Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Reporta resultados no auditados al cierre del cuarto Trimestre de 2015

Transcripción

1 Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Reporta resultados no auditados al cierre del cuarto Trimestre de 2015 Ciudad de México, 30 de marzo de Empresas ICA, S.A.B. de C.V. (BMV y NYSE: ICA), anuncia el día de hoy sus resultados no auditados al cierre del cuarto trimestre y por el año 2015 los cuales se determinaron utilizando las normas aplicables emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. Durante el cuarto trimestre la compañía decidió suspender el proceso de venta de sus proyectos de infraestructura social, por lo cual, estos proyectos ya no se encuentran clasificados como disponible para la venta y se han reformulado los periodos anteriores para fines de comparabilidad. Asimismo San Martín dejó de consolidar en el cuarto trimestre del 2015 al haber disminuido la participación de ICA del 51% al 31.2%. Caída de 53% en los ingresos netos en el trimestre contra el mismo periodo del 2014 Los resultados del 4T15 se vieron afectados por la caída de ingresos en construcción por 66% contra el mismo periodo de 2014 El estado de contratación integral aumentó 1,578 millones de pesos en comparación al 31 de diciembre de 2014 principalmente por nuevos contratos de ICA Fluor Inicio del proceso de reestructuración operativa y financiera Suspensión de pagos relacionados a deuda financiera corporativa A la fecha de este reporte, como parte de su reestructura, ICA ha reducido su personal en 51% comparado con diciembre de 2014 Estimaciones de cuentas de cobro dudoso y deterioro de activos por 11,389 millones de pesos en el año Estado de Resultados Los ingresos netos consolidados del 4T15 se redujeron en 53%, pasando de 11,647 millones de pesos en 4T14 a 5,504 millones de pesos en 4T15. Esta reducción se debe principalmente a un menor ritmo de construcción de diferentes proyectos, a la terminación de proyectos en el extranjero que contribuyeron de manera importante en el 4T14 y a la desconsolidación de San Martín en el cuarto trimestre de Las ventas netas del segmento de Construcción se redujeron de 8,427 millones de pesos en 4T14 a 2,824 millones de pesos en 4T15. La pérdida neta consolidada fue de 10,510 millones de pesos en el cuarto trimestre y 13,833 millones en el año. La pérdida neta es resultado principalmente de la reducción en ventas del segmento de Construcción, de los cargos por las estimaciones de cuentas incobrables y deterioro de otros activos, y el efecto de la depreciación del peso contra el dólar. La Pérdida por Acción fue de pesos (US$ 4.00 por ADS) en el trimestre y pesos (US$ 5.46 por ADS) en el año. Resultados Consolidados (mdp) 4T14 4T15 % Var % Var Ventas Netas 11,647 5,504 (53) 39,428 33,229 (16) Utilidad (Pérdida) de Operación 1,695 (10,284) -- 6,044 (6,359) -- (Pérdida) Neta Consolidada (1,826) (10,510) -- (2,086) (13,833) -- Participación Controladora (2,082) (10,591) -- (3,024) (14,511) -- UAFIDA 2,184 (9,873) -- 7,807 (4,371) -- Margen de Operación 14.5% % 15.3% -19.1% Margen UAFIDA 18.8% % 19.8% -13.2% UPA (Ps.) (3.38) (17.33) -- (4.97) (23.65) -- UPADS (US$) (0.92) (4.00) -- (1.35) (5.46) -- ICA Resultados del 4T15 1/ 27

2 Estimación de Cuentas de Cobro Dudoso y Deterioro de Otros Activos En el año 2015 se registraron ajustes a estimaciones de cuentas de cobro dudoso, deterioro de otros activos y provisiones por reestructura por 11,389 millones de pesos. De éstos, 5,381 millones de pesos son ajustes en cuentas por cobrar relacionados principalmente a los contratos de construcción de la autopista Barranca Larga Ventanilla, la terminal TECII en Lázaro Cárdenas y Río de los Remedios. Adicionalmente, cargos por 5,053 millones de pesos están relacionados a ajustes en valuación de activos, principalmente en la inversión en la autopista Barranca Larga Ventanilla y el terreno de Faros en Panamá. Los cargos por deterioro y estimaciones durante el cuarto trimestre y el año 2015 representan la mejor estimación de la administración y se basan necesariamente en estimaciones y proyecciones, que están sujetas a cambios basados en desarrollos futuros. En consecuencia, podremos requerir ajustar los montos de los cargos por deterioro y estimaciones en el futuro. (millones de pesos) Cargos y Estimaciones en los resultados de T Por partida y categoría Ingresos: Reversión de costos y obra ejecutada por certificar Costos: Estimaciones para cuentas de cobro dudoso 5,309 5,381 Costos: Deterioro de Activos 4,859 5,053 Otros gastos: Provisiones por reestructura Otros gastos: Servicios profesionales por reestructura Total 11,069 11,389 Por segmento 4T Construcción 6,550 6,655 Concesiones 3,431 3,441 Corporativos y otros 1,088 1,292 Total antes de impuestos 11,069 11,389 Tanto el Estado de Resultados como el Estado de Situación Financiera se ven afectados por estas estimaciones y deterioros, así como por la reclasificación al corto plazo de deuda de construcción y concesiones, así como los tres bonos corporativos que son exigibles en el momento de estar en incumplimiento de pago con los acreedores. El pasivo circulante pasó de 27,742 millones de pesos al 31 de diciembre de 2014 a 57,618 millones de pesos al 31 de diciembre de Liquidez y Deuda La deuda consolidada cerró el año en 67,617 millones de pesos, un incremento de 7% en comparación al 31 de diciembre de Este incremento se dió principalmente al efecto de la depreciación del peso frente el dólar en la deuda denominada en moneda extranjera que representa el 45% del total. El efectivo total fue de 9,258 millones de pesos al 31 de diciembre de De este monto 4,442 millones de pesos son restringidos y 4,816 millones de pesos son no restringidos de los cuales 2,697 millones de pesos representan el efectivo no restringido de OMA. ICA Resultados del 4T15 2/ 27

