Tenedores TES Informe Mensual. 09 de mayo de 2018

Transcripción

1 Tenedores TES Informe Mensual 9 de mayo de 8

2 Tenedores de TES Minhacienda continúa preparándose para el vencimiento del T8 En abril, el Ministerio de Hacienda fue el principal comprador neto de TES con $.9 billones. Actualmente acumula tenencias por $. billones, de las cuales $.7 billones corresponden a TES COP, probablemente de las referencias de Octubre y Noviembre que vencen este 8, las cuales suman un total de $. billones ($.9 billones incluyendo cupones). Lo anterior se estaría realizando con el fin de moderar el impacto sobre la liquidez en el sistema al ser un vencimiento muy elevado concentrado en dos meses consecutivos. Adicionalmente, cabe resaltar que actualmente la Dirección del Tesoro Nacional acumula un saldo de $.9 billones, suficiente para solventar el pago de los títulos que vencen y que no están en manos de la nación ($7. billones). Las AFP s fueron los segundos mayores compradores de TES con $.9 billones, de los cuales $. billones corresponden a, en parte explicados por la segunda emisión de los de 9 (motivo por el cual también las Aseguradoras habrían aumentado sus tenencias en s por $9 mil millones). Le siguieron los Extranjeros con $.7 billones, posiblemente asociados el incremento de 7.% a 7.7% que presentó la participación de Colombia en el índice GBI-EM Global Diversified por la inclusión del TES COP Noviembre de (ver Estrategia renta fija Los TES COP entrarán al índice GBI-EM Global Div). Tenencia de TES COP MinHacienda (CdB) Variación mensual, cifras en billones ene.-7 jul.-7 ene.-8 Es importante mencionar que aunque los Bancos Comerciales mantuvieron relativamente estables sus tenencias, por segundo mes consecutivo rebalancearon su portafolio realizando ventas de TES COP ($. billones) y comprando ($.8 billones) por valores similares. Así mismo, que si consolidamos la dinámica que tuvieron las AFPS, Bancos Comerciales y Aseguradoras, podrían llegar a explicar el elevado volumen de negociación que se ha evidenciando en los (ver Informe mensual Renta Fija Los mandan la parada). Por último, los vendedores netos en el mes fueron las carteras colectivas ($. billón), las entidades públicas ($9.98 mil millones) y las administradoras de carteras colectivas y fondos ($8.8 mil millones).

3 MinHacienda lidera compras de TES durante abril AFPs, Bancos Comerciales y aseguradoras aumentan su apetito de Variación mensual y meses en Tenencias de TES (CdB) Cifras en COP Millones Entidad Var Mensual Var meses COP UVR Total COP UVR Total Minhacienda,,8 (,),9,998,, (,9,8) (9,98) AFPs,,,9,97, (,8),7,,99, Extranjeros,7,7 7,,78,99 8,87,9 98,8 9,7, Corporaciones Financieras,7,7 77,7,,,8 Aseguradoras (,) 9,9,9,9,9,7,, Instituciones Especiales 9, 88,97 8,997,,8 (7,88),,9 Comisionistas de Bolsa, 8, 9,89,7 7, 7,9 Fiducia Publica (),,9,8 77,8,,8 Personas Juridicas,,77,79 8, (,8) 7,79 Fondos de Prima Media,79 9,,9,7 (,) 97, Entidades sin Animo de Lucro 7, (,77),,8 (8,7) (,87) Compañias de Financiamiento Comercial,,, (,),9 BanRep -,7,7,98,9 7,,, Cooperativas, -, (,) - (,) Proveedores de Infraestructura - () (),7 (7,),7 Personas Naturales () (,8) (,7) (,) (,) (,79) Otros Fondos (,) (,99) (,9) () (,8) (,7) Bancos Comerciales (,,87),8, (,),,,7,87,9, Administradoras de Carteras Colectivas y de Fdos de Pensiones y Cesantias (9,) (,) (8,8) 8,9 (,9) 78,8 Entidades Publicas (98,77),89 (9,98),,,7,8, Carteras Colectivas (99,8) (8,7) (,,) (9,7), (99,7)

