El present informe, juntament amb els últims informes periòdics, es troben disponibles per mitjans telemàtics a

Transcripción

1 Gestora: CAJA INGENIEROS GESTION, S.G.I.I.C., S.A. Grup Gestora: GRUPO CAJA DE INGENIEROS Auditor: DELOITTE & TOUCHE S.A. Dipositari: CAJA INGENIEROS Grup Dipositari: GRUPO CAJA DE INGENIEROS Ràting Dipositari: ND Fons per compartiments: No El present informe, juntament amb els últims informes periòdics, es troben disponibles per mitjans telemàtics a L'Entitat Gestora atendrà les consultes dels clients, relacionades amb les IIC gestionades a: Caspe 88, Bajos, Barcelona Correu electrònic: atencionalsocio@caja-ingenieros.es Així mateix compta amb un departament o servei d'atenció al client encarregat de resoldre les queixes i reclamacions. La CNMV també posa a la seva disposició l'oficina d'atenció a l'inversor ( , correu electrònic: inversores@cnmv.es). Categoria Vocació Inversora: Renda Variable Mixta Internacional. Perfil de Risc: Valor 4, en una escala de 1 al 7. Descripció general Política d'inversió: La gestió del fons pren com a referència la rendibilitat de l'índex format per la mitjana de la rendibilitat a un any de la categoria Renda Fixa Variable Internacional d'inverco. L'objectiu del fons serà superar aquesta rendibilitat mitjana. El fons aplica criteris ISR (d'inversió socialment responsable), de manera que la majoria de les seves inversions es guiaran per principis tant ètics com financers. Les inversions es realitzaran en companyies que tenen en compte l'impacte mediambiental, són líders en la lluita contra el canvi climàtic o aposten per noves pràctiques de reducció de consum d'energia. El fons tindrà una exposició a renda variable entre el 50-75%, sense predeterminació per capitalització, emissors, divises o països. La resta estarà invertit en renda fixa de la qual com a mínim el 70% tindrà qualitat creditícia mitjana (min. Ràting BBB). La resta serà de qualitat creditícia mitjana o baixa (min. Ràting B, max. 25%). La inversió en deute públic es limitarà al 15% i serà en països classificats amb IDH alt o molt alt en l'índex elaborat per l'onu, mentre que la durada màxima de la cartera s'estableix en 4 anys. La inversió màxima en països emergents serà del 30%. Podrà invertir fins a un 10% del patrimoni a través d'iic catalogades com sostenibles, mediambientals o RSC per agència especialitzada. L'exposició a divisa estarà entre 0% i el 100%. Operativa en instruments derivats La metodologia aplicada per a calcular l'exposició total al risc de mercat és el mètode del compromís. El fons té previst operar amb instruments derivats, negociats tant en mercats organitzats com en OTC, amb finalitat de cobertura i inversió. Els compromisos pel conjunt d`operacions no podran superar el patrimoni de la IIC. Una informació més detallada sobre la política d'inversió del fons es pot trobar en el seu fullet informatiu. Quan no existeixi informació disponible les corresponents cel les apareixeran en blanc Nº de participacions Nº de partícips Beneficis bruts distribuits per participació () Inversió mínima () Període de l'informe Data Període final període (milers d' ) Comissions aplicades en el període, sobre patrimoni mig Comissió de gestió % efectivament cobrat Període Acumulada , Període anterior , Valor Liquidatiu final període () (*) Base de càlcul s/ patrimoni s/ resultats Total s/ patrimoni s/ resultats Total 0,68 0,68 1,04 1,04 mixta Comissió de dipositari % efectivament cobrat Base de Període 0,10 Acumulada 0,15 càlcul Període Període anterior Any Índex de rotació de la cartera 0, Rendibilitat mitja de la liquidesa (% anualitzat) ,8242 Sistema d'imputació al fondo Any 2016 Nota: El període es refereix al trimestre o semestre, segons sigui el cas. En el cas d'iic que el seu valor liquidatiu no es determini diàriament, les dades es refereixen a l'últim disponible. Divisa de denominació

2 Quan no existeixi informació disponible les corresponents cel les apareixeran en blanc. Acumulat any Últim Trim(0) Trimestral Trim-1 Trim-2 Trim-3 Rendibilitat Rentabilidad -0,37-1,02-0, Anual El valor liquidatiu i, per tant, la seva rendibilitat no recullen l'efecte derivat del càrrec individual al partícip de la comissió de gestió sobre resultats. Rendibilitats Trimestre Últim any Últims 3 anys extremes (i) % Data % Data % Data Rendibilitat mínima -0, Rendibilitat máxima 0, (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Es refereix a les rendibilitats màximes i mínimes entre dos valors liquidatius consecutius. La periodicitat de càlcul del valor liquidatiu és diària. Recordi que rendibilitats passades no pressuposen rendibilitats futures. Només s'informa si s'ha mantingut una política d'inversió homogènia en el