3 Estado de Contratación Integral El estado de contratación integral cerró en 64,873 millones de pesos al 31 de diciembre de 2015, un aumento de 1,578 millones de pesos en comparación con el 31 de diciembre de El incremento se le atribuye principalmente a los contratos de negocios conjuntos y asociadas (principalmente ICA Fluor), el cual tuvo un crecimiento del 49% llegando a 65,366 millones; la parte que corresponde a ICA es de 32,163 millones de pesos al 31 de diciembre de Estado de Contrtación Integral Otros Negocios Conjuntos** Industrial * Minería Construcción Civil ,295 64,873 2,245 4,175 50,404 18,986 6,756 41,977 27,988 35,319 8, ,983 5,108 3,175 8,166 5,700-7,115-25,029 27,187 30,658 36,957 32,710 * Corresponde a la participación de ICA en ICA Fluor. ** Corresponde a la participación de ICA en otras asociadas y negocios conjuntos no consolidadas. Actividades de Reestructura En el 4T15 ICA entró en un proceso de reestructura operativa, la cual ha resultado en una reducción en gastos y costos, comprendiendo una reducción del 22% de personal y 15% en costo durante el año 2015 y un 51% de personal y 46% en costo a la fecha de este informe en comparación a diciembre de Adicionalmente, ICA suspendió los pagos relacionados con su deuda financiera no garantizada, incluyendo los tres bonos corporativos con vencimiento en 2017, 2021 y 2024; por lo tanto, actualmente la empresa enfoca sus esfuerzos en la definición de un plan de reestructura financiera. ICA está diseñando la reestructura financiera en conjunto con sus asesores Rothschild México y FTI Consulting. Estas iniciativas están lideradas por el nuevo equipo administrativo dirigido por Luis Zárate Rocha como Director General y Guadalupe Phillips Margain como Directora de Reestructura. ICA Resultados del 4T15 3/ 27

4 Resumen por Segmento de Negocios Construcción (mdp) 4T14 4T15 % Var % Var Ingresos 8,427 2,824 (66) 26,967 20,783 (23) Utilidad (Pérdida) de operación 417 (7,252) -- 1,457 (7,358) -- UAFIDA 581 (7,181) -- 2,085 (6,672) -- Margen de operación 5.0% % 5.4% -35.4% Margen UAFIDA 6.9% % 7.7% -32.1% dic-14 dic-15 % Var Efectivo y Equivalentes 1, (41) Deuda Total 6,462 6,394 (1) Estado de Contratación Construcción 36,957 32,710 (11) Contratación de Minería y Otros Servicios 5, (98) Los ingresos de construcción se vieron fuertemente afectados en el último trimestre del año en comparación con el mismo periodo del 2014 teniendo una caída del 66%, disminuyendo de 8,427 a 2,824 millones de pesos. Principalmente por: i) retrasos en la ejecución de trabajos de algunos proyectos en México incluyendo Barranca Larga Ventanilla, Mitla Tehuantepec y Lázaro Cárdenas TECII; ii) la desconsolidación de los contratos de construcción y minería de San Martín Contratistas Generales en Perú a partir del cuarto trimestre de 2015, como resultado de la reducción de la participación de ICA de 51% a 31.2%; iii) el ingreso reconocido en el periodo anterior derivado del reconocimiento inicial a valor de mercado del terreno de Faros en Panamá; y iv) la terminación de varios proyectos en Centro y Sudamérica. Lo anterior, a pesar de que Facchina Construction Group (FCG), en Estados Unidos, incrementó sus ingresos de 959 millones de pesos en el 4T14 a 1,383 millones de pesos en 4T15. El segmento de construcción tuvo un impacto negativo en su balance y resultados derivado de estimaciones de cuentas de cobro dudoso y deterioro de otros activos que fueron ajustadas en este trimestre por cambios de circunstancias durante el 4T15. Las principales estimaciones a las cuentas por cobrar fueron las siguientes: El contrato de construcción de la autopista Barranca Larga Ventanilla cuya cuenta por cobrar relacionada a sobrecostos fue castigada por 1,731 millones de pesos en el 4T15. Esto se realizó basado en la suspensión de la mayoría de los frentes de construcción del proyecto derivado de los fuertes sobrecostos que se han acumulado dado los retrasos causados por contingencias sociales y demoras en la liberación de derecho de vía del proyecto, los cuales estuvieron fuera del alcance de la empresa, así como por la falta de liquidez. El contrato de construcción de la Fase I de la Terminal de Contenedores II en Lázaro Cárdenas II con APM Terminals cuya cuenta por cobrar fue castigada por 1,009 millones de pesos en el 4T15. Esto se realizó basado en la disputa derivada de la terminación anticipada del contrato relacionado con el desarrollo de la obra. Actualmente las partes se encuentran en un procedimiento ordinario de resolución de conflictos contractuales. El estado de contratación de construcción civil disminuyó de 36,957 millones de pesos a 32,710 millones de pesos, un decremento de 11% con respecto al saldo del 31 de diciembre del 2014, afectado principalmente por la desconsolidación de San Martín, que ahora está reflejado en el ICA Resultados del 4T15 4/ 27

5 estado de contratación de asociadas y negocios conjuntos. La desconsolidación redujo el estado de contratación de construcción por 1,152 millones de pesos. Las nuevas contrataciones y actualizaciones acumularon 341 millones de pesos. Los proyectos en el extranjero representan el 15% del estado de contratación. Estado de Contratación de Construcción (mdp) Saldo a diciembre ,957 Saldo a septiembre ,031 Nuevas contrataciones y actualizaciones 341 Ajustes por tipo de cambio 52 Obra ejecutada 2,714 Saldo a diciembre ,710 Indice de contratación y consumo (nuevos contratos/ obra ejecutada) 0.8 (1) Considera las ventas acumuladas promedio al 2015 Estado de Contratación de Construcción por tipo y moneda, al 31 de diciembre de 2015 Precio Alzado 47% Precio Unitario 44% Precio Mixto 9% Moneda Nacional 85% Moneda Extranjera 15% Estado de Contratación de Construcción por ubicación y cliente, al 31 de diciembre de 2015 Proyectos en México 85% Proyectos en el extranjero 15% Clientes sector público 81% Clientes sector privado 19% Contratación de Minería y Otros Servicios Saldo a diciembre ,108 Saldo a septiembre ,289 Nuevas contrataciones y actualizaciones (6,007) Ajustes por tipo de cambio (82) Obra ejecutada 109 Saldo a diciembre ICA Resultados del 4T15 5/ 27

