Proyecto GNL Quintero 21 29 de Enero, noviembre, 20082007
Introducción En 2003 se identifican problemas de abastecimiento de gas natural desde Argentina Se estudia el abastecimiento futuro y se concluye que Argentina no tendrá la capacidad de mantener volúmenes de exportación a Chile En Mayo 2004, el gobierno encarga a ENAP liderar el desarrollo de un proyecto de importación de GNL que le permitirá a Chile obtener mayor independencia energética, seguridad de suministro e integrarse al mercado mundial de gas natural, diversificando su matriz energética Para estos efectos se conformó un Pool de Consumidores que generaron una demanda mínima viable para el acceder al mercado global del GNL Se crean las sociedades GNL Chile (comercialización) y GNL Quintero (terminal) para el desarrollo, construcción y operación del proyecto 21.01.08 2
MMm 3 /d TCF MMm 3 /d MMm 3 /d Panorama Regional Gas Natural Chile se enfrenta a un suministro de gas argentino cada vez más caro y menos confiable Las reservas probadas han bajado a una tasa compuesta anual de 9% desde el peak alcanzado en los años 2001 (Argentina) y 2003 (Bolivia) (32% y 43% respectivamente en términos absolutos) La inversión en exploración y producción se ha reducido dramáticamente sin verse una recuperación futura Southern Cone Gas Imports 30 25 20 15 10 5 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Enargas, GNL Chile Uruguay Argentina Chile Brazil Chile Gas Imports 20 18.4 15 10 7.5 5 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Enargas, CNE N. Chile Central Chile S. Chile Total Chile A Octubre de 2007, las importaciones de gas promedio a Chile se han reducido un 59% desde el peak del año 2004 50 40 Southern Cone Gas Exports 47.5 39.9 40.8 60 50 Natural Gas Reserves (Argentina & Bolivia) 60 50 No se ve que el panorama mejore ya que la demanda interna de gas argentino (con precios subsidiados) sigue aumentando a una tasa que duplica su promedio histórico 30 20 10 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Enargas, GNL Chile Bolivia Argentina Total 40 30 20 10 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Enargas, YPFB, CBH P1 Bol P2 Bol P1 Arg P2 Arg 40 30 20 10 0 21.01.08 3
Distribución Flujos Gas Natural * Enargas, GNL Chile Brazil Chile Argentina Uruguay * Enargas, GNL Chile Bolivia Argentina * YTD Oct 2007 21.01.08 4
Jun-03 Jan-04 Aug-04 Feb-05 Sep-05 Mar-06 Oct-06 Apr-07 Nov-07 Jun-08 Average Monthly Volume (MMm 3 /d) Importación de Gas Natural 04-07 25 20 21.0 15 10 5 0 1.9 Total S. Chile Central Chile Northern Chile Enargas 21.01.08 5
Jan-07 Feb-07 Mar-07 Apr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Aug-07 Sep-07 Oct-07 Average Monthly Volume (MMm 3 /d) Importación Gas Natural Mensual 2007 25 20 15 15.8 10 5 1.9 0 Total S. Chile Central Chile Northern Chile Enargas 21.01.08 6
1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 Mercado Gas Natural Chile La capacidad de generación eléctrica instalada a gas natural en el Sistema Interconectado Central (SIC) es de 1.869 MW El Plan Indicativo de Obras de la Comisión Nacional de Energía (CNE) de Abril de 2007 considera 2.277 MW de capacidad adicional a gas hasta el año 2017 Para el año 21017 se proyecta una capacidad instalada de 4.146 MW de generación eléctrica a gas natural (19 MMm 3 /d), equivalente al 27% de la capacidad instalada del SIC Power Generation Matrix (SIC) 100% 80% 60% 40% 20% 0% CNE MW 16,000 14,000 12,000 11% 10% 10% 15% 10% 18% 17% 20% 22% 25% 23% 23% 7% 22% 10% 20% 19% 9% 12% 11% 11% 18% 11% 15% 15% 16% 16% 15% 14% 14% 13% 12% 12% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Hydro Natural Gas LNG Coal + Petcoke Diesel Geothermal Others Powergen Capacity & Demand (SIC) Capacity w/o LNG & Arg Gas 8% Installed Capacity % 7% 6% CNE El GNL será necesario para abastecer la nueva demanda por este combustible y los volúmenes de gas que no se reciban desde Argentina 10,000 8,000 6,000 4,000 Demand 2,000 CNE CNE 21.01.08 7
Industria del GNL La industria del GNL es muy intensiva en capital y es desarrollada por grandes empresas petroleras internacionales Estas empresas participan en toda la cadena de valor Los Terminales de Licuefacción (18) y Regasificación (57) son operados o contratados por estas empresas con reconocida experiencia Los contratos de suministro de GNL son, en su gran mayoría, de largo plazo, dedicados a proyectos específicos, con modalidad take or pay El Proceso del GNL Licuefacción Almacenamiento y regas. 21.01.08 8
