INMOVAL DESARROLLOS INMOBILIARIOS Informe Mensual Agosto 2017 Fondo de Inversión Colectiva Inmobiliario cerrado, de largo plazo y riesgo agresivo. Participa en proyectos de construcción de vivienda, a través de alianzas estratégicas con experimentados desarrolladores para coinvertir en la compra de lotes y participaciones de capital en proyectos de construcción de vivienda de estratos medios y bajos. DESEMPEÑO DEL FONDO Inmoval Desarrollos Inmobiliarios Fecha Informe Mensual Trimestral Semestral Año Corrido Ultimos 365 días Dato a: 31-ago.-17 31-jul.-17 31-may.-17 28-feb.-17 31-dic.-16 31-ago.-16 Valor Unidad 12,437.8959 12,333.8008 12,362.0819 12,047.4770 11,849.5507 11,494.7760 Retorno de $10 MM en el Plazo 84,398 61,328 324,067 496,513 820,477 Valor Fondo ($MM) 43,792 43,425 43,525 42,417 41,720 40,471 Variación Fondo en el periodo 0.84% 0.61% 3.24% 4.97% 8.20% Fuente SIF Cálculos Área Producto Credicorp Capital COMENTARIO DEL GESTOR Estado Actual del Fondo INMOVAL DESARROLLOS INMOBILIARIOS (El Fondo) invierte en cinco (5) proyectos de desarrollo de vivienda de estratos medios y bajos, diversificados geográficamente. Tres (3) de los mencionados proyectos se encuentran en la ciudad de Bogotá, uno en el Municipio de Sabaneta (Antioquia) y el último en el Municipio de Mosquera (Cundinamarca). En los cinco (5) proyectos se construirán alrededor de 2.400 viviendas, donde el Fondo cuenta con una participación del 50%. A continuación, se presenta el resumen del estatus de cada uno de los cinco (5) proyectos en los cuales participa el Fondo.
Proyectos Constructora Colpatria: Santa Elena Reservado (Madelena, Transversal 65 No. 59-35 Sur, Bogotá) El Proyecto Santa Elena Reservado está compuesto por 429 apartamentos, distribuidos en 3 torres, de los cuales a la fecha se han vendido un total de 311 unidades (72,4% de avance). El proyecto inició obra en octubre de 2014 y la construcción de la primera torre (SERT1) finalizó en diciembre del 2015, estando sus 111 apartamentos vendidos y entregados. La Torre 2 del proyecto (SERT2) está compuesta por 159 apartamentos de los cuales 139 están vendidos (87,4% de avance) y 122 entregados; SERT2 inició obra en octubre de 2015 y finalizó construcción en marzo de 2017. En el mes de junio de 2016 salió a ventas la torre 3 (SERT3), y a la fecha lleva un acumulado de 61 unidades vendidas de un total de 159 (48,4% de avance). Se espera iniciar la construcción de SERT3 para el primer trimestre de 2018. Proyecto Umbral Propiedad Raíz: Viña de San Remo y Flores de San Remo (Sabaneta, Antioquia) El proyecto Viña San Remo y Flores San Remo es desarrollado por Umbral Propiedad Raíz y tendrá un área vendible de aproximadamente 29.800 m² con un total de 424 apartamentos, de los cuales a la fecha se han vendido 202 (48% de avance). El proyecto cuenta con dos etapas de dos torres cada una, en dos lotes diferentes: La primera etapa se desarrollará en el Lote 2 (Viña San Remo) y la segunda etapa en el Lote 5 (Flores San Remo).
