Empresas ICA Anuncia Resultados no Auditados Al Cierre del Cuarto Trimestre del 2013

Transcripción

1 Empresas ICA Anuncia Resultados no Auditados Al Cierre del Cuarto Trimestre del 2013 Ciudad de México, 26 de febrero del Empresas ICA, S.A.B. de C.V. (BMV y NYSE: ICA), la empresa de infraestructura y construcción más grande de México, anuncia el día de hoy sus resultados no auditados al cierre del cuarto trimestre del 2013 los cuales se determinaron utilizando las nuevas normas aplicables emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, siendo de particular relevancia la IFRS 11 Acuerdos Conjuntos, que elimina la consolidación proporcional. Consecuentemente las cifras del año 2012 fueron reformuladas para efectos comparativos. Mayor información en la sección de notas aclaratorias. Datos Relevantes del Cuarto Trimestre Manteniendo la tendencia observada en trimestres anteriores, ICA reportó en el cuarto trimestre una UAFIDA creciente de 1,262 millones de pesos, lo que representa un aumento del 401% respecto al 4T12, un margen UAFIDA de 16.3% y una Utilidad de Operación de 812 millones de pesos, que se compara con la pérdida reportada durante el mismo periodo del año anterior. Los ingresos en el cuarto trimestre del 2013 disminuyeron 16% a 7,729 millones de pesos con respecto al mismo periodo del 2012, reflejando un menor nivel de ejecución de obra y a la desaceleración en el sector de la construcción. Por el año 2013, ICA presenta un fuerte crecimiento en Utilidad de Operación y UAFIDA. El margen UAFIDA fue del 16.0% comparado con 9.8% del año anterior, lo cual refleja el continuo crecimiento en el segmento de Concesiones y las operaciones de reciclaje de capital realizado. Esto mitigó el efecto en los resultados por la disminución en ingresos originada en el segmento de Construcción. Las cifras del cuarto trimestre y de los ejercicios 2012 y 2013, han sido reformuladas de acuerdo a la norma IFRS 5, Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas, para representar el efecto de la nueva alianza estratégica para proyectos de infraestructura social anunciada el pasado 22 de enero del 2014 entre ICA y CGL, así como incorporar los resultados de Vivienda al segmento de Corporativas y otros. Resultados Consolidados Ventas Netas 9,240 7,729 (16) 38,122 29,556 (22) Utilidad de Operación (421) ,679 3, Utilidad (Pérdida) Neta Consolidada (174) 1, ,529 1,466 (4) Participación Controladora (399) (39) UAFIDA 252 1, ,740 4, Margen de Operación -4.6% 10.5% 4.4% 10.6% Margen UAFIDA 2.7% 16.3% 9.8% 16.0% UPA (Ps.) (0.66) (39) UPA ADS (US$) (0.20) (40) Para mayor información, favor de contactar: Ana Paulina Rubio ana.rubio@ica.mx Elena García elena.garcia@ica.mx Rebeca Ávalos rebeca.avalos@ica.mx relacion.inversionistas@ica.mx (5255) x 3608 Gabriel de la Concha gabriel.delaconcha@ica.mx Director Corporativo de Finanzas y Tesorería Víctor Bravo victor.bravo@ica.mx Vicepresidente de Finanzas y Administración En Estados Unidos: Zemi Communications, Daniel Wilson (1212) dbmwilson@zemi.com

2 Las modificaciones consideradas fueron las siguientes: 1. Proyectos de infraestructura social Debido al plan de venta, los resultados de operación se reclasificaron para ser presentados como Operaciones Discontinuadas. Los activos no circulantes se clasifican como disponibles para la venta en la porción circulante ya que se estima se recuperarán a través de una transacción y no a través de su uso continuado; asimismo, los pasivos asociados con tales activos se presentan agrupados en un solo renglón, separados del resto de los pasivos de la sociedad. 2. Vivienda - ya que la venta de este negocio no se completó como estaba previsto, en el plazo de un año contado desde la fecha de su clasificación, sus resultados de operación se reclasifican del rubro Operaciones Discontinuadas para presentarse como parte de las operaciones continuas. En el estado de situación financiera, los activos y pasivos del sector dejan de presentarse como partidas disponibles para la venta (mdp) Base Vivienda Inf. Social Reformulado Ingresos Netos 37,486 2,045 (1,409) 38,122 UAFIDA 5,180 (497) (942) 3,740 Margen UAFIDA 13.8% 9.8% 2013 (mdp) Base Vivienda Inf. Social Reformulado Ingresos Netos 31, (2,801) 29,556 UAFIDA 6, (1,921) 4,733 Margen UAFIDA 20.7% 16.0% Los ingresos anuales reportados para el 2013 son 29,556 millones de pesos que se comparan con los ingresos reformulados para el 2012 de 38,122 millones de pesos, al incluir Vivienda y reclasificar los proyectos de infraestructura social. Al cierre del 2013 la UAFIDA es de 4,733 millones de pesos, que se compara con la UAFIDA de 3,740 millones de pesos del 2012 al reclasificar Vivienda y los proyectos de infraestructura social. Adicional a estas reclasificaciones, durante el 4T13 se observa un beneficio fiscal por 379 millones de pesos relacionado principalmente a la cancelación de IETU Diferido. Mayores detalles sobre la reforma fiscal que entró en vigor en 2014 se encuentran en Eventos Relevantes y Subsecuentes. La Utilidad Neta Consolidada en el 4T13 fue de 1,082 millones de pesos y la Participación Controladora de 681 millones de pesos. La Utilidad por Acción al cuarto trimestre del 2013 fue de 1.12 pesos por acción (US$0.34 por ADS). Indicadores Clave dic-12 dic-13 % Var Construcción: Estado de Contratación 27,187 30, Contratación de Minería y Otros Servicios 8,166 5,700 (30) El estado de contratación y la contratación de Minería y otros Servicios al cierre del 2013 se incrementaron a 36,358 millones de pesos. Adicionalmente, ICA cuenta con un estado de contratación de 10,864 millones de pesos de empresas asociadas y negocios conjuntos, principalmente ICA Fluor. En el año 2013 el segmento Construcción contribuyó con el 75% de los ingresos consolidados y con el 31% de la UAFIDA. Concesiones contribuyó con el 14% de los ingresos consolidados y el 42% de la UAFIDA. Aeropuertos contribuyó con 12% de los ingresos consolidados y con 27% de la UAFIDA. Al 31 de diciembre del 2013, Concesiones participa en 18 proyectos de los cuales once son carreteros, cuatro son de agua, dos de infraestructura social y un puerto. De éstos, nueve se encuentran en operación y nueve se encuentran en construcción. ICA Resultados del 4T13 2/25