6 Concesiones (mdp) 4T14 4T15 % Var % Var Ingresos Totales 1,860 1,588 (15) 7,595 7,311 (4) Utilidad de Operación 1,100 (2,392) -- 3, UAFIDA 1,303 (2,153) -- 4,071 1, Margen de operación 59.1% % 43.7% 2.4% Margen UAFIDA 70.0% % 53.6% 14.8% dic-14 dic-15 % Var Efectivo y Equivalentes 3,650 5, Deuda Total 28,318 30,534 8 Los ingresos en el segmento de concesiones disminuyeron 272 millones de pesos a 1,588 millones de pesos en el 4T15, un decremento de 15% con respecto al 4T14. Esta reducción se dio principalmente por una disminución en los ingresos de construcción relacionados a los proyectos Palmillas Apaseo El Grande, Mitla Tehuantepec y Barranca Larga Ventanilla. Los ingresos generados por proyectos en operación aumentaron 25% a 906 millones de pesos. El crecimiento se dio como resultado del incremento en los volúmenes de tráfico en todas las carreteras en operación como son las autopistas Río Verde Ciudad Valles, Libramiento La Piedad, Mayab y Túnel de Acapulco, así como por la operación estable de los proyectos de infraestructura social. El tráfico promedio diario durante el 4T15 de las carreteras en operación aumentó 18% con respecto al 4T14 principalmente en los proyectos Río de los Remedios, Túnel de Acapulco y Mayab que crecieron 24%, 18% y 17% respectivamente. Los ingresos totales de 2015 fueron de 7,311 millones de pesos, una reducción de 4% comparados con el año 2014, principalmente por los factores descritos anteriormente. La UAFIDA de Concesiones fue de (2,153) millones de pesos en el 4T15. No obstante el crecimiento en ingresos de las concesiones, la UAFIDA se vio afectada negativamente debido al registro del deterioro de la inversión de Barranca Larga y por el efecto en el ajuste de la valuación de la cuenta por cobrar de Río de los Remedios. En los doce meses de 2015 la UAFIDA llegó a 1,085 millones de pesos, con un margen de 14.8%. La deuda relacionada a los proyectos de concesiones equivale a 30,534 millones de pesos, incrementándose 8% con respecto al cierre del 2014 debido a las disposiciones de deuda para los proyectos en construcción. El 76% de esta deuda se encuentra asociada a proyectos en operación y el 24% a proyectos en construcción. Los resultados y el balance del segmento de concesiones se vieron afectados en el trimestre por estimaciones de cuentas de cobro dudoso y deterioro de otros activos. Los principales fueron los siguientes: La inversión realizada en la Concesión de la autopista Barranca Larga Ventanilla ha sido castigada en 2,208 millones de pesos. Los sobrecostos de construcción ocasionados por temas sociales y medioambientales, así como la actualización en los estudios de tráfico, han ICA Resultados del 4T15 6/ 27

7 propiciado que el proyecto se encuentra en una situación de inviabilidad financiera, por lo tanto el proyecto se encuentra suspendido en la mayoría de sus frentes de construcción. Actualmente, ICA se encuentra analizando diferentes alternativas para darle viabilidad financiera al proyecto. La cuenta por cobrar registrada en el contrato de construcción de tipo obra pública financiada en el proyecto Río de los Remedios se redujo en 1,021 millones de pesos en virtud a un cambio de rentabilidad estimada. ICA Resultados del 4T15 7/ 27

8 Información Operativa de Concesiones Tráfico Promedio Diario (vehículos por día) 4T14 4T15 % Var % Var Túnel de Acapulco 8,277 9, ,586 9, Del Mayab 2,304 2, ,465 2, Río de los Remedios 26,115 32, ,915 29, Libramiento La Piedad 5,413 6, ,946 5, Río Verde - Ciudad Valles 2,215 2, ,038 2,360 9 Total Promedio Consolidado 3,279 3, ,276 3, Composición de Ingresos (mdp) 4T14 4T15 % Var % Var Túnel de Acapulco Del Mayab Río de los Remedios Libramiento La Piedad Río Verde - Ciudad Valles Total Carreteras en Operación ,167 1, SARRE y Pápagos - Infraestructura Social ,128 1,201 6 Otros Ingresos por servicios Total Ingresos en operación ,726 3, Ingreso Financiero (16) 3,566 3,508 (2) Ingresos de construcción y otros 203 (97) -- 1, (53) Total Ingresos 1,860 1,588 (15) 7,595 7,311 (4) UAFIDA (mdp) 4T14 4T15 % Var % Var Túnel de Acapulco Del Mayab Rio de los Remedios Libramiento Ica La Piedad Rio Verde - Ciudad Valle (2) (12) Total Carreteras en Operación , UAFIDA por servicios (20) 1,904 1,837 (4) Total UAFIDA proveniente de operación (11) 2,791 2,874 3 UAFIDA por otros conceptos (1) 459 (2,902) -- 1,279 (1,789) -- Total UAFIDA 1,303 (2,153) -- 4,071 1, (1) Incluye ingreso por financiamiento y construcción (2) Considera el Ingreso del PPS ICA Resultados del 4T15 8/ 27

9 Aeropuertos Los ingresos alcanzaron 1,236 millones de pesos en el 4T15; un incremento del 26% comparado con el mismo periodo del año anterior, debido a: i) el incremento del 25% en los ingresos aeronáuticos y 33% de los no aeronáuticos, ii) las iniciativas comerciales puestas en marcha y iii) el fortalecimiento de las actividades de diversificación. La UAFIDA fue de 561 millones de pesos, un incremento de 35% comparado con el 4T14. El margen UAFIDA fue de 45.4% en el 4T15. En el 2015 la UAFIDA ascendió a 2,196 millones de pesos con un margen de 49%. En el 4T15 el total de tráfico de pasajeros fue de 4.4 millones, un crecimiento de 11% con respecto al 4T14. El número de pasajeros nacionales incrementó en 12% y el de pasajeros internacionales aumentó 10%. En el 2015 el tráfico de pasajeros alcanzó un total de 16.9 millones, nuevo máximo histórico. La deuda alcanzó 4,878 millones de pesos al 31 de diciembre del 2015, un incremento del 1% comparado con el 31 de diciembre del 2014, con un nivel de apalancamiento deuda neta sobre UAFIDA a 1x. (mdp) 4T14 4T15 % Var % Var Ingresos 977 1, ,770 4, Aeronáuticos ,533 3, No Aeronáuticos , Construcción , (75) Utilidad de operación ,516 1, UAFIDA ,790 2, Margen de operación 34.6% 39.7% 40.2% 42.8% Margen UAFIDA 42.5% 45.4% 47.5% 49.0% dic-14 dic-15 % Var Efectivo y Equivalentes 2,810 2,697 (4) Deuda Total 4,818 4,878 1 Tráfico de pasajeros (miles) 4T14 4T15 % Var dic-14 dic-15 % Var Total 3,927 4, ,695 16, Nacionales 3,399 3, ,692 14, Internacionales ,003 2, El Segmento Aeropuertos consolida las operaciones del Grupo Aeroportuario Centro Norte (OMA), Aeroinvest y Servicios de Tecnología Aeroportuaria (SETA). Debido a los efectos de consolidación, los resultados de Aeropuertos difieren a los de OMA y se encuentran disponibles en ICA Resultados del 4T15 9/ 27

