14.5% MARGEN UAFIDA 27.9% MARGEN BRUTO

Transcripción

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2 Javer es la desarrolladora de vivienda líder en México Cifras UDM3T16 Mercados Principales 12.2% 18,425 UNIDADES 25.2% 14.5% MARGEN UAFIDA Nuevo León Tamaulipas 62.5% IS MED RES % MARGEN BRUTO UAFIDA: Ps. 1,017 M Aguascalientes Jalisco Querétaro Estado de México Quintana Roo Distribución en el Mercado del Sistema Infonavit UDM3T16 (1) INGRESOS Ps. 6,992M 6,811 FCL: Ps. 465 M #1 4.7% #1 15.8% #1 11.8% #1 13.7% #1 12.0% #2 6.9% Viviendas Lotes Comerciales Nacional NL Qro Jal Ags Edo. de Mex. (1) Reporte Infonavit : Créditos formalizados por oferente, con información de UDM al 30 de Septiembre de 2016, y disponible en su página web.

3 El mercado de viviendas nuevas en México a tomado una trayectoria cambiante a través de las últimas décadas Préstamos Infonavit para Viviendas Nuevas (préstamos en miles) Vs % -48% % -47% -49% Los préstamos para viviendas nuevas originadas por el Infonavit en 9M16 se contrajeron 6.0% en comparación con 9M Fuente: CONAVI

4 junto con constantes modificaciones en las reglas del juego Subsidio concedido al trabajador con incentivos para la sustenibilidad. La asignación de subsidios se realiza por estado según los criterios de pobreza multidimensional. Incentivos para vivienda vertical. Registro de la tierra de Desarrolladores en RENARET con el fin de establecer una Nueva Política de Vivienda. Incorporación del seguro de calidad en cada hogar. Modificación de ecotecnologías en casas como requisito para aplicar para subsidios. Asignación de los subsidios en desembolsos mensuales Programa Esta es tu casa. Subsidio concedido al trabajador independientemente de la condición de vivienda Fuente: CONAVI, DOF, Infonavit Incorporación de programas especiales de subsidios para DUIS. Sinergia con Hipoteca Verde del Infonavit Las casas necesitan ecotecnologías obligatorias para ser compradas mediante un subsidio. Sistema de puntuación con énfasis en ubicación, amenidades, densidad y competitividad de cada desarrollo. Cada variable aporta puntos para obtener una clasificación S1, S2 o S3 y, en base a la puntuación, es el monto del subsidio que el trabajador obtendrá. El Sistema de puntuación sigue prevaleciendo en la Política de Vivienda Nueva con modificaciones en las ponderaciones de las variables, dándole mayor importancia a la ubicación. Definición de los contornos urbanos: U1, U2 y U3 La tierra registrada en RENARET durante el 2013 con cierto grado de desarrollo puede aplicar para subsidios. Tierras nuevas deben ser ubicadas dentro de los contornos.

5 Por otra parte, las políticas sobre la disponibilidad y el desembolso de subsidios han variado de manera considerable ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep Asignación Mensual de Subsidios para Viviendas Nuevas (miles) Fuente: CONAVI

6 Dado el escenario de la industria, Javer ha decidido enfocar su modelo de negocio en la generación de un ROIC antes de impuestos y FCL, en lugar de crecimiento Pago de Dividendo + Crecimiento Reducción del Déficit Creación de nuevo hogares Aumento de Hipotecas Incremento de la disponibilidad de crédito

7 Limitados por este frente, hemos mantenido una postura más conservadora en cuanto a crecimiento Unidades Vendidas Oferta de cambio de las Notas Senior (Notas Senior con vencimiento en el 2021 y cupón 9.875%) Re-apertura de las Notas Senior de US$30 millones con vencimiento en el 2014 Re-apertura de las Notas Senior de US$30 milliones con vencimiento en el ,026 16,063 16,339 17,533 17,388 18,525 18,565 20,000 Crédito sindicado por US$160 millones 13,910 Re-apertura de las Notas Senior de US$50 million con vencimiento en el ,159 1,497 2,497 3,551 5,003 6,417 9,193 Southern Cross, Evercore y Arzentia adquirieron 60% de la Compañia. Oferta de Notas Senior de US$180 millones con cupón de 13% y vencimiento en 2014 Reestructura de las 3 compañáis de vivienda más grandes y la transformación de la industria OPI por 1.8 billones E Fuente: Reporte Infonavit: Créditos formalizados por oferente 7