Mercado del GNL Existe una alta demanda de GNL en el mundo generado por el interés en diversificar, asegurar suministro, por la declinación en la producción local y por el precio de GNL competitivo con combustibles alternativos En 2006 GNL representó un 23% de la comercialización global de gas natural. La industria está creciendo a una tasa del 13% anual. Se despachan 640 MMm 3 /d de GNL en el mundo Existen 57 terminales de regasificación en el mundo con una capacidad instalada de 374 MMtpa. Los principales países importadores de GNL son Japón, Corea, España, Estados Unidos, Francia GNL Quintero será la primera planta de regasificación del hemisferio sur. Tendrá una capacidad inicial de 2.5 MMtpa La oferta de GNL está dada por las 18 plantas de licuefacción que existen en el mundo con una capacidad de 186 MMtpa. Los principales países exportadores de GNL son Qatar, Indonesia, Malasia, Argelia y Australia 21.01.08 9
Mercado del GNL Hay una importante cantidad de proyectos de licuefacción que están en desarrollo que duplicarán la producción de GNL al año 2015 La construcción de plantas de licuefacción se ha atrasado debido al significativo aumento en los costos (que se han multiplicado dos o tres veces en los últimos años debido al fuerte incremento en el costo de contratistas, equipos y materiales, y la mayor complejidad de los proyectos) Se prevé un mercado apretado hasta el 2013-2015 cuando entren en servicio estas plantas Los precios del GNL están referenciados al precio del Petróleo Crudo y siguen índices de mercado, tales como Henry Hub (EE.UU.), Brent o National Balancing Point (UE) y JCC (Asia) Chile representa un mercado pequeño, alejado de las fuentes de suministro y de otros terminales de regasificación, que necesita introducir una nueva fuente de energía a su matriz energética 21.01.08 10
$/MMBtu Evolución Precios Hidrocarburos 24 20 16 12 8 4 0 Jan 97 Jul Jan 98 Jul Jan 99 Jul Jan 00 Jul Jan 01 Jul Jan 02 Jul Jan 03 Jul Jan 04 Jul Jan 05 Jul Jan 06 Jul Jan 07 Jul Jan 08 US EIA, ENAP Henry Hub Crude Oil Diesel LPG FO 6 21.01.08 11
Principales Hitos Desarrollo Proyecto 2004/2005 - Desarrollo modelo de negocios / formación Pool de Consumidores Junio 2005 - Licitación suministro de GNL y construcción Terminal Noviembre 2005 - Formación de GNL Chile S.A. Febrero 2006 - Adjudicación a BG Group / inicio negociaciones exclusivas Mayo 2006 - Selección alternativa de aceleramiento de proyecto Septiembre 2006 - Finalización estudio FEED - Firma Project Development Agreement ( PDA ) con BG 21.01.08 12
Principales Hitos Desarrollo Proyecto Marzo 2007 - Formación GNL Quintero S.A. como sociedad dueña del Terminal - Inicio adquisición de equipos y materiales críticos - Inicio construcción planta Mayo 2007 - Firma de contratos comerciales definitivos por 20 años (suministro GNL, servicio de regasificación, venta de gas) - Aprobación modificaciones a concesiones marítimas y DIA - Firma contrato de EPC con CB&I por aprox. US$775 MM Julio 2007 - Firma contrato de transporte de gas a Quillota con Electrogas Agosto 2007 - Reuniones preliminares bancos, contratación asesores bancos (ingeniería, seguros, abogados) - Preparación paquete licitación financiero Noviembre 2007 - Inicio licitación financiamiento proyecto 21.01.08 13
Características Proyecto El Terminal GNL Quintero ha sido diseñado como una solución definitiva (y no de respaldo) a la necesidad de gas natural de la zona central de Chile Utiliza la más avanzada tecnología disponible, estrictos estándares de diseño, seguridad y medio ambiente de nivel mundial Su construcción está a cargo de la empresa más experimentada en estanques de GNL, CB&I El desarrollo e implementación del proyecto se ha realizado con un permanente esfuerzo de las empresas del proyecto y los socios por llevarlo adelante en plazos muy estrechos El mercado vive un momento de alta demanda por equipos y servicios, lo cual se ha traducido en importantes alzas en precios, márgenes y primas por riesgo El Terminal se construye bajo la modalidad de suma alzada, llave en mano ( Lump Sum Turn Key EPC ) para asegurar plazo, costo y poder estructurar el financiamiento 21.01.08 14
Estructura Accionaria Socios 40% 20% 20% 20% Proyecto Cliente Option 33⅓% 33⅓% 33⅓% Consumidores 21.01.08 15
