INFORME ECONÓMICO DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN

Transcripción

1 NOVIEMBRE 2011 INFORME ECONÓMICO DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN CÁMARA COSTARRICENSE DE LA CONSTRUCCIÓN DEPARTAMENTO DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO TÉCNICO

2 CONTENIDO Presentación... 3 IMAE del sector Construcción... 4 IMAE Construcción Privada IMAE Construcción Pública PIB del sector Construcción... 7 PIB Construcción real PIB Construcción nominal Empleo del sector Construcción Empleo del sector Construcción según datos de la C.C.S.S Empleo del sector Construcción según datos del I.N.E.C Tasas de interés del sector Construcción Tasas de interés en colones Tasas de interés en dólares Índices de Precios del sector Construcción Índices de Precios del sector Construcción en Colones Índices de Precios del sector Construcción en Dólares Metros cuadrados tramitados Total de metros cuadrados tramitados 23 Metros cuadrados tramitados por provincia Metros cuadrados tramitados por tipo de edificación Metros cuadrados tramitados en Noviembre

3 PRESENTACIÓN La importancia del sector Construcción en la economía costarricense no se limita a sus efectos directos como la aportación al crecimiento de la producción y a la generación inmediata de empleo, sino que además incentiva la actividad y el empleo de muchos sectores productivos proveedores del sector de la construcción. Así, esta industria desempeña un papel fundamental en los procesos de crecimiento y desarrollo nacional. En esta oportunidad, la Cámara Costarricense de la Construcción presenta el Informe Económico del sector Construcción correspondiente al mes de Noviembre 2011, en el cual se examina el comportamiento de la industria, detallando la evolución de variables económicas estrechamente ligadas con el mismo. De esta forma, se analizan indicadores relacionados con producción, precios, salarios, créditos y cantidad de metros cuadrados tramitados, entre otros datos de interés. Es así como este documento permite establecer un diagnóstico sobre el estado de la situación del sector, convirtiéndose en una poderosa herramienta de toma de decisiones para nuestros asociados. De manera general, en concordancia con el comportamiento de las variables en cuestión (la mayoría con datos al mes de noviembre 2011), se puede inferir que el sector Construcción se encuentra ante un panorama alentador, donde la recuperación del mismo se puede apreciar cada vez más claramente. No obstante, no conviene hacer aseveraciones apresuradas, ya que la persistencia de esta expansión mostrada se encuentra en pleno proceso. Aún más, es claro que no se han logrado alcanzar los niveles más altos evidenciados en años anteriores a la crisis del sector. Además, como es bien sabido, esta industria posee un carácter dinámico, debido en gran medida por la fuerte correlación con otras variables macroeconómicas y con el desempeño de la economía nacional, por lo que su comportamiento dependerá en gran parte de la tendencia seguida por actividad económica en general. 3

4 ene-07 abr-07 jul-07 oct-07 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 IMAE Construcción Total Tasa de variación interanual 1. IMAE DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN El Índice Mensual de Actividad Económica del sector Construcción (IMAE Construcción) es un indicador elaborado por el Banco Central de Costa Rica (B.C.C.R.), que mide la evolución de la actividad relacionada con la industria de la construcción, permitiendo realizar una estimación en términos reales de su dinamismo en el corto plazo. Este indicador tiene como año base 1991=100, lo que quiere decir que ese año es la referencia con respecto al cual se efectúan comparaciones y se determina el comportamiento de la actividad económica. De esta forma, como se desprende del gráfico 1, durante el año 2007 este indicador mostró variaciones porcentuales mensuales interanuales 1 positivas ubicadas entre el 12% y el 33%. Para el año 2008, estas variaciones se ubicaron en el rango 10% - 20%. No obstante, para el mes de febrero 2008 se presentó la primera tasa de variación interanual negativa, situación que se mantuvo hasta mayo De esta forma, el mes de octubre 2011 se constituye como el quinto mes de variación porcentual interanual positiva de este indicador, después de 28 meses de resultados negativos. Aún más, es clara la tendencia al alza en esta tasa de variación, lo que permite inferir, de manera preliminar, que se está ante un escenario de recuperación del sector construcción en general. 350 Gráfico 1 IMAE Construcción Total Niveles y tasas de variación interanual Enero Octubre % % 20% 10% 0% 0-10% IMAE Construcción Total Fuente: CCC con base en datos del Banco Central de Costa Rica. Tasa de variación interanual Mensualmente, para el mes de octubre 2011 (el dato más reciente disponible), se puede observar que el incremento mostrado por este indicador es de aproximadamente 0,14%, comparando con el mes de setiembre Por otra parte, el IMAE Construcción refleja el comportamiento sub-anual tanto en la construcción privada como en la pública. De esta forma, está conformado por dos índices: el 1 La tasa de variación mensual interanual se refiere a la variación porcentual del nivel del mes en cuestión respecto al mismo mes del año anterior. 4

