Recomendación de inversiones Marzo 2017
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- Sofia Ramos Caballero
- hace 5 años
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1 Recomendación de inversiones ALTA EXPOSICIÓN A MERCADOS DESARROLLADOS Y PREFERENCIA POR ACTIVOS DE MAYOR DEVENGO EN RENTA FIJA. RESUMEN ESTRATEGIA RECOMENDACIÓN Cifras globales continúan reafirmando un escenario global bastante positivo, con señales de reaceleración. Adicionalmente, resultados corporativos en la mayoría de las economías muestran una tendencia mucho más positiva que la de meses previos. Debido a lo anterior, este mes seguimos privilegiando RV vs RF. Los principales riesgos de esta recomendación son valorizaciones elevadas y mercados técnicamente sobrecomprados. En RF aumentamos nuevamente exposición a High Yield, debido a mejores perspectivas para la economía norteamericana y a que una potencial alza de tasas favorece activos de mayor devengo. Lo anterior también nos hace acotar exposición en Investment Grade, compensando nuestro primer movimiento. En RF local, mantenemos un largo moderado en duración, conservando un neutral en UF, producto de menores expectativas de inflación. SUBPONDERAR NEUTRAL TIPO DE ACTIVO RENTA FIJA NACIONAL RENTA FIJA INTERNACIONAL Emergente High Yield Investment Grade Tesoro Americano RENTA VARIABLE NACIONAL RENTA VARIABLE EMERGENTE Asia Emergente Latinoamérica Europa Emergente RENTA VARIABLE DESARROLLADA Europa Desarrollada Asia Desarrollada Febrero SOBREPONDERAR Marzo PREFERENCIA EN RENTA VARIABLE EUROPA EMERGENTE EUROPA JAPÓN 4,90% LATAM ASIA EMERGENTE Emisión de nuevos billetes en India dejó de contraer su base monetaria. CHILE -5,41% Rusia cae en medio de polémicas conversaciones con el equipo de Trump, previo a elecciones presidenciales. 01
2 Recomendación de inversiones RESUMEN ECONÓMICO DESEMPEÑO RENTA VARIABLE Los mercados internacionales tuvieron un muy buen performance. Destacó especialmente la rentabilidad de los desarrollados, impulsados por EE.UU, en un contexto de cifras macroeconómicas que sorprenden positivamente y donde se augura, para el corto plazo, un alza de tasa por parte de la FED. Los emergentes también rentaron positivo, aunque en menor medida que los desarrollados, siendo impulsados por Latam. Esto, luego de que el BC de Brasil recortara nuevamente la tasa en 75 puntos base, tras datos de inflación a la baja y de confianza mejorando. Los retornos de la renta fija internacional fueron positivos, siendo los activos de riesgo, como High Yield y Deuda Emergente, los que tuvieron el mejor desempeño. Esto, tras la continua contracción de sus spreads, en un ambiente de fortalecimiento macroeconómico a nivel global. Adicionalmente, el precio del petróleo al alza también ayudó a la rentabilidad de High Yield. Detalles del desempeño de renta fija local en la siguiente sección. RETORNOS MERCADOS ACCIONARIOS RETORNOS RENTA FIJA Último Mes Últimos Último Mes Últimos MERCADOS DESARROLLADOS MERCADO LOCAL 4,3% 16,6% Bono UF 5 Años 0,87% 3,95% Europa 0,9% 4,9% Bono UF 10 Años 0,91% 2,60% Asia Desarrollada 2,4% 16,1% Bono CLP 5 años 0,46% 6,11% Bono CLP 10 años -0,01% 6,04% MERCADOS EMERGENTES MERCADO INTERNACIONAL Latinoamérica 3,2% 41,8% Treasury 10 años -10,17% 0,99% Europa Emergente -1,6% 20,0% High Yield de 1,80% 6,65% Asia Emergente 3,0% 16,8% Deuda Emergente HC 1,95% 1,63% Chile 3,8% 13,0% Mercado Cambiario 0,43% -7,00% VALOR DEL US$
3 Estrategia Activa eficiente y oportuna, ya que SURA Estrategia Activa gestiona de manera activa las inversiones para obtener la mejor rentabilidad, adaptándose a las condiciones del mercado. Está orientado a un Perfil de Inversionista Activo con una mayor composición de Acciones que de Bonos y una estrategia de inversión flexible entre países desarrollados y emergentes. Balanceado Agresivo Activo RENTABILIDAD ACUMULADA AL 28 DE 2017 SERIE E ($) RESULTADOS DEL FONDO SURA ESTRATEGIA ACTIVA SERIE E 76% 24% Energy Select Sector Spdr 4% 8% 7% 17% 17% 23% 21% Vanguard Consumer Discretionary 4% Vanguard Info Tech 4% Ishare Msci Japan Index 3% Vaneck Vectors J P Morgan Em 3% 18% 8% 8% 8% 8% 4% 3% 16% 17% 16% 17% Dólar 40% Euro 4% Pesos 27% Otros 29% 5.36 AA Yen/Dólar 25% Euro/Dólar 47% Dólar/Pesos 4%
4 Estrategia Equilibrada eficiente y oportuna, ya que SURA Estrategia Equilibrada gestiona de manera activa las inversiones para obtener la mejor rentabilidad, adaptándose a las condiciones del mercado. Está orientado a un Perfil de Inversionista Moderado con una composición equilibrada de Acciones y de Bonos y una estrategia de inversión flexible entre países desarrollados y emergentes. Balanceado Moderado Moderado RENTABILIDAD ACUMULADA AL 28 DE DE 2017 SERIE E ($) RESULTADOS DEL FONDO SURA ESTRATEGIA EQUILIBRADA SERIE E 53% 47% 37% 63% Tesorería General de la República 20% 48% 48% 18% 16% 7% 8% Banco Central 6% Parque Arauco 4% ishare MSCI Japan Index 3% ishare Emerging Market Bond 3% 37% 5% 5% 5% 4% 1% 2% 4% 5% 12% 11% Dólar 23% Euro 3% Pesos 61% Otros 13% 9.39 AA Yen/Dólar 15% Euro/Dólar 27% Dólar/Pesos 3%
5 Estrategia Conservadora eficiente y oportuna, ya que SURA Estrategia Conservadora gestiona de manera activa las inversiones para obtener la mejor rentabilidad, adaptándose a las condiciones del mercado. Está orientado a un Perfil de Inversionista Conservador, con una mayor composición de Bonos que de Acciones y una estrategia de inversión flexible entre países desarrollados y emergentes. Balanceado Conservador Conservador RENTABILIDAD ACUMULADA AL 28 DE DE 2017 SERIE E ($) RESULTADOS DEL FONDO SURA ESTRATEGIA CONSERVADORA SERIE E 35% 65% 16% 84% Tesoreria General De La Republica 32% 70% 70% 14% 13% 3% 5% Banco Central 11% Parque Arauco S.A. 3% Julius Baer Local Emerging Bond "C" 3% Ishare Msci Japan Index 2% 3% 3% 3% 3% 0% 0% 4% 3% Dólar 17% Euro 1% Pesos 77% Otros 5% 9.34 AA Yen/Dólar 28% Euro/Dólar 44% Dólar/Pesos 3%
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