Estados Financieros FONDO MUTUO LARRAINVIAL AHORRO CAPITAL

Estados Financieros FONDO MUTUO LARRAINVIAL AHORRO CAPITAL Santiago, Chile. 31 de Diciembre de 2015 y 2014

Estados Financieros FONDO MUTUO LARRAINVIAL AHORRO CAPITAL 31 de Diciembre de 2015 y 2014 Índice Informe del Auditor Independiente Estados Financieros Estados de Situación Financiera Estados de Resultados Integrales Estados de Cambios en los Activos Netos Atribuible a los Partícipes Estados de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros : Miles de pesos chilenos

FONDO MUTUO LARRAINVIAL AHORRO CAPITAL ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA (Expresado en miles de pesos) 31.12.2015 31.12.2014 Notas ACTIVO Efectivo y efectivo equivalente (16) 208.336 14.421 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado (8) 277.495.043 178.755.495 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado entregado en garantía (10) - - Activo financiero a costo amortizado (9) - - Cuentas por cobrar a intermediarios (11) 62.023 - Otras cuentas por cobrar (12) - 31.664 Otros activos (14) - - Total Activo 277.765.402 178.801.580 PASIVO Pasivo financiero a valor razonable con efecto en resultado (13) 47.489 - Cuentas por pagar a intermediarios (11) - - Rescates por pagar - - Remuneraciones sociedad administradora (20) 19.239 13.645 Otros documentos y cuentas por pagar (12) - - Otros pasivos (14) 5.181 - Total pasivos (excluido el activo neto atribuible a 71.909 13.645 partícipes) Activo neto atribuible a los partícipes 277.693.493 178.787.935 Las notas adjuntas N 1 a 31 forman parte integral de estos estados financieros.

FONDO MUTUO LARRAINVIAL AHORRO CAPITAL ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES (Expresado en miles de pesos) 31.12.2015 31.12.2014 Notas Ingresos/pérdidas de la operación Intereses y reajustes (15) 6.169.866 4.373.258 Ingresos por dividendos - - Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado - - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente 19 21.310 Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 6.969.598 9.021.270 Resultado en venta de instrumentos financieros (135.578) 75.583 Otros - Total ingresos/pérdidas netos de la operación 13.003.905 13.491.421 Gastos Comisión de administración (20) (3.364.320) (2.481.142) Honorarios por custodia y administración (16.404) - Costos de transacción (17.198) - Otros gastos de operación (23) (13.104) - Total gastos de operación (3.411.026) (2.481.142) Utilidad/ (pérdida) de la operación antes de impuesto 9.592.879 11.010.279 Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior - - Utilidad/ (pérdida) de la operación después de impuesto 9.592.879 11.010.279 Aumento/(disminución) de activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación antes de distribución de beneficios 9.592.879 11.010.279 Distribución de beneficios (18) - - Aumento/(disminución) de activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación después de distribución de beneficios 9.592.879 11.010.279 Las notas adjuntas N 1 a 31 forman parte integral de estos estados financieros.

FONDO MUTUO LARRAINVIAL AHORRO CAPITAL ESTADOS DE CAMBIOS EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS PARTICIPES (Expresado en miles de pesos) Nota Al 31 de Diciembre de 2015 Serie A Serie APV Serie G-APV Serie EX Serie F Serie I Serie P Serie LV Total Activo neto atribuible a los partícipes al 1 de enero de 2015 97.042.919 9.039.894 - - 50.005.622 22.699.500 - - 178.787.935 Aporte de cuotas 167.061.427 9.485.098 - - 173.696.789 109.119.341 1.208 23.759.071 483.122.934 Rescate de cuotas (150.931.615) (8.183.703) - - (136.600.966) (86.963.643) (1.210) (11.129.118) (393.810.255) Aumento neto originado por transacciones de cuotas 16.129.812 1.301.395 - - 37.095.823 22.155.698 (2) 12.629.953 89.312.679 Aumento/(disminución) de activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación antes de distribución de beneficios 2.736.706 340.875 - - 2.757.459 3.285.613 2 472.224 9.592.879 Distribución de beneficios (18) - - - - - - - - - En efectivo - - - - - - - - - En cuotas - - - - - - - - - Aumento/(disminución) de activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación después de distribución de beneficios 2.736.706 340.875 - - 2.757.459 3.285.613 2 472.224 9.592.879 Activo neto atribuible a los partícipes al 31 de diciembre - Valor cuota 115.909.437 10.682.164 - - 89.858.904 48.140.811-13.102.177 277.693.493 Nota Al 31 de Diciembre de 2014 Serie A Serie APV Serie G-APV Serie EX Serie F Serie I Serie P Serie LV Total Activo neto atribuible a los partícipes al 1 de enero de 2014 83.465.513 8.055.456 - - 21.195.955 14.585.386 - - 127.302.310 Aporte de cuotas 169.999.307 13.427.926 - - 138.283.568 73.797.257 38-395.508.096 Rescate de cuotas (162.573.345) (13.063.101) - - (112.044.276) (67.351.990) (38) - (355.032.750) - Aumento neto originado por transacciones de cuotas 7.425.962 364.825 - - 26.239.292 6.445.267 - - 40.475.346 Aumento/(disminución) de activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación antes de distribución de beneficios 6.151.444 619.613 - - 2.570.375 1.668.847 - - 11.010.279 Distribución de beneficios (18) - - - - - - - - - En efectivo - - - - - - - - - En cuotas - - - - - - - - - Aumento/(disminución) de activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación después de distribución de beneficios 6.151.444 619.613 - - 2.570.375 1.668.847 - - 11.010.279 - Activo neto atribuible a los partícipes al 31 de diciembre - Valor cuota 97.042.919 9.039.894 - - 50.005.622 22.699.500 - - 178.787.935 Las notas adjuntas N 1 a 31 forman parte integral de estos estados financieros.

