Al 31 de Diciembre de 2017
2 CONTENIDO Información General. 3 Objetivo.. 3 Directores Y Dignatarios.. 4 Comité De Inversiones 5 La Administradora. 6 El Custodio 6 Datos De Las Sociedades De Inversión.. 7 Evolución Del VNA Y Rendimientos. 7 Detalles De Las Inversiones Por Fondo 8 Compras Y Ventas Efectuadas Durante El Período. 11 Número De Inversionistas 13 Gastos y Pasivos Incurridos Durante El Período Terminado.. 13 Hechos Importantes.. 14
3 Información General Premier Investment Funds es un grupo de Sociedades de Inversión Abiertas integrado por Premier Latin American Bond Fund, S.A., Premier Medium Term Bond Fund, S.A., Premier Index Fund, S.A., Premier Central American Bond Fund, S.A., Premier U.S. Fixed Income Fund, S.A., Premier Panama Fund, S.A. Y Premier Institutional Bond Fund, S.A. Objetivo El objetivo de Premier Investment Funds es el de ofrecer a los inversionistas una gama de Sociedades de Inversión con políticas, tipos, fines y parámetros de inversión debidamente establecidos. Los inversionistas podrán en consecuencia, escoger él o las Sociedades de Inversión en que deseen invertir, de acuerdo a su perfil de riesgo, sus metas financieras y su horizonte en el tiempo. Los objetivos individuales de cada Sociedad de Inversión serán detallados a continuación: Premier Latin American Bond Fund S.A. El objetivo de esta Sociedad de Inversión es ofrecer a los inversionistas un producto con rendimientos superiores a los que tradicionalmente ofrecen otras inversiones a mediano plazo, mediante la administración de una cartera activa de títulos internacionales, principalmente de renta fija, adquiridos con los aportes de los inversionistas. Premier Medium Term Bond Fund S.A. El objetivo de esta Sociedad de Inversión es ofrecer a los inversionistas un producto con rendimientos superiores a los que tradicionalmente ofrecen otras inversiones a corto plazo, mediante la administración de una cartera activa de títulos internacionales adquiridos con los aportes de los inversionistas. Premier Index Fund S.A. Obtener retornos de capital a largo plazo que superen el rendimiento del S&P 500. Esta Sociedad de Inversión obtendrá sus retornos invirtiendo en sociedades de inversión o equivalentes (como Exchange Traded Funds (ETF) u otros) y opciones de sociedades de inversión de índices reconocidos mundialmente. Premier Central American Bond Fund S.A. Ofrecer retornos de capital a largo plazo por encima de los ofrecidos por los bonos y depósitos a plazo fijo. Esta Sociedad de Inversión obtendrá sus retornos invirtiendo en acciones registradas tanto en los Estados Unidos como en los mercados internacionales.