període Acumulat Trimestral any Últim Trim(0) Trim-1 Trim-2 Trim Volatilitat (ii): Valor Liquidatiu 5,82 5,46 4,95 Ibex-35 14,25 12,11 13,76 etra del Tresor a 1 an 0,17 0,17 0,39 RV Mixta Int INVERCO 3,18 3,52 3,08 VAR històric (iii) 2015 Anual (ii) Volatilitat històrica: indica el risc d'un valor en un període, a major volatilitat major risc. De manera comparativa s'ofereix la volatilitat de diferents referències. Només s'informa de la volatilitat pels períodes amb política d'inversió homogènia. (iii) Var històric: Indica el màxim que es pot perdre, amb un nivell de confiança del 99%, en el termini d'1 mes, si es repetís el comportament de la IIC dels últims 5 anys. La dada és a finals del període de referència. Acumulat any Últim Trim(0) 0,40 Trimestral Trim-1 0,40 Trim-2 0,42 Trim Anual Inclou les despeses directes que ha tingut en el període de referència: comissió de gestió sobre patrimoni, comissió de dipositari i despeses per serveis bancaris (excepte despeses de finançament), i resta de despeses de gestió corrent, en termes de percentatge sobre patrimoni mitjà del període. En el cas de fons / compartiments que inverteixen més d'un 10% del seu patrimoni en altres IIC s'inclouen també les despeses efectuades indirectament, derivades d'aquestes inversions, que inclouen les comissions de subscripció i de reemborsament. Aquest ràtio no inclou la comissió de gestió sobre resultats ni els costos de transacció per la compravenda de valors. % Rendibilitat semestral dels últims 5 anys VL RV Mixta Int INVERCO VL RV Mixta Int INVERCO Últim canvi vocació: 24/03/2017. Durant el període de referència, la rendibilitat mitjana en el període de referència dels fons gestionats per la Societat Gestora es presenta en el quadre adjunt. Els fons s'agrupen segons la seva vocació inversora. Vocació inversora gestionat * (milers d'euros) Núm. de partícips * Rendibilitat semestral mitjana ** Monetari a Curt Termini Monetari Renda Fixa Euro ,31 Renda Fixa Internacional ,43 Renda Fixa Mixta Euro Renda Fixa Mixta Internacional ,11 Renda Variable Mixta Euro Renda Variable Mixta Internacional ,21 Renda Variable Euro ,43 Renda Variable Internacional ,35 IIC de Gestió Referenciada (1) Garantit de Rendiment Fixe Garantit de Rendiment Variable ,08 De Garantia Pracial Retorn Absolut ,25 Global Total Fons ,81 * Mitjanes. (1): Inclou IIC que repliquen o reprodueixen un índex, fons cotitzats (ETF) i IIC amb objectiu concret de rendibilitat no garantit. ** Rendibilitat mitjana ponderada per patrimoni mitjà de cada FI en el període

3 Distribució del patrimoni (+) INVERSIONS FINANCERES Cartera Interior Cartera Exterior Interessos Inversions dubtoses, moroses o en litigi (+) LIQUIDESA (TRESORERIA) (+/-) RESTA TOTAL PATRIMONI Fi període Import % / 95,16 15,51 79,57 0, , , ,00% Notes: El període es refereix al trimestre o semestre, segons sigui el cas. Les inversions financeres s'informen a valor estimat de realització. ( Imports en milers d' ) Fi període anterior Import % / , , , , , , ,00% PATRIMONI FI PERIODE ANTERIOR (milers d') (+/-) Subscripcions/Reemborsaments (net) (-) Beneficis Bruts Distribuïts (+/-) Rendiments Nets (+) Rendiments de Gestió (+) Interessos (+) Dividends (+/-) Resultats en renda fixa (realitzades o no) (+/-) Resultats en renda variable (realitzades o no) (+/-) Resultats en dipòsits (realitzades o no) (+/-) Resultats en derivats (realitzades o no) (+/-) Resultats en IIC (realitzades o no) (+/-) Altres Resultats (+/-) Altres Rendiments (-) Despeses Repercutits (-) Comissió de gestió (-) Comissió de dipositari (-) Despeses per serveis exteriors (-) Unes altres despeses de gestió corrent (-) Unes altres despeses repercutits (+) Ingressos (+) Comissions de descompte a favor de la IIC (+) Comissions retrocedides (+) Altres Ingressos PATRIMONI FI PERIODE ACTUAL (milers d') % sobre patrimoni mitjà % variació Variació Variació Variació respecte fi període període anterior acumulada anual període anterior ,64-1,30-0,46 0,08 0,35 0,04-0,89-0,01-0,03-0,84-0,68-0,10-0,01-0, Nota: El període es refereix al trimestre o semestre, segons sigui el cas. 212,64-2,28-1,58 0,04 0,97-0,08-2,41-0,10-0,70-0,44-0,06-0,01-0,04-0, ,35-2,89-1,43 0,13 0,96 0,01-2,42-0,01-0,09-1,47-1,13-0,17-0,02-0,02-0, ,85 47,07-24,30 391,69-8,47-218,78-4,39-32,74 209,17 299,17 299,18 177,94-77,89-28,79 163,07 163, Inversions financeres a valor estimat de realització i en percentatge sobre el 3.3. Operativa en derivats. Resum de les posicions obertes al tancament del període patrimoni, al tancament del període ( Imports en milers d' ) ( Imports en milers d' ) Descripció de la inversió i emissor RENTA FIJA CCAA PAIS VASCO 1, RENTA FIJA CCAA MADRID 0, Total Deute Públic Cotitzat més 1 any RENTA