Economía y mercados del día

Transcripción

1 Economía Colombia: Alto apetito por los TES en abril. De acuerdo con los datos del Ministerio de Hacienda, esta institución fue la mayor compradora de TES durante el mes de abril. En efecto, el Ministerio de Hacienda se hizo con 2,91 billones de pesos en Títulos de Tesorería durante el mes pasado. Por su parte, los fondos de capital extranjero, que actualmente son los mayores tenedores de TES, adquirieron un total de 1,97 billones de pesos en títulos de deuda, mientras que los fondos de pensiones adquirieron un total de 1,76 billones. Por el contrario, las Carteras Colectivas y Fondos Administrados se deshicieron de un equivalente a 1,13 billones de pesos en deuda pública, al tiempo que las Entidades Públicas vendieron 0,95 billones de pesos en bonos del gobierno. De esta manera, los fondos de capital extranjero se mantienen como los mayores tenedores de TES al mantener en sus portafolios un 26,40% del total de Títulos en el mercado. Al mismo tiempo, los fondos de pensiones se mantienen como los segundos tenedores de TES más grandes, pues conservan 26,16% del total de bonos en el mercado. Es de resaltar que en medio de la volatilidad observada en los mercados emergentes durante el último mes, debido a las tensiones comerciales y geopolíticas, los fondos de capital extranjero se mantienen como los agentes más relevantes del mercado de deuda pública colombiana. Colombia: Ocampo se muestra optimista respecto a la inflación y al crecimiento. Anoche, José Antonio Ocampo, el codirector del Banco de la República, señaló en un evento que las noticias de inflación han sido las más positivas del año. En efecto, el codirector Ocampo resaltó que la inflación ha descendido hasta ubicarse cerca del 3% luego de entrar en el rango meta en enero de este año. Además, Ocampo también recalcó que la inflación básica ha descendido aún más que la inflación total en los últimos meses, por lo que también se encuentra cerca al objetivo puntual del Banco. Con esto en mente, el codirector señaló que el buen comportamiento de la inflación fue un argumento de peso para la reciente decisión del Banco de la República de recortar la tasa de interés en 25 pbs hasta 4,25%. Por otro lado, respecto a la actividad, Ocampo señaló que el país ya inició su recuperación económica aunque a un ritmo lento. Así, Ocampo espera que el crecimiento anual del PIB en el primer trimestre del año se sitúe en 2,3% y que el crecimiento del año sea 2,7%. Para el próximo año, sin embargo, a pesar de que Ocampo recordó que el BanRep proyecta un crecimiento del 3,7%, él espera un crecimiento más cercano al 4% o incluso mayor. En Itaú esperamos que el crecimiento del PIB en el 2018 sea de 2,5%, por encima del 1,8% del Página 1

2 Mercados El dólar estadounidense se debilita luego de la publicación de los datos de inflación. En la mañana de hoy, luego de que la Oficina de Empleo de los Estados Unidos publicara los datos de inflación para el mes de abril, el dólar estadounidense pierde terreno frente a las monedas del mundo. En abril, el IPC de EE.UU. creció 0,2% m/m, una aceleración desde la caída de 0,1% en el mes anterior. Por su parte, la inflación anual creció desde 2,4% en marzo hasta 2,5% en abril, en línea con las expectativas del mercado. Así, en ausencia de sorpresas en la inflación, la mayoría de monedas del mundo se fortalecen frente al dólar. Las monedas latinoamericanas son las de mejor desempeño en la jornada, lideradas por el peso colombiano, que se aprecia en 1,50%. Al tiempo, el peso mexicano y el real brasilero se aprecian en 1,26% y 1,00%. Por su parte, de las monedas del G-10, el euro se aprecia en 0,68% y el yen en 0,26%. La libra esterlina registra una ligera depreciación luego de que el Banco de Inglaterra decidiera mantener constante la tasa de política monetaria en 0,5%. Los tesoros a 10 años se alejan del 3%. Los títulos de deuda pública estadounidense vuelven a registrar valorizaciones al tiempo que se debilita la divisa norteamericana. Hoy, la tasa de los tesoros se aleja del 3,0% alcanzado en la jornada de ayer cuando el mercado esperaba una nueva subasta de bonos por parte del Tesoro de Estados Unidos. Así, los rendimientos de los títulos a 10 años caen 4 pbs y se ubican en 2,96%. Por su parte, en el mercado de deuda pública local, los títulos de tesorería muestran valorizaciones, generando caídas en tasas en la parte corta y larga de la curva. En efecto, los TES con vencimiento a 2020 caen 4,7 pbs en tasa, mientras que aquellos con vencimiento en 2022 lo hacen en 3,5 pbs. Asimismo, los TES 2032 disminuyen su rendimiento en 4,4 pbs frente al cierre de la jornada de ayer. Página 2