FONDO MUTUO LARRAINVIAL AHORRO CAPITAL ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO DIRECTO) (Expresado en miles de pesos) 31.12.2015 31.12.2014 Notas Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Compra de activos financieros (715.204.237) (637.463.317) Venta/cobro de activos financieros 620.252.155 594.637.366 Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos 8.605.722 3.942.669 Liquidación de instrumentos financieros derivados 596.164 101.647 Dividendos recibidos - - Montos pagados a sociedad administradora e intermediarios (3.358.726) (2.477.882) Montos recibidos de sociedad administradora e intermediarios - - Otros ingresos de operación 31.664 15.654 Otros gastos de operación pagados (41.525) - Flujo neto originado por actividades de la operación (89.118.783) (41.243.863) Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento Colocación de cuotas en circulación 483.122.934 395.508.096 Rescates de cuotas en circulación (393.810.255) (355.229.588) Otros - - Flujo neto originado por actividades de financiamiento 89.312.679 40.278.508 Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente 193.896 (965.355) Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 14.421 958.466 Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente 19 21.310 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente (16) 208.336 14.421 Las notas adjuntas N 1 a 31 forman parte integral de estos estados financieros.

NOTA N 1 - Información General El Fondo Mutuo LarrainVial Ahorro Capital, es un Fondo tipo 3 domiciliado y constituido bajo las leyes Chilenas como Fondo Mutuo de inversión en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo extranjero - derivados. La dirección de su oficina registrada es Avda. Isidora Goyenechea # 2800 piso 15 Las Condes - Santiago. El objeto del Fondo es invertir en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo, con una duración mínima de cartera de 366 días y máxima de 1460 días. Con fecha 23 de Abril de 2015, fue depositado el Reglamento Interno vigente del Fondo en la Superintendencia de Valores y Seguros de acuerdo a lo establecido en la circular N 2.027. Modificaciones al reglamento interno Con fecha 23 de Abril de 2014, se realiza depósito en la Superintendencia de Valores y Seguros con las modificaciones al reglamento interno del Fondo Mutuo. Las modificaciones son las siguientes: 1. En el literal A Características Generales del Fondo, en su numeral 1 Características generales, se agregó una referencia a la letra g) del Título G del Reglamento Interno del Fondo, referido a los rescates por montos significativos, como excepción a los 10 días corridos como plazo máximo de pago de rescates. 2. En el literal B Política de Inversión y Diversificación, en su numeral 2 Política de Inversiones, se eliminó el párrafo que hace referencia a la Circular N 1.578 del año 2002 de la Superintendencia de Valores y Seguros. 3. En el literal B Política de Inversión y Diversificación, en su numeral 3 Características y diversificación de las inversiones, título Diversificación de las inversiones por emisor y grupo empresarial, se estableció un límite máximo de inversión de 20% del activo en instrumentos emitidos o garantizados por una misma entidad, y de un 30% de activo en entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial. 4. En el literal D Política de Endeudamiento, se ajustó la redacción con el propósito de clarificar el sentido de la misma. 5. En el literal F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2, Remuneración de cargo del Fondo y gastos, título Gastos de cargo del Fondo, letra e) Gastos por contratación de servicios de personas relacionadas, se ajustó el porcentaje para enmarcarlo dentro de los gastos de operación. 6. En el literal G Aporte, Rescate y Valorización de Cuotas, número 1, Aporte y Rescate de Cuotas, letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, se establecen los aspectos relevantes de la suscripción y rescate de cuotas a través de solicitudes escritas, sin perjuicio de los mecanismos de comunicación que puedan acordar directamente los Partícipes con los Agentes de la Administradora cuando éstos sean mandatarios de los partícipes frente a la Administradora, señalando al efecto que en este caso, las solicitudes de aportes y rescates serán entregadas por los Agentes a la Administradora cumpliendo en todo momento con la normativa vigente relativas a los aportes y rescates. Asimismo, se eliminaron las referencias a las Circulares N 1.578 y 1.579 ambas del año 2002 y de la Superintendencia de Valores y Seguros. Con fecha 13 de Noviembre de 2014, se realiza depósito en la Superintendencia de Valores y Seguros con las modificaciones al reglamento interno del Fondo Mutuo. Las modificaciones son las siguientes: 1. En el título Características del Fondo se establece que el Fondo estará dirigido al público en general. 2. En el título Política de Inversión y Diversificación, (a) Se ajustó la política de inversión del Fondo, estableciendo los criterios que seguirá la Administradora para invertir los recursos del Fondo, (b) Se establecen las clasificaciones de riesgo de los instrumentos, se señalan los países en que el Fondo podrá efectuar inversiones, las monedas en las cuales se expresarán ellas y/o las monedas que se podrán mantener como disponibles, se fijan límites máximos y mínimos de inversión de los recursos del Fondo respecto del emisor, grupo empresarial y mercados particulares, asimismo se detalla el tratamiento que se dará a los excesos de inversión, (c) En relación con los contratos de derivados que podrá realizar el Fondo, se incluye la inversión en contratos swap, se ajustan los activos objeto de estos contratos y se añaden los límites generales y límites específicos de inversión para el caso de derivados sobre monedas, derivados de tasas de interés y bonos y derivados sobre Índices, a los cuales deberá sujetarse el Fondo, y (d) En relación con las operaciones de retroventa que podrá realizar el Fondo, se detalla el tipo de entidades con que se podrán efectuar dichas operaciones y los límites de inversión correspondientes. Adicionalmente, el Fondo podrá invertir en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora, en los términos contemplados en el artículo 62 de la Ley N 20.712.