FIJA CAIABANK SA 1, RENTA FIJA FADE 0, RENTA FIJA ADIF ALTA VELOCIDAD 0, Total Renda Fixa Privada Cotitzada más 1 any TOTAL RENDA FIA COTITZADA REPO CAJA INGENIEROS -0, REPO CAJA INGENIEROS -0, REPO CAJA INGENIEROS -0, TOATL ADQUISICIÓ TEMPORAL D ACTIUS TOTAL RENDA FIA ACCIONES SIEMENS GAMESA RENEW ACCIONES IBERDROLA SA ACCIONES BANCO SANTANDER SA ACCIONES TELEFONICA SA ACCIONES INDITE TOTAL RV COTITZADA TOTAL RENDA VARIABLE TOTAL INVERSIONS FINANCERES INTERIOR RENTA FIJA REPUBLICA ITALIANA 0, RENTA FIJA TREASURY USA 1, RENTA FIJA GRAN BRETAÑA (UK) 1, RENTA FIJA TESORO PORTUGUES 2, Total Deute Públic Cotitzat més 1 any RENTA FIJA TREASURY USA 1, RENTA FIJA AUSTRALIA 3, Total Deute Públic Cotitzat menys 1 any BONO MONDI PLC 3, RENTA FIJA AIGUES DE BARCELONA 1, RENTA FIJA BARCLAYS PLC 1, RENTA FIJA FERROVIE DELLO STATO 3, RENTA FIJA NATIONAL GRID PLC 0, RENTA FIJA TELECOM ITALIA SPA 3, RENTA FIJA MICROSOFT CORP 1, RENTA FIJA AMGEN INC 1, RENTA FIJA FOMENTO ECONOMICO 1, RENTA FIJA DIA 1, RENTA FIJA SVENSKA CELLULOSA 2, RENTA FIJA EDF 2, RENTA FIJA ASML HOLDING NV 0, RENTA FIJA ORACLE CORP 2, RENTA FIJA GOLDMAN SACHS 0, RENTA FIJA HENKEL AG & CO KGAA 1, RENTA FIJA PROLOGIS INC 1, RENTA FIJA VESTAS WIND SYSTEMS 2, RENTA FIJA BANK OF AMERICA CORP 0, RENTA FIJA BANCO SANTANDER SA 1, RENTA FIJA JP MORGAN CHASE & CO 2, RENTA FIJA YLEM INC 2, RENTA FIJA EDP 4, RENTA FIJA SKF AB 1, RENTA FIJA INTESA SANPAOLO 0, RENTA FIJA SOCIETE GENERALE SA 0, RENTA FIJA IBERDROLA SA 2, RENTA FIJA GALP ENERGIA SA 3, RENTA FIJA BATER INTERNATIONAL 1, Divisa AUD Període Valor de mercat % 208 1, , , ,03 2,59 6,05 6,05 8,64 2,16 0,67 0,98 1,50 1,57 6,88 6,88 15,52 0,59 0,55 1,65 0,43 0,34 0,77 0,56 0,53 0,53 0,57 0,56 0,53 1,06 0,52 0,56 0,57 0,42 0,42 0,53 0,54 0,52 0,43 0,55 1,06 0,52 0,50 0,56 0,55 Període anterior Valor de mercat % 102 0, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,60 Subjacent BUND: BONO ALEMAN A 10 AÑOS Instrument V/ FUTURO BUND 10 MAR18 Import nominal compromès Total subyacent renda fixa C/ FUTURO O-DOLAR MAR18 Total subyacent tipus de canvi 124 TOTAL OBLIGACIONS 450 Objectiu de la inversió 326 inversió 124 inversió

4 Descripció de la inversió i emissor RENTA FIJA BNP PARIBAS 0, RENTA FIJA PRYSMIAN SPA 2, RENTA FIJA GOLDMAN SACHS 0, RENTA FIJA JOHNSON CONTROLS INC 0, Total Renda Fixa Privada Cotitzada más 1 any RENTA FIJA MICROSOFT CORP 1, Total Renda Fixa Privada Cotitzada menys 1 any TOTAL RENDA FIA COTITZADA TOTAL RENDA FIA ACCIONES APPLE INC ACCIONES BAYER AG-REG ACCIONES BIOGEN INC ACCIONES BMW ACCIONES CISCO SYSTEMS INC ACCIONES GROUPE DANONE ACCIONES GALP ENERGIA SA ACCIONES HASBRO INC ACCIONES HENKEL AG & CO KGAA ACCIONES HOME DEPOT INC ACCIONES INFOSYS LTD-SP ADR ACCIONES INTESA SANPAOLO ACCIONES KIMBERLY-CLARK CORP ACCIONES LEGRAND SA ACCIONES MARINE HARVEST ACCIONES NOVO NORDISK A/S-B ACCIONES PRYSMIAN SPA ACCIONES RECKITT BENCKISER PL ACCIONES ROCHE HOLDING AG ACCIONES SAP SE ACCIONES SHIRE PLC ACCIONES SUEZ ENVIROMENT ACCIONES TAIWAN SEMICONDUCTOR ACCIONES UNIBAIL-RODAMCO SE ACCIONES VESTAS WIND SYSTEMS ACCIONES HEINEKEN HOLDING NV ACCIONES VISA INC ACCIONES SWISS RE AG ACCIONES ASML HOLDING NV ACCIONES QUINTILES IMS HOLDIN ACCIONES SOCIETE BIC SA ACCIONES COLOPLAST-B ACCIONES ATOS SE ACCIONES GEMALTO ACCIONES ALPHABET INC CLASE A ACCIONES HEWLETT PACKARD ENT ACCIONES HEWLETT PACKARD ENT ACCIONES KUBOTA CORP ACCIONES KONINKLIJKE AHOLD NV ACCIONES ING GROEP NV ACCIONES LIFE HEALTHCARE ACCIONES KEMIRA OYJ ACCIONES UNICREDIT SPA ACCIONES VF CORPORATION ACCIONES ANDRITZ AG ACCIONES LENZING AG ACCIONES AO SMITH CORPORATION ACCIONES ACUITY BRANDS INC. ACCIONES YLEM INC ACCIONES FOMENTO ECONOMICO ACCIONES VICTRE PLC ACCIONES ESSITY AKTIEBOLAG ACCIONES COMPASS GROUP PLC ACCIONES ACCEL NA TOTAL RV COTITZADA TOTAL RENDA VARIABLE TOTAL INVERSIONS FINANCERES ETERIOR TOTAL INVERSIONS FINANCERES Divisa NOK DKK CHF DKK CHF DKK JPY ZAR MN SEK Període Valor de mercat % , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,79 0,90 1,04 1,33 1,26 1,61 0,99 1,48 0,88 1,45 1,62 1,30 0,81 1,74 0,87 1,30 0,79 1,21 0,78 1,77 0,79 0,89 0,98 1,54 2,25 1,10 2,00 1,26 2,18 1,18 0,79 2,31 1,28 1,33 1,02 59,03 59,03 79,57 95,09 Nota: El període es refereix al final del trimestre o semestre, segons sigui el cas. Període anterior Valor de mercat % 3.2. Distribució dels inversions financeres, al tancament del període: Percentatge respecte al patrimoni total ,45 17,92 17,92 0,75 1,27 1,53 1,85 0,71 0,95 1,51 1,50 0,38 1,52 0,40 0,38 0,74 1,05 1,29 0,35 0,35 1,49 0,38 1,13 1,90 0,76 0,75 1,95 1,13 0,37 1,50 0,75 0,38 1,18 0,76 1,12 0,37 1,50 0,75 1,43 0,95 0,25 1,15 1,86 1,11 1,16 1,89 1,88 1,89 1,93 1,86 0,74 1,90 54,70 54,70 72,62 96,41 ALTRES A.T. BO GC SABADELL 1 MSF FL 20/06/38 TRESORERIA ACC VICTRE PLC CONSUMO NO CICLICO INDUSTRIA FINANCIERO TECNOLOGIA ALTRES KEMIRA OYJ RENDA VARIABLE RENDA FIA ADQUISICIÓ TEMPORAL D ACTIUS LIQUIDESA TRESORERIA RENDA VARIABLE RENDA FIA ADQUISICIÓ TEMPORAL D ACTIUS Sí No a. Suspensió temporal de subscripcions/reemborsaments