4 Se cierra brecha entre los mayores tenedores de TES Extranjeros lideran con.%, seguidos de cerca por AFP s con.% Participación en Total TES COP + UVR (CdB) % % % % % % % Bancos Comerciales Compañias de Seguros y Capitalizacion Fiducia Publica Fondos de Capital Extranjero Fondos de Pensiones y Cesantias Instituciones Oficiales y Especiales Participación en (CdB) 7% % % % % % % % % % % % % % % Participación en TES COP (CdB) % Bancos Comerciales Fiducia Publica Fondos de Pensiones y Cesantias Compañias de Seguros y Capitalizacion Fondos de Capital Extranjero Instituciones Oficiales y Especiales * En las gráficas solo se aprecian la participación de las entidades que representan más del % de los TES Los extranjeros se mantuvieron como los principales tenedores de TES levemente por encima que las AFPs; manteniendo un incremento en su tenencia de TES de alrededor de pbs con respecto al mes anterior. Bancos Comerciales Fiducia Publica Fondos de Pensiones y Cesantias Compañias de Seguros y Capitalizacion Fondos de Capital Extranjero Instituciones Oficiales y Especiales

5 AFP s realizaron compras netas de TES por $.9 billones (7% en UVR) Extranjeros realizaron compras netas de TES por $.7 billones Tenencias TES de Fondos de Pensiones (CdB) Variación Mensual tenencias Fondos de Pensiones (CdB) Tenencias TES de Extranjeros (CdB) 7 - Variación Mensual tenencias Extranjeros (CdB) - 7 8

6 Bancos Comerciales venden $ bill en COP y compran $ bill en UVR Fiducia Pública realizaron compras netas de TES por $ mil millones Tenencias TES de Bancos Comerciales (CdB) - Variación Mensual tenencias Bancos Comerciales (CdB) Tenencias TES de Fiducia Pública (CdB) - Variación Mensual tenencias Fiducia Pública (CdB)

7 Aseguradoras realizaron compras netas de TES por $ mil millones Instituciones Oficiales realizaron compras netas de TES por $8 mil millones Tenencias TES de Aseguradoras (CdB) - 8 Variación Mensual Aseguradoras (CdB) Tenencias TES de Instituciones Oficiales y Especiales 8 7 Variación Mensual Instituciones Oficiales y Especiales (CdB)

8 MHCP fue el mayor comprador neto de TES con $.9 billones Banrep mantuvo estables sus tenencias en TES Tenencias TES de MinHacienda (CdB) Variación Mensual tenencias MinHacienda (CdB) Tenencias TES de Banrep (CdB) 8 () Variación Mensual tenencias Banrep (CdB)

9 Quiénes somos? Casa de Bolsa, la Comisionista de Bolsa de Grupo Aval Cargo Nombre Teléfono Director Inversiones Alejandro Pieschacon Ext 8 Director Investigaciones Juan David Ballén juan.ballen@casadebolsa.com.co Ext Estratega Renta Fija Angela Pinzón angela.pinzon@casadebolsa.com.co Ext Analista Renta Fija Lina Tatiana Cuéllar lina.cuellar@casadebolsa.com.co Ext 7 Estratega Acciones Omar Suarez omar.suarez@casadebolsa.com.co Ext 9 Analista Acciones Roberto Paniagua roberto.paniagua@casadebolsa.com.co Ext 7 Practicante Raúl Moreno raul.moreno@casadebolsa.com.co Ext 9

10 Análisis y Estrategia Dirija sus inquietudes y comentarios a: analisis.estrategiacb@casadebolsa.com.co (7) Bogotá TEL (7) FAX 7 Cra 7 No -, Piso - Edificio Casa de Bolsa Medellín TEL (7) 7 FAX Cl sur No -, Of. 8 Edificio Banco de Occidente Cali TEL (7) 898 FAX Cl No -7, Piso Edificio Corficolombiana El contenido de la presente comunicación o mensaje no constituye una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo... del Decreto de o las normas que lo modifiquen, sustituyan o complementen. Tampoco representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A.