CONDICIONES PARTICULARES DE CADA MULTIPORTAFOLIO DE INVERSIÓN En este documento se describen las características de cada uno de los MULTIPORTAFOLIOS DE INVERSIÓN que conforman la oferta del FONDO VOLUNTARIO DE PENSIONES DE JUBILACIÓN Y/O INVALIDEZ DAFUTURO, considerando las siguientes de niciones generales: 1. Mercados de Inversión Objetivo de los MULTIPORTAFOLIOS: La SOCIEDAD ADMINISTRADORA ofrecerá MULTIPORTAFOLIOS con los siguientes mercados de inversión objetivo: a. Renta Fija. Propenderá por invertir en títulos de deuda, tanto local como internacional; en Fondos de Inversión Colectiva o en fondos mutuos que inviertan exclusivamente en títulos de deuda o en estructuras nancieras cuyo subyacente esté relacionado con títulos de deuda. Esta alternativa a su vez podrá subdividirse de acuerdo con la duración promedio de los activos que la componen, así: Corto Plazo. Duración promedio ponderada del activo menor o igual a 365 días. Mediano Plazo. Duración promedio ponderada del activo mayor a 365 días y menor a 1.080 días. Largo Plazo. Duración promedio ponderada del activo mayor a 1.080 días. Igualmente podrá tener exposición en monedas diferentes al peso colombiano. b. Renta Variable: Propenderá por invertir en títulos participativos, emitidos por empresas colombianas o extranjeras, que se cotizan en una Bolsa de Valores; en Fondos de Inversión Colectiva, fondos bursátiles o en fondos mutuos que inviertan en títulos participativos o que siguen índices bursátiles; o en estructuras nancieras cuyo subyacente esté relacionado con títulos participativos. c. Balanceados entre diferentes tipos de activos: Propenderá por ofrecer una combinación de inversiones entre instrumentos de renta ja y renta variable. La mayor o menor participación en títulos de renta variable determinará el per l de riesgo de estas alternativas. Podrá tener portafolio propio o invertir en otras alternativas del FONDO DAFUTURO. d. Otros activos: Propenderá por invertir en títulos o activos que no se clasi quen como renta ja o renta variable, tales como activos inmobiliarios, commodities, entre otros; considerando las diferentes estructuras a través de las cuales se pueda lograr la inversión en este tipo de activos. Adicionalmente, los mercados de inversión objetivo se clasi carán de acuerdo con la ubicación de las inversiones que componen el MULTIPORTAFOLIO, en LOCAL cuando las inversiones estén registradas
principalmente en Colombia, o INTERNACIONAL cuando las inversiones estén registradas en países diferentes. 2. Modi cación de las Políticas de Inversión de los MULTIPORTAFOLIOS: La SOCIEDAD ADMINISTRADORA podrá modi car total o parcialmente la política de inversión de cada MULTIPORTAFOLIO, en los siguientes casos: a. Con el objeto de cumplir con obligaciones, restricciones o limitaciones de inversión previstas en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, en el régimen de inversiones de los Fondos Voluntarios de Pensiones y en las normas que lo modi quen, adicionen o sustituyan; b. Para atender cambios, modi caciones, eliminaciones o sustituciones de los MULTIPORTAFOLIOS, sus inversiones, sus administradores, operadores, depositarios o custodios; y c. Para mantener la liquidez requerida por los retiros o trasferencias que soliciten los PARTÍCIPES o las ENTIDADES PATROCINADORAS y en general para atender las operaciones del FONDO DAFUTURO. 3. Traslado entre los MULTIPORTAFOLIOS: Los PARTÍCIPES y/o ENTIDADES PATROCINADORAS, previa aceptación de la SOCIEDAD ADMINISTRADORA, tendrán la opción de modi car las alternativas de inversión seleccionadas dentro del FONDO DAFUTURO. PARÁGRAFO: Las modi caciones solicitadas se harán efectivas dentro de los cinco (5) días hábiles siguientes al recibo de la instrucción pertinente, con sujeción a los plazos, condiciones, limitaciones, cobros y penalidades establecidos para los MULTIPORTAFOLIOS correspondientes. 4. Gestión de la SOCIEDAD ADMINISTRADORA Las obligaciones de la SOCIEDAD ADMINISTRADORA relacionadas con la gestión de los MULTIPORTAFOLIOS son de medio y no de resultado. Los dineros entregados por los PARTICIPES y/o ENTIDADES PATROCINADORAS no son depósitos, ni generan para la SOCIEDAD ADMINISTRADORA las obligaciones propias de una institución de depósito y no están amparados por el seguro de depósito del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras FOGAFIN, ni por ningún otro esquema de dicha naturaleza. El comportamiento o desempeño histórico de cada uno de los MULTIPORTAFOLIOS no es garantía de futuros resultados, ni implica que su comportamiento en el futuro sea igual o semejante.