Sponsors Socios relevantes con un interés estratégico en el exitoso desarrollo del proyecto 40% de participación, Potencial Consumidor, Suministrador de GNL, Calificación Internacional A/A2/A- BG es un actor principal en la industria global de gas natural con operaciones en los 5 continentes y más de 25 países BG se ha consolidado como líder de la importación de GNL en EEUU, controlando cerca del 50% de las importaciones de GNL a ese país Participa en todos los segmentos de la cadena de valor del gas, E&P, GNL, Transmisión y Distribución y Generación Eléctrica 20% de participación, 33% del consumo inicial; Calificación Internacional: A/A2/A ENAP es el único productor y refinador de petróleo en Chile y es 100% estatal. ENAP abasteció aproximadamente un 90% de los combustibles líquidos y gaseosos consumidos en Chile el año 2006. Su participación facilita la implementación del Proyecto debido a su gran importancia estratégica. 20% de participación, 33% del consumo inicial, Calificación Internacional: BBB/Baa3/BBB Es la mayor compañía de generación eléctrica en Chile y una de las más importantes de América Latina Posee 4.277 MW (49%) de la capacidad de generación instalada en Chile Tiene una capacidad instalada de 12.622 MW en América Latina Entrega energía principalmente al SIC, el sistema más grande del país 20% de participación, 33% del consumo inicial, Calificación Local: AA- 1 /AA- 2 Unica red de distribución de gas natural en el Area Metropolitana de Santiago Red de 4.615 km de largo Controlada por Gasco (51.84%), Copec (39.83%), y Trigas (8.33%). 1 Feller Rate (S&P Affiliate) 2 Humphrey s 21.01.08 16
Estructura Comercial Contrato de Venta de GNL ( SPA ) Contrato inicial de 1,7 MMtpa por 20 años flexible para los compradores Contrato de Uso del Terminal ( TUA ) Contrata el 100% de la capacidad de regasificación del Terminal GNL Aportes de capital GNL Chile Gas Contrato de Transporte de Gas ( GTA ) Contrata capacidad total de la planta G N L G a s Contrato de Venta de Gas Natural ( GSA ) Incluye cargo de GNL, regasificación y transporte de gas Electrogas Transporte GNL Quintero Contrato EPC Financiamiento Deuda Senior CB&I Senior Lenders Aportes de capital Leyenda Contrato de Venta de GNL (SPA) Cntrato de Venta de Gas (GSA) Contrato de Uso del Terminal (TUA) Contrato de Transporte de Gas (GTA) 21.01.08 17
GNL Quintero: Emplazamiento N N 21.01.08 18
Características Terminal Inversión total estimada: US$940 MM Proyecto financiable (1er trimestre 2008) Tecnología disponible más avanzada Estrictos estándares internacionales de diseño, seguridad y medio ambiente Socios y contratista experimentados Capacidad de regasificación 2.5 MMtpa en base (10 MMmcd) y 3.75 MMtpa en punta (15 MMm 3 /d) Diseño permite aumentar capacidad con inversiones adicionales menores sin interrumpir operaciones Fecha de puesta en marcha: segundo trimestre 2009 (primer estanque), segundo trimestre 2010 (segundo y tercer estanque) Fechas garantizadas con importantes multas por atraso en caso de incumplimiento 21.01.08 19
Características Terminal Contrato de EPC llave en mano con CB&I Muelle: 1.600 metros de largo - 5 brazos para descarga y retorno (12.000 m 3 /hora) - Capacidad de recibir barcos metaneros de 120.000-180.000 m 3 Estanques y Regasificadores: - 2 estanques de 160.000 m 3 c/u full containment y aisladores sísmicos - 1 estanque de 14.000 m3 single containment - 2 Vaporizadores abiertos (ORV) y 1 sumergido (SCV) de 150 ton/hora 21.01.08 20
Avance Proyecto Diciembre 2007 Adquisiciones - Órdenes de compra de 80% de equipos y materiales emitidas - Planchas acero niquelado, pilotes, vaporizadores, compresores, bombas, brazos de descarga, cañerías, etc. Construcción - Movimiento de tierra: finalizado (sobre 1.600.000 m3) - Obras Civiles: 3 estanques y caminos interiores en construcción - Muelle provisorio finalizado (226 m); definitivo en construcción - 786 trabajadores en sitio - Más de 700.000 horas hombre trabajadas Pruebas, puesta en servicio y entrega de gas - Planta con 1er estanque: 2 trimestre de 2009 - Planta con 2 y 3er estanques: 2 trimestre de 2010 Inversiones realizadas a la fecha - US$ 400 MM - Pagos a contratista contra cumplimiento de hitos auditados 21.01.08 21
Avance Proyecto Diciembre 2007 Operaciones - Plan de contratación, entrenamiento, establecimiento de políticas y procesos en curso Sistema de control de bahía - Sistema de control de navegación, atraque y medición oceanográfica satelital asegura máxima precisión, seguridad y disponibilidad portuaria de la bahía Comunidad - Programa de inserción y cooperación con la comunidad Financiamiento: - Project Financing de largo plazo 21.01.08 22
Muelle provisorio y dos frentes de trabajo offshore 21.01.08 23
Muelle provisorio y dos frentes de trabajo offshore 21.01.08 24
Primer estanque 21.01.08 25
Primer estanque 21.01.08 26
Segundo estanque 21.01.08 27
Segundo estanque 21.01.08 28
Segundo estanque 21.01.08 29
Detalle aisladores sísmicos 21.01.08 30
Detalle aisladores sísmicos 21.01.08 31
Tercer estanque 21.01.08 32
Oficinas de terreno 21.01.08 33
Proyecto GNL Quintero 21 29 de Enero, noviembre, 20082007