5 ene-07 abr-07 jul-07 oct-07 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 IMAE Construcción Privada Tasa de variación interanual IMAE Construcción del sector Privado, y el IMAE Construcción del sector Público. Aproximadamente, las ponderaciones asignadas a cada índice dentro del IMAE Construcción Total son de 65% para el sector Construcción Privado y de 35% para el sector Construcción Público. A continuación se describe el comportamiento que cada uno ha mostrado desde enero 2007 a la actualidad IMAE CONSTRUCCIÓN PRIVADA De manera general, se puede mencionar que el cálculo de este índice se realiza con base en el crecimiento del valor agregado mensual del sector construcción privado en términos constantes. Para cuantificar este crecimiento se toman en consideración los permisos de construcción según tipo de obra otorgados por las municipalidades de todo el país al sector privado que recopila el Instituto Nacional de Estadística y Censos (I.N.E.C.), así como los costos medios asociados, y una calendarización mensual estimada del proceso de construcción para esa obra. De acuerdo con el gráfico 2, se evidencia que la evolución de este indicador, en términos de variaciones mensuales interanuales, se asemeja al del IMAE Construcción Total. Así, luego de 27 meses de tasas de variación negativas, el mes de octubre 2011 marca el sétimo mes de variación interanual positiva en este indicador. Es notable además que estas variaciones porcentuales se han ido acrecentando, alcanzando el 6,6% en octubre Esta idea se refuerza si se tiene en cuenta que, de acuerdo con el B.C.C.R., justamente la recuperación mostrada por la industria de la construcción, medida por el IMAE Construcción Total, se ha debido, en gran parte, por el satisfactorio desempeño del sector construcción privado Gráfico 2 IMAE Construcción Privada Niveles y tasas de variación interanual Enero Octubre % 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% IMAE Construcción Privada Tasa de variación interanual Fuente: CCC con base en datos del Banco Central de Costa Rica. Por otra parte, comparando el dato de setiembre 2011 contra el de octubre 2011, se evidencia una variación de cerca de 0,07% en este indicador, pasando de 312,41 puntos a 312,63 puntos. 5

6 ene-07 abr-07 jul-07 oct-07 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 IMAE Construcción Pública Tasa de variación interanual 1.2. IMAE CONSTRUCCIÓN PÚBLICA Este índice se estima con base en la programación anual que cada una de las instituciones del sector público detallan en sus presupuestos anuales. De acuerdo con esos datos anuales se mensualiza la ejecución prevista. Para este cálculo, el B.C.C.R. utiliza informantes públicos con un peso relativo importante en la actividad de la construcción, como el Instituto Costarricense de Electricidad, el Instituto Costarricense de Acueductos y Alcantarillados, el Consejo Nacional de Vialidad, el Ministerio de Obras Públicas y Transportes, la Caja Costarricense del Seguro Social, la Compañía Nacional de Fuerza y Luz, el Gobierno Central, la Refinadora Costarricense de Petróleo y la Contraloría General de la República, entre otros. Como se puede observar en el gráfico 3, el comportamiento de este indicador difiere significativamente del mostrado por los indicadores analizados con anterioridad. Por un lado, empezó a evidenciar tasas de variación mensual interanual inferiores al 10% desde octubre 2009, para mostrar variaciones negativas a partir de julio Si bien durante los meses de octubre 2010 y noviembre 2010 se presentaron variaciones positivas, éstas se ubicaron entre el 1% y el 2%. Por último, desde diciembre 2010 hasta la actualidad, el nivel de este índice se ha ubicado en niveles inferiores con respecto a su similar del año inmediatamente anterior. No obstante, es de destacar que estas variaciones han sido cada vez menores, de lo que se desprende que el sector construcción público está empezando a mostrar signos de mejora. 350 Gráfico 3 IMAE Construcción Pública Niveles y tasas de variación interanual Enero Octubre % % 30% 20% 10% 0% 0-10% IMAE Construcción Pública Tasa de variación interanual Fuente: CCC con base en datos del Banco Central de Costa Rica. 6

7 2. PIB DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN En Costa Rica, la herramienta más utilizada para medir en forma agregada la actividad económica del país o de cualquiera de sus industrias se denomina Producto Interno Bruto (PIB). Éste corresponde al valor monetario a precios de mercado de todos los bienes y servicios producidos dentro del país, en un período determinado que, por lo general, es trimestral o anual-. De esta forma, el PIB del sector Construcción mide el aporte de esta industria a la economía nacional PIB CONSTRUCCIÓN REAL El PIB real o a precios constantes se refiere al valor monetario de todos los bienes y servicios producidos al interior de una economía, valorados según los precios de un determinado año que se toma como referencia para realizar comparaciones (y que, en el caso costarricense, corresponde al año 1991). De esta forma, se elimina la distorsión provocada por la variación de los precios a lo largo del tiempo, indicando realmente cuánto crece o decrece la economía. Tal como se ha indicado en Informes Económicos anteriores, analizando la información relativa a los segundos trimestres de cada año (que corresponde a los datos más recientes disponibles), pareciera que en el presente año finalizó el lapso de dos años consecutivos de caída del PIB Construcción real. Así, de acuerdo con el cuadro 1, entre los años 2010 y 2011 se registró un incremento de 1,25% en este indicador. Sin embargo, se puede observar que en el II Trimestre-2011 no se alcanzó el nivel del II Trimestre-2008, el cual se constituye en el nivel más alto alcanzado dentro del período examinado. Ni siquiera se alcanzaron los niveles de crecimiento registrados en años previos a la crisis del sector construcción. Cuadro 1 PIB del sector Construcción a precios constantes Niveles en millones de colones de 1991 y tasas de variación interanual II Trimestre 2006 II Trimestre PIB Construcción real , , , , , ,0 Tasa de variación interanual 2,4% 29,0% 16,4% -2,8% -6,1% 1,3% Fuente: CCC con base en datos del Banco Central de Costa Rica. Ahora bien, analizando los datos anuales, según proyecciones del B.C.C.R., para el presente año en su conjunto se espera una leve recuperación del sector construcción, aunque la misma no compensaría la pérdida sufrida durante los años de recesión. Sin embargo, para el año 2012 se proyecta un mayor crecimiento del sector, con el cual prácticamente se alcanzaría el nivel de producción del año