3 Construcción Ingresos 7,051 5,655 (20) 30,458 21,744 (29) Utilidad de operación (450) UAFIDA (161) ,847 1,596 (14) Margen de operación -6.4% 4.8% 2.7% 4.1% Margen UAFIDA -2.3% 10.5% 6.1% 7.3% dic-12 dic-13 % Var Efectivo y Equivalentes 2,081 1,136 (45) Deuda Total 10,419 7,524 (28) Estado de Contratación Construcción 27,187 30, Contratación de Minería y Otros Servicios 8,166 5,700 (30) La utilidad de operación se vio fortalecida reportando en el trimestre 272 millones de pesos, con un margen de operación de 4.8%. El margen UAFIDA creció a 10.5%. Las cifras del 4T12 se vieron afectadas por el incremento en el costo por estimación para cuentas de cobro dudoso en el proyecto de la Línea 12 del Metro. Los ingresos fueron de 5,655 millones de pesos en el 4T13. La mayor contribución a los ingresos provino de la Autopista Mitla Tehuantepec, reconocimiento de trabajos adicionales de La Yesca, de los contratos de construcción de nuestra subsidiaria San Martín Contratistas Generales, y de la Avenida Domingo Díaz en Panamá. Los ingresos disminuyeron 20% con respecto al 4T12, como reflejo de un entorno complicado para el sector construcción y un menor ritmo de ejecución de obra en el estado de contratación, afectado por retrasos en la entrega de derechos de vía en ciertos proyectos. La deuda disminuyó 2,895 millones de pesos con respecto al 4T12, llegando a 7,524 millones de pesos; una reducción del 28% principalmente por el pago de la deuda correspondiente al proyecto La Yesca en el 4T13. Proyectos con mayores ingresos de 4T13 Autopista Mitla - Tehuantepec Proyecto Hidroelectrico la Yesca Contratos San Martin, Perú Avenida Domingo Díaz, Panamá Paquete Carretero Sonora Norte Carretera Nuevo Necaxa - Tihuatlán Obra ejecutada (mdp) Terminación 588 4T T T T T14 ICA Resultados del 4T13 3/25

4 Estado de Contratación de Construcción Estado de Contratación de Construcción (mdp) Saldo a diciembre ,187 Saldo a septiembre ,592 Nuevas contrataciones y actualizaciones 1,879 Ajustes por tipo de cambio 20 Obra ejecutada 4,833 Saldo a diciembre ,658 Indice de contratación y consumo (nuevos contratos/ obra ejecutada) (1) 1.2 Meses de Ventas (1) 20 (1) Considera las ventas acumuladas promedio de 2013 Estado de Contratación de Construcción por tipo y moneda, al 31 de diciembre de 2013 Precio Alzado 53% Precio Unitario 44% Precio Mixto 3% Moneda Nacional 88% Moneda Extranjera 12% Estado de Contratación de Construcción por ubicación y cliente, al 31 de diciembre de 2013 Proyectos en México 88% Proyectos en el extranjero 12% Clientes sector público 83% Clientes sector privado 17% A pesar de un entorno complicado, el estado de contratación de construcción alcanzó 30,658 millones de pesos, que equivale a 20 meses de ventas al ritmo de ejecución de los doce meses transcurridos en el Las nuevas contrataciones y actualizaciones acumularon 1,879 millones de pesos. Los proyectos en el extranjero representan el 12% del estado de contratación. Contratación de Minería y Otros Al 31 de diciembre del 2013, se reportaron 5,700 millones de pesos de contratación de minería y otros servicios, principalmente de San Martín Contratistas Generales. Contratación de Minería y Otros Servicios Saldo a diciembre ,166 Saldo a septiembre ,536 Nuevas contrataciones y actualizaciones (146) Ajustes por tipo de cambio 130 Obra ejecutada 822 Saldo a diciembre ,700 ICA Resultados del 4T13 4/25

5 Concesiones Ingresos Totales 814 1, ,402 3, Utilidad de Operación (44) 616 1, ,576 1,504 UAFIDA , Margen de operación -5.4% 59.1% 4.1% 39.7% Margen UAFIDA 17.9% 62.3% 30.9% 54.6% dic-12 dic-13 % Var Efectivo y Equivalentes 2,786 2,168 (22) Deuda Total 18,795 14,196 (24) Los resultados del segmento Concesiones reflejan un incremento en ingresos financieros generados por Río de los Remedios y Río Verde - Cd. Valles. Indicadores Clave 4T12 4T13 % Var % Var Carreteras en operación: Tráfico Promedio Diario Anualizado (TPDA) 23,655 38, ,043 33, El tráfico promedio diario anualizado de las carreteras en operación aumentó 62% con respecto al 4T12 por el crecimiento en el tráfico de la autopista Río de los Remedios, así como por la entrada en operación de los dos proyectos mencionados. Como consecuencia del plan de venta del 70% de la participación en los proyectos de infraestructura social, los resultados de los dos proyectos fueron reclasificados como operación discontinuada, por lo que la información fue modificada con fines comparativos. La UAFIDA del 4T13 creció 345% llegando a 650 millones de pesos principalmente por la entrada en operación de dos proyectos carreteros cuya construcción se completó a finales de El margen UAFIDA se incrementó a 62.3%. La deuda equivale a 14,196 millones de pesos, reduciéndose 24% con respecto al cierre del 2012 debido a que la deuda de los proyectos de infraestructura social se reclasificó para presentarse agrupada con el resto de los Pasivos Asociados con Activos disponibles para la Venta. Esta disminución se compensó parcialmente con disposiciones de deuda para los proyectos en construcción. El efectivo disminuyó 618 millones de pesos a 2,168 millones de pesos al 31 de diciembre del 2013 comparado con la misma fecha del año anterior. El 68% de esta deuda ya se encuentra asociada a proyectos en operación. ICA Resultados del 4T13 5/25

6 Información Operativa de Concesiones Tráfico Promedio Diario Anualizado (vehículos por día) 4T12 4T13 % Var % Var Túnel de Acapulco 8,263 8, ,511 7,766 (9) Del Mayab 2,474 2, ,467 2,499 1 Río de los Remedios 8,022 21, ,169 17, Libramiento La Piedad 3,865 4, ,865 4, Río Verde Cd. Valles 1,031 1, ,031 1, Total Consolidado 23,655 38, ,043 33, Composición de Ingresos Túnel de Acapulco (4) (7) Del Mayab Rio de los Remedios Libramiento La Piedad Rio Verde - Ciudad Valles Total Carreteras en Operación Otros Proyectos en Operación Ingresos por servicios Total Ingresos en operación ,220 1, Ingreso Financiero , Ingresos de construcción y otros (76) Total Ingresos 814 1, ,402 3, UAFIDA Túnel de Acapulco (42) (17) Del Mayab Rio de los Remedios (4) Libramiento La Piedad (55) (61) Rio Verde - Ciudad Valles Total Carreteras en Operación Total Otros Proyectos en Operación (15) UAFIDA por servicios Total UAFIDA proveniente de operación ,051 1,075 2 UAFIDA por otros conceptos (1) (110) (307) 1, Total UAFIDA , ICA Resultados del 4T13 6/25

