El Tecnómetro Acciones. 15 de marzo de 2018

Transcripción

1 1 El Tecnómetro Acciones 15 de marzo de

2 El Tecnómetro de Acciones Contenido Página Calendario de Resultados Calendario De Asambleas Calendario De Rebalanceos Dividendos Propuestos Noticias Contenido 8 Tabla de Recomendaciones Estructurales y Precios Objetivo 9 Graficas Técnicas 42 Flujos 52 Dividendos 58 Mercados Internacionales 2

3 Entrega de Resultados 4to trimestre 2017 Volver al menú Marzo Fechas estimadas Fuente: Blooomberg - Compañías 3

4 Asamblea ordinaria de accionistas 2018 Volver al menú Abril Marzo Fechas Estimadas Fuente: Blooomberg - Compañías 4

5 Calendario de Rebalanceos de Renta Variable 2018 Volver al menú Enero Febrero Marzo Abril i H-COLSEL Mayo Junio Julio Agosto i Septiembre Octubre Noviembre Diciembre i i H-COLSEL Fuente: Metodología de cada uno de los índices 5

6 Dividendos propuestos 2018 Volver al menú Especie Dividendo Total (COP / acción) Payout Dividend Yield Var % Mineros % 37% 34% 7.4% 6.2% GEB % 71% 70% 5.5% 5.7% Banco de Bogotá 3, , % 24% 54% 5.2% 4.7% El Cóndor % 15% 16% 4.3% 4.6% Terpel % 50% 50% 4.8% 4.1% BVC % 71% 18% 4.1% 4.0% ISA % 20% 42% 3.9% 4.0% Grupo Aval % 57% 53% 5.0% 3.9% Celsia % 292% 99% 3.3% 3.7% Corficolombiana Preferencial 1, % 64% 56% 3.9% 3.7% Ecopetrol ** % 60% 70% 1.7% 3.6% Bancolombia , % 37% 45% 3.8% 3.3% Avianca Holdings S.A % 57% 41% 2.1% 3.1% Promigas % 63% 77% 3.1% 3.0% Banco Davivienda % 28% 33% 3.2% 2.7% Cementos Argos % 48% - 2.0% 2.3% Corficolombiana Ordinaria 1, % 64% 56% 3.3% 2.1% Grupo Nutresa % 62% 61% 2.1% 2.1% Grupo Argos % 76% 62% 1.6% 1.7% Grupo Éxito % 50% 50% 0.3% 1.5% Grupo Sura % 34% 39% 1.3% 1.4% Conconcreto % 0% 1.3% 0.0% Incluye dividendo ordinario y extraordinario. ** Incluyendo el Impairment, el Payout seria del 55%. Fuente: Superfinanciera - Compañías 6

7 Noticias Relevantes de Renta Variable Volver al menú ISA: Da a conocer que desarrollará el Centro de Competencia de Analítica Avanzada e Inteligencia Artificial con Microsoft, donde busca adquirir una mayor capacidad analítica de información, buscando la eficiencia en los procesos internos actuales y el desarrollo de nuevos modelos de negocio, que generen la optimización de las operaciones e innovación en el tratamiento de datos en los ecosistemas de Energía Eléctrica, Vías y Telecomunicaciones. (dataifx) Cemex Latam Holdings: Informa que su casa matriz Cemex SAB, discutirá hoy en su Cemex Day sus estrategias financieras y operacionales, donde hablaran de la estrategia de CLH para el (Portafolio) Bancolombia: La Junta Directiva en sesión del día de ayer, impartió su autorización para que Jaime Alberto Villegas Gutierrez, Vicepresidente de Servicios Corporativos, enajene su participación en el Fondo de Acciones SVA la cual se encuentra representada en acciones de Bancolombia. Además, anuncia reelección de Junta Directiva. (Superfinanciera) Por otro lado, el presidente Juan Carlos Mora plantea que siguen mirando proyectos 4G pero que las exigencias para financiarlas son muy altas. (dataifx) Davivienda: Reporta que los dividendos en efectivo se pagarán a los accionistas en abril 4 y septiembre 19 de Para el pago de abril, el período ex dividendo es del 27 de marzo al 4 de abril y para el pago de septiembre, el período ex dividendo es del 13 al 19 de septiembre. De igual forma, da a conocimiento que la Asamblea General de Accionistas eligió a la firma Serna Consultores & Asociados como Defensor del Consumidor Financiero periodo (Superfinanciera) Avianca: Este miércoles Moody s cambió la perspectiva de calificaciones de LifeMiles a negativa desde estable. Al mismo tiempo, Moody's afirmó la nota corporativa Ba2 de LifeMiles y sus calificaciones senior garantizadas. (dataifx) 7

