Análisis de Estados Financieros

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1 Análisis de Estados Financieros Ángel Muñoz Merchante Eva Mª Ibáñez Jiménez Laura Parte Esteban

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3 7 Prólogo Siglas PRIMERA PARTE: Marco conceptual y estados financieros 1. Información financiera y Análisis de estados financieros Introducción El marco conceptual Objetivos de la información financiera Los usuarios y sus necesidades Necesidades de los usuarios externos Necesidades de los usuarios internos Características cualitativas de la información financiera Relevancia y características asociadas Fiabilidad y características asociadas Restricciones Los requisitos de la información financiera en el PGC Las fuentes de información útiles para el análisis Armonización internacional de la información financiera Análisis de estados financieros: definiciones Cuestionario tipo test Casos prácticos Respuestas y soluciones Principios contables y criterios de valoración Introducción Conceptos fundamentales... 56

4 Hipótesis básicas del modelo contable Hipótesis o principio de empresa en funcionamiento Hipótesis o principio del devengo Otros principios contables Otros principios contables recogidos en el PGC Principios contables y marcos conceptuales Criterios de valoración en Contabilidad Criterio del valor razonable Ventajas y debilidades del coste histórico Definición y determinación del valor razonable Ámbito de aplicación Criterio del coste amortizado Definición y ámbito de aplicación Casos prácticos Cuestionario tipo test Casos prácticos Respuestas y soluciones balance de situación Introducción Finalidad del balance y su relación con otros estados financieros Elementos que se reconocen en el balance Activos: definición y requisitos de reconocimiento Pasivos: definición y requisitos de reconocimiento Patrimonio neto: definición y componentes Clasificación y ordenación del balance Clasificación del balance normalizado Reordenación de partidas con fines analíticos Valoración de las partidas del balance Valoración del inmovilizado Valoración de las existencias Valoración de los instrumentos financieros Valoración de las provisiones Análisis preliminar del balance Porcentajes verticales o de estructura Porcentajes horizontales o de variación Potencial y limitaciones del balance

5 9 Cuestionario tipo test Casos prácticos Respuestas y soluciones Cuenta de resultados y Estado de cambios en el patrimonio neto Concepto y tipos de resultados Ingresos: definición, reconocimiento y valoración Definición y reconocimiento Valoración de los ingresos Métodos especiales de reconocimiento de los ingresos Gastos: definición y clasificación Definición, reconocimiento y tipos Gastos por naturaleza y gastos por función Empresas industriales: cálculo del coste de ventas La Cuenta de resultados en el Plan General de Contabilidad Estructura y márgenes Resultado de explotación y resultado financiero Análisis preliminar de la Cuenta de resultados Estado de cambios en el patrimonio neto (ECPN): una primera aproximación Introducción Elaboración del ECPN El modelo de ECPN previsto en el Plan General de Contabilidad Estado de ingresos y gastos reconocidos (EIGR) Estado total de cambios en el patrimonio neto Cuestionario tipo test Casos prácticos Respuestas y soluciones Estado de flujos de efectivo (I): Introducción y método directo Los estados de flujos de fondos El Estado de flujos de efectivo (EFE): una primera aproximación Flujos de efectivo de las actividades de explotación Ingresos por ventas e importe cobrado de clientes Compras de mercaderías e importe pagado a los proveedores Gastos de seguros e importe pagado por primas de seguros

6 Gastos e ingresos que no generan pagos ni cobros y gastos e ingresos excepcionales Flujos de efectivo de las actividades de inversión Flujos de efectivo de las actividades de financiación Preparación del Estado de flujos de efectivo por el método directo Cuestionario tipo test Casos prácticos Respuestas y soluciones Estado de flujos de efectivo (II): Introducción y método directo Introducción Método indirecto: modelo tradicional El modelo del Plan General de Contabilidad Introducción Flujos de efectivo de las actividades de explotación según el PGC Elaboración y presentación Interpretación del Estado de flujos de efectivo Características y utilidad Resultado del ejercicio y efectivo neto por actividades de explotación Indicadores alternativos al efectivo y al resultado Cash-flow bruto o autofinanciación bruta EBITDA o Resultado bruto de explotación Flujo de efectivo libre Cuestionario tipo test Casos prácticos Respuestas y soluciones Memoria, Informe de gestión y otros informes Introducción Las notas a las cuentas La Memoria en la regulación española Disposiciones en el Código de Comercio y en la Ley de Sociedades de Capital La Memoria en el Plan General de Contabilidad Contenido de las notas: una primera aproximación El Informe de gestión

7 Naturaleza, orígenes y contenido Regulación El Informe de auditoría Estructura del Informe de auditoría Tipos de opinión de auditoría Párrafos de énfasis Nuevo informe de auditoría El Informe anual de gobierno corporativo Otros informes voluntarios Informe sobre Responsabilidad Social Corporativa Informe integrado Cuestionario tipo test Casos prácticos Respuestas y soluciones segunda PARTE: Análisis e interpretación de la información financiera 8. Introducción al análisis de estados financieros Análisis financiero: elementos esenciales Etapas del proceso de análisis Herramientas o métodos de análisis Análisis horizontal Análisis vertical Estados financieros proporcionales o de tamaño común Análisis mediante ratios Concepto de ratio Clases de ratios Utilidad y limitaciones de los ratios Principales áreas de análisis Cuestionario tipo test Casos prácticos Respuestas y soluciones Análisis de la liquidez (I) Concepto de liquidez

8 Posiciones financieras típicas Capital corriente: clasificaciones Necesidades de capital corriente El ciclo de explotación Cálculo del capital corriente mínimo o ideal Desviaciones en las partidas de circulante El coeficiente básico de financiación Cuestionario tipo test Casos prácticos Respuestas y soluciones Análisis de la liquidez (II) Liquidez y capital corriente Ratios de liquidez Ratio de circulante Otros ratios de liquidez Rotaciones y plazos Rotación de clientes y plazo medio de cobro Rotaciones de los inventarios y plazos medios Rotación de proveedores y plazo medio de pago Período medio de maduración Rotación del capital corriente y del activo corriente Otros métodos para analizar la liquidez Descomposición del activo corriente Flujos de efectivo y liquidez Cuestionario tipo test Casos prácticos Respuestas y soluciones Análisis de la solvencia Solvencia a largo plazo Análisis estructural del balance Estructura económico financiera Números índices Estructura fija o permanente Composición y calidad del activo Estructura del pasivo

9 Ratios que relacionan magnitudes activas y pasivas Apalancamiento financiero Endeudamiento y deducibilidad fiscal de los intereses Índice de apalancamiento financiero Relaciones entre las tasas de rentabilidad y el coste del endeudamiento Análisis dinámico de la solvencia Solvencia, beneficios y recursos generados Solvencia y efectivo obtenido por las actividades de explotación Cuestionario tipo test Casos prácticos Respuestas y soluciones Análisis de los resultados y de la rentabilidad Análisis de los componentes del resultado Análisis de la variación del margen bruto El punto muerto o umbral de rentabilidad El apalancamiento operativo Concepto de rentabilidad Rentabilidad de los activos Definición del ratio de rentabilidad económica Descomposición de la rentabilidad económica Rentabilidad de los fondos propios Definición del ratio de rentabilidad financiera Descomposición de la rentabilidad financiera Tasas de rentabilidad y resultado total Ratios bursátiles Cuestionario tipo test Casos prácticos Respuestas y soluciones bibliografía índice de conceptos