Solucionando el Déficit de Gas en Colombia. Abril 2016

Transcripción

1 Solucionando el Déficit de Gas en Colombia Abril 2016

2 Declaraciones Futuras Esta presentación puede incluir ciertas declaraciones futuras. Todas las declaraciones incluidas en este documento, que no sean declaraciones de hechos históricos, incluyendo sin limitación, declaraciones relativas a planes y objetivos futuros de Canacol Energy Ltd. o la Corporación, son declaraciones prospectivas que implican varios riesgos, suposiciones, estimaciones e incertidumbres. Estas declaraciones reflejan las actuales proyecciones internas, expectativas o creencias de Canacol Energy y se basan en información actualmente disponible por la administración de la Corporación. No se genera ninguna garantía de que tales declaraciones resulten ser exactas y los resultados reales y eventos futuros podrían diferir materialmente de los anticipados en dichas declaraciones. Todas las declaraciones futuras contenidas en esta presentación son calificadas por estas precauciones y los factores de riesgo descritos anteriormente. Además, todas estas declaraciones se hacen a partir de la fecha de esta presentación y Canacol Energy no asume ninguna obligación de actualizar o revisar dichas declaraciones. Barriles de Crudo Equivalente Barriles de petróleo equivalente (boe) se calcula utilizando el factor de conversión de 5,7 Mcf (mil pies cúbicos) de gas natural equivalente a un barril de petróleo. Boes pueden inducir a un error, en particular si se usa de manera aislada. La proporción de conversión boe de 5.7 Mcf: 1 bbl (barril) se basa en un método de conversión de equivalencia de energía aplicable en la punta del quemador y no representa una equivalencia en boca de pozo. Acres Acres representan acres brutos. Producción y Reservas Producción neta representa la producción antes de regalías. Reservas representan las reservas 2P y antes de impuestos VPN-10 al 31 de diciembre de Potencial de Recursos de Exploración Potencial de recursos de exploración representan estimaciones de la Gerencia del potencial de recursos recuperables sin riesgo neto, a menos que se indique lo contrario. USD Todas las cifras se encuentran expresadas en dólares americanos. 2 2

3 Ventaja Canacology Compañía de E&P buscando oportunidades principalmente en Colombia Escasa oferta de gas natural en el Caribe Cuenca del Magdalena Inferior Gas Canacol Listada TSX y BVC Valor de la empresa US $634 MM Precio/Acción CDN $3.44 Éxito de exploración ( 08 ) 65% Participación Junta y Gerencia(1) ~25% Océano Pacífico LLA 23 Colombia Reservas 2P a Dic MMboe VPN-10 antes de impuestos US $1.3 B Valor/Acción CDN $9.44 Reemplazo de reservas Y/Y 1,103% Costos F&D 2P(2) $2.85/boe Reservas de larga vida ~10 años Ecuador Canacol Importante Potencial de Recursos de Exploración(3) Bloques / acres brutos >460 MMboe 23 / 3.4 MM Km (1) Insider Ownership (2) F&D : Finding & Development Descubrimiento y Desarrollo (3) Estimación de la Gerencia sobre el potencial de recursos netos recuperables riesgados 3

4 Un Portafolio Enfocado en E&P Grandes reservas de gas respaldan la producción y flujo de caja durante una década +52% CAGR en reservas 2P(1) Rerservas 2P MMboe petróleo gas Gas natural seco [flujo de caja estable] 12 y 14 2 adquisiciones 13 presente 3 descubrimientos 4 bloques 785k acres / 100% WI Reservas 2P 372 BCF (65 MMboe) Recursos potenciales >3 TCF exploratorios(2) % gas Opción de crudo liviano [enfoque flexible] Trayectoria 65% exploración 96% desarrollo Producido 27 MMbls Reservas 2P 14 MMbls LLA 23 recursos 40 MMbls potenciales exploratorios(2) '09 '11 '13 '15 (1) Incluye 3.5 MMboe de producción desde el inicio CAGR : Compound Annual Growth Rate (2) Estimación de la Gerencia sobre el potencial de recursos netos recuperables sin riesgar (3) Mejor estimación de DeGolyer & MacNaugton para recursos prospectivos de petróleo, efectivo a Junio 14 Gran oportunidad en shale oil [ call option ] Recursos potenciales 185 MMbls exploratorios(3) 4