8 PIB Construcción Tasa de variación interanual Gráfico 4 PIB Construcción a precios constantes Niveles en millones de colones de 1991 y tasas de variación interanual % 18,2% 21,3% 20% 14,6% 15% 10% -0,2% 5,9% 5% 2,8% 0% -3,0% -5,6% -5% -10% / / / / Notas: 1/ Cifra preliminar. 2/ Cifra proyectada. PIB Construcción Real Fuente: CCC con base en datos del Banco Central de Costa Rica. Tasa de variación interanual De esta forma, se espera que este año 2011 cierre con un crecimiento cercano al 2,8% en relación con el año Más aún, se proyecta que el año 2012 registre un crecimiento de alrededor del 5,9% con respecto al presente año. Así, se daría un vuelco a la situación de tasas de variación interanual negativas registradas durante los años 2009 y Este escenario, a pesar de ser esperanzador, implica niveles de crecimiento muy inferiores a los correspondientes a los años 2006, 2007 y 2008, donde se registraron tasas de crecimiento entre el 14,6% y el 21,3% PIB CONSTRUCCIÓN NOMINAL El PIB nominal o a precios corrientes corresponde al valor monetario de todos los bienes y servicios producidos dentro de un país, valorados a los precios del año en que son producidos. Es decir, al examinar la evolución del PIB a lo largo del tiempo, un incremento en los niveles de precios, manteniendo constante el nivel de producción, da como resultado un aumento del PIB motivado exclusivamente por el aumento de los precios. Es por esto que este indicador no se utiliza para analizar el crecimiento o decrecimiento de una economía o sector particular. Más bien, su relevancia radica en que brinda una estimación del valor de mercado de la actividad económica en general, para un período y territorio definidos. Por esto, representa un indicador de suma importancia para los tomadores de decisiones empresariales. 8

9 PIB Construcción Nominal Relación PIB Construcción / PIB Total Gráfico 5 PIB Construcción a precios corrientes y Participación en el PIB Total a precios corrientes Niveles en millones de colones corrientes y porcentajes ,0% 5,8% ,5% 5,3% 5,5% ,3% 5,1% 5,3% 5,0% ,4% 4,5% ,1% 4,0% ,5% / / / / 3,0% Notas: 1/ Cifra preliminar. 2/ Cifra proyectada. PIB Construcción Nominal Fuente: CCC con base en datos del Banco Central de Costa Rica. Relación PIB Construcción / PIB Total Como se desprende del gráfico 5, el PIB Construcción nominal ha mostrado una tendencia alcista a lo largo del tiempo. En contraste, y como se vio con anterioridad, el PIB Construcción real ha presentado variaciones absolutas positivas y negativas. De esta forma, se puede afirmar que el crecimiento sostenido del PIB Construcción nominal ha sido en gran parte producto de variaciones positivas en los precios, y no tanto como resultado de variaciones en el nivel de producción. Por otro lado, al analizar la relación entre el PIB Construcción y el PIB Total, se puede observar que hasta el año 2009 esta proporción se comportó crecientemente, llegando hasta el 5,8%. Sin embargo, para el año 2010 el PIB Construcción representó un 5,3% del PIB Total. Se espera que esta participación del PIB Construcción se mantenga constante para el cierre del presente año, así como para el año

10 3. EMPLEO DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN Dado que no se cuenta con una fuente a partir de la cual se pueda extraer la cantidad real de empleos asociados al sector Construcción costarricense, para aproximar la tendencia seguida por este mercado de trabajo se utiliza por lo general la cantidad de trabajadores del sector asegurados en la Caja Costarricense del Seguro Social (C.C.S.S.). Conjuntamente, se pude hacer un uso provechoso de la información arrojada por las encuestas de hogares realizadas por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (I.N.E.C.). Específicamente, éstas corresponden a la Encuesta de Hogares de Propósitos Múltiples (EHPM) la cual se realizó hasta el año 2009, y a la Encuesta Nacional de Hogares (ENAHO) que se efectúa a partir del año De esta forma, a continuación se analizan las dos fuentes de información en cuestión EMPLEO DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN SEGÚN DATOS DE LA C.C.S.S. De acuerdo con los datos generados por la C.C.S.S., que se presentan en el cuadro 2, se puede observar que, dentro del período de análisis, el año 2008 se constituye en el valor máximo en cuanto al promedio enero-noviembre de trabajadores del sector construcción asegurados. Así, se puede afirmar que en el presente año (con datos hasta noviembre 2011), el empleo formal en el sector Construcción es 14,58% menor que el del año No obstante, cabe destacar como aspecto positivo que, con respecto al promedio enero-noviembre 2010, el presente año ha incrementado en 8,37% el empleo en el sector. Cuadro 2 Trabajadores del sector Construcción asegurados en la CCSS por mes Enero 2005 Noviembre 2011 Mes / Año Variación interanual Variación interanual Enero ,71% -14,67% Febrero ,33% -18,71% Marzo ,44% -15,98% Abril ,69% -18,25% Mayo ,58% -17,66% Junio ,52% -15,88% Julio ,39% -15,84% Agosto ,34% -13,69% Setiembre ,05% -12,10% Octubre ,58% -11,24% (Continúa) 10

11 (Continuación) Noviembre ,86% -6,20% Diciembre n.d. n.d. n.d. Promedio Enero- Noviembre ,37% -14,58% Fuente: CCC con base en datos de la Caja Costarricense de Seguro Social. Por otro lado, son evidentes las variaciones mensuales de este indicador, confirmando la idea del dinamismo y constante actividad de la industria de la construcción. Además, según el gráfico 3, es de destacar que los niveles de empleo correspondientes al año 2011, a partir del mes de junio prácticamente se equiparan con los registrados en el año Aunado a lo anterior, es claro que los niveles de empleo del presente año superan con creces los mostrados a lo largo de los años 2005, 2006, y Otro aspecto que es de destacar consiste en que, comparando interanualmente las diferencias mensuales, la brecha entre la cantidad de trabajadores asegurados en los años 2008 y 2011 se ha comenzado a cerrar mes a mes, de forma tal que, si bien para el mes de enero 2011 la variación fue de casi -14,7% con respecto a enero 2008, para el mes de noviembre 2011 se registró una diferencia de apenas -6,2% en relación con noviembre De esta forma, el año 2011 se visualiza como un escenario relativamente exitoso en cuanto a generación de empleo en el sector Gráfico 6 Trabajadores del sector Construcción asegurados en la CCSS por mes Fuente: CCC con base en datos de la Caja Costarricense del Seguro Social EMPLEO DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN SEGÚN DATOS DEL I.N.E.C. Como se mencionó anteriormente, el I.N.E.C. aplicó la EHPM hasta el año 2009, y a partir del ese año (inclusive) y hasta la actualidad, aplica la ENAHO. Es importante aclarar que ambos 11