may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 La Torre 1 de la Etapa Viña San Remo (VSR1) está compuesta por 104 apartamentos, de los cuales se han vendido 103, inició obra en julio de 2016 y presenta un avance en ejecución del 8% frente al 51% de avance programado. La Torre 2 de esta misma etapa (VSR2) salió a ventas en el mes de marzo de 2016, tres meses antes de lo que se tenía previsto. Esta torre está compuesta por 108 unidades de las cuales se han vendido 66. Esto representa un total de ventas realizadas de 172 unidades en toda la primera etapa, sobre un total de 212 (81,13% de avance). En las gráficas se presenta el comportamiento de las ventas consolidadas de la etapa Viña San Remo y el avance de obra de la Torre 1 a cierre del mes de agosto de 2017. Seguimiento de Ventas - Viña San Remo Avance de Obra - Viña San Remo Torre 1 250 200 150 100 50 0 123 130137139 143 151 159 166 168 89 96 103114 76 84 21 28 35 42 49 56 63 70 77 84 91 98 105112119 40 47 52 59 66 19 26 7 154 140147 126 133 182 189 196 168 175 171 170 172 6% 6% 20% 15% 11% 20% 15% 11% 35% 29% 31% 23% 23% 29% 33% 41% 44% 48% 43% 46% 37% 95% 98% 99%100% 89% 80% 83% 73% 63% 51% 55% Ventas Proyectadas Acumuladas Ventas Reales Acumuladas Avance Programado Avance Real A finales de septiembre de 2016 se lanzó a ventas la primera torre de la segunda etapa del proyecto: Flores de San Remo. Para el cierre del mes de agosto no se presentaron ventas de unidades para la primera torre (FSR1), por lo tanto, a la fecha se llevan 30 unidades vendidas de un total de 104, equivalente a un 28,85%. 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Seguimiento de Ventas - Flores de San Remo 77 70 63 56 49 42 35 28 25 27 29 30 30 21 20 14 12 7 5 5 7 5 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 Ventas Proyectadas Acumuladas Ventas Reales Acumuladas Proyecto Triada Proyecto Pradera de Gualiques (Mosquera, Cundinamarca) El proyecto llamado Pradera de Gualiques consistirá en la construcción de 1.168 apartamentos en un lote de 35.194 m² ubicado en el Municipio de Mosquera. La urbanización en la cual participa INMOVAL tendrá 16 torres de 8 pisos cada una, distribuidas en 4 etapas.
A finales de enero de 2017 se dio inicio a la etapa de ventas de dos de las cuatro etapas del proyecto, Ópalo y Oliva. Ópalo está compuesta por 256 unidades distribuidas en 4 torres y la primera torre del proyecto (Ópalo1) está en proceso de comercialización. A cierre de agosto, de las 88 unidades totales de esta torre se han vendido 50 lo que representa un avance de 56,82% sobre esta torre y 19,53% sobre el total de la etapa. Oliva está compuesta por 312 unidades distribuidas en 4 torres y la primera torre del proyecto (Oliva1) está en proceso de comercialización. A cierre de agosto, de las 72 unidades totales de esta torre se han vendido 36 lo que representa un avance de 54,17% sobre esta torre y 12,50% sobre el total de la etapa. Si bien las ventas reales están por debajo de las proyectadas, se ha presentado un repunte a raíz del cambio en la distribución de espacios de algunos apartamentos.
Comportamiento Licencias Aprobadas De acuerdo con el reporte de Licencias de Construcción publicado por el DANE a junio de 2017 se licenciaron 1.802.954 m² para la construcción en el país, lo que significó una disminución del 0,22% respecto al mismo mes del año anterior, en el que se licenciaron 1.806.874 m². Esta variación negativa es debido a la reducción del 1,05% área aprobada para destinos no habitacionales respecto a junio de 2016, mientras que para vivienda aumentó en 0,001%. Área aprobada en Bogotá para vivienda acumulado a junio 2017 129,8% 3.594.136 32,1% 32,4% 27,8% 27,5% 2.152.046 1.852.207 29,8% 1.204.926 1.563.743-13,9% -34,9% 32,5% 21,9% 1.654.701-54,0% 2.430.846 2.224.825 27,5% 34,5% 24,7% 9,3% 15,7% 19,1% 15,6% 1.462.376-39,8% 8,3% 1.304.740 1.583.324-17,6% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Área de Vivienda Variación (%) Participación Nacional (%) En lo corrido del año a junio, el 16,1% del área aprobada se concentró en la ciudad de Bogotá con 1.769.830 m². En la capital el área aprobada para oficina fue la que reportó la mayor variación porcentual negativa (reducción del 57,8%) al pasar en el 2016 de 363.918 m² a 153.611 m² en el 2017; le sigue hoteles (reducción del 54,3%) pasando de 32.105 m² en el 2016 a 14.684 m² en el 2017; vivienda fue el tercer segmento con mayor disminución (reducción del 17,6%), pasando de 1.583.324 m² en el 2016 a 1.304.740 m² en el 2017. De esta área aprobada para la construcción de vivienda la participación nacional fue del 15,6%, lo que significa una de las cifras más bajas en Bogotá, en comparación con los últimos diez años de ese mismo período, seguido por el acumulado a junio del 2009 que fue 1.204.926 m² con una participación nacional del 27,8%.
Por otra parte, el departamento de Antioquia reportó la mayor concentración de licencias en lo corrido del año con un 18,2% del nacional, es decir 2.010.416 m² aprobados. El área aprobada para oficina fue la que reportó la mayor variación porcentual negativa (reducción del 64%) al pasar en el 2016 de 34.737 m² a 12.518m² en el 2017, mientras que la aprobación de licencias para la construcción de vivienda presentó un aumento del 36,8%, pasando de 1.118.663 m² en 2016 a 1.529.636 m² en lo corrido del año 2017. Gerente del Fondo Alejandro Alzate Velásquez aalzate@credicorpcapital.com