Corporación GEO reporta resultados para el primer semestre de 2011

Transcripción

1 Corporación GEO reporta resultados para el primer semestre de 2011 Ciudad de México 28 de julio de 2011 Corporación GEO S.A.B de C.V. (BMV: GEOB; GEOB:MM, ADR Level I CUSIP: 21986V204; Latibex: XGEO) la desarrolladora de comunidades de vivienda más grande de México enfocada en los segmentos de bajos ingresos, anunció hoy los resultados del primer semestre de Sus Ingresos y EBITDA se incrementaron 10.6% y 12.3% respectivamente contra el año anterior. Luis Orvañanos Lascurain, Presidente y Director General de Corporación GEO, comentó: Durante el primer semestre del año hemos logrado un crecimiento en ingresos del 10.6%, alineado con el compromiso de construir comunidades sostenibles que impulsen el desarrollo de México. A junio de 2011, la Compañía obtuvo un extraordinario nivel en la participación de mercado del 9.5% ante el INFONAVIT, escriturando más de 8,000 casas que nuestro competidor más cercano. El enfoque hacia el cliente ha sido un factor clave que ha diferenciado a GEO en la industria de vivienda manteniendo el liderazgo en los segmentos de interés social. Hoy nos encontramos en un entorno que presenta grandes desafíos y oportunidades para la industria, en donde la estrategia de GEO está alineada en mantener un equilibrio financiero generando riqueza en lo económico, social y ambiental para nuestros clientes y accionistas. Estamos convencidos que mediante la ejecución de la estrategia a través de un equipo de trabajo empeñado en brindar calidad de vida y plusvalía a los clientes, cumpliremos nuestra guía de crecimiento para el año. Resultados Relevantes Segundo Trimestre Enero - Junio Resultados Var Var. Ventas (unidades escrituradas) 14,742 14, % 26,186 25, % Ingresos $5,411.6 $5, % $9,919.1 $8, % Utilidad Bruta $1,698.9 $1, % $3,103.6 $2, % Margen Bruto 31.4% 30.7% 0.74 pp 31.3% 30.6% 0.67 pp Utilidad de Operación $868.8 $ % $1,593.6 $1, % Margen de Operación 16.1% 15.5% 0.53 pp 16.1% 15.5% 0.6 pp Utilidad Antes de Impuestos $659.8 $ % $1,262.7 $1, % Margen antes de Impuestos 12.2% 10.9% 1.34 pp 12.7% 11.8% 0.96 pp EBITDA $1,170.6 $1, % $2,190.0 $1, % Margen EBITDA 21.6% 21.8% pp 22.1% 21.7% 0.34 pp Utilidad Neta $390.4 $ % $729.8 $ % Margen Neto 7.2% 7.4% pp 7.4% 7.3% 0.03 pp Flujo de Efectivo Libre al Capital (1) $890.3 $379.8 $ $ $2,055.5 $1,085.1 Trimestre Estructura 2T11 1T11 Var. Efectivo e Inversiones Temporales $2,085.4 $1, % Ciclo de Capital de Trabajo 552 días 522 días 30 días Deuda Total (2) $10,052.4 $10, % Cobertura de Intereses 2.7 x 2.5 x 0.2 x Deuda Neta a EBITDA (UDM) 1.8 x 2.0 x -0.2 x Cifras no auditadas: Las cifras de este documento al 30 de junio de 2010 han sido reformuladas para adoptar los efectos de las Normas de Información Financiera. Cifras en pesos a la fecha de su emisión. Las tablas presentan cifras en millones de pesos, excepto donde se indique. (1)Cifras al 2010 no reformuladas (2) Deuda con costo en Instituciones financieras y bursátiles Página 1 de 13

