Cálculo Preliminar del Peaje de la Garantía por Red Principal (GRP) del Proyecto Camisea, para el 4to. Año de Cálculo

GERENCIA ADJUNTA DE REGULACIÓN TARIFARIA AV. CANADA N 1460 - SAN BORJA 224 0487 224 0488 - FAX 224 0491 Informe N 0054-2007-GART Cálculo Preliminar del Peaje de la Garantía por Red Principal (GRP) del Proyecto Camisea, para el 4to. Año de Cálculo Lima, Febrero de 2007 Informe N 0054-2007-GART Página 1 de 11

CONTENIDO 1. INTRODUCCIÓN... 3 2. RESULTADOS OBTENIDOS... 3 3. OBJETIVO... 5 4. ANTECEDENTES Y MARCO LEGAL... 5 5. DETERMINACIÓN DEL AJUSTE POR AÑO DE CÁLCULO ANTERIOR (AACA) - 3ER AÑO DE CÁLCULO... 6 6. DETERMINACIÓN DE TARIFAS POR RED PRINCIPAL APLICABLES PARA EL 4TO AÑO DE CÁLCULO... 7 7. INGRESO GARANTIZADO ANUAL (IGAK) DEL 4TO AÑO DE CÁLCULO... 7 8. ESTIMACIÓN DE LA DEMANDA ELÉCTRICA (VAMD) PARA EL 4TO AÑO DE CÁLCULO... 7 9. INGRESOS ESPERADOS POR SERVICIO (IESK) DEL 4TO AÑO DE CÁLCULO... 8 9.1. Estimación de la Demanda de Gas Natural de Otros Clientes (No Generadores Eléctricos)... 8 9.2. Estimación de la Demanda de Gas Natural de Generadores Eléctricos... 8 10. GARANTÍA POR RED PRINCIPAL (GRP) DEL 4TO AÑO DE CÁLCULO... 10 11. PEAJE POR GARANTÍA DE RED PRINCIPAL (PEAJE GRP) DEL 4TO AÑO DE CÁLCULO... 10 ANEXOS Anexo 1 : Informe Parcial de Liquidación Anual de la GRP elaborado por COSANAC Informe N 0054-2007-GART Página 2 de 11

1. Introducción En cumplimiento de lo establecido en el Artículo 7.6 de la Ley de Promoción de la Industria del Gas Natural, se han elaborado los cálculos preliminares para la determinación de los peajes por concepto de la GRP de la Red Principal de Transporte (TGP) y Distribución (Cálidda) de gas natural de Camisea, correspondientes al 4 to año de cálculo, con la información disponible hasta la fecha (Diciembre de 2006). En la determinación de los peajes citados anteriormente se han considerado la normatividad vigente aplicable al procedimiento de cálculo de la GRP. Para determinar el peaje GRP se debe determinar primero el Ajuste por Año de Cálculo Anterior (AACA), el cual representa la diferencia entre lo realmente recaudado y el monto GRP estimado para el año de cálculo anterior, calculado con los valores reales de los Ingresos por Servicio recibidos por el concesionario, y el monto real de GRP recaudado; dicho resultado será tomado en cuenta para la determinación de la GRP del presente año de cálculo. Asimismo se ha considerado la variación producida en el valor del PPI establecido por el Bureau of Labor Statistics del Departamento del Trabajo de los EE.UU, el cual se tomará para actualizar, a marzo del presente año, la tarifa de Red Principal vigente hasta abril del 2008. Respecto a las demandas de consumo de gas natural se consideraron los estudios de capacidades contratadas presentados por ambos concesionarios, así como el informe de escenarios de crecimiento del consumo de gas natural en generación de electricidad, tomando en cuenta 40 hidrologías posibles de presentarse durante los años 2007 y 2008. 2. Resultados Obtenidos Como resultado de la proyección del cierre del Tercer Año de Cálculo (Periodo marzo 2006 Febrero 2007), se ha determinado que en dicho periodo las empresas concesionarias de la Red Principal percibirán ingresos, por consumos de gas natural de sus clientes, ascendientes a MMUS$ 46,31, correspondiendo MMUS$ 39,87 a TGP y MMUS$ 6,44 a Cálidda, asimismo el monto por GRP a recibir por dichas empresas ascenderá a MMUS$ 83,94 correspondiendo MMUS$ 78,89 a TGP y MMUS$ 5,05 a Cálidda. Es importante precisar que las cifras citadas anteriormente están actualizadas al 01 de marzo del 2006 y que los valores de los meses de enero y febrero 2007 han sido estimados por no contar con la información correspondiente a la fecha de cierre del presente informe. El Ajuste por Año de Cálculo Anterior (AACA) de dicho periodo, para las empresas TGP y Cálidda, concesionarios de la Red Principal de Camisea y beneficiarios de la GRP, ascenderá a un total de MMUS$ -10,27 actualizado al 01 de marzo del 2007. Dicho valor será utilizado en el Cuarto Año de Cálculo y el detalle de su estimación se muestra en el cuadro N 1 a continuación: Informe N 0054-2007-GART Página 3 de 11

