Presentación Semanal de Mercados

Transcripción

1 Presentación Semanal de Mercados Gerencia de Inversiones 10 DE SEPTIEMBRE 2018

2 2 Síntesis de la Semana

3 MERCADOS INTERNACIONALES Bolsas a nivel global retrocedieron ante riesgos de agudización de enfrentamiento comercial entre EEUU y China. Bolsas principales mercados (YTD) Dic 2017 = Base Fuente: Bloomberg Fiduoccidente

4 EEUU ISM Manufacturero en el nivel más alto de los últimos 14 años mientras que cifra de salario promedio hora sorprende al alza, aumentando expectativas de inflación 4 Fuente: Bloomberg Fiduoccidente

5 EEUU Mejores datos económicos generaron desvalorizaciones de los Tesoros, ante expectativas de alza de tasas por parte de la FED (2 en 2018, 3 en 2019). Tesoros 2Y vs 10Y 5 Fuente: Bloomberg Fiduoccidente

6 MONEDAS Dólar a nivel global se mantuvo relativamente estable; euro busca definir tendencia y monedas LatAm mostraron un respiro en la semana. DXY Euro 6 LACI Fuente: Bloomberg Fiduoccidente

7 Commodities Precios del petróleo también sufrieron retrocesos en la semana aunque permanecen en niveles cercanos a USD70 bpl. Petróleo (WTI) 7 Fuente: Bloomberg Fiduoccidente

8 8 Mercado local

9 MONEDAS Devaluaciones en monedas emergentes, aunque Turquía, Argentina y Brasil mostraron algo de estabilidad tras fuertes castigos en el último mes. 9 En Argentina el Gobierno anunció las siguientes medidas con el fin de frenar la depreciación de la moneda: Impuestos a la exportaciones Reducir a la mitad el numero de ministerios, reducción de subsidios a los servicios públicos. Solicitar al FMI un desembolso más rápido de la línea de crédito por el monto de USD millones Debemos estar atentos a la capacidad de coalición para introducir recortes en el gasto público en el presupuesto de 2019 que se presentará este mes al Congreso. Fuente: Bloomberg e Investing Fiduoccidente

10 MONEDAS USDCOP alcanzó el máximo de COP 3,107 durante la semana, pero retrocedió para el cierre en línea con otras monedas. Peso colombiano (COP) 10 Fuente: Bloomberg Fiduoccidente

11 COLOMBIA Las exportaciones de julio presentaron un crecimiento del 16.2% a/a inferior al observado en julio de 2017 (36.9% a/a) pero positivas En julio ingresaron a Colombia USD millones, mientras que en el mismo mes en 2017 solo entraron USD millones. Los combustibles fueron los que impulsaron las exportaciones este mes con un crecimiento del 31.9% a/a. 11 Fuente: DANE Fiduoccidente

12 COLOMBIA la inflación de agosto se ubicó dentro de las expectativas del mercado. Este dato estuvo impulsado por rubro de vivienda, específicamente por el incremento del precio de la energía 12 Fuente: DANE Fiduoccidente

13 COLOMBIA Los inversionistas extranjeros realizaron compras de COP 1.41bn, sin embargo AFPs y Bancos los superaron, reduciendo su proporción de tenencia de TES. Grupo/Tenedores TES PESOS TES UVR Fondos de Pensiones y Cesantias Fondos de Capital Extranjero Bancos Comerciales Fiducia Publica Compañias de Seguros y Capitalizacion Instituciones Oficiales Especiales Banco de la Republica Ministerio de Hacienda y CP Fondos de Prima Media Carteras Colectivas y Fondos Administrados Entidades Publicas Corporaciones Financieras Proveedores de Infraestructura Personas Juridicas Comisionistas de Bolsa Administradoras de Carteras Colectivas y de Fdos Pensiones y Cesantias Personas Naturales Cooperativas Grado Super. Caracter Finan Entidades sin Animo de Lucro Otros Fondos Compañias de Financiamiento Comercial Total Fuente: Ministerio de Hacienda Fiduoccidente

14 TES Según estudios recientes (NOAA,INRI) es probable que el fenómeno El Niño se manifieste entre noviembre y marzo. IRI / CPC a mitad del mes basado en modelos de probabilidades de pronóstico ENSO Modelos Predictivos de ENSO Agosto 2018 IRI / CPC Inicio-Agosto Probabilidad oficial pronóstico ENSO 14 Fuente: International Research Institute for Climate and Society- IRI Fiduoccidente

15 TES Los TES sufrieron ligeras desvalorizaciones en línea con la situación global de menor apetito por la renta fija y devaluación de las monedas. UVRs se mantienen demandados. 15 Fuente: Bloomberg Fiduoccidente

16 CALENDARIO DE LA SEMANA Junio 13 Septiembre 10 Septiembre 11 Septiembre 12 Septiembre 13 Publicación de: -PIB 2T18 Japón - Inflación China - Balanza comercial Reino Unido - Confianza del inversor Eurozona - Reunión OPEP Publicación de: - Tasa de desempleo Reino Unido - Índice de confianza ZEW Alemania y Eurozona -Producción industrial México Publicación de: - Producción industrial Eurozona - Informe mensual OPEP - Libro Beige EEUU Publicación de: - Inflación Alemania y Francia - Reunión del Banco de Inglaterra y BCE - Inflación EEUU y Argentina Septiembre 14 Publicación de: - Tasa de desempleo China - Balanza comercial Eurozona -Producción industrial y ventas al por menor Colombia 16 Atentos a: Índice de confianza ZEW Alemania y Eurozona Reunión BCE y Banco de Inglaterra Producción industrial y ventas al por menor Reunión OPEP Fuente: Bloomberg e Investing Fiduoccidente