APROBADO MEDIANTE OFICIO Nº DE FECHA 02 DE JULIO DE 1996 MODIFICADO MEDIANTE RESOLUCION EXENTA Nº 070 DE FECHA 27 DE FEBRERO DE 1998

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1 REGLAMENTO DE TRANSACCION DE ACCIONES Y CUOTAS DE FONDOS DE INVERSION (CFI), Y DE DERECHOS PREFERENTES DE SUSCRIPCION DE ACCIONES Y CFI, POR MONTOS SIGNIFICATIVOS

2 REGLAMENTO DE TRANSACCION DE ACCIONES Y CUOTAS DE FONDOS DE INVERSION (CFI), Y DE DERECHOS PREFERENTES DE SUSCRIPCION DE ACCIONES Y CFI, POR MONTOS SIGNIFICATIVOS APROBADO MEDIANTE OFICIO Nº DE FECHA 02 DE JULIO DE 1996 MODIFICADO MEDIANTE RESOLUCION EXENTA Nº 070 DE FECHA 27 DE FEBRERO DE

3 INDICE REGLAMENTO DE TRANSACCION DE ACCIONES Y CUOTAS DE FONDOS DE INVERSION (CFI), Y DE DERECHOS PREFERENTES DE SUSCRIPCION DE ACCIONES Y CFI, POR MONTOS SIGNIFICATIVOS 1 A. TRANSACCION DE ACCIONES Y CFI POR MONTOS SIGNIFICATIVOS Y SUS RESPECTIVOS DERECHOS PREFERENTES DE SUSCRIPCION NEGOCIACION EN RUEDA O SISTEMAS COMPUTACIONALES SISTEMA DE REMATE O LICITACION - INSCRIPCION DE OFERTAS. 4 B. NEGOCIACION DE ACCIONES Y CFI SIN HISTORIA BURSATIL Y SUS RESPECTIVOS DERECHOS PREFERENTES DE SUSCRIPCION. 5 C. DIFUSION DE OFERTAS PARA REMATE O LICITACION. 5 D. REMATE ESPECIAL POR COLOCACION SIMULTANEA DE ACCIONES EN LA BOLSA LOCAL Y DE ADR EN UNA BOLSA EXTRANJERA. 6 E. SISTEMAS DE CONTROL. 7 F. FACULTAD DE AUTORREGULACION DE LAS BOLSAS DE VALORES. 7 G. SANCIONES. 7 3

4 Las Bolsas de Valores del país, en conformidad a las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante Oficio Circular Nº de fecha 5 de octubre de 1994, y Resolución Nº 82 de fecha 19 de abril de 1996, y de acuerdo a las facultades de autorregulación han acordado dictar las siguientes instrucciones para la negociación de ofertas de acciones y cuotas de fondos de inversión (CFI), y de derechos preferentes de suscripción de acciones y CFI, por montos significativos. Lo anterior, con el objeto de lograr un mercado equitativo, ordenado y transparente. A. TRANSACCION DE ACCIONES Y CFI POR MONTOS SIGNIFICATIVOS Y SUS RESPECTIVOS DERECHOS PREFERENTES DE SUSCRIPCION. 1. NEGOCIACION EN RUEDA O SISTEMAS COMPUTACIONALES En las ruedas físicas o electrónicas y en los mecanismos de negociación computacional se podrán realizar en un solo lote, operaciones de una determinada acción, CFI y derechos preferentes de suscripción de acciones y de CFI, por cuenta propia o de terceros, cuyo monto represente un valor de hasta U.F Las ofertas de venta en un solo lote que excedan de U.F deberán efectuarse a través del sistema de remate o licitación, en los términos establecidos en el número 2 siguiente. 2. SISTEMA DE REMATE O LICITACION - INSCRIPCION DE OFERTAS. Para remate o licitación, las ofertas de venta deberán ser inscritas en los siguientes plazos: 2.1. OFERTAS HASTA U.F Las ofertas de venta que representen un monto igual o menor a U.F , deberán ser inscritas con una anticipación de a lo menos 30 minutos antes del inicio del respectivo remate o licitación OFERTAS SUPERIORES A U.F Las ofertas de venta que representen un monto superior a U.F deberán ser inscritas el día hábil bursátil inmediatamente anterior al día del respectivo remate o licitación. Para los efectos de inscripción indicados en este número, las ofertas divididas en lotes con opción a adjudicarse la oferta total serán consideradas por la totalidad de 4

