El Tecnómetro Acciones. 24 de mayo de 2018

Transcripción

1 1 El Tecnómetro Acciones 24 de mayo de

2 El Tecnómetro de Acciones Contenido Página Calendario de Resultados Calendario De Asambleas Calendario De Rebalanceos Dividendos Propuestos Noticias Contenido 8 Tabla de Recomendaciones Estructurales y Precios Objetivo 9 Graficas Técnicas 42 Flujos 52 Dividendos 58 Mercados Internacionales 2

3 Calendario resultados financieros 1T2018 Mayo Volver al menú Calendario resultados financieros 1T2018 Mayo (CdB) Domingo Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes Sábado Fuente: Bloomberg, fechas estimadas, sujeta a cambios 3

4 Calendario resultados financieros 1T2018 Junio Volver al menú Calendario resultados financieros 1T2018 junio (CdB) Domingo Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes Sábado GEB Fuente: Bloomberg, fechas estimadas, sujeta a cambios 4

5 Calendario de Rebalanceos de Renta Variable 2018 Volver al menú Enero Febrero Marzo Abril i H-COLSEL Mayo Junio Julio Agosto i Septiembre Octubre Noviembre Diciembre i i H-COLSEL Fuente: Metodología de cada uno de los índices 5

6 Noticias Relevantes de Renta Variable Volver al menú ETB: Según Valora Analitik, por orden del Consejo de Estado, la Comisión de Regulación de Comunicaciones (CRT) confirmó que Comcel (hoy Claro) tenía razón en el proceso contra la Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá (ETB), donde la ETB sí debía pagar los cargos de acceso para llamadas internacionales y no podrá recuperar el monto de COP millones que le pagó a Comcel. (Valora Analitik) Sector Utilities: La empresa Electricaribe abrirá una convocatoria de compra de energía debido a que tenía asegurada la compra de 74% de la demanda de energía para 2019, donde EPM tenía 26% de participación. La entrega de este recurso estaría respaldada con Hidroituango y se habría negociado a COP 175 por KWh. Dada la emergencia, EPM no cuenta con la capacidad para proveer la energía a Electricaribe, esta deberá comprársela a otras empresas generadoras o recurrir a la bolsa. (La República) 6

7 Tabla de Recomendaciones Estructurales y Precios Objetivo Horizonte de 12 meses Volver al menú Especie Precio Objetivo Precio Actual Potencial de Valorización Recomendación Éxito ,19% Sobreponderar Canacol ,27% Sobreponderar GEB ,39% Sobreponderar Grupo Argos ,81% Sobreponderar Celsia ,86% Sobreponderar Nutresa ,17% Sobreponderar CLH ,85% Neutral Conconcreto ,27% Neutral ETB ,86% Neutral Cemargos ,13% Neutral Grupo Sura ,63% Neutral BVC ,17% Neutral Avianca ,70% Neutral ISA ,28% Neutral Ecopetrol ,83% Neutral Davivienda ,18% Neutral PFBancolombia ,89% Neutral 7

8 Volver al menú Acciones Niveles Técnicos 9

9 COLCAP 10

10 AVAL 11

11 BANCOLOMBIA 12

12 BOGOTA 13

13 BVC 14

14 CANACOL 15

15 CELSIA 16

16 CEMARGOS 17

17 CEMEX 18

18 CONCONCRETO 19

19 CORFICOL 20

20 ECOPETROL 21

21 EEB 22

22 ETB 23

23 EXITO 24

24 GRUPOSURA Pago de dividendos 25

25 GRUPOARGOS 26

26 ISA 27

27 NUTRESA 28

28 PFAVAL 29

29 PFAVIANCA 30

30 PFBANCOLOMBIA 31

31 PFCEMARGOS 32

32 PFDAVIVIENDA 33

33 PFGRUPOARGOS 34

34 PFGRUPOSURA 35

35 ADR Ecopetrol 36

36 ADR Aval 37

37 ADR Avianca 38

38 ADR Bancolombia 39

39 Canacol (Canadá) 40

40 SPREAD BANCOLOMBIA 41

41 SPREAD CEMARGOS 42

42 SPREAD GRUPOARGOS 43

43 SPREAD GRUPOSURA 44

44 SPREAD GRUPOAVAL 45

45 Volver al menú Flujos Acciones 46

46 1/06/2017 8/06/ /06/ /06/ /06/2017 6/07/ /07/ /07/ /07/2017 3/08/ /08/ /08/ /08/ /08/2017 7/09/ /09/ /09/ /09/2017 5/10/ /10/ /10/ /10/2017 2/11/2017 9/11/ /11/ /11/ /11/2017 7/12/ /12/ /12/ /12/2017 4/01/ /01/ /01/ /01/2018 1/02/2018 8/02/ /02/ /02/2018 1/03/2018 8/03/ /03/ /03/ /03/2018 5/04/ /04/ /04/ /04/2018 3/05/ /05/ /05/2018 Creación icolcap Miles de millones de pesos Total 2018: millones Total Mayo: millones Fuente: Bloomberg 47