NOTA N 1 - Información General, continuación 3. Se agrega el título Política de Liquidez que establece que el Fondo tendrá como política que, a lo menos, un 5% de sus activos serán de alta liquidez. 4. Se agrega el título Política de Votación, el que especifica la política que guiará a la Administradora en el ejercicio del derecho a voz y voto que le otorgan al Fondo sus inversiones. 5. En el título Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, (a) Se crean las series EX y LV, detallándose sus requisitos de ingreso, valores cuota inicial, moneda en que se recibirán y pagarán los aportes y otras características relevantes, incluyendo al efecto todas las referencias que ello implica en el texto del Reglamento Interno del Fondo, (b) Se modifican los requisitos de ingreso a la serie F e I, (c) Se modifica la remuneración fija anual de cargo del Fondo para la Serie A, F e I pasando a tener un límite máximo de hasta 1,8000% (IVA incluido), hasta un 1,1000% (IVA incluido) y de hasta un 0,6000% (IVA incluido) del patrimonio de la correspondiente Serie, respectivamente (d) Se incorporan gastos de cargo del Fondo referidos a la operación del Fondo, gastos por impuestos, indemnizaciones y otros, gastos por contratación de servicios externos y gastos por contratación de servicios a personas relacionadas ala Administradora, detallándose sus límites y la forma en que tales gastos serán distribuidos entre los Partícipes del Fondo y (e) Se establece que el Partícipe no deberá pagar remuneración para el caso que se rescaten cuotas del Fondo frente a una fusión o división del Fondo o de sus series. 6. En el título Aporte, Rescate y Valorización de Cuotas, (a) Se elimina el dinero efectivo como forma de pago de los rescates de cuotas, (b) Se modifican los medios para efectuar aportes y solicitar rescates, (c) Se establece el mecanismo para el rescate por montos significativos, estableciéndose que éstos se pagarán dentro del plazo de 15 días corridos contado desde la fecha de presentación de la solicitud de rescate, o de la fecha en que se dé curso al rescate, si se trata de un rescate programado, (d) Se establece que el Fondo reconoce fracciones de cuotas, y (e) Se establece el mecanismo para el canje de cuotas de la Serie A a la Serie F y de la Serie F a la Serie I. 7. En el título Otra Información Relevante, (a) Se establece que la Administradora enviará al Aportante el comprobante de aporte, rescate o disminución de capital o cualquier otra información del Fondo, al perfil electrónico privado que ésta creará para cada Aportante, (b) Se detalla el tratamiento que recibirán las indemnizaciones que perciba la Administradora, y (c) Se establece que cualquier controversia que pudiera surgir entre el Partícipe y la Administradora será sometida a arbitraje. Las actividades del Fondo son administradas por la sociedad LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A. La sociedad administradora fue autorizada mediante Resolución Exenta Nro. 352 de fecha 28 de Julio de 2004. Las cuotas en circulación del Índice Fondo no cotizan en bolsa. El Fondo no cuenta con clasificación de riesgo. Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por la administración el 25 de Febrero de 2016.

NOTA N 2 - Resumen de criterios contables significativos Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario. 2.1 Bases de preparación Los estados financieros del Fondo han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) bajo la convención de costo histórico, modificada por la revalorización de activos financieros y pasivos financieros (incluidos los instrumentos financieros derivados) a valor razonable con efecto en resultados. La preparación de los estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. 2.2 Período cubierto Los presentes estados financieros consideran los estados de situación financiera al 31 de Diciembre de 2015 y 2014. Los estados de resultados integrales, los estados de cambios en el activo neto atribuible a los partícipes y estados de flujos efectivo, por el período comprendido entre 01 de Enero y el 31 de Diciembre de 2015 y entre el 01 de Enero y el 31 de Diciembre de 2014. 2.3 Moneda funcional y presentación Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en instrumentos de deuda de corto plazo e intrumentos de deuda de mediano y largo plazo y ofrecer a los inversionistas del mercado local una alta rentabilidad comparada con otros productos disponibles en mercado local. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera el Peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. 2.4 Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera. Moneda Extranjera al 31 diciembre de 2015 al 31 diciembre de 2014 Dólares estadounidenses 710,16 606,75 Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el estado de resultado integral. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y efectivo equivalente se presentan en el estado de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente". Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados a costo amortizado se presentan en el estado de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado". Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados al valor razonable con efecto en resultados son presentadas en el estado de resultados integrales dentro de "Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados". 2.5 Activos y pasivos financieros El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda y de capitalización, e instrumentos financieros derivados, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados. 2.5.1 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados: Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura. Se entenderá por valor justo de un instrumento financiero en una fecha dada el monto por el que podría ser comprado o vendido entre dos partes, en condiciones de independencia mutua y debidamente informadas, que actuasen libre y prudentemente. La referencia más objetiva y habitual del valor justo de un instrumento financiero es el precio que se pagaría por él en un mercado organizado, transparente y profundo ( precio de cotización o precio de mercado ).