12 instrumentos cuentan con diferentes diseños de muestra, actualizaciones conceptuales y formulaciones del cuestionario, por lo que no es posible hacer comparaciones entre los resultados arrojados por cada uno. Esta situación se constata examinando los datos presentados en el cuadro 3: para el año 2009 resalta la diferencia de trabajadores ocupados 2 dentro de la industria, a partir de los resultados obtenidos por las dos encuestas mencionadas. A partir de la información contenida en el mismo cuadro, se puede establecer que para los últimos 7 años la cantidad de empleados en el sector Construcción, como proporción del total de empleados del país, se ha mantenido relativamente constante, dentro del rango 5,5% - 7,9%. Para el lapso julio 2005 julio 2009 (con datos de la EHPM) se observa que, en términos absolutos, el empleo en el sector se incrementó paulatinamente, a excepción del año 2009, donde se evidenció una caída de cerca de 16% con respecto al año 2008 (el de mayor auge desde el año 2005). De igual forma, en el año 2009 disminuyó también la cantidad de empleados en la industria de la Construcción como proporción del total de empleados de todas las ramas económicas. Año Cuadro 3 Número de ocupados en el sector Construcción Número de personas a julio de cada año Ocupados Construcción EHPM Ocupados Construcción / Total Ocupados Total Ocupados ENAHO Ocupados Construcción / Total Ocupados ,5% ,9% ,9% ,8% ,6% ,2% ,5% ,2% Fuente: CCC con base en datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos. Por otra parte, es de destacar que para el período (utilizando datos de la ENAHO), la relación Ocupados Construcción / Total Ocupados se ha mantenido en niveles relativamente bajos, lo que indicaría que, comparativamente, el nivel de empleo en la industria, con respecto al empleo como un todo, ha disminuido. Empero, estas relaciones deben tomarse con cuidado, dadas las limitaciones de comparación de los resultados de las dos series en cuestión. 2 Debe evitarse confundir la utilización del término población ocupada por el de fuerza laboral: el primero se refiere a las personas en edad de trabajar que trabajaron al menos una hora en la semana de realización de la encuesta (o que tenían un empleo del cual estuvieron ausentes por razones circunstanciales), mientras que el segundo corresponde a las personas en edad de trabajar que durante el período de referencia se encontraban trabajando o buscando trabajo. 12

13 Gráfico 7 Número de ocupados en el sector Construcción Datos a julio de cada año Según EHPM Según ENAHO Fuente: CCC con base en datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos. En este punto vale la pena hacer un par de aclaraciones en cuanto a las limitaciones de la información generada tanto por la C.C.S.S. como por el I.N.E.C. Por un lado, los datos de la C.C.S.S. corresponden únicamente a la cantidad mensual de trabajadores asegurados, la cual no puede sumarse aritméticamente para obtener el total de asegurados en el año, ya que individuos que se contabilizaron en un mes, podrían estar contabilizándose en otro u otros meses. Por otra parte, la deficiencia presentada por los datos generados por el I.N.E.C. consiste en que son una contabilización realizada en el mes de julio de cada año, de manera que tampoco abarca el total de ocupados a lo largo de un año en específico. Más bien, y como ya se mencionó anteriormente, ambas fuentes de información constituyen formas de aproximar la tendencia de comportamiento del mercado laboral del sector. 13

14 4. TASAS DE INTERÉS PARA CONSTRUCCIÓN Y VIVIENDA Para el análisis de las tasas de interés otorgadas a los créditos del sector Construcción y Vivienda, se utilizará como referencia el promedio mensual de las tasas de interés activas para préstamos en colones o dólares, para los sectores en cuestión. Estos indicadores son elaborados por el B.C.C.R. y corresponden al promedio ponderado de las tasas de interés suministradas por los intermediarios financieros (donde el factor de ponderación son los montos de nuevas colocaciones por cada intermediario) TASAS DE INTERÉS EN COLONES Del cuadro 4 se puede observar que para el mes de noviembre 2011 las tasas de interés en colones para Construcción otorgadas por los bancos del Estado han mostrado una variación positiva de alrededor de 1,31% con respecto al mes de octubre Comparando el dato de noviembre 2011 contra el de noviembre 2010, se evidencia una variación de cerca de 0,8%. Cuadro 4 Tasas de interés activas promedio para préstamos en colones para Construcción En porcentajes Bancos Estatales Bancos Privados Octubre 22,31 19,52 12,94 18,45 18,05 16,09 16,02 Noviembre 22,29 18,53 13,49 18,19 16,20 16,10 16,23 Octubre 25,39 21,75 15,15 19,22 23,56 19,43 18,42 Noviembre 25,26 21,61 15,10 21,94 23,12 20,18 18,12 Fuente: CCC con base en datos del Banco Central de Costa Rica. Por su parte, las tasas de interés en colones para créditos de Construcción brindadas por las entidades bancarias privadas han mostrado un comportamiento contrario al de las tasas de interés de los bancos estatales: entre octubre 2011 y noviembre 2011, cayeron cerca de 1,62%; mientras tanto, entre noviembre 2010 y noviembre 2011, disminuyeron alrededor de 10,21%. Ahora bien, en lo que respecta a las tasas de interés en colones para créditos de Vivienda, se puede destacar que, para el caso de los bancos del Estado, éstas incrementaron en alrededor 6,84%, de octubre 2011 a noviembre Además, comparando el dato de noviembre 2010 contra el de noviembre 2011, se puede observar que el incremento mostrado fue de cerca del 5%. 14

