Tenedores TES Informe Mensual. 11 de julio de 2018

Transcripción

1 Tenedores TES Informe Mensual de julio de 08

2 Tenedores de TES Extranjeros disminuyen su apetito Después de tres meses consecutivos de ventas, en junio los Bancos Comerciales fueron los principales compradores de TES con un monto de $. billones, y se mantienen como los segundos mayores compradores netos en TES durante los últimos doce meses ($8.8 billones), superados por los extranjeros ($ billones). Se destaca que el % de las compras se realizaron en TES COP ($70. MM), el restante % en ($99. MM). Las ventas más importantes en TES COP estuvieron lideradas por las Corporaciones Financieras, las cuales realizaron ventas netas por $.MM (8% en TES COP). Uno de los hechos más significativos, es la moderación en los flujos de compra por parte de los inversionistas extranjeros, los cuales realizaron compras netas por apenas $8.9 MM explicados por ventas de por $8. MM y compra de TES COP por $87.08 millones (ver El Oráculo de la inversión de portafolio Mientras en los emergentes llueve, en Colombia no escampa). El Ministerio de Hacienda redujo sus compras de manera significativa, alcanzando un monto de $. MM, lo cual podría sugerir el fin del ciclo de compras de TES que vencen en 08 teniendo en cuenta que ya han comprado una gran proporción del vencimiento (estimamos $8. de los billones que vencen). De esta forma, consideramos que la entidad dejara a decisión del gobierno entrante continuar comprando estas referencias, dejar vencer el remanente, o anunciar un canje de deuda. Las AFP s realizaron compras por $ billón, de las cuales como es habitual estuvo concentrado en ($708.9 MM). De esta forma, se consolidan como los mayores tenedores de TES con un.% del total de TES, seguido de cerca de los inversionistas extranjeros con.8%. El saldo de TES vigentes aumentó en junio $. billones hasta $8 billones, de los cuales $87 mil corresponden a TES COP y $. en, en medio de la última emisión de de 09 de este año. Variación Mensual tenencias Extranjeros (CdB) de julio de 08

3 Bancos Comerciales vuelven al ruedo Corporaciones financieras lideraron las ventas del mes Variación mensual y meses en Tenencias de TES (CdB) Cifras en COP Millones Var Mensual Var meses Entidad COP UVR Total COP UVR Total Bancos Comerciales 70, 99,,9,,79,,07,7 8,8,787 AFPs,89 708,9,0, (0,7),,07,, BanRep 8,00, 0,,8,090,,0, Minhacienda,00,8,,,780 78,0,7,98 Fondos de Prima Media,7,8 97,8 9,,8,80 Aseguradoras (,00) 9,70 7,70 8,9,999,77,8,0 Entidades Publicas 0,800,,,,9,,,9 Extranjeros 87,0 (8,) 8,9 9,,0 99,9,0,97 Entidades sin Animo de Lucro,700 (,) 7,7 0,09 (,89),0 Instituciones Especiales (,00) 8,88,8,,79 (8,),,8 Personas Naturales,800 9,89 (7,7) (90) (8,0) Cooperativas,000 -,000,000 -,000 Personas Juridicas,8 (,99) 7,7 (,0) 8,97 Proveedores de Infraestructura (,07), 8 (,770),8,78 Compañias de Financiamiento Comercial (,780) (,87) (,07),00 9,9 Otros Fondos (8,0) (8,) (7,00) (,0) (,70) Comisionistas de Bolsa (7,9) (9,8) (7,809) 9,,00, Administradoras de Carteras Colectivas y de Fdos de Pensiones y Cesantias (,00) (,8) (9,08) 9,,7,9 Fiducia Publica (0,0) 08, (,99) (9,99),909,0,89, Carteras Colectivas (7,8) (7,8) (,) (,00,89) 8, (7,) Corporaciones Financieras (80,88) (,7) (,) 0,9 8,9 8,0