3 Calendario del día Fecha Hora País Dato Periodo Esperado Observado Anterior 03:30 Reino Unido Balanza comercial Mar :30 Reino Unido Producción industrial (m/m), porcentaje Mar 0.2% 0.1% 0.1% 03:30 Reino Unido Producción industrial (a/a), porcentaje Mar 3.1% 2.9% 2.2% 03:30 Reino Unido Producción manufacturera (m/m), porcentaje Mar -0.2% -0.1% -0.2% 03:30 Reino Unido Producción manufacturera (a/a), porcentaje Mar 2.9% 2.9% 2.5% 03:30 Reino Unido Producción de construcción desestacionalizado (a/a), porce Mar -5.7% -4.9% -3.0% 06:00 Reino Unido Decisión de política monetaria, Banco de Inglaterra may % 0.500% 0.500% Jueves 10 06:00 Reino Unido Objetivo de compra de activos, Banco de Inglaterra May 435b 435b 435b 06:00 Reino Unido Objetivo de bonos corporativos, Banco de Inglaterra May 10b 10b 10b 07:00 Brasil Inflación IPCA (m/m), porcentaje Apr 0.28% 0.22% 0.09% 07:00 Brasil Inflación IPCA (a/a), porcentaje Apr 2.82% 2.76% 2.68% 07:30 EE.UU. IPC (m/m), porcentaje Apr 0.3% 0.2% -0.1% 07:30 EE.UU. IPC sin alimentos y energía (m/m), porcentaje Apr 0.2% 0.1% 0.2% 07:30 EE.UU. IPC (a/a), porcentaje Apr 2.5% 2.5% 2.4% 07:30 EE.UU. Peticiones iniciales por subsidio de desempleo (miles) may k 211k 211k 07:30 EE.UU. IPC sin alimentos y energía (a/a), porcentaje Apr 2.2% 2.1% 2.1% 07:30 EE.UU. Reclamos continuos por subsidio de desempleo (miles) Apr k 1790k 1756k Intervenciones del día Fecha Hora País Evento Lugar Jueves 10 03:00 Euro Zona El Banco Central Europeo publicará su boletín económico Euro Zona 06:00 Reino Unido Informe de Inflación del Banco de Inglaterra Inglaterra * Miembro de la Fed que tiene voto este año Página 3

4 Información relevante La información contenida en este informe fue producida por Itaú CorpBanca Colombia S.A, a partir de las condiciones actuales del mercado y las recientes coyunturas económicas, basada en información y datos obtenidos de fuentes públicas, que se consideran fidedignas, pero cuya veracidad no se garantiza. Esta información no constituye y, en ningún caso, debe interpretarse como una oferta de negocio jurídico o solicitud para comprar o vender algún instrumento financiero, o para participar en una estrategia de negocio en particular en cualquier jurisdicción. Toda la información y estimaciones que aquí se presentan derivan de nuestros estudios internos y pueden ser modificadas en cualquier momento sin previo aviso. Itaú CorpBanca Colombia S.A. no asume ningún tipo de responsabilidad legal por las decisiónes de inversión basadas en la información contenida y divulgada en este documento. Asimismo, el presente documento de análisis no puede entenderse como Asesoría en los temas que trata por parte de quien lo recibe. Este informe fue preparado y publicado por el área de Itaú Análisis Económico de Itaú CorpBanca Colombia S.A. Este material es para uso exclusivo de sus receptores y su contenido no puede ser reproducido, publicado o redistribuido en ninguna forma, en todo o en parte, sin la autorización previa de Itaú CorpBanca Colombia S.A Página 4

5 Directorio de contactos Análisis económico Carolina Monzón Urrego (571) David Cubides (571) Esteban Ortega López (571) ext Gerente de tesorería Ricardo Castañeda (571) Trader Institucional Iván Tovar (571) Head Trader Mesa de Ventas Banca Mayorista Luis Fernando Vanegas (571) Head Trader Mesa de Ventas Banca Mayorista Hernan Carvajal (571) Contacto General Tesorería (571) Encuentre este y otros reportes en nuestra página web sección Itaú Análisis Económico Contáctenos en: macroeconomía@itau.co Página 5