5. Riesgos Inherentes. La inversión en los MULTIPORTAFOLIOS está sujeta a los riesgos asociados a los activos que componen su portafolio. Los principales riesgos son: a. Riesgo emisor o crediticio: Es la posibilidad de incurrir en pérdidas por el incumplimiento de los emisores de los títulos en los cuales está invertido el portafolio, en el pago de los intereses y/o del capital. Se genera por el deterioro de la estructura nanciera del emisor o garante de un título, que ocasione disminución en su capacidad de pago; y/o por el riesgo país donde está registrado el emisor de los títulos. b. Riesgo de mercado: Es la posibilidad de incurrir en pérdidas por los movimientos de las tasas de interés y/o los precios de los activos que componen el portafolio. La sensibilidad de un portafolio a este riesgo está relacionada con las características de sus activos. c. Riesgo de liquidez: Es la posibilidad de que se incurra en pérdidas excesivas en la venta de activos y en la realización de operaciones con el n de obtener los recursos necesarios para poder cumplir con las obligaciones de liquidez del portafolio. d. Riesgo de concentración: Es la posibilidad de incurrir en pérdidas por la concentración de inversiones realizadas en valores emitidos, avalados, garantizados u originados por una misma entidad, teniendo en cuenta que las condiciones del emisor pueden cambiar en cualquier momento. e. Riesgo de tasa de cambio: Es la posibilidad de incurrir en pérdidas por variaciones inesperadas en las tasas de cambio de las divisas en la cual están denominadas las inversiones del portafolio. Están expuestas a este riesgo especialmente las inversiones realizadas en mercados extranjeros o las inversiones del mercado nacional denominadas en monedas diferentes al peso colombiano. f. Riesgo de contraparte: Es la posibilidad de incurrir en pérdidas por el incumplimiento de una operación por parte de la entidad con la que se realizó la negociación (contraparte). Se puede generar por causas operativas o por condiciones de mercado. g. Riesgo Jurídico: Es la posibilidad de incurrir en pérdidas por situaciones de orden legal que puedan afectar la titularidad de las inversiones o la efectiva recuperación de su valor. 6. Moneda para el registro de las transacciones de los MULTIPORTAFOLIOS y de la valoración de sus activos. Los aportes y los retiros solicitados por los PARTICIPES serán registrados en pesos colombianos. Igualmente el valor de los activos en los cuales está invertido cada MULTIPORTAFOLIO será calculado en la moneda en la cual está denominado y se convertirá a pesos con la tasa de cambio correspondiente, dando cumplimiento a las normas cambiarias vigentes. 7. Periodo para el Pago del Retiro Solicitado. Plazo comprendido entre el día hábil siguiente al día en el cual el cliente solicita el retiro y el día hábil en el cual se efectúa el correspondiente pago. Este periodo
depende del mercado objetivo de inversión de cada MULTIPORTAFOLIO y de los activos en los cuales está invertido. No obstante, se podrán presentar demoras para el pago del retiro como consecuencia de días festivos en el país en donde se negocian las inversiones del respectivo MULTIPORTAFOLIO, o por situaciones que lleven a que el respectivo mercado no opere. El retiro se liquidará con el valor de la unidad vigente para el día correspondiente al pago y será efectivo después de la valoración del MULTIPORTAFOLIO de ese día. 8. Comisión de administración. La SOCIEDAD ADMINISTRADORA podrá cobrar para cada uno de los MULTIPORTAFOLIOS por lo menos una de las siguientes modalidades de comisión de administración, que serán informadas a los PARTICIPES al momento de su vinculación: Las modalidades de comisión de administración y la determinación del porcentaje de comisión para cada MULTIPORTAFOLIO serán establecidos determinados por la SOCIEDAD ADMINISTRADORA, al momento de estructurar el mismo, e informados en las CONDICIONES PARTICULARES PARA CADA MULTIPORTAFOLIO, teniendo en cuenta las variables del mercado y el régimen de inversión. 