4 AFP s son los mayores tenedores de TES con.% del total Seguidos por los extranjeros con.8% 0% % 0% % % % 0% 0 70% 0% 0% 0% 0% 0% % Participación en Total TES COP + UVR (CdB) 0 Bancos Comerciales Fiducia Publica 0 Fondos de Pensiones y Cesantias 0 Participación en (CdB) Compañias de Seguros y Capitalizacion Fondos de Capital Extranjero Instituciones Oficiales y Especiales 0% 0 0 % 0% % 0% % % % Participación en TES COP (CdB) 0% 0 0 Bancos Comerciales Compañias de Seguros y Capitalizacion Fiducia Publica Fondos de Pensiones y Cesantias Fondos de Capital Extranjero Instituciones Oficiales y Especiales * En las gráficas solo se aprecian la participación de las entidades que representan más del 0% de los TES Bancos Comerciales Fiducia Publica Fondos de Pensiones y Cesantias Compañias de Seguros y Capitalizacion Fondos de Capital Extranjero Instituciones Oficiales y Especiales

5 AFP s realizaron compras netas de TES por $.0 billones (7% en UVR) Extranjeros realizaron compras netas de TES por solo $8.9 MM Tenencias TES de Fondos de Pensiones (CdB) Variación Mensual tenencias Fondos de Pensiones (CdB) Tenencias TES de Extranjeros (CdB) Variación Mensual tenencias Extranjeros (CdB)

6 Bancos Comerciales compran $. bill (% en COP, % en UVR) Fiducia Pública realizó ventas de TES por $.99 MM Tenencias TES de Bancos Comerciales (CdB) Variación Mensual tenencias Bancos Comerciales (CdB) Tenencias TES de Fiducia Pública (CdB) Variación Mensual tenencias Fiducia Pública (CdB)

7 Aseguradoras realizaron compras netas de TES por $7.70MM Instituciones Oficiales realizaron compras netas de TES por $.8 MM Tenencias TES de Aseguradoras (CdB) - 8 Variación Mensual Aseguradoras (CdB) Tenencias TES de Instituciones Oficiales y Especiales 8 7 Variación Mensual Instituciones Oficiales y Especiales (CdB)

8 MHCP baja el ritmo de compras de TES a solo $. MM Banrep incremento su tenencias en TES (compró $0. MM ) Tenencias TES de MinHacienda (CdB) Variación Mensual tenencias MinHacienda (CdB) Tenencias TES de Banrep (CdB) 8 (0) Variación Mensual tenencias Banrep (CdB)

9 Quiénes somos? Casa de Bolsa, la Comisionista de Bolsa de Grupo Aval Cargo Nombre Teléfono Director Inversiones Alejandro Pieschacon 00 Ext 8 Director Investigaciones Juan David Ballén juan.ballen@casadebolsa.com.co 00 Ext Estratega Renta Fija Angela Pinzón angela.pinzon@casadebolsa.com.co 00 Ext Analista Renta Fija Diego Velásquez diego.velasquez@casadebolsa.com.co 00 Ext 7 Gerente de Renta Variable Omar Suarez omar.suarez@casadebolsa.com.co 00 Ext 9 Analista Acciones Roberto Paniagua roberto.paniagua@casadebolsa.com.co 00 Ext 70 Practicante Raúl Moreno raul.moreno@casadebolsa.com.co 00 Ext 0 El contenido de la presente comunicación o mensaje no constituye una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo.0... del Decreto de 0 o las normas que lo modifiquen, sustituyan o complementen. Tampoco representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A. 9

10 Análisis y Estrategia Dirija sus inquietudes y comentarios a: analisis.estrategiacb@casadebolsa.com.co (7) Bogotá TEL (7) 0 00 FAX 7 0 Cra 7 No -, Piso - Edificio Casa de Bolsa Medellín TEL (7) 0 70 FAX 0 Cl sur No -, Of. 80 Edificio Banco de Occidente Cali TEL (7) FAX Cl No -7, Piso Edificio Corficolombiana El contenido de la presente comunicación o mensaje no constituye una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo.0... del Decreto de 0 o las normas que lo modifiquen, sustituyan o complementen. Tampoco representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A.