47 1/06/2017 8/06/ /06/ /06/ /06/2017 6/07/ /07/ /07/ /07/2017 3/08/ /08/ /08/ /08/ /08/2017 7/09/ /09/ /09/ /09/2017 5/10/ /10/ /10/ /10/2017 2/11/2017 9/11/ /11/ /11/ /11/2017 7/12/ /12/ /12/ /12/2017 4/01/ /01/ /01/ /01/2018 1/02/2018 8/02/ /02/ /02/2018 1/03/2018 8/03/ /03/ /03/ /03/2018 5/04/ /04/ /04/ /04/2018 3/05/ /05/ /05/2018 Creación HCOLSEL 25,1 Miles de millones de pesos 15,3 11,4 13,2 5,9 6,7 5,8 4,0 7,2-4,9-7,2-5,6-3,5-19,0-16,0-30,0-28,5 Fuente: Bloomberg Total 2018: millones Total Mayo: millones 48

48 2/01/2017 9/01/ /01/ /01/ /01/2017 6/02/ /02/ /02/ /02/2017 6/03/ /03/ /03/ /03/2017 3/04/ /04/ /04/ /04/2017 1/05/2017 8/05/ /05/ /05/ /05/2017 5/06/ /06/ /06/ /06/2017 3/07/ /07/ /07/ /07/ /07/2017 7/08/ /08/ /08/ /08/2017 4/09/ /09/ /09/ /09/2017 2/10/2017 9/10/ /10/ /10/ /10/2017 6/11/ /11/ /11/ /11/2017 4/12/ /12/ /12/ /12/2017 1/01/2018 8/01/ /01/ /01/ /01/2018 5/02/ /02/ /02/ /02/2018 5/03/ /03/ /03/ /03/2018 2/04/2018 9/04/ /04/ /04/ /04/2018 7/05/ /05/2018 Creación icolrisk Miles de millones de pesos (5) Fuente: Bloomberg Total 2018: millones Total Mayo: -417 millones 49

49 Desempeño acciones Desempeño 1 día Desempeño año corrido Cemargos PFCemargos ISA Enka Celsia PFGrupo Argos PFGrupo Sura Éxito PF Aval HCOLSEL Bancolombia Davivienda Grupo Argos Grupo Sura Bogota El Condor Conconcreto Terpel Mineros EEB Nutresa Corficol Colcap Tecnoglass BVC PFBancolombia Avianca Cemex Canacol Fabricato ETB Aval Ecopetrol -0,1% -0,1% -0,5% -0,6% -0,8% -0,9% -1,0% -1,2% -1,3% -1,5% 9.39% -2,4% -2,7% 1,6% 1,4% 1,3% 1,1% 0,8% 0,8% 0,4% 0,4% 0,3% 0,3% 0,2% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,3% 3,1% icolrisk Valorem Ecopetrol Davivienda Tecnoglass Bancolombia Bogota EEB Colcap ISA Celsia Éxito PF Aval El Condor Avianca Nutresa Aval Grupo Sura PFGrupo Sura Mineros Grupo Argos Canacol PFGrupo Argos Terpel BVC ETB Enka Corficol Cemargos Conconcreto Fabricato PFCemargos Cemex Mineros -2,8% -3,3% -5,0% -6,4% -6,8% -7,0% -7,3% -8,0% -8,5% -8,9% -10,0% -10,8% -12,3% -15,5% -16,0% -16,0% -16,2% -16,5% -20,1% -20,2% -21,4% -22,2% -26,2% -49,0% 36,9% 33,7% 20,3% 10,6% 9,2% 8,7% 3,3% 1,7% 0,6% 0,4% 50

