PRINCIPALES ELEMENTOS DE LA REFORMA DEL SECTOR FINANCIERO

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1 PRINCIPALES ELEMENTOS DE LA REFORMA DEL SECTOR FINANCIERO 8 de febrero de La reforma financiera se centra en el saneamiento del sector ante el riesgo ligado al elevado volumen de créditos promotor (equivalente al 32% del PIB), lo que supone la principal característica de la crisis bancaria española. - Se establecen nuevas exigencias de provisiones y colchones de capital, destinadas a elevar en un año la cobertura del riesgo crediticio en millones de euros. - Se incentivarán las fusiones a través de la concesión de un plazo más amplio para cumplir con las exigencias de saneamiento. El pasado 3 de febrero, el Consejo de Ministros aprobó el Real Decreto Ley de 2/2012 de saneamiento del sector financiero que persigue resolver los problemas de confianza en el sector financiero y de restricción de crédito, los cuales persisten cuatro años después del inicio de la crisis. En concreto, los objetivos fijados para la reforma del sector financiero son: - Mejorar la confianza, la credibilidad y la fortaleza del sistema; - Despejar las dudas que existen sobre la valoración de los activos inmobiliarios; - Incentivar la salida al mercado de los activos inmobiliarios en poder del sector bancario; - Propiciar un ajuste del exceso de capacidad y mejorar la eficiencia; - Reforzar la gobernanza de las entidades resultantes de los procesos de fusión. Hay que tener en cuenta que este saneamiento del sector financiero se pretende realizar en un momento en el que existe un elevado volumen de activos ligados al crédito promotor (unos millones de euros) de los cuales millones ya han sido declarados problemáticos, frente a los millones no problemáticos. Actualmente, la exposición a los mencionados activos problemáticos ha sido cubierta con provisiones por un valor equivalente al en torno del 30% de los mismos. 1. Los nuevos requisitos de saneamiento del sector financiero Las entidades de crédito deberán establecer unas nuevas provisiones específicas destinadas a ampliar la cobertura de las financiaciones y activos adjudicados o Diego de León, MADRID Tel Fax

2 recibidos en pago de deudas con suelo para promoción inmobiliaria y con construcciones o promociones inmobiliarias clasificadas como riesgo dudoso o subestándar 1. Estas provisiones adicionales se dotarán con cargo a resultados y se aplicarán bajo los siguientes porcentajes: Cobertura por operaciones calificadas como dudosas o subestándar destinadas a: Dudoso Subestándar (porcentaje de cobertura) Financiación de suelo para promoción inmobiliaria 60% 60% Financiación de construcción o promoción inmobiliaria en curso con obra parada 50% 50% Financiación de construcción o promoción inmobiliaria en curso con obra en marcha 50% 24% Cobertura relativa a activos inmobiliarios recibidos en pago de deudas consistentes en: Construcciones o promociones terminadas, y viviendas particulares (no habituales) con antigüedad en balance (12 a 24 meses) Construcciones o promociones terminadas, y viviendas particulares (no habituales) con antigüedad en balance (24 a 36 meses) Construcciones o promociones terminadas, y viviendas particulares (no habituales) con antigüedad en balance superior a 36 mes Porcentaje de cobertura 30% 40% 50% Viviendas particulares que hayan sido residencia habitual con antigüedad en el balance superios a 36 meses 40% Suelo para promoción inmobiliaraia 60% Construcciones o promociones inmobiliarias en curso 50% Fuente: Real Decreto Ley 2/2012. De media, dichas previsiones genéricas elevarán la cobertura de riesgo del suelo un 29%; de las promociones en curso un 23%; y de las promociones inmobiliarias terminadas y las viviendas un 10%. El importe total estimado para el sector de dichas provisiones específicas ascenderá a millones de euros. Las entidades deberán establecer un colchón de capital adicional con cargo a beneficios no distribuidos, ampliación de capital o conversión de híbridos para los mismos activos que se tienen que dotar las nuevas provisiones genéricas. En concreto, se deberán constituir: Un exceso de capital adicional sobre: Porcentaje adicional la financiación de suelo y el suelo recibido en pago de deuda 20% la financiación de promociones en curso y las promociones en curso recibidas en pago de deudas 15% Fuente: Real Decreto Ley 2/2012. El importe total del colchón adicional de capital en el sector financiero ascenderá a unos millones de euros. 1 El riesgo dudoso recoge los riesgos contingentes calificados como dudosos por razón de la morosidad del cliente, junto con aquellos riesgos contingentes que sean clasificados como dudosos por acumulación de saldos clasificados como dudosos por morosidad por un importe superior al 25% respecto del total de los importes pendientes de cobro. El riesgo subestándar recoge los riesgos contingentes que, sin cumplir los criterios para clasificarlos individualmente como dudosos o fallidos, presentan debilidades que pueden suponer asumir pérdidas por la entidad superiores a las coberturas por deterioro de los riesgos en seguimiento especial. Diego de León, MADRID Tel Fax