4 Premier U.S. Fixed Income S.A. Esta Sociedad de Inversión busca preservar el capital y ofrecer rendimientos corrientes atractivos, mediante la administración de una cartera de instrumentos de deuda principalmente del gobierno y corporaciones de Estados Unidos, adquiridos con los aportes de los inversionistas. Premier Panama Fund S.A. Ofrecer retornos de capital a largo plazo por encima de los ofrecidos por depósitos a plazo fijo. Esta Sociedad de Inversión obtendrá sus retornos invirtiendo en acciones comunes y emisiones de deuda registradas en una bolsa de valores autorizada para operar en la República de Panamá. Premier Institutional Bond Fund S.A. Ofrecer retornos superiores al que ofrecen otros instrumentos financieros de mercados emergentes. Esta Sociedad de Inversión obtendrá su objetivo invirtiendo principalmente en instrumentos de deuda denominados en dólares. Directores y Dignatarios Director y Presidente: Javier Gerardo Ulloa Experiencia Profesional: Ejerce el puesto de Country Manager de BAC International Bank, Inc. desde el año 2016. Antes de laborar en BAC, estuvo como Sub Gerente General del Banco Nacional de Costa Rica por 6 años, en la cual estuvo a cargo de la operación comercial del banco, incluyendo la operación de personas, empresariales y corporativa. Educación: Maestría en Administración de Empresas de la Universidad de California Los Angeles (UCLA); Licenciatura en Ingeniería Civil en la Universidad de Costa Rica.Country Manager de Grupo BAC Credomatic en Panamá. Director y Secretario: Jaime Moreno Experiencia Profesional: Gerente General de BAC International Bank, Inc. Anteriormente se desempeñó como Vicepresidente de Banca Privada del BAC International Bank, Inc. El señor Moreno fue además Gerente de Banca Privada del Banco Alemán Platina, S.A., Oficial de Ventas y Mercadeo de Wall Street Securities, S.A., Director de Finanzas Internacionales de Grupo Torras, S.A. en Barcelona, España. Educación: Cursó estudios de Administración de Empresas en la Universidad Santa María la Antigua. Director y Tesorero: Antonio Fistonich Experiencia Profesional: Vicepresidente de Inversiones y Tesorería, BAC International Bank, Inc.; AVP de Asset Management, BAC International Bank, Inc.; Gerente de BAC Valores; BAC International Bank, Inc.; Subgerente de Banca Privada, BAC Interntional Bank, Inc., Oficial de Banca de Inversión de Banco del Istmo, S.A. Educación: Obtuvo una Licenciatura en Economía, The University of Texas at Austin; Maestría en Administración de Empresas, Nova Southwestern University; Licencia Administrador
5 de Inversiones, Superintendencia del Mercado de Valores; Licencia Ejecutivo Principal (Negocio Bursátil), Superintendencia del Mercado de Valores; Licencia Corredor de Valores, Superintendencia del Mercado de Valores. Director Vocal: Carlos Henríquez Experiencia Profesional: Ocupó el cargo de Vicepresidente Ejecutivo y Gerente General del Banco Comercial de Panamá, principal subsidiaria de Multi Holding Corporation, desde 1979 hasta el año 2000, reportando directamente al Presidente de Multi Holding Corporation. Además laboró en otras empresas como Banco de Colombia, S.A., Grupo ASSA, S.A., ocupando en todas ellas cargos de importancia. El Comité de Inversiones Javier Gerardo Ulloa Experiencia Profesional: Ejerce el puesto de Country Manager de BAC International Bank, Inc. desde el año 2016. Antes de laborar en BAC, estuvo como Sub Gerente General del Banco Nacional de Costa Rica por 6 años, en la cual estuvo a cargo de la operación comercial del banco, incluyendo la operación de personas, empresariales y corporativa. Educación: Maestría en Administración de Empresas de la Universidad de California Los Angeles (UCLA); Licenciatura en Ingeniería Civil en la Universidad de Costa Rica.Country Manager de Grupo BAC Credomatic en Panamá. Antonio Fistonich Experiencia Profesional: Vicepresidente de Inversiones y Tesorería, BAC International Bank, Inc.; AVP de Asset Management, BAC International Bank, Inc.; Gerente de BAC Valores; BAC International Bank, Inc.; Subgerente de Banca Privada, BAC Interntional Bank, Inc., Oficial de Banca de Inversión de Banco del Istmo, S.A. Educación: Obtuvo una Licenciatura en Economía, The University of Texas at Austin; Maestría en Administración de Empresas, Nova Southwestern University; Licencia Administrador de Inversiones, Superintendencia del Mercado de Valores; Licencia Ejecutivo Principal (Negocio Bursátil), Superintendencia del Mercado de Valores; Licencia Corredor de Valores, Superintendencia del Mercado de Valores. Rodolfo Tabash Experiencia Profesional: Country Manager de Grupo BAC Credomatic en Panamá. Se desempeñó como Gerente General de BAC International Bank, Inc. y como Chief Corporate Banking Officer de Credomatic, encargado de desarrollar la estrategia e implementación del área de Banca Corporativa en la región Centroamericana. El señor Tabash laboró además como Gerente de Banca Comercial de Banco de San José en Costa Rica y Gerente Financiero de BSJ International Bank & Trust Company Ltd. Educación: Maestría en Administración de Empresas, Instituto Centroamericano de Administración de Empresas (1994); Bachillerato en Administración de Empresas, Universidad Autónoma de Centro América (1991).
