7 VISIÓN ECONÓMICA. Visión de Los Mercados. Economía Internacional

Transcripción

1 7 VISIÓN ECONÓMICA Visión de Los Mercados Economía Internacional EE.UU. vivió tiempos difíciles a fines del año debido al temido abismo Fiscal o Fiscal Cliff, finalmente se logró llegar a un acuerdo parcial con un plan que contempla subir las tasas de los impuestos de los individuos que ganan más de USD 400 mil al año y las familias que reciben ingresos de más de USD 450 mil anuales. Además se prorrogó por un año el subsidio de emergencia por desempleo. Sin embargo, el acuerdo no contempla la rebaja temporal de las retenciones sobre los salarios. En Estados Unidos, el Presidente de la Reserva Federal, anunció el inicio de la cuarta fase de su programa de relajamiento cuantitativo (QE4). A partir de este mes, comenzó a comprar bonos a largo plazo del tesoro de EE.UU. a un ritmo de US$ millones al mes, lo cual significó una depreciación del dólar frente al euro y la libra esterlina en diciembre. En cuanto a Europa, si bien el Fondo Monetario Internacional acordó ayudar a Grecia, aún se está lejos de que las dificultades por las que atraviesan los países más comprometidos de la región se solucionen, escenario que podría cambiar durante el primer trimestre del El Banco Central Europeo (BCE), en su reunión de diciembre, mantuvo sin cambios la Tasa de Política Monetaria. En la conferencia de prensa, el Presidente de la institución aseguró que mantuvieron una discusión amplia sobre un posible recorte, pero que prevaleció el consenso de mantenerla sin cambios. Por otra parte, los ministros de Finanzas de la Eurozona y el Fondo Monetario Internacional acordaron el desembolso de millones de euros para el rescate a Grecia. También acordaron trasladar del año 2014 al año 2016 la fecha en que Grecia deberá alcanzar un superávit primario del 4,5% del PIB, y flexibilizar la reducción del nivel de su deuda pública, que tendrá que ser disminuido hasta 124% en el año 2020 (antes 120%). Asimismo, se acordó reducir las tasas de interés de los préstamos bilaterales concedidos a Grecia. En China, los indicadores de compras reafirmaron un fortalecimiento gradual de la demanda en el cuarto trimestre del año, con el Índice de Gestores de Compras (PMI) de manufactura aumentando por cuarto mes consecutivo en diciembre, a 51,5 puntos, desde los 50,5 puntos que alcanzó en noviembre. Contrastando con este resultado, el PMI del sector servicios cayó a 51,7 puntos en diciembre, en relación a los 52,1, del mes de noviembre. En América Latina durante la primera semana del año 2013, destacó el comportamiento de la producción industrial en Brasil, la cual se redujo un 0,6% mensual en noviembre, presentado a su vez una caída del 1% en términos anuales. Esta dinámica refleja la debilidad de la producción industrial, después del alza del mes anterior. Este comportamiento obedece fundamentalmente a una contracción en el sector minero y a una menor producción de vehículos.

2 Economía Chilena Los datos de empleo dados a conocer por el Instituto Nacional de Estadística (INE) continúan sorprendiendo por su dinamismo. La tasa de desocupación en el trimestre móvil septiembre-noviembre del año disminuyó a 6,2%, la cifra más baja desde que se registra desde la última encuesta (en el trimestre móvil anterior se registró un 6,6%). El resultado se explica por un incremento de 2,3% anual en la ocupación, con 170 mil nuevos puestos de trabajo, que superó a la tasa de crecimiento de la fuerza de trabajo de 1,3% anual. Por otro lado, la inflación mensual de noviembre fue -0,5%, influyendo en el resultado la variación de los componentes volátiles del Índice de Precios al consumidor (IPC), específicamente en las frutas y verduras, gasolina y electricidad. Para diciembre del año 2013 y del año 2014 las estimaciones permanecen en 3,0% anual, en línea con la meta del Banco Central. El peso chileno continuó apreciándose durante diciembre, alcanzando un mínimo de $475 por dólar. Al cierre de este informe, al comparar con monedas de América Latina, la apreciación del peso chileno sólo fue superada por la apreciación del peso mexicano y del real brasileño. Por su parte, otros países competidores con las exportaciones chilenas también registraron apreciaciones de sus monedas respecto del dólar estadounidense durante el mes de diciembre: Australia se apreció 1,2% y Nueva Zelanda 2,5%. Monedas Valor al Cierre Nov-12 Dic-12 Variación Peso Chileno (Peso/Dólar) 480,87 479,20 Apreciación 0,35% Yen (Yenes/Dólar) 82,48 86,75 Depreciación 5,18% Euro (Dólares/Euro) 1,2986 1,3193 Apreciación 1,59% Real (Reales/Dólar) 2,14 2,05 Depreciación 3,95% UF (pesos UF) , ,75-0,18% Indicadores Macroec. Oct-12 Nov-12 Dic-12 IMA CEC (Var. % anual) 6,70% 5,51% - IPC (Var. % mensual) 0,60% -0,50% 0,00% IPC (Var. % anual) 2,90% 2,10% 1,50% Tasa de Desempleo (%) 6,60% 6,20% - TPM (%) 5,00% 5,00% 5,00% Commodities Nov-12 Dic12 Variación Cobre (US$/Libra) 3,63 3,64 0,3% Celulosa (US$/Tonelada) 800,01 809,60 1,2% Petróleo Brenot (US$/Barril) 112,01 111,94-0,1%