NOTA N 2 - Resumen de criterios contables significativos, continuación 2.5.1 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados: (continuacion) Los instrumentos financieros registrados a valor justo en el estado de situación financiera, se clasifican de la siguiente manera, basado en la forma de obtención de su valor justo: Nivel 1: Valor justo obtenido mediante referencia directa a precios cotizados, sin ajuste alguno. Nivel 2: Valor justo obtenido mediante la utilización de modelos de valorización aceptados en el mercado y basados en precios, distintos a los indicados en el nivel 1, que son observables directa o indirectamente a la fecha de medición (Precios ajustados). Nivel 3: Valor justo obtenido mediante modelos desarrollados internamente o metodologías que utilizan información que no son observables o muy poco líquidas. 2.5.2 Pasivos financieros Los pasivos financieros que se tengan para negociar se valorarán de acuerdo a lo siguiente: - Se emita principalmente con el propósito de readquirirlo en el corto plazo (por ejemplo, obligaciones y otros valores negociables emitidos cotizados que la empresa pueda comprar en el corto plazo en función de los cambios de valor). - Forme parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existan evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo, o -Sea un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura. Los pasivos financieros mantenidos para negociar se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada. Los gastos de transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán Índice en el resultado integral. El resto de los pasivos financieros, son clasificados como "Otros Pasivos" de acuerdo a IFRS 9. 2.5.3 Instrumentos Derivados El valor razonable de los contratos derivados, es obtenido de cotizaciones de mercado, modelos de descuento de flujos de caja y modelos de valorización de opciones según corresponda. Los contratos derivados se informan como activos cuando su valor razonable es positivo y como un pasivo cuando éste es negativo. 2.5.4 Reconocimiento, baja y medición Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos. Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad. Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría Activos financieros o pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en el estado de resultados integrales dentro del rubro Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados en el período en el cual surgen. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el estado de resultados integrales dentro de Intereses y reajustes en base al tipo de interés efectivo. 2.5.5 Estimación del valor razonable El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estado de situación financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado.

NOTA N 2 - Resumen de criterios contables significativos, continuación 2.6 Cuentas por cobrar y por pagar a intermediarios Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha del estado de situación financiera, respectivamente. 2.7 Remuneración Sociedad Administradora Serie A: La remuneración de la sociedad administradora atribuida a esta serie será de hasta un 1,8000% anual IVA incluido, la que se aplicará al monto que resulte de deducir del valor neto diario de la serie antes de remuneración, los aportes de la serie recibidos antes del cierre de operaciones del Fondo y de agregar los rescates de la serie que corresponda liquidar en el día, esto es, aquellos rescates solicitados antes de dicho cierre. Serie APV:La remuneración de la sociedad administradora atribuida a esta serie será de hasta un 1,5000% (exenta de IVA), la que se aplicará al monto que resulte de deducir del valor neto diario de la serie antes de remuneración, los aportes de la serie recibidos antes del cierre de operaciones del Fondo y de agregar los rescates de la serie que corresponda liquidar en el día, esto es, aquellos rescates solicitados antes de dicho cierre. Serie G-APV: La remuneración de la sociedad administradora atribuida a esta serie será de hasta un 1,3500% anual (exenta de IVA), la que se aplicará al monto que resulte de agregar al valor neto diario de la serie antes de remuneración, los rescates de la serie que corresponda liquidar ese día, es decir, aquellos rescates solicitados antes del cierre de operaciones del Fondo. Por su parte, el monto recibido por concepto de aportes del Fondo o de la serie de cuotas en su caso, realizados con anterioridad a dicho cierre, se considerará afecto a remuneración. Serie EX: La remuneración de la sociedad administradora atribuida a esta serie será de hasta un 0,8403% anual (exenta de IVA), la que se aplicará al monto que resulte de agregar al valor neto diario de la serie antes de remuneración, los rescates de la serie que corresponda liquidar ese día, es decir, aquellos rescates solicitados antes del cierre de operaciones del Fondo. Por su parte, el monto recibido por concepto de aportes del Fondo o de la serie de cuotas en su caso, realizados con anterioridad a dicho cierre, se considerará afecto a remuneración. Serie F: La remuneración de la sociedad administradora atribuida a esta serie será de hasta un 1,1000% anual IVA incluido, la que se aplicará al monto que resulte de deducir del valor neto diario de la serie antes de remuneración, los aportes de la serie recibidos antes del cierre de operaciones del Fondo y de agregar los rescates de la serie que corresponda liquidar en el día, esto es, aquellos rescates solicitados antes de dicho cierre. Serie I: La remuneración de la sociedad administradora atribuida a esta serie será de hasta un 0,6000% anual IVA incluido, la que se aplicará al monto que resulte de deducir del valor neto diario de la serie antes de remuneración, los aportes de la serie recibidos antes del cierre de operaciones del Fondo y de agregar los rescates de la serie que corresponda liquidar en el día, esto es, aquellos rescates solicitados antes de dicho cierre. Serie P: La remuneración de la sociedad administradora atribuida a esta serie será de hasta un 1,6110% anual IVA incluido, la que se aplicará al monto que resulte de deducir del valor neto diario de la serie antes de remuneración, los aportes de la serie recibidos antes del cierre de operaciones del Fondo y de agregar los rescates de la serie que corresponda liquidar en el día, esto es, aquellos rescates solicitados antes de dicho cierre. Serie LV: La remuneración de la sociedad administradora atribuida a esta serie será de hasta un 0,0000% anual IVA incluido, la que se aplicará al monto que resulte de deducir del valor neto diario de la serie antes de remuneración, los aportes de la serie recibidos antes del cierre de operaciones del Fondo y de agregar los rescates de la serie que corresponda liquidar en el día, esto es, aquellos rescates solicitados antes de dicho cierre. 2.8 Otras cuentas por pagar Corresponden a saldos acreedores que cubren obligaciones presentes del Fondo Mutuo realizadas diariamente por concepto de Remuneración Sociedad Administradora y Gastos de cargo del Fondo, tales como, Auditoria Externa, Corretaje de Valores, Custodia de Valores Nacional e Internacional, entre otros. 2.9 Reconocimiento de gastos Los gastos del Fondo Mutuo se reconocen diariamente en el resultado. Se reconocerá un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genere beneficios económicos futuros. Los gastos de cargo del Fondo corresponden principalmente a: comisiones, derechos de bolsa, honorarios profesionales y otros estipulados en el reglamento interno. 2.10 Reconocimiento de Ingresos Los ingresos de los Fondos Mutuos se reconocen diariamente en el resultado del ejercicio. Estos provienen por las ventas de los activos financiero (realizado) y por la valorización de estos Instrumentos (devengado). 2.11 Aportes Inversionistas personas naturales o jurídicas con horizontes de inversión acordes con la política de inversión del Fondo, cuyo interés sea invertir en cuotas de Fondos Mutuos cuya política de inversión contemple invertir en instrumentos de deuda de corto plazo e instrumentos de deuda de mediano y largo plazo. Cualquier partícipe tiene derecho, en cualquier tiempo, a rescatar total o parcialmente sus cuotas del Fondo. Sin perjuicio de lo anterior, el partícipe podrá programar rescates, caso en el cual ejercerá su derecho en una fecha determinada, distinta a la fecha de presentación de la solicitud de rescate correspondiente, la cual deberá constar expresamente en la solicitud.