2 RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2011 Cambios Contables - Norma de Información Financiera A partir del 1 de enero del 2011, entra en vigor la Norma de Información Financiera C-4 Inventarios, la cual indica que todo gasto que no esté relacionado con el costo de producción deberá reconocerse directamente en los resultados del ejercicio incorporándose en el rubro de gastos. Adicionalmente, entra en vigor la Norma de Información Financiera C-5 Pagos Anticipados, la cual requiere una clasificación de los pagos anticipados en una sola cuenta tales como: anticipos para la compra de terrenos, anticipos a contratistas y proveedores de materiales así como otros pagos que generen beneficios futuros. Dando cumplimiento a estas normas, GEO reconoce los cambios en sus estados financieros reformulando los números de junio 2010 para efectos de comparación. Ingresos En el segundo trimestre de 2011 los ingresos crecieron 3.9% contra el mismo trimestre del año pasado, y alcanzaron $5,411.6 millones. En el 2T11 se vendieron 14,742 unidades, lo que representa una reducción marginal de 1.2% respecto a las 14,919 unidades vendidas en 2T10. Como parte de la estrategia, GEO se ha enfocado en concentrar vivienda en la base de la pirámide estando apoyada por un conjunto de iniciativas comerciales y operativas que han sido muy exitosas. Como parte de la estrategia de enfocarse en los segmentos de bajos ingresos, el total de unidades que se concentraron en estos segmentos fue de 81.4%, comparado contra el 76.4% del mismo trimestre del 2010 estando en línea con nuestro objetivo de lograr un 80% de las ventas para el Asimismo, se generaron ingresos adicionales por la venta de locales comerciales y terrenos alcanzando $16.7 millones de pesos en el segundo trimestre del Esto se da como resultado de la estrategia de preparación y venta de lotes con fines principalmente comerciales. Tabla 1: Ingresos, Unidades y Precio Promedio 2T11 2T10 Var. % Var. Acum. 11 Acum. 10 Var. % Var. Ingresos 5, , % 9, , % Unidades (escrituradas) 14,742 14, % 26,186 25,032 1, % Precio Promedio (Pesos) 365, ,591 26, % 369, ,847 25, % Ingresos de Vivienda 5, , % 0.0% 9, , , # DIV/0! 12.4% Ingresos Terrenos /Áreas Comerciales % % Página 2 de 13

3 Tabla 2: Mezcla de Ventas Mezcla de Ventas 2T11 Acum. 11 Ingresos Ventas Ingresos Ventas - % del total - - % del total - Segmento Bajo Económica (hasta $232,772) 12.2% 20.5% 13.6% 23.2% Tradicional Bajo (hasta $287,327) 24.0% 33.6% 23.2% 32.5% Tradicional (hasta $418,261) 27.2% 27.3% 25.7% 25.9% Total Segmento Bajo 63.4% 81.4% 62.5% 81.6% Segmento Alto Tradicional Plus (hasta $681,948) 19.2% 11.9% 19.3% 12.2% Media (hasta $1'349,348) 15.6% 6.3% 14.1% 5.8% Residencial ( más de $1'349,348) 1.5% 0.4% 1.7% 0.4% Total Segmento Alto 36.3% 18.6% 35.0% 18.4% TOTAL DE VIVIENDA 99.7% 100% 97.5% 100% Locales / Áreas Comerciales 0.3% 2.5% TOTAL 100% 100% 100% 100% *Siguiendo la metodología implementada por INFONAVIT. Las casas vendidas a través de hipotecas otorgadas por INFONAVIT y FOVISSSTE representaron el 92% del total de créditos para GEO en el segundo trimestre del 2011 y la distribución de ventas por tipo de hipoteca fue la siguiente: Tabla 3: Mezcla de Ventas por Tipo de Hipoteca 2T11 2T10 Acum. 11 Acum. 10 unid. % de total unid. % de total % Var. unid. % de total unid. % de total INFONAVIT 12,083 82% 10,444 70% 12 pp 20,345 78% 18,421 74% 4 pp FVSSSTE,Bancos,Sofoles 2,659 18% 4,475 30% -12 pp 5,841 22% 6,611 26% -4 pp TOTAL 14, % 14, % 0.00% 26, % 25, % 0.00% *unidades escrituradas, incluye cofinanciamientos % Var. Tabla 4: Precio Promedio 2T11 Tabla 5: Precio Promedio Trimestral Segmento Bajo 1T10 350,125 Económica 218,458 2T10 339,591 Tradicional Bajo 262,020 3T10 347,576 Tradicional 365,436 4T10 307,533 Segmento Alto 1T11 373,448 Tradicional Plus 590,173 2T11 365,952 Medio 913,343 Residencial 1,501,808 Precio Promedio Total 365,952 El precio promedio aumentó 7.8% ó $26,361 pesos contra el segundo trimestre del 2010 siendo el resultado de integrar en los precios de las viviendas el costo por el equipamiento de viviendas con ecotecnologías. Utilidad de Operación La utilidad de operación para el 2T11 fue de $868.8 millones de pesos y el margen de operación llegó a 16.1% el cual aumentó 53 pb respecto al 2T10. Página 3 de 13

