Presentación Semanal de Mercados. Lunes, 19 de septiembre

Transcripción

1 Presentación Semanal de Mercados Lunes, 19 de septiembre

2 Estados Unidos: enfriamiento de la demanda 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% IPC (%YoY) 2,0% Ventas al por menor 1,5% 2,3% 1,0% 1,1% 0,5% 0,0% -0,5% -0,3% -1,0% -0,5% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16-1,5% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16 Total Core El IPC aumentó más de lo esperado en agosto debido principalmente a un incremento en los costos de alquiler y de la salud, los cuales ayudaron a contrastar la caída en los precios de la gasolina. Las ventas al por menor cayeron más de lo previsto, apuntando a un posible enfriamiento de la demanda interna. 1,5% 1,0% 0,5% Producción industrial (%MoM) La producción industrial cayó un 0.4%, lo cual indica que el sector sigue viéndose afectado por la débil demanda mundial, la fortaleza del dólar y los bajos precios del petróleo. Fuente: Bloomberg 0,0% -0,5% -0,4% -1,0% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

3 Eurozona: la producción industrial sigue mostrando debilidad IPC (%YoY) 1,2% 0,8% 0,8% 0,4% 0,0% 0,2% -0,4% -0,8% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16 Producción Industrial y PMI ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul ,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0-0,5-1 Total Core PMI manufacturero Producción Industrial (%YoY) El IPC de la Eurozona oculta un impulso en los costos de transporte dados por los precios del combustible Se espera que en septiembre este efecto sea mucho más pronunciado. La producción Industrial cayó en julio un 1.1% con respecto al mes anterior Este decrecimiento fue mayor a lo pronosticado por los analistas (0.9%). Fuente: Bloomberg

4 Se mantiene la inflación estable en el Reino Unido 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% IPC (%YoY) 1,3% 0,6% 1% 1% 0% 0% 0% 0% 0% Tasa de intervención -0,5% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16 0% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16 Total Core La inflación se mantuvo estable en agosto, en donde la tasa interanual permaneció en 0.6% Los bajos precios de productos como la ropa contrarrestaron la subida en los precios de los combustibles y alimentos. EL Banco de Inglaterra decidió mantener su tasa de intervención en 0,25% Así mismo, mantuvo su plan de compra de activos por 435 mil millones de libras en bonos del tesoro inalterado. Mientras las compras de bonos corporativos no financieros se mantuvieron en 10 mil millones de libras. Fuente: Bloomberg

5 Colombia expectativas de inflación 8% 7% Expectativas de inflación final de año 6% 5% 6,26% 7% 5,22% 6% 4% 5% 3% 4% 2% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16 Total Sin alimentos 8% 7,72% sep 16 Expectativas Tasa de Intervención 7,69% oct 16 7,63% nov 16 7,48% dic 16 7,32% ene 17 7,13% feb 17 6,91% mar 17 6,74% abr 17 6,52% may 17 Promedio Min Max 6,38% jun 17 6,24% jul 17 ago 17 Fuente: Banrep Fuente: DANE Ventas al por menor (%YoY) 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -3,3% -4% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16 Producción Industrial (%YoY) 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -6,2% -8% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

6 Impacto sobre activos Renta Variable Δ Semanal Δ Año corrido 09/09/ /09/2016 S&P 0.5% 3.7% Dow % 3.0% Nasdaq 2.9% 3.6% FTSE % 7.0% DAX -2.8% -4.3% CAC % -7.4% COLCAP -3.1% 17.4% Renta Fija RF Colombia** -0.3% 11.7% RF Latam -2.6% 11.2% RF Desarrollados -0.2% 10.6% Monedas DXY Index 0.7% -2.6% LACI -1.2% 1.7% COP -1.3% 7.3% Commodities WTI -6.2% 17.6% BRENT -4.1% 26.3% ORO -0.7% 20.1% COBRE 3.2% 0.0%

7 Esta semana 22 de septiembre FOMC decisión de tipo de interés Estados Unidos: Pronóstico: 0.5% Anterior: 0.5% 20 de septiembre construcciones iniciales en Estados Unidos en agosto: Pronóstico: 1190k Anterior: 1211k 23 de septiembre PMI servicios de la Eurozona en septiembre: Pronóstico: 4.9% Anterior: 4.9% 20 de septiembre reunión del BOJ Pronóstico: -0.1% Anterior: -0.1%

8 Mercado de Renta Variable

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13 Mercado de Renta Fija

14 Mercado Renta Fija Semana de Septiembre

15 Expectativas de Inflación Entre finales de agosto y comienzos de septiembre se observa un ajuste en las expectativas de inflación de 75Pbs 5Y desde 3,80% a 3,05%. Principales determinantes del ajuste: Inflación en Agosto -0.32% m/m, alimentos -1,54%, año corrido 5,31% y 12 meses 8,10%. Decisión del BanRep 7,75%.

16 Expectativas de Inflación Entre finales de agosto y comienzos de septiembre se observa un ajuste en las expectativas de inflación de 49Pbs a 10Y desde 3,70% a 3,21%.

17 Mercado de Derivados

18 Comportamiento Futuros de la BVC Semana del 12 de septiembre 16 de septiembre Volumen negociado por tipo de activo Monto negociado 3 Billones Contratos negociados Los volúmenes de negociación se concentraron en un 70% en futuros de tasa de cambio. Continúa la buena dinámica en los volúmenes de negociación de los futuros de OIS, con el 6% de lo negociado. Se presentaron buenos volúmenes en futuros de TES, con 359 mil millones operados en futuros de T24. Durante la semana se concentraron los volúmenes de futuros de renta variable en los futuros de ECO con 5 mil millones.

19 Fuente: Evolución Mercado de Derivados Volúmenes en pesos y cantidades de contratos

20 Análisis USD/COP $ 2944,01