NOTA N 2 - Resumen de criterios contables significativos, continuación 2.12 Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente incluyen el efectivo en caja y saldos en cuentas corrientes bancarias. 2.13 Cuotas en circulación El Fondo ha emitido 8 series de cuotas las cuales poseen características diferentes en cuanto a la: Serie A : Corresponden a aportes efectuados al Fondo, con fines distintos de ahorro previsional voluntario y ahorro previsional voluntario colectivo, por inversionistas que privilegien liquidez por sobre un plazo mínimo de permanencia de su inversión. Serie APV : Corresponden a aquellos aportes efectuados en calidad de ahorro previsional voluntario en virtud de lo dispuesto en el D.L. 3.500. Serie G-APV : Corresponden a aquellos aportes efectuados en calidad de ahorro previsional voluntario y ahorro previsional voluntario colectivo, establecidos en el D.L. 3.500. Serie EX: Corresponden a aportes efectuados al Fondo, con fines distintos de ahorro previsional voluntario y ahorro previsional voluntario colectivo, por inversionistas que privilegien liquidez por sobre un plazo mínimo de permanencia de su inversión. Serie F : Corresponden a aportes efectuados al Fondo con fines distintos de ahorro previsional voluntario y ahorro previsional voluntario colectivo, por inversionistas que prefieran las características de esta Serie. Serie I : Corresponden a aportes efectuados al Fondo con fines distintos de ahorro previsional voluntario y ahorro previsional voluntario colectivo, por inversionistas que prefieran las características de esta Serie. Serie P : Corresponden a aportes efectuados al Fondo, con fines distintos de ahorro previsional voluntario y ahorro previsional voluntario colectivo, y afectos a comisión de cargo del Partícipe, salvo el producto de dicho rescate sea para realizar una inversión en la Serie P de cualquiera de los Fondos Mutuos administrados por la Administradora Serie LV: Corresponden a aportes efectuados al Fondo desde otro fondo administrado por la Administradora con el fin de invertir parte o la totalidad de su cartera en los activos de este Fondo. De acuerdo con lo descrito, las cuotas se clasifican como pasivos financieros. Las cuotas en circulación pueden ser rescatadas sólo a opción del partícipe por un monto de efectivo igual a la parte proporcional del valor de los activos netos del Fondo en el momento del rescate. El valor neto de activos por cuota del Fondo se calcula dividiendo los activos netos atribuibles a los partícipes de cada serie de cuotas en circulación por el número total de cuotas de la serie respectiva. 2.14 Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. Por sus inversiones en el exterior, el Fondo actualmente incurre en impuestos de retención aplicados por ciertos países sobre ingresos por inversión y ganancias de capital. Tales rentas o ganancias se registran sin rebajar los impuestos de retención en el estado de resultado. Los impuestos de retención se presentan como un ítem separado en el estado de resultados integrales, bajo el nombre "Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior".

NOTA N 3 - Nuevas normas e interpretaciones emitidas y no vigentes Nuevas Normas e interpretaciones. De acuerdo a lo dispuesto por la Superintendencia de Valores y Seguros, se ha efectuado la aplicación anticipada de la NIIF 9 (2010) para todos los ejercicios presentados. NIIF 9, Instrumentos Financieros Nuevas NIIF Enmiendas a NIIF Contabilización de las adquisiciones por participaciones en operaciones conjuntas (enmiendas a NIIF 11) Método de la participación en los estados financieros separados (enmiendas a la NIC 27) Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 1) Entidades de Inversión: Aplicación de la excepción de Consolidación (enmiendas a NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28) Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 7) Fecha de aplicación obligatoria Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018 Fecha de aplicación obligatoria Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 La Administración de la Sociedad estima que la futura adopción de las Normas y Enmiendas antes descritas no tendrá un impacto significativo en los estados financieros del Fondo.

NOTA N 4 - Cambios Contables Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2015, no se han efectuado cambios contables en relación con el ejercicio anterior.

