ÍNDICE GENERAL. 1. Objetivos... 13

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Sofia Ruiz Santos
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1 ÍNDICE GENERAL CAPÍTULO 1 OBJETIVOS, FUENTES DE LA INFORMACIÓN Y CONTENIDOS 1. Objetivos Definición de las fuentes de información Estado de situación patrimonial o balance general Estado de resultados Estado de evolución del patrimonio neto Estado de flujo de efectivo Información complementaria Memoria anual del directorio Contenido del modelo Composición vertical estructura Análisis horizontal tendencia Rentabilidad Márgenes y rotaciones Liquidez corriente Liquidez seca Liquidez total Solvencia y endeudamiento Financiación de la inmovilización CAPÍTULO 2 COMPOSICIÓN VERTICAL - ESTRUCTURA 1. Objetivos Composición de la inversión total activo Composición vertical de la financiación Composición vertical de los resultados ERREPAR III

2 ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS CONTABLES 2. Determinación de las fórmulas Fórmula de la estructura de la inversión Fórmula de la estructura de la financiación Fórmula de la estructura de los resultados Márgenes de ganancia Ganancia operativa Resultados financieros Impuesto a las ganancias Estudio de casos Caso 1 Ganancia aceptable, con problemas potenciales Caso 2 Ganancia reducida y en descenso Caso 3 Ganancia reducida con leve mejora CAPÍTULO 3 ANÁLISIS HORIZONTAL - TENDENCIA 1. Objetivos Determinación de la fórmula Interpretación de los resultados Calificación de la significatividad de los cambios Calificación del sentido positivo o negativo de la tendencia Análisis de la tendencia del estado de situación patrimonial Información totales Composición cuentas más importantes Tendencia totales Análisis horizontal del Estado de resultados Información básica Análisis de la tendencia CAPÍTULO 4 RENTABILIDAD 1. Objetivos Clasificación de tasas de rentabilidad Rentabilidad del patrimonio neto Rentabilidad de la inversión total IV ISAAC A. SENDEROVICH - ALEJANDRO J. TELIAS

3 ÍNDICE GENERAL 3. Efecto palanca del endeudamiento para el accionista (leverage) Efecto palanca positivo para el accionista Efecto palanca negativo para el accionista Efecto palanca neutro para el accionista Niveles de rentabilidad Análisis de tendencias Análisis de períodos intermedios CAPÍTULO 5 MÁRGENES Y ROTACIONES 1. Objetivos Determinación de las fórmulas Magnitud variable de la inversión con ventas y resultados constantes Magnitud variable de los resultados con inversión y ventas constantes Interpretación de los resultados Análisis de tendencias Primer nivel de análisis Segundo nivel de análisis Tercer nivel de análisis Análisis de períodos intermedios Análisis del margen porcentual de resultado sobre ventas Análisis especial de rotación inversión total Rotación por líneas de productos Rotación por áreas funcionales de responsabilidad Rotación según la naturaleza de la inversión CAPÍTULO 6 LIQUIDEZ CORRIENTE 1. Objetivos Determinación de la fórmula Ejemplo de valores Variaciones de la estructura de liquidez Caso A Préstamo a corto plazo aplicado al activo corriente ERREPAR V

4 ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS CONTABLES Caso B Préstamo a corto plazo aplicado al activo no corriente.. 69 Caso C Préstamo a largo plazo aplicado al activo corriente 69 Caso D Préstamo a largo plazo aplicado al activo no corriente Caso E Aumento patrimonio neto aplicado al activo corriente Caso F Aumento patrimonio neto aplicado al activo no corriente Evaluación cualitativa del índice de liquidez Política de disponibilidad de fondos líquidos Plazo medio de antigüedad de créditos por ventas Antigüedad media de inventarios Plazo medio de exigibilidad de las deudas corrientes Análisis de tendencias Información y aplicación de la fórmula Evaluación de las tendencias Análisis de períodos intermedios Ejercicios de aplicación Financiación de las ventas antigüedad media de los créditos. Caso Financiación de las ventas antigüedad media de los créditos. Caso Antigüedad media de inventarios. Caso Antigüedad media de inventarios. Caso CAPÍTULO 7 LIQUIDEZ SECA 1. Objetivos Determinación de la fórmula Interpretación de los resultados Análisis de tendencias Análisis de los períodos intermedios Estudio de empresas Caso 1 Liquidez corriente y seca de nivel inferior Caso 2 Liquidez corriente y seca de nivel inferior Caso 3 Liquidez corriente y seca de nivel superior VI ISAAC A. SENDEROVICH - ALEJANDRO J. TELIAS

5 ÍNDICE GENERAL CAPÍTULO 8 LIQUIDEZ TOTAL 1. Objetivos Determinación de la fórmula Interpretación de los resultados Análisis de tendencias Análisis de períodos intermedios Estudio de empresas Caso 1 Prueba de liquidez total no afecta la posición financiera Caso 2 Prueba de liquidez total posición financiera de alto riesgo CAPÍTULO 9 SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO 1. Objetivos Fórmulas de solvencia y endeudamiento Solvencia Ejemplo de valores Endeudamiento Ejemplo de valores Interpretación de los resultados Análisis de tendencias Análisis de períodos intermedios CAPÍTULO 10 FINANCIACIÓN DE LA INMOVILIZACIÓN 1. Objetivos Fórmula que mide la financiación del activo inmovilizado Interpretación del resultado Caso A Financiación total con recursos propios Caso B Elevada participación del pasivo a largo plazo Caso C Elevada participación del pasivo a largo plazo y afectación del pasivo a corto plazo Análisis de tendencia Análisis de períodos intermedios Estudio de empresas ERREPAR VII

6 ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS CONTABLES CAPÍTULO 11 CASO PRÁCTICO RESUMEN 1. Alcance y contenido Composición vertical estructura Estado de situación patrimonial Información Aplicación de la fórmula Composición vertical del estado de situación patrimonial Estado de resultados Información Aplicación de la fórmula Análisis horizontal tendencias Estado de situación patrimonial Información Aplicación de la fórmula Análisis horizontal del estado de situación patrimonial Estado de resultados Información Aplicación de la fórmula Rentabilidad del patrimonio neto Fórmula de DUPONT rentabilidad del patrimonio neto Información Cálculo de la fórmula Liquidez corriente Información Cálculo de la fórmula Liquidez seca o ácida Liquidez total Información Cálculo de liquidez total Solvencia y endeudamiento Información Cálculo de la solvencia Cálculo del endeudamiento Financiación de la inmovilización Información Aplicación de la fórmula VIII ISAAC A. SENDEROVICH - ALEJANDRO J. TELIAS

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