7 Aeropuertos Ingresos ,098 3, Aeronáuticos ,136 2,268 6 No Aeronáuticos Construcción Utilidad de operación (43) 1,147 1,145 (0) UAFIDA (30) 1,367 1,395 2 Margen de operación 31.5% 16.6% 37.0% 33.5% Margen UAFIDA 38.0% 24.7% 44.1% 40.8% dic-12 dic-13 % Var Efectivo y Equivalentes 1,248 1, Deuda Total 2,980 3,103 4 Tráfico de pasajeros (miles) 4T12 4T13 % Var dic-12 dic-13 % Var Total 3,214 3, ,594 13,292 6 Nacionales 2,759 2, ,769 11,459 6 Internacionales ,825 1,833 0 El número de pasajeros totales ascendió a 3.4 millones, representando un crecimiento de 7%. El número de pasajeros nacionales se incrementó 8% y el de pasajeros internacionales permaneció sin cambio. Se registró un crecimiento de los ingresos aeronáuticos de 5%, principalmente por el crecimiento del tráfico de pasajeros. Los ingresos no aeronáuticos crecieron 8%. La UAFIDA fue de 233 millones de pesos, disminuyó 30% comparado con el 4T12 debido a un reconocimiento de la provisión de mantenimiento mayor. El margen UAFIDA fue de 24.7% en el 4T13. La deuda alcanzó 3,103 millones de pesos al 31 de diciembre del 2013, un incremento del 4% comparado con el 31 de diciembre del El Segmento Aeropuertos consolida las operaciones del Grupo Aeroportuario Centro Norte (OMA), Aeroinvest y Servicios de Tecnología Aeroportuaria (SETA). Debido a los efectos de consolidación, los resultados de Aeropuertos difieren a los de OMA y se encuentran disponibles en ICA Resultados del 4T13 7/25

8 Resultados Consolidados del Cuarto Trimestre y por el año 2013 Utilidad de Operación y UAFIDA Ventas Netas 9,240 7,729 (16) 38,122 29,556 (22) Costo de Ventas 8,809 5,840 (34) 33,198 23,473 (29) Utilidad Bruta 431 1, ,924 6, Gastos Generales 1, (38) 3,695 3,014 (18) Otros Ingresos, Neto 281 (372) (233) Utilidad de Operación (421) ,679 3, UAFIDA 252 1, ,740 4, Ventas Netas registró 7,729 millones de pesos en el 4T13, una reducción del 16% con respecto al mismo periodo del año anterior. En los doce meses del 2013 los ingresos fueron 22% menores al El impacto deriva principalmente del segmento de Construcción, que fue parcialmente compensado por un fuerte aumento en los ingresos de Concesiones. Costo de Ventas se redujo en un 34% en el 4T13 y 29% en los doce meses del 2013, debido al cambio en la composición de los ingresos generados por cada segmento, así como por el menor nivel de actividad en Construcción. El costo de ventas incluye intereses provenientes de los financiamientos de proyectos de Concesiones en etapa de construcción. Gastos Generales alcanzaron 704 millones de pesos, representando 9.1% sobre las ventas. En los doce meses del 2013 los gastos generales disminuyeron 18% en comparación al mismo periodo del 2012, en línea con la reducción en ingresos. Otros Ingresos registró una pérdida de 372 millones de pesos en el 4T13 principalmente por el reconocimiento de un pago adicional por la compra de San Martín, el cual está asociado con los mejores resultados alcanzados por la subsidiaria. Para los doce meses del 2013, los otros ingresos alcanzaron 61 millones de pesos debido a la ganancia generada por la venta de RCO que compensa el incremento antes mencionado. Utilidad de Operación alcanzó 812 millones de pesos, un aumento del 293% en 4T13, comparado con el mismo periodo del El incremento se debe principalmente al inicio de operaciones de dos proyectos concesionados a finales del En los doce meses la utilidad de operación ascendió a 3,131 millones de pesos, lo que representa un crecimiento del 86% respecto al mismo periodo del 2012 y un margen de 10.6% sobre los ingresos. UAFIDA alcanzó 1,262 millones de pesos en el 4T13 con un margen de 16.3%, un aumento de 1,010 millones de pesos respecto al mismo periodo del En los doce meses se observa un incremento en UAFIDA de 27% llegando a 4,733 millones de pesos, con un margen de 16.0% debido al fuerte crecimiento en el segmento de Concesiones. ICA Resultados del 4T13 8/25

9 Resultado Integral de Financiamiento, Impuestos y Utilidad Neta Resultado Integral de Financiamiento (24) 1,160 3, Gasto por Intereses ,433 3, Ingreso por Intereses (71) (0) 100 (303) (270) 11 Pérdida (ganancia) cambiaria, neta (1,126) Efecto de valuación de instrumentos financieros 15 (570) (318) (305) Participación en las utilidades de asociadas y negocios conjuntos (14) Utilidad (Pérdida) antes de Impuestos (1,079) (89) Impuestos a la Utilidad (667) (379) 43 (35) (642) -- Utilidad (Pérdida) de operaciones continuas (412) (23) Operación discontinuada (36) Utilidad (Pérdida) Neta Consolidada (174) 1, ,529 1,466 (4) Participación No Controladora Participación Controladora (399) (39) Utilidad por acción (Ps.) (0.66) (39) Utilidad por ADS (US$) (0.20) (40) Promedio ponderado de acciones en circulación (millones) Resultado Integral de Financiamiento registró 534 millones de pesos en el 4T13, 24% menor al registrado en el mismo periodo del año anterior. Para los doce meses del año, el resultado integral de financiamiento llegó a 3,379 millones de pesos principalmente porque los proyectos que entran en operación dejan de capitalizar intereses e incrementan el gasto en intereses. Participación en las utilidades de compañías asociadas y negocios conjuntos se explica por la participación en ICA Fluor y otros negocios conjuntos, con un incremento a 272 millones de pesos de 42 millones de pesos en el mismo trimestre del año anterior. La información complementaria sobre el desempeño de las empresas asociadas y negocios conjuntos se presenta en notas aclaratorias. Operación Discontinuada incluye los resultados de operación netos de impuestos de los proyectos de infraestructura social. Utilidad Neta Consolidada alcanzó 1,082 millones de pesos en el 4T13 y 1,466 millones de pesos en los doce meses del Participación Controladora registró 681 millones de pesos en el 4T13. La ganancia por acción en el trimestre fue de 1.12 pesos por acción (US$0.34 por ADS). La Participación Controladora reconoció una ganancia de 585 millones de pesos en los doce meses, resultando en una ganancia por acción de 0.96 pesos por acción (US$0.29 por ADS). Deuda (mdp) dic-12 dic-13 % Var Corto Plazo 10,565 9,756 (8) Largo Plazo 36,227 28,816 (20) Deuda Total 46,792 38,572 (18) Efectivo Total 6,603 5,417 (18) Deuda Neta Total 40,189 33,155 (18) Tasa efectiva promedio ponderada 8.2% 10.2% La Deuda total se redujo en 18% a 38,572 millones de pesos desde 46,792 millones de pesos registrados el año anterior. La reducción se dio principalmente por el pago de la deuda de corto plazo con los recursos derivados de las transacciones de RCO y OMA, y por el pago de 147 millones de dólares recibido del proyecto La Yesca, así como por la reclasificación de la deuda de los proyectos de infraestructura social a pasivo circulante no bancario. ICA Resultados del 4T13 9/25

