REVISTA MENSUAL DE Nº5 Mayo 2015 + CARA A CARA: DAX ARRIBA O ABAJO? + CÓMO USAR LAS CAJAS DE CARTER? CARLOS VILLALIBRE DIRECTOR GENERAL DE CMC MARKETS PARA ESPAÑA «SOMOS MUY COMPETITIVOS EN SPREADS, CALIDAD Y SERVICIO AL CLIENTE»
CARA Dax Arriba o abajo? DANIEL PINGARRÓN Analista de IG «Una vuelta a las caídas del euro/dólar generaría un nuevo impulso alcista» A El índice alemán es sin duda el mayor protagonista de las bolsas mundiales en lo que llevamos de año. En el escenario que preveíamos antes de que comenzase el año, la renta variable española encarnaba una de las apuestas más firmes para este año, circunstancia que se vio claramente reforzada tras el anuncio del programa de compra de bonos soberanos ( QE ) del BCE. Sin embargo, la composición sectorial del índice alemán le ha convertido en el selectivo más favorecido por este programa. Al margen de circunstancias macroeconómicas, de riesgo país, de movimientos corporativos o acontecimientos geopolíticos, el escenario en el que se han producido los movimientos bursátiles en Europa en los últimos meses está esencialmente marcado por la fuerte caída de la cotización del euro. Cuando en otro contexto, como el que se daba en 2011 o 2012, estas caídas tenía una connotación claramente negativa (al deberse a una gran desconfianza en el futuro de la eurozona), en 2015 tenemos la lectura opuesta: la depreciación del euro, fruto del aumento de euros en circulación que generan las inyecciones del BCE, favorece la competitividad y las exportaciones de las compañías europeas, aumentando el crecimiento de los beneficios empresariales. Y teniendo en cuenta que el índice que reúne el mayor número de empresas exportadoras en Europa es el DAX alemán (donde las empresas automovilísticas, industriales El Dax reúne el mayor número de empresas exportadoras de Europa DAX EURO o químicas tienen la mayor parte de la ponderación del índice), encontramos la explicación de los movimientos que estamos viendo. De esta forma, el selectivo alemán empezó el año en 9.700 puntos. Los 10.000 puntos, que habían frenado los avances del DAX en 2014 hasta en 4 ocasiones, fueron superados con facilidad el 16 de enero. Los 11.000 se dejaron atrás el 20 de febrero, y los 12.000, tras una primera consolidación en su entorno, se sobrepasaron definitivamente el 7 de abril, hasta marcar un máximo anual el 13 de abril en los 12.400 enteros. La subida hasta ese momento era de un 27 por ciento desde que comenzó el año, en uno de los mayores impulsos alcistas que se recuerdan. No es casualidad que en esas mismas fechas, el euro/ dólar se aproximara a sus mínimos anuales en 1,05. Lo sucedido desde mediados de abril ha tenido un cariz completamente distinto: el euro/dólar ha rebotado hasta acercarse a niveles de 1,14, mientras que el DAX ha corregido 1.000 puntos, hasta la zona de los 11.400. La fortísima correlación existente entre el DAX y la cotización de la divisa europea ha sido la mayor fortaleza del selectivo hasta mediados de abril, y en el último mes, ha sido también su mayor debilidad. Una vuelta a las caídas del euro/dólar generaría en el DAX un nuevo impulso alcista de gran intensidad, que le volvería a colocar a la cabeza de los índices mundiales. 2 mayo / 2015
CARA El DAX alemán es el faro que mueve los mercados europeos. Han ido demasiado lejos las subidas? De qué dependen? Es hora de echar ya el freno? GISELA TURAZZINI Cofundadora y CEO de Blackbird «El principal catalizador bajista es la burbuja del Bund. Atención a sus 151,4 puntos» Un operador de bolsa tiene que encuadrar su toma de decisiones en un planteamiento analítico que proponga siempre encuadrar el precio entre una fase de momento y de valor, puesto que el análisis técnico es la representación visual de las emociones de los inversores, a la hora de interpretar los sucesos económicos. Este factor es determinante y es uno de los puntos de arranque de nuestros programas formativos, puesto que un operador a veces olvida que el proceso operativo va más allá de plantear predicciones sobre sucesos desconocidos, en lugar de centrarse en