6 Jaime Moreno Experiencia Profesional: Gerente General de BAC International Bank, Inc. Anteriormente se desempeñó como Vicepresidente de Banca Privada del BAC International Bank, Inc.. El señor Moreno fue además Gerente de Banca Privada del Banco Alemán Platina, S.A., Oficial de Ventas y Mercadeo de Wall Street Securities, S.A., Director de Finanzas Internacionales de Grupo Torras, S.A. en Barcelona, España. Educación: Cursó estudios de Administración de Empresas en la Universidad Santa Maria la Antigua La Administradora Premier Asset Management, Inc. ha sido contratada por las Sociedades de Inversión para que actúe como Administradora de éstos. La Administradora es una subsidiaria 100% propiedad de BAC INTERNATIONAL BANK (Grand Cayman) y fue constituida con el objeto principal de dedicarse al negocio de Administradora de Sociedades de Inversión. PREMIER ASSET MANAGEMENT, INC. es titular de todas las acciones de la Clase B de las Sociedades de Inversión emitidas y en circulación.
7 El Custodio La Sociedad de Inversión ha contratado a BAC INTERNATIONAL BANK, INC. para que actúe como custodio de los valores de todas las Sociedades de Inversión. BAC INTERNATIONAL BANK, INC. es una sociedad anónima organizada y en existencia de conformidad con las leyes de la República de Panamá. Las oficinas del Custodio están ubicadas en Bella Vista, calle Ave. Balboa con calle 42 y 43, Edificio Torre BAC, local 2, en la Ciudad de Panamá, República de Panamá. Datos de las Sociedades de Inversión Razón Social y Nombre del Fondo RUC Fecha de Inicio de Operaciones Tipo de Fondo Premier Latinamerican Bond Fund, S.A 26435-1-67615 31 de Agosto de 2000 Abierto Premier Medium Term Bond Fund, S.A. 26322-1-67596 31 de Agosto de 2000 Abierto Premier Index Fund, S.A. 26268-1-367587 12 de Agosto de 2000 Abierto Premier U.S. Fixed Income Fund, S.A. 78202-1-375132 31 de Noviembre de 2002 Abierto - Premier Panamá Fund, S.A. 26273-1-367588 Sin Operaciones Abierto Premier Central American Bond Fund, S.A. 26253-1-367584 Sin Operaciones Abierto Premier Institutional Bond Fund, S.A. 58287-1-372201 Sin Operaciones Abierto No. de Cuotas de Participación emitidas y en circulación al 31-12-17 65,496,958.99 2,074,408.84 1,323,240.49 Nota: Premier Panamá Fund, Premier Central American Bond Fund y Premier Institutional Bond Fund no han iniciado operaciones a la fecha. - - - Nombre del Administrador de Inversiones: Sitio Internet: Premier Asset Management, Inc. https://www.fondopremier.com Evolución del VNA y Rendimientos Comportamiento de Premier Investment Funds al 31 de diciembre de 2017 Valor de Desde su Desde el Últimos Durante Últimos Último Fondo la acción (US$) Inicio 31/08/2002 12 Meses el 2017 6Meses Mes Premier Index Fund (Inicio 12/08/2000) 0.744655-1.79% 2.67% 16.60% 16.60% 7.60% 0.75% Premier Latinamerican Bond Fund (Inicio 31/08/2000) 0.584821 5.49% 8.43% 6.82% 6.82% 2.05% 0.11% Premier Medium Term Bond Fund (Inicio 31/08/2000) 0.743135 6.35% 4.82% 1.03% 1.03% 1.80% -0.05% Nota: Los comportamientos antes detallados, correspondientes a períodos menores a un año, no están anualizados. Los resultados obtenidos en períodos anteriores no representan garantía alguna de resultados futuros. Estos rendimientos no son significativos por ser menores a cinco años. Estos comportamientos son calculados asumiendo que el cliente reinvierte mensualmente sus dividendos. También se toma en cuenta el efecto del aumento o disminución en el valor de mercado de la acción de cada fondo.
