Logo Gobierno: 160x162px. Ministerio, Subsecretaría, Organismo, etc.:160x145px OBSERVATORIO DE COSTOS CASH COST COCHILCO AVANCE A SEPTIEMBRE 2016 Dirección de Estudios y Políticas Públicas Comisión Chilena del Cobre Enero 2017
ASPECTOS METODOLÓGICOS Seguimiento trimestral del Cash Cost Cochilco que considera una muestra de 19 operaciones de la Gran Minería del Cobre que representa el 88% de la producción mina a septiembre de 2016. La metodología considera el modelamiento de los principales elementos de gasto del Cash Cost (C1) (energía eléctrica, combustibles, remuneraciones, servicios, créditos por subproductos, etc.). Se utiliza información pública (SVS, Banco Central, SII, empresas mineras), bases de datos especializadas e información a la cual Cochilco tiene acceso. Los resultados se presentan en forma agregada sin individualizar operaciones ni compañías mineras. Entrega de resultados trimestrales (acumulados), durante el mes siguiente al plazo que tienen las empresas afectas al impuesto específico a la minería para enviar sus estados financieros a la SVS.
OPERACIONES DE LA MUESTRA Y REPRESENTATIVIDAD Operación Principal Controlador(es) Producción acumulada a septiembre 2016 (ktmf Cu) % Escondida BHP Billiton 762 18,5% El Teniente Codelco 353 8,6% Collahuasi Anglo American plc y Glencore 374 9,1% Anglo American Sur Anglo American plc 266 6,5% Los Pelambres Antofagasta Minerals 268 6,5% Radomiro Tomic Codelco 235 5,7% Chuquicamata Codelco 229 5,5% Ministro Hales Codelco 184 4,5% Andina Codelco 141 3,4% Centinela Antofagasta Minerals 160 3,9% Spence BHP Billiton 126 3,0% Candelaria LundinMining 94 2,3% Gaby Codelco 92 2,2% El Abra Freeport McM 78 1,9% Mantos Copper Audley Capital Advisors LLP 75 1,8% Zaldivar Barrick Gold/ Antofafasta Minerals 76 1,8% Cerro Colorado BHP Billiton 62 1,5% Salvador Codelco 43 1,0% Quebrada Blanca Teck 26 0,6% Otros 480 11,6% Total país 4.122 100% Representatividad de la Muestra 88%
RESULTADOS CASH COST COCHILCO ( US$/LB) VARIACIONES ACUMULADAS A SEPTIEMBRE 2015 VS 2016 Cash Cost T3 2015 ( US$/lb) 151,1 Se mantienen menores costos de servicios de terceros. Efectos + Esfuerzos en Gestión -19,3 Hay una ralentización de los procesos de reducción de dotaciones observados en periodos anteriores. Factores de Mercado Favorable -12,9 Aún se ve favorecido por un mayor valor del tipo de cambio promedio y de menores precios de la energía/ combustibles. Efectos - Factores de Mercado adversos y geológicos Cash Cost T3 2016 ( US$/lb) Notas: T3=Tercer Trimestre Diferencia en la suma surge del redondeo de decimales. +7,2 126,1 Se mantiene efecto de la caída de la producción debido a menores leyes y recortes de producción. La tendencia indica que la curva de costos de la muestra de operaciones estaría alcanzando su menor nivel (o ya lo habría alcanzado).
CASH COST COCHILCO (C1) Variaciones T3 2015 vs T3 2016 17 operaciones han disminuido sus costos C1 203 ktmf 6% 3.439 ktmf 94% 2 operaciones han aumentado sus costos C1 (3 operaciones menos que en el trimestre anterior) Promedios N de Operaciones Cash Cost Cochilco ( US$/lb) T3 2015 T3 2016 Var Operaciones que aumentaron costos 2 152,8 170,5 + 17,7 Operaciones que disminuyeron costos 17 150,9 123,3-27,6 Muestra Total 19 151,1 126,1-25,1 (T3=Tercer Trimestre)
Cash Cost Cochilco ( US$/lb) CURVA DE COSTOS DE LA MUESTRA Cash Cost Cochilco (C1) T3 2015 vs T3 2016 Cash Cost Acum 3er trim 2015 Cash Cost Acum 3er trim 2016 300 250 200 150 100 50 1er cuartil 2do cuartil 3er cuartil 4to cuartil Se mantienen menores costos 0 0% 25% 50% 75% 100% Producción Acumulada (%) Los menores costos se ven reflejados en el desplazamiento hacia abajo de la curva de costos de la muestra.