NOTA N 5 - Política de inversión del Fondo La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo, depositado en la Superintendencia de Valores y Seguros con fecha 23 de abril de 2015, la información señalada se encuentra disponible para todo el público, en las oficinas de la Sociedad Administradora ubicadas en Avda. Isidora Goyenechea # 2800 piso 15 Las Condes, Santiago, en el sitio web www.lvassetmanagement.com y en la Superintendencia de Valores y Seguros. El objeto del Fondo es invertir en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo, con una duración mínima de cartera de 366 días y máxima de 1460 días. Conforme a las normas de la Superintendencia, este Fondo Mutuo se define como "Fondo Mutuo de Inversión en Instrumentos de Deuda de Mediano y Largo Plazo Extranjero - Derivado", pudiendo invertir en instrumentos de deuda de corto plazo e instrumentos de deuda de mediano y largo plazo, siendo la duración mínima de la cartera de inversiones de 366 días y su duración máxima de 1.460 días, emitidos por emisores nacionales, extranjeros y derivados. Diversificación de las inversiones respecto del activo total del Fondo. Tipo de Instrumento Minimo Máximo 1. Instrumento de Deuda Emisores Nacionales 0% 100% 1.1 Instrumentos emitidos o garantizados por el Estado y el Banco Central de Chile. 0% 100% 1.2 Instrumentos emitidos o garantizados por Bancos e Instituciones Financieras Nacionales. 0% 100% 1.3 Instrumentos Inscritos en el registro de valores emitidos por sociedades anónimas u otras entendidades registradas en el mismo registros establecidos por la Superintendencia, de haberlos. 0% 25% 1.5 Contratos sobre productos que consten en facturas, cuyos padrones se encuentren inscritos en el Registro de productos que lleva la Superintendencia, y que cumplen con todas las condiciones y requisitos para ser transados en una bolsa de productos de acuerdo a la normativa búrsatil emitida por ésta y aprobada por la Superintencia. 0% 25% 2. Instrumentos de Deuda de Emisores Extranjeros 0% 100% 2.1 Valores emitidos o garantizados por el estado de un país extranjero o por sus bancos centrales. 0% 100% 2.2 Valores emitidos o garantizados por entidades bancarias extranjeras que se transen habitualmente en los mercados locales o internacionales. 0% 100% 2.3 Títulos de deuda de oferta pública, emitidos por sociedades o corporaciones extranjeras. 0% 100% Diversificación de las inversiones por emisor y grupo empresarial. Límite máximo de inversión en instrumentos emitidos o garantizados por una misma entidad: 20% del activo. Límite máximo de inversión en entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial: 30% del activo. La Administradora por cuenta del Fondo, podrá celebrar contratos de derivados, esto es, contratos de opciones, futuros, forwards y swaps. El Fondo podrá celebrar contratos de futuros, forwards y swaps, actuando como comprador o vendedor del respectivo activo objeto. Podrá adquirir o lanzar contratos de opciones que involucren la compra o venta del respectivo activo objeto. Estas operaciones podrán ser realizadas en Chile y en aquellos países que cumplan con las condiciones establecidas o que pueda establecer la Superintendencia.

NOTA N 6 Riesgos Financieros Gestión de Riesgo y Control Interno En cumplimiento de las disposiciones contenidas en la Circular N 1.869 de 2010 de la Superintendencia de Valores y Seguros, Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. ha elaborado y puesto en práctica de manera formal, políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno que contemplan los riesgos asociados en todas las actividades de la administradora. Tales políticas y procedimientos buscan identificar, minimizar y controlar los riesgos a los que están expuestos los fondos, estableciendo roles y responsabilidades, órganos de control, y mecanismos de divulgación de la información, necesarios para establecer, implementar y mantener un proceso de gestión de riesgos, acorde con la estructura, tamaño y volumen de operación actual y previsto a futuro de la Administradora. A partir de estas políticas y procedimientos se destacan las siguientes revelaciones: Cartera de Inversiones Las inversiones que se realizan para cada fondo son fundamentadas en comités de inversiones por área, a partir de cuales, y de acuerdo a las condiciones de mercado, los Portfolio Managers dan las instrucciones de compra o venta a la gerencia de Trading, que es la única facultada para ejecutar las operaciones, a través de un sistema de asignación de órdenes que elimina los posibles conflictos de interés que se pueden producir entre fondos. La gerencia de Control revisa diariamente que las inversiones realizadas por la gerencia de Trading de acuerdo a las instrucciones de los Portfolio Managers, cumplan los límites y condiciones establecidas en el reglamento interno del fondo. El comité de Riesgo monitorea los diversos parámetros de riesgo y es informado del cumplimiento los límites y controles aplicados a los fondos. Valoración de Instrumentos Los instrumentos de los fondos tipo 3, según lo definido en la circular N 1.578 de la SVS, son valorizados a valor de mercado utilizando las tasas de mercado entregadas por el proveedor externo que utiliza la industria. Custodia El 100% de los instrumentos se mantienen en custodia a través de proveedores externos independientes y especializados. Riesgos a los que está expuesto el fondo Riesgo de Crédito a. Activos financieros. El nivel de riesgo permitido en el fondo es determinado por el Comité de Inversiones y es medido diariamente e informado a las áreas competentes para su seguimiento y cumplimiento, de acuerdo a las políticas y lineamientos de inversión definidas para el Fondo y su reglamento interno, destacándose las siguientes variables de control: i. Límite de Concentración de Emisor. ii. Límite de inversión por tipo de instrumento.