plantear hipótesis y operarlas. El DAX nos presenta actualmente un fallo de valor, lo que supone que los precios han sido empujados en una tendencia alcista que diverge claramente del movimiento bursátil del resto de plazas de la zona euro. Los motivos que justifican el desarrollo de la tendencia primaria, los encontramos en el ajuste del yield spread, es decir entre los diferentes rendimientos de los diferentes retornos, haciendo atractiva la bolsa por la baja rentabilidad de los bonos. Por lo tanto, para entender la tendencia del DAX, debemos comprender la del Bund y como sabemos el bono alemán a 10 años se ha desarrollado en los últimos años por sucesos coyunturales y no estructurales. El primer acto de empuje se sujetó por la compra masiva de bono alemán, como cobertura sobre una periferia europea en un default técnico, en algunas de las economías más importantes que ponían Los máximos anuales están muy cerca de los niveles objetivos de todo el año en jaque la supervivencia del euro. Este suceso ha permitido a Alemania financiarse gratis, lo que ha alargado el desarrollo económico que junto con el desplome del euro, han permitido gozar de una gran salud en el crecimiento de las exportaciones. Finalmente el QE sirve para mantener los precios; sin embargo no podemos olvidar que esto es un mercado y las rentabilidades negativas también se explican por el egoísmo y codicia de algunos inversores, que ven en la revalorización de los precios de la renta fija suficiente aliciente como para invertir, más allá de las yields. Este argumento se explica en el gráfico, puesto que el desarrollo de la pauta impulsiva del DAX en los primeros dos meses de año hacía insostenible la subida de un 22 por ciento en el año, lo que era equivalente a retornos superiores al 130 por ciento en el anualizado. Este suceso ha provocado una corrección sana en el mercado, hasta llegar a un ritmo anualizado del 57 por ciento, nivel exigente pero más cercano a la realidad. Seguimos pensando que los máximos anuales están muy cerca de los niveles objetivo de todo el año, pero centraremos la atención al principal catalizador bajista, que es la burbuja de un Bund, que no se explica ni por la amenaza de deflación. En este sentido, estaremos atentos a los 11.000 puntos del DAX, nivel de soporte que podría dar continuidad a la presente corrección del mercado y a los 151,40 puntos del Bund, nivel que en caso de perderse, podría dar volatilidad al DAX. mayo / 2015 3
ENTREVISTA CARLOS VILLALIBRE Director general de CMC Markets para España «Somos muy competitivos en spreads, calidad y servicio al cliente» Carlos Villalibre se ha curtido en Londres, y en el mundo de la banca privada antes de asumir el reto de pilotar la expansión en España de CMC Markets. Hay planes de seguir creciendo en el mercado español, que para la compañía supone un gran reto. Carlos Villalibre Director general de CMC Markets para España. Economista de formación, lleva en la compañía desde el comienzo en España, en noviembre de 2008, donde empezó como director de ventas, y ya en mayo de 2012 fue nombrado director general. Viene del mundo de la banca privada, donde cuenta con una experiencia de doce años, parte de la cual se ha desarrollado en Londres. José Jiménez @Pep_Jimenez Coordinador de Zona de Trading L leva al frente de CMC Markets desde hace tres años y conoce de primera mano la exigencia del mercado español, pero Carlos Villalibre, director general para España, hace un balance positivo de la andadura de este broker británico en nuestro país. Ha asumido el reto de lanzar una nueva plataforma y asegura que la calidad en la prestación de los servicios y las herramientas que ponen a disposición de sus clientes son uno de los puntos fuertes de la entidad, además de las comisiones competitivas. Qué balance hace del tiempo que lleva CMC Markets en España? El balance hasta la fecha es muy positivo. Entramos en un buen momento, cuando los CFDs comenzaban a comercializarse en España. Es un producto en el que existe un interés creciente. El hecho de poder facilitar al cliente minorista