VARIACIÓN CASH COST COCHILCO ( US$/lb) Acumulado a T3 2015 vs T3 2016 Cash Cost Cochilco ( US$/lb) Al 3er trimestre 2015 151,1 Materiales 0,1 Combustibles -0,9 TC/RC -0,9 Ácido Sulfúrico -1,4 Flete -1,5 Energía Eléctrica -2,0 Créditos Sub - Prod. -2,3 Remuneraciones -3,9 Otros Gastos y Servicios -12,2 Al 3er trimestre 2016 126,1 Variación ( US$/lb) -25,1 Notas: T3= Tercer Trimestre TC/RC = Cargos de Tratamiento y Refinación Se mantienen menores costos de Servicios de Terceros Tendencia decreciente en la reducción de dotaciones propias (-2%) Impacto positivo por mayores ventas de oro y plata (en algunas operaciones de la muestra) Menor precio promedio a septiembre de contratos clientes libres SING (-14%) y SIC (-11%) Menor precio promedio a septiembre del petróleo (-19%)
VARIACIÓN CASH COST COCHILCO ( US$/lb) Acumulado a T3 2015 vs T3 2016 Cash Cost Cochilco ( US$/lb) Al 3er trimestre 2015 151,1 Menor Producción 7,2 Efecto Cantidad (Insumos +Personal) -0,9 Efecto IPC, tipo de cambio e IPM USA -4,3 Efecto de Precios -8,9 Otros -18,0 Al 3er trimestre 2016 126,1 Variación ( US$/lb) -25,1 Producción de cobre de la muestra a septiembre disminuyó 220 ktmf (-6%) Menores dotaciones propias (-2%) y menor consumo de energía eléctrica y combustibles por menor producción Ítem Otros corresponde mayoritariamente Otros Gastos y Servicios (sin incluir sus dotaciones). (T3= Tercer Trimestre) Precio promedio dólar a septiembre aumentó $41 (+6%) Menores precios de energía eléctrica, combustibles, ácido sulfúrico y fletes.
SIMETRÍA DE LA DISTRIBUCIÓN DE COSTOS ACUMULADO A SEPTIEMBRE 2016 Cash Cost ( US$/lb) 220 200 180 160 140 120 222,8 Outlier (1 valor atípico) Valor Máximo = Q3+1,5*IQR Tercer Cuartil (Q3) Mediana Primer Cuartil (Q1) 100 80 2016Q3 Min Outlier Max Oulier Valor Mínimo =Q1 1,5*IQR 1 operación con Cash Cost que a pesar de reducir sus costos, se aleja levemente de la muestra (outlier). La distribución de costos de la muestra es simétrica. El Rango Intercuartíl (IQR) es la diferencia entre el tercer (Q3) y el primer cuartil (Q1) de la distribución de datos. Se utiliza para medir la dispersión de la distribución de costos.
ÍNDICE DE PRECIOS DE INSUMOS IMPORTADOS EVOLUCIÓN TRIMESTRAL (BASE 2015 Q1=100) 120 100 80 100,0 104,0 94,6 83,1 65,0 72,6 73,4 60 40 20 0 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 Índice elaborado por COCHILCO y compuesto por una canasta de 17 insumos mineros importados que tienen una alta participación en los costos de los principales procesos de la Gran Minería del cobre. Algunos de los insumos incluidos son: diésel, acido sulfúrico, bolas de molienda, neumáticos (mina rajo), depresante, extractante, espumante, colector primario, diluyente, cal, entre otros. El ítem Materiales representa aprox. el 17% de los Costos Operacionales de la muestra y se asume que el 70% es importado.
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