8 Detalles de las Inversiones por Fondo Premier Latin American Bond Fund DESCRIPCIÓN Peso ADT CORP 4.875% 07/15/2042 0.99% AES CORP 4.875%05/15/2023 1.37% AGRICOLA SENIOR TRUST 6.75 06/18/2020 1.36% AGROMERCANTIL SR 6.25 04/10/2019 1.92% AJECORP BV 6TD SR 1.19% ARCELORMITTAL 7.5% 10/15/2039 1.70% ARCOR SAIC 6.00% 07/06/2023 1.42% ARCOS DORADOS 5.875 04/04/27 1.42% BANCO BMG 8.00% 04/15/2018 0.54% BANCO DAVIVIENDA 5.875% 07/09/2022 1.41% BANCO DE BOGOTA 6.25 12/5/202 1.44% BANCO DE COSTA RICA 5.25% 08/12/2018 1.34% BANCO DO BRASIL 1.90% BANCO INDUSTRIAL SANTS 30/4/6 0.95% BANCO VOTORANTIM 7.25% 04/05/2041 2.17% BCO IND. E COMERCIAL 8.50% 04/27/2020 1.95% BCO. CRED. DEL PERU 6.125% 04/24/2027 1.47% BCO. CRED. DEL PERU 9.75% 11/06/2069 0.59% BCO. NAL. COSTA RICA 5.875% 04/25/2021 0.55% CEMEN. PROGRESO 7.125% 11/06/2023 5.70% CEMEX FINANCE LLC 1.41% CEMEX SAB 7.75% 04/16/2026 1.51% CEMEX SAB DE SV 1.41% CIMPOR FNL 5.75% 17/07/2024 1.30% CNTL AMER BOTTLING 5.75 31/01 2.81% COLOMBIA TELECOMM 5.375 09/27/2022 4.76% COSTA RICA 7% 04/04/2044 2.76% CREDITO REAL S.A 7.25% 07/20/ 1.70% CREDITO REAL S.A. 7.50% 03/13/2019 1.37% DIAMOND FIN CORP 6.02% 06/15/ 0.73% DOMINICAN REPUBLIC 7.50% 05/06/2021 2.32% FERRELLGAS LPCORP 6/23 6.75% 1.01% GLOBAL BANK CORP. 5.125% 10.0 1.38% GNB SUDAMERIS BANK 3.875% 05/02/18 1.34% GRUPO UNICOMER CO LTD 2.31% GTL TRADE FINANCE 7.25% 04/16/2044 2.90% ICAHN ENTERPRISES FIN 5.875% 1.08% IND. SENIOR TRUST 5.50% 11/01/2022 0.41% INDUSTRIAL SUB TR 8.25% 07/27/2021 4.71% INVERSIONES ATLANTIDA SA 07/2 1.38% ITAU UNIBANCO HLD 5.65% 03/19/2022 2.23% JSL EUROPE 7.75% 26/07/2024 2.84% KINDRED HEALTHCARE 6.375% 04/15/2022 1.09% OPPENHEIMER LDGS INC 06/22 2.63% PETROBAS GLOBAL FINANCE 0.88% PETROBRAS 8.75% 23/05/2026 1.59% PETROBRAS GLOBAL FINANCE 06/1 0.90% POST HOLDING INC 03/27 5.75% 1.36% SABINE PASS LIQU 5.75% 05/15/ 1.48% SEAGATE HDD 4.75% 06/01/2023 0.68% SUPERVALU INC. 6.75% 06/01/2021 1.06% TECNOGLASS 8.20% 31/01/2022 1.41% TRUST F/1401 1.13% UNACEM 5.875% 10/30/2021 2.76% YPF, S.A. 8.50% 28/07/2025 2.33% EFECTIVO 0.20% MORGAN STANLEY 0.64% PERSHING (MONEY MARKET) 4.80% TOTAL 100.00% Nota: El Premier Latin American Bond Fund paga dividendos mensualmente.