Cuadro N 1 RED PRINCIPAL AACA 3 AÑO DE CÁLCULO FACTOR RED TRANSPORTE RED DISTRIBUCIÓN TOTAL MMUS$ MMUS$ MMUS$ IGA 3 Año 122,23 11,91 134,14 IRS 3 Año 39,87 6,44 46,31 AACA 2º Año -11,76-1,30-13,06 GRP 3 Año Real 70,60 4,17 74,78 GRPL 3 Año 78,89 5,05 83,94 AACA 3 Año (*) -9,29-0,98-10,27 (*) Actualizado al 01/03/2007 Enero y Febrero 2006 estimado. El valor por AACA señalado anteriormente se debe básicamente a la mayor recaudación por concepto de GRP efectuada durante el periodo marzo 2006 febrero 2007. Para el Cuarto Año de Cálculo, de acuerdo a las proyecciones efectuadas, el Consultor haciendo uso del software @RISK, ha determinado un escenario de crecimiento en el consumo de gas natural diario promedio y el crecimiento de la demanda eléctrica con valores de probabilidad media, estimándose el monto a recaudar por concepto de GRP en MMUS$ 57,81 lo cual representa un peaje GRP aplicable de 1,282 US$/kW-Mes, correspondiendo 1,225 US$/kW-Mes a TGP y 0,057 US$/kW-Mes a Cálidda, lo cual se detalla en el cuadro N 2 siguiente: Cuadro N 2 RED PRINCIPAL 4 AÑO DE CÁLCULO Valores con Probabilidad Media Millón de US$ de Marzo 2007 Parámetro TRANSPORTE DISTRIBUCIÓN TOTAL MMUS$ MMUS$ MMUS$ IGA 4to AÑO 124.33 12.12 136.45 IES 4to AÑO 60.97 8.50 69.48 AACA 3 AÑO -8.29-0.87-9.17 GRPL: MAR-ABR 3 AÑO 12.08 0.74 12.82 VAMD: Mayo 2007 - Febrero 2008 (KW-Mes) 32,098,868 32,098,868 32,098,868 GRP 4to AÑO 55.07 2.74 57.81 PEAJE GRP US$/kW-mes US$/kW-mes US$/kW-mes PEAJE GRP 4to AÑO 1.340 0.063 1.402 PEAJE GRP APL 4to AÑO 1.225 0.057 1.282 El estudio completo de la propuesta hecha por el consultor se presenta en el Anexo 1. Por otro lado, la Gerencia de Regulación de Gas Natural de la GART recomienda considerar para el Cuarto Año de Cálculo, un escenario mas conservador para el crecimiento en el consumo de gas natural diario promedio y el crecimiento de la demanda Informe N 0054-2007-GART Página 4 de 11

eléctrica con valores de probabilidad del 75% de que el AACA 4 año se mantenga en negativo, de esta forma, haciendo uso del software @RISK se tiene que el monto a recaudar por concepto de GRP sería de MMUS$ 61,80 lo cual representa un peaje GRP aplicable de 1,400 US$/kW-Mes, correspondiendo 1,334 US$/kW-Mes a TGP y 0,066 US$/kW-Mes a Cálidda, lo cual se detalla en el cuadro N 3 siguiente: Cuadro N 3 RED PRINCIPAL 4 AÑO DE CÁLCULO Valores con Probabilidad 75% Millón de US$ de Marzo 2007 Parámetro TRANSPORTE DISTRIBUCIÓN TOTAL MMUS$ MMUS$ MMUS$ IGA 4to AÑO 124.33 12.12 136.45 IES 4to AÑO 57.27 8.21 65.48 AACA 3 AÑO -8.29-0.87-9.17 GRPL: MAR-ABR 3 AÑO 11.97 0.73 12.70 VAMD: Mayo 2007 - Febrero 2008 (KW-Mes) 31,848,660 31,848,660 31,848,660 GRP 4to AÑO 58.77 3.03 61.80 PEAJE GRP US$/kW-mes US$/kW-mes US$/kW-mes PEAJE GRP 4to AÑO 1.459 0.072 1.531 PEAJE GRP APL 4to AÑO 1.334 0.066 1.400 El valor del peaje GRP citado anteriormente se ha reducido en 26.9% respecto al determinado para el Tercer Año de Cálculo y se incluirá en el peaje del Sistema Principal de Transmisión Eléctrica vigente a partir del 1 de mayo del 2007 en Nuevos Soles. 3. Objetivo El objetivo del presente informe es presentar una proyección del cálculo del Peaje de la Garantía por Red Principal (en adelante GRP) del Proyecto Camisea, para el Cuarto Año de Cálculo, de acuerdo a lo establecido en el Procedimiento de cálculo de la GRP del Proyecto Camisea, aprobado con Resolución OSINERG N 077-2004-OS/CD y en los contratos BOOT de concesión de transporte y distribución de gas natural. 4. Antecedentes y Marco Legal La Ley de Promoción de la Industria del Gas Natural, Ley 27133, aprobada y promulgada en junio de 1999. El Reglamento de la Ley de Promoción del desarrollo de la Industria del Gas Natural, en adelante El Reglamento, aprobado y promulgado en octubre de 1999, mediante D.S. N 040-99-EM. Informe N 0054-2007-GART Página 5 de 11

