ANÁLISIS DEL PRECIO SPOT PARA EL MERCADO DE ENERGÍA Y SU APLICACIÓN A LOS PROYECTOS EÓLICOS

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1 Mayo 2014 AUDEE V Jornadas de Energía Eólica ANÁLISIS DEL PRECIO SPOT PARA EL MERCADO DE ENERGÍA Y SU APLICACIÓN A LOS PROYECTOS EÓLICOS 1

2 CONTENIDO 1. INTRODUCCIÓN 2. HIPÓTESIS 3. RESULTADOS 4. ESTIMACIÓN PRELIMINAR DE LA TIR DEL PROYECTO 2

3 Precio SPOT Calculado mediante simulación de largo plazo del sistema eléctrico mediante software SIMSEE (UDELAR- FING), (utiliza Programación Dinámica Estocástica) Tope del precio SPOT (USD 250/MWh) INTRODUCCIÓN Evolución del precio Spot - Promedios mensuales (USD/MWh) EOLICA al SPOT Actualmente hay iniciativas de generación eólica al spot, por lo que es relevante analizar la posible evolución futura de su precio. 3

4 Proyección de la demanda Escenarios de petróleo y costos variables de unidades térmicas asociados Expansión del sistema eléctrico uruguayo Eólica + Biomasa Generación Térmica Solar Fotovoltaica Intercambios Internacionales Brasil Argentina HIPOTESIS DE TRABAJO Escenarios a analizar 4

5 AÑO TIPO DEMANDA GWh (MEDIA) AUMENTO % (MEDIA) DEMANDA GWh (BAJA) AUMENTO % (BAJA) DEMANDA GWh (ALTA) AUMENTO % (ALTA) 2008 REAL ,06% ,06% ,06% 2009 REAL ,55% ,55% ,55% 2010 REAL ,32% ,32% ,32% 2011 REAL ,22% ,22% ,22% 2012 REAL ,55% ,55% ,55% 2013 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2014 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2015 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2016 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2017 ESTIMACIÓN ,50% ,50% ,71% 2018 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2019 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2020 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2021 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2022 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2023 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2024 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2025 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2026 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2027 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2028 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2029 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2030 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2031 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2032 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% 2033 ESTIMACIÓN ,00% ,50% ,50% Millares Proyección de aumento de demanda eléctrica a 2033 en los diferentes escenarios. PROYECCIÓN DE LA DEMANDA - Demanda Media: Crece 3% - Demanda Alta: Crece 3,5% - Demanda Baja: Crece 2,5% - Para los casos de demanda Media y Alta se incorpora la minera Aratirí al sistema, demanda de 200 MW desde DEMANDA GWh (MEDIA) DEMANDA GWh (BAJA) DEMANDA GWh (ALTA) 5

6 Según proyecciones de WTI: Base: 95 USD/bbl Otros 2 casos: 60 y 140 USD/bbl ADME vs ANCAP ADME utiliza el crudo WTI como referencia de precios ANCAP utiliza el crudo BRENT Proyección del barril de petróleo WTI West Texas Intermediate (WTI) Crude Oil Price dollars per barrel Historical spot price STEO price forecast NYMEX futures price 95% NYMEX futures upper confidence interval 95% NYMEX futures lower confidence interval Jan 2012 Jul 2012 Jan 2013 Jul 2013 Jan 2014 Jul 2014 ESCENARIOS DE PETRÓLEO Y COSTOS VARIABLES DE UNIDADES TÉRMICAS ASOCIADOS Barril de petróleo Tipo de combustible 60 USD/bbl 95 USD/bbl 140 USD/bbl Gas Oil (USD/m3) Fuel Oil (USD/Ton) Precios de derivados de petróleo para diferentes escenarios Fuel Oil Motores (USD/Ton)

7 EXPANSIÓN DEL SISTEMA ELÉCTRICO URUGUAYO - EÓLICA + BIOMASA Caso más optimista Caso menos optimista Expansión Eólica Expansión Biomasa Expansión Eólica Expansión Biomasa FECHA INSTALADOS EXTRA TOTAL MW FECHA Extra Instalado (MW) (MW) FECHA INSTALADOS EXTRA TOTAL MW FECHA Extra Instalado (MW) (MW)

8 EXPANSIÓN DEL SISTEMA ELÉCTRICO URUGUAYO GENERACIÓN TÉRMICA Caso más optimista Expansión Generación Térmica Año Incorporaciones TG_180 CC_ Comb Comb Comb Salidas de Servicio Año Salidas de servicio Gen. Emergencia UTE (APR) Central Batlle - Sala B- Gen. Emergencia UTE (AGREKO) Central Batlle - 5ta y 6ta Comb, significa que se transforman 2 turbinas a gas, a un ciclo combinado, lo que permite aumentar la capacidad y pasar a un ciclo de generación térmica más eficiente Caso menos optimista Expansión Generación Térmica Año Incorporaciones TG_180 CC_ Comb Comb Comb Comb