3 Alternativas de Inversión Índice Chileno El Indice Chileno busca replicar las variaciones del indice IPSA local que agrupa las 40 empresas más transadas en Bolsa en los últimos 12 meses. El perfil del inversionista es del tipo risk-taker, es decir, busca invertir en activos de alta volatilidad esperando maximizar su retorno de largo plazo. Estos fondos no garantizan rentabilidad mínima a menos que la póliza indique lo contrario. 26,33% -24,11% -6,24% 31,22% -20,28% -1,81% Índice Norteamericano El FM Santander Acciones USA invierte como mínimo un 80% de sus activos en acciones de las principales compañías de los EEUU. En cuanto al ETF de Acciones Norteamericanas, busca invertir de manera diversificada en acciones de las 500 principales empresas de Estados Unidos de América. Ambas carteras buscan replicar el desempeño del índice S&P500, que agrupa a las 500 acciones que transan en las bolsas NYSE y NASDAQ con mayor capitalización de mercado, repartidas en 24 industrias distintas. El perfil del inversionista es tal que debe estar dispuesto a tolerar la volatilidad propia de los mercados accionarios. Además de la volatilidad de la bolsa de EEUU, variaciones en el tipo de cambio afectan el desempeño de esta cartera medido en moneda local. -1,88% 3,82% -2,31% -1,90% 3,22% -1,37%

4 Índice Europeo Este portafolio busca Invertir de manera diversificada en acciones de 350 empresas de Europa Continental y el Reino Unido. Para lograr este objetivo de manera eficiente, está invertido en fondos accionarios indexados. Esta cartera busca replicar el desempeño del índice S&P Europe 350, que agrupa a 350 acciones de empresas europeas repartidas en más de 15 países y 10 sectores industriales. El perfil del inversionista es tal que debe estar dispuesto a tolerar la volatilidad propia de los mercados accionarios. Además de la volatilidad de las bolsas europeas, variaciones en el tipo de cambio afectan el desempeño de esta cartera medido en moneda local. -12,31% -11,48% 1,20% -12,14% -11,04% 0,15% Índice Latinoamericano Este portafolio está invertido de manera diversificada en acciones de 40 empresas top de Latinoamérica. Para lograr este objetivo de manera eficiente, esta compuesto por fondos accionarios indexados. Esta cartera busca replicar el desempeño del índice S&P Latin America 40, que agrupa acciones de 40 empresas latinoamericanas en los cuatro principales mercados bursátiles: Brasil, México, Chile y Argentina. Este portafolio está orientado a inversionistas que estén dispuestos a tolerar la mayor volatilidad observada en los mercados accionarios emergentes e incluso variaciones en el tipo de cambio ya que éstas afectan el desempeño de esta cartera medido en moneda local. Benchmark El índice de referencia (benchmark) que mide el desempeño de esta cartera es el S&P Latin America 40, expresado en Unidades de Fomento, y corregido por la remuneración de la cartera, a modo de hacer comparables ambos desempeños. -2,00% -17,50% -11,65% 0,80% -18,13% -10,15%

5 Índice Asia Pacífico Este portafolio está invertido de manera diversificada en acciones de Asia y Oceanía. Para lograr este objetivo de manera eficiente, está invertido en fondos accionarios indexados. Se busca replicar el desempeño de los índices MSCI Japan y MSCI Pacific ex-japan, con igual ponderación para ambos. Estos índices buscan capturar el 85% de la capitalización de mercado de las respectivas bolsas que los componen: Japón, Australia, Hong Kong, Nueva Zelanda y Singapur. Esta cartera está orientada a inversionistas que tengan un horizonte de ahorro de largo plazo y que estén dispuestos a tolerar la volatilidad observada en mercados accionarios de Asia y Oceanía. Además de la volatilidad de las bolsas respectivas, variaciones en el tipo de cambio afectan el desempeño de esta cartera medido en moneda local. Benchmark El índice de referencia (benchmark) que se usará para medir el desempeño de esta cartera es la combinación en partes iguales de los índices MSCI Japan y MSCI Pacific ex-japan, expresado en Unidades de Fomento, y corregido por la remuneración de la cartera, a modo de hacer comparables ambos desempeños. -1,70% -13,53% -2,27% -1,79% -13,55% -1,28% Otras alternativas de inversión 12 Meses Fondo Mutuo Santander Acciones Globales 13,29% -3,76% -2,39% Fondo Mutuo Santander Acciones Chilenas 34,62% -25,64% -5,34% Fondo Mutuo Santander Norteamericano -3,70% -0,83% -2,63% Fondo Mutuo Santander Europa Emergente 0,80% -25,82% 7,18% Fondo Mutuo Santander Multinacional Emergente -1,44% -20,40% -0,61% Todas las cifras son históricas. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por estas alternativas de inversión no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables. La diferencia en rentabilidades entre alternativas de inversión no necesariamente refleja la diferencia en el riesgo de las inversiones. El presente documento es de carácter meramente informativo, y no constituye una recomendación u oferta formal de MetLife Chile Seguros de Vida S.A. Información de distribución de inversiones al 10/01/13. Fecha publicación informe 24/01/13.