8.1. Comisión Fija sobre activos administrados.- Corresponde a un porcentaje FIJO hasta del 3% efectivo anual calculado diariamente sobre el valor total del MULTIPORTAFOLIO. 8.2. Comisión sobre rendimientos: Corresponde a un porcentaje FIJO hasta del 10% calculado diariamente sobre el ingreso que haya percibido el MULTIPORTAFOLIO. Esta comisión se aplicará diariamente, sin embargo se efectuará un ajuste mensual, trimestral, semestral o anual, según se de ne para cada uno de los MULTIPORTAFOLIOS en el momento de su estructuración. A través de este ajuste, la SOCIEDAD ADMINISTRADORA devolverá el mayor valor cobrado respecto al porcentaje jo de nido para el MULTIPORTAFOLIO, teniendo en cuenta los rendimientos efectivamente generados por éste en el periodo de nido. Este ajuste se realizará dentro de los cinco (5) días siguientes al cierre del periodo correspondiente, a los PARTICIPES vigentes al momento de la devolución. 8.3. Comisión de éxito: Corresponde a una comisión de hasta el 30% sobre los rendimientos generados, siempre y cuando estos rendimientos superen una rentabilidad efectiva anual neta (una vez descontada la comisión sobre activos administrados o la comisión sobre rendimientos) establecida por la SOCIEDAD ADMINISTRADORA en el momento de la oferta. La comisión de éxito se liquidará al vencimiento del MULTIPORTAFOLIO correspondiente.
8.4. Comisión sobre aporte: Corresponde a un monto equivalente de hasta el 10% del valor de los APORTES que el PARTÍCIPE y/o ENTIDADES PATROCINADORAS hagan al respectivo MULTIPORTAFOLIO y se calculará y causará en el momento en que cada aporte sea efectuado. 8.5. Comisión de retiro de cada MULTIPORTAFOLIO: Corresponde a un monto equivalente de hasta el 10% del valor del retiro que el Partícipe solicite y se aplicará como un mayor valor retirado, en retiros parciales; y como un menor valor entregado, en retiros totales. PARÁGRAFO PRIMERO: La SOCIEDAD ADMINISTRADORA podrá modi car la modalidad y/o el porcentaje de comisión cobrada sobre un MULTIPORTAFOLIO, aplicando de forma simultánea esta modi cación a todos los PARTICIPES que se encuentren en el mismo. Las modi caciones se informarán a los PARTÍCIPES y/o ENTIDADES PATROCINADORAS a través de la página web de la SOCIEDAD ADMINISTRADORA www. dudavivienda.com o en www.davivienda.com, correo electrónico o por comunicación escrita a la última dirección registrada, con un mes de anticipación a la entrada en vigencia de las mismas. En caso que las comisiones cobradas aumenten, los PARTÍCIPES y/o ENTIDADES PATROCINADORAS tendrán la opción de retirarse si no están de acuerdo con los cambios efectuados, dentro de los quince (15) días calendario siguientes a la noti cación que se les enviará por escrito, sin que haya lugar al cobro de comisión por retiro anticipado. Adicionalmente, las modi caciones se registrarán en las CONDICIONES PARTICULARES DE CADA MULTIPORTAFOLIO DE INVERSIÓN. PARAGRAFO SEGUNDO: La SOCIEDAD ADMINISTRADORA podrá hacer un descuento a la comisión ja sobre saldo o a la comisión sobre rendimientos cobrada, teniendo en cuenta el saldo diario promedio mantenido durante el mes en los MULTIPORTAFOLIOS sujetos a descuento, por CUENTA INDIVIDUAL. No obstante, para la de nición del saldo promedio la SOCIEDAD ADMINISTRADORA podrá consolidar todas las CUENTAS INDIVIDUALES del Plan Abierto que un PARTICIPE tenga en los MULTIPORTAFOLIOS sujetos a descuento. La aplicación del descuento se realizará de acuerdo con la siguiente tabla: Rango (SMMLV) % de descuento Hasta 100 0.0% Hasta 500 10.0% Hasta 1.000 30.0% Hasta 2.000 40.0% Hasta 4.000 45.0% Mayor a 4.000 50.0%