9 EXPANSIÓN DEL SISTEMA ELÉCTRICO URUGUAYO GENERACIÓN TÉRMICA Reflexiones sobre precio futuro del GNL La generación térmica futura será principalmente mediante la utilización de GNL, en lugar de lo que ocurre en la actualidad (se utiliza gasoil y fuel oil) Existe incertidumbre sobre el precio futuro del GNL, los precios de abril de 2013 muestran precios muy distintos según la región en que se han tranzado (ver infografía) Precio futuro del GNL a nivel internacional difícil de pronosticar La demanda tiende a crecer en ciertas regiones del mundo (ej.: Japón), generando presiones al alza en dichos precios Irrumpe en el mercado el denominado "shale gas" o gas no convencional, lo que permite vislumbrar en el largo plazo presiones a la baja en dichos precios Indexar el precio del GNL al barril del petróleo No es una fórmula perfecta para pronosticar su evolución futura Es una herramienta válida y usualmente utilizada a estos efectos Precio GNL utilizado WTI (USD/ bbl) GNL (USD/ MMBtu)

10 EXPANSIÓN DEL SISTEMA ELÉCTRICO URUGUAYO SOLAR FOTOVOLTAICA En 2013 UTE licitó la incorporación de generación fotovoltaica (FV) Se presenta a continuación la incorporación de nuevas plantas en base a dicho llamado licitatorio y otras que puedan ocurrir en el mediano plazo La energía solar FV viene mostrando un descenso marcado y sostenido en sus costos En el LP, es posible que resulte una fuente de bajo costo, y que tenga una participación mucho mayor a la prevista en la siguiente tabla En función de los datos con los que se cuenta en la actualidad, resulta difícil saber si en el plazo de 20 años, dichos costos bajarán tanto que la sitúen por debajo de la energía eólica (u otras alternativas) y se incorpore con mas capacidad que la prevista Extra (MW) Instalado (MW) 01/01/ /01/ /01/ /01/ Expansión proyectada de la generación fotovoltaica 10

11 INTERCAMBIOS INTERNACIONALES Año BRASIL Max. Pot. (MW) Conversora de Melo: Proyección de máxima potencia transferible Conversora de Rivera Hasta 70 MW Precio IMPO/EXPO Brasil: costo marginal de cada sistema * (intercambian sólo si): - Diferencia de precio SPOT entre sistemas > USD 30/MWh - El valor del exportador es < USD 180/MWh ARGENTINA IMPORTACIÓN (en modalidad de emergencia) Semanas 1 a 17 y 41 a MW - 65% de disponibilidad Semanas 18 a MW - 50% de disponibilidad Precio: Costo de CRT+10% EXPORTACIÓN Máximo 2000 MW, a USD 10/MWh * modelado en base a: Estabelecimento das condições para determinação dos benefícios da integração elétrica entre o Brasil e o Uruguai H. Chipp, et al. 11

12 Más Optimista (Eólica+Biomasa) WTI USD 60/barril WTI USD 95/barril WTI USD 140/barril Demanda BAJA Demanda MEDIA Demanda BAJA Demanda MEDIA Demanda ALTA ESCENARIOS ANALIZADOS Menos Optimista (Eólica+Biomasa) WTI USD 60/barril WTI USD 95/barril Demanda BAJA Demanda MEDIA Demanda BAJA Demanda MEDIA WTI USD 140/barril Demanda ALTA 12

13 CASO BASE WTI 95 USD/BBL MEDIA DEMANDA Eólica + Biomasa más optimista Costo marginal de largo plazo Precio spot promedio semanal 13

14 CASO BASE WTI 95 USD/BBL MEDIA DEMANDA Eólica + Biomasa más optimista Precio spot promedio anual Generación por fuente 14

15 Más optimista (Eólica +Biomasa) USD/MWh AÑO WTI USD 60/bbl WTI USD 95/bbl WTI USD 140/bbl D. Baja D. Media D. Baja D. Media D. Alta ,71 136,50 157,31 159,40 185, ,19 88,18 98,58 102,06 120, ,99 49,67 48,79 55,59 67, ,53 54,81 30,58 61,19 74, ,90 45,40 24,63 50,60 62, ,60 43,35 24,14 48,03 59, ,99 43,56 23,17 47,91 60, ,55 43,47 24,07 48,68 63, ,60 46,90 35,59 52,65 69, ,36 50,84 36,80 57,25 77, ,34 52,95 37,57 59,90 82, ,35 56,51 38,08 64,22 89, ,03 56,81 39,33 64,92 91, ,60 60,11 41,22 69,16 98, ,45 62,95 44,44 72,84 105, ,55 69,40 47,18 80,59 114, ,01 68,53 47,70 79,90 115, ,80 68,44 46,97 79,85 117, ,85 70,57 48,66 82,61 120, ,08 69,66 48,70 82,19 122,54 Promedio 38,37 61,93 47,18 70,98 94,99 Precio spot promedio anual para los diferentes escenarios (eólica + biomasa más optimista) RESUMEN DE RESULTADOS Eólica + Biomasa Más optimista 15