4 Asimismo, el margen bruto se incrementó en 74 pb de 30.7% en el segundo trimestre del 2010 a 31.4% en el segundo trimestre del Este incremento, es resultado de eficiencias internas generadas en la operación de la Compañía. Tabla 6: Utilidad de Operación y Margen 2T11 millones % de de Pesos Ingresos millones de Pesos 2T10 % de Ingresos millones de Pesos Acum. 11 % de Ingresos millones de Pesos Acum. 10 % de Ingresos Ingresos 5, % 5, % 3.9% 9, % 8, % 10.6% Utilidad Bruta 1, % 1, % 6.4% 3, % 2, % 13.0% Gastos de Admon % % 5.3% 1, % 1, % 11.0% Utilidad de Operación % % 7.5% 1, % 1, % 14.9% % Var. % Var. EBITDA El EBITDA del trimestre aumentó 3.1% ó $34.9 millones de pesos comparado con el segundo trimestre del año anterior alcanzando $1,170.6 millones de pesos con un margen EBITDA de 21.6%. Tabla 7: EBITDA 2T11 2T10 Var. % Var. Acum. 11 Acum. 10 Var. % Var. Utilidad de Operación % 1, , % Margen Operativo 16.1% 15.5% 53 bps 16.1% 15.5% 60 bps Intereses en Costo % % Depreciación y Amortización % % EBITDA 1, , % 2, , % Margen EBITDA 21.6% 21.8% -18 bps 22.1% 21.7% 34 bps EBITDA en millones de US$ % % * Tipo de cambio FIX al cierre del trimestre Resultado Integral de Financiamiento El resultado integral de financiamiento en el segundo trimestre del 2011 aumentó 23.9% año sobre año para llegar a $231.4 millones de pesos. Este incremento se debe principalmente al resultado en la valuación de los instrumentos derivados de la Compañía. Tabla 8: Resultado Integral de Financiamiento 2T11 2T10 Var. % Var. Acum. 11 Acum. 10 Var. % Var. Productos Financieros % % Gastos Financieros % % Pérdida ó (Ganancia) Cambiaria % % Instrumentos Derivados % % Resultado Integral de Financiamiento % % Utilidad Neta y Margen La utilidad neta en el segundo trimestre de 2011 fue de $390.4 millones de pesos, un incremento del 0.8% comparada con el 2T10, con un margen neto de 7.2% lo que representa una disminución de 22 pb. Asimismo, la utilidad por acción (UPA) del trimestre fue de $ 0.70 pesos, una disminución marginal del 0.9% comparada con $0.71 pesos en el 2T10. Página 4 de 13

5 En el segundo trimestre, se registró una disminución en la participación en Hipotecaria Su Casita por $72.5 millones de pesos con motivo de la reestructura. Excluyendo este efecto, la utilidad neta se incrementó un 19.7% generando un margen neto del 8.6%. Tabla 9: Utilidad Neta 2T11 2T10 Var. % Var. Acum. 11 Acum. 10 Var. % Var. Utilidad antes de Impuestos % 1, , % ISR % % Operaciones Discontinuadas % Interés Minoritario % % Utilidad Neta % % Margen Neto 7.2% 7.4% -22 bps 7.4% 7.3% 3 bps Utilidad por Acción % % ESTRUCTURA FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2011 Efectivo y Equivalentes de Efectivo El saldo de efectivo al 30 de junio de 2011 fue de $2,085.4 millones, el cual aumentó $480.3 millones contra el trimestre anterior. Ciclo de Capital de Trabajo El ciclo de capital de trabajo para el segundo trimestre fue el siguiente: Tabla 10: Ciclo de Capital de Trabajo 2T11 1T11 Cuentas por Cobrar (días) *Inventarios Materiales y Obra en Proceso (días) Inventarios de Tierra Totales (días) Proveedores (días) Ciclo de Capital de Trabajo (días) Ciclo de Capital de Trabajo a Ingresos 151% 143% *Incluye Pagos Anticipados relacionados con Inventarios El total de Pagos Anticipados relacionados con Inventarios se encuentra clasificado en la cuenta de Otros Activos Circulantes. Al 31 de marzo y al 30 de junio de 2011 se registró un total de Pagos Anticipados relacionados con Inventarios por $702.9 millones y $786.8 millones respectivamente. Inventarios y Reserva Territorial El saldo de inventarios totales al 30 de junio de 2011 aumentó 3.7% a $ 23,735.1 millones de pesos, contra el cierre de 1T11, como se aprecia en la siguiente tabla: Tabla 11: Inventarios 2T11 1T11 Var. % Var. Obra en Proceso y Materiales CP* 15, , % Obra en Proceso y Materiales LP 2, ,189.2 (38.1) -1.7% Inventario de Terrenos CP 2, , % Reserva de Terrenos LP 4, , % Inventarios 23, , % *Incluye pagos anticipados relacionados con Inventarios Página 5 de 13

