1 COMO AUMENTAR EL RETORNO SOBRE LA INVERSION Por: Jose Arbey Maldonado Lenis
Objetivos económicos de las empresas Todas las empresas que tienen ánimo de lucro tratan de lograr en conjunto los siguientes objetivos de tipo económico: Con el mínimo de inversión lograr la máxima utilidad. Lograr el mínimo costo promedio del capital (Costo financiero del endeudamiento y del capital aportado).
Objetivos económicos de las empresas Tener un equilibrio entre el capital aportado por los accionistas y el capital prestado. Equilibrar el endeudamiento en el corto y largo plazo. Financiar adecuadamente los activos corrientes. Equilibrar los periodos de cobro y de pago para balancear la tesorería.
Objetivos económicos de las empresas Todos ellos convergen en dos aspectos fundamentales que son: Maximizar la utilidad generada por la administración en la operación del negocio Controlar el nivel de riesgo en que se esta incurriendo por las decisiones tomadas.
La empresa vista como un flujo de capitales Mercado de Bienes Reales Empresa Mercado de Capit ales D eu d or es Ex i st en ci a s Ter r en os Ed i fi ci os Ma qu i n a r i a Equ i pos Veh í cu l os Act i vos ( Ta n g i bl es, i n t a n g i bl es) Pa si vos ( Cr éd i t os, Ca pi t a l ) Acr eed or es Fi n a n ci er os I n ver si on i st a s
Estructura de Balance ACTIVOS FINANCIACION Activo Corriente Pasivo Corriente Pasivo a largo plazo Activo Fijo Valorizaciones Patrimonio
Proceso empresarial ejecutado por el Gerente General Los recursos obtenidos se invierten; es decir, que de pasivos pasan a ser activos. El Gerente debe buscar que los activos produzcan utilidades operativas suficientes para pagar los intereses a los acreedores financieros y dividendos a los accionistas. Debe buscar que la utilidad operativa sea mayor que el costo de recursos utilizados y que la rentabilidad sobre activos sea mayor que el costo de recursos utilizados.
Como aumentar el retorno sobre la inversión Persiguiendo el objetivo de la maximización del valor de las empresas, esto solo se puede realizar trabajando en dos aspectos: Aumentando las utilidades. Disminuyendo la inversión en activos.
Aumentando las utilidades Se pueden aumentar las utilidades, matemáticamente esto solo se puede realizar trabajando en los siguientes aspectos: Incrementando los ingresos por las ventas. Disminuyendo los costos de ventas. Disminuyendo los gastos operacionales.
Incrementando los ingresos por ventas Incrementando el volumen de ventas en unidades a través de generación de valores agregados que sean percibidos por los clientes y que logren que estos prefieran su producto o servicio sobre la competencia al momento de comprarlo Mayores precios, es que sus clientes estén dispuestos a pagar un Premium por su producto o servicio por los valores agregados que usted y su empresa le están dando.
Disminuyendo los costos de ventas Menores precios de compra de sus materias primas, insumos o productos terminados por negociación con sus proveedores o importación en mejores condiciones económicas. Eficiencia en materiales y mano de obra por uso de tecnologías de punta y mejoramiento en los procesos, buscando el uso eficiente de los recursos técnicos, materiales y humanos.
Disminuyendo los gastos operacionales Disminución de los gastos de administración y ventas por control y gestión de la operación, para esto se debe involucrar a las personas buscando generar cultura de ahorro y control Orientar los gastos con la óptica de la generación de valor de la empresa, esto es que se orienten a lo que sea estratégico o vaya en pos de la satisfacción de los clientes.
COMPONENTES FACTORES FACTORES RETORNO DEL RETORNO GENERALES A ESPECIFICOS A ESTRATEGIAS SOBRE LA SOBRE LA CUIDAR EN LA CUIDAR EN LA GENERALES INVERSION INVERSION EMPRESA EMPRESA Aumentar el Mayor (+) Mayores (+) + Volumen Participación RSI UTILIDAD NETA VENTAS de mercado + Precio Diferenciación Menor (-) - Precios de Negociación COSTO DE compra Importación PRODUCCION + Eficiencia en Tecnología en materiales y materiales, mano de obra procesos y mano de obra Menores (-) - Gastos de Control y gestión GASTOS administración yde gastos GENERALES ventas
Disminuyendo los activos Se puede disminuir la inversión en la lado izquierdo del balance, esto solo se puede realizar trabajando en los siguientes aspectos: Menos disponible. Menos cartera. Menos inventarios. Menos activos fijos.
Menos disponible Trabajar con el concepto de caja cero a través de el mantenimiento de un flujo de caja proyectado a 12 meses y los tres primeros meses proyectados semana a semana, esto permite conocer con suficiente anticipación las necesidades de tesorería Uso de tecnologías de banca electrónica para disponer de los recursos en tiempo real. Control de la tesorería para optimizar los recursos.
Menos cartera Trabajar con el concepto de minimizar el riesgo, es mejor tener el inventario que tener facturas por cobrar que pueden no pagarle Buscar mecanismos de disminución de plazos de crédito o ventas de contado a través del otorgamiento de descuentos a los clientes, esto depende de los márgenes brutos (Precio de venta menos costos de venta) de los productos.
Menos inventario Trabajar con el concepto de justo a tiempo, esto es tener la disponibilidad de los inventarios en el momento y cantidades adecuadas, para ello se debe tener claridad de las necesidades y del desarrollo de las relaciones con los proveedores. El mantener volúmenes altos de inventarios incrementa los riesgos de obsolescencia, los costos de administración, de seguros y de mantenimiento.
Menos activos fijos Mantener en el negocio solo los activos fijos que sean estratégicos para el mismo, aquellos que no lo sean se deben vender Los activos se pueden alquilar, tercerizar o comprar por leasing ( Arrendamiento financiero ) para no incurrir en mayores costos de administración, mantenimiento o financieros.
COMPONENTES FACTORES FACTORES RETORNO DEL RETORNO GENERALES A ESPECIFICOS A ESTRATEGIAS SOBRE LA SOBRE LA CUIDAR EN LA CUIDAR EN LA GENERALES INVERSION INVERSION EMPRESA EMPRESA Aumentar el Menor (-) Menor (-) - Dinero en caja Control de RSI ACTIVO TOTAL ACTIVO y bancos e tesorería y de DISPONIBLE inversiones recaudos temporales Menor (-) - Plazo Control de gestión CARTERA de cartera Menores (-) Programación de Tecnología en INVENTARIOS materiales e administración de insumos y control materiales de mínimos Justo a tiempo Menor (-) - Maquinaria Leasing ACTIVO FIJO - Equipo Venta - Edificios Oursorsing - Muebles - Vehículos