una plataforma online con acceso a un amplio universo de instrumentos para operar, en tiempo real, es atrayente para el inversor. Ha habido un gran crecimiento y esperamos que continúe. En septiembre de 2013 lanzamos al mercado español una plataforma nueva y está teniendo buena acogida en el mercado. Ofrecemos un servicio de «Llamamos a todos los clientes que descargan la cuenta demo y les apoyamos» calidad, y al mismo tiempo con una herramienta tecnológica de muy fácil manejo y muy avanzada. Qué piden sus clientes? Cómo les ayudan? Por un lado tenemos clientes que ya conocen el producto, que ya han operado con CFDs con otros proveedores y que comienzan a operar con nosotros atraídos por la plataforma o las comisiones competitivas. Luego existe otro tipo de clientes que operan en inversiones más tradicionales y que quieren introducirse en la operativa con CFDs para la parte más agresiva de su cartera; en este caso sí que solicitan más formación, seminarios o efectúan consultas específicas sobre el producto o plataforma. En estos casos incidimos sobre características positivas y los riesgos del producto e insistimos en que se adecuen al perfil de riesgo del cliente ya que los CFDs son productos complejos con apalancamiento. Contamos para ello con un equipo de profesionales con mucha experiencia. Que tipo de seminarios hacen? Disponemos de seminarios con diversas temáticas para distintos niveles de conocimiento, desde los básicos o de introducción a los CFDs, seminarios para el manejo de la plataforma y así conocer su potencial o cursos más avanzados de formación específica, para clientes, que ya tengan un mayor conocimiento del producto con temáticas tales como gestión monetaria, análisis técnico o psicología de trading. 4 mayo / 2015
Diría que la mayoría de sus clientes gana dinero? Hay clientes que ganan y clientes que pierden, depende de muchos factores, lo esencial es conocer bien el producto antes de empezar a invertir, valorar los riesgos y ver si se adecúa a nuestras necesidades. El hecho de ganar o perder dinero es muchas veces inherente a la inversión en productos financieros. Hay una elevada tasa de clientes que abandonan por quedarse sin capital? Intentamos gestionar desde el principio el hecho de que el cliente conozca bien el producto. Llamamos a todas las personas que se descargan la cuenta demo e intentamos apoyarles en el manejo de la plataforma y el conocimiento del producto. No somos una compañía que deja al cliente solo en la fase de aprendizaje y les invitamos a formación y seminarios. Lo que se pretende es que el cliente sea consciente en todo momento del producto en el que está invirtiendo. Los CFDs son productos apalancados, no es un producto que valga para todos los inversores, conlleva riesgos. Y si tenemos que decirle al cliente que el CFD es un producto no apto para él, se lo decimos sin problema. Son competitivos en comisiones? En comisiones y spreads u horquillas, CMC Markets ofrece un posicionamiento muy competitivo en el mercado español. Somos conscientes de la importancia de las comisiones sobre todo para los clientes que son muy activos en operaciones; pero realmente, lo importante que ofrece CMC Markets es la calidad en el servicio y la plataforma para operar, lo que va acompañado de una oferta competitiva. Dan mejor spread por ser especialista en CFDs? Bueno, puede ser que sí. Pero más que por el spread, que si que es ajustado, lo que más destacaría es la calidad del servicio y las herramientas que el cliente dispone cuando opera con nuestros CFDs. Eso es realmente ser especialista. Los precios son importantes, pero cuanto más avanza la cultura de un producto, la gente está dispuesta a pagar un poco más para tener un servicio de calidad. Están satisfechos con la cifra de clientes que tienen? Si, lo estamos. CMC Markets está formado por un equipo de grandes profesionales y aportamos un valor añadido a la industria de los CFDs. «Vemos el futuro con optimismo, hay planes de seguir creciendo en clientes» Hay planes para crecer en España y contratar a más gente? Vemos el futuro con optimismo. Hay planes de seguir incorporando nuevas herramientas, continuar desarrollando la plataforma, seguir creciendo en clientes, además de continuar con la labor de dar a conocer el producto a nuevos usuarios. En el mercado español tenemos todavía un gran reto. Cuáles son los CFDs más operados en España? Divisas e índices. Yo diría que los más operados son CFDs referenciados en el Dax, euro/dólar, el Ibex y mayo / 2015 5