3 COBERTURA DEL RIESGO DE LOS ACTIVOS INMOBILIARIOS PROBLEMÁTICOS % de cobertura Suelo Promoción en curso Promoción terminada y vivienda Cobertura actual Provisiones específicas Colchón de capital Fuente: Ministerio de Economía y Competitividad. Las entidades deberán establecer, por una sola vez, una provisión genérica del 7% del saldo vivo de las financiaciones y activos adjudicados o recibidos en pago de deuda relacionados con el suelo o promociones inmobiliarias en curso clasificadas con riesgo normal, con el objetivo de prevenir un posible deterioro futuro. Esta provisión se realizará contra resultados y su importe estimado se sitúa en torno a millones de euros. La dotación total de las provisiones específicas y el colchón de capital para la cobertura de los riesgos de los activos problemáticos, así como las provisiones genéricas para los activos inmobiliarios no problemáticos ascenderá a unos millones de euros. Todas las entidades tendrán que elaborar un plan en el que se detallarán las medidas que tienen previsto adoptar para garantizar el cumplimiento de la nueva normativa, el cual se deberá presentar al Banco de España antes del 31 de marzo de El plan de saneamiento para cumplir con los nuevos requisitos mencionados podrá incluir un aplazamiento no superior a doce meses del pago de la remuneración prevista para las participaciones preferentes o instrumentos de deuda convertibles en acciones emitidas antes de la entrada en vigor de la actual norma. Para los activos inmobiliarios que en 2013 o años sucesivos pasen a la consideración de problemáticos, así como para las nuevas operaciones, se aplicará los criterios vigentes hasta la entrada en vigor del nuevo Real Decreto Ley. Diego de León, MADRID Tel Fax

4 2. Los procesos de integración Las entidades financieras que lleven a cabo procesos de integración durante el ejercicio 2012 dispondrán de 12 meses desde la autorización de la operación para dar cumplimiento a los requerimientos. De esta manera, se incentivan las fusiones, ya que las entidades podrán contar con hasta seis meses adicionales (en la práctica supone que el saneamiento se realiza durante dos ejercicios) y, además, podrán sanear el deterioro de sus activos contra el patrimonio. Se establecen algunos requisitos para acogerse al proceso de integración, entre otros: - generar un balance total superior en al menos un 20% (o un 10% si lo considera el Banco de España) al balance total de los negocios en España de la mayor de las entidades; - realizarse a través de operaciones estructurales; - adoptar medidas tendentes a la mejora del gobierno corporativo y de remuneración de ejecutivos; - fijar unos objetivos de incremento del crédito a familias y PYMES; - realizar un plan de desinversiones de activos con riesgos inmobiliarios; y - dar lugar a una entidad viable desde la perspectiva económica-financiera. 3. Las modificaciones del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) El FROB podrá adquirir acciones ordinarias representativas del capital social o aportaciones al capital social de las entidades que necesiten reforzar sus recursos propios y así lo soliciten. La suscripción de las mismas estará condicionada a la elaboración de un plan de recapitalización y las acciones compradas por el FROB deberán ser vendidas en un plazo máximo de tres años. Asimismo, el FROB podrá adquirir títulos emitidos por entidades de créditos que vayan a acometer un proceso de integración y necesiten reforzar sus recursos propios. Dichos títulos serán instrumentos convertibles en acciones o en aportaciones de capital social 2 y su retribución se establecerá de manera que no sea considerada una ayuda de estado. Dichos bonos deberán ser recomprados en el plazo máximo de cinco años, de lo contrario, se convertirán en acciones del banco fusionado. Las entidades solicitantes de un plan de recapitalización, así como las entidades involucradas en procesos de reestructuración remitirán al FROB un informe 2 Este instrumento financiero, que son bonos convertible contingentes, se denominados comúnmente CoCos, ya que son títulos de deuda, pero ante una determinada contingencia (en este caso, la ausencia de recompra o amortización del mismo por parte de la entidad en un plazo de cinco años) se convertirán en acciones. El tipo de interés de estos instrumentos podría situarse en torno al 8%. Diego de León, MADRID Tel Fax