8 y nos hemos enfocado en ser los mejores en la administración del capital de trabajo Comparación Ciclo de Capital de Trabajo vs. Competencia 1, , T16 2T16 3T16 Javer Cadu Vinte Ara Source: Company Filings

9 Generando el ROIC más alto en la industria a pesar de presentar desventaja en nuestro Margen UAFIDA Comparación Margen UAFIDA JAVER CADU ARA VINTE % 26.3% 17.8% 19.4% % 22.9% 15.7% 19.1% % 19.7% 14.6% 20.8% % 21.1% 14.3% 22.1% 3Q % 22.6% 14.6% 21.3% Comparación ROIC antes de impuestos ROIC antes impuestos JAVER CADU ARA VINTE % 22.8% 7.7% 17.5% % 22.3% 4.4% 18.9% % 21.4% 5.2% 22.6% % 20.6% 6.4% 24.9% UDM3Q % 17.6% 6.9% 22.2%

10 y generando TODOS los años un FCL positivo a pesar de los pagos por intereses históricamente altos Flujo Libre de Efectivo (FCL) (Datos en miles de pesos) UDM3T16 UAFIDA 727, , , ,527 1,017,014 (+) Tierra incluida en Costos 449, , , , ,015 (+-) Cambios en el Capital de Trabajo 19, , ,491 (160,381) (248,544) Gastos Financieros (412,823) (425,758) (420,030) (433,777) (314,265) Impuestos en Efectivo (183,761) (210,936) (88,708) (15,091) (10,996) Gastos de Capital en Tierra (497,546) (598,149) (1,054,830) (622,532) (649,563) Gastos de Capital en Maq. Y Equipo 3,218 (11,010) (10,803) (48,931) (15,037) Flujo Libre de Efectivo 105, ,697 66, , ,624 Escenario del FCL si Javer hubiera hecho la OPI hace 5 años (Datos en miles de pesos) UAFIDA 727, , , ,527 (+) Tierra incluida en Costos 449, , , ,442 (+-) Cambios en el Capital de Trabajo 19, , ,491 (160,381) Gastos Financieros (29,032) (41,967) (36,239) (49,986) Impuestos en Efectivo (238,082) (265,257) (143,029) (69,412) Gastos de Capital en Tierra (497,546) (598,149) (1,054,830) (622,532) Gastos de Capital en Maq. Y Equipo 3,218 (11,010) (10,803) (48,931) Flujo Libre de Efectivo 435, , , ,726 Dividendos (395,000) (395,000) (395,000) (395,000) Flujo Libre de Efectivo después de dividendos 40, , ,726

11 Además, nos hemos concentrado en una cartera de pequeños proyectos con precios promedio más altos para poder navegar en el entorno cambiante T16 Desarrollos UDM3T16 Mezcla de Ventas 57.5% 39.9% 2.6% 25.2% 62.5% 12.2% IS MED RES IS MED RES UDM3T16 Promedio Precio de Venta AEL IS MED MI IS MED Miles de pesos RES 1,155.8 RES 859.7

12 Unidades vendidas La flexibilidad nos permite cambiar nuestra mezcla de venta en conjunto de una alta rotación de inventario Unidades escrituradas por trimestre % 2, ,267 1,528 2,531 2,322 9% 12% 83 2,928 25% 2, ,581 1,551 51% 29% 2,772 2, ,643 1,909 1, ,191 1,679 1,779 1,577 2,226 2,138 54% 56% 53% 38% 31% 2,388 30% 25% 2,522 2,604 2,102 2,359 2,617 17% 1,916 2,096 14% 1, % 77% 65% 2,664 2,423 3,014 2,931 2,899 19% 20% 1,793 1,849 1,217 1,191 1, % 46% 3,161 2,751 2,707 29% 935 1,273 1,123 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 IS MED RES Subsidios Año de inicio de los desarrollos 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T

