Presentación corporativa Canacol

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1 1 Presentación corporativa Canacol Omar Suarez Gerente Renta Variable Tel: (571) Ext Camilo Hernández Analista Renta Variable Tel: (571) Ext Tatiana Cuéllar Analista Renta Variable Tel: (571) Ext

2 Qué sabemos de Canacol? Cuenta del Magdalena Inferior Contratos: 4 Cuenta del Magdalena Contratos: 7 Cuenta de los Llanos Contratos: 2 Canacol es una empresa líder en exploración y producción de petróleo y gas en Colombia. La compañía está listada en la Bolsa de Valores de Canadá y Colombia. Cuenta Oriente (Ecuador) Contratos: 1 Natural Gas Tiene reservas 2P a Diciembre 2016 por 85 MMboe con un VPN10 de USD 1.3 Bn, de los cuales el 85% es gas. La compañía ha descubierto más gas que las demás compañías de exploración colombianas. Tiene 13 años de reservas 2P. Crudo liviano Shale Oil El 90% de los ingresos son insensibles a la volatilidad del precio del petróleo Cuenta Caguan Putumayo Contratos: 9 5 Cuencas 23 Contratos 14 Campos 2

3 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Cambio en el foco de la compañía Más gas, menos petróleo Producción gas y petróleo boepd Mayor producción de gas + 290% Reservas 2P MMboe 7 8 Total Gas Petróleo a tarifa Crudo liviano % Gas Menor producción de petróleo 61 %

4 Sexto éxito exploratorio consecutivo Oboe - 1 Probó 66 MMscf/d 3 Trombón -1 Probó 26 MMscf/d Mayo Agosto Octubre Diciembre 5 Nelson 8 Probó 8-12 MMscf/d Níspero - 1 Probó 28 MMscf/d 2 Nelson 6 Probó 23 MMscf/d 4 Clarinete 3 Estimado MMscf/d 6 62% Éxito exploratorio 86% Éxito en gas 4

5 Un futuro prometedor para la producción de gas tratando de aprovechar déficit de gas en Colombia Producción de gas MMcf/d 200, , Para finales de 2018 se estima que la producción de gas de la compañía alcance los MMcf por día gracias a: Contratos de largo plazo en la modalidad take or pay 100, Alto netback gracias a mayor eficiencia 50, Nuevos gasoductos: Jobo a Sincelejo Cartagena a Barranquilla 5

6 Ingresos crecen de la mano del gas 90% insensible al precio del petróleo Ingresos totales de petróleo y gas natural, netos de regalías Millones USD % Los ingresos de la compañía han venido mejorando en los últimos trimestres, gracias a mayor producción de gas y mejores precios del petróleo. Adicionalmente, el 90% de los ingresos de la compañía son insensibles al precio del petróleo. 24 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Participación en los ingresos por campo 6% 10% 35% 49% Esperanza VIM-5 LLA-23 Otros (incluye rancho hermoso) Clarinete Participación de los ingresos por producto Crudo a tarifa Crudo liviano ~ 90% insensible al precio del petróleo Gas con alto Netback >80% 6

7 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Mayor eficiencia operativa impulsa márgenes y netback Costos de producción y transporte USD/boe 16.3 Reducción 75% costos T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Netback total USD/boe Margen EBITDAX 96% 92% 94% % 86% % 74% % 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 7

8 La cobertura de intereses mejora gracias a mayores ingresos y mayor eficiencia Deuda neta vs Deuda neta/ebitdax EBITDAX / Intereses T15 1T16 2T16 3T16 4T16-4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Deuda neta / EBITDAX Deuda Neta (USD Millones) EBITDAX/ Intereses Covenant El máximo nivel de apalancamiento permitido, calculado como Deuda total sobre EBITDAX, es de 3.5x. A Diciembre de 2016 se encuentra en 1.40x. El nivel de apalancamiento ha venido cayendo gracias a la mejora en márgenes y el prepago de deudas. 8

9 Incluso con precio del petróleo en cero Canacol continúa generando Ebitdax $ 106 $ 117 $ 127 $ 138 $ 45 $ 149 $ $ $ $ EBITDAX mm Precio petróleo USD 9

10 Nuevo método de financiación Perfil de la deuda anterior USD mm mm Perfil de la deuda nuevo USD mm Crédito sindicado senior garantizado USD 265 mm mm 16 Dic '17 18e Sep '19e Dec '19e Apollo (títulos de duda): L+8.50% BNP (Préstamo a termino): L+8.50% Libor +5.5% Vencimiento crédito

11 Búsqueda continua de gas y petróleo en Colombia Programa de exploración 2017 Petróleo Q 2Q 3Q 4Q Mono Capuchino-1 Pumara-1 Canahuate-1 El foco de inversión de la empresa para el 2017 será la exploración. La inversión en CAPEX será de aproximadamente USD 89 mm. Gas natural Toronja-1 Gaitero-1 Pandereta-1 El objetivo es alcanzar los 130 MMcf/d, es decir un crecimiento del 25% en producción de gas frente al

12 ene..16 feb..16 mar..16 abr..16 may..16 jun..16 jul..16 ago..16 sep..16 oct..16 nov..16 dic..16 ene..17 feb..17 mar..17 Nuevas oportunidades de exploración petroleras a un precio del petróleo por encima de USD 50 Evolución precio petróleo (CdB) Nuevas oportunidades de exploración Investing.com 25 12

13 Quiénes somos? Casa de Bolsa, la Comisionista de Bolsa de Grupo Aval Cargo Nombre Teléfono Director Inversiones Alejandro Pieschacon Ext Director Investigaciones Juan David Ballén Ext Gerente de Renta Variable Omar Javier Suarez Ext Analista Renta Fija Diego Alejandro Gómez Ext Analista Renta Fija Gina Paola Sierra Ext Analista Acciones Camilo Alberto Hernández Ext Analista Acciones Lina Tatiana Cuéllar Ext Practicante Jorge Alejandro Bernal Ext

14 Análisis y Estrategia 14 Dirija sus inquietudes y comentarios a: analisis.estrategiacb@casadebolsa.com.co (571) Bogotá TEL (571) FAX Cra 7 No 33-42, Piso Edificio Casa de Bolsa Medellín TEL (574) FAX Cl 3 sur No 41-65, Of. 803 Edificio Banco de Occidente Cali TEL (572) FAX Cl 10 No 4-47, Piso 21 Edificio Corficolombiana Este material no representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A. 14

15 Anexos: Campos Cuenca del Magdalena Inferior: Nelson, Palmer y Clarinete Cuenta del Magdalena Mono Araña y Oso Pardo Cuenca de los Llanos Leono, Labrador, Pantro, Tigro, Máltes y Rancho Hermoso Cuenca Caguan Putumayo Capella Cuenca Oriente Libertador y Atacapi 15