10 El efectivo total al 31 de diciembre del 2013 fue de 5,417 millones de pesos, una disminución de 1,186 millones de pesos comparado al 31 de diciembre del El saldo de efectivo restringido es de 2,047 millones de pesos, mientras que la deuda neta es de 33,155 millones de pesos. Integración de Deuda Total al 31 de diciembre de 2013 (mdp) Corto Plazo Largo Plazo Total % Tipo de moneda Nacional Extranjera Nacional Extranjera Construcción 2,638 3, , % Concesiones , , % Aeropuertos , , % Corporativas y Otros 890 1, ,823 13, % Subtotal 4,492 5,265 17,380 11,436 Total 9,756 28,816 38, % La deuda en el segmento de Construcción corresponde al 20% del total, derivada principalmente del uso de líneas de capital de trabajo. Estas líneas se utilizan para el cumplimiento del programa de obra, las cuales se cubren al recibir pagos por parte de clientes conforme se van ejecutando y estimando los trabajos. El 37% de la deuda total se encuentra en el segmento de Concesiones. Dicha deuda se encuentra estructurada a través de créditos de tipo Financiamiento de Proyectos. Cada proyecto mantiene un crédito el cual se repaga con los ingresos generados por dicho proyecto. La deuda que le corresponde se irá reduciendo gradualmente conforme se generan recursos en su operación. La deuda corporativa representa el 36% de la deuda total y consiste principalmente en dos bonos emitidos en dólares. Perfil de vencimientos Total Total 9,756 1,087 2,003 5,536 20,190 38,572 Deuda Bancaria 9,629 1, ,295 19,434 Deuda Bursátil ,379 4,680 12,895 19,137 Los vencimientos a corto plazo representan el 25% de la deuda total. De éstos, 997 millones corresponden a deuda de Concesiones y Aeropuertos cuya fuente de pago es la operación en esos segmentos; 2,298 millones corresponden a créditos puente corporativos utilizados para terminar proyectos, los cuales al entrar en operación permitirán reubicar dichos créditos en el segmento de concesiones a un largo plazo. Finalmente, 6,461 millones de pesos corresponden a líneas de capital de trabajo del segmento Construcción que constantemente se están repagando y desembolsando con el avance y cobro a clientes al ejecutarse y estimarse las obras. El 43% de la deuda total está denominada en moneda extranjera, principalmente dólares. ICA contrata coberturas para que el financiamiento contratado sea siempre en la misma moneda que su fuente de pago. También se contratan coberturas para reducir el riesgo cambiario o fluctuaciones en las tasas de interés. ICA se mantendrá presente en los mercados de capitales para financiar o refinanciar proyectos de infraestructura que generen valor a la empresa. ICA Resultados del 4T /25

11 Inversión y Desinversión ICA es una empresa que se involucra y participa a lo largo de todo el ciclo del desarrollo de proyectos de infraestructura. Dicho ciclo inicia desde la formulación, pasa por las etapas de ingeniería, estructuración y financiamiento, incluye la construcción de los mismos así como su operación, culminando en su administración a través de la integración de los proyectos en un portafolio de activos. Dicha administración es dinámica e implica el proceso recurrente de monetizar activos desarrollados que se encuentran en fase de operación, mientras que se conforman al mismo nuevos proyectos en fases de desarrollo. Conforme a lo anterior, ICA monetiza de forma continua activos de su portafolio a través de actividades de refinanciamiento, asociaciones, y/o venta. Durante el 2013, ICA vendió su participación en RCO y una parte de su participación en OMA, ambas por un monto total de 7,833 millones de pesos. Durante el 2013, ICA invirtió 3,834 millones de pesos como capital a los proyectos de infraestructura que se encuentra desarrollando. La fuente de estas aportaciones provino principalmente de la monetización de activos en su portafolio. ICA Resultados del 4T /25

12 Eventos Relevantes y Subsecuentes En diciembre de 2013, el Congreso aprobó la reforma fiscal que entró en vigor el 1º de enero de Por lo que se refiere a la desaparición del Régimen de Consolidación Fiscal, el impuesto sobre la renta diferido determinado al cierre del 2013, se continuará pagando en los términos y plazos que se tenía contemplado previamente. Al 31 de diciembre de 2012 la empresa tenía provisionado un monto de $4,901 millones de pesos; al 31 de diciembre de 2013este pasivo se estima en $4,607 millones de pesos, lo cual implica que no se harán provisiones adicionales. La empresa, además, ha optado por sí acogerse al Régimen Opcional para Grupos de Sociedades. Por lo que corresponde al Impuesto Empresarial a Tasa Única (IETU), al haberse derogado la Ley que lo regula, para efectos contables se canceló el pasivo diferido que la empresa tenía reconocido a la fecha de promulgación de la reforma fiscal. El 22 de enero de 2014 ICA y CGL, una firma subsidiaria de Hunt Companies, Inc., empresa estadounidense dedicada al desarrollo, inversión y administración de bienes inmuebles, anunciaron la formación de una alianza estratégica para operar y desarrollar proyectos adicionales de infraestructura social en México. La operación fue por US$ 1,060 millones e implica que CGL tendrá una participación del 70% e ICA del 30% en los contratos de prestación de servicios actuales. Esta sociedad y el cambio en la estructura de propiedad de los contratos de servicios requerirán la aprobación previa del Gobierno de México, los tenedores de bonos, y de la Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE). ICA dejará de consolidar ambos proyectos al cerrar la transacción. Conferencia Telefónica La conferencia telefónica del 4T13 se llevará a cabo el jueves 27 de febrero a las 09:00 a.m. (tiempo de México). Para participar desde México sin costo favor de marcar 10 minutos antes de que inicie la conferencia al y código de confirmación Para Participar desde los Estados Unidos sin costo y código de confirmación También contaremos con transmisión vía Webcast por Internet en La grabación y la retransmisión de la conferencia telefónica estarán disponibles el 27 de febrero a partir de las 12:00 hrs. y hasta el 6 de marzo marcando al número internacional y código de confirmación ICA Resultados del 4T /25