AL IBEX AÚN LE QUEDA POTENCIAL... CON PERMISO DE GRECIA Al Ibex 35 aún le queda potencial, siempre y cuando se resuelva el problema de Grecia, apuntan los analistas de CMC Markets, lo que pasa por llegar a un acuerdo e implementar las reformas. Puede perder los 11.000 puntos? Esto podría suceder si ocurriesen dos cosas: Primero, inestabilidad política por Grecia, que afectaría a las primas de riesgo y en general a la renta variable ; y en segundo lugar, que finalmente no haya subida de tipos en Estados Unidos y el dólar se debilite, ya que un euro fuerte no beneficia al sector empresarial (es decir, que cambiase el entorno macro). Respecto a los recientes problemas que ha se han vivido en el mercado de renta fija, con las fuertes caídas del precio de os bonos, los analistas de CMC Markets consideran que esto no es algo natural. El 'QE' (programa de compra de bonos soberanos del BCE) está ahí y ahí seguirá hasta septiembre de 2016, con las consecuencias que esto conlleva. Lo de esta semana ha sido también un efecto dominó: los fondos tomaron beneficios, se pusieron cortos y esto provoco que se abriesen aún más posiciones cortas, sin suficiente liquidez, lo que unido al temor por Grecia desató el miedo. los índices americanos. Las materias primas no tienen tanto volumen de operativa como los índices, pero sí hay clientes que operan con petróleo, oro, plata o ciertas commodities. Tiene mala fama el CFD? No diría que el CFD tiene mala fama, es un producto relativamente nuevo, y todavía existe en una parte de la población un desconocimiento. La función de un broker como nosotros es dar formación e información al cliente, ya que el CFD no es adecuado para todos los perfiles de riesgo. Para qué es adecuado el CFD? Desde mi punto de vista el CFD es un producto adecuado para la parte más agresiva y especulativa de la cartera y para estrategias de más corto plazo. El CFD es además un producto muy flexible porque no solo sirve para estrategias direccionales o invertir en mercados alcistas o bajistas, sino también para hacer coberturas o estrategias de pares. Y esto es algo que todavía quizás no se conoce lo suficiente. Han ido mejorando la plataforma desde que se lanzó? La plataforma está en constante desarrollo. Los clientes que operan con ella desde el principio han visto cuatro «La función de un broker como nosotros es dar formación e información» avances muy importantes. Primero, la movilidad, porque es accesible a todo el mundo desde cualquier lugar gracias a las apps específicas para dispositivos móviles. Luego, destacaría la gran cantidad de información que facilita la plataforma; por ejemplo, noticias Reuters en español, calendario de mercado o sistemas de alertas que van avisando de posibles niveles. Otro punto relevante es la operativa en sí, ejecuciones rápidas y la capacidad de poder gestionar el riesgo a través del ticker de orden. Por último, las herramientas de análisis; queríamos una plataforma que pudiera servir de apoyo en la toma de decisiones; por eso, desarrollamos una herramienta de gráficos que está en constante evolución, o el radar de figuras técnicas para poder identificar posibles patrones; asimismo, incluimos informes de análisis fundamental elaborados por Morningstar; también es posible ver el posicionamiento de otros clientes en un determinado subyacente. En conjunto, ofrecemos una herramienta muy completa. En un tuit, por qué hacerse cliente de CMC Markets? Yo destacaría los siguientes aspectos. Servicio, calidad, equipo, experiencia y calidad de la plataforma. 6 mayo / 2015