5 El Camino Hacia Adelante Búsqueda de gas natural con precios estables Transición hacia producción de gas con altos netbacks producción de gas desde 4 14k boepd Producción, boepd in 000s 2P petróleo 2P gas Producción de crudo; contingente a los precios del petróleo 3 Contratos de gas a precio fijo eliminan volatilidad en precios del petróleo Estudio: Mar 14 Dic 15 Precio Brent -65% Precio Gas Canacol +11% Netback de Gas +16% Precio y netback de gas por boe Precio Gas Netback Gas $27 +11% $30 $31 $26 84% márgenes operacionales $19 +16% $ '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16e Mar '14 Dec Dic '15 15 '16e 5

6 El más Grande Productor de Gas Natural en Tierra en uno de los Mercados más Sub-abastecidos del Mundo Mar Caribe Barranquilla Chuchupa 1 2 Ballena Declinación de tres campos maduros [-100 MMcf/d descenso por año](1) Chuchupa Ballena La Creciente Gasoducto 2018 Cartagena Gasoducto 2016 Canacol es el principal explorador activo de gas Ampliación de facilidades MMcf/d 65 MMcf/d hacia el norte y 25 MMcf/d al sur 65 MMcf/d Clarinete Palmer 25 MMcf/d 3 La Creciente Oboe Nelson 4 campos 100% WI ~785k acres +65 MMcf/d con el nuevo gasoducto de 2016 Gasoducto 190 km Producción total 90 MMcf/d EBITDAX anual de gas $145 MM Mina Cerro Matoso Canacol Km Gasoducto (1) Disminución anual promedio para los dos años consecutivos +100 MMcf/d con el gasoducto planeado para 2018 Producción total 190 MMcf/d EBITDAX anual de gas $310 MM 6

7 Gran Déficit de Gas en la Costa de Colombia Plan para aumentar la producción de gas y solucionar el déficit de suministro Solucionando el déficit de gas en Colombia Pronóstico de oferta y demanda de gas en MMcf/d 25 Escasez en la oferta 127 MMcf/d Costa Caribe de Colombia tuvo un perfil de oferta/demanda de gas en equilibrio por décadas 10 pico de producción ~ 750 MMcf/d 3 campos maduros están en declive 100 MMcf/d descenso por año(1) Oferta de Canacol MMcf/d Oferta de tres campos maduros MMcf/d 265 Canacol anticipó problemas de suministro en Colombia y adquirió varios activos 12 y presente Reservas 2P 2 adquisiciones 3 descubrimientos 372 BCF - '15 '16e '17e '18e '19e '20e Fuente: Estudios de industria y gobierno (1) Disminución anual promedio para los dos años consecutivos Canacol busca 8x su negocio de gas y suplir 77% de la oferta perdida en el Caribe Objetivo para reponer 165 MMcf/d de los 212 MMcf/d perdidos Oportunidad adicional 127 MMcf/d 7

8 Un líder en Eficiencia de Capital en E&P Creciendo con bajos requerimientos de capital 16e Invertir Generar ~$31 MM ~$130 MM EBITDAX [80 MMcf/d] Un negocio de E&P con baja inversión de capital 16e: 4x EBITDAX proveniente de CAPEX acumulado 4x producción [25 MMcf/d] $30 MM '15a $130 MM '16e Los requerimientos de capital para el gas son una fracción de los requerimientos de capital para el petróleo Perforando por petróleo? No a este precio 16e 17e 18e $/mcf $5.60 $6.21 $6.25 % variación +11% %1% Contratos de gas a largo plazo con incrementos anuales en los precios Netback ($/boe) Magdalena Canacol gas Llanos Petróleo 4Q 15 $22 $12 16 perspectiva estable $26 volátil $9 - $28(1) (1) Rango basado en la sensibilidad del precio del Brent: $35/Bbl a $55/Bbl 8