5 b. Represa de subscripcions/reemborsaments c. Reemborsament de patrimoni significatiu d. Endeutament superior al 5% del patrimoni e. Sustitució de la societat gestora f. Substitució de l'entitat dipositària g. Canvi de control de la societat gestora h. Canvi en elements essencials del fullet informatiu i. Autorització del procés de fusió j. Altres fets rellevants Sí No A 22/12/2017: La CNMV ha resolt: Verificar i registrar a petició de CAIA ENGINYERS GESTIÓ, S.G.I.I.C., SA, com a entitat gestora, i de CAIA DE CRÈDIT DELS ENGINYERS- CAIA DE CRÈDIT DELS ENGINYERS, S. COOP. DE CREDITO, com a entitat dipositària, l'ització del fullet i del document amb les dades fonamentals per a l'inversor de CAIA ENGINYERS ENVIRONMENT ISR, FI (inscrit en el Registre Administratiu de Fons d'inversió de Caràcter Financer amb el número 5142), a fi d'eliminar el establiment d'acords de devolució de comissions cobrades per la societat gestora als partícips i denominar classe A a les participacions de la IIC ja registrades, i inscriure en el registre de la IIC les següents classes de participacions: I 7. Annex explicatiu sobre operacions vinculades i altres informacions a. Partícips significatius en el patrimoni del fons (percentatge superior al 20%) Sí No L'import de comissions o despeses que han percebut com a ingrés entitats del grup de la gestora satisfets per part de la IIC és de ,47 euros. b. Modificacions d'escassa rellevància en el Reglament L'import de les operacions de compra en les quals el dipositari ha actuat com a venedor és de ,03 euros, que suposa un 204,40% sobre el patrimoni mitjà de la IIC en el període de referència. c. Gestora i el dipositari són del mateix grup (segons article 4 de la LMV) d. S'han realitzat operacions d'adquisició i venda de valors en els quals el dipositari ha actuat com venedor o comprador, respectivament L'import de les operacions de venda en les quals el dipositari ha actuat com a comprador és de ,93 euros, suposant un 21,45% sobre el patrimoni mitjà de la IIC en el període de referència. e. Adquirits valors/ins. financers emesos/avalats per alguna entitat del grup gestora/dipositari, o algun d'aquests ha estat col.locador/assegurador/director/assessor, o prestats valors a entitats vinculades f. S'han adquirit valors o instruments financers en que la contrapartida ha estat una entitat del grup de la gestora o dipositària, o una altra IIC gestionada per la mateixa gestora o una altra gestora del grup g. S'han percebut ingressos per entitats del grup de la gestora que tenen com origen comissions o despeses satisfets per la IIC h. Altres informacions o operacions vinculades L'import de les adquisicions de valors o instruments financers la contrapartida dels quals ha estat una entitat del grup de la gestora o dipositari, o una altra IIC gestionada per la mateixa gestora o una altra gestora del grup és de ,03 euros, que suposa un 204,40% sobre el patrimoni mitjà de la IIC en el període de referència. CAIA ENGINYERS GESTIÓ, SGIIC, SAU (gestora del fons), està participada en un 100% per CAIA D'ENGINYERS (dipositària del fons). Tanmateix, ambdues entitats mantenen independència en la gestió. Com a part d'aquesta independència, el Consell d'administració de la gestora ha adoptat unes normes de conducta sobre operacions vinculades que obliguen a comunicar qualsevol operació d'aquest tipus. D`acord amb allò establert en l`article 24.2 del Reglament d`institucions d`inversió Col lectiva la CNMV, com a organisme supervisor, no s ha establert cap més informació o advertiment de caràcter general o específic que s`hagi d`incloure en el present informe periòdic. INFORME DE GESTIO: Durant la segona meitat de l'any, els mercats financers de les economies desenvolupades van tornar a estar marcats per la millora de les dades macroeconòmiques. A més, tant les empreses com els inversors es van centrar en la resolució de la reforma fiscal estatunidenca, que la van acabar aprovant la Cambra de Representants i el Senat dies abans d'acabar l'any, encara que fos descomptat pel mercat prèviament. Per la seva banda, els principals bancs centrals del món van continuar alineant les polítiques monetàries, tot i que l'entorn continua estancat per sota dels objectius a la majoria de països desenvolupats. Al Vell Continent, va continuar l'acceleració de l'activitat econòmica que es va observar durant la primera part de l'any, amb el PIB