Reporte Financiero - Abril 2010

Transcripción

1 Reporte - Abril 2010 Información oficial al cierre de abril de 2010 Reseña del mes Por Pedro Grados Smith - Líder Estratégico de la Unidad de Inversiones El mes de abril estuvo marcado por rendimientos mixtos en los mercados bursátiles alrededor del mundo. La economía estadounidense mostró un crecimiento de su PBI de 3.2% en el primer trimestre del año, impulsada por una expansión en la demanda interna y por una recuperación de los inventarios de las empresas por primera vez desde el inicio de la crisis. La situación económica de la Unión Europea aún genera mucha incertidumbre en los mercados bursátiles, debido a que las clasificadoras de riesgo más importantes a nivel mundial han bajado la calificación a la deuda de Grecia, Portugal y España. La bolsa norteamericana mostró un retorno de +1.48% durante el mes de abril, según el índice S&P 500; mientras que en Europa el rendimiento fue de -1.39%, según el índice MSCI Europe. Por su parte, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) también tuvo un rendimiento positivo durante el mes, registrando una subida de +2.22% según el Índice Selectivo. Para el mes de mayo se espera que los mercados mantengan una alta volatilidad debido a las protestas en Grecia ante las medidas que ha tomado el gobierno de ese país con el fin de contrarrestar la crisis que los afecta y poder cumplir con las exigencias del Fondo Monetario Internacional y de la Unión Europea para contar con el plan de rescate. Nominal Abril Abril 2009 Fondo Profuturo 10.74% 24.53% 39.70% Fuente: Boletín SBS - Nominal y Real Acumulada de los Fondos de Pensiones 1, 2 y 3 por AFP. Abril Perspectivas del mercado Nuevamente el mercado presentó resultados diferenciados este mes. La zona europea cayó en cerca de 2% debido a los problemas de Grecia, Portugal e Italia principalmente. En cambio, el mercado norteamericano continuó con la tendencia positiva y terminó el mes con alzas de 1.48% según en S&P 500 y de 2.64% según el NASDAQ, gracias a los buenos resultados financieros que mostraron las empresas en los primeros meses del año y las cifras económicas positivas. Durante mayo se prevé una situación similar en Europa, a pesar de que los paquetes de ayuda le darán cierto alivio de corto y mediano plazo a las economías. Sin embargo, es probable que las dificultades en esta zona del mundo continúen durante algún tiempo y tardemos en ver una recuperación sostenida en esta zona. Por el contrario, en el mercado americano la situación económica parece continuar con una tendencia positiva. Durante el mes de abril los mercados de renta fija mostraron resultados mixtos. La tasa del tesoro americano a 10 años cayó en 17 puntos básicos, cerrando el mes con una tasa de 3.66%. De otro lado, el apetito por riesgo producto de la incertidumbre sobre los gobiernos europeos llevó a que los diferenciales de los bonos de alto riesgo cayeran a una velocidad menor a la que venía dándose los meses previos. En el mundo emergente, continuó el ingreso de capitales, por lo que el precio de los bonos de gobiernos emergentes en sus monedas locales subió casi un +1.5%, luego de tomar en cuenta las ganancias producto del tipo de cambio. Para mayo se espera un aumento en la incertidumbre global producto de la crisis en Europa. Esto beneficiaría a los inversionistas de bonos del tesoro americano respecto a los inversionistas en renta fija de mayor riesgo. En el mercado local, las tasas de los bonos emitidos por el Gobierno Peruano en soles a plazos menores a 10 años subieron ligeramente producto del dinamismo en la economía peruana. En los bonos de plazos más largos se vio una reducción de tasas que permitieron rendimientos positivos para los inversionistas. En el mes de mayo, se espera que el aumento de tasas del Banco Central de Reserva del Perú muestre un impacto negativo sobre los precios de los bonos peruanos; en particular aquellos con plazos menores a 10 años. La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