13 Estados Financieros Consolidados Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Estados de Utilidades Integrales sin Auditar Ventas Netas 9,240 7,729 (16) 38,122 29,556 (22) Costo de Ventas 8,809 5,840 (34) 33,198 23,473 (29) Utilidad Bruta 431 1, ,924 6, Gastos Generales 1, (38) 3,695 3,014 (18) Otros Ingresos, Neto 281 (372) (233) (86) Utilidad de Operación (421) ,679 3, Resultado Integral de Financiamiento (24) 1,160 3, Gasto por Intereses ,433 3, Ingreso por Intereses (71) (0) 100 (303) (270) 11 Pérdida (ganancia) cambiaria, neta (1,126) Efecto de valuación de instrumentos financieros 15 (570) (318) (305) Participación en las utilidades de asociadas y negocios conjuntos (14) Utilidad antes de Impuestos (1,079) (89) Impuestos a la Utilidad (667) (379) 43 (35) (642) -- Utilidad (Pérdida) de operaciones continuas (412) (23) Operación discontinuada (36) Utilidad (Pérdida) Neta Consolidada (174) 1, ,529 1,466 (4) Participación No Controladora Participación Controladora (399) (39) UAFIDA 252 1, ,740 4, Otras Partidas de Utilidad Integral Utilidad (Pérdida) Neta Consolidada (174) 1, ,529 1,466 (4) Efecto de conversión de moneda extranjera (184) (209) (83) 60 Valuación de Instrumentos Financieros (658) Otros (79) (72) Total de otras partidas integrales (42) (939) Utilidad (Pérdida) Integral (216) 1, , Utilidad (pérdida) integral atribuible a la participacíon no controladora (93) Utilidad (pérdida) integral atribuible a la participacíon controladora (123) 1, , Ganancia por acción (Ps.) (0.66) (39) Ganancia por ADS (US$) (0.20) (40) Promedio ponderado de acciones en circulación (millones) ICA Resultados del 4T /25

14 Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Estado de Situación Financiera sin Auditar (mdp) dic-12 dic-13 Activo Efectivo y equivalentes de efectivo 4,150 3,370 Efectivo Restringido 1,950 2,010 Cuentas y Documentos por Cobrar a Clientes (Neto) 16,534 16,908 Otras Cuentas y Documentos por Cobrar (Neto) 4,853 3,731 Inventarios 4,430 4,837 Activos Disponibles para la venta 0 11,770 Otros Activos Circulantes 1,550 2,515 Total Activo Circulante 33,466 45,141 Cuentas y Documentos por Cobrar (Neto) 11,426 12,410 Efectivo Restringido Otras Inversiones 37,200 30,974 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 2,062 2,431 Inversión en Concesión 32,508 26,165 Inventarios a Largo Plazo 2,630 2,379 Activo a Largo Plazo 49,129 43,421 Inmuebles, Planta y Equipo (Neto) 5,306 5,356 Otros Activos 10,246 11,046 Activo Total 98, ,964 Pasivo Proveedores 6,237 6,440 Deuda a Corto Plazo 10,565 9,756 Pasivos asociados a Activos Disponibles para la venta 0 10,560 Otros Pasivos Circulantes 11,430 12,756 Total Pasivo Circulante 28,232 39,512 Deuda a Largo Plazo 36,227 28,816 Otros Pasivos Largo Plazo 13,255 12,380 Pasivo Total 77,713 80,708 Participación Controladora 16,400 18,818 Participación No Controladora 4,034 5,438 Capital Contable 20,434 24,256 Pasivo Total más Capital Contable 98, ,964 Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Estado de Variaciones en el Capital Contable sin Auditar ene 1 - dic 31 (mdp) Saldo inicial capital contable 20,723 20,434 Suscripción de acciones Recompra de acciones propias (152) (140) Efecto de conversión de entidades extranjeras (209) (83) Efecto de valuación de instrumentos financieros derivados (658) 805 Otras partidas (941) 1,565 Utilidad neta del período 1,529 1,466 Saldo final capital contable 20,434 24,256 ICA Resultados del 4T /25

15 Estado de Flujos de Efectivo Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Estado de Flujos de Efectivo sin Auditar ene 1 - dic 31 (mdp) Actividades de Operación Utilidad Neta Consolidada 1,529 1,466 Impuestos a la Utilidad (35) (642) Partidas sin efecto en efectivo 1,071 (158) Partidas relacionadas con actividades de inversión 1, Depreciación y Amortización 929 1,022 Participación de asociadas 409 (350) Otras 263 (585) Partidas relacionadas con actividades de financiamiento 3,790 5,570 Intereses a cargo 3,345 4,965 Fluctuacion cambiaria devengada no pagada (cobrada) (983) 263 Valuación de instrumentos financieros derivados Otras 1, Efectivo utilizado en la operación (1,776) (4,724) Flujo proveniente de actividades de operación 6,180 1,599 Actividades de Inversión Adquisición de Negocios (1,010) 0 Adquisición de Inmuebles, Planta y Equipo (257) (338) Adquisición de Otros activos de largo plazo (2,087) (6,956) Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo y otras inversiones 69 5,592 Otros Flujo proveniente de actividades de inversión (3,138) (1,062) Actividades de Financiamiento Endeudamiento 22,326 16,604 Amortización de Créditos (20,577) (15,715) Intereses pagados (4,027) (3,781) Disminución de la Participación No Controladora (1,330) 2,029 Recompra de Acciones propias (101) (51) Financiamiento por instrumentos financieros de deuda (807) (879) Otros (780) 72 Flujo de efectivo neto de actividades de financiamiento (5,295) (1,720) Cambio Neto en efectivo y equivalentes (2,253) (1,183) Ajustes al flujo de efectivo por variaciones en el tipo de cambio (26) (3) Efectivo y equivalentes al inicio del periodo 8,882 6,603 Efectivo y equivalentes al final del periodo 6,603 5,417 ICA Resultados del 4T /25

