Tenedores TES Informe Mensual. 14 de junio de 2018

Transcripción

1 Tenedores TES Informe Mensual de junio de 08

2 Tenedores de TES Creciendo como arroz En mayo, por segundo mes consecutivo el Ministerio de Hacienda fue el principal comprador neto de TES con $.7 billones. En línea con lo que preveíamos el mes anterior, consideramos que sus compras estarían concentradas en los TES que vencen en 08 con el fin de minimizar el impacto en la liquidez del mercado. Según nuestros cálculos, ya poseerían el 65% ($8. billones) de los $ billones que vencen, y podrían moderar sus compras en los meses venideros teniendo en cuenta que el saldo de la DTN en el Banco de la República es elevado ($ billones) y el próximo Gobierno podría anunciar un canje de deuda si lo considera apropiado (el Gobierno actual ya indico que no lo realizaría). Las AFP s fueron los segundos mayores compradores de TES con $.5 billones, donde vale la pena destacar que el 6% ($ MM) fueron. Le siguió de cerca la Fiducia Pública con compras de $. billones, en su mayoría concentradas en ($86.59 millones). Cabe resaltar que los Inversionistas Extranjeros realizaron compras netas de TES por $77 mil millones en medio de un difícil panorama en el mercado de deuda emergente. Aunque se han mantenido estables entre los mayores tenedores de TES con 6.% del total junto con las AFPs, en relación a nuestras reservas internacionales vienen aumentando cada vez más (ver El Oráculo del Dólar Extranjeros poseen TES equivalentes al 5% de reservas internacionales). Entretanto, los Bancos Comerciales lideraron las ventas netas de TES con $. billones distribuidos proporcionalmente entre TES COP y UVR, y acumulan tres meses consecutivos de ventas por $.6 billones. Crecimiento mensual en COP mercado TES (CdB) Cifras en billones Por último destacamos que el mercado de TES aumentó en $6. billones hasta $79 billones en mayo, el segundo mayor crecimiento neto en la historia reciente después de diciembre de 0. Entre los motivos se encuentra la tercera colocación de los 09 por $750 mil millones. de junio de 08

3 MinHacienda se consolida como el mayor comprado de TES Bancos Comerciales acumulan tres meses de ventas netas Variación mensual y meses en Tenencias de TES (CdB) Cifras en COP Millones Entidad Var Mensual Var meses COP UVR Total COP UVR Total Minhacienda,67,60 76,759,7,89,790, ,55,6, AFPs 566,8 977,975,5,0 (0,85) 6,,559 5,8,707 Fiducia Publica 59,85 86,59,0, 58,75,68,7,66,908 Extranjeros 5,56 7,57 77,80 8,08,95 55,5 8,85,06 Carteras Colectivas 7,9 5,06 5,65 (87,8) 8,565 (5,98) Aseguradoras,000 7, 75, 09,66,88,76,9,07 Instituciones Especiales 8, 7,55 9,89,757,979 (,07),756,96 Corporaciones Financieras,88 (6,709) 85,579,5 9,059 9,58 Comisionistas de Bolsa 9,576,857 95, 7,5 6,00 9,7 Fondos de Prima Media 0,000 6,55 6,55,785 65,6 77,9 Entidades Publicas (,85),,89,6,0,55,68,586 Proveedores de Infraestructura -,6,6 5,57 9,955 5, Compañias de Financiamiento Comercial 780,96,076 7,880,0 9, BanRep -,97,97,60,090 89,599,790,689 Entidades sin Animo de Lucro (,7),98,8 5,869,588 7,57 Otros Fondos,00 (509) 69,0 (,9) (,9) Cooperativas (500) - (500) (,500) - (,500) Personas Naturales (,796) () (,88) (,6) (,05) (7,67) Admin. Carteras Colectivas y de Fdos de Pensiones y Cesantias (,500),06 (7,6) 8,96 8,80 67, Personas Juridicas (8,670) 7,59 (,) 7,86,6 76,08 Bancos Comerciales (709,) (7,0) (,9,8),860,8 5,0,90 6,89,