NOTA N 6 Riesgos Financieros, continuación iii. Límite de inversión por región, entre otros. Al 31 de diciembre de 2015 no había ningún incumplimiento en los límites de inversión. iv. Clasificación de Riesgo. La clasificación de riesgo de los instrumentos de deuda que conforman al Fondo, es la siguiente: Clasificación de Riesgo Bonos y Depósitos Exposición Largo Plazo 2015 2014 Banco Central 5,41% 4,45% 9esorería Gral. de la Rep. 9,24% 18,42% AAA 20,86% 16,01% AA 32,92% 20,92% A 4,13% 7,70% Total Bonos 72,56% 67,50% Clasificación de Riesgo Depósitos Corto Exposición Plazo 2015 2014 AAA 2,12% 1,12% AA 0,33% 2,65% A 0,08% 0,13% N1 24,90% 28,60% Total Depósitos 27,44% 32,50% La distribución es calculada sobre el 100% de los instrumentos de deuda según plazo. v. Duration La Duración de la cartera es 993 días y el riesgo de tasa se encuentra acotado al mantener una cartera diversificada en relación al vencimiento e sus instrumentos de acuerdo a la siguiente distribución: - menos de 90 días 7,02% - entre 90 días y 1 año 20,41% - Más de 1 año 72,57% Adicionalmente, la modalidad de liquidación de los instrumentos financieros corresponde a entrega contra pago, reduciendo la exposición durante el clearing de los instrumentos. b. Cuentas por cobrar. Cuentas y documentos por cobrar por operaciones 2015 2014 62.023 31.664 Riesgo de Liquidez a. Vencimientos de pasivos financieros.

NOTA N 6 Riesgos Financieros, continuación El Fondo está expuesto a riesgo de liquidez relacionado al vencimiento activos financieros, el cual es gestionado a través del análisis periódico de la calidad crediticia de las empresas emisoras. El flujo de caja para el Fondo proyectado a seis días: Aportes Item 04/01/2016 05/01/2016 06/01/2016 07/01/2016 08/01/2016 11/01/2016 1.899.765.460 1.102.158.362 3.140.786.601 2.842.461.482 6.551.648.190 2.102.803.864 Rescates (662.349.871) (1.139.795.360) (561.953.524) (712.422.491) - (3.070.184.398) Compras Instrumentos Venta Instrumentos Remuneración AGF Vencimiento y Dividendos (1.124.739.927) (12.811.152.422) (6.662.975.903) (3.331.685.544) (2.711.523.561) (1.634.353.195) 6.295.210.927 2.878.896.483 299.477.939 1.505.915.893 (9.606.744) (9.632.778) (9.643.439) (9.701.617) (9.750.407) (9.849.934) 1.201.920.000 1.525.000.000 1.000.000.000 378.832.809 (47.537.000) 800.000.000 b. Tipo de activos financieros. Los principales instrumentos financieros que componen el Fondo son los siguientes: Activo financiero Exposición 2015 2014 Depósitos a Plazo Fijo con Vecto. a Corto Plazo 25,78% 32,04% Bonos de Bancos e Instituciones Financieras 42,69% 26,74% Bono de la Tesorería General de la República de Chile 9,23% 16,08% Bonos de Empresas 13,37% 12,17% Bonos Central en Unidades de Fomento 5,28% 3,92% Bonos Subordinados 2,08% 2,66% Letras Hipotecarias de Bancos e Instituciones Fin. 1,36% 2,36% Bono Tesorería General República de Chile en Pesos - 2,09% Caja en pesos y dólares 0,08% 1,39% Bonos Central en Pesos 0,13% 0,47% Bonos Securitizados - 0,08% Los activos clasificados que componen el Fondo de acuerdo a su medio de valorización son los siguientes: - Nivel 1: Precios cotizados en mercados activos. - Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del Nivel 1. - Nivel 3: Inputs de precios que no están basados en datos de mercados observados. Monto Valorizado M Activo Financiero Nivel 1 Total general Bono de la Tesorería General de la República de Chile 25.638 25.638 Bonos Central 15.026 15.026 Letras y Bonos de Bancos e Instituciones Fin. 122.328 122.328 Bonos Subordinados y Securitizados 5.787 5.787 Bonos de Empresas 37.123 37.123 Depósitos a Plazo Fijo con Vecto. a Corto Plazo 71.593 71.593 Total general 277.495 277.495

NOTA N 6 Riesgos Financieros, continuación Las fuentes de valorización utilizados por el Fondo, corresponde preferentemente a precios informados directamente desde la Bolsa de Comercio de Santiago ( Nivel 1 ). c. Concentración de Emisor La concentración de los principales emisores de instrumentos financieros respecto al patrimonio del Fondo es la siguiente: Emisor % Exposición BANCO DE CREDITO E INVERSIONES 12,20% BANCO DE CHILE 11,91% TESORERIA GENERAL DE LA REPUBLICA 9,24% BANCO SANTANDER-CHILE 9,20% BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA(CHILE) 8,42% BANCO SCOTIABANK SUD AMERICANO 7,44% BANCO SECURITY PACIFIC 6,95% BANCO CENTRAL DE CHILE 5,41% BANCO INDUSTRIAL Y DE COMERCIO EXTERIOR 4,39% BANCO DEL ESTADO DE CHILE 4,09% Concentración de partícipes. La concentración de los partícipes del Fondo respecto al patrimonio de éste se distribuye de acuerdo a la siguiente tabla: 2015 2014 Tramo/Participación % Concentración Partícipes N Partícipes % Concentración Partícipes N Partícipes 0% - <= 5% 100,00% 9048 100,00% 9761 > 5% - <= 10% 0,00% 0 0,00% 0 > 10% - <= 20% 0,00% 0 0,00% 0 > 20% 0,00% 0 0,00% 0 Por otra parte el comportamiento de los partícipes respecto al patrimonio del Fondo es el siguiente: Riesgo de Mercado a. Riesgo de Precio. El Fondo administra su exposición al riesgo de precios analizando la cartera de inversión por sector industrial. El siguiente cuadro entrega un resumen de las concentraciones significativas por sector dentro de la cartera de inversión: Industria* Exposición 2015 2014 Financiero 89,89% 91,04% Energía 3,72% 4,28% Industrial 2,51% 2,28% Productos de Primera Necesidad 1,23% 1,27% Telecomunicaciones 1,94% 0,52% Materiales - 0,31% Salud 0,18% 0,30% Productos de Consumos Discrecionales 0,53% - *(Clasificación de acuerdo a Standard & Poor s)