6 El saldo de Obra en Proceso y Materiales a finales de junio de 2011 aumentó $ millones de pesos netos, un incremento de 3.9% con respecto al primer trimestre del año. Este cambio refleja una mayor inversión en la operación como parte de la estrategia de alinear el plan de crecimiento de la compañía. Por otra parte, el cambio en la presentación del inventario en Obra en Proceso y Materiales corresponde a la reclasificación de inversiones en proyectos que continuarán siendo desarrollados en un plazo mayor a un año. Los inventarios totales de reserva territorial aumentaron $202.4 millones de pesos, ó 3.3% contra el cierre del 1T11. Al 30 de junio de 2011, la reserva territorial de GEO es equivalente a 382,271 viviendas, a través de una combinación de reservas propias, tierra bajo el esquema de outsourcing, opciones de compra y los joint ventures con Prudential Real Estate Investors y Sólida de Banorte. Con estos esquemas, GEO controla una reserva territorial suficiente para 5 años de producción considerando un crecimiento anual constante en unidades. Tabla 12: Reserva Territorial 2T11 % del Total 1T11 % del Total Propia 193, % 198, % Fondos de Tierra (JV) 153, % 139, % Opcionada 24, % 38, % Outsourcing de Terrenos 10, % 6, % Total Reserva Territorial 382, % 381, % Flujo de Efectivo Libre a la Empresa Para el segundo trimestre del 2011, el Flujo de Efectivo Libre fue positivo por $890.3 millones de pesos mientras que el acumulado a junio 2011 fue negativo por $970.4 millones de pesos. El flujo de efectivo libre sin incluir la transacción de GEO Maquinaria es por $52.0 millones de pesos para el trimestre y -$1,811.6 millones de pesos para el acumulado. Tabla 13: Flujo de Efectivo Libre 2T11 Jun 2011 EBITDA 1, ,190.0 (-) Impuestos pagados (-) CAPEX (-) Cambios en Capital de Trabajo Cuentas por Cobrar Obra en Proceso ,699.4 Terrenos Corto Plazo Otros Activos Circulantes Proveedores Proveedores de Tierra / Minoritario Otros Activos y Pasivos Circulantes Incentivos por servicios de maquinaria Flujo Operativo 1, (-) Gastos Financieros Netos (-) Valor Razonable * Flujo de Efectivo Libre al Capital Página 6 de 13

