Reporte Financiero. Abril Qué pasó en el mes? por Gerencia de Inversiones. Reseña del Mes. Información oficial al cierre de marzo del 2014

Transcripción

1 Abril 2014 de marzo del 2014 Qué pasó en el mes? por Gerencia de Inversiones Reseña del Mes Pese a la crisis actual en Ucrania y algunos crujidos económicos en distintas zonas del mundo, el crecimiento de la economía mundial sigue avanzando, aunque de manera muy pausada. La confianza económica en la zona euro continuó con tendencia positiva durante el mes de marzo, el índice se elevó de en febrero a puntos este mes. Asimismo, la confianza del consumidor subió de a -9.3 puntos. Otra muestra de la recuperación de esta región es que la tasa de desempleo bajó a 11.9 por ciento en el mes de febrero. En otro aspecto, la inflación en la eurozona fue del 0,5 por ciento en marzo que supone un descenso de dos décimas respecto al 0,7 por ciento de febrero y marca así su nivel más bajo desde hace cuatro años. Ante este escenario, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo la tasa de interés de referencia en su mínimo histórico de 0.25 por ciento, con el propósito de continuar impulsando la economía. Debido a una corrección de inventarios y un clima inusualmente invernal, el crecimiento económico del primer trimestre se estancó nuevamente en Estados Unidos. El sector manufacturero volvió a avanzar en marzo. Sin embargo, la confianza del consumidor bajó a 80 puntos desde el 81.6 del mes anterior. La inflación del mes de marzo fue de 0.2 por ciento, mientras la anual fue de 1.5 por ciento, acorde con la meta planteada por el gobierno. El desempleo de marzo se mantuvo en 6.7 por ciento. Asimismo, la Reserva Federal (Fed) sostuvo una conferencia extraordinaria a comienzos de marzo para eliminar el umbral del 6.5 por ciento en la tasa de desempleo como uno de los indicadores para una posible subida de tasas de interés. Las tasas de interés de referencia en EE.UU. se han mantenido en niveles excepcionalmente bajos de entre el 0.0 por ciento y el 0.25 por ciento desde diciembre de 2008, como parte del plan de estímulo monetario tras la crisis financiera, y ha comenzado la retirada progresiva de su programa multimillonario de compra de bonos, que es ahora de millones de dólares. En el ámbito nacional, la economía peruana creció 5.72 por ciento en febrero y superó las expectativas del mercado. Esta mejora se dio gracias a que el sector construcción se recuperó y creció 9.78 por ciento, luego de que en enero creciera solo 3.2 por ciento. La inflación de marzo en Perú fue del 0.52 por ciento por el alza de precios en los servicios de enseñanza, la inflación anualizada se acercó más del rango meta (entre 1 y 3 por ciento) al bajar a 3.38 por ciento del 3.78 por ciento anterior. La tasa de desempleo se redujo a 6.9 por ciento en marzo, mientras que el empleo subió en 2.1 por ciento. Mientras tanto el Banco Central de Reserva (BCR) mantuvo su tasa de referencia en 4 por ciento.

2 Y qué nos deparó el mercado? Con respecto a... Rentabilidad Nominal marzo marzo 2013 Fondo 1 Fondo 2 Fondo % -1.73% -1.80% Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Marzo La Renta Variable Las bolsas internacionales de los mercados desarrollados se vieron afectados por la turbulencia geopolítica en Ucrania. Es así que los mercados desarrollados tuvieron rendimientos negativos durante el mes, excepto Estado Unidos. El S&P 500 aumentó 0.69 por ciento, el MSCI Europe cayó en 1.12 por ciento y el índice Nikkei 225 se redujo en 0.09 por ciento. Las bolsas de los mercados emergentes mostraron un desempeño positivo durante el mes de marzo dado una estabilidad en los mercados de Brasil y la India, mientras que Rusia daña su perspectiva económica por la intrusión en Crimea. El índice que representa a estos mercados, el MSCI Emerging Markets, avanzó en 2.92 por ciento en marzo. El índice S&P Latam tuvo un aumentó de 7.87 por ciento, mientras que el Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) cayó 7.40 por ciento. Esto se da debido a la desaceleración de China que se profundizó en el primer trimestre. La Renta Fija El mes de marzo, se dio una corrección en los activos de renta fija a nivel global ante mejores datos económicos de EEUU. La tasa del bono del tesoro Americano a 10 años alcanzó al cierre de mes un nivel de 2.72 por ciento, una variación de siete puntos básicos comparado al 2.65 por ciento a finales del mes anterior. En el ámbito local, la tasa del bono a 10 años pasó de 6.10 en febrero 6.01 por ciento al cierre del mes. El Nuevo Sol se depreció 0.34 por ciento alcanzando un nivel de