5 las acciones, CFI y derechos preferentes de suscripción de acciones o de CFI presentadas en la oferta. La ejecución de este tipo de remates deberá efectuarse a lo menos 90 minutos después de haberse dado inicio a las operaciones en la Bolsa respectiva. B. NEGOCIACION DE ACCIONES Y CFI SIN HISTORIA BURSATIL Y SUS RESPECTIVOS DERECHOS PREFERENTES DE SUSCRIPCION. 1. Por acciones y CFI sin historia bursátil se entenderán aquellos títulos de ociedades anónimas y en comandita por acciones y de administradoras de fondos de inversión inscritas en Bolsa que durante los últimos doce meses, incluyendo el mes de inscripción de la oferta de venta de que se trate, no hayan acumulado transacciones por un monto superior a U.F Las acciones y CFI sin historia bursátil y sus respectivos derechos preferentes de suscripción se negociarán en Bolsa de acuerdo al siguiente procedimiento: 2.1. Las transacciones de acciones y CFI sin historia bursátil y sus respectivos derechos preferentes de suscripción deberán efectuarse a través del sistema de remate o licitación de la Bolsa respectiva, para cuyo efecto las ofertas de venta deberán ser inscritas en los siguientes plazos: i) Las ofertas de venta que representen un monto igual o menor a U.F , deberán ser inscritas con una anticipación de a lo menos 90 minutos del inicio del respectivo remate o licitación. ii) Las ofertas de venta que representen un monto superior a U.F , deberán ser inscritas el día hábil inmediatamente anterior al día del respectivo remate o licitación. iii) La ejecución del remate o licitación de este tipo de ofertas, deberá efectuarse a lo menos 90 minutos después de haberse dado inicio a las operaciones en la Bolsa respectiva No obstante lo anterior, las ofertas de acciones y CFI sin historia bursátil y sus respectivos derechos preferentes de suscripción iguales o menores a U.F. 500, y las ofertas de acciones con derechos especiales (clubes deportivos, educacionales, de beneficencia, etc.), podrán ejecutarse libremente en las ruedas físicas o electrónicas y en los mecanismos de negociación computacional. C. DIFUSION DE OFERTAS PARA REMATE O LICITACION. 1. Las Bolsas de Valores podrán difundir las ofertas para remate o licitación desde el momento mismo de su inscripción y hasta la hora del respectivo remate o licitación. No obstante, para las ofertas que se inscriban de acuerdo al literal A, numeral 2.1., el período de difusión no podrá ser inferior a 30 minutos. Las ofertas que se inscriban de 5

6 acuerdo al literal A, numeral 2.2., para que puedan ser rematadas, deberán ser obligatoriamente publicadas en el boletín de la respectiva Bolsa, del día hábil bursátil anterior al día de remate o licitación. Tratándose de ofertas inscritas de acuerdo al literal A, numeral 2.2 o al literal B, numeral 2.1., éstas deberán cumplir con una difusión mínima de 90 minutos a través de los terminales computacionales de la respectiva Bolsa. Las ofertas de acciones y CFI sin historia bursátil y sus respectivos derechos preferentes de suscripción que representen un monto superior a U.F , deberán ser obligatoriamente publicadas en el boletín de la respectiva Bolsa, del día hábil bursátil anterior al día de remate o licitación. 2. La difusión de las ofertas se efectuará a través de la red de terminales de computación, y en el boletín diario de la respectiva Bolsa, para las ofertas inscritas el día hábil bursátil anterior al día de remate o licitación. D. REMATE ESPECIAL POR COLOCACION SIMULTANEA DE ACCIONES EN LA BOLSA LOCAL Y DE ADR EN UNA BOLSA EXTRANJERA. Las ofertas de venta de acciones inscritas de sociedades que realizan una colocación simultánea de acciones en el mercado local y de American Depositary Receipts (ADR) en una bolsa extrajera, podrán inscribirse para un remate especial que se realizará antes de la apertura de ambos mercados (local y extranjero), en un horario a definir por cada Bolsa, entre las 9:00 y las 9:30 horas. Las ofertas deberán ser inscritas el día hábil bursátil inmediatamente anterior al día del remate, ser obligatoriamente publicadas en el boletín de la bolsa respectivas correspondiente al día de inscripción, y ser difundidas a través de la red de terminales de computación de la entidad bursátil en la que se efectuará el remate. Asimismo, este remate quedará condicionado a la publicación en prensa, el mismo día de la subasta, por parte del emisor o agente colocador de las acciones, de un aviso con los antecedentes particulares de la oferta, esto es, cantidad de acciones a rematar, lotes, precio mínimo y horario del remate. En el evento que no se realice la referida publicación en prensa, las Bolsas no efectuarán el remate especial de dichas acciones, pudiendo éste llevarse a cabo en los horarios de remates siguientes, situación que será informada oportunamente a los corredores, a través de los medios establecidos por cada bolsa para ello. 6

7 E. SISTEMAS DE CONTROL. Las Bolsas de Valores establecerán sistemas de control computacional de tal manera de no permitir que en las ruedas físicas o electrónicas, o en los sistemas electrónicos de negociación, se realicen operaciones por montos superiores a U.F , o sean ingresadas ofertas de venta que excedan dicho monto. Con relación a las negociaciones de acciones y CFI sin historia bursátil y sus respectivos derechos preferentes de suscripción, las Bolsas de Valores establecerán sistemas de control computacional de tal manera de no permitir que en las ruedas físicas o electrónicas, o en los sistemas electrónicos de negociación, se realicen operaciones por montos superiores a U.F. 500, o sean ingresadas ofertas de venta que excedan dicho monto. De igual forma, las Bolsas establecerán sistemas de control con el objeto de detectar operaciones que a juicio de éstas no se ajusten a las condiciones de mercado del momento en que esas operaciones hayan sido realizadas. Las Bolsas podrán anular dichas operaciones, situación que será informada a la Superintendencia de Valores y Seguros, primero en forma telefónica y posteriormente por escrito, dentro de las 24 horas siguientes a la anulación. F. FACULTAD DE AUTORREGULACION DE LAS BOLSAS DE VALORES. Las Bolsas de Valores tendrán la facultad de disponer que una determinada oferta sea inscrita y difundida en un plazo mayor a los indicados en las letras A, B y C, precedentes, dependiendo del instrumento, del tipo de oferta, y cuando las condiciones del mercado hagan aconsejable adoptar dicha medida. Asimismo, las Bolsas de Valores podrán disponer la anulación de cualquier transacción que a juicio del Director de Rueda o de la Administración de la Bolsa, no sea realizada conforme a la reglamentación o cuyo precio no esté acorde a las condiciones de mercado. G. SANCIONES. Las Bolsas de Valores, en conformidad a sus Estatutos y Reglamentos respectivos, podrán aplicar las sanciones correspondientes a los corredores que infrinjan las instrucciones de este Reglamento. 7