16 Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Información Consolidada por Segmentos Construcción Aeropuertos Concesiones Corporativas y Otros (1) Consolidado 4T13 Ingresos 5, , ,729 Resultado de operación (233) 812 Margen de operación 4.8% 16.6% 59.1% % UAFIDA (215) 1,262 Margen UAFIDA 10.5% 24.7% 62.3% % Depr. & Amort. (2) Activo Total 36,520 14,183 48,103 6, ,964 Deuda 7,524 3,103 14,196 13,748 38,572 Inv. De capital , ,779 4T12 Ingresos 7, ,240 Resultado de operación (450) 274 (44) (201) (421) Margen de operación -6.4% 31.5% -5.4% % UAFIDA (161) (65) 252 Margen UAFIDA -2.3% 38.0% 17.9% % Depr. & Amort. (2) Activo Total 45,885 12,705 36,790 2,767 98,147 Deuda 10,419 2,980 18,795 14,598 46,792 Inv. De capital ,186 1,429 3,967 (1) Incluye Empresas Controladoras, y efectos de consolidación (2) Depreciación, amortización y costos financieros incluidos en el costo de ventas de proyectos financiados ICA Resultados del 4T /25

17 Empresas ICA, S.A.B. de C.V. Información por Segmentos 2013 Construcción Aeropuertos Concesiones Corporativas y Otros (1) Consolidado Ingresos 21,744 3,420 3, ,556 Resultado de operación 890 1,145 1,576 (480) 3,131 Margen de operación 4.1% 33.5% 39.7% % 10.6% UAFIDA 1,596 1,395 2,166 (424) 4,733 Margen UAFIDA 7.3% 40.8% 54.6% % Depr. & Amort. (2) ,603 Activo Total 36,520 14,183 53, ,964 Deuda 7,524 3,103 14,196 13,748 38,572 Inv. De capital ,939 1,081 7, Ingresos 30,458 3,098 2,402 2,164 38,122 Resultado de operación 833 1, (400) 1,679 Margen de operación 2.7% 37.0% 4.1% % UAFIDA 1,847 1, (217) 3,740 Margen UAFIDA 6.1% 44.1% 30.9% % Depr. & Amort. (2) 1, ,062 Activo Total 45,885 12,705 36,790 2,767 98,147 Deuda 10,419 2,980 18,795 14,598 46,792 Inv. De capital ,401 3,201 6,168 (1) Incluye Empresas Controladoras, y efectos de consolidación (2) Depreciación, amortización y costos financieros incluidos en el costo de ventas de proyectos financiados ICA Resultados del 4T /25

18 Anexos de Información Complementaria Estado de Contratación: Construcción Diciembre 31 de 2013 Monto por ejecutar (mdp) Fecha Estimada Terminación Monto Contrato Moneda (1) % Avance Construcción 33,592 Autopista Mitla - Tehuantepec 7,635 4T15 9, Autopista Palmillas - Apaseo EL Grande 5,407 3T15 5,528 2 Autopistas Barranca Larga Ventanilla 3,953 3T14 5, Paquete Carretero Sonora Norte 2,029 2T19 2, Lázaro Cárdenas Terminal De Contenedores TECII 1,999 3T14 2, Libramiento de Tepic 1,864 2T14 2, Avenida Domingo Díaz, Panamá 1,498 3T14 3,051 USD 51 Túnel Emisor Oriente 862 2T14 7, Hospital Genereal Leon Guanajuato 763 3T Ampliación Playa del Carmen-Mayab 683 3T14 1, Corredor Norte, Panamá 555 2T14 1,474 USD 62 Ampliación Terminal Petrolera del Atlántico, Costa Rica 500 1T USD 47 Carretera Caqueta Huila, Colombia 412 4T USD 26 Hotel Mundo Imperial Acapulco 347 1T Hospital General Tuxtla Gutierrez Chiapas 343 3T Otros proyectos de Construcción Civil 1,808 Total Estado de Contratación de Construcción 30,658 Contratación de Minería y Otros Servicios 5,700 (1) Proyectos en moneda extranjera, el resto de los proyectos en pesos mexicanos Resumen de Concesiones % Participación Accionaria Consolidación Capital Contable Longitud / Tipo de Concesión Inicio de Operaciones * Terminación de Concesion (mdp) Capacidad (1) Autopistas en Operación Túnel de Acapulco 100% Consolidación Peaje Del Mayab 100% Consolidación 1,164 3, Peaje 2008 (2) 2050 Río de los Remedios 100% Consolidación 2,840 2, Peaje 2011 N/A Autovía Urbana Sur 30% Método de Participación Peaje Río Verde Cd. Valles 100% Consolidación 1,796 2, PPS+Peaje Libramiento La Piedad 100% Consolidación 1, Peaje Autopistas En Construcción N.Necaxa Tihuatlan 50% Método de Participación 469 2, PPS+Peaje Mitla Tehuantepec 60% Método de Participación PPS+Peaje Barranca Larga- Ventanilla 100% Consolidación 1, Peaje Autopista Palmillas - Apaseo EL Grande 100% Consolidación 2,887 1, Peaje Túnel Diamante 100% Consolidación Peaje Otros Proyectos en Operación Acueducto II 43% Método de Participación Tarifa CPS CPS Sonora 100% Consolidación 1,491 4,312 NA Tarifa CPS CPS Jalisco 100% Consolidación 1,426 4,229 NA Tarifa CPS Otros Proyectos En Construcción Acueducto El Realito 51% Método de Participación Tarifa CPS PTAR Agua Prieta 50% Método de Participación Tarifa CPS PTAR Atononilco 10% Método de Participación Tarifa CPS Puerto Lázaro Cárdenas 5% Método de Participación NA Tarifa CPS Deuda (1) Longitud de carreteras en Km y Capacidad en proyectos de agua en m 3 /s (2) Año de Adquisición PTAR= Planta de Tratamiento de Aguas Residuales * Fecha de inicio de operaciones estimado ICA Resultados del 4T /25