10 Resultados Consolidados del Cuarto Trimestre y Por el año 2015 Utilidad (pérdida) de Operación y UAFIDA (mdp) 4T14 4T15 % Var %Var Ventas Netas 11,647 5,504 (53) 39,428 33,229 (16) Costo de Ventas 8,856 15, ,137 36, Utilidad Bruta 2,791 (9,607) -- 9,291 (3,633) -- Gastos Generales (18) 3,066 3, Otros Ingresos (costos), Neto (140) (181) Utilidad de Operación 1,695 (10,284) -- 6,044 (6,359) -- UAFIDA 2,184 (9,873) -- 7,807 (4,371) -- Ventas Netas registró 5,504 millones de pesos en el 4T15, una disminución de 53% con respecto al mismo periodo del año anterior. En los doce meses del 2015 los ingresos fueron de 33,229 millones de pesos, disminuyendo 16% comparado contra el 2014, debido principalmente a la desconsolidación de San Martín a partir del cuarto trimestre del 2015, y la desaceleración en la construcción de varios proyectos. Costo de Ventas fue de 15,111 millones de pesos comparado con 8,856 millones de pesos en el 4T14. Se vió principalmente afectado derivado de las estimaciones de cuentas incobrables y los cargos por deterioro de activos. En los doce meses del 2015 el costo de ventas creció 22% por las mismas razones. Gastos Generales alcanzaron 783 millones de pesos en el 4T15 disminuyendo 18% comparado con el 4T14, representando 14% sobre las ventas. En los doce meses del 2015 los gastos generales permanecieron constantes representando 9.2% de las ventas, comparado con el 7.8% que representaban en el mismo periodo del año anterior. Otros Ingresos Netos de 106 millones de pesos en el 4T15. Para los doce meses del 2015 el ingreso ascendió a 334 millones de pesos derivado de los efectos netos de la venta de Proactiva, la desinversión de varios activos, la desconsolidación de San Martín y los costos de reestructura. Pérdida de Operación fue de 10,284 millones de pesos. En los doce meses la pérdida de operación fue de 6,359 millones de pesos. UAFIDA fue de (9,873) millones de pesos en el 4T15 y (4,371) millones de pesos en los doce meses de ICA Resultados del 4T / 27

11 Resultado Integral de Financiamiento, Impuestos y Utilidad (Pérdida) Neta (mdp) 4T14 4T15 % Var % Var Resultado Integral de Financiamiento 4,441 1, ,430 10, Gasto por Intereses 1,367 1, ,079 6, Ingreso por Intereses 194 (45) -- (390) (257) 34 Pérdida cambiaria, neta 2, ,161 4, Efecto de valuación de instrumentos financieros 136 (335) (288) -- Participación en las utilidades de asociadas y negocios conjuntos Pérdida antes de Impuestos (2,529) (11,848) -- (2,837) (16,466) -- Impuestos a la Utilidad (703) (1,338) -- (751) (2,633) -- Pérdida Neta Consolidada (1,826) (10,510) -- (2,086) (13,833) -- Participación No Controladora (28) Participación Controladora (2,082) (10,591) -- (3,024) (14,511) -- Pérdida por acción (Ps.) (3.38) (17.33) -- (4.97) (23.65) -- Pérdida por ADS (US$) (0.92) (4.00) -- (1.35) (5.46) -- Promedio ponderado de acciones en circulación (millones) (1) Resultado Integral de Financiamiento registró 1,783 millones de pesos en el 4T15. Para los doce meses del año, el resultado integral de financiamiento llegó a 10,928 millones de pesos. El aumento en comparación a 2014 fue resultado en gran parte del impacto de la depreciación del peso frente al dólar. Los gastos por intereses se incrementaron 11% comparado con el 2014 principalmente por el aumento en el tipo de cambio. Participación en las utilidades de empresas asociadas y negocios conjuntos alcanzó 218 millones de pesos durante el 4T15, sin cambio comparados con el 4T14. Para el 2015 se registraron 821 millones de pesos, un incremento de 49% comparado con La información complementaria sobre el desempeño de las empresas asociadas y negocios conjuntos se presenta en notas aclaratorias. Impuestos representan el efecto positivo por la pérdida antes de impuestos, la pérdida cambiaria y los cargos por estimaciones de cuentas incobrables y deterioro de activos. Pérdida Neta Consolidada alcanzó 10,510 millones de pesos en el 4T15 y 13,833 millones de pesos en los doce meses del año. Participación Controladora registró una pérdida de 10,591 millones de pesos en el 4T15. La pérdida por acción en el trimestre fue de pesos por acción (US$4.00 por ADS). En los doce meses, se registró una pérdida de 14,511 millones de pesos, resultando una pérdida por acción de pesos (US$5.46 por ADS). ICA Resultados del 4T / 27

12 Inversiones y Desinversiones de Capital Durante el cuarto trimestre de 2015, la empresa invirtió aproximadamente 2,815 millones de pesos principalmente en la construcción de las autopistas Palmillas Apaseo El Grande y Mitla Tehuantepec. Inversiones totales en 2015 fueron de 8,283 millones de pesos. Durante el último trimestre de 2015 ICA desinvirtió en activos por 1,678 millones de pesos. Las transacciones más importante del trimestre fueron: Venta de la totalidad de su participación en Proactiva Medio Ambiente por un monto de 1,240 millones de pesos; Venta de la totalidad de la participación en la empresa española Rodio-Kronsa por 284 millones de pesos; e ICA y San Martín llegaron a un acuerdo sobre la nueva composición accionaria reduciendo su participación de 51% a 31.2%. Como contraprestación, fue cancelado un pasivo por un monto de 555 millones de pesos El total de desinversiones en 2015 alcanzó 6,692 millones de pesos. Deuda y Liquidez (mdp) dic-14 dic-15 % Var Corto Plazo 6,769 34, Largo Plazo 56,535 33,281 (41) Deuda Total 63,303 67,617 7 Efectivo Total 8,413 9, Deuda Neta Total 54,891 58,359 6 Tasa efectiva promedio ponderada 9.9% 9.5% La Deuda total al 31 de diciembre del 2015 fue de 67,617 millones de pesos, un incremento de 7% con respecto al 31 de diciembre de El incremento se dio principalmente por efectos de tipo de cambio y desembolsos de deuda de proyecto durante su avance de construcción. Como parte del inicio de la reestructura de la compañía, ICA anunció durante el último trimestre la suspensión de pagos de su deuda no garantizada, incluyendo los cupones de los bonos con vencimiento en 2017, 2021 y Esta decisión tuvo un impacto en la presentación en el Estado de Situación Financiera, reclasificando al corto plazo deuda de concesiones y construcción, así como los tres bonos corporativos que son exigibles en el momento de estar en incumplimiento de pago con los acreedores. El efectivo total fue de 9,258 millones de pesos al 31 de diciembre de De este monto 4,442 millones de pesos son restringidos y 4,816 millones de pesos son no restringidos de los cuales 2,697 millones de pesos representan el efectivo no restringido de OMA. ICA Resultados del 4T / 27