9 Premier Medium Term Bond Fund DESCRIPCIÓN Peso AGRICOLA SENIOR TRUST 6.75 06/18/2020 9.76% AJECORP BV 6TD SR 8.59% BANCO BMG 8.00% 04/15/2018 4.28% C10 CAPITAL SPV LTD 6.722% 09 6.23% CEMEN. PROGRESO 7.125% 11/06/2023 13.66% FERRELLGAS LPCORP 6/23 6.75% 1.82% ICAHN ENTERPRISES FIN 5.875% 3.25% IND. SENIOR TRUST 5.50% 11/01/2022 6.52% KINDRED HEALTHCARE 6.375% 04/15/2022 3.27% OPPENHEIMER LDGS INC 06/22 9.47% PETROBRAS 6.125% 17/01/2022 10.20% POST HOLDING INC 03/27 5.75% 3.27% SEAGATE HDD 4.75% 06/01/2023 3.26% EFECTIVO 5.44% PERSHING (MONEY MARKET) 10.99% TOTAL 100.00% Nota: El Premier Medium Term Bond Fund paga dividendos mensualmente.
10 Premier Index Fund DESCRIPCIÓN Peso ISHARES INC MSCI JAPAN ETF 7.65% ISHARES TR S&P LATIN AMER 40 5.92% ISHARES TRSUT CORE S&P U S GR 9.23% RYDEX ETF TRUST GUGGENHEIM 4.04% RYDEX ETF TRUST GUGGENHEIM SP 6.89% SELECT SECTOR SPDR TR TECH 2.85% SELECT SECTOR SPDR TRFINANCIA 3.87% SELECT SECTOR SPDR TRUST CONS 2.87% SELECT SECTOR SPDR TRUST HC 2.70% SPDR INDEX SHARES FUNDS EURO 4.65% SPDR S&P MIDCAP 400 ETF TRUST 3.89% SPDR TRUST S&P 600 SMALL 1.47% VANGUARD ADMIRAL FUNDS INC SP 13.55% VANGUARD EUROPEAN STOCK 9.27% WISDOM TREE TR ASIA PACIFIC 3.81% WISDOMTREE TRUSR EUROPE HEDGE 12.40% EFECTIVO 3.29% PERSHING (MONEY MARKET) 1.64% TOTAL 100.00%
11 Compras y Ventas de Cuotas de Participación Efectuadas Durante el Período Sociedad de Inversión: PREMIER LATIN AMERICAN BOND FUND Fecha de la Transacción Nombre del Fondo Monto de la Transacción Compra Venta Total Transado Enero PLABF 25,406.96 48,678.53 74,085.49 Febrero PLABF 27,281.10 24,000.00 51,281.10 Marzo PLABF 45,657.63 6,241.43 51,899.06 Abril PLABF 24,936.61 99,287.72 124,224.33 Mayo PLABF 55,712.09 339,000.00 394,712.09 Junio PLABF 29,977.77 119,446.27 149,424.04 julio PLABF 170,274.53 76,276.33 246,550.86 Agosto PLABF 68,738.01 103,000.00 171,738.01 Septiembre PLABF 58,340.74 295,274.17 353,614.91 Octubre PLABF 340,824.15 177,273.43 518,097.58 Noviembre PLABF 17,530.34 109,000.00 126,530.34 Diciembre PLABF 18,198.70 400,247.78 418,446.48 Total 882,878.63 1,797,725.66 2,680,604.29 Sociedad de Inversión: PREMIER MEDIUM TERM BOND FUND Fecha de la Transacción Nombre del Fondo Monto de la Transacción Compra Venta Total Transado Enero PMTBF 7,543.86 7,543.86 Febrero PMTBF 2,308.60 2,308.60 Marzo PMTBF 32,968.71 200,000.00 232,968.71 Abril PMTBF 2,633.99 2,633.99 Mayo PMTBF 37,729.74 133,208.17 170,937.91 Junio PMTBF 5,816.10 5,816.10 Julio PMTBF 4,865.68 1,686.94 6,552.62 Agosto PMTBF 2,354.61 2,354.61 Septiembre PMTBF 2,251.46 9,000.00 11,251.46 Octubre PMTBF 2,335.99 3,958.05 6,294.04 Noviembre PMTBF 2,270.22 2,270.22 Diciembre PMTBF 2,267.94 20,555.66 22,823.60 Total 105,346.90 368,408.82 473,755.72