3 Los Mercados: En el mes de marzo los mercados bursátiles internacionales tuvieron rendimientos mixtos. La bolsa norteamericana subió 0.69 por ciento según el Índice S&P 500, mientras las bolsas europeas registraron una caída de 1.12 por ciento según el Índice MSCI Europe. Los mercados emergentes mostraron un avance de 2.92 por ciento según el Índice MSCI EEM, y el índice S&P Latam remontó 7.87 por ciento. Por el lado local, la bolsa de Lima obtuvo un rendimiento negativo de 7.40 por ciento según el índice IGBVL. G 14, , , , , , % -9.23% -0.09% 0.77% 0.69% 1.30% -1.12% 1.50% -0.09% -8.98% 2.37% 2.96% 2.92% -0.80% 7.87% -0.90% % 16.69% 19.32% 12.77% 19.60% 1.49% -3.89% % % 27.58% 32.93% 25.07% 47.05% 21.61% -4.49% % % 25.39% 41.22% 19.21% 52.00% 14.83% % % % -1.41% -2.30% -0.41% N.D % 3.32% % -0.41% N.D % 6.36% -7.79% -4.43% 13.01% Fuente: Bloomberg Las Monedas: Durante marzo, el euro se depreció con respecto al dólar, cerrando el mes en Dólares Americanos por Euro, lo que representa una caída de 0.22 por ciento en el Tipo de Cambio con respecto al cierre de febrero. En el plano local, el Nuevo Sol también se debilitó con respecto al dólar, con una variación en el Tipo de Cambio de 0.34 por ciento, cerrando en niveles de Fuente: Bloomberg % 0.42% -0.22% -0.12% 1.25% -2.08% 8.44% 7.43% 9.39% 5.25% 3.22% 24.38% 0.14º% -2.95% 24.44% Los Commodities: Para el tercer mes del año, los commodities tuvieron un comportamiento negativo comparados al mes anterior. El oro, cobre y zinc mostraron una caida de 2.69 por ciento, 5.21 por ciento y 4.34 por ciento, respectivamente Por otro lado, el precio del petróleo acayó 5.23 por ciento cerrando el mes con un precio de US$ por barril. Fuente: Bloomberg * Rendimiento en lo que va del año 1, , , % -5.21% 6.79% -9.71% -4.34% -3.50% -0.98% 3.21% % % % % 4.53% -0.85% 4.47% -1.40% % % % -4.82%

4 Fondo 1 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad marzo Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set-13 Oct-13 Nov-13 Dic-13 Ene-14 Feb-14 Mar % Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Marzo Estructura Fondo 1 Comentarios: La cartera del Fondo 1 se encuentra concentrada principalmente en instrumentos de renta fija (90.02 por ciento), los cuales se dividen en instrumentos de deuda (52.16 por ciento), que le otorgan una menor volatilidad al portafolio; y una porción significativa del portafolio que se encuentra en activos de corto plazo (33.73 por ciento). 5.83% 9.28% 52.16% Principales Tenencias: La mayor cantidad de los activos del Fondo 1 se encuentran en grupos diversos (35.53 por ciento). Le sigue los instrumentos invertidos en empresas del sector financiero (27.79 por ciento), del Gobierno del Perú (19.28 por ciento) y de compañías del sector de energía e hidrocarburos (6.68 por ciento). 1.00% 1.19% 2.13% 0.84% 0.00% 5.56% 6.68% 35.53% 32.73% 19.28% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados.; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito.; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales. 9.98% 27.79% 90.02% Renta Fija Renta Variable Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.

5 Fondo 2 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad marzo Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set-13 Oct-13 Nov-13 Dic-13 Ene-14 Feb-14 Mar % Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Marzo Estructura Fondo 2 Comentarios: El Fondo 2 presenta una estructura mixta, con una participación por ciento en renta variable, del cual por ciento son acciones. El por ciento es de renta fija, el cual incluye un por ciento de instrumentos de deuda. Asimismo, posee un por ciento de activos de corto plazo % 34.69% Principales Tenencias: La mayor cantidad de los activos del Fondo 2 se encuentran en grupos diversos (31.26 por ciento). Le sigue los instrumentos invertidos del gobierno peruano (21.82 por ciento), en instrumentos del sector financiero (21.13 por ciento), de compañías del sector de energía e hidrocarburos (7.61 por ciento). 2.65% 3.01% 7.61% 2.03% 2.16% 0.00% 31.26% 19.20% 8.32% 27.98% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales % 21.82% 55.66% 44.34% Renta Fija Renta Variable Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.

6 Fondo 3 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad marzo Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Ago-13 Jul-13 Set-13 Oct-13 Nov-13 Dic-13 Ene-14 Feb-14 Mar % Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Marzo Estructura Fondo 3 Comentarios: El Fondo 3 está compuesto principalmente por instrumentos de renta variables (79.72 por ciento), del cual el por ciento son acciones, dado que su objetivo es lograr una alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor. Cuenta también con instrumentos de renta fija (20.28 por ciento) para balancear ese riesgo, del cual posee instrumentos de deuda por por ciento. 8.47% Principales Tenencias: La mayor cantidad de los activos del Fondo 3 se encuentran en grupos diversos (26.73 por ciento). Le sigue los instrumentos invertidos en empresas del sector financiero con un por ciento del total del portafolio, de compañías en sector construcción (10.88 por ciento) y en instrumentos del sector inmobiliario (9.44 por ciento). 0.67% 4.50% 0.00% 10.82% 43.80% 6.04% 26.73% 8.71% 9.44% 36.91% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados.; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito.; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales % 10.88% 22.54% 20.28% 79.72% Renta Variable Renta Fija Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.