Este descuento aplicará para todos los PARTICIPES que se encuentren en la misma condición prevista en la tabla anterior y que tengan inversiones en los MULTIPORTAFOLIOS de nidos por la SOCIEDAD ADMINISTRADORA como alternativas sujetas a descuento de comisión. La devolución se realizará dentro de los cinco (5) días siguientes al cierre del periodo correspondiente, a los PARTICIPES vigentes al momento de la devolución; y se calculará ese día sobre el saldo diario promedio que la CUENTA INDIVIDUAL haya tenido durante el mes inmediatamente anterior. En caso que el PARTICIPE haya abierto su CUENTA INDIVIDUAL durante el mes de cálculo, se tomarán, para la estimación del saldo promedio, los días contados a partir de la fecha del primer aporte. La devolución se aplicará como un aporte a la cuenta individual del PARTICIPE. 9. Comisión por retiro anticipado: Cuando la cuenta individual tenga una antigüedad inferior a seis meses y el cliente solicite un retiro, la SOCIEDAD ADMINISTRADORA podrá cobrar una comisión del 2% sobre el valor del retiro solicitado y se aplicará como un mayor valor retirado, en retiros parciales; o y como un menor valor entregado, en retiros totales. PARAGRAFO: No obstante, cuando el cliente solicite un retiro con destino a una cuenta AFC, este no tendrá comisión por retiro anticipado. CARACTERÍSTICAS DE LOS MULTIPORTAFOLIOS DE INVERSIÓN Por tratarse de un fondo de múltiples alternativas de inversión los PARTICIPES y/o ENTIDADES PATROCINADORAS pueden escoger una o varias de ellas, considerando los riesgos a los cuales está expuesto el MULTIPORTAFOLIO a elegir y su horizonte y objetivo de inversión, dando cumplimiento a los requisitos exigidos por cada MULTIPORTAFOLIO MULTIPORTAFOLIO ESTABLE Instrumento de Inversión principalmente en pesos colombianos de corto plazo, para inversionistas que buscan bajo riesgo de afectación de capital a través de inversiones de baja volatilidad y bajo riesgo. Política de Inversión: Propenderá por invertir en activos de Renta Fija denominados principalmente en pesos colombianos, con una participación mayoritaria en títulos menores a un año. Mercado de inversión objetivo: Renta Fija. Tipo de Mercado: Local.
Características de plazo (aplica para Renta Fija): Corto Plazo. Moneda en la cual están expresadas las inversiones: Peso Colombiano. Per l de Inversión: Conservador. Periodo para el pago del retiro solicitado: para retiros parciales inmediato. Riesgos Inherentes: Riesgo de Crédito, de Mercado, de Liquidez, de Concentración, de Contraparte y Jurídico. Saldo mínimo: $0. MULTIPORTAFOLIO RENTA FIJA PESOS Instrumento de Inversión de mediano y largo plazo para inversionistas con una tolerancia al riesgo moderada. Busca aumentar el capital a través del incremento de la valorización de los activos en los cuales está invirtiendo. Política de Inversión: Propenderá por invertir en valores de deuda emitidos principalmente en pesos colombianos. Mercado de inversión objetivo: Renta Fija. Tipo de Mercado: Local. Características de plazo (aplica para Renta Fija): Mediano y Largo Plazo. El plazo promedio ponderado máximo de los activos que componen el multiportafolio será de 1.800 días. Moneda en la cual están expresadas las inversiones: Peso Colombiano principalmente. Per l de Inversión: Moderado. Periodo para el pago del retiro solicitado: 1 día hábil Riesgos Inherentes: Riesgo de Crédito, de Mercado, de Liquidez, de Concentración, de Contraparte y Jurídico. MULTIPORTAFOLIO RENTA FIJA GLOBAL Instrumento de Inversión para clientes conocedores del mercado de inversión en moneda extranjera y que están dispuestos a tolerar una alta volatilidad por la variación en la tasa de cambio con un riesgo moderado de inversión.