2 Reporte - Abril 2010 Mercados Durante abril las bolsas alrededor del mundo mostraron rendimientos mixtos. En EEUU y los mercados emergentes, las bolsas tuvieron rendimientos positivos de 1.48% y 0.96%, respectivamente (según los índices S&P 500 y MCSI Emerging Markets). En Europa y Asia las bolsas mostraron rendimientos negativos de -1.39% y -0.29%, respectivamente (según los índices MSCI Europe y MSCI Asia ex Japan). Por su parte, la bolsa local cerró al alza (ISBVL +2.22%). El bono del tesoro norteamericano a 10 años avanzó durante este mes (2.80%), reflejando un aumento en la demanda por activos de refugio. Local 1 Índice ISBVL Mercados Internacional Índice MSCI World 2 Índice S&P 500 Índice MSCI Europe 23,561 1,199 1, Índice Nikkei ,057 Índice MSCI Asia ex Japan 837 Rendimiento Rendimiento en el mes (%) en el año (%) Índice MSCI Emerging Markets 1, de Largo Plazo Precio Perú Precio Perú Internacional Tasa Tesoro USA 10YR y Var. % en precio Monedas 1 2 Índice Selectivo Bolsa de Valores de Lima / Standard & Poor's 500 El Dólar se apreció frente al Euro durante abril, debido a nuevas preocupaciones sobre la real situación económica de la Unión Europea. En cuanto al tipo de cambio local, el dólar cerró el mes en 2.847, ligeramente por encima del nivel de cierre del mes anterior (2.842). Monedas Rendimiento Rendimiento en el mes (%) en el año (%) Nuevo Sol / Dólar Dólar / Euro Yen / Dólar Commodities Los metales tuvieron un comportamiento mixto en el mes de abril. En el caso de los metales industriales, el cobre experimentó una caída de -4.62% y el zinc de -3.79%. De forma contraria, los metales preciosos mostraron un rendimiento positivo. Así, el oro subió 5.92%, con ello se mantiene por encima de los US$ 1,100 por onza. Commodities Rendimiento mes (%) Rendimiento en el año (%) Oro (US$ / Oz. Troy) Cobre (US$ / Tonelada métrica) Zinc (US$ / Tonelada métrica) Petróleo (US$ / Barril) La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

3 o Preservación de Capital - Abril Evolución valor cuota Abril Abril % Abr - 10 según Fondo de Pensiones y de AFP. Abril Estructura La cartera del se encuentra concentrada principalmente en instrumentos de deuda, que le otorgan un menor riesgo al portafolio. Asimismo, una porción significativa del portafolio se encuentra en activos de muy corto plazo (caja) % 6.96% 9.52% 11.85% 90.48% 69.98% Nota: incluye acciones y certificados de suscripción preferente. incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre Los activos del se encuentran invertidos principalmente en instrumentos del (33%), de empresas del sector financiero (31%) y de compañías del sector de energía e hidrocarburos (14%). 1.85% 7.01% 3.74% 0.28% 2.07% 3.99% 3.63% 14.01% 32.82% 30.59%. La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

4 o Mixto o Balanceado - Abril Evolución valor cuota Marzo Marzo % Abr-10 según Fondo de Pensiones y de AFP. Abril Estructura El presenta una estructura mixta, con una participación de 39% de acciones dentro de su portafolio y un 47% de instrumentos de deuda. Asimismo, posee un 3% de activos de muy corto plazo (caja). 2.67% 11.34% 39.07% 44.73% 46.92% 55.27% Nota: incluye acciones y certificados de suscripción preferente. incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre El invierte principalmente en instrumentos del (29%), de empresas del sector financiero (21%) y de empresas del sector minería (21%). 3.25% 0.10% 2.61% 2.61% 6.73% 28.63% 21.26% 4.30% 20.67%. 9.84% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

5 o Apreciación de Capital - Abril 2010 Evolución valor cuota Abr Abril Abril % según Fondo de Pensiones y de AFP. Abril Estructura El está compuesto principalmente por acciones (69% de su portafolio), dado que su objetivo es lograr una alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor. 5.32% 11.89% 69.16% 79.37% 20.63% 13.63% Nota: incluye acciones y certificados de suscripción preferente. incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre Los activos del se encuentran invertidos principalmente en intrumentos de empresas del sector minero (fundamentalmente acciones de compañías mineras del mercado local), con un 34% del total del portafolio; y de empresas del sector financiero (25%) % 4.96% 4.37% 0.01% 2.72% 9.11% 24.64% % 1.40% 8.86% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.