7 Deuda y Estructura de Pasivos Financieros La deuda total al cierre del segundo trimestre de 2011 se ubicó en $ 10,052.4 millones. La deuda disminuyó en $410.9 millones de pesos contra el trimestre anterior, ó 3.9%. El indicador de Deuda Neta a EBITDA fue de 1.8 veces, habiendo reducido 0.2 veces comparado con el primer trimestre del Para el cierre del 2011, se espera un nivel de Deuda Neta a EBITDA de 1.7 a 1.6 veces. El perfil de deuda disminuyó en el corto plazo del segundo trimestre de 2011, alcanzando un 34.0% de deuda de corto plazo a deuda total, comparado con 37.7% al 31 de marzo de La expectativa para la segunda mitad del año es mantener un perfil de deuda de 30% - 35% en el corto plazo y 70% - 65% en el largo plazo. Asimismo, el 23.4% de la deuda total corresponde a créditos puente hipotecarios, los cuales financian 86 proyectos para la construcción de aproximadamente 37,958 viviendas. El crédito puente se contrata por cada proyecto en específico y el pago está ligado al ciclo del mismo, conforme se cobra la vivienda. GEO cuenta con líneas de créditos disponibles y sin utilizar por $7,433 millones de pesos, de los cuales $4,316 millones corresponden a créditos puente y $3,118 millones están conformados por créditos para compra de terrenos, créditos directos, papel comercial, euro-papel comercial, el programa de certificados bursátiles y arrendamientos financieros. Este acceso a líneas de crédito permite a GEO contar con mayor flexibilidad para el financiamiento de sus operaciones y el refinanciamiento de sus compromisos de corto plazo. El total de deuda que mantiene la Compañía en dólares al segundo trimestre equivale a $535.7 millones de dólares, de los cuales $15.7 corresponden a créditos refaccionarios para adquisición de maquinaria y equipo, $20.0 millones de dólares al euro papel comercial y $500 millones de dólares que corresponden a dos bonos a largo plazo. La primera colocación del bono se realizó en septiembre del 2009 por $250 millones de dólares a 5 años con un cupón fijo de 8.875% y una tasa de rendimiento al vencimiento del 9%. La segunda colocación se realizó a finales de junio del 2010 por $250 millones de dólares a 10 años con un cupón fijo de 9.25% y una tasa de rendimiento del 9.50%. Se cuenta con contratos de cobertura para las exposiciones en dólares. El valor de mercado de dichas coberturas al 30 de junio del 2011 era de -$103.4 millones de dólares. GEO cuenta con un derivado tipo swap de tasa de interés por $700 millones de pesos a una tasa fija de 7.17% con fecha de vencimiento en 2012 para cubrir el riesgo de la volatilidad en la tasa de interés TIIE. GEO no tiene posiciones especulativas en ningún instrumento derivado. Tabla 14: Indicadores de Deuda 2T11 1T11 Var. % Var. Deuda Total 10, , % Deuda Neta 7, , % Deuda Total a EBITDA 2.3 x 2.4 x -0.1 x Deuda Neta a EBITDA 1.8 x 2.0 x -0.2 x Deuda de Corto Plazo a Deuda Total 34.0% 37.7% -3.7% Deuda de Largo Plazo a Deuda Total 66.0% 62.3% 3.7% Liquidez (ACP / PCP) 2.0 x 1.9 x 0.1 x Página 7 de 13

8 El costo promedio de la deuda en el trimestre se ubicó en 9.28%, tomando en cuenta las tasas equivalentes en pesos de la emisión en dólares. La siguiente tabla indica la composición del costo promedio de la deuda para el segundo trimestre de 2011: Tabla 15: Pasivos con Costo al 30 de junio de 2011 Monto % del Costo Tasa Total Promedio Promedio Créditos Puente Hipotecarios 2, % TIIE % Créditos Hipotecarios para Compra de Terrenos % TIIE % Crédito Simple % TIIE % Arrendamiento Financiero % TIIE % Crédito Refaccionario % TIIE % Europapel Comercial % 7.9% 7.97% Crédito Revolvente % TIIE % Bono Largo Plazo 5, % TIIE % Total 10, % N/D 9.28% * Excluye comisiones bancarias y gastos de colocación OPERACIONES DEL FONDO DE RECOMPRA Durante el segundo trimestre del año, GEO no vendió acciones del fondo de recompra. Por el contrario, compró 40,000 acciones. De esta forma el número de acciones que el Fondo de Recompra tenía en posición al cierre del trimestre era de 664,700 acciones. Como resultado, el número de acciones en circulación al 30 de junio de 2011 era de ,409. Adicionalmente, en el mes de junio, se llevo a cabo un incremento en las acciones en circulación como parte de la constitución de un fideicomiso de inversión encargado del plan de incentivos a empleados y ejecutivos de la Compañía. El incremento fue de 4 583,625 acciones. OTROS EVENTOS DEL TRIMESTRE GEO concluyó exitosamente la monetización de maquinaria. La Compañía logró de manera exitosa la monetización de maquinaria realizando la venta de sus equipos así como de los derechos de cobro relativos al contrato de prestación de servicios de maquinaria a GEO y subsidiarias por los próximos 10 años. La transacción tiene como objetivo generar eficiencias en la operación de maquinaria así como en la adquisición de tierra. EXPECTATIVAS PARA 2011 GEO planea obtener un sólido crecimiento en Ingresos en el rango de 10% - 13% y un margen EBITDA en el rango de 21% al 23%. El crecimiento de la compañía continuará siendo soportada por una estrategia enfocada en los segmentos de bajos ingresos, donde GEO busca mantener el liderazgo en participación de mercado ante los institutos de vivienda. Página 8 de 13