del tercer trimestre de l'eurozona en el 2,8% de manera interanual -la millor dada des del 2011-, l'enfortiment del mercat laboral amb una taxa d'atur a tancament de novembre del 8,7% i la majoria d'indicadors avançats en nivells màxims dels últims anys, com ara la confiança empresarial i els PMI. Pel que fa a la política monetària, es va confirmar que, a partir del gener del 2018, l'import de les compres netes del BCE baixarà fins als milions d'euros des dels milions anteriors. Així mateix, es van publicar les inflacions harmonitzades esperades per a la zona euro del 2018, 2019 i 2020, amb un 1,4%, un 1,5% i un 1,7%, respectivament, la qual cosa implica que, segons el que es preveu, els nivells d'inflació seran per sota de l'objectiu del 2%. Als Estats Units, el més rellevant del període va ser l'aprovació de la reforma tributària de Donald Trump per la Cambra de Representants i el Senat, el punt fort del qual consisteix en la reducció del tipus màxim impositiu a les societats del 35% al 21%. D'altra banda, al febrer de 2018, el president va triar Jerome Powell per succeir l' presidenta del Consell de Governadors de la Reserva Federal, Janet Yellen. El consens de mercat considera Powell una figura continuista amb les polítiques monetàries de Janet Yellen, atès que, durant els cinc anys que va formar part de la junta de

6 governadors, va votar sempre a favor de les decisions majoritàries. Pel que fa a l'evolució macroeconòmica, l'activitat econòmica va seguir la tendència observada durant el primer tram de l'any, en destacar l'enfortiment del mercat laboral, mentre que la taxa d'atur se situa prop de la plena ocupació, en el 4,1%, els salaris van augmentar a raó del 2,5% interanual i la creació d'ocupació mensual es va situar en unes persones, alhora que el PIB va créixer un 3,2% durant el tercer trimestre. Amb tot això, els actius de risc van experimentar un comportament positiu en la majoria de regions, si bé és cert que amb majors avenços a Amèrica del Nord i als països emergents. En particular, els principals índexs nord-americans van tancar el semestre amb un comportament molt positiu, atès que va destacar el 15,78% del Dow Jones Industrial Avg. D'altra banda, l'índex de referència dels mercats emergents, el MSCI Emerging Markets, va experimentar una pujada del 14,61%. A la regió europea, els avenços van ser més tímids, en particular, l'eurostoxx 50 va avançar un 1,80%. D'altra banda, es van observar pocs moviments dels actius de renda fixa europeus, amb uns rendiments dels trams curts i llargs semblants als rendiments del tancament del primer semestre de l'any vigent. Als Estats Units, es va produir un aplanament de la corba, amb una reducció del diferencial entre el deute a dos anys i el deute a deu anys, a causa de l'ancoratge de la part llarga de la corba per unes previsions d'inflació contingudes en el mitjà termini. En relació amb les matèries primeres, el preu del petroli es va situar en màxims anuals després de pujar un 39,55% durant el semestre. En l'última reunió de l'opec, que va tenir lloc a Viena, els països membres van revisar a l'alça la previsió de demanda mundial del cru fins als 1,5 milions de barrils al dia per a 2018, alhora que, pel costat de la oferta, els membres van arribar a un principi d'acord per mantenir els ajustos en la producció durant tot l'any vinent. Amb tot, el preu del Brent va tancar 2017 amb el preu de 66,87 /barril, mentre que l'euro es va apreciar un 5,07% respecte del dòlar estatunidenc per tancar 2017 amb un canvi d'1,20 /. Pel que fa a la inversió del CE Environment ISR, l'estratègia del fons ha consistit a mantenir un binomi rendibilitat-risc en consonància amb la seva vocació de renda variable mixta internacional. La inversió es caracteritza per aplicar criteris de l'isr (Inversió Socialment Responsable), de manera que les inversions es guiaran per principis tant ètics com financers, com es detalla al fullet complet. Les inversions es realitzaran a empreses que tenen en compte el seu impacte ambiental, que encapçalen la lluita contra el canvi climàtic o que aposten per noves pràctiques de reducció de consum energètic. En concret, les empreses presents en el fons estan incloses en els índexs següents o compleixen els criteris següents: - Empreses presents a l'índex MSCI World, les quals tenen una qualificació mínima pel projecte Carbon Disclosure Project de 4 (escala de 0 a 8), de manera que compleixen amb els estàndards mínims de publicació de dades sobre emissions. - Empreses que subscriuen el compromís RE100 derivat de COP21, és a dir, tenen el compromís que, en un termini determinat, el 100% de l'energia que utilitzen en els seus processos provingui de fonts renovables. - Empreses