13 Integración de Deuda Total al 31 de diciembre de 2015 (mdp) Corto Plazo Largo Plazo Total % Tipo de moneda Nacional Extranjera Nacional Extranjera Construcción 1,649 3, , % Concesiones 2, , , % Aeropuertos , , % Corporativas y Otros , , % Subtotal 5,113 29,223 32,237 1,044 Total 34,336 33,281 67, % Perfil de vencimientos 1 año 2 años 3 años 4 años 5 años 6 años 7 años 8 años 9 años 10 años + Total Total 34,336 1,320 1,500 1,137 1,180 4,401 1,509 5,113 1,621 15,499 67,617 Deuda Bancaria 10, , ,685 19,960 Deuda Bursátil 23, , ,593 1,221 12,814 47,657 El 29.5% de la deuda total al 31 de diciembre de 2015 es bancaria y el 70.5% corresponde a deuda bursátil. Los vencimientos a corto plazo representan el 51% de la deuda total. ICA Resultados del 4T / 27

14 Eventos subsecuentes Pago de créditos garantizados y venta de acciones de OMA. La suspensión por parte de ICA del pago de los cupones de los tres bonos corporativos desencadenó incumplimientos cruzados en diferentes contratos de créditos con Santander, Deutsche Bank y Barclays garantizados con acciones Serie B de OMA. Como consecuencia, fueron pagados 4,704 millones de pesos de deuda en febrero y marzo de Adicionalmente se pagó en su totalidad el crédito otorgado por Value de 600 millones de pesos, también garantizado por acciones Serie B de OMA que fueron otorgadas como garantía de dicho crédito. Como consecuencia de lo anterior la deuda a la fecha de este reporte queda de la siguiente manera: dic-15 Pagos 29-mar-16 Deuda Bursátil CP 23,348 23,348 Deuda Bancaria CP 10,988 (5,304) 5,683 Deuda Bursátil LP 24,309 24,309 Deuda Bancaria LP 8,972 8,972 67,617 (5,304) 62,313 dic-15 Pagos 29-mar-16 Civil 6,394 (2,940) 3,454 Concesiones 30,534 (2,199) 28,335 Aeropuertos 4,878 (165) 4,713 Corporativas y otros 25,811 25,811 TOTAL 67,617 (5,304) 62,313 La participación de ICA en OMA, directa e indirectamente, se redujo al 14.32% a la fecha de este reporte. ICA ejerce control de OMA a través de su tenencia de 74.5% de SETA, el socio estratégico de OMA, que mantiene todas las acciones Serie BB de OMA. Financiamiento para Palmillas Apaseo El Grande. ICA y el CKD EXI firmaron un acuerdo a través del fideicomiso EXICK, por un crédito convertible de 750 millones de pesos para proveer los recursos necesarios para la conclusión del proyecto carretero Palmillas Apaseo El Grande. Conferencia Telefónica La conferencia telefónica del 4T15 se llevará a cabo el miércoles 30 de marzo a las 3:00 p.m. (tiempo de México). Para participar desde México sin costo favor de marcar 10 minutos antes de que inicie la conferencia al +1-(559) y código de confirmación Para Participar desde los Estados Unidos sin costo +1-(855) y código de confirmación También contaremos con transmisión vía Webcast por Internet en La grabación y la retransmisión de la conferencia telefónica estarán disponibles el 30 de marzo a partir de las 17:30 hrs. y hasta el 13 de abril marcando al +1-(855) número internacional y código de confirmación ICA Resultados del 4T / 27

15 Estados Financieros Consolidados Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Estados de Utilidades Integrales sin Auditar (mdp) 4T14 4T15 % Var % Chg Ventas Netas 11,647 5,504 (53) 39,428 33,229 (16) Costo de Ventas 8,856 15, ,137 36, Utilidad (Pérdida) Bruta 2,791 (9,607) -- 9,291 (3,633) -- Gastos Generales (18) 3,066 3, Otros Ingresos, (gastos) Neto (140) (181) Utilidad (Pérdida) de Operación 1,695 (10,284) -- 6,044 (6,359) -- Resultado Integral de Financiamiento 4,441 1,783 (60) 9,430 10, Gasto por Intereses 1,367 1, ,079 6, Ingreso por Intereses 194 (45) -- (390) (257) 34 Pérdida cambiaria, neta 2, ,161 4, Efecto de valuación de instrumentos financieros 136 (335) (288) -- Participación en las utilidades de asociadas y negocios conjuntos Pérdida antes de Impuestos (2,529) (11,848) -- (2,837) (16,466) -- Impuestos a la Utilidad (703) (1,338) (90) (751) (2,633) -- Pérdida Neta Consolidada (1,826) (10,510) -- (2,086) (13,833) -- Participación No Controladora (28) Participación Controladora (2,082) (10,591) -- (3,024) (14,511) -- UAFIDA 2,184 (9,873) -- 7,807 (4,371) -- Otras Partidas de Utilidad Integral Pérdida Neta Consolidada (1,826) (10,510) -- (2,086) (13,833) -- Pérdidas actuariales por obligaciones laborales (11) (96) -- (36) (96) -- Efecto de conversión de moneda extranjera 221 (93) Valuación de Instrumentos Financieros Total de otras partidas integrales 541 (104) Pérdida Integral (1,285) (10,613) -- (1,733) (13,121) -- Utilidad integral atribuible a la participacíon no controladora (25) Pérdida integral atribuible a la participacíon controladora (1,562) (10,697) -- (2,697) (13,841) -- Pérdida por acción (Ps.) (3.38) (17.33) -- (4.97) (23.65) -- Pérdida por ADS (US$) (0.92) (4.00) -- (1.35) (5.46) -- Promedio ponderado de acciones en circulación (millones) ICA Resultados del 4T / 27