Busca aumentar el capital a través del incremento del valor de los activos en los cuales está invirtiendo, y de la exposición a moneda de los valores que integran el portafolio. Política de Inversión: Propenderá por invertir en título de deuda emitidos en moneda extranjera. Podrá ejecutar la estrategia invirtiendo directamente en los activos admisibles o en fondos de inversión con el mismo objetivo. Mercado de inversión objetivo: Renta Fija. Tipo de Mercado: Internacional. Características de plazo (aplica para Renta Fija): Mediano y Largo Plazo. El plazo promedio ponderado máximo de los activos que componen el multiportafolio será de 1.800 días. Moneda en la cual están expresadas las inversiones: Varias monedas. Per l de Inversión: Moderado. Periodo para el pago del retiro solicitado: 3 días hábiles Riesgos Inherentes: Riesgo de Crédito, de Mercado, de Tasa de Cambio, de Liquidez, de Concentración, de Contraparte y Jurídico. MULTIPORTAFOLIO DIVERSIFICADO Multiportafolio para inversionistas que buscan aprovechar la valorización del mercado de renta ja y renta variable con niveles de riesgo moderado. Busca aumentar el capital a través del incremento del valor de las inversiones y la diversi cación de las mismas. Política de Inversión: Propenderá por invertir en activos de renta ja y renta variable, con una participación mayoritaria en títulos de deuda emitidos en pesos colombianos de renta ja. Mercado de inversión objetivo: Balanceado. Tipo de Mercado: Local e internacional. Características de plazo (aplica para Renta Fija): Mediano y Largo Plazo. El plazo promedio ponderado máximo de los activos que componen el multiportafolio será de 1.800 días. Moneda en la cual están expresadas las inversiones: Peso Colombiano, varias monedas. Per l de Inversión: Moderado. Periodo para el pago del retiro solicitado: 1 día hábil
Riesgos Inherentes: Riesgo de Crédito, de Mercado, de Liquidez, de tasa de cambio, de Concentración, de Contraparte y Jurídico. MULTIPORTAFOLIO ACCIONES COLOMBIA Multiportafolio para inversionistas que buscan diversi car su inversión en el mercado accionario colombiano, tolerando altos niveles de volatilidad y riesgo. Busca aumentar el capital invertido a través del incremento del valor de las acciones donde invierte y de la generación de dividendos. Política de Inversión: Propenderá por invertir principalmente en acciones de emisores nacionales inscritas en el registro Nacional de Valores y Emisores. Podrá ejecutar la estrategia invirtiendo directamente en los activos admisibles o en fondos de inversión con el mismo objetivo. Mercado de inversión objetivo: Renta Variable Local. Tipo de Mercado: Local. Moneda en la cual están expresadas las inversiones: Peso Colombiano. Per l de Inversión: Experimentado. Periodo para el pago del retiro solicitado: 3 días hábiles Riesgos Inherentes: Riesgo de Crédito, de Mercado, de Liquidez, de Concentración, de Contraparte y Jurídico. MULTIPORTAFOLIO ACCIONES GLOBAL Multiportafolio para inversionistas que buscan diversi car su inversión en el mercado accionario internacional, tolerando aumentos o disminuciones signi cativos de capital por la volatilidad del mercado. Busca aumentar el capital invertido a través del incremento del valor de las acciones donde invierte y de la generación de dividendos. Política de Inversión: Propenderá por invertir principalmente en acciones de emisores extranjeros. Podrá ejecutar la estrategia invirtiendo directamente en los activos admisibles o en fondos de inversión con el mismo objetivo.
Mercado de inversión objetivo: Renta Variable. Tipo de Mercado: Internacional. Moneda en la cual están expresadas las inversiones: Varias Monedas. Per l de Inversión: Experimentado. Periodo para el pago del retiro solicitado: 3 días hábiles Riesgos Inherentes: Riesgo de Crédito, de Mercado, de Tasa de Cambio, de Liquidez, de Concentración, de Contraparte y jurídico. MULTIPORTAFOLIO MODERADO Multiportafolio para inversionistas que buscan aprovechar la valorización del mercado de renta variable y renta ja con niveles altos de volatilidad y riesgo. Busca aumentar el capital invertido a través del incremento del valor de las acciones donde invierte y de la generación de dividendos. Política de Inversión: Propenderá por invertir principalmente en acciones con una menor participación en renta ja de emisores nacionales. Podrá ejecutar la estrategia invirtiendo directamente en los activos admisibles o en fondos de inversión con el mismo objetivo. Mercado de inversión objetivo: Balanceado. Tipo de Mercado: Local. Características de plazo (aplica para Renta Fija): Mediano y Largo Plazo. Moneda en la cual están expresadas las inversiones: Peso Colombiano. Per l de Inversión: Experimentado. Periodo para el pago del retiro solicitado: 3 días hábiles Riesgos Inherentes: Riesgo de Crédito, de Mercado, de Liquidez, de Concentración, de Contraparte y Jurídico.