8 Tabla de Recomendaciones Estructurales y Precios Objetivo Horizonte de 12 meses Volver al menú Especie Objetivo Precio Actual Potencial de Valorización Recomendación CLH 12,000 9, % Sobreponderar Grupo Argos 22,900 18, % Sobreponderar Éxito 20,000 16, % Sobreponderar GEB 2,391 2, % Sobreponderar Canacol 11,200 9, % Sobreponderar Celsia 5,100 4, % Sobreponderar Nutresa 29,500 26, % Sobreponderar Conconcreto 1, % Neutral Cemargos 11,300 9, % Neutral ISA 14,300 12, % Neutral Grupo Sura 41,000 37, % Neutral Davivienda 30,500 30, % Neutral BVC % Neutral Avianca 3,000 3, % Neutral PFBancolombia 29,000 30, % Neutral Ecopetrol 2,000 2, % Neutral ETB % Subponderar 8

9 Volver al menú Acciones Niveles Técnicos 10

10 COLCAP 11

11 AVAL 12

12 BANCOLOMBIA 13

13 BOGOTA 14

14 BVC 15

15 CANACOL 16

16 CELSIA 17

17 CEMARGOS 18

18 CEMEX 19

19 CONCONCRETO 20

20 CORFICOL 21

21 ECOPETROL 22

22 EEB 23

23 ETB 24

24 EXITO 25

25 GRUPOSURA Pago de dividendos 26

26 GRUPOARGOS 27

27 ISA 28

28 NUTRESA 29

29 PFAVAL 30

30 PFAVIANCA 31

31 PFBANCOLOMBIA 32

32 PFCEMARGOS 33

33 PFDAVIVIENDA 34

34 PFGRUPOARGOS 35

35 PFGRUPOSURA 36

36 ADR Ecopetrol 37

37 ADR Aval 38

38 ADR Avianca 39

39 Canacol (Canadá) 40

40 SPREAD BANCOLOMBIA 41

41 SPREAD CEMARGOS 42

42 SPREAD GRUPOARGOS 43

43 SPREAD GRUPOSURA 44

44 SPREAD GRUPOAVAL 45

45 Volver al menú Flujos Acciones 46

46 01/06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /07/ /07/ /07/ /07/ /08/ /08/ /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/ /09/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/ /01/ /01/ /01/ /01/ /02/ /02/ /02/ /02/ /03/ /03/2018 Creación icolcap Miles de millones de pesos Total 2018: millones Total Marzo: millones Fuente: Bloomberg 47

47 01/06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /07/ /07/ /07/ /07/ /08/ /08/ /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/ /09/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/ /01/ /01/ /01/ /01/ /02/ /02/ /02/ /02/ /03/ /03/2018 Creación HCOLSEL 25,1 Miles de millones de pesos 15,3 11,4 13,2 5,9 6,7 5,8 4,0 7,2-4,9-7,2-5,6-3,5-19,0-16,0-30,0 Fuente: Bloomberg Total 2018: millones Total Marzo: millones 48

48 02/01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /02/ /02/ /02/ /02/ /03/ /03/ /03/ /03/ /04/ /04/ /04/ /04/ /05/ /05/ /05/ /05/ /05/ /06/ /06/ /06/ /06/ /07/ /07/ /07/ /07/ /07/ /08/ /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/ /09/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /02/ /02/ /02/ /02/ /03/ /03/2018 Creación icolrisk Miles de millones de pesos (5) Fuente: Bloomberg Total 2018: millones Total Marzo: 0 millones 49

49 Desempeño acciones Desempeño 1 día Desempeño año corrido ETB Davivienda El Condor Bogota PF Aval PFGrupo Sura PFGrupo Argos Nutresa Cemargos Ecopetrol Celsia Terpel Mineros HCOLSEL Odinsa Valorem Conconcreto Enka EEB Fabricato BVC Corficol Colcap ISA Grupo Sura PFBancolombia Avianca Aval Canacol Éxito Grupo Argos Bancolombia Cemex Tecnoglass 9.39% -0,1% -0,3% -0,3% -0,5% -0,7% -0,8% -0,8% -0,8% -0,8% -1,1% -1,4% -1,8% -2,6% 1,2% 1,1% 0,9% 0,4% 0,4% 0,3% 0,3% 0,2% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Tecnoglass Ecopetrol Avianca Bancolombia PFBancolombia Éxito Davivienda EEB Bogota Valorem Conconcreto El Condor Celsia Colcap Mineros PF Aval Nutresa Aval Grupo Sura Canacol ETB ISA PFGrupo Sura Grupo Argos Enka Terpel BVC Fabricato Cemex PFGrupo Argos Cemargos PFCemargos Corficol Mineros -0,2% -2,6% -3,0% -3,3% -4,5% -5,0% -5,2% -6,2% -6,2% -7,8% -8,1% -8,6% -9,0% -10,0% -10,6% -10,7% -11,2% -13,3% -14,3% -16,6% -17,8% -19,1% -21,3% -49,0% 23,8% 13,3% 8,3% 5,2% 2,3% 1,1% 0,9% 0,5% 0,0% 0,0% 50

