permitan medir sus pérdidas potenciales, y dentro de éstos, se encuentran los siguientes: a) Riesgos discrecionales, que son aquellos resultantes de la toma de una posición de riesgo, tales como: 1. Riesgo de crédito, que se define como la pérdida potencial por la falta de pago de un emisor o contraparte en las inversiones que efectúan las sociedades de inversión, incluyendo las garantías reales o personales que les otorguen, así como cualquier otro mecanismo de mitigación utilizado. 2. Riesgo de liquidez, que se define como la pérdida potencial por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente. 3. Riesgo de mercado, que se define como la pérdida potencial ante cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación o sobre los resultados esperados en las inversiones o pasivos a cargo de las sociedades de inversión, tales como movimientos de precios, tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros. b) Riesgos no discrecionales, que son aquellos resultantes de la operación del negocio que inciden en el patrimonio de las sociedades de inversión, pero que no son producto de la toma de una posición de riesgo 1. El riesgo operativo, se define como la pérdida potencial por fallas o deficiencias en los controles internos, por errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la transmisión de información, así como por resoluciones administrativas y judiciales adversas, fraudes o robos y comprende al: 1.1 El riesgo tecnológico, se define como la pérdida potencial por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas del uso o dependencia en el hardware, software, sistemas, aplicaciones, redes y cualquier otro canal de distribución de información. 1.2 El riesgo legal, se define como la pérdida potencial por el incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas y judiciales desfavorables y la aplicación de sanciones. Riesgos no cuantificables: Son aquellos derivados de eventos imprevistos para los cuales no se puede conformar una base estadística que permita medir las pérdidas potenciales.
Estructura de Actieur Emisora/Serie Participación % 76.6% 18.5% 4.9% Liquidez Gobierno Privado 0.04% 9.10% XS0170239932 26.66% XS0289333048 0.71% XS0473787884 1.52% XS0211034540 7.33% XS025097122 9.46% XS0173605311 32.74% XS0197620411 4.79% XS0716979249 7.65% Periodo Rendimientos en EUROS B1 B2 B3 M1 M3 ACTIEURE 2T11 1.18 1.18 1.30 1.18 1.42 1.80 3T11-3.74-3.61-3.49-3.61-3.37-2.96 4T11-2.17-2.05-1.92-2.04-1.81-1.39 1T12 3.94 4.06 4.19 4.07 4.30 4.87 2T12-0.09 0.03 0.16 0.04 0.27 0.68 3T12-0.44-0.31-0.19-0.31-0.07 0.31 4T12-0.72-0.60-0.48-0.60-0.37-0.08 1T13-0.46-0.33-0.20-0.32-0.08 0.34 2T13-0.60-0.48-0.36-0.48-0.25 0.13
Oficinas Corporativas Guillermo González Camarena No. 1200, Col. Santa Fe, México D.F. 01210, Tel. 1103600, Del interior 01800 705 5555 Análisis Actinver - Leer para Creer