ESCUELA DE TRADING FRANCISCA SERRANO @Fca_Serrano tradingybolsaparatorpes.com. Autora de los libros «Escuela de Bolsa», «Mueve tus ahorros» y «Hijo rico, hijo pobre». Gráficos de Velas Candlesticks (VII): Harami SOPORTES 2.117 2.126 S&P RESISTENCIAS 2.033-40 2.070 2.093 Vamos a analizar hoy un Harami alcista que nos permitirá entrar con seguridad en el mercado. En esta ocasión trataremos un patrón que consta, de un cuerpo negro o rojo y otro pequeño de color blanco o verde. Su característica es que se encuentra dibujado con la semejanza de una mujer embarazada. De hecho su nombre en japonés es «embarazada». La vela negra sería la madre y la vela pequeña representaría a «su bebé». Para identificarla tenemos que ver algunos detalles previos: Que provengamos de una tendencia bajista; formándose el cuerpo rojo o mamá el primer día, y el cuerpo verde o bebé el segundo día (hablamos de gráficos de temporalidad diaria). En este caso no hablamos de una vela sino de dos. A esta unión se le denomina patrón de velas. No importa el tamaño de las velas, si que la blanca sea siempre ligeramente inferior que la negra. En realidad la Harami es un signo de no estabilidad en el mercado. La tendencia principal es una batalla donde los osos o bajistas van en clara ventaja. Comportamiento de un trader ante esta situación: un trader que ve gráficos diarios detecta la vela roja como final de tendencia bajista, y la vela verde o Harami contenida en la roja tiene una gran predisposición a colocarse alcista o en compra. Lo considerará una reversión de la tendencia de abajo hacia arriba. En el ejemplo vemos cómo la Harami alcista nos permite operar en el instrumento financiero donde estemos. Tras la tendencia bajista clara y detectada la posible reversión que marca el patrón, entramos en compra por encima de la Harami alcista o bebé y colocamos stop debajo de negra o mamá. SABÍAS QUE No te olvides de colocar el stop de perdidas. Recuerda que en bolsa «se pierde hasta la camisa» solo si tú quieres y no tienes los conocimientos. Si tras comprar los precios bajan, no hay que mover el stop, se han colocado en ese punto para salvarnos la vida y les aseguro: es lo mejor que nos puede pasar. Puedes plantear tus preguntas a Francisca Serrano en escueladetrading@inverca.com FRASE DE LA SEMANA «Un stop es al trading como un salvavidas al Titanic. Los pasajeros sin ellos perecieron en muerte lenta en sus frías aguas. Stop = vida en trading» @Fca_Serrano mayo / 2015 7
IDEAS DE INVERSIÓN CÓMO USAR LAS CAJAS DE CARTER? El patrón de acumulación y ruptura en canal conocido como «Cajas de Carter» funciona sorprendentemente bien. En el trading intradía se da en espacios de 1 a 10 minutos, pero también admite temporalidades mayores. Borja Muñoz explica sus secretos. BORJA MUÑOZ Cofundador de Goodtrading @Borjatube T odo recién llegado al day trading a lo primero que se aferra es a un sistema ganador o con probabilidad matemática positiva. El autodidacta tiene los días contados en este gremio. Son escasos los especuladores que sobreviven en la etapa inicial siguiendo un patrón elaborado por ellos mismos, y por ello, es fundamental apoyarse en alguno que demuestre, al menos, más años de testeo y esperanza matemática positiva. En lo personal y como reflejé en Day trading en una semana, yo seguía un patrón de acumulación y ruptura en canal que bauticé como «Las Cajas de Carter», gracias a quien las descubrí, el trader norteamericano John F. Carter, autor entre otros de Dominar el trading, uno de mis libros de cabecera. Sería ingenuo pensar que por aquel entonces, y con apenas 2 años de experiencia total, el sistema con el que hoy baso mi operativa fuese tan o igual de fiable que el de John Carter. Por ello, al menos durante tres años estuve operándolo con excelentes resultados, e incluso a día de hoy si se desarrolla dicho patrón no dudo en entrar a mercado, aunque éste represente a día de hoy únicamente un 10 por ciento sobre mi operativa. Como day traders debemos desechar el orgullo y tener la suficiente humildad como para admitir y detectar qué otro patrón de trading pueda ser mejor que con el que nos formaron o con el que estamos operando. El day