16 Menos optimista (Eólica+Biomasa) USD/MWh AÑO WTI USD 60/bbl WTI USD 95/bbl WTI USD 140/bbl D. Baja D. Media D. Baja D. Media D. Alta ,82 143,63 151,77 167,83 194, ,51 128,55 132,39 149,72 175, ,41 105,29 103,55 120,90 143, ,14 104,55 81,52 120,87 145, ,66 78,29 61,52 90,84 112, ,58 75,59 51,06 86,73 108, ,74 77,28 49,89 89,13 111, ,37 73,66 48,71 85,95 110, ,34 79,61 60,49 92,48 119, ,76 80,69 56,24 94,34 122, ,53 83,77 56,14 98,30 129, ,59 86,91 64,21 102,85 134, ,14 86,08 69,29 102,33 131, ,34 87,30 67,17 104,10 136, ,49 90,79 68,12 108,18 142, ,60 96,69 77,74 115,32 150, ,83 96,59 79,92 115,88 148, ,14 98,98 83,12 119,01 148, ,80 101,12 88,92 121,89 153, ,27 102,20 91,40 123,85 156,14 Promedio Precio spot promedio 68,15 anual para los 93,88 diferentes escenarios 77,16 (eólica + biomasa 110,53 menos optimista) 138,68 Precio spot promedio anual para los diferentes escenarios (eólica + biomasa menos optimista) RESUMEN DE RESULTADOS Eólica + Biomasa Menos optimista 16

17 ESTIMACIÓN PRELIMINAR DE LA TIR DEL PROYECTO Supuestos Generales Datos del Proyecto (Financieros) Inversión USD Costo USD/kW USD/kW Apalancamiento 70% % Tasa Préstamo 5,5% % Plazo Préstamo 10 años Gracia 2 años Caracterís)cas de Equipos y Lugar Máquina X Potencia 2,50 MW Altura 85 mts Factor de Capacidad 35,0% % Canbdad WTG 4 uds Supuestos Particulares Beneficios IRAE COMAP * Empresa Existente NO COMAP * Empresa Nueva SI Renta Anual Previa 0 USD Exoneración Potencial USD Plazo 12 años % 56% - Beneficios IRAE COMAP * Empresa Existente SI COMAP * Empresa Nueva NO Renta Anual Previa USD Exoneración Potencial USD Plazo 9 años % 56% - * Decreto 002/2012 Empresa Nueva Empresa Ya Existente 17

18 EMPRESA NUEVA ESCENARIO 1 Inversion bruta: USD Exoneración IRAE real: 4,3% VAN (al 10%) USD ( ) TIR - 8% WTI USD 60 / BBL Escenario más optimista de expansión sistema eléctrico Demanda Baja Empresa Nueva SPOT Medio USD 38,4 /MWh* ESCENARIOS ESCENARIO 2 Inversion bruta: USD Exoneración IRAE real: 18,6% VAN (al 10%) USD TIR 32,6% WTI USD 95 / BBL Escenario menos optimista de expansión sistema eléctrico Demanda Media Empresa Nueva SPOT Medio USD 110,5 /MWh* * Es el promedio del SPOT, calculado para un período de 20 años. Para evaluar los disbntos escenarios no se ublizó este valor promedio, sino el valuar esbmado año a año. 18

19 EMPRESA YA EXISTENTE ESCENARIO 1 Inversion bruta: USD Exoneración IRAE real: 42,1% VAN (al 10%) USD ( ) TIR 5,1% WTI USD 95 / BBL Escenario más optimista de expansión sistema eléctrico Demanda Baja Empresa Ya Existente SPOT Medio USD 47,2 /MWh* ESCENARIOS ESCENARIO 2 Inversion bruta: USD Exoneración IRAE real: 54,4% VAN (al 10%) USD TIR 52,5% WTI USD 95 / BBL Escenario menos optimista de expansión sistema eléctrico Demanda Media Empresa Ya Existente SPOT Medio USD 110,5 /MWh* * Es el promedio del SPOT, calculado para un período de 20 años. Para evaluar los disbntos escenarios no se ublizó este valor promedio, sino el valuar esbmado año a año. 19

20 GRACIAS POR SU ATENCIÓN! SEG INGENIERIA Autores Ing. Ernesto Elenter Ing. Fernando Schaich Ing. Diego Oroño Sebastián Reino Nota sobre el uso de la información contenida en esta presentación: Toda la información contenida en este documento es confidencial. Las imágenes y textos pertenecen a SEG Ingeniería S.A, para la realización de cualquier copia o difundir esta presentación a terceros (en forma digital o impresa), deberá solicitarse autorización por escrito a SEG Ingeniería S.A. 20