15 Bancos Estatales Bancos Privados Cuadro 5 Tasas de interés activas promedio para préstamos en colones para Vivienda En porcentajes Octubre 20,04 18,33 11,12 15,84 14,47 10,08 10,77 Noviembre 20,03 16,97 11,29 16,52 12,16 10,38 10,90 Octubre 20,69 18,39 10,96 15,87 20,58 19,51 14,46 Noviembre 20,76 17,49 10,91 17,44 19,04 19,31 14,72 Fuente: CCC con base en datos del Banco Central de Costa Rica. Por último, es importante resaltar que las tasas de interés en colones para Vivienda, brindadas por los bancos privados, si bien registraron una variación positiva de cerca de 1,79% entre octubre y noviembre del presente año, evidenciaron un decrecimiento de alrededor del 23,77%, comparando el dato de noviembre 2011 contra el de noviembre % Gráfico 8 Tasas de interés activas promedio para préstamos en colones En porcentajes Noviembre Noviembre % 20% 15% 10% 5% 0% Nov-2005 Nov-2006 Nov-2007 Nov-2008 Nov-2009 Nov-2010 Nov-2011 Construcción - Bancos Estatales Vivienda - Bancos Estatales Construcción - Bancos Privados Vivenda - Bancos Privados Fuente: CCC con base en datos del Banco Central de Costa Rica. Del gráfico 8 se puede observar que, comparando los datos del mes de noviembre de cada año, entre el año 2005 y el año 2008 las tasas de interés en colones siguieron un comportamiento similar: hasta noviembre 2007 hubo una tendencia generalizada hacia la baja, para experimentar incrementos relativamente importantes en noviembre Además, es notable que las tasas de interés para Construcción, tanto en bancos privados como en bancos estatales, superaban las tasas de interés para Vivienda. 15

16 Sin embargo, a partir de noviembre 2008, se distinguen comportamientos independientes de las tasas de interés para préstamos en colones, donde pareciera que la tendencia más bien tiende a ser similar entre el tipo de entidad bancaria que ofrezca el crédito. Por otro lado, es destacable el gran incremento mostrado por las tasas de interés para Vivienda ofrecidas por los bancos privados, acercándose a las tasas de interés para Construcción ofrecidas por las mismas entidades bancarias. Por último, vale la pena observar que, a pesar de que las tasas de interés ofrecidas por los bancos estatales han mostrado variaciones positivas relativamente pequeñas entre noviembre 2010 y noviembre 2011, las tasas de interés otorgadas por los bancos privados han caído en el mismo lapso. Esta situación se puede catalogar como favorable, ya que indica que el costo financiero al que se enfrentan tanto los demandantes de vivienda como las empresas desarrolladoras y constructoras por tener acceso a los recursos necesarios para satisfacer necesidades presentes es comparativamente menor; esto a pesar de que no se han alcanzado los bajos niveles mostrados en el mes de noviembre TASAS DE INTERÉS EN DÓLARES En cuanto a las tasas de interés en dólares para créditos de Construcción ofrecidas por las entidades bancarias estatales, éstas se incrementaron en cerca de 1,64% entre octubre y noviembre del presente año. Además, entre noviembre 2010 y noviembre 2011, mostraron un aumento de 6,89%. Cuadro 6 Tasas de interés activas promedio para préstamos en dólares para Construcción En porcentajes Bancos Estatales Bancos Privados Octubre 10,64 11,72 9,40 12,11 8,18 8,70 9,15 Noviembre 10,81 11,69 9,63 11,61 7,52 8,70 9,30 Octubre 9,66 10,20 9,15 10,72 11,75 10,07 9,40 Noviembre 9,63 10,29 9,25 12,03 10,59 10,40 9,46 Fuente: CCC con base en datos del Banco Central de Costa Rica. Por otro lado, en noviembre 2011 las tasas de interés ofrecidas por los bancos privados variaron en alrededor de 0,63% con respecto a octubre No obstante, comparando el dato de noviembre 2011 contra el de noviembre 2010, se evidencia una caída de cerca de 9,04%. Asimismo, como se desprende del cuadro 7, las tasas de interés en dólares para créditos de Vivienda, otorgadas por las entidades bancarias estatales, se han incrementado en alrededor de 1,89% entre octubre y noviembre del presente año. Además, se puede observar que entre noviembre 2010 y noviembre 2011, también se ha evidenciado una variación positiva, de cerca de 10,12%. 16

17 Por su parte, los bancos privados ofrecieron en noviembre 2011 tasas de interés 0,96% más altas, en promedio, que las ofrecidas en octubre No obstante, comparando el dato de noviembre 2011 contra el de noviembre 2010 se evidenció una caída de cerca de 2,77%. Cuadro 7 Tasas de interés activas promedio para préstamos en dólares para Vivienda En porcentajes Bancos Estatales Bancos Privados Fuente: CCC con base en datos del Banco Central de Costa Rica Octubre 11,55 10,93 8,83 10,24 8,46 9,18 9,40 Noviembre 11,94 10,92 9,31 10,07 8,48 8,69 9,57 Octubre 9,49 10,17 9,68 9,82 9,76 8,72 8,32 Noviembre 9,52 10,10 9,62 10,20 9,68 8,64 8,40 Con base en el gráfico 9 se pueden hacer varias observaciones. Primero, antes de noviembre 2007, las tasas de interés de créditos en dólares ofrecidas por los bancos privados, tanto para Vivienda como para Construcción, eran bastante similares sí. Sin embargo, después de noviembre 2007, si bien ambas tasas de interés siguen una misma tendencia, la brecha entre ambas se amplió, siendo mayores las correspondientes a Construcción. Por otra parte, es claro que antes de noviembre 2007 las tasas de interés ofrecidas por los bancos estatales eran superiores a las ofrecidas por los bancos privados. Empero, a partir de noviembre 2007 y hasta la actualidad, no hay un comportamiento definido: por un lado, las tasas de interés para Construcción ofrecidas por los bancos, a pesar de que han mostrado tanto variaciones al alza como a la baja, son superiores al resto de tasas de interés. Por otro lado, son destacables las grandes variaciones mostradas por las tasas de interés del sector Construcción ofrecidas por los bancos estatales, en comparación con el resto de tasas de interés analizadas. 17