50 Desempeño acciones Desempeño últimos 6 meses Desempeño últimos 6 meses Valorem Tecnoglass Odinsa Éxito Avianca EEB El Condor HCOLSEL Bogota Celsia Nutresa Colcap Canacol Terpel Conconcreto ISA Bancolombia Aval Mineros PF Aval Grupo Sura Davivienda Grupo Argos PFBancolombia BVC PFGrupo Sura PFGrupo Argos Corficol Cemex Cemargos ETB Enka PFCemargos Fabricato -1,2% -1,5% -1,9% -2,0% -2,2% -2,5% -4,1% -4,9% -5,1% -7,2% -7,3% -8,2% -8,9% -9,2% -9,5% -10,6% -13,3% -13,4% -15,6% -19,8% -20,1% -20,4% -21,2% -21,6% -21,7% 9.39% -29,2% 61,9% 32,7% 16,7% 8,3% 6,0% 3,8% 3,7% 0,9% Valorem Tecnoglass Odinsa Éxito Avianca EEB El Condor HCOLSEL Bogota Celsia Nutresa Colcap Canacol Terpel Conconcreto ISA Bancolombia Aval Mineros PF Aval Grupo Sura Davivienda Grupo Argos PFBancolombia BVC PFGrupo Sura PFGrupo Argos Corficol Cemex Cemargos ETB Enka PFCemargos Fabricato -1,2% -1,5% -1,9% -2,0% -2,2% -2,5% -4,1% -4,9% -5,1% -7,2% -7,3% -8,2% -8,9% -9,2% -9,5% -10,6% -13,3% -13,4% -15,6% -19,8% -20,1% -20,4% -21,2% -21,6% -21,7% -29,2% 61,9% 32,7% 16,7% 8,3% 6,0% 3,8% 3,7% 0,9% 51

51 Múltiplos Múltiplo Precio / Valor en libros Capitalización de mercado BVC Tecnoglass Ecopetrol Aval Corficol EEB Terpel Nutresa Cemargos Bogota Bancolombia ISA Valorem Davivienda PFBancolombia Colcap Cemex Celsia Grupo Argos Éxito Grupo Sura PFGrupo Argos ETB Conconcreto Avianca El Condor Fabricato 3,7 2,6 2,2 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,4 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,2 1,1 1,0 1,0 0,9 0,9 0,8 0,8 0,8 0,7 0,1 Ecopetrol Bancolombia Aval Bogota Grupo Sura EEB PFGrupo Argos ISA Davivienda Cemargos Nutresa Éxito Corficol Cemex Celsia Avianca Terpel Valorem Canacol ETB Conconcreto BVC El Condor Mineros Enka Fabricato 29,9 27,2 22,4 21,5 18,6 15,5 14,4 13,6 12,6 12,1 7,5 5,3 5,2 4,9 3,2 2,3 1,8 1,7 1,5 1,1 0,7 0,7 0,6 0,1 0,1 103,0 52

52 Capitalización de mercado y Rentabilidad del dividendo Cemex Corficol Nutresa Grupo Argos Celsia PFGrupo Argos Colcap Grupo Sura Conconcreto EEB EBB Terpel Aval Bancolombia PFBancolombia ISA Davivienda BVC Bogota El Condor 9,4 Múltiplo Precio / UPA Múltiplo Precio / UPA 15,8 15,1 14,3 13,2 13,2 12,6 11,9 11,6 11,3 10,0 6,2 5,1 0,3 30,9 28,8 26,4 22,9 22,5 41,5 Mineros Tecnoglass EEB PF Aval Aval Bogota El Condor Terpel BVC Davivienda PFBancolombia ISA Bancolombia PFCemargos Celsia Cemargos Avianca Nutresa PFGrupo Argos Corficolombia Grupo Argos Conconcreto PFGrupo Sura Grupo Sura Éxito Rentabilidad del dividendo 5,9% 5,5% 4,9% 4,8% 4,6% 4,6% 4,4% 4,3% 3,9% 3,1% 3,0% 3,0% 2,9% 2,9% 2,9% 2,5% 2,4% 2,0% 1,9% 1,7% 1,6% 1,5% 1,4% 1,3% 0,3% 53