9 Descubrimientos de Gas de Canacol Reservas importantes + potencial de exploración La Creciente 4 bloques: 3 de 4 campos incorporados Reservas 2P 372 BCF ~50 prospectos/leads Oboe sin incorporar >3 TCF exploración 3D VIM % 3 2 Clarinete VIM % Palmer 1 4 Oboe Nelson >3 TCF(1) 4 campos 3 nuevos descubrimientos 100% WI ~785k acres Esperanza 100% 3D VIM 5 100% 10km Cienaga de Oro mapa de estructura de tiempo Prospectos/leads Campos & descubrimeintos Campos y descubrimientos de Canacol 1 Dic 12 adquisición 2 Agos 14 descubrimiento 3 Dic 14 descubrimiento 4 Mar 16 descubrimiento ~3k acres Zona Superior GWC(2) -6,410 ft subsea(3) 3km Fecha Prueba (MMcf/d) Clarinete-2ST Espesor (Ft.) Oboe-1 Subcrop edge Clarinete-1 Porosidad(%) Clarinete-1 Dic % Clarinete-2ST Sep % Oboe-1 Mar % Promedio % (1) Estimación de la Gerencia sobre el potencial de recursos netos recuperables sin riesgar (2) GWC : Gas - Water Contact Contacto Agua - Gas (3) Subsea : Bajo el nivel del mar 9

10 3 Oportunidades para Repetir la Tendencia de 27 MMbls La historia no se repite, pero a menudo rima LLA 23 91% WI >110k acres Las Maracas ~12 MMbls 6 Leono 5 Pantro Trayectoria de éxito Exploración Desarrollo 5/6 pozos 24/25 pozos Cravo S ~9 MMbls 4 Tigro Producido(1) Reservas 2P restantes 27 MMbls 4 MMbls Macarenas ~6 MMbls Cravo E ~8 MMbls 3D Listo para repetir 40 MMbls de recursos potenciales exploratorios(2) 3D oportunidades para repetir 3 Maltes Tendencia de crudo liviano 27 MMbbl Canacol Facilidades centralizadas de procesamiento CPF >15 prospectos y leads Manteniendo la rentabilidad(3) Producción 2,745 bopd CPF 2 Labrador Precio realizado Netback $28.56/Bbl $12.02/Bbl 1 1 Rancho Hermoso Campos y descubrimientos de Canacol Prospectos Leads Campos de petróleo (1) Barriles brutos producidos entre Agos 08 y Dic 15 (2) Estimación de la Gerencia sobre el potencial de recursos netos recuperables sin riesgar (3) Para los tres meses finalizados en Dic 15 10

11 La Casa en Orden Financiero Múltiplo de endeudamiento de Canacol se reducirá a la mitad cuando todo el gas esté en línea en MM, excepto número de acciones Camino para el servicio de la deuda TSX precio acción(4/11/16)(1) CDN $3.44 Acciones en circulación FD(2) 161 Capitalización del mercado US $425 Deuda neta $209 Valor de la empresa US $634 Efectivo(3) $43 Efectivo restringido(3) $62 Propiedad diversificada Inician: 8 pagos iguales BNP Apollo '16 Dec Dic '17 17 '18 Sep '19 Dec Dic '19 19 E.M.E.A. 20% N.A. 35% Mgmt./Board 25% S.A. 20% $ in MM Préstamo Tomados Término Pago Final BNP $200 $180 L+4.75% Sep 19 Apollo $100 $75 L+8.50% Dic 19 (1) Incluye opciones basadas en CDN 3.34 / precio de la acción (2) Convertir de CDN USD tipo de cambio (0,78) al 11/04/16 (3) A Dic 15, efectivo restringido ligado a Ecuador 11

12 2016e EV/DACF Una Extraña Brecha en el Valor Accionario La más larga vida de reservas de gas, pero con un significativo descuento de la valoración? Ventaja de Canacol frente a cinco pares colombianos Potencial incremento en el precio acción en ~2.1x (CDN $3.44) Promedio de la industria ~13x CDN $7.25 Vehículo sostenible de inversión de gas en un mundo de precios de petróleo volátiles Reservas 2P Larga vida de reservas 372 BCF ~10 años Precios sólidos de gas $5 - $6+/mcf Márgenes operacionales 80% Plan para 4x la producción Líder en eficiencia de capital Opción en petróleo liviano Shale oil call option 10 5 ~6x CDN $3.44 Más un equipo que mejora con el tiempo Éxito acumulado en exploración 0 Fuente: First Energy Vida de Reservas 2P (años) % 52% 49% 54% 59% 61% 64% 65% 12