12 Sociedad de Inversión: PREMIER INDEX FUND Fecha de la Transacción Nombre del Fondo Monto de la Transacción Compra Venta Total Transado Enero P. Index Fund 4,790.00 4,840.90 9,630.90 Febrero P. Index Fund - Marzo P. Index Fund - Abril P. Index Fund 35,406.74 35,406.74 Mayo P. Index Fund - Junio P. Index Fund 322,076.21 322,076.21 Julio P. Index Fund 2,500.00 2,500.00 Agosto P. Index Fund - Septiembre P. Index Fund 20,000.00 20,000.00 Octubre P. Index Fund - Noviembre P. Index Fund - Diciembre P. Index Fund - Total 27,290.00 362,323.85 389,613.85 Nota: Premier Panamá Fund, Premier Central American Bond Fund y Premier Institutional Bond Fund no han iniciado operaciones a la fecha. Premier US Fixed Income Fund S.A. no tiene compras ni ventas a la fecha del reporte.
13 Número de Inversionistas Sociedad de Inversión Afiliados Premier Latin American Bond Fund, S.A 161 Premier Medium Term Bond Fund, S.A. 32 Premier Index Fund, S.A. 15 Gastos y Pasivos Incurridos para el Período Terminado Sociedad de Inversión: PREMIER LATIN AMERICAN BOND FUND, S.A. Código: 006 Fecha Cuentas por Pagar Monto Al 31 DE DICIEMBRE 2017 Comisiones por Pagar $ 77,979 Sobregiro por Pagar $ - Total $ 77,978.64 Fecha Gastos Monto Al 31 DE DICIEMBRE 2017 Intereses $ 2,006 Comision de Administración $ 871,118 Comisión de Custodia $ 68,561 Otros $ 2,747 Perdida moneda extranjera $ 30 Total $ 944,462 Sociedad de Inversión: PREMIER MEDIUM TERM BOND FUND, S.A. Código: 007 Fecha Cuentas por Pagar Monto Al 31 DE DICIEMBRE 2017 Comisiones por Pagar $ 2,942 Sobregiro por Pagar $ - Total $ 2,942 Fecha Gastos Monto Al 31 DE DICIEMBRE 2017 Intereses $ 936 Comision de Administración $ 30,227 Comisión de Custodia $ 3,136 Otros $ 1,316 Total $ 35,614
14 Sociedad de Inversión: PREMIER INDEX FUND, S.A. Código: 009 Fecha Cuentas por Pagar Monto Al 31 DE DICIEMBRE 2017 Comisiones por Pagar $ 2,286 Total $ - Fecha Gastos Monto Al 31 DE DICIEMBRE 2017 Intereses $ 0 Comision de Administración $ 26,784 Comisión de Custodia $ 1,964 Otros $ 4,790 Total $ 33,539 Nota: Premier Panama Fund, Premier Central American Bond Fund, Premier Institutional Bond Fund y Premier US Fixed Income Fund S.A. no incurrieron en gastos durante el 2017. Hechos Importantes