9 CONFERENCIA TELEFÓNICA DE RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2011 Fecha: Viernes, 29 de julio de 2011 Hora: Conferencistas: 11:00 hrs. Ciudad de México (CDT) 12:00 hrs. EE.UU. (EDT) Para asegurar la conexión de la llamada, favor de marcar con 20 minutos de anticipación al inicio de la conferencia, o pre-registrarse en línea (mayor información en la sección de pre-registro) Arq. Luis Orvañanos, Presidente y Director General; Saúl Escarpulli, Director General Adjunto de Finanzas; y Francisco Martínez, Gerente de Relación con Inversionistas Teléfonos: EE.UU Internacional Clave de Acceso: Audio Conferencia: Acceso a la conferencia y su repetición se encontrarán disponibles en Resultados del 2T11: Jueves 28 de julio de 2011 (al cierre del mercado) Repetición: Pre-registro: La conferencia estará disponible para su repetición desde el viernes 29 de julio de 2011 a las 13 hrs (CDT) hasta las 23 hrs el viernes 5 de agosto de 2011 en los siguientes teléfonos: EE. UU Internacional Clave de acceso Si desea pre-registrarse a la conferencia favor de ingresar a la siguiente liga Le recomendamos pre-registrarse. Esto le proporcionará acceso inmediato a la llamada. Recibirá un código que le permitirá entrar a la llamada directamente. El proceso de Pre-registro solo dura unos minutos y lo puede realizar en cualquier momento, inclusive hasta el inicio de la conferencia. Para preregistrarse, favor de ingresar a la liga superior. Alternativamente, si desea conectarse a la llamada a través de una operadora, por favor llame al menos 20 minutos antes del inicio de la llamada. *** Página 9 de 13

10 Acerca de Corporación GEO S.A.B. de C.V. Corporación GEO es la desarrolladora de vivienda de bajos ingresos líder en México y América Latina. A través de sus empresas subsidiarias posicionadas en las ciudades más dinámicas del país, GEO está involucrada en todos los aspectos de adquisición de tierra, diseño, desarrollo, construcción, mercadotecnia, comercialización y entrega de viviendas de interés social y medio en México. GEO es una de las empresas de vivienda más diversificadas en México, operando en 20 estados de la República. En sus más de 38 años de experiencia, GEO ha producido y comercializado 560,000 casas en las que habitan más de 2 000,000 de mexicanos. El modelo de negocios de GEO se enfoca principalmente en el segmento de interés social y económico, los cuales son apoyados por las políticas gubernamentales y organismos de vivienda como INFONAVIT y FOVISSSTE. Para más información, visite Declaración de Safe Harbor Este comunicado contiene estimados futuros acerca de los resultados de la Compañía y de sus prospectos de negocio. El lector debe saber que los resultados obtenidos pueden ser distintos a los aquí presentados. Los resultados anteriores no garantizan el comportamiento futuro del desempeño. La compañía se deslinda de toda obligación para actualizar cualquiera de los estimados, sea como resultado de nueva información, acciones futuras u otros eventos relacionados. CONTACTOS Francisco Martínez Marco Rivera Melo Gerente de Relación con Inversionistas Relación con Inversionistas fmartinezg@casasgeo.com mriveram@casasgeo.com Tel. +(52) Tel. +(52) Página 10 de 13