Con Decreto Supremo N 046-2002-EM, se establecen las disposiciones para regular la recaudación y pago de la Garantía por Red Principal antes de la puesta en Operación Comercial de la Red Principal del Proyecto Camisea. Dichos pagos adelantados permitirán ajustar las Tarifas Reguladas a través de un Factor de Descuento. Con Resolución OSINERG N 077-2004-OS/CD publicada el 1 de mayo del 2004, se aprueba el Procedimiento de cálculo de la GRP del Proyecto Camisea. Con Resolución OSINERG N 006-2005-OS/CD del 29 de enero del 2005, se publica la norma "Aprobación del Factor de Descuento definitivo, y reajuste de las Tarifas Base y Regulada de la Red Principal del Proyecto Camisea. Con Resolución N 111-2006-OS/CD, se modificó la Resolución OSINERG N 077-2004-OS/CD publicada el 1 de mayo del 2004, la cual aprueba el Procedimiento de cálculo de la GRP del Proyecto Camisea. 5. Determinación del Ajuste por Año de Cálculo Anterior (AACA) - 3er Año de Cálculo Para la determinación del AACA del Tercer Año de Cálculo (Año de Cálculo Anterior) se determinó, el Ingreso Real por Servicio (IRS), el monto por GRP recaudado para dicho periodo (GRPL), y el Ingreso Garantizado Anual para dicho año. En éste punto hay que precisar que los valores de los meses de enero y febrero 2007 han sido estimados por no contarse aún con la información de dichos meses a la fecha de elaboración del presente informe, asimismo, para dicha estimación se ha tomado como Tipo de Cambio del Dólar Norteamericano 3,197 S/. / US$. De dicho cálculo se obtuvieron los siguientes resultados, para la determinación del AACA del tercer año de càlculo, y se muestran en el cuadro N 4: Cuadro N 4 RED PRINCIPAL AACA 3 AÑO DE CÁLCULO FACTOR RED TRANSPORTE RED DISTRIBUCIÓN TOTAL MMUS$ MMUS$ MMUS$ IGA 3 Año 122,23 11,91 134,14 IRS 3 Año 39,87 6,44 46,31 AACA 2º Año -11,76-1,30-13,06 GRP 3 Año Real 70,60 4,17 74,78 GRPL 3 Año 78,89 5,05 83,94 AACA 3 Año -8,29-0,87-9,17 AACA 3 Año (*) -9,29-0,98-10,27 Valores Actualizados al 01/03/2006 (*) Actualizado al 01/03/2007 Informe N 0054-2007-GART Página 6 de 11