13 Y operamos con bajos niveles de inventario Tubería de Inventario de Casas Terminadas por trimestre 8,000 7,000 # de unidades 18,525 18,565 19,000 6,000 5,000 4,000 17,533 17,388 18,000 17,000 3,000 2,000 16,339 16,000 1,000 - IFU E UT IFU E UT IFH E UT IFH E UT IFH E UT IFH E UT IFH E UT IFH E UT IFH E UT IFH 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 15,000 Inventario Final de Unidades Unidades Terminadas Escrituraciones

14 Aunque seguimos buscando crecimiento, ya estamos presentes en los Estados con las más altas tasas de empleo formal. Créditos Infonavit para Viviendas Nuevas por Estado (UDM3T16) 51% de los créditos para viviendas nuevas 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5, % de los créditos para viviendas nuevas Javer Otros Desarrolladores Fuente: Reporte Infonavit: Créditos formalizados por oferente, con información al 31 de diciembre 2015 y 30 de septiembre 2016, disponible en su sitio web.

15 El 12 Enero del 2016, completamos exitosamente nuestra OPI Emisor / Símbolo Número de acciones ofrecidas Precio Servicios Corporativos Javer, S.A.B. de C.V. / JAVER 94,801, 550 acciones 19 pesos por acción Tamaño de la oferta 1,801 billones de pesos (Ingresos netos de 1,748 billiones de pesos) Estructura de la oferta 100% Primario Listado Bolsa Mexicana de Valores ( BMV ) Uso de los Fondos Prepago de las Notas Senior con vencimiento en el 2021 Colocadores

16 Con los recursos obtenidos de la OPI además del exceso de efectivo, recompramos US$ 136 M de nuestras Notas Senior El monto restante perteneciente a las Notas Senior 2021 es de US$159 milliones. Deuda a corto plazo (miles de pesos) Sep-16 Documentos por pagar a Instituciones Financie - Porción circulante de la deuda a largo plazo 24,976 TOTAL 24,976 Deuda a largo plazo (miles de pesos) Sep-16 Notas Senior 2,843,973 Arrendamientos financieros 52,250 Menos porción circulante 24,976 TOTAL 2,871,247 DEUDA TOTAL 2,896,223 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 615,175 POSICIÓN DERIVADOS MTM 302,621 DEUDA NETA 1,978,427 Razones Financieras Sep-16 DEUDA TOTAL* / U12M UAFIDA 2.55 DEUDA NETA / U12M UAFIDA 1.95 U12M UAFIDA / U12M GASTOS FINANCIEROS** 2.52 *Deuda Total= Deuda Total - Posición Derivados MTM ** El cálculo excluye las primas de prepago Estructura Corporatuva Capital Flotante, 34.0% Southern Cross, 26.9% Promotora de Proyectos Turín 1.3% Proyectos del Noreste, 25.1% Arzentia, 5.7% Evercore, 7.1%

17 Planes hacia adelante 20,000 unidades Ingresos: 7 mil millones UAFIDA: 1.0 mil millones FCL positivo (antes de dividendos) La Asamble General de Accionistas aprobó un pago de dividendos de $ por acción, de acuerdo con los parámetros de la política de dividendos de la Compañía. Un pago de $ por acción se realizó el 18 de Mayo, el 19 de julio y el 18 de octubre. El último dividendo por $ se pagará en enero de Estamos trabajando para refinanciar nuestro balance a través de la emisión de una nueva línea de crédito en pesos. Objetivo: Recomprar las Notas Senior Reducir costos de financiamiento Mejorar el pago de dividendos

18 Nuevo Proyecto residencial en la Ciudad de México Nuevo desarrollo en la Ciudad de México a través de una asociación con Welt. Complejo de apartamentos de 4 pisos con 16 unidades en la zona Letran del Valle Precio Promedio de Venta: 3.7 millones aproximadamente. ROIC extremadamente atractivo y un riesgo de capital relativamente bajo. 18

19 Proyecto de reducción de costos Operación de plantas de concreto a través de una asociación con un operador mexicano con experiencia. La asociación nos permite sufragar los gastos de capital de las plantas y amortizar los costos de instalación en una base por metro cúbico con cualquier exceso de capacidad vendido en el mercado comercial por nuestro socio. Los planes de operación representan alrededor: 45% 12% de su consumo de concreto esperado en el 2016 Costo de reducción por metro cúbico 19