EMISIÓN DE BONOS SERIES C y D. Septiembre 2009

EMISIÓN DE BONOS SERIES C y D Septiembre 2009

CONTENIDO Descripción GRUPO CGE Sector Eléctrico en Chile Actividad de Transmisión de Electricidad Grupo CGE CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión Características dela Emisión 1

Descripción GRUPO CGE Grupo CGE Uno de los principales actores en el sector energético en Chile Distribución de Electricidad en Chile Distribución de Electricidad en Argentina Transmisión de Electricidad Generación de Electricidad Servicios y otras Inversiones Gas Licuado y Gas Natural 2

Descripción GRUPO CGE Compromiso con el crecimiento y desarrollo de sus filiales por parte del Grupo Controlador de CGE. 99,99% Estructura de propiedad CGE Fuente: Memoria CGE 2008 Estructura de propiedad CGE Transmisión Fuente: Memoria CGE 2008 3

CONTENIDO Descripción GRUPO CGE Sector Eléctrico en Chile Actividad de Transmisión de Electricidad Grupo CGE CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión Características de la Emisión 4

Sector Eléctrico en Chile El Sector Eléctrico en Chile se encuentra estructurado en 3 segmentos Generación Transmisión Distribución Producción de energía eléctrica. Térmicas o hidráulicas No existe obligación de efectuar inversiones para satisfacer nuevos consumos Transporte de la energía desde los centros de producción hacia los centros de consumo Tres segmentos: troncal, subtransmisión y adicional Tarifas reguladas en transmisión troncal y subtransmisión 4.500.000 clientes. Destinada a llevar la energía desde las instalaciones de transmisión hacia los usuarios finales Distribuidoras obligadas a otorgar suministro a los usuarios regulados en condiciones de precio regulado, dentro de su zona de concesión 5

Sector Eléctrico en Chile 6

CONTENIDO Descripción GRUPO CGE Sector Eléctrico en Chile Actividad de Transmisión de Electricidad Grupo CGE CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión Características de la Emisión 9

Actividad de Transmisión de Electricidad Grupo CGE El Grupo CGE está presente en el sector transmisión: En el SING a través de TRANSEMEL e infraestructura de las distribuidoras: EMELARI, ELIQSA y ELECDA. En el SIC, desde la Región de Atacama hasta la Región de Los Ríos, a través de CGE TRANSMISIÓN y activos que poseen las distribuidoras: EMELAT, EMELECTRIC y EMETAL. En Magallanes, con instalaciones de EDELMAG. 10

Actividad de Transmisión de Electricidad Grupo CGE La infraestructura t de transmisión ió y transformación del dlgrupo CGE, está concentrada principalmente en CGE TRANSMISIÓN Infraestructura de Transmisión iió y CGE Empresas Edelmag Total Transformación Grupo CGE Transmisión Emel Líneas de 154, 110, 100, 66 y 33 kv Km 2.591 933 9 3.533 Capacidad de transformación AT / AT MVA MVA 2.027 900 2.927 Capacidad de transformación AT /MT MVA MVA 2.545 923 36 3.504 Fuente: Memoria CGE 11

CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión Tiene su origen en la sociedad TRANSNET y en la actividad de transmisión y transformación desempeñada por CGE desde sus inicios 1994 1996 1999 2001 2002 2003 2005 2006 Se constituye TRANSNET CGE adquiere activos a ENDESA CGE adquiere EMEC TRANSNET cambia de razón social a CGE TRASMISIÓN CGE TRANSMISIÓN adquiere los activos de TyT a la Sociedad Eléctrica Pirque CGE TRANSMISIÓN adquiere los activos de TyT a CONAFE CGE TRANSMISIÓN adquiere los activos de TyT a RÍO MAIPO CGE TRANSMISIÓN adquiere importantes instalaciones a TRANSELEC CGE transfiere las instalaciones de transformación y transporte (TyT) a CGE TRANSMISIÓN 13

CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión CGE TRANSMISIÓN posee aproximadamente el 25% de la potencia instalada de transformación y el 40% de las líneas de subtransmisión del SIC. La empresa esta organizada en 6 zonas geográficas, entre la III y IX Región de Chile en tensiones de 220, 154, 110 y 66 mil volts. Infraestructura de CGE Transmisión Total líneas de 154,110 y 66 kv 2.591 Km Capacidad instalada en transformadores de interconexión AT/AT 2.027 MVA Capacidad instalada en transformadores de poder AT/MT 2.545 MVA Fuente: Memoria CGE 14

CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión ZONA ELQUI ZONA ACONCAGUA 15

CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión ZONA CACHAPOAL ZONA MAULE 16

CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión ZONA BÍO BÍO ZONA ARAUCANÍA 17

CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión La energía ingresada durante el 2008 alcanzó a 9.005 GWh. En el año 2008, los ingresos de explotación ascendieron a M$ 55.316, un 8,1% superior respecto a 2007. Energía Ingresada por Zona (Diciembre 2008) Fuente: CGE Transmisión Ingresos de Explotación por Zona (Diciembre 2008) Fuente: CGE Transmisión 18

CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión Crecimiento sostenido de la demanda Bajo el nuevo esquema regulatorio sus ingresos provienen fundamentalmente de empresas generadoras Arauco 2% AES Gener 5% Otros 11% Endesa 53% 6.840 7.497 8.347 8.817 8.803 Colbún 13% Guacolda 16% Composición Ingresos CGE Transmisión (Junio 2009) Fuente: CGE Transmisión 2004 2005 2006 2007 2008 Energía Retirada del Sistema de Subtransmisión de CGE Transmisión (GWh) Fuente: CGE Transmisión 19

CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión Sólida y estable capacidad de generación de caja. 27.299 28.556 33.242 35.229 40.195 23.954 25.632 29.425 32.192 35.688 2004 2005 2006 2007 2008 Ebitda CGE Transmisión (MM$ jun 2009) Fuente: CGE Transmisión 2004 2005 2006 2007 2008 Margen de Explotación CGE Transmisión (MM$ jun 2009) Fuente: CGE Transmisión 20

CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión Resultados crecientes en el tiempo como consecuencia de un mercado en constante desarrollo. 22.072 23.335 26.879 29.386 31.858 14.765 15.685 18.377 19.802 22.593 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 Resultado de Explotación CGE Transmisión Utilidad CGE Transmisión (MM$ jun 2009) (MM$ jun 2009) Fuente: CGE Transmisión Fuente: CGE Transmisión 21

CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión Una empresa en constante crecimiento para satisfacer el continuo desarrollo de sus negocios. 184.053 194.637 218.993 237.734 257.638 2004 2005 2006 2007 2008 Evolución Activo Fijo Bruto CGE Transmisión (MM$ jun 2009) Fuente: CGE Transmisión 22

CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión Estabilidad regulatoria que permite una rentabilidad razonable a las inversiones Crecimiento potencial de las ventas de energía en Chile superior al PIB 33,9 36,3 38,4 40,1 42,8 46,1 47,8 50,6 53,0 53,1 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Evolución Venta de Energía en Chile 1999 2008 (miles GWh) Fuente: CNE 23

CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión Chile Un país con potencial de crecimiento en el consumo eléctrico Consumo per cápita de electricidad v/spib per cápita Fuente: Banco Mundial año 2005 24

CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión Sólida posición financiera 0,80 0,76 0,93 0,95 0,97 0,65 0,62 0,78 0,75 0,80 2004 2005 2006 2007 2008 Endeudamiento Pasivo Exigible / Patrimonio Fuente: CGE Transmisión 6,6 7,5 7,8 8,3 8,6 2004 2005 2006 2007 2008 Endeudamiento Financiero Deuda Financiera / Patrimonio Fuente: CGE Transmisión 2,3 2,2 2,5 2,3 2,3 2004 2005 2006 2007 2008 Cobertura de Gastos Financieros Netos Ebitda / Gastos Financieros Fuente: CGE Transmisión 2004 2005 2006 2007 2008 Cobertura de Deuda Deuda Financiera / Ebitda Fuente: CGE Transmisión 25

CGE TRANSMISIÓN y Consideraciones de Inversión Deuda estructurada en el largo plazo y principalmente p a tasa fija Excelente nivel de clasificación de riesgo Feller Rate: Categoría AA+ Fitch Ratings: Categoría AA Tasa Variable 20% Corto Plazo 3% Tasa Fija 80% Largo Plazo 97% Estructura de Tasas CGE Transmisión (Diciembre 2008) Fuente: CGE Transmisión Estructura de Plazos CGE Transmisión (Diciembre 2008) Fuente: CGE Transmisión 26

Características de la Emisión Serie C (BCGET C) Serie D (BCGET D) Monto máximo de la emisión UF 1.000.000 UF 3.500.000 000 Monto máximo de colocación UF 3.500.000 entre ambas series Tasa Emisión 3,0 % anual 4,3 % anual Clasificación de Riesgo: Feller Rate Fitch Ratings AA+ AA Plazo 7 años con 2 de gracia 21 años con 10 de gracia Duration 4,4 11,5 Pago de intereses Semestral Semestral Amortizaciones Semestrales e iguales a partir del 2 de marzo de 2012 AA+ AA Semestrales e iguales a partir del 2 de marzo de 2020 Rescate Anticipado A contar10 de septiembre de 2011 A contar10 de septiembre de 2011 Tipo de rescate Opción de rescate voluntario Uso de Fondos Mayor entre; Valor par y Tasa referencia + 75 bps Si el Emisor deja de mantener al menos un 70% de sus activos consolidados en el sector electricidad, incluida la caja Los recursos obtenidos se destinaran al refinanciamiento de pasivos y proyectos de inversión Covenants financieros: Endeudamiento Financiero Consolidado 1,1 veces Patrimonio Mínimo UF 7.000.000 Activos Libres de Garantías Reales 1,2 veces el monto insoluto del total de deudas financieras sin garantías mantenidas por el Emisor 28

Características de la Emisión Septiembre 2009 L M M J V S D 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Fechas Importantes 7 14 de Septiembre Roadshow 15 de Septiembre Reunión Ampliada 23 de Septiembre Fecha Estimada de Colocación 29

Disclaimer LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTA PRESENTACIÓN ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros. Señor inversionista: Antes deefectuar su inversiónió usted debe informarse cabalmente de la situación ió financierai de la sociedad demisora y deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos. El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión. 30

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