presents a l'stoxx Global Reported Low Carbon: índex global d'empreses que s'han compromès públicament a oferir dades de les seves emissions. - DJ Sustainability World Enlarged: índex mundial que representa les millors empreses en termes de gestió ambiental, social i de bon govern corporatiu. En el segon semestre del 2017, la rendibilitat del CE Environment ISR va ser d'un -1,38%, mentre que la categoria Renda Variable Mixta Internacional d'inverco va registrar una pujada del 1,77%. Si el comparem amb un altre fons mixt de renda variable de la gestora, el CE Renda, la rendibilitat, durant el semestre, ha estat del 0,69%, una diferència que es deu a la selecció d'empreses i de l'univers seleccionable pel gestor. La volatilitat del fons, durant el període, va ser del 5,54%, superior a la de l'índex de referència (un 3,25%), a causa, principalment, de la diversitat d'estratègies que conformen la categoria, mentre que la de biaix va ser més conservador. Durant el període, la volatilitat de la Lletra del Tresor a 12 mesos ha estat del 0,17%. Per tipologia d'actiu, les posicions en divisa euro de la cartera de renda fixa van tenir una contribució positiva en el fons, en línia amb el comportament del mercat, el qual, però, es va veure penalitzat per l'exposició a emissors en altres divises, tot i la implementació parcial de cobertures sobre el dòlar dels Estats Units. Per la seva banda, la cartera de renda variable va registrar un comportament per sota del que s'esperava, a causa de la feble activitat d'algunes empreses que ocupen les posicions principals de la cartera, com també la penalització que va suposar la divisa, sobretot per la infraponderació en dòlar dels Estats Units i en lliura esterlina. Pel que fa a actius, l'empresa britànica Victrex (un +40,62%) va registrar la major alça durant el període, després d'uns resultats que han superat les previsions i una perspectiva més bona en el pla fiscal. D'altra banda, ASML (un +27,21%) va registrar la segona revalorització més important de la cartera, durant el semestre, després de presentar uns bons resultats i comprovar com continua intacte el pla de creixement de l'empresa, amb els nous models de màquines de litografia. Per contra, Siemens Gamesa (un -38%) va patir l'ització de resultats, presentada al juliol, i els inversors es mantenen expectants davant la presentació del nou pla estratègic, el qual es va es va retardar fins al mes de febrer. D'altra banda, Lenzing (un - 32,54%) va corregir, en la línia dels últims mesos, després de confirmar, en la presentació de resultats del tercer trimestre, que el 2018 esperen un increment notable de capacitat en la indústria, després de les aturades temporals i la manca de permisos reguladors dels últims trimestres. Si bé la certesa sobre l'augment de capacitat de la viscosa no és elevada, l'impacte en els preus i els marges seria rellevant, un fet que és acompanyat per increments de capacitat en matèries primeres substitutives dels productes que ofereix l'empresa i que enfortiran encara més, si és possible, l'entorn competitiu. Aquest rendiment s'ha produït en un entorn macroeconòmic constructiu tant als països desenvolupats com als emergents, la qual cosa s'ha sincronitzat, en el pla microeconòmic, amb uns resultats empresarials satisfactoris en termes generals. Pel que fa a decisions d'inversió, a banda de realitzar diversos ajustos en pesos en funció del comportament de les empreses i del marge de seguretat que conferia cada inversió, es van iniciar posicions en renda variable a Essity, Hasbro, Compass Group, Coloplast i Accell Group. Aquestes operacions es van finançar amb el capital obtingut després de liquidar algunes posicions en cartera: Société BIC, Quintiles, Lenzing, ING, Intesa San Paolo, Suez Environment, Prysmian i VF Corp. Pel que fa a la cartera de renda fixa, es va mantenir la durada de la cartera baixa respecte del benchmark, en situar-se per sota dels dos anys al tancament del semestre. Des del llançament del fons, a finals de març, s'han fet compres de manera progressiva, esbiaixant la cartera a empreses amb una qualitat creditícia elevada i una solvència contrastada. Així mateix, s'han iniciat posicions a corbes no euro, aprofitant la depreciació de la lliura esterlina i el dòlar dels Estats Units, observada durant el període. Pel que fa a les entrades, en destaquen: govern d'austràlia, deute autonòmic del País Basc, Oracle, National Grid, Banco Santander, BNP Paribas, Prysmian, Ferrovie dello Stato, SKF i Goldman Sachs i FEMSA. Així mateix, es va recórrer a un primari de l'empresa dels Estats Units Johnson Controls. Així mateix, es van dur a terme les primeres desinversions des de la creació del fons: FADE, Jaguar i Goldman Sachs. En matèria d'isr, es va dur a terme la venda d'una emissió de l'empresa portuguesa EDP després de conèixer un estudi encarregat pel govern portuguès, el qual apunta que la mala gestió de l'entorn forestal per part de l'empresa, en combinació amb les condicions meteorològiques, extraordinàriament adverses, seria la causant dels incendis tan