50 Desempeño acciones Desempeño últimos 6 meses Desempeño último año Ecopetrol Tecnoglass Bancolombia PFBancolombia Davivienda ISA HCOLSEL Colcap Bogota Celsia Éxito El Condor EEB PF Aval Avianca Nutresa Grupo Sura Canacol Aval PFGrupo Sura Grupo Argos Mineros PFGrupo Argos Terpel BVC Cemargos Corficol PFCemargos Enka Conconcreto Fabricato ETB Cemex -1,6% -1,8% -1,9% -3,9% -4,7% -5,3% -5,7% -5,8% -5,9% -6,0% -7,8% -8,3% -9,1% -10,4% -12,2% -15,3% -15,7% -17,4% -19,2% -22,5% -23,0% -24,3% 9.39% -27,8% 70,4% 25,0% 13,3% 10,9% 9,7% 5,9% 5,7% 5,0% 4,0% 0,4% Ecopetrol Bogota ISA Bancolombia Canacol Colcap EEB Avianca Éxito El Condor PFBancolombia PF Aval Davivienda Nutresa Aval Celsia Terpel Grupo Sura PFGrupo Sura Mineros Grupo Argos Tecnoglass Corficol BVC PFGrupo Argos Conconcreto Cemargos PFCEMARG ENKA Cemex ETB Fabricato -1,6% -4,6% -5,5% -6,5% -10,3% -10,5% -10,5% -12,9% -14,0% -14,4% -20,1% -23,8% -26,2% -29,2% -31,6% -39,4% -48,0% 11,9% 10,9% 8,4% 7,2% 5,5% 5,1% 4,6% 3,2% 1,9% 1,4% 0,8% 0,8% 0,4% 0,0% 113,0% 51

51 Múltiplos Múltiplo Precio / Valor en libros Capitalización de mercado Ecopetrol Tecnoglass EEB Corficol Aval Cemargos ISA Davivienda Nutresa PFBancolombia BVC Bancolombia Colcap Terpel Bogota Celsia Grupo Argos Éxito Cemex Grupo Sura PFGrupo Argos Avianca ETB El Condor Conconcreto Fabricato 2,7 2,3 1,8 1,7 1,7 1,6 1,6 1,5 1,5 1,4 1,4 1,4 1,4 1,4 1,3 1,2 1,0 1,0 1,0 0,9 0,9 0,8 0,7 0,7 0,6 0,1 Colcap Ecopetrol Bancolombia Aval Bogota Grupo Sura EEB ISA PFGrupo Argos Davivienda Cemargos Nutresa Éxito Corficol Celsia Cemex Avianca Terpel Canacol ETB Conconcreto BVC El Condor Mineros Enka Fabricato 31,4 27,0 23,1 21,2 18,8 15,8 15,7 15,0 12,3 11,9 7,2 5,6 4,9 4,5 2,7 2,2 1,6 1,4 0,9 0,7 0,6 0,6 0,1 0,1 124,4 343,8 52

52 Capitalización de mercado y Rentabilidad del dividendo Múltiplo Precio / UPA Rentabilidad del dividendo Cemex Nutresa Corficol Grupo Argos 40,3 29,6 26,9 26,9 Mineros Tecnoglass Aval EEB PF Aval 6,1% 5,7% 4,9% 4,8% 4,8% PFGrupo Argos 24,1 Terpel 4,5% Celsia Colcap Grupo Sura EEB EBB PFBancolombia Bancolombia Aval 18,6 16,2 15,7 14,3 14,3 12,4 12,4 12,4 El Condor Bogota PFCemargos Bancolombia PFBancolombia Davivienda Celsia Avianca ISA 4,5% 4,5% 3,0% 2,9% 2,9% 2,9% 2,8% 2,8% 2,7% Conconcreto 11,5 Cemargos 2,6% Bogota Terpel Davivienda ISA BVC El Condor 11,2 11,1 10,7 10,6 9,7 0,3 Nutresa PFGrupo Argos Conconcreto Corficolombia Grupo Argos PFGrupo Sura Grupo Sura 2,1% 1,8% 1,8% 1,7% 1,6% 1,4% 1,3% Éxito 0,3% 53

53 Volumen de Negociación Empresa 5 días 20 días 3 meses 6 meses PFBancolombia Ecopetrol Éxito Davivienda Grupo Sura Bancolombia PFGrupo Sura PF Aval Cemargos Corficol Cemex Nutresa Grupo Argos ISA Avianca PFCemargos PFGrupo Argos Celsia Canacol EEB Bogota BVC Aval ETB Conconcreto Mineros Terpel El Condor Fabricato * Cifras en millones de pesos 54