trader debe estar en un continuo proceso de mejora, en «beta» permanente. EL SISTEMA DE LAS CAJAS DE CARTER Este sistema se da en momentos de consolidación de tendencias. Como sabemos, una tendencia no puede ser perpetua y «tomará un respiro» en algún momento; es ahí cuando aprovecharemos para posicionarnos y sacar beneficio del patrón. Buscamos un periodo de consolidación horizontal con al menos dos testeos en máximos Grafico 1: CAJAS DE CARTER (resistencia) y dos testeos en mínimos (soporte). Una vez se producen dichos testeos, buscamos comprar (ponernos largos) si hace una ruptura al alza de la caja, o vender (ir a corto) si rompe por debajo de la misma. Mediremos la anchura de la caja o canal y nuestro objetivo de cierre o descarga será el ancho de la misma. CÓMO EJECUTAR LAS ÓRDENES? Este sistema en el trading intradía se desarrolla en espacios temporales que van de 1 a 10 minutos, aunque también es efectivo en temporalidades mayores. Una vez dibujada la caja sobre nuestro gráfico introducimos órdenes stops, es decir un stop de compra a un 8 mayo / 2015
Grafico 2: CAJAS DE CARTER tick por encima de la resistencia o un stop de venta a un tick por debajo del soporte. No importa en qué dirección rompa el mercado, pues estamos a la espera con ambas órdenes preparadas y listas para ejecutarse. Una vez salte una de ellas, la otra se convierte inmediatamente en nuestro stop-loss, que situaremos al 62 por ciento del Fibonacci de la caja. Una vez situado nuestro stop, sólo tendremos que introducir nuestro stop-profit a la altura del ancho del canal por arriba si entró largo o por debajo si hubiese roto el canal por debajo. Quizá con un gráfico se vea mejor (ver gráfico 1). La regla general para el sistema dicta que si tenemos que preguntarnos si realmente el gráfico ha dibujado una caja es que no hay caja, es decir, suelen ser patrones que son claramente visibles a golpe vista. Por ese motivo resulta tan sencillo buscar dicho patrón. En caso de que tengamos dudas sobre su consolidación mejor abortar la operación. También cabe recordar que mientras más apoyos o testeos haya a lo largo de la caja, mayor será la probabilidad de acierto y verticalidad en la operación. Mejor 5 testeos a zonas de soporte y resistencias que 2. Nuestro ratio riesgo/recompensa no es espectacular, pero el porcentaje de consecución es elevado y merece la pena ejecutar el patrón. Hoy opero fundamentalmente el futuro del DAX pero siempre estoy alerta de otros activos en los que se pueda producir una «Caja de Carter», pues una vez que el precio rompe dicha zona de consolidación, suele hacerlo con movimientos verticales que minimizan nuestro exposición delante de la pantalla, algo vital cuando uno vive de esta profesión. No importa en qué dirección rompa el mercado. Hay órdenes listas en ambos sentidos Ahora bien, me gustaría dejarles una última advertencia. Los traders necesitamos entender que vivimos en un proceso de mejora constante. Aprender, probar, eliminar, buscar, mejorar, interiorizar, aplicar y volver a repetir el ciclo. Debemos aprender a gestionarnos, a limitarnos, educarnos a estar en una situación de vigilancia constante sobre nuestras emociones y de nuestro trading. Aprender a conocernos, instruirnos para levantarnos de la silla, apagar el ordenador y dar un paseo en esos días en que no estamos en sintonía con el mercado o con nuestro método, ya sea una «Caja de Carter» o la última joya del mercado de indicadores. mayo / 2015 9