6. Determinación de Tarifas por Red Principal aplicables para el 4to Año de Cálculo Las tarifas de la Red Principal de gas natural vigentes, deben ser actualizadas al 01 de marzo del 2007 para efectuar los cálculos de la GRP correspondientes al 4to Año de Cálculo. El siguiente cuadro muestra las tarifas actualizadas: Cuadro N 5 Tarifas Actualizadas al 1º Marzo del 2007 Parámetros Red de Transporte Red de Distribución PPIo (01/01/2003) 149,9 149,9 TBo del 2006 31,4384 5,1755 TRo del 2006 39,3727 8,6061 PPI (01/01/2007) 160,0 160,0 TBo al (01/03/2007) 33,5567 5,5242 TRo al (01/03/2007) 42,0256 9,1860 7. Ingreso Garantizado Anual (IGAk) del 4to Año de Cálculo La determinación del Ingreso Garantizado Anual del 4to Año de Cálculo se efectúa de manera similar a la del 3er Año, la fórmula a utilizar es la misma, la diferencia radica en la tarifa aplicada, la cual es la correspondiente a la Tarifa Base (TBo) actualizada al 01 de marzo del 2007. El IGA total del 4to Año asciende a MMUS$ 136,45, correspondiendo de dicho total MMUS$ 124,33 a TGP y MMUS$ 12,12 a Cálidda. 8. Estimación de la Demanda Eléctrica (VAMD) para el 4to Año de Cálculo Para la estimación de la demanda eléctrica para los años 2007 y 2008, se consideraron los factores de reparto de potencia promedio mes a mes de cada año, los promedios de las estimaciones de crecimiento de las demandas de potencia y los factores de pérdidas de los años 2003, 2004, 2005, 2006 y el estimado del 2007. Posteriormente los factores citados se ajustaron a una curva de distribución normal, utilizando el software @RISK. Del resultado de los cálculos efectuados se tiene que el valor del VAMD para el periodo mayo 2007 febrero 2008 es de 31,849 GW-Mes, el cual representa el escenario más conservador con una seguridad del 75%, es decir existe un 75% de probabilidad que se produzcan mayores demandas eléctricas para dicho periodo, los niveles de crecimiento de la demanda eléctrica se muestran en el cuadro N 6. En la figura N 1 se presenta la gráfica obtenida para la determinación de la máxima demanda anual (Mayo 2007 Febrero 2008). Informe N 0054-2007-GART Página 7 de 11

Figura N 1 (Histograma) 7 6 X <=3774.34 5% Distribución para Máxima Demanda Anual Mayo 2007-Febrero 2008 Media = 3861.76 X <=3990.41 95% Valores en 10^-3 5 4 3 2 1 0 3.75 3.85 3.95 4.05 4.15 Màxima Demanda Anual (Valores en miles) 9. Ingresos Esperados por Servicio (IESk) del 4to Año de Cálculo Para la determinación del Ingreso Esperado por Servicio se estiman las demandas de gas natural para el periodo marzo 2007 febrero 2008. 9.1. Estimación de la Demanda de Gas Natural de Otros Clientes (No Generadores Eléctricos) Para la estimación de la demanda de gas natural de los consumidores o clientes que no son generadores eléctricos, los cuales representan aproximadamente el 40% del consumo total de gas natural y a los cuales les es aplicable la Tarifa Regulada de la Red Principal, se utilizaron los Estudios de Capacidades Contratadas para el periodo Marzo 2007 Febrero 2008 presentados por las empresas TGP y Cálidda. El detalle de las demandas proyectadas para el cálculo del IES del 4to Año de los consumidores no generadores eléctricos de TGP y Cálidda se detalla en el estudio realizado por el Consultor el cual se presenta en el Anexo N 1. 9.2. Estimación de la Demanda de Gas Natural de Generadores Eléctricos Para la estimación de la demanda de gas natural para el caso de los generadores eléctricos se utilizaron 40 diferentes escenarios de producción hidráulicas, resultados de los 40 diferentes escenarios hidrológicos determinados según el modelo PERSEO, utilizado para proyectar las demandas de electricidad para la fijación de las tarifas en barra de generación eléctrica. Los 40 diferentes escenarios de producción de electricidad de los generadores hidráulicos se introdujeron en el modelo elaborado para estimar el despacho hidro térmico considerando escenarios probabilísticos según el software @RISK generando una curva de distribución de los Ingresos Estimados por Servicio. Informe N 0054-2007-GART Página 8 de 11

De lo anteriormente citado en las figuras N 2 y N 3 se muestran las gráficas obtenidas para la determinación de los Ingresos Esperados por Servicio para el 4to Año de Cálculo, para las empresas TGP y Cálidda. Figura N 2 (Histograma) Distribución para Ingresos Estimados Anuales (IES) -TGP 0.1 X <=57.27 25% X <=63.77 75% 0.09 M edia = 60.97413 0.08 0.07 Porcentaje 0.06 0.05 0.04 0.03 0.02 0.01 0 40 50 60 70 80 90 Millones US$ Figura N 3 (Histograma) Distribución para Ingresos Estimados Anuales (IES) - Càlidda 1.2 1 X <=8.21 25% X <=8.72 75% Media = 8.50145 0.8 Porcentaje 0.6 0.4 0.2 0 5 7 9 11 Millones US $ De la figura N 1, se tiene que si tomamos el escenario conservador, el valor de IES para TGP mostrado (57,27 Millones US$) tendría una probabilidad de acontecer del 25%. Asimismo la figura N 2 muestra que el valor de IES para Cálidda (8,21 Millones US $) tendría una probabilidad de ocurrencia del 25%, por lo tanto se optó por considerar conservadoramente como valores del IES para TGP y Cálidda, los valores antes mencionados. Informe N 0054-2007-GART Página 9 de 11

