El Tecnómetro Divisas. 25 de enero de 2019

Transcripción

1 1 El Tecnómetro Divisas 25 de enero de

2 El Tecnómetro de Divisas Contenido Página Contenido 3 Graficas Técnicas 22 Indicadores Mercado Cambiario 2

3 Volver al menú Divisas Niveles Técnicos 3

4 Peso colombiano (COP) Velas diarias 4

5 Peso colombiano (COP) Intradía 5

6 DXY 6

7 Euro (EUR) 7

8 Libra esterlina (GBP) 8

9 Yen (JPY) 9

10 Yuan (CNH) 10

11 Franco suizo (CHF) 11

12 Dólar Canadiense (CAD) 12

13 LACI 13

14 Real Brasilero (BRL) 14

15 Peso Mexicano (MXN) 15

16 Peso Chileno (CLP) 16

17 Monedas normalizadas base $1900 desde 2013 El COP comienza a lucir costoso DXY CAD COP MXN BRL CLP TRY EUR LACI ZAR INR

18 Commodities Niveles Técnicos 18

19 BRENT 19

20 WTI 20

21 Oro 21

22 Cobre 22

23 Volver al menú Indicadores Macro Mercado cambiario 23

24 Posición Propia de Contado se ubica en US$1,706 MM al 28 de dic Presenta considerable caída durante el mes de diciembre Posición Propia de contado vs dólar spot PPC en MM de USD. La PPC esta rezagada cerca de 1 mes PPC COP Detonantes 8 al 21 feb: Pago 1ra cuota grandes contribuyentes 19 abr: Pago dividendo de Ecopetrol (fecha estimada) 9 al 25 abr: Pago 2da cuota grandes contribuyentes 11 al 25 jun: Pago 3ra cuota grandes contribuyentes 17 sep: Pago dividendo de Ecopetrol (fecha estimada) Posibles Venta del 30% de COLTEL por parte de la Nación (COP 2.3 billones) antes del cambio de gobierno Posible venta de la ETB. La compra actualmente vale alrededor de COP1.5 billones Curva Forward en T vs T-8 días Precia 2,3% 2,1% 1,9% 1,7% 1,5% 1,3% Hoy 1,34 1,34 1,40 1,44 1,50 1,51 1,52 1,58 1,83 1,98 T-8 1,47 1,42 1,50 1,50 1,53 1,52 1,58 1,60 1,80 1,98 Estacionalidad Posición Propia de contado Promedio 5, 10 y 15 años Fuente: Banco de la República, Precia 24

25 dic ene ene feb feb mar mar mar abr abr may may jun jun jul jul ago ago ago sep sep oct oct nov nov dic dic ene La inversión extranjera de portafolio se sitúa en -US$ 8,1 MM En la semana terminada el 04 de enero salieron US$235 MM Inversión Extranjera de Portafolio variación semanal Millones de USD Var semanal PM (Mensual) Inversión Extranjera Directa acumulada Mensual, Millones de USD Mes Inversión Extranjera de Portafolio acumulada Datos en semanas, millones de USD Semana 25

26 Balanza comercial se sigue debilitando En octubre el déficit de la balanza comercial aumentó en US$668 MM A/A Exportaciones vs petróleo (CdB) Importaciones vs dólar invertido (CdB) Exportaciones WTI Importaciones Dólar invertido Balanza Comercial (CdB) Ene Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec No hay un peor escenario que un dólar cayendo sin estar acompañado de una verdadera fortaleza del petróleo, toda vez que se ampliaría significativamente el déficit de cuenta corriente Fuente: DANE, corte a enero de

27 La tasa de cambio real se ubica por debajo de su equilibrio Debajo de 126 pbs es subvalorada, superior sobrevalorada Índice de la tasa de cambio real (Banrep) Datos mensuales pts ITCR PM 12 meses + 1 δ + 2 δ - 1 δ - 2 δ Fuente: Banco de la República, corte a marzo

28 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre La OPEP comienza a reducir su producción de petróleo Perforación de pozos se moderarían por el descenso del petróleo Producción petróleo US y plataformas perforación (CdB) Plataformas Baker Hughes Petróleo Las plataformas de perforación tienden a recuperarse 6 meses después que lo hace el precio del crudo Estacionalidad Inventarios petróleo US (CdB) Los inventarios suelen aumentar hasta abril por la entrada en mantenimiento de las refinerías Max Promedio Min Producción petróleo y capacidad OPEP, US y Rusia (CdB) Pais Dic Nov Capacidad Arabia Saudita 10,650 11,070 11,500 Irak 4,700 4,570 4,700 Emiratos Arabes 3,350 3,270 3,400 Iran 2,920 3,040 4,000 Kuwait 2,810 2,800 3,000 Venezuela 1,220 1,230 1,440 Otros 6,970 7,170 7,855 Total OPEP 32,620 33,150 35,895 EEUU 11,700 11,200 n.a Rusia 11,367 11,370 n.a Oferta y Demanda mundial de Petróleo (OPEP) -0,31-0,70-1,20-0,28 0,61 0,53 1,78 1,50 1,34 0,99 1,84 1,05 0,25 0,08 1,27 0,30-0,40-1,20-1,10 0,04-0,02-0,03 Diferencia Demanda Total Oferta Total -0,18 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5 Fuente: Bloomberg. Reporte mensual AIE 28

29 Estacionalidad anual del dólar Primer semestre devaluacionista, 2do semestre revaluacionista Variación mensual USDCOP , cifras en COP Año Ene Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Promedio Estacionalidad VIX Promedio 15 años Promedio 10 años Promedio 5 años Volumen de negociación mensual USDCOP Últimos 5 años, cifras en Miles de Millones de USD ene feb mar abr may jun Estacionalidad COP Base 100 enero cada año jul ago sep oct nov dic Días 29

30 Quiénes somos? Casa de Bolsa, la Comisionista de Bolsa de Grupo Aval Cargo Nombre Teléfono Director Inversiones Alejandro Pieschacon Ext Director Análisis y Estrategia Juan David Ballén juan.ballen@casadebolsa.com.co Ext Analista Renta Fija Diego Velásquez diego.velasquez@casadebolsa.com.co Ext Practicante Renta Fija Santiago Clavijo santiago.clavijo@casadebolsa.com.co Ext Gerente de Renta Variable Omar Suarez omar.suarez@casadebolsa.com.co Ext Analista Junior Acciones Juan Felipe D luyz juan.dluyz@casadebolsa.com.co Ext El contenido de la presente comunicación o mensaje no constituye una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo del Decreto 2555 de 2010 o las normas que lo modifiquen, sustituyan o complementen. Tampoco representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A. 30

31 Análisis y Estrategia 31 Dirija sus inquietudes y comentarios a: analisis.estrategiacb@casadebolsa.com.co (571) Bogotá TEL (571) FAX Cra 7 No 33-42, Piso Edificio Casa de Bolsa Medellín TEL (574) FAX Cl 3 sur No 41-65, Of. 803 Edificio Banco de Occidente Cali TEL (572) FAX Cl 10 No 4-47, Piso 21 Edificio Corficolombiana El contenido de la presente comunicación o mensaje no constituye una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo del Decreto 2555 de 2010 o las normas que lo modifiquen, sustituyan o complementen. Tampoco representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A. 31