16 Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Estado de Situación Financiera sin Auditar (mdp) dic-14 dic-15 Activo Efectivo y equivalentes de efectivo 4,955 4,816 Efectivo Restringido 3,458 4,442 Cuentas y Documentos por Cobrar a Clientes (Neto) 18,443 13,662 Otras Cuentas y Documentos por Cobrar (Neto) 6,665 6,523 Inventarios 2,420 1,379 Otros Activos Circulantes 2,117 2,332 Total Activo Circulante 38,058 33,154 Cuentas y Documentos por Cobrar (Neto) 16,450 15,382 Efectivo Restringido Otras Inversiones 47,131 47,260 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 5,563 5,903 Inversión en Concesión 35,170 36,701 Inventarios a Largo Plazo 6,398 4,656 Activo a Largo Plazo 63,635 62,673 Inmuebles, Planta y Equipo (Neto) 6,322 7,577 Otros Activos 9,867 10,675 Activo Total 117, ,079 Pasivo Proveedores 7,591 7,285 Deuda a Corto Plazo 6,769 34,337 Anticipo de clientes 3,157 3,686 Gastos acumulados por pagar y otros 10,225 12,310 Total Pasivo Circulante 27,742 57,618 Deuda a Largo Plazo 56,535 33,281 Otros Pasivos Largo Plazo 11,756 12,642 Pasivo Total 96, ,541 Participación Controladora 16,199 2,963 Participación No Controladora 5,651 7,575 Capital Contable 21,850 10,538 Pasivo Total más Capital Contable 117, ,079 Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Estado de Variaciones en el Capital Contable sin Auditar ene 1 - dic 31 (mdp) Saldo inicial capital contable 24,132 21,850 Suscripción de acciones Recompra de acciones propias (749) (57) Ganacias (pérdidas) actuariales por obligaciones laborales (36) (96) Efecto de conversión de entidades extranjeras Efecto de valuación de instrumentos financieros derivados Otras partidas (782) 1,866 Utilidad neta del período (2,086) (13,833) Saldo final capital contable 21,850 10,538 ICA Resultados del 4T / 27

17 Estado de Flujo de Efectivo Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Estado de Flujos de Efectivo sin Auditar ene 1 - dic 31 (mdp) Actividades de Operación Utilidad Neta Consolidada (2,086) (13,833) Impuestos a la Utilidad (751) (2,631) Partidas sin efecto en efectivo 1,098 5,857 Partidas relacionadas con actividades de inversión (456) 4,542 Depreciación y Amortización 1,071 1,302 Participación de asociadas (549) (821) Ajuste por valuación de inversiones a largo plazo (986) 4,466 Otras 8 (406) Partidas relacionadas con actividades de financiamiento 9,976 10,429 Intereses a cargo 5,713 6,539 Fluctuación cambiaria devengada no pagada (cobrada) 3,183 4,438 Valuación de instrumentos financieros derivados 581 (288) Otras 499 (261) Efectivo utilizado en la operación (5,787) 4,673 Flujo proveniente de actividades de operación 1,993 9,036 Actividades de Inversión Adquisición de Negocios (280) 0 Adquisición de Inmuebles, Planta y Equipo (700) (3,536) Adquisición de Otros activos de largo plazo (3,808) (4,701) Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo y otras inversiones 347 2,404 Otros (854) (88) Flujo proveniente de actividades de inversión (5,296) (5,921) Actividades de Financiamiento Endeudamiento 36,330 13,851 Amortización de Créditos (24,203) (13,509) Intereses pagados (6,283) (5,919) Disminución de la Participación No Controladora (806) (1,073) Venta (Recompra) de Acciones propias, neto (183) (33) Financiamiento por instrumentos financieros de deuda (596) 991 Otros 502 3,293 Flujo de efectivo neto de actividades de financiamiento 4,762 (2,398) Cambio Neto en efectivo y equivalentes 1, Ajustes al flujo de efectivo por variaciones en el tipo de cambio Efectivo y equivalentes al inicio del periodo 7,001 8,467 Efectivo y equivalentes al final del periodo 8,467 9,289 ICA Resultados del 4T / 27

18 Construcción Civil Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Información por Segmentos Construcción Industrial Total Segmento Construcción Segmento Construcción Consolidado Eliminación 4T15 Ingresos 2,824 3,808 6,632 (3,808) 2,824 Resultado de operación (7,252) 407 (6,845) (407) (7,252) Margen de operación % 10.7% % 10.7% % UAFIDA (7,181) 429 (6,752) (429) (7,181) Margen UAFIDA % 11.3% % 11.3% % Depr. & Amort. (2) (22) 71 Activo Total 35,679 7,629 43,308 (7,629) 35,679 Deuda 6, ,149 (755) 6,394 Inv. De capital 1, ,635 (29) 1,606 4T14 Ingresos 8,427 2,422 10,849 (2,422) 8,427 Resultado de operación (126) 417 Margen de operación 5.0% 5.2% 5.0% 5.2% 5.0% UAFIDA (155) 581 Margen UAFIDA 6.9% 6.4% 6.8% 6.4% 6.9% Depr. & Amort. (2) (29) 163 Activo Total 42,264 5,199 47,463 (5,199) 42,264 Deuda 6, ,780 (319) 6,462 Inv. De capital (20) 295 (1) Incluye Empresas Controladoras, y efectos de consolidación (2) Depreciación, amortización y costos financieros incluidos en el costo de ventas de proyectos financiados ICA Resultados del 4T / 27

19 Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Información por Segmentos Construcción Civil Construcción Industrial Total Segmento Construcción Segmento Construcción Consolidado Eliminación 2015 Ingresos 20,783 11,958 32,742 (11,958) 20,783 Resultado de operación (7,358) 986 (6,372) (986) (7,358) Margen de operación -35.4% 8.2% -19.5% 8.2% -35.4% UAFIDA (6,672) 1,074 (5,598) (1,074) (6,672) Margen UAFIDA -32.1% 9.0% -17.1% 9.0% -32.1% Depr. & Amort. (2) (88) 686 Activo Total 35,679 7,629 43,308 (7,629) 35,679 Deuda 6, ,149 (755) 6,394 Inv. De capital 2, ,962 (85) 2, Ingresos 26,967 6,128 33,095 (6,128) 26,967 Resultado de operación 1, ,821 (364) 1,457 Margen de operación 5.4% 5.9% 5.5% 5.9% 5.4% UAFIDA 2, ,533 (448) 2,085 Margen UAFIDA 7.7% 7.3% 7.7% 7.3% 7.7% Depr. & Amort. (2) (84) 628 Activo Total 42,264 5,199 47,463 (5,199) 42,264 Deuda 6, ,780 (319) 6,462 Inv. De capital (52) 710 (1) Incluye Empresas Controladoras, y efectos de consolidación (2) Depreciación, amortización y costos financieros incluidos en el costo de ventas de proyectos financiados ICA Resultados del 4T / 27