53 Volumen de Negociación Empresa 5 días 20 días 3 meses 6 meses PFBancolombia 12,407 21,670 20,257 23,961 Ecopetrol 29,982 38,619 46,056 34,670 Éxito 4,350 7,371 9,487 7,974 Davivienda 4,236 4,487 4,992 6,193 Grupo Sura 4,808 5,319 6,106 6,301 Bancolombia 8,176 10,218 8,370 10,861 PFGrupo Sura 2,254 3,481 3,302 3,129 PF Aval 3,790 3,417 3,743 4,890 Cemargos 43,251 27,969 10,888 7,333 Corficol 811 1,530 1,779 2,546 Cemex 637 1,985 2,899 2,627 Nutresa 2,606 2,901 2,910 2,495 Grupo Argos 3,684 4,025 4,891 7,028 ISA 2,190 3,769 4,520 4,521 Avianca 1,441 3,880 2,380 2,020 PFCemargos 3,704 2,634 1,446 1,150 PFGrupo Argos 2,186 1,351 1,309 1,261 Celsia 608 2,245 2,136 1,482 Canacol EEB 1,669 3,490 2,778 3,101 Bogota BVC Aval ETB Conconcreto Mineros Terpel * Cifras en millones de pesos 54

54 EV / EBITDA y Beta Valorem EEB Canacol Cemargos Cemex Nutresa Grupo Argos Conconcreto Colcap ISA Celsia Éxito Corficol Avianca Enka Ecopetrol ETB Terpel El Condor PF Aval Múltiplo EV / EBITDA 18,1 15,1 14,8 14,3 14,3 10,4 10,0 8,5 8,2 8,1 6,9 6,9 6,3 6,0 5,4 5,3 5,0 4,4 3,9 22,0 Compañía Beta Beta + Beta - PFBancolombia Bancolombia Ecopetrol Grupo Argos Cemex PFGrupo Sura PFGrupo Argos Grupo Sura Cemargos Avianca PFCemargos Davivienda Aval Éxito PF Aval ISA Corficol Nutresa Tecnoglass Bogota Canacol Conconcreto Celsia ETB EEB BVC

55 Volver al menú Dividendos Acciones 56

56 23 Propuesta de Dividendos 2018 Sector Financiero Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 57

57 Propuesta de Dividendos 2018 Sector Utilities Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 58

58 Propuesta de Dividendos 2018 Sector Petrolero y Cementero Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total Dividendo anterior de COP 14.5 Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 59

59 Propuesta de Dividendos 2018 Sector Consumo y Holding Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total * *Preferencial Pagado en acciones Sin Fecha Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 60

60 Propuesta de Dividendos 2018 Sector Aeronáutico y Otros Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 61

61 Volver al menú Mercados Internacionales Niveles Técnicos 67

62 S&P

63 Dow Jones 69

64 Nasdaq 70

65 Chile - IPSA 71

66 Perú - SPBLPGPT 72

67 México - MEXBOL 73

68 Brasil - IBOVESPA 74

69 Argentina - MERVAL 75

70 Mercados Emergentes MXEF (MSCI EM Index) 76

71 MXLA 77

72 Colcap vs Peers 78

73 Colcap vs Emergentes 79

74 Quiénes somos? Casa de Bolsa, la Comisionista de Bolsa de Grupo Aval Cargo Nombre Teléfono Director Inversiones Alejandro Pieschacon Ext Director Investigaciones Juan David Ballén Ext Analista Renta Fija Angela Pinzón Ext Analista Renta Fija Lina Tatiana Cuéllar Ext Gerente Acciones Omar Suarez Ext Analista Acciones Roberto Paniagua Ext Practicante Raúl Moreno Ext

75 Análisis y Estrategia 81 Dirija sus inquietudes y comentarios a: analisis.estrategiacb@casadebolsa.com.co (571) Bogotá TEL (571) FAX Cra 7 No 33-42, Piso Edificio Casa de Bolsa Medellín TEL (574) FAX Cl 3 sur No 41-65, Of. 803 Edificio Banco de Occidente Cali TEL (572) FAX Cl 10 No 4-47, Piso 21 Edificio Corficolombiana Este material no representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A. 81