19 Asociadas y Negocios Conjuntos Construcción Incluye principalmente ICA Fluor (51%), Rodio Kronsa (50%), las constructoras de la autopista Nueva Necaxa - Tihuatlán (60%), del acueducto el Realito (51%), y de la PTAR Atotonilco (50%). Ingresos 5,157 3,636 (29) 17,901 14,367 (20) Resultado de operación 221 (91) (141) (53) UAFIDA (54) 1, (24) Resultado Neto (73) (38) Participación de ICA en Resultado Neto (77) (38) dic-12 dic-13 % Var Efectivo y Equivalentes 2,690 1,805 (33) Deuda Total Estado de Contratación Construcción Civil Diciembre 31 de 2013 Monto Estado de Contratación de Asociadas 8% 898 Fecha Estimada Terminación Monto Contrato Moneda (1) Acueducto El Realito 90 3Q13 2, PTAR Atotonilco 0 1Q15 1, Rodio Kronsa EUR -- % Avance Total Construcción Civil 898 Estado de Contratación de Asociadas Construcción Industrial 92% 9,966 Revamp Planta PVC 2,489 4T15 2,505 1 DuPont Altamira 1,619 4T15 1, Sistema de Compresión Dos Bocas 1,264 2T15 1,387 USD/MMXP 9 Residuales Refinería Tula 1,178 4T14 1,238 USD 5 Salina Cruz Gasolinas Limpias 1,053 4T14 5,493 USD/MMXP 81 Otros Proyectos Industriales 2,364 Total Construcción Industrial 9,966 Estado de Contratación de Asociadas y Negocios Conjuntos 10,864 (1) Proyectos en moneda extranjera, el resto de los proyectos en pesos mexicanos Al 31 de diciembre del 2013, se reportaron 10,864 millones de pesos en estado de contratación de compañías asociadas. ICA Resultados del 4T /25

20 Estado de Contratación de Asociadas y Negocios Conjuntos (mdp) Saldo al 31 de diciembre de ,737 Saldo al 30 de septiembre de ,612 Nuevas contrataciones y actualizaciones 4,480 Ajustes por tipo de cambio 413 Obra ejecutada 3,641 Saldo al 31 de diciembre de ,864 Participacion de ICA en las empresas Asociadas 5,433 Las nuevas contrataciones y actualizaciones acumularon 4,480 millones de pesos que incluyen el proyecto del Sistema de Compresión de Gas de Dos Bocas y el proyecto de Residuales de la Refinería de Tula. Concesiones Incluye principalmente las concesiones de la autopista Nuevo Necaxa - Tihuatlán (50%), la autopista Mitla Tehuantepec (60%), la Autovía Urbana Sur (30%), el acueducto el Realito (51%), el Acueducto II (43%), la PTAR Atotonilco (10%), el Puerto Lázaro Cárdenas (5%), Renova Atlatec (50%) y Proactiva Medio Ambiente (49%). Ingresos 3,588 1,869 (48) 12,799 10,487 (18) Resultado de operación (4) 3,534 2,466 (30) UAFIDA 1,208 (454) (138) 5,495 2,304 (58) Resultado Neto (566) (483) 15 Participación de ICA en Resultado Neto (102) (94) Tráfico Promedio Diario Anualizado (vehículos por día) 4T12 4T13 % Var % Var RCO (FARAC 1) (1) 13, ,985 9,989 (29) Autovia Urbana Sur 9,255 24, ,981 21, Total de Asociadas 22,602 24, ,966 31, (1) Incluye el volumen de tráfico hasta la fecha de la venta dic-12 dic-13 % Var Efectivo y Equivalentes 5,597 1,414 (75) Deuda Total 46,493 17,065 (63) ICA Resultados del 4T /25

21 Corporativas y Otros Incluye principalmente Actica (50%) y Los Portales en Perú (50%). Ingresos 925 1, ,102 3,077 (1) Resultado de operación (12) UAFIDA (9) Resultado Neto (25) Participación de ICA en Resultado Neto (2) (28) dic-12 dic-13 % Var Efectivo y Equivalentes 2 2 (14) Deuda Total ICA Resultados del 4T /25

22 Notas Aclaratorias Los estados financieros consolidados condensados no auditados de Empresas ICA, S.A.B. de C.V. y subsidiarias (ICA) fueron elaborados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). Los estados financieros consolidados condensados, han sido preparados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad No. 34 Información Financiera Intermedia. Dichos estados financieros contienen todos los ajustes, incluyendo aquellos de carácter normal y recurrente necesarios para una adecuada presentación de la situación financiera, y los resultados de las operaciones. Los resultados de los periodos intermedios presentados no son necesariamente indicativos de los resultados que se obtendrán en el año; su lectura y análisis de estos estados financieros debe efectuarse conjuntamente con los estados financieros por el año que terminó el 31 de diciembre del 2012, preparados también bajo las IFRS. Estados financieros no auditados: Las cifras y estados financieros presentados en este comunicado, no están auditadas. Período anterior: A menos que se indique de otra manera, las comparaciones de cifras operativas y financieras, son hechas contra las cifras del mismo período del año anterior. Los porcentajes pudieran no coincidir en virtud de considerar en su determinación las cifras a la unidad. UAFIDA: Para propósitos de este reporte, la UAFIDA se calcula como: La participación controladora + participación no controladora, menos: operación discontinuada, Impuestos a la utilidad, participación en subsidiarias no consolidadas y asociadas + resultado integral de financiamiento + Depreciación y Amortización + los costos financieros incluidos en el costo de ventas de aquéllos proyectos financiados en etapa de construcción. Participación Controladora (399) (39) Participación No Controladora Operación discontinuada (36) Impuestos a la Utilidad (43) Participación en las utilidades de asociadas y negocios conjuntos (14) Resultado Integral de Financiamiento (699) (534) 24 (1,160) (3,379) (191) Depreciación y Amortización , Intereses a cargo en el costo de ventas (62) 1, (49) UAFIDA 252 1, ,740 4, Margen UAFIDA 2.7% 16.3% 9.8% 16.0% Tipo de cambio: Las cifras expresadas en dólares americanos (US$) son convertidos a un tipo de cambio de $ Ps. / US$ al 31 de diciembre del 2013, y Ps. / US$ al 31 de diciembre del El IASB publicó un paquete de cinco normas sobre consolidación, acuerdos conjuntos, asociadas y revelaciones, incluyendo: la IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12, la IAS 27 (revisada en 2011) y la IAS 28 (revisada en 2011), la IFRS 13. con vigencia a partir del 1 de enero del La IFRS 10, Estados financieros consolidados, sustituye a la IAS 27 y la SIC-12 Consolidación - Entidades de Cometido Específico ( SIC 12 ), mediante la introducción de un modelo de consolidación único para todas las entidades basada en el control, independientemente de la naturaleza de las entidades; es decir, si una entidad está controlada a través de los derechos de voto de los inversionistas o a través de otros acuerdos contractuales como es común en las entidades con cometido especial. Bajo la IFRS 10, el control se basa en si un inversionista tiene 1) poder sobre la inversión, 2) la exposición, o derechos, de su retorno sobre la inversión en la entidad, y 3) la capacidad de utilizar su poder sobre la entidad para influir sobre el retorno de su inversión. IFRS 11, introduce nuevos requisitos sobre la contabilidad de acuerdos conjuntos, en sustitución de la IAS 31. La opción de aplicar el método de consolidación proporcional sobre las entidades controladas de forma conjunta se elimina. Además, la IFRS 11 elimina la norma relativa a los activos controlados de forma conjunta; ahora se tiene que identificar entre las operaciones conjuntas y los negocios conjuntos, dependiendo de los derechos y obligaciones de las partes. Una operación conjunta es un acuerdo conjunto por el que las partes que tienen el control conjunto tienen derecho sobre los activos y obligaciones sobre los pasivos. Sobre este tipo de acuerdos, cada parte reconoce los activos a los que tiene derechos y los pasivos por los que tiene obligaciones, como parte de sus demás activos y pasivos. Negocio conjunto es un acuerdo conjunto por el que las partes que tienen el control conjunto tienen derecho a los activos netos. Adicionalmente, los negocios conjuntos conforme a la IFRS 11 se deben contabilizar utilizando el método de participación, mientras que las entidades bajo control conjunto conforme a la IAS 31 se podía contabilizar utilizando el método de participación o contabilidad proporcional. De la aplicación de estas cinco normas sólo tuvo un impacto en los estados financieros consolidados y en los montos reportados en los estados financieros consolidados de periodos anteriores al 31 de diciembre del 2012 cuando se presenten para efectos comparativos. ICA Resultados del 4T /25