5 trimestral sobre el grado de cumplimiento de las medidas contempladas en sus planes aprobados de recapitalización o integración. En los procesos de reestructuración con intervención del FROB, se concede al Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas la potestad para oponerse al plan de reestructuración de una entidad mediante la fusión con otra entidad. La dotación del FROB se incrementa en millones de euros, con cargo a los Presupuestos Generales del Estado, hasta alcanzar los millones de euros, manteniendo el límite actual de endeudamiento. Por tanto, se mejora la relación entre recursos propios/recursos ajenos. Por otro parte, el FROB informó el pasado 3 de febrero que su Comisión Rectora reunida el 17 de enero pasado acordó eximir, a las entidades que han recibido apoyo financiero del FROB por importe no superior al 2% de sus activos ponderados por riesgo, del cumplimiento del requisito de no llevar a cabo planes de expansión mediante la adquisición de otras entidades. 4. El régimen jurídico de las Cajas de Ahorros El Real Decreto Ley contempla también una serie de modificaciones en el régimen jurídico de las cajas de ahorros: - Se simplifican la estructura organizativa y los requisitos operativos de las cajas de ahorros que ejerzan su actividad de forma indirecta, es decir, las fusionadas que han cedido su negocio financiero a un banco de nueva creación. De esta manera, los órganos de gobierno serán la Asamblea General y el Consejo de Administración. - El número de miembros del Consejo de Administración y la periodicidad de sus sesiones serán determinados por los estatutos de la caja de ahorros. - Al menos el 90% de los excedentes de libre disposición deberán destinarse a gastos correspondientes a la obra social. - Se simplifica el funcionamiento, periodicidad y forma de convocatoria de las Asambleas Generales. Asimismo, establece los criterios por los cuales las cajas de ahorros se podrán transformar en fundaciones de carácter especial. En este sentido, se reduce el umbral mínimo de capital de la entidad de crédito por debajo del cual la caja titular tendrá en todo caso que convertirse en fundación de carácter especial, desde un 50% hasta un 25%. Corresponde al Estado la supervisión y el control de las fundaciones de carácter especial, cuyo ámbito de actuación principal exceda el de una Comunidad Autónoma. Diego de León, MADRID Tel Fax

6 5. La limitación de las retribuciones El Real Decreto Ley establece unos límites a las remuneraciones de los consejeros y los directivos de las entidades de créditos que han recibido apoyos públicos. En concreto: Las entidades participadas mayoritariamente por el FROB: Si impide el pago de remuneración variable. La retribución de los consejeros tendrán un límite máximo de euros. La retribución máxima de los altos directivos (Presidentes, Consejero Delegado y Directivos) será de euros. Las entidades financiadas por el FROB: Sólo permitirá la remuneración variable si se justifica en un período de tres años. La retribución de los consejeros tendrán un límite máximo de euros. La retribución máxima de los altos directivos (Presidentes, Consejero Delegado y Directivos) será de euros. 6. Garantías frente al BCE El Real Decreto Ley modifica la disposición relativa a la Autonomía del Banco de España con el fin de facilitar la gestión de las garantías financieras que otorgan las entidades financieras a favor del Banco de España, del Banco Central Europeo u otros Bancos Centrales. En consecuencia, se logrará una reducción en el coste operativo de dichas actuaciones y se facilitará la operativa para recibir financiación del Eurosistema. 7. El calendario 31 de marzo de 2012: Presentación ante el Banco de España un plan con las medidas que tienen previstas adoptar las entidades para cumplir con la nueve normativa. 31 de mayo de 2012: Finalización del plazo para presentar la solicitud de la operación de integración. Este plazo no será exigible en el caso de las operaciones de adquisición de entidades participadas mayoritariamente por el FROB. 30 de junio de 2012: sería el plazo máximo para realizar las operaciones de integración, ya que éstas deberán ser autorizadas por el Ministro de Economía y Competitividad en el plazo de un mes a contar desde la presentación de la solicitud. 30 de septiembre de 2012: las juntas de accionistas o asambleas generales de las entidades que se integran deberán votar favorablemente al acuerdo de integración. En todo caso la integración deberá concluirse no más tarde del 1 de enero de Diego de León, MADRID Tel Fax