7 importants que van tenir lloc a Portugal al juny. Amb tot, a tancament de semestre, l'exposició a emissions en grau especulatiu (high yield) es va mantenir al 3% de la cartera, concentrat en bons amb la màxima qualificació creditícia dins el propi segment, i l'exposició a divisa no euro va augmentar lleugerament en termes bruts fins el 9% de la mateixa, per bé que en termes nets l'exposició és inferior, atesa la cobertura parcial implementada en dòlar dels Estats Units a finals del setembre. Pel que fa a la qualitat creditícia, durant el semestre, cal destacar un augment de ràting per part de les agències de qualificació de les emissions en cartera de Bank of America i San Paolo, totes dues amb venciment el 2022, i de Ferrovie dello Stato, amb venciment el 2021, a més d'una emissió de deute públic italià i una altra de Portugal, totes dues amb venciment el Aquesta revisió a l'alça posa en valor l'aproximació ascendent que es du a terme en seleccionar emissors i emissions. Pel que fa als descensos de qualitat creditícia, això tan sols ha afectat un bo d'energias de Portugal amb venciment el Al tancament de semestre la major part de la cartera està invertida en referències amb una qualitat creditícia mitjana o alta, en concret més d'un 85% de la cartera. Així, la cartera resultant manté una qualificació creditícia mitjana elevada (BBB+). A 31 de desembre de 2017, el fons manté una cartera d'actius de renda fixa amb una vida mitjana de 3,37 anys i amb una rendibilitat mitjana bruta (és a dir, sense descomptar les despeses i les comissions imputables al FI) a preus de mercat del 0,44% TAE. Pel que fa a la inversió en derivats, durant el semestre, s'han mantingut posicions de cobertura sobre el futur del Bund alemany, per tal de reduir l'exposició a la corba euro, com també posicions de cobertura sobre el tipus de canvi euro-dòlar per mitigar-ne la volatilitat sobre part de les posicions en la cartera de renda fixa, amb un resultat agregat neutre, de contribució al valor liquidatiu del fons. La liquiditat del fons s'ha gestionat mitjançant la compra d'operacions amb pacte de recompra amb venciment màxim quinzenal, pactat amb el dipositari. El col lateral d'aquestes operacions ha estat emissions de titulització hipotecària d'alta qualitat i de Deute de l'estat, sense que el fons hagi satisfet cap comissió per realitzar la inversió. El patrimoni del fons ha augmentat un 18,77% i el nombre de partícips ha augmentat un 14,29%. Les despeses que ha tingut el fons han estat del 0,80%, en el període. La societat gestora exercirà el dret d'assistència i vot en les juntes d'accionistes de societats espanyoles quan la participació dels fons gestionats per la Gestora en aquesta societat tingui una antiguitat superior a 12 mesos i representi, a la data de la junta, almenys l'1% del capital de la societat participada. El sentit del vot serà a favor de les propostes de l'ordre del dia i d'abstenció en aquelles que es consideri apropiat per falta d'informació. Addicionalment, la Societat Gestora assistirà a la junta d'accionistes en aquells casos en què, sense donar-se les circumstàncies anteriors, l'emissor s'hagi considerat pertinent o existissin drets econòmics a favor dels partícips, com ara primes d'assistència a juntes. Durant el semestre, la gestora va executar el vot en nom del fons a les juntes següents: " Inditex, on es va votar a favor de tots els punts. " UniCredit, on es va votar a favor de tots els punts, excepte de la conversió d'accions particulars en accions ordinàries, per considerar que perjudicava al valor de l'acció. Amb vista al primer trimestre de l'any, s'espera que continuï la recuperació econòmica de la zona euro i que els indicadors avançats es materialitzin en l'economia real per mitjà d'una millora dels beneficis de les empreses. Als Estats Units, el mercat enfocarà l'efecte sobre les empreses de la nova estructura fiscal, com també el compliment del calendari de pujades de tipus de la Reserva Federal. Pel que fa al fons, la inversió en renda variable serà esbiaixada majoritàriament a Europa respecte d'altres regions per dos motius. D'una banda, el major nivell d'avenç de la responsabilitat social corporativa al Vell Continent i, en segon lloc, a causa de les perspectives positives per a les empreses europees en termes de creixement del benefici per acció, emparades per la bona dinàmica