18 13% 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% Gráfico 9 Tasas de interés activas promedio para préstamos en dólares En porcentajes Noviembre Noviembre 2011 Nov-2005 Nov-2006 Nov-2007 Nov-2008 Nov-2009 Nov-2010 Nov-2011 Construcción - Bancos Estatales Vivienda - Bancos Estatales Construcción - Bancos Privados Vivenda - Bancos Privados Fuente: CCC con base en datos del Banco Central de Costa Rica. De esta forma, en términos generales, se puede establecer que, contrastando las variaciones de las tasas de interés para préstamos en colones y las tasas de interés para préstamos en dólares, las segundas han presentado una mayor variabilidad que las primeras a lo largo del período en análisis, por lo que no es posible concluir sobre una tendencia de comportamiento de las mismas. Sin embargo, resulta claro que a partir de noviembre 2009, mientras que las tasas de interés ofrecidas por los bancos privados han tendido a bajar, las tasas de interés ofrecidas por los bancos estatales más bien han tendido al alza. 18

19 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 IP Vivienda Popular Tasa de variación mensual 6. ÍNDICES DE PRECIOS DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN 6.1. ÍNDICES DE PRECIOS DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN EN COLONES Los Índices de Precios de los Insumos Básicos de la Industria de la Construcción (Índices de Precios de la Construcción) constituyen un instrumento que permite medir o cuantificar las variaciones mensuales en los precios de los insumos utilizados en la construcción de diferentes tipos de obras. De esta forma, son utilizados para reajustar los costos de los insumos utilizados en la construcción de obras de ingeniería civil y de edificaciones, así como para estimar el valor por metro cuadrado de construcción. En la actualidad, la responsabilidad de cálculo de estos índices recae sobre el Instituto Nacional de Estadística y Censos. En particular, en el presente documento se analizan dos índices ponderados que forman parte de los Índices de Precios de la Construcción: el Índice de Precios de Insumos para la Construcción de Vivienda (Índice de Vivienda Popular), y el Índice de Precios de Insumos para la Construcción de Edificios (Índice de Edificios). Ambos índices tienen como base Enero 1976=100; es decir, el año 1976 es el año de referencia con base en el cual se efectúan las comparaciones a lo largo del tiempo. Como se desprende del gráfico 10, el Índice de Precios de Vivienda Popular ha mostrado variaciones porcentuales negativas desde el mes de agosto 2011, para decrecer en 0,45% en noviembre 2011, en relación con octubre De esta forma alcanzó el nivel de ,09 puntos. No obstante, comparando con el dato de noviembre 2010, se evidenció un incremento de cerca de 2,69% Gráfico 10 Índice de Precios de Vivienda Popular Niveles y tasas de variación mensual Base Enero 1976 = 100 Enero Noviembre % 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% IP Vivienda Popular Tasa de variación mensual Fuente: CCC con base en datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos. 19

20 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 IP Edificios Tasa de variación mensual Es de destacar que antes de inicios del año 2009 las tasas de variación mensual interanual de este indicador se ubicaban entre el 14% y el 25%, para empezar a disminuir a niveles muy inferiores al 10%, e incluso llegar a mostrar variaciones negativas. De hecho, para el año 2011, la tasa de variación promedio con respecto al año 2010 es de aproximadamente 3,02%. Esta situación resulta favorable tanto para los demandantes de vivienda como para las empresas constructoras, ya que indica que el precio de los insumos utilizados en la construcción de viviendas se ha incrementado relativamente poco en presente año, comparando con el año De esta forma, la relativa baja variación en los costos de construcción se debería transferir también en bajas variaciones en los precios de adquisición de viviendas. Por otro lado, en lo que respecta al Índice de Precios de Edificios, éste alcanzó en noviembre 2011 el nivel de ,14 puntos, lo que representa una variación de -0,71% con respecto a octubre Comparando con el dato de noviembre 2010, más bien se evidencia una variación de alrededor de 3,49%. Por otra parte, vale la pena mencionar que para antes de abril 2009 este indicador había alcanzado niveles para los cuales las tasas de variación mensual interanual se ubicaban aproximadamente dentro del rango 13% - 20%. Sin embargo, desde mediados del año 2009 y hasta la actualidad, se han ubicado en niveles iguales o inferiores al 5%. Justamente, en promedio, la tasa de variación del año 2011 en relación con el año 2010, es de cerca del 4%. Evidentemente, al igual que en el caso de vivienda, esta situación debería impactar positivamente sobre los participantes del proceso de construcción y adquisición de los proyectos relacionados con edificios Gráfico 11 Índice de Precios de Edificios Niveles y tasas de variación mensual Base Enero 1976 = 100 Enero Noviembre % 4% 2% 0% -2% -4% -6% 0-8% IP Edificios Tasa de variación mensual Fuente: CCC con base en datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos. 20