7 31 de diciembre de 2012: las entidades financieras deberán cumplir con los nuevos requerimientos de saneamiento relativas a las provisiones específicas, genéricas y el colchón de capital. 30 de junio de 2013: plazo máximo para las entidades involucradas en procesos de integración para cumplir con los nuevos requerimientos de saneamiento de saneamiento relativas a las provisiones específicas, genéricas y el colchón de capital. LÍNEA ICO PARA LAS COMUNIDADES AUTÓNOMAS Por otra parte, el Consejo de Ministros de 3 de febrero aprobó una línea de financiación directa a las Comunidades Autónomas por parte del Instituto de Crédito Oficial (ICO) dotada con millones de euros, ampliables hasta millones. El objetivo de la línea ICO es prestar apoyo financiero a las Comunidades Autónomas para: Dotarlas de financiación para el pago de obligaciones pendientes asociadas a vencimientos de deuda financiera contraídas antes del 1 de enero de 2012 y cuyo vencimiento se produzca antes del 30 de junio de 2012 Proporcionarles liquidez para la cancelación de obligaciones pendientes de pago con proveedores y contabilizadas previamente como déficit de las respectivas Comunidades Autónomas. Dicho apoyo financiero estará condicionado a que se cumplan los objetivos de disciplina fiscal y se otorgará a un tipo de interés de mercado. CONCLUSIONES La crisis financiera española presenta una importante diferencia respecto de las características de la crisis financiera a nivel global, el sobredimensionamiento de la financiación para activos inmobiliarios y particularmente, el crédito promotor. Por ello, se puede concluir que la reforma de saneamiento del sector ataca el núcleo duro de la crisis española. En concreto, el sector financiero español tiene unos activos ligados al crédito promotor equivalente al 32% del PIB, de los que más de la mitad están clasificados como activos problemáticos. Por tanto, las provisiones realizadas entre 2008 y 2011 (unos millones de euros) aunque son elevadas, eran consideradas insuficientes para abordar el riesgo del sector financiero español. En este contexto, las nuevas provisiones genéricas y específicas, así como el colchón adicional de capital permitirán elevar la cobertura del riesgo crediticio en millones adicionales, ofreciendo las suficientes garantías a los inversores internacionales exteriores de la fortaleza de la banca española. El consecuente aumento de la confianza en las entidades españolas les permitiría elevar su capacidad de acceder a los mercados mayoristas Diego de León, MADRID Tel Fax

8 para obtener financiación que, en última instancia, serviría para elevar los recursos disponibles para la financiación minorista a empresas y familias. Sin embargo, las nuevas exigencias de saneamiento tendrán un impacto a corto plazo restrictivo sobre el crédito al sector privado, debido a la presión para alcanzar los objetivos de cobertura de riesgo. Por ello, el Gobierno obliga a las entidades que vayan a integrarse a establecer unos objetivos de incremento del crédito a las familias y PYMES, lo que podría mitigar este impacto negativo. De acuerdo con el Real Decreto, el apoyo financiero del FROB a las entidades que lo necesiten para reforzar sus recursos propios podrá realizarse por dos vías. Por un lado, será mediante la compra de acciones de las instituciones, y por tanto, controlando parte de su capital, en el caso de solicitarlo entidades individuales. Por otro, el apoyo del FROB será mediante la compra de títulos emitidos por las entidades y convertibles en acciones (es decir, mediante préstamos), en el caso de solicitarlo varias entidades inmersas en un proceso de integración. Asimismo, las nuevas exigencias presionarán de manera importante a las entidades financieras para vender inmuebles y solares con descuentos significativos, ya que mantenerlos significará asumir unas pérdidas importantes. De esta manera, se favorecerá reducir el precio de los activos inmobiliarios, que se encuentran sobrevalorados y diminuir el abultado stock de viviendas que existe en España. La velocidad para vaciar el mercado será clave para poder reactivar el deprimido sector de la construcción, el cual se caracteriza por ser intensivo en mano de obra de manera que se maximizaría el impacto sobre el empleo. No obstante, esta mejora de la oferta inmobiliaria podría tropezar con una demanda cada menor y menos sólida, derivada de la elevada tasa de paro y la contracción económica. Por ello, es imprescindible acompañar la reforma financiera con otras reformas que favorezcan el crecimiento económico y facilite la generación de empleo. La supervisión y control de las fundaciones especiales, es decir, las cajas de ahorros que han cedido sus actividades de crédito a bancos de nueva creación a cambio de acciones, por parte del Estado (en lugar de las Comunidades Autónomas) permite impulsar la profesionalidad de los directivos y de la gestión de las nuevas entidades resultantes en los procesos de integración Diego de León, MADRID Tel Fax