23 La aplicación de la IFRS 11 cambia la clasificación y contabilización de las empresas que se mencionan más adelante que, hasta el 31 de diciembre del 2012, se venían consolidando proporcionalmente; ahora conforme a la IFRS 11 se dejan de consolidar proporcionalmente para reconocerse como inversiones a largo plazo y se valúan conforme al método de participación, al resultar clasificadas como un negocio conjunto. Las empresas que se reportan con el método de participación a partir del 2013, son: Autovía Necaxa Tihuatlán, S.A. de C.V., ICA Fluor, S. de R.L. de C.V. y subsidiarias, Rodio Kronsa, S.A., Los Portales, S.A., Suministro de Agua de Querétaro, S.A. de C.V., Aquos El Realito, S.A. de C.V., Constructora de Infraestructura de Aguas Potosí, S.A. de C.V., Autovía Mitla Tehuantepec, S.A. de C.V., Actica Sistemas, S. de R.L. de C.V., C7AI Servicios Industriales Especializados, S.A. de C.V., Infraestructura y Saneamiento de Atotonilco, S.A. de C.V., Renova Atlatec, S.A. de C.V. y Administración y Servicios Atotonilco, S.A. de C.V. IFRS 13 Medición del Valor Razonable La Compañía ha aplicado la IFRS 13, por primera vez en La IFRS 13 establece una única fuente de orientación para las valuaciones realizadas a valor razonable y las revelaciones sobre valuaciones efectuadas a valor razonable. El alcance de la IFRS 13 es amplio, los requerimientos de medición del valor razonable de la IFRS 13 se aplican tanto a instrumentos financieros como a instrumentos no financieros para los cuales otras normas requieren o permiten valuaciones realizadas a valor razonable y las revelaciones sobre las valuaciones efectuadas a valor razonable, excepto por transacciones con pagos basados en acciones que se encuentran dentro del alcance de la IFRS 2, operaciones de arrendamiento que se encuentran dentro del alcance de la IAS 17, y las valuaciones que tienen algunas similitudes con el valor de mercado, pero no son valor razonable (por ejemplo, el valor neto realizable para propósitos de valuación de inventarios o el valor en uso para la evaluación del deterioro). La IFRS 13 define el valor razonable como el precio que se recibiría por vender un activo o el precio pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada en el mercado principal (o el más ventajoso) a la fecha de medición, en las condiciones actuales del mercado. El valor razonable de acuerdo con la IFRS 13 es un precio de salida, independientemente de si ese precio es observable o puede estimarse directamente utilizando otra técnica de valuación. Asimismo, la IFRS 13 incluye requisitos amplios de revelación. La IFRS 13 requiere su aplicación prospectiva a partir del 1 enero del Además, existen disposiciones transitorias específicas para las entidades aclarando que no es necesario aplicar los requisitos de revelación establecidos en la Norma sobre la información comparativa de períodos anteriores. De acuerdo con estas disposiciones transitorias, la Compañía no ha realizado ninguna revelación adicional para el período comparativo Además de las revelaciones adicionales, la aplicación de la IFRS 13 no ha tenido ningún impacto significativo sobre los importes reconocidos en los estados financieros consolidados. IAS 19 Beneficios a Empleados. Durante 2013, la Compañía aplicó la IAS 19 (revisada en 2011) y consecuentemente, las modificaciones relacionadas por primera vez. La IAS 19 cambia la contabilización de los planes de beneficios definidos y beneficios por terminación. El cambio más importante se refiere a la contabilización de los cambios en las obligaciones por beneficios definidos y los activos del plan. Las modificaciones requieren el reconocimiento de los cambios en las obligaciones por beneficios definidos y en el valor razonable de los activos del plan cuando se producen, y por lo tanto elimina la "banda de fluctuación" permitida por la versión previa de la IAS 19 y acelerar el reconocimiento de los costos de servicios pasados. Todas las ganancias y pérdidas actuariales se reconocen inmediatamente en otro resultado integral para que el activo o pasivo neto reconocido en el estado consolidado de situación financiera refleje el valor completo de la pérdida o superávit del plan. Además, el costo de los intereses y el rendimiento esperado de los activos, utilizados en la versión previa de la IAS 19, se sustituyen por un monto de interés neto, según la IAS 19 (revisada en 2011), que se calcula aplicando la tasa de descuento al pasivo o activo neto por beneficios definidos. Estos cambios han tenido un impacto en los importes reconocidos en el resultado del periodo y otro resultado integral en años anteriores. Además, la IAS 19 (revisada en 2011) introduce algunos cambios en la presentación de los costos por beneficios definidos, incluyendo revelaciones más amplias. Existen disposiciones transitorias específicas a la primera aplicación de la IAS 19 (revisada en 2011). La Compañía ha aplicado las disposiciones transitorias pertinentes y ha actualizado la información comparativa de forma retrospectiva. Las cifras de los estados financieros consolidados por el periodo de tres y doce meses que terminó el 31 de diciembre del 2012 fueron reformulados para presentarlos conforme a las normas vigentes al 1 de enero del 2013 así como por la operación discontinuada de los proyectos de Infraestructura Social y la reversión de la operación discontinuada de Vivienda. A continuación se presentan cifras condensadas de los estados financieros por el periodo de tres y doce meses terminado el 31 de diciembre del 2012 como se presentaron: ICA Resultados del 4T /25