Presentación Semanal de Mercados

Transcripción

1 Presentación Semanal de Mercados Vicepresidencia de Inversiones 26 DE DICIEMBRE 2018

2 Síntesis de la Semana

3 Mercados Internacionales Las desvalorizaciones persisten en las principales bolsas de mercados desarrollados con mayor fuerza en el S&P y Nikkei Bolsas mercados desarrollados Junio 2018 = Base Fuente: Bloomberg Fiduoccidente

4 EE.UU La expectativa de inflación medida por el breakeven se ha continuado reduciendo y el spread de los tesoros (10y vs 2y) se ubica aproximadamente en 18pbs Expectativas de inflación breakeven Tesoros 2y vs 10y 10Y 5Y 4 2Y Fuente: Bloomberg y Reutters Fiduoccidente

5 EE.UU El mercado ha disminuido significativamente su expectativa de incremento de tasas de la FED para el próximo año. Proyecciones macroeconómicas de la FED 5 La FED en la reunión de diciembre elevó la tasa en 25pbs, ubicándola en el rango de 2.25%-2.50%. De esta forma completa los 4 incrementos de Este nivel de tasa no se observaba desde El comité de la FED redujo la expectativa de incrementos de la tasa de interés para 2019 (3 incrementos vs 4 incrementos esperados) Fuente: Bloomberg y Federal Reserve Board Fiduoccidente Puntos principales del comunicado: La economía americana al igual que el mercado laboral continúan mostrando un crecimiento sostenido. La FED continuaría reduciendo el tamaño de su balance en USD millones mensuales. El comité continuara evaluando las condiciones económicas observadas y esperadas en relación con su objetivo de máximo empleo e inflación simétrica.

6 EE.UU El dólar se mantiene fuerte debido al ambiente de mayor aversión, el euro sigue en los niveles de USD Fuente: Bloomberg Fiduoccidente

7 Commodities El WTI y el Brent alcanzan los niveles de USD 43 y USD 50, niveles no observados desde junio y julio de 2017 Petróleo (WTI y Brent) 7 El acuerdo entre la OPEP y sus aliados de reducir la producción en 1.2 millones de barriles diarios se efectuará en los primeros 6 meses del El primer ministro de energía de los Emiratos Arables Unidos manifestó el domingo que si no se conseguía equilibrar el mercado, la OPEP y sus aliados podrían celebrar una reunión extraordinaria para tomar medidas al respecto. El WTI y el Brent han caído cerca del 25% y 20%, respectivamente, este año. Fuente: Bloomberg, Investing Fiduoccidente

8 8 Mercado local

9 COLOMBIA La depreciación del peso colombiano se soporta por la caída del precio del petróleo Peso Colombiano 9 Fuente: Bloomberg Fiduoccidente

10 COLOMBIA El salario mínimo presenta el incremento real más grande de los últimos 5 años (2.73%, Inflación Nov-18: 3.27%) y la JDBR mantiene la política monetaria. * 10 * Expectativa de inflación para diciembre de 2018 El salario mínimo para el 2019 tendrá un incremento del 6%, lo que equivale a COP Lo que significa que la remuneración queda en COP El auxilio de transporte para 2019 tendrá un incremento del 10%, lo que equivale a un incremento de COP 8.821, lo que daría COP La Junta Directiva del Banco de la República (JDBR) decidió por unanimidad mantener la tasa de interés en 4.25% Las expectativas de inflación registraron cambios y se mantienen por encima del 3%. A horizontes mayores o iguales a un año, los analistas esperan un 3.4% aproximadamente y las derivadas de los papeles de deuda publica se acercan al 3.8% La remuneración total seria de COP , presentando un crecimiento del 6.41%. Fuente: Banco de la República y Presidencia de la República de Colombia Fiduoccidente

11 COLOMBIA La caída en la confianza del consumidor se explica por una baja en la expectativa de los próximos 12 meses en materia económica (ambiente difícil) Percepción de los consumidores sobre la situación del país y del hogar * Evolución de los componentes del ICC 11 ICC por ciudades IEC: Índice de Expectativas del Consumidor ICE: Índice de Condiciones Económicas Fuente: Encuesta de Opinión al Consumidor - Fedesarrollo Fiduoccidente

12 DEUDA PÚBLICA Los TES TF y UVR presentaron mayores valorizaciones en la parte media de la curva. 12 Fuente: Bloomberg Fiduoccidente

13 CALENDARIO DE LA SEMANA 13 Atentos a: - Minutas de la reunión de política monetaria de Japón - Tasa de desempleo de Colombia Fuente: DANE, Bloomberg e Investing Fiduoccidente