11 Corporación GEO, S.A.B. de C.V. BALANCE GENERAL CONSOLIDADO * Cifras en miles de pesos Variación Concepto Jun 2011 Jun 2010 $ % Efectivo y Equivalentes de Efectivo 2,085,443 4,743,457-2,658, % Cuentas por Cobrar - Neto - 1,553, , , % Inventarios Obra en Proceso y Mat. 14,472,155 14,587, , % Inventarios Terrenos Corto Plazo 2,120,253 2,084,818 35, % Otros Activos Circulantes 1,834,247 1,261, , % Activo Circulante 22,065,685 23,505,604-1,439, % Inventarios Obra en Proceso y Mat. Largo Plazo 2,151, ,151,095 NA Inventarios Terrenos Largo Plazo 4,204,802 3,289, , % Inversión en Acciones Asociadas 609, , , % Inmuebles, Maquinaria y equipo - Neto 2,590,398 2,021, , % Otros Activos - Neto 830, ,300 83, % Activo Total 32,451,863 30,027,281 2,424, % Instituciones de Crédito 3,415,116 4,649,019-1,233, % Proveedores 4,042,381 3,362, , % Impuestos, gastos acumulados y otros 3,532,168 3,054, , % Pasivo Circulante 10,989,665 11,066,861-77, % Proveedores de Terrenos 340, , , % Pasivo Largo Plazo 6,637,323 7,374, , % Impuestos Diferidos 2,206,009 1,844, , % Otros Pasivos Largo Plazo 2,185,086 1,245, , % Pasivo Total 22,358,863 22,264,729 94, % Capital Social 124, ,354 2, % Utilidades Retenidas 5,574,107 3,509,777 2,064, % Utilidad del Ejercicio 729, ,231 72, % Otras partidas de Capital 1,907,130 1,702, , % Capital Mayoritario 8,335,512 5,991,496 2,344, % Capital Minoritario 1,757,488 1,771,056-13, % Capital Contable 10,093,000 7,762,552 2,330, % Total Pasivo y Capital Contable 32,451,863 30,027,281 2,424, % Página 11 de 13

12 Corporación GEO, S.A.B. de C.V. ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO TRIMESTRAL * Cifras en miles de pesos Variación Concepto 2T T 2010 $ % Ingresos 5,411,551 5,208, , % Costos 3,712,613 3,611, , % Utilidad Bruta 1,698,938 1,596, , % Margen Bruto 31.4% 30.7% 0.7% Gastos de Administración 830, ,274 41, % % Incidencia / Ingresos 15.3% 15.1% 0.2% Utilidad Operativa 868, ,486 60, % Margen Operativo 16.1% 15.5% 0.5% EBITDA 1,170,599 1,135,747 34, % Margen EBITDA 21.6% 21.8% -0.2% Otros Gastos - (Ingresos) -22,472 56,372-78, % Productos Financieros -13,424-20,444 7, % Gastos Financieros 189, ,685 13, % Pérdida (Ganancia) Cambiaria 6,033 13,558-7, % Instrumentos Derivados 49,233 17,988 31, % Resultado Integral de Financiamiento 231, ,787 44, % Utilidad antes de Impuestos 659, ,327 94, % Margen Antes de Impuestos 12.2% 10.9% 1.3% Provisiones de Impuestos 190, ,679 35, % Tasa Efectiva de Impuestos 28.9% 27.5% 1.4% Utilidad antes de Interés Minoritario 469, ,648 59, % Margen Antes de Interés Minoritario 8.7% 7.9% 0.8% Interés Minoritario 78,731 22,485 56, % Operaciones Discontinuas N.A. Utilidad Neta 390, ,163 3, % Margen Neto 7.2% 7.4% -0.2% Página 12 de 13

13 Corporación GEO, S.A.B. de C.V. ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO ACUMULADO * Cifras en miles de pesos Variación Concepto Acum Acum $ % Ingresos 9,919,126 8,970, , % Costos 6,815,570 6,223, , % Utilidad Bruta 3,103,556 2,747, , % Margen Bruto 31.3% 30.6% 0.7% Gastos de Administración 1,509,966 1,360, , % % Incidencia / Ingresos 15.2% 15.2% 0.1% Utilidad Operativa 1,593,590 1,387, , % Margen Operativo 16.1% 15.5% 0.6% EBITDA 2,190,024 1,950, , % Margen EBITDA 22.1% 21.7% 0.3% Otros Gastos - (Ingresos) -14,174 52,459-66, % Productos Financieros -39,331-34,704-4, % Gastos Financieros 397, ,358 91, % Pérdida (Ganancia) Cambiaria 5,428-4,852 10, % Instrumentos Derivados -18,332 12,782-31, % Resultado Integral de Financiamiento 345, ,584 66, % Utilidad antes de Impuestos 1,262,716 1,056, , % Margen Antes de Impuestos 12.7% 11.8% 1.0% Provisiones de Impuestos 395, ,547 76, % Tasa Efectiva de Impuestos 31.3% 30.3% 1.1% Utilidad antes de Interés Minoritario 867, , , % Margen Antes de Interés Minoritario 8.7% 8.2% 0.5% Interés Minoritario 137,332 79,306 58, % Operaciones Discontinuas N.A. Utilidad Neta 729, ,231 72, % Margen Neto 7.4% 7.3% 0.0% Página 13 de 13