4 AFP s ahora son los mayores tenedores de TES con 6.% Desbancando a extranjeros que los secundan con 6.06% Participación en Total TES COP + UVR (CdB) Participación en TES COP (CdB) 0% 5% 0% 5% % 5% 0% 0 0 Bancos Comerciales Compañias de Seguros y Capitalizacion Fiducia Publica Fondos de Capital Extranjero Fondos de Pensiones y Cesantias Instituciones Oficiales y Especiales 5% 0% 5% 0% 5% % 5% 0% 0 0 Bancos Comerciales Compañias de Seguros y Capitalizacion Fiducia Publica Fondos de Pensiones y Cesantias Fondos de Capital Extranjero Instituciones Oficiales y Especiales 70% 60% 50% 0% 0% 0% % Participación en (CdB) 0% 0 0 Bancos Comerciales Compañias de Seguros y Capitalizacion Fiducia Publica Fondos de Pensiones y Cesantias Fondos de Capital Extranjero Instituciones Oficiales y Especiales * En las gráficas solo se aprecian la participación de las entidades que representan más del 50% de los TES

5 AFP s realizaron compras netas de TES por $.5 billones (6% en UVR) Extranjeros realizaron compras netas de TES por $77.80 MM Tenencias TES de Fondos de Pensiones (CdB) Variación Mensual tenencias Fondos de Pensiones (CdB) Tenencias TES de Extranjeros (CdB) Variación Mensual tenencias Extranjeros (CdB)

6 Bancos Comerciales venden $. bill (50% en COP, 50% en UVR) Fiducia Pública realizó compras netas de TES por $. bill Tenencias TES de Bancos Comerciales (CdB) Variación Mensual tenencias Bancos Comerciales (CdB) Tenencias TES de Fiducia Pública (CdB) Variación Mensual tenencias Fiducia Pública (CdB)

7 Aseguradoras realizaron compras netas de TES por $75.MM Instituciones Oficiales realizaron compras netas de TES por $9.89 MM Tenencias TES de Aseguradoras (CdB) Variación Mensual Aseguradoras (CdB) Tenencias TES de Instituciones Oficiales y Especiales Variación Mensual Instituciones Oficiales y Especiales (CdB)

8 MHCP fue el mayor comprador neto de TES con $.7 billones Banrep mantuvo estable su tenencias en TES (compró $.97 MM en UVR) Tenencias TES de MinHacienda (CdB) Variación Mensual tenencias MinHacienda (CdB) Tenencias TES de Banrep (CdB) 8 6 (0) Variación Mensual tenencias Banrep (CdB)

9 Quiénes somos? Casa de Bolsa, la Comisionista de Bolsa de Grupo Aval Cargo Nombre Teléfono Director Inversiones Alejandro Pieschacon 6060 Ext 685 Director Investigaciones Juan David Ballén 6060 Ext 6 Estratega Renta Fija Angela Pinzón angela.pinzon@casadebolsa.com.co 6060 Ext 66 Analista Renta Fija Lina Tatiana Cuéllar lina.cuellar@casadebolsa.com.co 6060 Ext 7 Estratega Acciones Omar Suarez omar.suarez@casadebolsa.com.co 6060 Ext 69 Analista Acciones Roberto Paniagua roberto.paniagua@casadebolsa.com.co 6060 Ext 70 Practicante Raúl Moreno raul.moreno@casadebolsa.com.co 6060 Ext 60 9

10 Análisis y Estrategia Dirija sus inquietudes y comentarios a: analisis.estrategiacb@casadebolsa.com.co (57) Bogotá TEL (57) FAX Cra 7 No -, Piso - Edificio Casa de Bolsa Medellín TEL (57) FAX 0 Cl sur No -65, Of. 80 Edificio Banco de Occidente Cali TEL (57) FAX Cl No -7, Piso Edificio Corficolombiana El contenido de la presente comunicación o mensaje no constituye una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo.0... del Decreto 555 de 0 o las normas que lo modifiquen, sustituyan o complementen. Tampoco representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A.