NOTA N 6 Riesgos Financieros, continuación La distribución por zona geográfica de las principales inversiones del Fondo es la siguiente: Exposición País 2015 2014 Chile 100% 100% b. Riesgo Cambiario La moneda funcional del Fondo corresponde al peso chileno. La distribución de las monedas de origen de los instrumentos en que invierte el Fondo es la siguiente: Moneda % de la cartera 2015 2014 Peso Chileno 16,15% 26,09% UF Chile 83,85% 73,91% Dólar EE.UU. - 0,00% Dado lo anterior, el Fondo se encuentra expuesto a diferencias entre las monedas de valoración de sus instrumentos respecto a su moneda funcional ($CLP). Esto es gestionado mediante el análisis periódico de la coyuntura del mercado por parte del Comité de Inversiones del Fondo, el cual asesora los niveles de inversión y la toma de instrumentos de cobertura. c. Instrumentos derivados A continuación se adjunta la siguiente tabla de instrumentos derivados respecto a sus vencimientos: 08/01/2016 (47.489.416) d. Riesgo de Tipo de Interés La variación de la cartera ante cambios en las tasas de interés se mide a través del DV01, que muestra el cambio en el valor de la cartera ante un aumento en la tasa de interés de un punto base. DV01-0,026515% Este porcentaje representa que el posible efecto en resultado sería una pérdida de $ 73.629.506 e. Variación del valor cuota La variación en el valor cuota de la serie A del fondo se aprecia en el siguiente gráfico.

NOTA N 6 Riesgos Financieros, continuación Gestión de Riesgo de Capital El patrimonio del fondo está representado por los activos netos atribuibles a partícipes de cuotas en circulación. El valor de activos netos atribuibles a partícipes de cuotas en circulación puede variar diariamente ya que el Fondo está sujeto a suscripciones y rescates diarios a discreción de los partícipes de cuotas. Para mantener o ajustar la estructura de capital del Fondo, se realizan las siguientes actividades: - Observar el nivel diario de suscripciones y rescates en comparación con los activos líquidos y ajustar la cartera del Fondo para tener la capacidad de pagar los rescates a los partícipes. - Recibir rescates y suscripciones de nuevas cuotas de acuerdo con el reglamento interno del Fondo, lo cual incluye la capacidad de definir el pago de los rescates y requerir la permanencia y suscripciones mínimas. La administración controla el capital sobre la base del valor de activos netos distribuibles a partícipes.

NOTA N 7 - Juicios y estimaciones contables críticas. 1. Estimación Contable Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 el fondo no tiene estimaciones contables críticas, debido a que no mantiene instrumentos financieros que no son cotizados en mercados activos.

NOTA N 8 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 se presentan en esta categoría los siguientes instrumentos financieros: Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014 % Total de activos Nacional Extranjero Total Instrumento Nacional Extranjero Total i) Instrumentos de capitalización Acciones y derechos preferentes de suscripción de acciones. - - - - - - - - C.F.I. y derechos preferentes - - - - - - - - Cuotas de fondos mutuos - - - - - - - - Primas de opciones - - - - - - - - Títulos representartivos de índices - - - - - - - - Notas estructuradas - - - - - - - - Otros títulos de capitalización - - - - - - - - Subtotal - - - - - - - - ii) Títulos de deuda con vencimiento igual o menor a 365 días Dep. y/o Pag. De Bcos. E Inst. Fin. 69.087.845-69.087.845 24,873% 51.104.981-51.104.981 28,582% Bonos Bancos e Inst. Financieras 4.959.928-4.959.928 1,786% 859.350-859.350 0,481% Letras de Crédito Bcos. E Inst. Fin. 410-410 0,000% 156-156 - Pagarés de Empresas - - - - - - - - Bonos de empresas y títulos de deuda de securitización 2.073.403-2.073.403 0,746% - - - - Pagares emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - - - - - - Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - - 2.875.164-2.875.164 1,608% Notas estructuradas - - - - - - - - Otros títulos de deuda - - - - - - - - Subtotal 76.121.586-76.121.586 27,405% 54.839.651-54.839.651 30,671% iii) Títulos de deuda con vencimiento mayor a 365 días Dep. y/o Pag. De Bcos. e Inst. Fin. 2.505.369-2.505.369 0,902% 6.964.535-6.964.535 3,895% Bonos de Bancos e Inst. Fin. 119.388.027-119.388.027 42,982% 52.413.445-52.413.445 29,314% Letras de Crédito Bcos. e Inst. Fin. 3.766.714-3.766.714 1,356% 4.282.813-4.282.813 2,395% Pagarés de Empresas - - - - - - - - Bonos de empresas y títulos de deuda securitización 35.049.246-35.049.246 12,618% 22.199.057-22.199.057 12,415% Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - - - - - - Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales 40.664.101-40.664.101 14,640% 38.006.606-38.006.606 21,256% Notas estructuradas - - - - - - - - Otros títulos de deuda - - - - - - - - Subtotal 201.373.457-201.373.457 72,498% 123.866.456-123.866.456 69,276% iv) Otros instrumentos e inversiones financieras Títulos representativos de productos - - - - - - - - Contratos sobre productos que consten en factura - - - - - - - - Derivados - - - - 49.388-49.388 0,028% Otros - - - - - - - - Subtotal - - - - 49.388-49.388 0,028% Total 277.495.043-277.495.043 99,903% 178.755.495-178.755.495 99,974% % Total de activos