ANÁLISIS DE ÁLVARO LAORDEN Economista Los cinco pasos para usar el análisis técnico Álvaro Laorden, economista con más de quince años de experiencia en los mercados en distintas entidades, además de profesor en diferentes escuelas de negocios como IDE CESEM o Instituto Inveralfa, desvela la hoja de ruta que siguen los profesionales al usar el análisis técnico. En el momento en el que utilizamos un tipo de análisis, es importante usar y seguir una metodología. Por ello, si decidimos emplear el análisis técnico, deberíamos de seguir un método de cara a poder maximizar la rentabilidad de nuestras inversiones. Siempre es recomendable no recurrir solo a un tipo de análisis, ya que si tenemos la oportunidad de combinar los fundamentales con el técnico, tendremos más posibilidades de poder obtener más rentabilidad. De cara al análisis técnico, y centrándonos en una correcta metodología, podemos enumerar una serie de pasos que pueden ayudarnos a la hora de enfrentarnos al análisis de los gráficos. Paso 1: Diferentes escenarios de tiempo Siempre es interesante no centrarnos en un plazo concreto, siendo lo ideal que tengamos presentes gráficos a largo, corto y medio plazo. Por ello, nos puede resultar de gran ayuda poner en pantalla un gráfico a 5-7 años, otro a 3-5 años y otro a 2-3, por supuesto, el cortísimo plazo siempre resulta interesante, por lo que los 6 meses resultan de gran ayuda. Paso 2: La tendencia en los diferentes escenarios de tiempo Una vez que tenemos los gráficos en los diferentes escenarios, hemos de analizar las tendencias en los diferentes plazos, de esta manera podemos ver las tenden- cias primaria, secundaria y terciaria, es decir, en el corto, medio y largo plazo. Si las tres tendencias nos coincidieran, ya nos estarán dando bastante información, que es un valor que hemos de tenerlo en consideración. Lo normal es que sea muy difícil que coincidan, pero si es así, estamos ante un valor con un performance interesante desde el punto de vista técnico. Paso 3: Identifiquemos los soportes y resistencias Una vez analizadas las tendencias, es el momento de detectar cuáles son los soportes y resistencias, elemento clave en el análisis técnico. Gracias a ello, podemos saber los precios en los que el valor puede rebotar tanto de forma ascendente como descendente, dependiendo si actúa como soporte o resistencia. Es importante recordar que las resistencias se convierten en soportes y viceversa. Paso 4: Analicemos las figuras Una vez que tenemos identificadas las figuras, con los consiguientes soportes y resistencias, es el momento de analizar las posibles formaciones de figuras de vuelta. Estas figuras resultan claves en determinados momentos, y suelen funcionar en diferentes escenarios, principalmente porque hay muchos inversores que las siguen y actúan cuando las figuras confirman la forma esperada. Las principales figuras son el hombro cabeza hombro, el hombro cabeza hombro invertido, la cuña, el doble 10 mayo / 2015
valle, el triángulo simétrico Estas figuras son muy numerosas, e influyen factores diversos en su formación y posterior comportamiento, pero es interesante que las tengamos en cuenta de cara a poder interpretar cada una de las situaciones que los gráficos nos presentan. Paso 5: Utilizamos los indicadores Los indicadores son realmente básicos y una pieza clave a la hora de analizar un gráfico. Podemos decir que una vez analizados el resto de los instrumentos indispensables del análisis técnico, a efectos de sesión magistral, sacamos a combate a los indicadores para darnos una visión mucho más clara y concisa de los mensajes que nos han dado los datos anteriores. Los indicadores más comunes son RSI, MA- CD, Bollinger, existen infinidad de ellos, pero, cuál es el más efectivo?. Pues bien, para responder a esta pregunta podemos escribir infinidad de ideas pero al final la lógica es la mejor respuesta. Cada uno tiene sus puntos positivos, y si los sabemos utilizar de manera correcta la información que podemos obtener de cada uno de ellos es muy valiosa. Lo correcto es intentar utilizar cuantos más mejor, siempre que sean compatibles entre sí, de esta manera, cuántos más coincidan en sus predicciones, mejores decisiones de inversión podremos tomar. No existe una receta única pero con un método aumentan las opciones de éxito CONCLUSIÓN Ante todos estos pasos que proponemos, hemos de decir que no existe una receta única que permita un éxito total sobre nuestras inversiones, pero si mantenemos un correcto método y lo cumplimos, nuestras posibilidades de éxito aumentarán de manera considerable. Lo importante es que cuantas más variables nos coincidan muchas mayores probabilidades de éxito tendremos. Si