10. Garantía por Red Principal (GRP) del 4to Año de Cálculo La GRP se calcula aplicando la siguiente expresión: Donde: GRPEk = IGAk IESk + AACAk El subíndice k representa el Año de Cálculo proyectado a futuro. GRPE k : Garantía por Red Principal Estimada para el Año de Cálculo k actualizada y calculada al 1 de marzo de dicho Año de Cálculo. IGAk IESk : Ingreso Garantizado correspondiente al Año de Cálculo k, a valores de inicio del Año de Cálculo k. : Ingreso Esperado del Servicio para el Año de Cálculo k, basado en una proyección de Capacidades Contratadas estimadas, a valores de inicio del Año de Cálculo k. AACAk : Ajuste por Año de Cálculo Anterior (k-1) que se considera en el cálculo de la GRP del Año de Cálculo k. Corresponde al crédito o débito de la GRP del Año de Cálculo anterior, calculado según lo dispuesto en el Artículo 12 del Reglamento. Al igual que para la determinación de los Ingresos Esperados por Servicio y del VAMD, la GRP se determinó utilizando la información presentada a lo largo del presente informe, la misma que se introdujo en el software @RISK para evaluar los valores obtenidos de la GRP. Cabe recordar que la GRP aplicable para el 4to Año de Cálculo se define como la GRP de los meses de marzo 2007 a febrero 2008 menos la GRP de los meses de marzo y abril del 2007, por ser éstas recaudadas con el valor del peaje GRP vigente hasta el 30 de abril del 2007. De lo anteriormente citado se obtiene que el valor de la GRP del 4to Año de Cálculo para TGP sería de MMUS$ 58.77 y para Càlidda de MMUS$ 3.03. 11. Peaje por Garantía de Red Principal (Peaje GRP) del 4to Año de Cálculo El peaje de GRP para el 4to Año de cálculo se determina como el monto de la GRP del periodo mayo 2007 febrero 2008 entre el VAMD del mismo periodo multiplicado por el Factor de Descuento (FD) definido en la Resolución OSINERG N 006-2005 - OS/CD, dicho factor tiene un valor de 0,91436. A continuación en el cuadro N 6 se detallan los resultados del cálculo para el peaje GRP para el 4to año de cálculo tanto para TGP y Cálidda así como el total de ambos. En el cuadro N 7 se muestra la variación del peaje GRP del 4to año de cálculo con respecto al 3er año de cálculo. Informe N 0054-2007-GART Página 10 de 11

Cuadro N 6 RED PRINCIPAL 4 AÑO DE CÁLCULO Valores con Probabilidad 75% Millón de US$ de Marzo 2007 Parámetro TRANSPORTE DISTRIBUCIÓN TOTAL MMUS$ MMUS$ MMUS$ IGA 4to AÑO 124.33 12.12 136.45 IES 4to AÑO 57.27 8.21 65.48 AACA 3 AÑO -8.29-0.87-9.17 GRPL: MAR-ABR 3 AÑO 11.97 0.73 12.70 VAMD: Mayo 2007 - Febrero 2008 (KW-Mes) 31,848,660 31,848,660 31,848,660 GRP 4to AÑO 58.77 3.03 61.80 PEAJE GRP US$/kW-mes US$/kW-mes US$/kW-mes PEAJE GRP 4to AÑO 1.459 0.072 1.531 PEAJE GRP APL 4to AÑO 1.334 0.066 1.400 Cuadro N 7 VARIACIÓN DEL PEAJE DE LA RED PRINCIPAL RESPECTO 3 AÑO PEAJE 3er Año 4to Año DIFERENCIA PORCENTAJE RED P.TRANSPORTE 1.806 1.334-0.472-32.2% RED P. DISTRIBUCIÓN 0.110 0.066-0.044-48.0% TOTAL 1.916 1.400-0.516-26.9% 12. Conclusiones y Recomendaciones - Recomendamos aprobar un peaje GRP para el 4to año de cálculo equivalente a una probabilidad acumulada del 75%. - De acuerdo con lo anterior, el posible valor del AACA del cuarto año sería el 75% del tiempo menor que cero, lo cual garantiza un bajo riesgo en la recaudación. Informe N 0054-2007-GART Página 11 de 11