20 Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Información por Segmentos Construcción Aeropuertos Concesiones Corporativas y Otros (1) Consolidado 4T15 Ingresos 2,824 1,236 1,588 (144) 5,504 Resultado de operación (7,252) 491 (2,392) (1,130) (10,284) Margen de operación % 39.7% % 782.9% % UAFIDA (7,181) 561 (2,153) (1,101) (9,873) Margen UAFIDA % 45.4% % 762.3% % Depr. & Amort. (2) Activo Total 35,679 20,318 57, ,079 Deuda 6,394 4,878 30,534 25,811 67,617 Inv. De capital 1, ,815 4T15 Ingresos 8, , ,647 Resultado de operación ,100 (161) 1,695 Margen de operación 5.0% 34.6% 59.1% % UAFIDA ,303 (114) 2,184 Margen UAFIDA 6.9% 42.5% 70.0% % Depr. & Amort. (2) Activo Total 42,264 16,546 55,520 3, ,883 Deuda 6,462 4,818 28,318 23,706 63,303 Inv. De capital ,232 2,359 (1) Incluye Empresas Controladoras, y efectos de consolidación (2) Depreciación, amortización y costos financieros incluidos en el costo de ventas de proyectos financiados ICA Resultados del 4T / 27

21 Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Información por Segmentos Construcción Aeropuertos Concesiones Corporativas y Otros (1) Consolidado 2015 Ingresos 20,783 4,477 7, ,229 Resultado de operación (7,358) 1, (1,091) (6,359) Margen de operación -35.4% 42.8% 2.4% % -19.1% UAFIDA (6,672) 2,196 1,085 (979) (4,371) Margen UAFIDA -32.1% 49.0% 14.8% % Depr. & Amort. (2) ,988 Activo Total 35,679 20,318 57, ,079 Deuda 6,394 4,878 30,534 25,811 67,617 Inv. De capital 2, , , Ingresos 26,967 3,770 7,595 1,097 39,428 Resultado de operación 1,457 1,516 3,318 (246) 6,044 Margen de operación 5.4% 40.2% 43.7% % UAFIDA 2,085 1,790 4,071 (139) 7,807 Margen UAFIDA 7.7% 47.5% 53.6% % Depr. & Amort. (2) ,762 Activo Total 42,264 16,546 55,520 3, ,883 Deuda 6,462 4,818 28,318 23,706 63,303 Inv. De capital ,394 2,361 6,902 (1) Incluye Empresas Controladoras, y efectos de consolidación (2) Depreciación, amortización y costos financieros incluidos en el costo de ventas de proyectos financiados ICA Resultados del 4T / 27

22 Anexos de Información Complementaria Estado de Contratación: Construcción Diciembre 31 de 2015 Monto por Fecha Estimada Monto Contrato Moneda (1) % Avance ejecutar (mdp) Terminación Construcción 32,710 Acueducto Monterrey VI 4,688 Pendiente 4,688 0 Presa Santa María 4,125 3T18 4,228 2 Contratos de Construcción Facchina, USA 3, USD -- Autopista Palmillas - Apaseo El Grande 3,398 4T16 5, Autopista Mitla - Tehuantepec 2,822 4T16 9, Tren Interurbano México -Toluca 2,397 4T17 2,462 3 Túnel Emisor Oriente 2,196 3T18 10, Túnel Churubusco - Xochiaca 2,174 4T17 2, Paquete Carretero Sonora Norte 1,392 2T19 3, Centro de Cumplimiento de Condena, Guatemala 1,226 2T16 1,447 USD 15 Túnel Gran Canal 950 4T17 1, Autopistas Barranca Larga - Ventanilla 854 3T16 2, Otros proyectos de Construcción Civil 2,940 Total Estado de Contratación de Construcción 32,710 Contratación de Minería y Otros Servicios 91 (1) Proyectos en moneda extranjera, el resto de los proyectos en pesos mexicanos Resumen de Concesiones (mdp) Autopistas en Operación % Participación Accionaria Consolidación Capital Contable Túnel de Acapulco 51% Consolidación Peaje Del Mayab ** 51% Consolidación 955 4, Peaje 2008 (2) 2050 Río de los Remedios 100% Consolidación 3,320 2, Peaje 2011 N/A Libramiento La Piedad 51% Consolidación 1,280 1, Peaje Río Verde - Cd. Valles 51% Consolidación 1,855 4, PPS+Peaje N.Necaxa - Tihuatlán 50% Método de Participación 960 2, PPS+Peaje Deuda Longitud / Capacidad (1) Tipo de Concesión Inicio de Operaciones * Terminación de Concesión Autopistas En Construcción Mitla - Tehuantepec 60% Método de Participación 2,246 2, PPS+Peaje Barranca Larga - Ventanilla 100% Consolidación 496 2, Peaje Palmillas - Apaseo El Grande 100% Consolidación 3,386 1, Peaje Escénica Alterna 100% Consolidación Peaje Otros Proyectos en Operación Acueducto II 37% Método de Participación Tarifa CPS CPS Sonora 100% Consolidación 1,772 4,664 NA Tarifa CPS CPS Jalisco 100% Consolidación 1,711 4,706 NA Tarifa CPS Acueducto El Realito 51% Método de Participación Tarifa CPS PTAR Agua Prieta 50% Método de Participación Tarifa CPS Otros Proyectos En Construcción Acueducto MTY VI (3) 38% Método de Participación NA Tarifa CPS Parque Eólico Reynosa 20% Método de Participación NA Tarifa CPS (1) Longitud de carreteras en Km y Capacidad en proyectos de agua en m 3 /s (2) Año de Adquisición (3) No se ha iniciado la construcción PTAR= Planta de Tratamiento de Aguas Residuales * Fecha de inicio de operaciones estimado ** Capital contable consolidado con base a IFRS3 ICA Resultados del 4T / 27

23 Asociadas y Negocios Conjuntos Construcción Incluye principalmente ICA Fluor (51%), San Martín (31.2%) y las constructoras de la autopista Nuevo Necaxa- Tihuatlán (60%). (mdp) 4T14 4T15 % Var % Var Ingresos 6,904 9, ,215 28, Resultado de operación ,166 1, UAFIDA ,473 2, Resultado Neto Participación de ICA en Resultado Neto dic-14 dic-15 % Var Efectivo y Equivalentes 4,483 1,815 (60) Deuda Total 853 2, Estado de Contratación Diciembre 31, 2015 Estado de Contratación de Asociadas Monto Construcción Civil 14% 9,390 Fecha Estimada Terminación Monto Contrato Moneda(1) % Avance Contratos de Construcción y Minería de San Martín, Perú 5, Peso Colombiano -- Mantenimiento de Gaseoductos, Colombia 1,937 4T18 3,488 Nuevo Sol, Peru 44 Túnel de Acapulco II 1,051 4T17 1, Contratos de los Negocios Conjuntos de Facchina USD -- Total Construcción Civil 9,390 Construcción Industrial 86% 55,976 Tula Paquete 4A 18,932 2T18 18,940 MXP/USD 0 DUBA Madero 17,341 4T18 18,465 MXP/USD 6 Tula Coquizadora 15,442 2T18 20,987 MXP/USD 26 Gasoducto Los Ramones Sur 2,147 4T16 11,868 USD 82 Revamp Planta PVC 847 3T16 2,642 MXP/USD 68 Otros Proyectos Industriales 1,268 Total Construcción Industrial 55,976 Estado de Contratación de Asociadas y Negocios Conjuntos 65,366 (1) Proyectos en moneda extranjera, el resto de los proyectos en pesos mexicanos Al 31 de diciembre de 2015, se reportaron 65,366 millones de pesos en el estado de contratación de compañías asociadas. Estado de Contratación de Asociadas y Negocios Conjuntos (mdp) Saldo al 31 de diciembre de ,921 Saldo al 30 de septiembre de ,588 Nuevas contrataciones y actualizaciones 43,087 Ajustes por tipo de cambio 731 Obra ejecutada 9,041 Saldo al 31 de diciembre de ,366 Participación de ICA en las empresas Asociadas 32,163 ICA Resultados del 4T / 27