macroeconòmica, l'absència de pressions salarials en matèria de costos i unes despeses financeres ancorades per la política monetària de tipus baixos. La cartera de renda fixa mantindrà una durada estructuralment baixa i, atesa la situació de les corbes en euro, tractarà de cercar valor afegit en corbes en divisa no euro, sense incórrer en riscos excessius. Així mateix, es continuarà duent a terme un seguiment actiu de les cobertures dinàmiques del risc de tipus d'interès, en un moment d'inflexió de les polítiques monetàries dels principals bancs centrals, Fed i BCE. En matèria d'isr, el fons continuarà aprofundint en l'estratègia d'integració i avançarà en qüestions d'implicació (engagement) i desenvolupament de la política de vot com a accionistes de les empreses en cartera. INFORMACIÓ SOBRE LA POLÍTICA DE REMUNERACIÓ Caixa Enginyers Gestió, SGIIC, SAU disposa d'una política remunerativa per als seus empleats compatible amb una gestió adequada i eficaç dels riscos i amb l'estratègia empresarial, els objectius, els valors i els interessos a llarg termini propis i de les institucions d'inversió col lectiva que gestiona. Aquesta política remunerativa consisteix en una retribució fixa, en funció del nivell de responsabilitat assumit, i una retribució variable, vinculada a una gestió prudent dels riscos i a l'assoliment d'uns objectius establerts prèviament. Anualment, tots els professionals de Caixa Enginyers Gestió participen en un procés d'avaluació senzill i clar, la màxima del qual és el reconeixement, la motivació i el desenvolupament professional i serveix per establir plans d'acció basats en una detecció dels punts forts i de les àrees de millora. El sistema d'avaluació es basa en l'acompliment d'unes competències individuals i transversals, amb diferents nivells esperats per a les últimes, en funció de cada família professional. Les competències es tradueixen en uns comportaments observables, els quals cada responsable ha d'avaluar de les persones del seu equip, de manera que pugui determinar si aquests comportaments ocorren mai, gairebé mai, de vegades, gairebé sempre o sempre (valors de l'1 al 5). Així mateix, la política recull un sistema especial de liquidació i pagament de la retribució variable, aplicable al col lectiu que desenvolupa activitats professionals, les quals poden incidir de manera significativa en el perfil de risc de les IIC, segons criteris de proporcionalitat. Els prenedors de risc, amb especial incidència en el perfil de risc de les IIC, són aquells empleats als quals se'ls ha encomanat directament participar en la presa de decisions d'una o diverses IIC, sempre sota la supervisió dels superiors jeràrquics, el director d'inversions i el director general, també definits com a alts càrrecs. Aquests empleats incideixen de manera directa en el perfil de risc de les IIC, a assumir riscos de crèdit, de mercat, de liquiditat i de tipus operatiu. Atès que l'objectiu variable dels empleats, amb especial incidència en el perfil de risc de les IIC, està vinculat a la rendibilitat de les mateixes IIC, es tindran en compte els següents criteris específics per fixar-ne la remuneració variable: - La política ha de ser d'acord amb una gestió eficaç del risc, atès que no s'oferiran incentius per assumir un excés de risc. L'avaluació dels resultats dels gestors d'iic estarà lligada a superar la rendibilitat del benchmark, i es penalitzarà que la rendibilitat del fons sigui inferior a aquest índex. - Es tindrà en compte durant l'avaluació de la rendibilitat l'incompliment dels límits de risc, quan aquests límits impliquin assumir un risc major amb

8 l'objectiu d'obtenir una rendibilitat superior. - Per a l'avaluació de resultats de l'empleat, no es tindrà en compte únicament la rendibilitat de les IIC gestionades, sinó que es combinarà amb els objectius de l'entitat i amb els resultats individuals de cada empleat de caràcter no financer. - L'avaluació de resultats es durà a terme tenint en compte diversos exercicis, d'acord amb les característiques de les IIC gestionades. D'aquesta manera, es garanteix l'avaluació a llarg termini. - Es valorarà positivament el creixement del patrimoni de la IIC gestionada. En virtut de l'article 46.bis.1 de la Llei 35/2003, itzada per la Llei 22/2014, es publica a continuació la quantia total de la remuneració abonada durant el 2017: - La remuneració bruta total abonada per Caixa Enginyers Gestió SGIIC al seu personal, durant l'exercici 2017, ha estat de ,09 euros, en concepte de remuneració fixa, i ,15 euros, en concepte de remuneració variable, distribuïda en una plantilla total d'empleats al tancament de l'exercici de 16 persones, de les quals 14 han percebut una remuneració variable.