21 ene-06 abr-06 jul-06 oct-06 ene-07 abr-07 jul-07 oct-07 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 Finalmente, resalta el hecho de que, aproximadamente a partir de julio 2009 el Índice de Precios al Consumidor (base Julio 2006=100) ha crecido a una tasa mensual interanual mayor que la mostrada tanto el Índice de Precios de Vivienda Popular como el Índice de Precios de Edificios. Esta situación es contraria a lo mostrado en años previos a la crisis del sector construcción, cuando los precios relacionados con el sector construcción se incrementaban a mayor velocidad que los precios al consumidor, tal como se puede ver en el gráfico 12. Además, resalta que, si bien antes del año 2009 los precios de los insumos utilizados en la construcción de viviendas crecían a una mayor velocidad que los otros dos índices en cuestión, después de este punto han comenzado a crecer a tasas mensuales interanuales inferiores que esos dos índices. No obstante todo lo anterior, resulta claro que los tres índices en análisis han seguido una misma tendencia de comportamiento a lo largo del tiempo. 30% Gráfico 12 Tasa de variación mensual interanual de los Índices de Precios de Edificios, Vivienda Popular y Consumidor En porcentajes Enero Noviembre % 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% IP Edificios IP Vivienda IP Consumidor Fuente: CCC con base en datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos. Cuadro 8 Índices de Precios de Edificios, Vivienda Popular y Consumidor Octubre 2011 Octubre Noviembre 2011 Noviembre 2011 Tasa de variación mensual (Oct 10 Nov 11) Tasa de variación interanual (Nov 10 Nov 11) IP Vivienda Popular , ,09-0,45% 2,23% IP Edificios , ,14-0,71% 3,49% IP Consumidor 148,06 148,50 0,30% 4,56% Fuente: CCC con base en datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos. 21

22 ene-07 abr-07 jul-07 oct-07 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 Índices de Precios Tipo de cambio 6.2. ÍNDICES DE PRECIOS DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN EN DÓLARES La estimación de los Índices de Precios de la Construcción Dolarizados corresponde a cálculos realizados únicamente por la Cámara Costarricense de la Construcción, representando una herramienta valiosa en el cálculo de los costos de los procesos productivos relacionados con el sector construcción, razón por la cual se pone a disposición de nuestros asociados. 300 Gráfico 13 Índices de Precios de la Construcción en dólares y colones, y Tipo de cambio Índices en base 2003=100 y Tipo de cambio en colones por US$ Enero Noviembre IP Vivienda Dólares IP Edificios Dólares IP Vivienda Colones IP Edificios Colones Tipo de Cambio Nota: El tipo de cambio en cuestión corresponde al tipo de cambio de referencia de compra del US$ del último día de cada mes. Fuente: CCC. En términos generales, a partir de setiembre 2009 los Índices de Precios en Dólares han presentado tasas de crecimiento positivas, debido en parte a la devaluación del tipo de cambio. Sin embargo, los Índices de Precios en Colones, tanto de viviendas como de edificios, si bien también han mostrado tasas de crecimiento positivas, han puesto en evidencia que este crecimiento se ha desacelerado desde setiembre Por otra parte, al comparar octubre 2011 contra setiembre 2011, se observa que los Índices de Precios de la Construcción en Dólares Dolarizados cayeron en 0,31% y 0,27% para Vivienda y Edificios, respectivamente. No obstante, tomando en cuenta los datos de noviembre 2011 y octubre 2011, se pone de manifiesto que más bien estos indicadores han tendido al alza: en cuanto al Índice de Precios de Vivienda, el incremento es de cerca de 1,31%, mientras que en el caso del Índice de Precios de Edificios ha habido una variación porcentual positiva de alrededor de 1,07%. Por último, comparando las variaciones mensuales interanuales, se observa que en noviembre 2011 el Índice de Precios de Vivienda fue 2,83% mayor que el correspondiente a noviembre Por su parte, el Índice de Precios de Edificios se incrementó en cerca de 4,15% con respecto a noviembre

23 7. METROS CUADRADOS TRAMITADOS Inicialmente, es importante mencionar que las cifras de tramitación de metros cuadrados a nivel nacional utilizadas en el presente informe corresponden a las generadas por la Cámara Costarricense de la Construcción. Estas estadísticas surgen a partir de la depuración de los informes periódicos de tramitación de permisos de construcción enviados por el Colegio Federado de Ingenieros y Arquitectos (C.F.I.A.). De esta manera, se distinguen distintos tipos de edificaciones, tales como vivienda (unifamiliar y multifamiliar), industria (edificios industriales y bodegas), oficinas, comercio (edificios comerciales y hoteles) y otros (sitios de reunión pública, hospitales y edificios relacionados con servicios educacionales). Por otra parte, vale la pena aclarar que la cantidad de metros cuadrados tramitados anualmente se encuentran anualizados de diciembre del año anterior a noviembre del año de referencia. Es decir, por ejemplo, que los datos relativos al año 2010 corresponden a la suma de las cifras mensuales entre diciembre del año 2009 y noviembre del año TOTAL DE METROS CUADRADOS TRAMITADOS Como se puede ver en el gráfico 14, analizando la información anualizada de diciembre a noviembre, la cantidad tramitada de metros cuadrados mostró un incremento sostenido en el lapso , para luego experimentar una drástica caída de alrededor del 38,5% en el año 2009, con respecto al año Luego de esta contracción, la cantidad tramitada de metros cuadrados empezó a recuperarse, de forma tal que en el año 2010 se incrementó en cerca de un 14,7%, en relación con el año 2009, y para el presente año se ha evidenciado una satisfactoria expansión del 20,7%, comparando contra el año A pesar de esta situación, es claro que no se ha logrado alcanzar el nivel mostrado en el año 2008, habiendo una diferencia de más de metros cuadrados entre ambos años, o, lo que es lo mismo, de cerca de 14,85% Gráfico 14 Total de metros cuadrados tramitados Datos anualizados de diciembre a noviembre Fuente: CCC con base en datos del Colegio Federado de Ingenieros y Arquitectos. 23