54 EV / EBITDA y Beta Valorem EEB Cemargos Canacol Cemex Nutresa Grupo Argos Conconcreto Corficol Colcap ISA Celsia Éxito Avianca Enka Ecopetrol Terpel ETB El Condor PF Aval Múltiplo EV / EBITDA 17,7 17,1 15,1 14,3 14,3 10,4 10,0 8,8 8,5 8,2 7,7 6,9 6,8 6,0 5,4 5,0 4,9 4,4 4,1 22,0 Compañía Beta Beta + Beta - PFBancolombia 1,4 1,9 1,3 Ecopetrol 1,3 1,8 1,1 Bancolombia 1,3 1,7 1,3 Cemex 1,2 1,3 1,3 PFGrupo Sura 1,1 0,7 1,5 Grupo Argos 1,1 0,6 1,5 Cemargos 1,0 0,3 1,7 Grupo Sura 1,0 0,8 1,1 Aval 0,9 0,9 0,9 Avianca 0,9 1,0 0,8 Davivienda 0,9 1,2 0,5 PF Aval 0,9 0,8 0,9 PFCemargos 0,9 0,2 1,5 PFGrupo Argos 0,9 0,4 1,2 ISA 0,8 0,7 0,7 Corficol 0,7 0,5 0,7 Éxito 0,7 0,5 0,7 Nutresa 0,6 0,7 0,2 Tecnoglass 0,6 0,7 0,2 Celsia 0,6 0,3 0,5 ETB 0,6 0,1 0,6 Conconcreto 0,6 0,5 0,3 Bogota 0,6 0,5 0,1 EEB 0,5 0,2 0,4 BVC 0,5 0,2 0,2 Canacol 0,5 0,2 0,1 55

55 Volver al menú Dividendos Acciones 56

56 Dividendos 2018 Volver al menú Especie Dividendo Total (COP / acción) Payout Dividend Yield Var % Mineros % 37% 34% 7.4% 6.2% GEB % 71% 70% 5.5% 5.7% Banco de Bogotá 3, , % 24% 54% 5.2% 4.7% El Cóndor % 15% 16% 4.3% 4.6% Terpel % 50% 50% 4.8% 4.1% BVC % 71% 18% 4.1% 4.0% ISA % 20% 42% 3.9% 4.0% Grupo Aval % 57% 53% 5.0% 3.9% Celsia % 292% 99% 3.3% 3.7% Corficolombiana Preferencial 1, % 64% 56% 3.9% 3.7% Ecopetrol ** % 60% 70% 1.7% 3.6% Bancolombia , % 37% 45% 3.8% 3.3% Avianca Holdings S.A % 57% 41% 2.1% 3.1% Promigas % 63% 77% 3.1% 3.0% Banco Davivienda % 28% 33% 3.2% 2.7% Cementos Argos % 48% - 2.0% 2.3% Corficolombiana Ordinaria 1, % 64% 56% 3.3% 2.1% Grupo Nutresa % 62% 61% 2.1% 2.1% Grupo Argos % 76% 62% 1.6% 1.7% Grupo Éxito % 50% 50% 0.3% 1.5% Grupo Sura % 34% 39% 1.3% 1.4% Conconcreto % 0% 1.3% 0.0% Incluye dividendo ordinario y extraordinario. ** Incluyendo el Impairment, el Payout seria del 55%. Fuente: Superfinanciera - Compañías 57

57 23 Dividendos 2018 Sector Financiero Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 58

58 Dividendos 2018 Sector Utilities Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total GEB Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 59

59 Dividendos 2018 Sector Petrolero y Cementero Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total Dividendo anterior de COP 14.5 Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 60

60 Dividendos 2018 Sector Consumo y Holding Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total *Ordinaria Pagado en acciones 3 *Preferencial Pagado en acciones * Sin Fecha Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 61

61 Dividendos 2018 Sector Aeronáutico y Otros Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total Dividendo en USD 30 Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 62

62 Volver al menú Mercados Internacionales Niveles Técnicos 63

63 S&P

64 Dow Jones 65

65 Nasdaq 66

66 Chile - IPSA 67

67 Perú - SPBLPGPT 68

68 México - MEXBOL 69

69 Brasil - IBOVESPA 70

70 Argentina - MERVAL 71

71 Mercados Emergentes MXEF (MSCI EM Index) 72

72 MXLA 73

73 Colcap vs Peers 74

74 Colcap vs Emergentes 75

75 Quiénes somos? Casa de Bolsa, la Comisionista de Bolsa de Grupo Aval Cargo Nombre Teléfono Director Inversiones Alejandro Pieschacon Ext Director Investigaciones Juan David Ballén Ext Analista Renta Fija Angela Pinzón Ext Analista Renta Fija Lina Tatiana Cuéllar Ext Gerente Acciones Omar Suarez Ext Analista Acciones Roberto Paniagua Ext Practicante Raúl Moreno Ext

76 Análisis y Estrategia 77 Dirija sus inquietudes y comentarios a: analisis.estrategiacb@casadebolsa.com.co (571) Bogotá TEL (571) FAX Cra 7 No 33-42, Piso Edificio Casa de Bolsa Medellín TEL (574) FAX Cl 3 sur No 41-65, Of. 803 Edificio Banco de Occidente Cali TEL (572) FAX Cl 10 No 4-47, Piso 21 Edificio Corficolombiana El contenido de la presente comunicación o mensaje no constituye una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo del Decreto 2555 de 2010 o las normas que lo modifiquen, sustituyan o complementen. Tampoco representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A. 77