24 Las nuevas contrataciones y actualizaciones acumularon 43,087 millones de pesos que incluyen principalmente la refinería de Madero y la inclusión de los proyectos de San Martín. Concesiones Incluye principalmente las concesiones de la autopista Nuevo Necaxa - Tihuatlán (50%), la autopista Mitla Tehuantepec (60%). (mdp) 4T14 4T15 % Var % Var Ingresos 1,340 2, ,960 7, Resultado de operación (1) 1,296 1, UAFIDA (45) 404 1,004 1,139 2, Resultado Neto (7) Participación de ICA en Resultado Neto 18 (2) dic-14 dic-15 % Var Efectivo y Equivalentes 1,178 1,230 4 Deuda Total 11,277 12, Tráfico Promedio Diario Anualizado (vehículos por día) 4T14 4T15 % Var % Var Nuevo Necaxa - Tihuatlán 4,106 4, ,754 4, Corporativas y Otros Incluye principalmente Actica (50%) y Los Portales, en Perú (50%). (mdp) 4T14 4T15 % Var % Var Ingresos 1,534 1, ,575 4, Resultado de operación (35) UAFIDA (30) Resultado Neto (87) (30) Participación de ICA en Resultado Neto (54) Efectivo y Equivalentes Deuda Total dic-14 dic-15 % Var , (45) Notas Aclaratorias Los estados financieros consolidados condensados no auditados de Empresas ICA, S.A.B. de C.V. y subsidiarias (ICA) fueron elaborados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). Los estados financieros consolidados condensados, han sido preparados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad No. 34 Información Financiera Intermedia. Dichos estados financieros contienen todos los ajustes, incluyendo aquellos de carácter normal y recurrente necesarios para una adecuada presentación ICA Resultados del 4T / 27

25 de la situación financiera, y los resultados de las operaciones. Los resultados de los periodos intermedios presentados no son necesariamente indicativos de los resultados que se obtendrán en el año; su lectura y análisis de estos estados financieros debe efectuarse conjuntamente con los estados financieros por el año que terminó el 31 de diciembre de 2014, preparados también bajo las IFRS. Estados financieros no auditados Las cifras y estados financieros presentados en este comunicado, no están auditadas. Período anterior A menos que se indique de otra manera, las comparaciones de cifras operativas y financieras, son hechas contra las cifras del mismo período del año anterior. Los porcentajes pudieran no coincidir en virtud de considerar en su determinación las cifras a la unidad. UAFIDA Para propósitos de este reporte, la UAFIDA se calcula como: La participación controladora + participación no controladora, menos: operación discontinuada, Impuestos a la utilidad, participación en subsidiarias no consolidadas y asociadas + resultado integral de financiamiento + Depreciación y Amortización + los costos financieros incluidos en el costo de ventas de aquéllos proyectos financiados en etapa de construcción. (mdp) 4T14 4T15 % Var %Var Participación Controladora (2,082) (10,591) -- (3,024) (14,511) -- Participación No Controladora (28) Impuestos a la Utilidad 703 1, , Participación en las utilidades de asociadas y negocios conjuntos Resultado Integral de Financiamiento (4,441) (1,783) -- (9,430) (10,928) -- Depreciación y Amortización (31) 1,071 1, Intereses a cargo en el costo de ventas (1) UAFIDA 2,184 (9,873) -- 7,807 (4,371) -- Margen UAFIDA 18.8% % 19.8% -13.2% Tipo de cambio Las cifras expresadas en dólares americanos (US$) son convertidos a un tipo de cambio de $ / US$ al 31 de diciembre de 2015, y $ / US$ al 31 de diciembre de Instrumentos Financieros Derivados ICA contrata instrumentos de cobertura (o instrumentos financieros derivados, IFD ) en las subsidiarias donde están ubicados los proyectos y únicamente para reducir la incertidumbre en el retorno de los mismos. Los instrumentos contratados se establecen sobre un valor nocional. Los IFD de tasa de interés se contratan para fijar costos financieros máximos. Los IFD de tipo de cambio se contratan para reducir el riesgo cambiario en aquellos proyectos cuyos costos de mano de obra e insumos se cubren en moneda distinta a la de su fuente de financiamiento así como para convertir créditos en moneda extranjera a moneda nacional. Por política, ICA no contrata IFD especulativos. Desde el punto de vista contable existen dos clasificaciones para los instrumentos financieros derivados: de cobertura y de negociación. La clasificación de cobertura es sólo para aquellos instrumentos que cumplen los requisitos establecidos por las IFRS. Aquellos que no cumplen dichos requisitos son clasificados como de negociación. ICA Resultados del 4T / 27

26 Todos los IFD son valuados por ICA a su valor razonable. Cuando se trata de IFD que operan en mercados financieros existentes, se utilizan precios de mercado; en caso contrario, se utilizan determinaciones técnicas de valor razonable, respaldados por información de valuadores independientes, suficiente, confiable y comprobable. El valor razonable se reconoce en el balance general como un activo o pasivo de acuerdo a los derechos u obligaciones que surgen de los contratos celebrados y conforme a la normatividad contable, las fluctuaciones de los mismos para los IFD considerados de cobertura se reconocen en las otras partidas de utilidad integral y en el caso de los IFD que son considerados de negociación, la fluctuación del valor razonable se reconoce en el Resultado Integral de Financiamiento, dentro del Estado de Utilidades Integrales. Proyecto/ Compañía 30/09/ /12/2015 Tuneladoras BBVA CCS Tuneladoras HSBC CCS 7 6 ICA Guatemala FWD (33) (2) Campus ICA CCS 20 0 ICA Plan Equity Collar 26 0 ICA Plan CCS 29 0 ICA Plan Opción 0 0 Palmillas IRS (236) (153) *Precio Sucio Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Instrumentos Financieros Derivados Tipo de Instrumento Valor de Mercado (mdp) ICA Resultados del 4T / 27