24 7.2. METROS CUADRADOS TRAMITADOS POR PROVINCIA Analizando la información por provincia, con datos anualizados de diciembre a noviembre, se observa que antes del lapso la cantidad de metros cuadrados tramitados mostró una tendencia alcista en todas las provincias, para caer drásticamente entre los años 2008 y De esta forma, comparando las cifras de los años 2008 y 2009, destacan las caídas del 75,2% y del 41,3%, correspondientes a las provincias de Guanacaste y Heredia, respectivamente. Asimismo, el resto de provincias mostraron caídas de entre 25% y 35%, a excepción de la provincia de Limón, donde la disminución fue de cerca del 5%. Luego de esta contracción a nivel nacional, la cantidad tramitada de metros cuadrados ha venido incrementándose en forma sostenida, tanto así que, con respecto al año 2010, se puede observar el gran crecimiento evidenciado en las provincias de Cartago, Alajuela y Heredia para este año 2011, mostrando tasas de variación interanuales de 41,4%, 33,9% y 33,8%, respectivamente. Sin embargo, en contraste, resalta el bajo crecimiento relativo correspondiente a las provincias de Guanacaste y Puntarenas, de tan solo 8,9% y 7,2%, respectivamente. Por otro lado, vale la pena mencionar que a lo largo del lapso , San José se ha situado como la provincia en la que se ha tramitado la mayor cantidad de metros cuadrados para construcción (representando en el año 2011 un 32,5% del total de metros cuadrados tramitados), mientras que Limón se ha situado siempre en la última posición. Para el año 2011 en específico, Alajuela se posiciona como la segunda provincia, y Heredia como la tercera, representando cada una un 18,7% y un 14,4% del total de metros cuadrados tramitados a lo largo del año Gráfico 15 Metros cuadrados tramitados por provincia Datos anualizados de diciembre a noviembre San José Alajuela Cartago Heredia Guanacaste Puntarenas Limón Fuente: CCC con base en datos del Colegio Federado de Ingenieros y Arquitectos. 24

25 Cuadro 9 Metros cuadrados tramitados por provincia, según año Datos anualizados de Diciembre a Noviembre Provincia Variación relativa San José ,4% Alajuela ,9% Cartago ,4% Heredia ,8% Guanacaste ,9% Puntarenas ,2% Limón ,9% TOTAL ,7% Fuente: CCC con base en datos del Colegio Federado de Ingenieros y Arquitectos METROS CUADRADOS TRAMITADOS POR TIPO DE EDIFICACIÓN Examinando los datos por tipo de edificación, resalta el hecho de que en el lapso las edificaciones relacionadas con vivienda e industria crecieron sostenidamente, para caer en los años 2008 y 2009 (en el año 2009 se acentúo la caída registrada). Por su parte, para las edificaciones relacionadas con comercio y oficinas, la contracción en la cantidad de metros cuadrados tramitados se registró a partir del año Específicamente, el sector comercio experimentó en el año 2008 un auge de 65,22% con respecto al año 2007, constituyéndose en la mayor tasa de variación en el período dentro de este tipo de edificación. Esta situación es claramente contraria a la mostrada por el resto de tipos de edificaciones en análisis. Tipo de Edificación Cuadro 10 Metros cuadrados tramitados por tipo de edificación, según año Datos anualizados de Diciembre a Noviembre Variación relativa Vivienda ,5% Industria ,0% Comercio ,9% Oficinas ,7% Otros ,9% TOTAL ,7% Fuente: CCC con base en datos del Colegio Federado de Ingenieros y Arquitectos. 25

26 Ahora bien, es generalizado el comportamiento para el período , ya que todos los tipos de edificaciones han venido recuperándose sostenidamente: para el presente año, la tramitación de metros cuadrados en las edificaciones relacionadas con oficinas se ha incrementado en cerca de un 95,7%, con relación al año 2010, superando con creces los niveles mostrados en los años anteriores, en general. Por su parte, la tramitación de metros cuadrados en edificaciones relacionadas con comercio ha crecido en alrededor de 45,9% con respecto al año 2010, sobrepasando la cifra del año 2008 (la segunda mayor registrada en el período) en metros cuadrados. Una situación similar se presenta en el caso de las edificaciones relacionadas con industria, donde la tramitación de metros cuadrados ha aumentado en un 62%, comprando con el año De esta forma, ha logrado superar la segunda cifra más alta del lapso (la correspondiente al año 2008) en metros cuadrados. En lo que respecta a las edificaciones relacionadas con vivienda, se presenta una situación particular. Entre los años 2005 y 2006, la tramitación de metros cuadrados para este tipo de edificación creció alrededor de un 75,1%. Para el lapso también se evidenció una variación positiva, aunque menor (de 22,43%). Para los años 2008 y 2009, el sector vivienda sufrió una fuerte contracción, generándose una diferencia de cerca de -42% entre los años 2007 y No obstante, si bien para el lapso la tramitación de edificación de viviendas pareció estar mostrando mejorías, el nivel de crecimiento se ubicó en un valor muy bajo (de 2,82%). Aún más, para el lapso se ha registrado una ligera contracción de alrededor de -4,5%. Así, es claro que se está lejos de alcanzar las altas cifras en términos absolutos obtenidas antes de la crisis de la industria de la construcción. De hecho, resalta la diferencia de metros cuadrados, comparando las cifras de los años 2007 y Gráfico 16 Metros cuadrados tramitados por tipo de edificación Datos anualizados de Diciembre a Noviembre Vivienda Industrias Comercio Oficinas Otros Fuente: CCC con base en datos del Colegio Federado de Ingenieros y Arquitectos. 26