analizamos un valor con las tres tendencias alcistas, estamos en claro nivel de soporte, el gráfico empieza a confirmar un claro hombro cabeza hombro invertido, y el RSI está en nivel de sobreventa, podremos concluir que desde el punto de vista técnico, este valor presenta claros indicios de estar largo. Pero lo que sí hemos de tener presente es que podemos utilizar el técnico para decidir en qué momento debemos entrar o salir de un valor, aunque no debemos olvidar al análisis fundamental a la hora de tomar una decisión de inversión, ya que los fundamentales de las compañías cotizadas resultan claves de cara al futuro éxito de nuestras decisiones de compra o venta de acciones. Interpretar el lenguaje de los gráficos no es una labor sencilla, pero resulta muy interesante intentar poder adivinar qué es lo que va a suceder en la parte izquierda del gráfico, que incluso puede resultar todo un reto desde el punto de vista de los inversores. mayo / 2015 11
DIVISAS ANÁLISIS TÉCNICO Y PSICOLOGÍA AL OPERAR EL USD/CAD Jorge Labarta, conocido en la Red como "Blue Braces", es CEFA, licenciado en Administración de Empresas, trader por cuenta propia e investigador de psicología del trading. Aquí repasa uno de los pares más operados, el dólar USA / dólar canadiense. JORGE LABARTA Trader por cuenta propia @asimehicetrader El par de divisas dólar estadounidense / dólar canadiense podría dar muy buenas posibilidades operativas en los próximos días. A efectos de análisis utilizo como indicadores el RSI (14 periodos), el MACD (media móvil lenta 26, media móvil rápida 12 y línea de señal 9 periodos), los volúmenes y la MM200. Nada exótico. Vemos como en la actualidad se trata de un par alcista a largo plazo (línea gruesa de tendencia alcista) por lo que deberíamos operarlo siempre al alza para mayores probabilidades de éxito. Para ejecutar las entradas, y puesto que en ocasiones las largas mechas del precio provocan que nuestros stops salten, me doy un máximo de 3 oportunidades para coger el movimiento, tras lo cual desisto, ya que el precio puede que tenga planes distintos a los de mi análisis. Una de las mejores formas de ser disciplinado en el cumplimiento de la estrategia diseñada es imprimirse el análisis (tanto el gráfico como el texto) y ponerlo junto a la pantalla. Cada cual tenemos que buscar fórmulas que nos permitan ser disciplinados con nuestro planteamiento inicial, ya que en muchas ocasiones somos nosotros quienes saboteamos nuestros planes, para ver después cómo estos se han cumplido. Voy a detallar 2 zonas operables, fuera de las cuales me mantendré al margen. Las figuras alcistas por las que apuesto son un doble mínimo (mínimo del 29/04/2015 y del 06/05/2015) o un suelo redondeado. Gráfico del USD/CAD Para ejecutar las entradas damos un máximo de tres oportunidades ZONA OPERABLE (ABRIR LARGOS) Esperar a que el RSI rompa al alza el actual canal bajista por el que discurre desde mediados de enero de 2015, así como que el precio rompa al alza la línea de tendencia bajista a corto plazo que inició el día 21/04/2015. Mientras el RSI no rompa este canal al alza es muy probable que el precio, aun habiendo superado la tendencia bajista de corto plazo, vuelva a caer dando una falsa rotura alcista. Como de momento no ha habido mucha presión por parte del precio a la directriz bajista de corto plazo, yo prefiero esperar a que se produzca un probable pullback a dicha línea de tendencia bajista. A partir de ahí decidiré qué nivel de stop es el apropiado. En contra de abrir largos: normalmente no todo está alineado, y en este caso pienso que la evolución de los volúmenes no es nada buena. Desde que el precio tocó el máximo de dicho lateral a comienzos del mes de marzo 2015, y comenzó a bajar rompiendo dicho lateral a la baja, el volumen ha ido en ascenso. En el caso de que el precio rompiese a cierre del día la tendencia alcista de largo plazo, el escenario se volvería muy bajista, lo que permitiría ponerse bajista esperando un pullback a la directriz perdida, pero actualmente no quiero contemplar este escenario. 12 mayo / 2015